长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目 资产评估报告 中通评报字〔2013〕208号  共三册 第一册 声明、摘要、正文及附件 中通诚资产评估有限公司 二○一三年九月四日长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  目录 目  录第一册 声明、摘要、正文及附件声 明 .......................................................................................................................1摘 要 .......................................................................................................................2正 文 一、 被评估单位 ..........................................................................................4 二、 评估目的 ..............................................................................................6 三、 评估对象和范围 ..................................................................................6 四、 价值类型及其定义 ..............................................................................7 五、 评估基准日 ..........................................................................................7 六、 评估依据 ..............................................................................................7 七、 评估方法 ..............................................................................................9 八、 评估程序实施过程和情况 ................................................................12 九、 评估假设 ............................................................................................12 十、 评估结论 ............................................................................................13 十一、 特别事项说明 ....................................................................................15 十二、 评估报告使用限制说明 ....................................................................15 十三、 评估报告日 ........................................................................................15附 件 .....................................................................................................................16第二册 评估明细表第三册 评估说明关于评估说明使用范围的声明企业关于进行资产评估有关事项的说明资产评估说明 一、评估对象与评估范围说明 二、资产核实情况总体说明 三、评估技术说明—资产基础法 四、评估技术说明—收益法 五、评估结论及其分析长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 声明  注册资产评估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。 二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。 四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。 五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 六、除非特别指出，本评估报告、说明、明细表中所述“账面价值”和“账面值”均为审计报告审定值。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  摘要 摘 要 一、本次评估对应的经济行为 根据战略发展计划，中国长江航运集团南京油运股份有限公司拟转让其持有的中外运长航财务有限公司5%股权。 二、评估目的 本次评估的目的，是为中国长江航运集团南京油运股份有限公司拟转让持有的中外运长航财务有限公司5%股权的经济行为提供价值参考依据。 三、评估对象和评估范围 评估对象为中国长江航运集团南京油运股份有限公司持有的中外运长航财务有限公司5%股权，评估范围为中外运长航财务有限公司申报的评估基准日的全部资产及负债。 四、价值类型 本次评估采用的价值类型为市场价值。 五、评估基准日 本项目评估基准日为2012年12月31日。 六、评估方法 本次评估采用资产基础法和收益法进行评估，最终以资产基础法确定最后的评估结论。 