华泰联合证券有限责任公司关于苏州华兴源创科技股份有限公司

2021年度持续督导跟踪报告

根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为苏州华兴源创科技股份有限公司（以下简称“华兴源创”、“公司”或“发行人”）2019年首次公开发行股票和2021年向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，对华兴源创进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告：

一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

二、重大风险事项

公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）核心竞争力风险

1、研发能力未能匹配客户需求的风险

公司在平板显示检测及智能装备检测领域主要产品具有定制化和非标准化特征，将客户产品理念快速转化为设计方案和产品的设计研发能力是公司从行业

竞争中胜出的关键。经过多年的持续性研发投入和技术团队建设，公司已经建立了完善的技术研发体系和精干的核心技术团队，积累了丰富的技术储备和项目经验。目前公司产品的下游应用行业主要为面板生产制造、消费类电子产品制造及集成电路产品制造等。该等行业具有技术密集、产品更新换代快、技术革新频繁等特征。行业内企业一直在不断研发新的技术成果并在此基础上对产品的应用场景、性能指标等进行优化升级，这要求公司不断推出新产品以满足下游行业企业的需要。如果公司的设计研发能力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配，则公司将面临客户流失风险，营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。

2、技术人才流失的风险

公司所处行业具有人才密集型特征，是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，本行业企业需要大批掌握机械系统设计、电气自动化控制系统设计、深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业技术人员。上述技术人员对于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的作用。目前公司所处行业竞争日趋激烈，行业内企业均提高了技术人才招募力度。尽管公司已经建立了较为完善的技术人才激励制度，但技术团队的稳定性仍将面临市场变化的考验，存在技术人才流失的风险。

（二）经营风险

1、客户集中度较高的风险

公司的主要产品为平板显示检测设备、半导体测试设备及可穿戴产品的组装及检测设备，应用于下游的知名平板模组、集成电路厂商以及消费电子终端品牌商，下游集中度较高，受此影响公司来自主要客户的销售占比较高。同时，2020年公司完成对子公司华兴欧立通的重组后，公司应用于主要客户苹果公司的终端品牌产品生产所实现的收入占营业收入的比例进一步提升，报告期内这一比例达到50%以上，因此主要客户苹果公司及其产业链厂商的经营情况对公司影响较大。短期内，在来自主要客户的销售收入占比仍较高的情况下，若公司因产品和服务质量不符合主要客户要求导致双方合作关系发生重大不利变化，或主要客户未来因经营状况恶化导致对公司的直接订单需求大幅下滑，均将可能对公司的经

营业绩产生重大不利影响。

2、公司规模扩张带来的管理风险

公司近年来在人员及资产规模方面扩张较快，随着公司并购重组项目的落地、募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，技术人员、管理人员和生产人员数量将相应增加，公司在人力资源、法务、财务等方面的管理能力需要同步提高。如果公司管理层不能随着公司业务规模的扩张而持续提高管理效率、进一步完善管理体系以合理应对高速成长带来的风险，则公司的长远发展将受到制约。

3、主要终端客户业绩变动影响公司经营的风险

报告期内公司用于苹果公司产品检测的产品收入的占比较高，苹果公司经营情况对公司影响较大。若未来市场竞争进一步加剧，苹果公司无法保持设计研发等方面的竞争优势以及良好的品牌声誉，使得其主要产品经营出现较大的、长期的不利变动，则公司经营业绩将可能因此受到重大不利影响。若苹果公司产品出现较大的、长期的不利变动的同时，公司无法及时拓展平板检测领域的其他客户且集成电路检测等其他业务领域开拓效果不佳，则前述情形可能对公司业务的稳定性和持续性以及持续经营能力产生重大不利影响。

4、苹果公司合格供应商的资格被取消或不能持续的风险

公司依靠自身的产品质量及研发实力成功成为苹果公司的合格供应商，公司在与苹果公司的长期合作中，得到了苹果公司的认可，2013年以来一直为苹果公司指定的手机屏幕检测设备供应商，应苹果公司要求开展了多个与苹果产品相关的项目，自主完成了历代苹果手机屏幕部分检测工序所需检测产品的研发与生产，针对每一代苹果产品开发的检测设备均得到了终端用户的认可，向苹果公司及其指定工厂或供应商销售了大量产品，与苹果公司建立了持续、稳定的合作关系同时不断拓展产品合作领域。但若将来公司的设计研发能力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配，或因其他因素使得苹果公司战略变化及供应商体系调整，公司取得的苹果公司合格供应商的资格可能被取消或不能持续，使得公司现有重要客户流失，短期内对营业收入和盈利水平均可

