广电电气(601616)_公司公告_广电电气:首次公开发行股票招股说明书_公司公告

广电电气:首次公开发行股票招股说明书
公告日期:2011-01-31
上海广电电气（集团）股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 SHANGHAI GUANGDIAN ELECTRIC GROUP CO., LTD （注册地址：上海市奉贤区南桥镇南桥路865号）保荐机构（主承销商）（注册地址：苏州工业园区翠园路 181 号）发行概况发行股票类型人民币普通股（A 股）发行股票数量 10,500 万股每股面值人民币 1 元每股发行价格人民币 19 元发行日期 2011 年 1 月 25 日上市证券交易所上海证券交易所发行后总股本 51,810 万股本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺公司实际控制人严怀忠先生承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。三十六个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。公司控股股东旻杰投资承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。公司董事、监事、高级管理人员蔡志刚、张丽、何振华、马小丰、王江、蔡仁贵、何月囡、朱光明分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。十二个月期满后，在其担任发行人董上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 3事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。除上述股东以外的发行人其余股东佰孚控股、仁海维咨询和李建平等 23 名自然人均分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。保荐机构（主承销商）东吴证券股份有限公司招股说明书签署日期 2011 年 1 月 31 日发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。重大事项提示一、发行人本次发行前总股本 41,310 万股，首次公开发行 10,500 万股，发行后总股本 51,810 万股，以上股份均为流通股。 1、公司实际控制人严怀忠先生承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。三十六个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 2、公司控股股东旻杰投资承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。 3、公司董事、监事、高级管理人员蔡志刚、张丽、何振华、马小丰、王江、蔡仁贵、何月囡、朱光明分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。十二个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 4、除上述股东以外的发行人其余股东佰孚控股、仁海维咨询和李建平等 23 名自然人均分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 6积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。二、截至 2010 年 9 月 30 日，发行人未分配利润为 15,644.88 万元。根据公司 2010 年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）前滚存的未分配利润由新老股东共享的议案》，公司截至 2010 年 3月31 日的未分配利润及首次公开发行人民币普通股（A 股）前滚存的未分配利润由公司股票发行后新老股东共享。三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： 1、公司主营业务分为自主品牌业务和代理品牌业务两大部分。自主品牌业务生产销售广电电气自有品牌的高低压开关柜和元器件，代理品牌业务主要销售由公司与GE共同组建的合资公司（EJV、CJV）生产的GE品牌的高低压开关柜、元器件和干式变压器等产品。近年来，公司加大了在自主品牌业务方面的投入，公司自主品牌产品收入快速增长、毛利率逐年上升，带动了公司营业收入和净利润的增长。公司2007年、2008年、2009年和2010年1-9月分别实现主营业务收入92,996.49万元、110,094.57万元、118,644.93万元和71,681.95万元，毛利率分别为 16.24%、19.73%、24.24%和23.74%。其中，自主品牌业务收入分别为34,176.57 万元、38,769.86万元、58,004.93万元和37,519.96万元，自主品牌业务毛利率分别为11.88%、24.12%、30.70%和30.88%。未来公司将通过实施募集资金投资项目等举措继续加大自主品牌业务的发展，但是公司自主品牌业务仍处于成长阶段，尽管在以往的运营中已经取得不俗业绩和用户的广泛认同，但同世界一流品牌相比影响力相对较弱，能否更好地提升产品竞争力和自有品牌价值，是公司面临的重要风险。 2、上世纪九十年代开始，鉴于中国市场的重要战略性地位凸显，GE 选择公司作为其在中国输配电设备行业的重要战略合作伙伴，陆续与公司成立三家合资公司，在股权投资、产品销售和技术服务实现了全方面合作。