七、评估结论及其使用有效期 在评估基准日2012年12月31日，中国长江航运集团南京油运股份有限公司拟转让持有的中外运长航财务有限公司5%股权的评估价值为2,633.20万元。 本评估结论仅对中国长江航运集团南京油运股份有限公司拟转让持有的中外运长航财务有限公司5%股权这一特定评估目的有效。 本评估报告评估结果于2012年12月31日至2013年12月30日之间使用有效。 八、对评估结论产生影响的特别事项 由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于少数股权折价因素以及流动性对评估对象价值影响程度的分析判断依据，本次评估未考虑少数股东折价以及流动性折扣对评估对象价值的影响。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 摘要 以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文  长航油运拟转让 中外运长航财务有限公司5%股权项目 资产评估报告  中通评报字[2013]208号中国长江航运集团南京油运股份有限公司： 中通诚资产评估有限公司接受贵司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对中国长江航运集团南京油运股份有限公司拟转让持有的中外运长航财务有限公司 5%股权在2012 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。 一、委托方和被评估单位概况 (一) 委托方概况 企业名称：中国长江航运集团南京油运股份有限公司(以下简称“长航油运”) 住 所：南京经济技术开发区（下关区中山北路324号油运大厦5-6楼） 法定代表人：朱宁 注册资本：339418.9206万元人民币 经济性质：股份有限公司（上市） 经营范围：许可经营项目：国内沿海、长江中下游及支流省际油船运输；国际船舶危险品运输；台湾海峡两岸间海上直航不定期货物运输；国际船舶管理；汽油、煤油、柴油批发；国内船舶机务、海务管理；船舶检修、保养；船舶买卖、租赁、营运及资产管理。（船舶种类与该公司安全与防污染能力符合证明所覆盖船舶种类一致）。一般经营项目：船舶技术服务、修理；工业生产资料、百货、五金交电、建筑材料、通信器材销售；经营各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）。 (二)被评估单位概况 被评估单位名称：中外运长航财务有限公司（简称“中外运长航财务公司”） 住 所：北京市海淀区西直门北大街甲43号 法定代表人：黄必烈 注册资本：人民币五亿元 公司类型：有限责任公司长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  正文 经营范围：许可经营项目：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；对成员单位提供担保；办理成员之间的委托贷款；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借。无一般经营项目。 中外运财务公司是由中国外运长航集团有限公司及其所属6家成员单位共同出资组建，成立于2011年5月，注册资金为5亿元，为集团的二级子公司，目前为单户运营，未设立下级分公司。在集团内部，中外运长航财务公司作为集团资金集中管理的基础平台，履行集团资金集中管理职能，同时，根据集团及成员单位的金融需求，不断进行业务创新，为集团的产融结合提供全方位的服务。由于中外运长航财务公司为新设成立企业，业务范围受到限制。目前仅开展了吸收成员单位存款、成员单位内部转账及相应的结算业务、对成员单位办理贷款及融资租赁及对成员单位办理票据承兑与贴现等业务。 截止评估基准日，中外运长航财务公司共有员工 30 人，设立了股东会、董事会和监事会，董事会下设风险控制委员会、审计委员会。中外运长航财务公司设有总经理、副总经理、财务总监和稽核总监各 1 名和 7 个行政、业务部门。  中外运长航财务公司股权结构 单位：人民币万元序号 股东名称  投资金额 投资比例 1 中国外运长航集团有限公司  27,500.00 55.00% 2 中国长江航运（集团）总公司 7,500.00 15.00% 3 中国外运股份有限公司  5,000.00 10.00% 4 中国租船有限公司  2,500.00 5.00% 5 中外运空运发展股份有限公司 2,500.00 5.00% 6 中国长江航运集团南京油运股份有限公司  2,500.00 5.00% 7 长航集团船舶重工总公司 2,500.00 5.00% 合计 50,000.00 100.00% 近几年中外运长航财务公司的财务状况如下：  中外运长航财务公司近几年财务状况表 单位：万元 序号 项目  2011 年 2012 年 一 资产总计  232,123.86 261,387.21 1 现金及存放中央银行  36,577.78  29,724.23 2 存放同业款项  185,415.49 113,015.91 3 应收利息  935.79 789.84 4 发放贷款及垫款  8,600.00 117,000.00长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  正文  中外运长航财务公司近几年财务状况表 单位：万元 序号 项目 2011 年 2012 年 5 固定资产 177.39  189.40 6 递延所得税资产  388.32  636.72 7 其他资产 29.10  31.11 二 负债总计  180,718.45  208,704.84 三 净资产 51,405.41  52,682.36 四 营业收入 2,982.15 5,339.60 五 利润总额 1,895.71 3,404.96 六 净利润  1,405.42 2,527.77  上述中外运长航财务公司的主要财务数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具无保留意见的审计报告。  (三) 委托方与被评估单位的关系  根据相关法律文件显示，委托方长航油运为被评估单位中外运长航财务公司的非控股股东，拥有其5%的股权。  (四) 其他评估报告使用者  除委托方、被评估单位以及国家法律、法规规定的评估报告使用者外，业务约定书中未约定其他的评估报告使用者。  二、评估目的  本次评估的目的，是为长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权的经济行为提供价值参考依据。  三、评估对象和范围  委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。  评估对象为长航油运持有的中外运长航财务公司5%股权。  评估范围为中外运长航财务有限公司(以下简称“中外运长航财务公司”)申报的评估基准日的全部资产及负债。该评估范围对应的会计报表经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具无保留意见的审计报告。具体情况见下表。 单位金额：人民币元序号  科目名称 账面价值1 资产1.1  现金及存放中央银行款项  297,242,281.601.2  存放同业款项  1,130,159,091.79长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  正文  单位金额：人民币元序号 科目名称  账面价值1.3 应收利息  7,898,425.291.4 发放贷款及垫款  1,170,000,000.001.5 固定资产  1,894,007.521.6 递延所得税资产  6,367,167.881.7 其他资产 311,096.662  资产总计  2,613,872,070.743  负债3.1 吸收存款  2,056,086,401.623.2 应付职工薪酬  3,917,983.553.3 应交税费  4,508,663.003.4 应付利息  21,651,325.743.5 其他负债 884,056.453.6 负债合计  2,087,048,430.364  净资产  526,823,640.38 四、价值类型及其定义 评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。市场价值以外的价值类型一般包括(但不限于)投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等。根据本次评估目的、市场条件以及评估对象自身条件，选择市场价值作为本次评估的价值类型。 市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。 五、评估基准日 本次评估基准日是2012年12月31日。 委托方在确定评估基准日时考虑的主要因素包括满足经济行为的计划实现时间要求，选取会计期末以便于明确界定评估范围和准确高效清查资产。 六、评估依据 (一)经济行为依据 中国外运长航集团有限公司《关于同意中国长江航运集团南京油运股份有限公司转让所持中外运长航财务有限公司5%股权的批复》(运资字[2013]576号)。 (二)法律法规依据 1．《国有资产评估管理办法》(国务院令第91号)； 2．《国有资产评估管理办法施行细则》(国资办发[1992]36号)；长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  正文 3．《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院令第378号)； 4．关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作的意见》(国办发[2001]102号)； 5．《企业国有资产评估管理暂行办法》(国务院国资委令第12号)； 6．《国有资产评估管理若干问题的规定》(财政部令第14号)； 7．《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)； 8.《中国银监会办公厅关于进一步规范企业集团财务公司委托业务的通知》(银监办通[2007]186号)； 9.《关于印发<企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法>的通知》（银监发[2006]96号）； 10.中国银监会《关于印发<企业集团财务公司风险评价和分类监管指引>的通知》(银监发[2007]81号)； 11.《中国银行业监督管理委员会关于修改<企业集团财务公司管理办法>的决定》(银监会令[2006]8号)； 12.《中国银行业监督管理委员会关于非银行金融机构全面推行资产质量五级分类管理的通知》（银监发[2004]4号）； 13.财政部《关于金融企业国有资产评估监督管理有关问题的通知》（财金[2011]59号）。 (三)评估准则依据 1． 评估准则—基本准则》和《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企[2004]20号)； 2．《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)； 3．《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]230号)； 4．《资产评估准则—评估报告》等7项资产评估准则(中评协[2007]189号)； 5．《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214号)； 6．《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》（中评协[2011]230号）； 7. 《关于印发<金融企业国有资产评估报告指南>的通知》（中评协[2010]213号）。 (四)权属依据长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告  正文 1．被评估单位提供的车辆行驶证； 2．被评估单位提供的贷款合同等。 (五)取价依据 1．近期车辆、电子设备市场价格资料； 2．