能产生较大不利影响。

（三）行业风险

1、市场竞争加剧的风险

在目前公司所处平板显示检测行业、可穿戴智能设备检测行业及集成电路测试行业中，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，国内厂商由于技术积累相对薄弱，因此普遍面临着较为严峻的市场竞争形势，公司的客户主要为下游国际知名厂商，因此长期以来公司直接面对国外厂商较为激烈的竞争，并依靠技术及品牌优势获取市场份额。同时，由于我国智能装备制造领域前景广阔，新进入者投资意愿较强，因此未来国内市场的竞争也将日趋激烈。如果公司不能保持技术优势、研发优势、品牌声誉优势和产品品类等优势，不能及时强化设计研发能力、生产能力和市场开拓能力，则公司将可能面临市场竞争更为加剧的风险，进而对业绩增长产生不利影响。

2、新行业市场开拓的风险

依托在平板显示检测行业及集成电路专用设备行业的先发优势及多年积累的产品设计、研发、生产及技术服务经验，公司将向检测设备的其他应用行业领域如新能源汽车检测行业拓展，以提高销售规模并分散经营风险。为应对上述领域国内外众多竞争对手的激烈竞争，公司需要投入更多的资金、技术、人力等资源以迅速扩大新行业市场的市场占有率。若公司的新行业拓展策略、营销服务等不能很好的适应并引导客户需求，公司将面临新行业市场开拓风险。

3、芯片供应不确定性对公司所在行业及下游客户带来不利影响的风险

报告期内，全球芯片供需出现失衡，行业内芯片供应出现了一定程度的紧张情况。在以往全球产业分工的大背景下，芯片生产制造企业大部分为美国企业、或使用了美国的专利、技术。在目前中美贸易摩擦的背景下，未来芯片供应有可能因为贸易摩擦或潜在争端出现无法向中国提供芯片的情况。由于上游芯片的供给直接影响着下游生产、消费等各个链条及多个行业，如果未来上游芯片厂商因供需失衡情况持续或因贸易摩擦无法向公司履约供应，将会对公司业务及下游相关的消费电子、集成电路等多个行业均造成不良影响。

（四）宏观环境风险

1、全球经济周期性波动和贸易政策、贸易摩擦的风险

目前全球经济仍处于周期性波动当中，尚未出现经济全面复苏趋势，依然面临下滑的可能，全球经济放缓可能对消费电子产品带来一定不利影响，进而间接影响公司业绩。此外，若未来中美贸易摩擦持续加深，或相关国家贸易政策变动、贸易摩擦加剧，可能会对公司产品销售产生一定不利影响，进而影响到公司未来经营业绩。

2、新冠肺炎疫情风险

报告期内新冠肺炎疫情目前依然面临严峻的防控形势，如果未来国内疫情形势出现反复，则由疫情引发的系统性风险将可能对公司未来经营业绩产生负面影响，包括影响公司设备类产品的安装、调试及验收流程，影响终端消费电子厂商对新品发布及产能部署计划，影响终端消费者的购买决策等。同时，公司下游客户如三星、LG等近些年也纷纷在东南亚国家设立生产基地，如果当地疫情蔓延无法得到有效控制，则也将对公司在的境外销售造成不利影响。

三、重大违规事项

无。

四、主要财务指标的变动原因及合理性

2021年度，公司主要财务数据及其变动情况如下：

单位：万元

2021年度，公司主要财务指标及其变动情况如下：

上述主要财务数据及财务指标的变动原因如下：

1、营业收入2021年度较2020年度增长20.43%，主要原因是2021年度自动化检测设备产品的需求进一步扩大；

2、报告期内，公司归属于上市公司净利润、归属于上市公司扣除非经常性损益净利润较2020年分别增长18.43%、32.15%，主要系报告期内公司收入规模扩大，同时积极采取措施降低制造成本、控制费用；扣非净利润变动主要来源于政府补助变化；