公司和 GE 作为合资公司的股东，与 GE 共同管理合资公司在国内市场的产品销售。根据双方在区域、行业的优势，以合资公司的董事会决议及双方签订的分销协议为依据，按照行业和区域划分市场协同拓展业务，共同努力提升合资公司产品在国内市场的占上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 7有率。公司通过长期积累的本土优势和不断加强的市场开拓能力，对 EJV、CJV 的产品销售作出了突出的贡献。近三年，公司向 EJV、CJV 的采购额均超过其中国区销售总额的50%，2009年采购额占EJV、CJV中国区销售规模的比重为60.44%。公司通过积极的销售管理，为其获取市场份额，并不断拓展产品市场发挥了重要作用，为 EJV、CJV 的健康发展提供了有力的支持，也是公司获得良好投资收益的重要来源与保障，公司通过取得投资收益的方式，实现了代理品牌业务生产环节的利润。在公司和 GE 的共同支持下，EJV、CJV 成为 GE 全球最成功的合资企业之一，是 GE 工业系统业务集团在中国的销售和利润重要来源，出于商业考虑，公司和 GE 的这一合作模式将得到进一步加强。虽然公司与 GE 自合作以来已取得巨大的成功，并已为未来的进一步发展奠定了良好基础，但不能排除未来随着世界经济形势的变化 GE 将调整其全球战略部署，可能影响公司与 GE 在中国的合资公司的发展，进而影响公司投资收益实现的稳定性和持续性。 3、公司2007年、2008年、2009年和2010年1-9月投资收益分别为 6,758.43万元、9,239.49万元、11,058.19万元和7,377.42万元，占当年公司利润总额的比例分别为70.77%、74.75%、45.90%和67.23%。公司投资收益主要来自公司各参股40% 的EJV和CJV（GE分别拥有上述两家公司各60%股权）。虽然两家合资企业在公司与GE的共同支持下保持了良好的发展态势，净利润稳步增长，为公司带来的投资收益逐年增长；同时近三年发行人主营业务利润大幅提高使得投资收益占公司利润总额的比重显著下降，但投资收益对净利润的贡献仍然重要，如果上述两家合资企业的业绩出现下滑将会影响发行人经营业绩的增速。 4、报告期内，公司应收账款规模较大，截至 2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 9 月末，应收账款账面价值分别为 32,615.29 万元、43,212.47 万元、53,410.33 万元和 55,718.01 万元，占公司总资产的比重分别为 31.24%、 34.20%、36.16%和 35.14%。公司应收账款规模较大，主要由于公司所处的行业特点和业务模式所决定。由于本行业产品多为工程项目配套，行业一般结算方式为按进度支付款项，合同金额较大、合同结算周期较长，导致本行业的应收账款普遍较高。公司目前应收上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 8账款基本均在约定的付款期内，同时公司客户主要为供电系统、发电厂、石化、能源等行业的大型企业及轨道交通等城市基础建设项目，客户信誉较高，违约风险较小。随着公司业务规模的扩大，应收账款也将有所增长，虽然公司应收账款的回收风险较小，而且按照审慎的原则计提了一定比例的坏账准备，但若该等款项不能及时收回，则可能给公司带来呆坏账风险，进而影响公司利润的实现。 5、公司业务的发展和电力工业的发展息息相关。电力工业是国民经济的基础工业，是国家能源战略的重要组成部分。近年来，我国电力工业进入高速发展阶段，而输配电设备是电力工业发展的先行条件，在支持电网发展、提高电网安全、应对突发事件、保证国民经济持续、稳定、健康发展发挥着重要作用。为了进一步扩大内需、促进经济增长，我国政府启动总额 4 万亿元的以铁路建设为核心，兼顾公路港口机场，包括电网水利等民生工程在内的大规模工程建设投资。 4 万亿元投资规划中，铁路、公路、机场、城乡电网建设为 1.8 万亿元，成为拉动经济的投资建设项目的重中之重。这些大规模的基础设施建设项目，包括其拉动的冶金、石化等产业的需求，都将给我国输配电设备行业带来非常好的机遇。我国的输配电行业将保持一个较长的景气周期，这为行业内企业提供了良好的发展机遇和巨大的市场空间。但是，并不排除国家支持电力行业发展的产业政策发生变化，影响输配电设备制造业的发展，进而影响公司的经济效益。四、发行人2010年1-9月实现营业总收入72,682.09万元、利润总额10,973.39 万元、归属于母公司所有者的净利润9,844.66万元，占2009年全年三项指标的比例分别为59.61%、45.55%和46.07%；由于输配电及控制设备行业的季节性特征，下游客户行业一般会在每年年初制定全年的采购计划，并邀请本行业合格供应商进行产品投标，下半年中标供应商才对输配电及控制设备供货，年底前是交货结算的高峰期，因此正常情况下第一、二季度为公司的淡季，第三、四季度是公司的旺季；但由于年底交货结算存在一定的不确定性，存在2010年度净利润比2009年度净利润下降幅度超过30%的可能。以上重大事项务请投资者予以特别关注，并请仔细阅读招股说明书中“第四节风险因素”等有关章节。上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 9目? ?录??第一节释义?13 第二节概览?18 一、发行人简介. 18 二、公司控股股东简介. 21 三、公司实际控制人简介. 21 四、发行人主要财务数据. 21 五、发行人主要财务指标. 22 六、本次发行情况. 23 七、募集资金主要用途. 