有关产权证书、证明、说明等资料； 3．企业提供的评估申报明细表及有关资料； 4．现场勘查记录及其他资料等； 5．未来盈利预测数据及国内资本市场相关数据。 七、评估方法 (一)评估方法的选择 根据《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227号)，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。 根据《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)，涉及企业价值的资产评估项目，以持续经营为前提进行评估时，原则上要求采用两种以上方法进行评估，并在评估报告中列示，依据实际状况充分、全面分析后，确定其中一个评估结果作为评估报告使用结果。 根据本次项目的实际情况，由于被评估单位属非上市公司，且与被评估单位相关行业、相关规模企业公开数据无法取得，而且无合适的参考企业，本次评估不具备采用市场法评估的条件。 考虑到中外运长航财务公司的主营业务为金融贷款和存款服务，具有独立获利能力的公司，其资产与经营收益之间存在稳定的比例关系，并可以量化，未来收益可以明确预测，故本次评估适宜采用收益法。同时，企业资产清晰，也适宜采用资产基础法进行评估，故本次评估采用了收益法和资产基础法对企业进行了整体评估。 (二) 资产基础法 企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。在运用资产基础法进行企业价值评估时，各项资产的价值是根据其具体情况选长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文用适当的评估方法得出。 本次评估涉及的具体评估方法如下。 1．存放中央银行款项、存放同业款项 评估人员首先将评估申报表与企业财务记录的现金日记账、总账及资产负债表等进行核对。在账账、账表核对无误的基础上根据企业提供的银行对账单及余额调节表与银行存款账面余额进行了核对，对未达账项的内容进行了解，并对重点银行账户在评估基准日的余额情况进行了函证；对准备金存款、应缴准备金及同业存款进行了符合测算，最终以核实的账面值作为评估值。 2．应收利息 按照评估程序，查阅了有关凭证、账簿等财务资料，了解应收利息的具体内容，分析其数额、形成原因、款项回收情况等，最终确定应收利息的评估值。 3．机器设备 根据评估目的和评估范围内的委估资产的特点，以资产持续使用为假设前提，采用重置成本法进行评估。 成本法的基本公式：评估价值=重置全价×成新率 (1) 重置全价的确定 电子设备 能查到现行市场价格的电子设备，根据分析选定的现行市价直接确定重置全价；不能查到现行市场价格的，选取功能相近的替代产品市场价格并相应调整作为其重置全价。 (2) 成新率的确定 对电子设备，主要采用使用年限法确定成新率。 4．递延所得税资产 递延所得税资产主要是应付职工薪酬和应付利息的税差，评估人员对其具体内容进行了了解，确认递延所得税资产计算的合理性、真实性和准确性，以核实后的账面值确认评估值。 5．其他资产 其他资产主要为应收行业协会的保证金及职工内部借款，评估时以企业提供的账面值作为评估基础，采用对经济内容和账龄分析的方法，按每笔款项可能收回的数额确定评估值。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文 6．发放贷款及垫款 本科目包含短期贷款、中长期贷款、贴现资产。对中长短期贷款，评估人员首先将企业提供的发放贷款评估申报表与企业明细帐、总帐及资产负债表进行核对检查，其次在核对无误的基础上核查贷款合同和审批手续等发放贷款相关资料，同时向信贷部业务、财务部门了解贷款人和担保人资金信用、经营管理现状，查看历年发放贷款清收记录，综合分析判断可能收回的数额。以实际贷出的贷款金额确定评估值，贷款损失准备根据贷款五级分类，对贷款五级分类标准确定贷款损失准备。 7．负债 按评估基准日被评估单位实际需要承担的负债金额确定评估值。 (三) 收益法 1．收益法的定义和原理 企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法中常用的两种具体方法是股利折现法和现金流量折现法 本次评估采用现金流口径的未来收益折现法，即现金流折现法，其中，现金流采用股权自由现金流，具体方法为，以股权资本成本作为折现率，将未来各年的预计股权自由现金流折现加总得到经营性资产价值后，再加上溢余资产和非经营性资产的价值，得到股东全部权益价值。基本公式如下： 股东全部权益价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值 具体计算公式为： P = P'+ A' n Ri R 1 P' = ∑ + n×  i =1 (1 + r ) i r (1 + r ) n 式中： P —被评估企业股东全部权益评估值  P' —股东全部权益折现值  A' —非经营性资产及溢余资产  Ri —未来第 i 个收益期的预期收益额(股权自由现金流)  i：收益年期，i=1，2，3，……，n  r ：折现率 2．收益年限的确定 评估时根据被评估企业的具体经营情况及特点，假设收益年限为无限期。并将长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文预测期分二个阶段，第一阶段为2013年1月1日至2018年12月31日共6年；第二阶段为2019年1月1日直至永续。其中，假设2019年后预期收益额按照2018年的收益水平保持稳定不变。 八、评估程序实施过程和情况 (一)接受委托 经与委托方洽谈沟通，了解委估资产基本情况，明确评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日等评估业务基本事项，经综合分析专业胜任能力和独立性和评价业务风险，确定接受委托，签订业务约定书。针对具体情况，确定评估价值类型，了解可能会影响评估业务和评估结论的评估假设和限制条件，拟定评估工作计划，组织评估工作团队。 (二)资产核实 指导被评估单位清查资产、准备评估资料，以此为基础，对评估范围内的资产进行核实，对其法律权属状况给予必要的关注，对收集获取的评估资料进行审阅、核查、验证。 (三)评定估算 根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，选择适当的评估方法。结合所掌握的评估资料，开展市场调研，收集相关市场信息，确定取价依据，进行评定估算。 (四)出具报告 对评估结果进行汇总、复核、分析、判断、完善，形成评估结论。撰写评估报告，经内部审核，在与委托方和相关当事方就评估报告有关内容进行必要沟通后，出具正式评估报告。 九、评估假设 本评估报告及评估结论的成立，依赖于以下评估假设： (一)基本假设 1．交易假设。交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。 2．公开市场假设。公开市场假设是假定待评估资产在公开市场中进行交易，从长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文而实现其市场价值。资产的市场价值受市场机制的制约并由市场行情决定，而不是由个别交易决定。这里的公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的。 3．在用续用假设。在用续用假设是假定处于使用中的待评估资产在产权变动发生后或资产业务发生后，将按其现时的使用用途及方式继续使用下去。 (二)具体假设 1．假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。 2．假设企业持续经营。 3．假设公司的经营者是尽职的，且公司管理层有能力担当其职务。 4．除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规。 5．假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。 6．假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。 7．假设利率、汇率、赋税基准及税率、政策性收费等不发生重大变化。 8．假设无其他人力不可抗拒及不可预见因素对企业造成重大不利影响。 十、评估结论 (一) 资产基础法评估结果 在评估基准日2012年12月31日，中外运长航财务有限公司评估前总资产账面价值为261,387.21万元，负债账面价值为208,704.84万元，净资产账面价值为52,682.36万元。经评估，总资产为261,368.93万元，负债为208,704.84万元，净资产为52,664.09万元，总资产评估值比账面值减值18.28万元，减值率为0.01%；净资产评估值比账面值减值18.28万元，减值率为0.03%，详见下表。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 正文 资 产 评 估 结 果 汇 总 表 评估基准日：2012 年 12 月 31 日被评估企业：中外运长航财务有限公司  单位：人民币万元  账面价值 评估价值 增减值  增值率  项  目 A  B C=B-A D=C/A×100% 1 现金及存放中央银行 29,724.23 29,724.23  0.00  0.00% 2 存放同业款项 113,015.91 113,015.91  0.00  0.00% 3 应收利息  789.84  789.84  0.00  0.00% 4 发放贷款及垫款  117,000.00 117,000.00  0.00  0.00% 5 固定资产  189.40  171.12 -18.28  -9.65% 6 递延所得税资产 636.72  636.72  0.00  0.00% 7 其他资产 31.11 31.11  0.00  0.00% 8 资产总计 261,387.21 261,368.93 -18.28  -0.01% 11 负债总计 208,704.84 208,704.84 0.00  0.00% 12 净资产  52,682.36 52,664.09 -18.28  -0.03% (二)收益法评估结果 在评估基准日 2012 年 12 月 31 日，中外运长航财务公司股东全部权益评估值为11,808.86万元，比账面值52,682.36万元，减值40,873.50万元，减值率为77.58%。 (三)最终评估结果的确定 资产基础法是立足于资产重置的角度，通过评估各单项资产价值并考虑有关负债情况，来评估企业价值。收益法是立足于判断资产获利能力的角度，将被评估企业预期收益资本化或折现，来评估企业价值。 根据本次评估的实际情况，两种方法的评估结果差距较大，相差 40,855.23 万元，主要原因是由于中外运长航财务公司目前尚处刚起步阶段，成立时间较短，公司主要依赖吸收存款与存放同业及自营贷款业务的利差获利，从 2012 年下半年开始，宏观经济出现下行趋势，中外运长航集团主业中航运、重工板块的市场环境持续恶化，成员单位经营状况受到极大影响，导致集团内部各成员单位现金流趋紧，各种内外部因素共同影响了中外运长航财务公司吸收存款规模；2012 年 7 月份央行出台非对称降息的利率政策，大幅压缩公司的利差空间，使得公司的收益率一直处于非常低的水平，这种营业基础的变化在可预见期间内，将继续影响公司业务发展和规模扩张。2013 年 7 月，中国人民银行自 2013 年 7 月 20 日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消了贷款利率下限 0.7 的限制，由金融机构根据市场情况自行决定，未来行业内的竞争将进一步加大。 综合而言，中外运长航财务公司作为集团内部的金融服务机构，其未来的盈利状况受到国家政策变化影响较大，不确定性较强。长航油运拟转让中外运长航财务有限公司5%股权项目资产评估报告 附件  附 件 一、与评估目的相对应的经济行为文件 二、被评估企业评估基准日会计报表 三、委托方和被评估单位法人营业执照 四、评估对象涉及的主要权属证明资料 五、委托方和被评估单位承诺函 六、签字注册资产评估师的承诺函 七、评估机构资格证书 八、评估机构法人营业执照副本 九、签字注册资产评估师资格证书 十、授权书 十一、资产评估业务约定书