3、报告期内，公司经营活动产生的现金净流量较去年同期减少6,782.17万元，主要为公司应对全球半导体芯片短缺，主动增加电子部品备库；

4、报告期内，公司归属于上市公司净资产及总资产较2020年分别增长

11.49%、41.28%，主要为报告期内公司经营规模扩大及发行可转换公司债券所致；

5、基本每股收益和扣除非经常性损益每股收益分别增长12.50%、26.92%，主要为报告期内公司净利润增长所致。

五、核心竞争力的变化情况

（一）公司核心竞争力

1、高效的研发能力是公司保持竞争力的核心因素

公司所处行业是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，由于行业的定制化特性，行业企业需要建立覆盖光学、声学、电子、射频、机械、软件、智能化、自动化领域，并深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业研发人员。截止2021年末，公司已经建立起八百多人的研发团队和高效的研发体系，研发人员比例占39.01%，核心技术团队稳定。同时，公司在平板检测、半导体测试、智能穿戴检测等领域均积累了多项核心技术，技术研发能力和产品快速迭代能力得到下游客户的一致认可。凭借充足的技术储备和丰富的项目经验，公司能够更好地抓住新产品、新工艺的迭代机遇，进一步提升自身竞争力。

2、公司与国际知名平板厂商合作关系持续稳定

公司与国际知名平板厂商三星、夏普、LG、京东方、JDI等建立了长期稳定的合作关系，在产品快速迭代和稳定交付的基础上，公司凭借自身稳定持续的技术标准及技术要求，以及不断丰富优化的测试程序，保证了产品持续稳定的高质量和检测效率，通过触控、显示、光学等多方面测试保证客户产品质量始终如一。因此与各大面板厂商形成了较强的合作粘性，同时也保证了公司能够及时了解最新的平板行业发展情况及检测需求，提早针对行业发展趋势进行针对性的布局及储备。

3、公司与主要终端客户建立了稳定的信任壁垒

苹果公司是公司的主要终端客户，其作为国际顶级的消费电子品牌商，以其严格、高效的供应链管理体系著称，会对供应商进行严格的考察和全面的认证，确保供应商的研发能力、生产规模、质量控制与快速反应能力、管理水平等都能达到认证要求，才会考虑与其建立长期的合作关系。

2013年，公司依靠自身的产品质量及研发实力成功成为苹果公司的合格供应商，开始了与苹果公司的直接合作。截止目前，公司的测试解决方案已经用于苹果公司的手机、平板、手表、耳机等主力产品的测试，在测试工艺节点上已经覆盖了整机、系统、模块以及SIP系统级芯片的测试。在多年稳定的合作下，公

司依托自身研发能力，已经与主要终端客户建立了稳定的信任壁垒。

（二）公司核心竞争力的变化情况

2021年，公司继续深耕检测领域，开展技术研发和产品开发，持续保持原有竞争优势。综上所述，2021年公司核心竞争力未发生不利变化。

六、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化

公司以技术研发为核心，为维持产品及技术优势，持续投入较多研发支出。2021年公司研发投入为35,280.94万元，较2020年同期增长39.64%，研发驱动特征明显；2021年公司研发费用占营业收入的比重达到17.46%，与2020年研发费用率15.06%相比有所上升。

（二）研发进展

2021年，公司在平板检测、集成电路测试、可穿戴设备组装及测试等方面不断进行技术创新，新取得291项知识产权（包括29项发明专利、190项实用新型专利、16项外观设计专利及56项软件著作权），研发成果持续得到体现。

七、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

八、募集资金的使用情况及是否合规

（一）实际募集资金金额、资金到位时间

1、2019年首次公开发行股票

经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]1054号文《关于同意苏州华兴源创科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》核准，公司于2019年7月首次向社会公开发行人民币普通股（A股）4,010万股，每股发行价为24.26元，

募集资金总额为人民币97,282.60万元，根据有关规定扣除发行费用9,193.30万元后，募集资金净额为88,089.30万元。上述募集资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具了《验资报告》（会验字[2019]6471号）。

2、2020年发行股份购买资产并募集配套资金

经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1144号文《关于同意苏州华兴源创科技股份有限公司向李齐花等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》核准，公司于2020年12月向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）945.04万股，每股发行价为35.66元，募集资金总额为人民币33,699.97万元，根据有关规定扣除发行费用1,132.08万元后，募集资金净额为32,567.89万元。上述募集资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具了《验资报告》（容诚验字[2020]230Z0295号）。