25 第三节本次发行概况?26 一、本次发行的基本情况. 26 二、本次发行有关当事人. 27 三、本次发行预计时间表. 28 第四节风险因素?29 一、业务经营风险. 29 二、财务风险. 33 三、市场风险. 34 四、募集资金投向带来的风险. 35 五、其他风险. 36 第五节发行人基本情况?38 一、发行人基本情况. 38 二、发行人改制重组情况. 38 三、公司历次股权变化情况和重大资产重组情况. 42 四、历次验资情况及投入资产的计量属性. 60 五、发行人的主要股东及控股、参股企业. 63 六、发起人、主要股东及实际控制人的基本情况. 73 七、发行人股本情况. 76 八、发行人职工持股会的情况. 78 九、发行人员工及其社会保障情况. 80 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书十、公司股东及作为股东的董事、监事的重要承诺及履行情况. 82 第六节业务与技术?84 一、发行人主营业务及其变化情况. 84 二、发行人所处行业的基本状况. 84 三、发行人的竞争地位. 98 四、发行人主营业务情况. 108 五、发行人与美国通用电气公司 GE的关系. 128 六、发行人主要资产情况. 136 七、发行人技术水平及研发情况. 144 八、发行人境外经营及资产情况. 152 九、发行人质量控制情况. 152 第七节同业竞争与关联交易?155 一、同业竞争... 155 二、关联方和关联关系... 158 三、最近三年及一期发生的关联方交易. 160 四、减少关联交易的措施. 172 五、发行人律师、独立董事的意见.. 174 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员?175 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介. 175 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况. 180 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对外投资情况. 182 四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况. 184 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况. 185 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间亲属关系. 187 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签定的协议和承诺情况. 187 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格. 187 九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动及原因分析. 188 第九节公司治理?189 一、? 发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度建立健全及运行情况? .. 189 二、发行人最近三年及一期违法违规行为情况... 198 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书三、发行人最近三年及一期资金占用和对外担保的情况. 198 四、公司管理层对内控制度的评价及注册会计师的鉴证意见. 198 五、发行人对外投资、担保事项制度安排及执行情况. 199 六、发行人投资者权益保护计划. 200 第十节财务会计信息?201 一、近三年及一期经审计的财务报表主要数据... 201 二、审计意见... 212 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化. 212 四、公司报告期内采用的主要会计政策和会计估计.. 213 五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表... 236 六、主要资产情况. 237 七、主要债项情况. 240 八、所有者权益变动情况. 241 九、报告期内现金流量情况.. 243 十、期后事项、或有事项和其他重要事项. 244 十一、主要财务指标. 245 十二、盈利预测披露情况. 248 十三、历次资产评估情况. 248 十四、历次验资情况. 249 第十一节管理层讨论与分析?250 一、财务状况分析. 250 二、盈利能力分析. 262 三、经营成果分析. 281 四、现金流量分析. 287 五、资本性支出分析.. 289 六、重大或有事项对公司的影响. 289 七、财务状况盈利能力未来趋势分析.. 290 第十二节业务发展目标?292 一、公司发展规划和发展目标. 292 二、经营理念... 292 三、整体经营目标及主营业务目标.. 293 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书四、发行人未来三年的具体发展计划.. 293 五、拟定上述计划所依据的假设条件.. 296 六、实现上述计划面临的主要困难及挑战. 297 七、本次募集资金对实现上述业务目标的作用... 298 八、发展计划与现有业务的关系. 298 第十三节募集资金运用?299 一、募集资金运用计划... 299 二、募集资金缺口的补充来源及落实，闲置资金使用计划. 300 三、募集资金投资项目简介.. 300 四、募集资金投资项目的环境保护、安全生产和劳动保护. 335 五、募集资金项目融资的必要性. 336 六、募集资金投资项目固定资产变化与产能变动的匹配关系... 337 七、募集资金运用对公司财务和经营状况的影响.. 337 第十四节股利分配政策?339 一、公司最近三年股利分配政策和实际股利分配情况. 339 二、公司发行后的股利分配政策. 340 三、发行前未分配利润的分配政策.. 340 第十五节其他重要事项?341 一、信息披露制度及投资者服务计划.. 341 二、重要合同... 341 三、对外担保事项. 344 四、重大诉讼、仲裁或行政处罚. 344 第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明?345 第十七节备查文件?353 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 13第一节释义在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下涵义：发行人、广电电气、本公司、公司、股份公司指上海广电电气（集团）股份有限公司广电有限指本公司前身上海广电电气（集团）有限公司广电实业指广电有限前身上海广电电器实业总公司旻杰投资指上海旻杰投资管理有限公司佰孚控股指上海佰孚控股有限公司仁海维咨询指北京仁海维投资管理咨询有限公司广电销售公司指上海广电电气集团销售有限公司广电工程公司指上海通用广电工程有限公司广电投资公司指上海广电电气集团投资管理有限公司 EJV 指上海通用电气广电有限公司 CJV 指上海通用电气开关有限公司 DJV、通用广电元件指上海通用广电电力元件有限公司上海安奕极指上海安奕极企业发展有限公司山东广电指山东广电电气有限公司内蒙古广电指内蒙古广电电气有限责任公司江苏广电指江苏通用广电电气有限公司美国太阳门指 SoleilGate Corporation 中文译名为美国太阳门电气有限公司宁波广电指宁波邦立通用广电电气有限公司广电瀚震指上海广电瀚震热交换器有限公司上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 14香港安奕极指安奕极智能测量与控制有限公司澳通韦尔指上海澳通韦尔电力电子有限公司艾帕电力指上海艾帕电力电子有限公司澳洲 BBC 指 BBC Electrical (AUST.) Pty. Ltd.中文译名为BBC 电气（澳洲）有限公司或 BBC 澳大利亚电气有限公司 GE 指美国通用电气公司及其下属子公司 GE 太平洋指新加坡通用电气太平洋私人有限公司 ABB 公司指 ABB 集团及其下属公司西门子指西门子公司及其下属公司施耐德指施耐德电气集团及其下属公司伊顿指伊顿电气集团及其下属公司五大电力公司指中国大唐集团公司、中国国电集团公司、中国华能集团公司、中国华电集团公司、中国电力投资集团公司《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《公司章程》指上海广电电气（集团）股份有限公司章程股东大会指上海广电电气（集团）股份有限公司股东大会董事会指上海广电电气（集团）股份有限公司董事会监事会指上海广电电气（集团）股份有限公司监事会近三年及一期、报告期指 2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-9 月中国证监会指中国证券监督管理委员会本次发行指公司本次公开发行 10,500 万股人民币普通股的行为元指人民币元 A 股、股票指境内上市的人民币普通股股票上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 15保荐机构、主承销商指东吴证券股份有限公司发行人律师指国浩律师集团（上海）事务所审计机构、国富浩华指国富浩华会计师事务所有限公司西电东送指西部大开发的标志性工程之一，将电能从西部输送到东部西气东输指西部大开发的标志性工程之一，将天然气从西部输送到东部南水北调指缓解中国北方水资源严重短缺局面的重大战略性工程，将水资源从南方调运到北方电气设备指在电力系统中对发电机、变压器、电力线路、断路器、开关柜等设备的统称控制设备指能够实施频繁接通/断开电路、隔离、检测、保护、调节等各类功能的元器件和成套设备元器件指在成套输配电及控制设备中担负某一规定功能的基本单元断路器指能接通、承载以及分断正常电路条件下的电流，也能在所规定的非正常电路（例如短路）下接通、承载一定时间和分断电流的一种开关电器。按照其使用范围可分为高压断路器和低压断路器真空断路器指触头在高真空管中断开和闭合的断路器低压空气断路器指触头在大气压力的空气中断开和闭合的断路器塑壳断路器指具有一个用模压绝缘材料制成的外壳作为断路器整体部件的断路器综合继电保护器指按照不同负载的保护测控要求，采用微处理技术将过载、短路、过压、接地等故障的进行保上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 