3、2021年发行可转换公司债券

经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]3553号文《关于同意苏州华兴源创科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》核准，公司于2021年11月向不特定对象发行可转换公司债券800.00万张，每张面值为人民币100元，募集资金总额为人民币80,000.00万元，根据有关规定扣除发行费用1,208.40万元后，募集资金净额为78,791.60万元。上述募集资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具了《验资报告》（容诚验字[2021]230Z0307号）。

（二）募集资金使用及结余情况

1、2019年首次公开发行股票

2021年度，公司募集资金使用情况为：直接投入募集资金项目19,823.87万元。截至2021年12月31日止，公司累计直接投入募集资金52,778.46万元，使用闲置募集资金暂时补充流动资金的余额为8,000.00万元，使用闲置募集资金进行现金管理的余额为18,000.00万元，收到募集资金专用账户利息收入并扣除银行手续费净额4,385.27万元，募集资金专户2021年12月31日余额合计为13,696.11万元。

2、2020年发行股份购买资产并募集配套资金

2021年度，公司募集资金使用情况为：直接投入募集资金项目0.00万元。截至2021年12月31日止，公司累计使用募集资金32,299.97万元，收到募集资金专用账户利息收入并扣除银行手续费净额0.30万元，注销募集资金户划转

268.22万元，募集资金专户2021年12月31日余额合计为0万元。

3、2021年发行可转换公司债券

2021年度，公司募集资金使用情况为：直接投入募集资金项目7,410.83万元。截至2021年12月31日止，公司累计使用募集资金7,410.83万元，使用闲置募集资金进行现金管理的余额为71,530.00万元，收到募集资金专用账户利息收入并扣除银行手续费净额11.71万元，尚未支付发行费用148.40万元，募集资金专户2021年12月31日余额合计为10.88万元。

（三）募集资金具体存放情况

截至2021年12月31日，公司募集资金具体存放情况如下：

1、2019年首次公开发行股票

单位：人民币万元

注1：公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金。截至2021年12月31日，公司募集资金暂时补充流动资金余额为8,000.00万元。

注2：公司使用闲置募集资金进行现金管理。公司使用中信银行股份有限公司苏州木渎支行8112001012200482681户的闲置募集资金认购结构性存款，截至2021年12月31日余额为18,000.00万元。

2、2020年发行股份购买资产并募集配套资金

单位：人民币万元

3、2021年发行可转换公司债券

单位：人民币万元

注1：公司使用闲置募集资金进行现金管理。公司分别使用中信银行股份有限公司苏州吴中支行8112001012700631333、8112001014600630708、8112001013700630709户的闲置募集资金认购单位人民币通知存款，截至2021年12月31日余额为26,030.00万元；公司分别使用中国建设银行股份有限公司苏州分行营业部32250198823600005132、32250198823600005133、32250198823600005134户的闲置募集资金认购理财产品，截至2021年12月31日余额为45,500.00万元。注2：截至2021年12月31日募集资金余额中，包括尚未支付发行费用148.40万元。

（四）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

2021年8月24日，公司召开了第二届董事会第七次会议、第二届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用不超人民币8,000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司已于2021年9月3日从募集资金专户划转8,000.00万元至公司一般账户暂时补充流动资金。

截至2021年12月31日，公司募集资金暂时补充流动资金余额8,000.00万元。

（五）对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

1、2019年首次公开发行股票

2021年8月3日，公司召开第二届董事会第五次会议、第二届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意在确保公司募集资金投资项目所需资金和保证募集资金安全的前提下，使用额度不超过人民币30,000万元的闲置募集资金购买结构性存款，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。