16护的功能，以及电量测量功能、数据传输功能集成在一个装置内的元器件继电器指主要应用于控制电路的低压电器，在电路中主要起信号传递、控制转换、线路保护等作用真空接触器指触头在高真空管中断开和闭合的、可频繁操作的开关电器，通常用于高、低压电动机的启停控制电流互感器指将一次回路和二次回路隔离的变流元件，把不同规格的一次大电流转换为统一输出的二次低电流，提供给测量及保护回路多功能电表指采用微处理技术的、功能全面的电能计量仪表，具有分时、分段和功率需量的测量功能及就地显示和数据上传功能智能马达保护器指是针对低压电动机在各种应用场合产生的故障诊断而开发的智能电动机保护器智能化终端设备指安装在电力智能化系统末端（现场）的元器件的总称开关设备指主要用于发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器以及这些开关电器相关联的控制、检测、保护及调节设备的组合的统称成套开关设备、开关柜指由一个或多个开关设备和与之相关的控制、测量、信号、保护、调节和补偿等设备，由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械连接，用结构件完整地组装在一起的一种组合件成套设备指包括成套开关设备、变压器及其组合隔离开关指开关设备的一种，它的特点是在分离位置时，触头之间的绝缘距离达到一定标准，并具有明上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 17显断开标志，而在闭合时能承受正常回路电流和特定时间内异常条件电流封闭母线指采用金属屏蔽的方式，将母线安装在金属外壳内的母线系统干式变压器指采用固体绝缘介质的变压器低压框架断路器指带金属支撑框架的低压空气断路器，是塑壳断路器的上级开关，具有较高的载流能力和短路保护能力风电变流器指将风力发电机发出的直流电变换成交流电后馈入电网的设备微断技术指低压微型断路器的设计制造技术 OEM 指 Original Equipment Manufacturing，意为“原始设备生产商”。生产商完全按照客户的设计和功能品质要求进行产品生产，产成品以客户的品牌出售 DCS 指 Distributed Control System，集散型控制系统。 DCS 是分散控制集中管理，是计算机技术、数字通讯技术和现代控制技术结合的产物，是信息时代的控制技术 A 指安培，电流的单位 kV 指 1000 伏特，电压的单位 3C、CCC 指中国对强制性产品认证使用的统一标志（China Compulsory Certification） CQC 指中国质量认证中心 IEC 指国际电工委员会（International Electrotechnical Commission）的缩写 NEMA 指美国电器制造商协会上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 18第二节概览声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本招股说明书全文。一、发行人简介（一）发行人基本情况发行人名称：上海广电电气（集团）股份有限公司英文名称： SHANGHAI GUANGDIAN ELECTRIC GROUP CO., LTD 法定代表人：严怀忠注册资本： 41,310 万元成立时间： 2007 年 12 月 28 日注册地址：上海市奉贤区南桥镇南桥路 865 号邮政编码： 201400 电话：（021）67101666 传真：（021）67101890 公司网址： www.sgeg.cn 电子信箱： office@csge.com 经营范围：高低压输配电成套设备、各类元器件及零配件的生产销售，投资管理，从事货物及技术的进出口业务（企业经营涉及行政许可的，凭许可证经营）。（二）发行人改制设立及股权情况 2007 年 12 月 28 日经上海市工商行政管理局登记，上海广电电气（集团）有限公司整体变更为上海广电电气（集团）股份有限公司，公司设立时的注册资上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 19本为 24,300 万元。 2010 年 3 月 3 日，公司召开 2009 年度股东大会，审议通过了《公司 2009年度利润分配方案》，全体股东决议以 2009 年 12 月 31 日的总股本 24,300 万股为基数，以未分配利润每 10 股转增 7 股并派送现金 2.2 元（含税），总计转增股本 17,010 万股，派送现金 5,346 万元，公司注册资本变更为 41,310 万元。本次发行前，发行人股权结构如下：序号股东姓名或名称股份数额（万股）股权比例（%） 1 旻杰投资 14,458.500 35.00 2 严怀忠 6,609.600 16.00 3 佰孚控股 4,131.000 10.00 4 仁海维咨询 2,272.050 5.50 5 徐力圣 1,847.815 4.47 6 马小丰 953.003 2.31 7 李建平 826.200 2.00 8 王育莲 826.200 2.00 9 朱宁 669.222 1.62 10 何月囡 594.864 1.44 11 孙秀华 578.340 1.40 12 赵凤展 557.685 1.35 13 严新生 557.685 1.35 14 杨敏伟 557.685 1.35 15 蔡仁贵 557.685 1.35 16 蔡志刚 516.375 1.25 17 徐懿 454.410 1.10 18 周舒丹 454.410 1.10 19 张丽 371.790 0.90 20 潘国联 371.790 0.90 21 何振华 371.790 0.90 22 乐婷婷 371.790 0.90 23 朱生明 330.480 0.80 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 2024 朱光明 297.432 0.72 25 梁建 289.170 0.70 26 邓尚禕 260.253 0.63 27 施玲玲 206.550 0.50 28 沈贤 185.895 0.45 29 夏良炳 185.895 0.45 30 田长根 165.240 0.40 31 金希白 165.240 0.40 32 刘亚英 82.620 0.20 33 苏惠玲 82.620 0.20 34 朱赞庆 74.358 0.18 35 王江 74.358 0.18 合计 41,310.000 100.00 （三）发行人业务经营情况公司是国内高、低压输配电行业的知名企业，主要研发、制造和销售 40.5kV 及以下的高低压开关柜、干式变压器、地埋式变压器及地埋式配电系统、高压真空断路器、高压真空接触器、低压空气断路器、微机综合保护测控装置等输配电设备，是国内少数可以全系列提供 40.5kV 及以下电压等级输配电成套产品的企业之一，是上海电器行业协会副会长单位，一直致力于推动国内电气产品和电气技术的发展。公司是上海市高新技术企业，名列上海工业企业 500 强，拥有上海市级企业技术中心，产品先后荣获上海电器行业名优产品、上海名牌产品、上海市著名商标、中国名牌产品、国家免检产品等荣誉称号。公司为秦山核电站二期工程、美国驻中国大使馆、渤海石油平台、北京奥运会比赛场馆、国家电网改造、北京上海广州等城市轨道建设等几百个大型项目及重大市政基础设施提供了产品及服务（包含公司自有品牌及代理品牌产品），同时公司还为国内五大电力公司和地方电力公司的数十家电厂提供了配电设备，产品远销到印度、越南、印尼等海外市场。上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书二、公司控股股东简介上海旻杰投资管理有限公司直接持有公司 35%股份。成立时间： 2009 年 11 月 26 日注册资本： 500 万元人民币注册地址：上海市奉贤区南桥镇奉浦大道 818 号 423 室法定代表人：严怀忠经营范围：投资管理（除股权投资和股权投资管理），经济信息咨询，企业管理咨询。[企业经营涉及行政许可的，凭行政许可经营] 严怀忠先生出资 500 万元，持有旻杰投资 100%股权。三、公司实际控制人简介公司实际控制人为严怀忠先生。严怀忠直接持有公司发行前总股本 16%的股份，通过旻杰投资间接持有公司发行前总股本 35%的股份，合计共持有公司发行前总股本 51%的股份。同时严怀忠先生还担任公司董事长兼总裁，其对旻杰投资和本公司具有实际控制力。四、发行人主要财务数据以下财务数据取自经国富浩华审计的公司 2007 年、2008 年、2009 年及 2010年 1-9 月的财务会计报表。（一）合并资产负债表主要数据单位：元项目 2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日总资产 1,585,392,690.88 1,476,956,726.54 1,263,530,304.26 1,043,992,236.54 流动资产 986,283,246.47 970,867,755.29 854,717,038.93 730,791,160.86 非流动资产 599,109,444.41 506,088,971.25 408,813,265.33 313,201,075.68 总负债 930,670,464.15 874,158,723.71 876,163,295.16 774,352,781.89 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 22流动负债 810,646,664.80 772,684,548.77 845,661,295.16 725,572,168.15 非流动负债 120,023,799.35 101,474,174.94 30,502,000.00 48,780,613.74 归属于母公司所有者权益 611,506,412.42 566,608,509.13 374,387,910.18 258,620,040.66 少数股东权益 43,215,814.31 36,189,493.70 12,979,098.92 11,019,413.99 所有者权益合计 654,722,226.73 602,798,002.83 387,367,009.10 269,639,454.65 （二）合并利润表主要数据单位：元项目 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度营业总收入 726,820,924.25 1,219,213,809.69 1,159,815,123.38 956,550,973.39 营业利润 92,388,243.48 214,826,918.47 96,569,517.07 74,564,258.82 利润总额 109,733,868.85 240,909,838.31 123,601,934.22 95,505,163.99 净利润 96,403,351.64 215,989,472.99 117,485,801.83 87,803,723.23 归属于母公司所有者净利润 98,446,625.41 213,675,921.51 115,526,116.90 86,695,346.34 （三）合并现金流量表主要数据单位：元项目 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度经营活动产生的现金流量净额-70,117,393.57 21,383,520.39 46,697,768.32 19,638,050.22 投资活动产生的现金流量净额-4,631,735.96 487,220.71 -20,330,382.08 9,292,315.61 筹资活动产生的现金流量净额 92,249,943.93 37,930,582.65 -31,195,756.18 -14,336,310.90 汇率变动对现金的影响-111,723.20 -7,545.52 -- 现金及现金等价物净增加额 17,389,091.20 59,793,778.23 -4,828,369.94 14,594,054.93 