2021年度，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的具体情况如下：

中信银行

中信银行

中信银行

中信银行

中信银行

中信银行

中信银行

中信银行

2、2021年发行可转换公司债券

2021年12月27日，公司召开第二届董事会第十四次会议、第二届监事会第十二次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意在确保公司募集资金投资项目所需资金和保证募集资金安全的前提下，使用额度不超过人民币50,000万元的闲置募集资金购买结构性存款，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。2022年1月28日，公司召开第二届董事会第十五次会议、第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于补充确认使用部分闲置募集资金进行现金管理额度暨增加现金管理额度的议案》。公司基于谨慎原则，将2021年12月30日至2022年1月10日期间于中信银行苏州吴中支行存放的通知存款共计26,030.00万元，确认为使用闲置募集资金进行现金管理额度，并增加现金管理额度25,000.00万元，增加后合计拟使用不超过人民币75,000.00万元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自第二届董事会第十五次会议审议通过之日起不超过12个月。在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。2021年度，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的具体情况如下：

建设银行

建设银行

中信银行

（六）募集资金使用及披露中存在的问题

2021年12月27日，公司召开第二届董事会第十四次会议和第二届监事会第十二次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，公司将使用额度不超过人民币5亿元的可转换公司债券闲置募集资金进行现金管理，使用期限自第二届董事会第十四次会议审议通过之日起不超过12个月。根据会议决议，公司自2021年12月28日至2022年1月10日期间累计使用闲置募集资金购买“保本浮动收益型理财产品”45,500.00万元；此外自2021年12月30日至2022年1月23日期间累计使用闲置募集资金进行“7天单位通知存款”26,030.00万元。

公司在月度募集资金存放与使用管理自查过程中，考虑到“7天单位通知存款”虽然形式上属于定期存款但仍具备一定理财属性，因此基于谨慎原则将其补充确认为使用部分闲置募集资金进行现金管理的额度。按上述补充确认情形重新计算后，公司截至2021年12月31日使用闲置募集资金进行现金管理总额为71,530.00万元，超出第二届董事会第十四次会议审议额度21,530.00万元。

2022年1月28日，公司召开第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于补充确认使用部分闲置募集资金进行现金管理额度暨增加现金管理额度的议案》，补充确认上述使用闲置募集资金现金管理情况，并增加闲置募集资金现金管理额度25,000.00万元。

除以上事项外，公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并对募集资金使用情况及时地进行了披露，不存在其他募集资金使用及管理的违规情形。

九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

（一）控股股东持股情况

截至2021年12月31日，公司控股股东苏州源华创兴投资管理有限公司（以下简称“源华创兴”）直接持有公司230,976,000股股份，本年度持股数未发生增减变动。

（二）实际控制人持股情况

截至2021年12月31日，公司实际控制人陈文源、张茜夫妇通过源华创兴间接持有公司230,976,000股股份；陈文源直接持有公司56,516,940股股份，通过苏州源客企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州源客”）间接控制公司32,481,000股股份并担任苏州源客的执行事务合伙人；通过苏州源奋企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州源奋”）间接持有公司32,481,000股股份并担任苏州源奋的执行事务合伙人；张茜直接持有公司8,445,060股股份。陈文源、张茜夫妇本年度持股数未发生增减变动。

（三）董事、监事和高级管理人员持股情况

截至2021年12月31日，公司董事、监事和高级管理人员持股情况如下：

注1：2021年5月，因工作调整原因，公司原财务总监、董事会秘书蒋瑞翔先生不再兼任公司董事会秘书职务，将继续担任公司财务总监等职务，公司新聘任朱辰先生为副总经理、董事会秘书；注2：2021年12月，公司原财务总监蒋瑞翔先生因个人原因提请辞去公司财务总监职务，公司新聘任程忠先生为副总经理、财务总监。

2020年9月，公司原财务总监、董事会秘书蒋瑞翔和董事会秘书朱辰参与公司第二类限制性股票激励计划，获授的限制性股票数量分别为10万股和10万股，其所获得的限制性股票将在满足相应归属条件后将按约定比例分次归属。2021年9月，前述限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期的归属条件已经成就，蒋瑞翔和朱辰因此分别获得公司股票3万股和3万股。2021年9月，公司财务总监程忠参与公司第二类限制性股票激励计划，获授的限制性股票数量为2.50万股，其所获得的限制性股票将在满足相应归属条

件后将按约定比例分次归属。

（四）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员所持股份质押、冻结及减持情况

截至2021年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份不存在质押、冻结及减持的情形。

十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

无。

（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于苏州华兴源创科技股份有限公司2021年度持续督导跟踪报告》之签章页）

保荐代表人(签字)：

李伟 张鹏飞

华泰联合证券有限责任公司(公章)

年 月 日