五、发行人主要财务指标财务指标 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度流动比率 1.22 1.26 1.01 1.01 速动比率 0.99 0.99 0.72 0.68 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 23资产负债率（母公司）(%) 52.17 50.21 54.92 56.92 应收账款周转率(次/年、三季) 1.28 2.39 2.82 2.55 存货周转率(次/年、三季) 2.68 3.78 3.56 3.66 息税折旧摊销前利润(万元) 12,876.93 25,820.22 14,402.19 11,070.41 利息保障倍数 9.89 20.31 9.89 10.69 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -0.17 0.09 0.19 0.08 每股净现金流量（元/股） 0.04 0.25 -0.02 0.06 每股净资产(元/股) 1.48 2.33 1.54 1.06 每股收益（元/股） 0.2383 0.5172 0.2797 0.2099 加权平均净资产收益率（%） 16.97 45.86 36.50 40.27 无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例（%） 6.37 5.18 6.11 10.07 六、本次发行情况（一）发行基本情况股票种类：人民币普通股（A 股）每股面值：人民币 1.00 元发行股数： 10,500 万股发行方式：网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合发行对象：符合资格的询价对象和已在上海证券交易所开立证券账户的投资者承销方式：由东吴证券股份有限公司牵头组织的承销团余额包销上市地点：上海证券交易所（二）发行前后股权结构单位：万股发行前股本结构发行后股本结构项目股东名称股数比例(%)股数比例(%) 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 24旻杰投资 14,458.500 35.00 14,458.500 27.91 严怀忠 6,609.600 16.00 6,609.600 12.76 佰孚控股 4,131.000 10.00 4,131.000 7.97 仁海维咨询 2,272.050 5.50 2,272.050 4.39 徐力圣 1,847.815 4.47 1,847.815 3.57 马小丰 953.003 2.31 953.003 1.84 李建平 826.200 2.00 826.200 1.59 王育莲 826.200 2.00 826.200 1.59 朱宁 669.222 1.62 669.222 1.29 何月囡 594.864 1.44 594.864 1.15 孙秀华 578.340 1.40 578.340 1.12 赵凤展 557.685 1.35 557.685 1.08 严新生 557.685 1.35 557.685 1.08 杨敏伟 557.685 1.35 557.685 1.08 蔡仁贵 557.685 1.35 557.685 1.08 蔡志刚 516.375 1.25 516.375 1.00 徐懿 454.410 1.10 454.410 0.88 周舒丹 454.410 1.10 454.410 0.88 张丽 371.790 0.90 371.790 0.72 潘国联 371.790 0.90 371.790 0.72 何振华 371.790 0.90 371.790 0.72 乐婷婷 371.790 0.90 371.790 0.72 朱生明 330.480 0.80 330.480 0.64 朱光明 297.432 0.72 297.432 0.57 梁建 289.170 0.70 289.170 0.56 邓尚禕 260.253 0.63 260.253 0.50 施玲玲 206.550 0.50 206.550 0.40 沈贤 185.895 0.45 185.895 0.36 有限售条件股份夏良炳 185.895 0.45 185.895 0.36 上海广电电气（集团）股份有限公司招股说明书 25田长根 165.240 0.40 165.240 0.32 金希白 165.240 0.40 165.240 0.32 刘亚英 82.620 0.20 82.620 0.16 苏惠玲 82.620 0.20 82.620 0.16 朱赞庆 74.358 0.18 74.358 0.14 王江 74.358 0.18 74.358 0.14 本次发行社会公众股-- 10,500.000 20.27 合计 41,310.000 100.00 51,810.000 100.00 七、募集资金主要用途本次发行所募集资金，拟投资于以下五个项目：单位：万元序号项目名称总投资额拟投入募集资金项目批复或备案环保批复年产2.5万台高低压开关柜、断路器生产线建设项目 15,049 15,049沪奉发改备 2010-066号沪奉环保许管[2010]183号新型无谐波高压变频器高技术产业化项目 23,700 21,800沪奉发改备2009-048号沪奉环保许管[2008]74号 3 电力智能化系统集成项目 8,514 8,514 沪发改产备（2010）2号沪环保许评[2010]4号高效低耗非晶合金变压器生产线建设项目 15,841 15,841沪发改产备（2010）3号沪环保许评[2010]3号 5 技术中心扩建项目 5,015 5,015 沪发改产备（2010）1号沪环保许评[2010]57号合计 68,119 66,219 以上投资项目按照由重到轻、由急到缓的次序排序。本次股票发行所募资金投资项目出现的资金缺口，由发行人以自有资金或银行贷款解决；若本次公开发行股票实际募集资金超过上述项目投资总额，公司拟将剩余的募集资金在履行必要的程序后用于

上海广电电气（集团）股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 SHANGHAI GUANGDIAN ELECTRIC GROUP CO., LTD （注册地址：上海市奉贤区南桥镇南桥路865号） 保荐机构（主承销商） （注册地址：苏州工业园区翠园路 181 号） 发行概况 发行股票类型人民币普通股（A 股）发行股票数量 10,500 万股 每股面值人民币 1 元每股发行价格人民币 19 元 发行日期 2011 年 1 月 25 日上市证券交易所上海证券交易所 发行后总股本 51,810 万股 本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 公司实际控制人严怀忠先生承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。三十六个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 公司控股股东旻杰投资承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。 公司董事、监事、高级管理人员蔡志刚、张丽、何振华、马小丰、王江、蔡仁贵、何月囡、朱光明分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。十二个月期满后，在其担任发行人董上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 3事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 除上述股东以外的发行人其余股东佰孚控股、仁海维咨询和李建平等 23 名自然人均分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。 保荐机构（主承销商）东吴证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2011 年 1 月 31 日 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。重大事项提示 一、发行人本次发行前总股本 41,310 万股，首次公开发行 10,500 万股，发 行后总股本 51,810 万股，以上股份均为流通股。 1、公司实际控制人严怀忠先生承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市 之日起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。三十六个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 2、公司控股股东旻杰投资承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日 起三十六个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。 3、公司董事、监事、高级管理人员蔡志刚、张丽、何振华、马小丰、王江、 蔡仁贵、何月囡、朱光明分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。十二个月期满后，在其担任发行人董事、高管或监事期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。 4、除上述股东以外的发行人其余股东佰孚控股、仁海维咨询和李建平等 23 名自然人均分别作出承诺：自发行人股票在国内证券交易所上市之日起十二个月内，不通过包括但不限于签署转让协议、进行股权托管等任何方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 6积金转增等）；亦不通过由发行人回购其所直接或间接持有股份等方式，减少其所持有或者实际持有的发行人股份。 二、截至 2010 年 9 月 30 日，发行人未分配利润为 15,644.88 万元。根据公 司 2010 年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）前滚存的未分配利润由新老股东共享的议案》，公司截至 2010 年 3月31 日的未分配利润及首次公开发行人民币普通股（A 股）前滚存的未分配利润由公司股票发行后新老股东共享。 三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： 1、公司主营业务分为自主品牌业务和代理品牌业务两大部分。自主品牌业 务生产销售广电电气自有品牌的高低压开关柜和元器件，代理品牌业务主要销售由公司与GE共同组建的合资公司（EJV、CJV）生产的GE品牌的高低压开关柜、元器件和干式变压器等产品。近年来，公司加大了在自主品牌业务方面的投入，公司自主品牌产品收入快速增长、毛利率逐年上升，带动了公司营业收入和净利润的增长。公司2007年、2008年、2009年和2010年1-9月分别实现主营业务收入92,996.49万元、110,094.57万元、118,644.93万元和71,681.95万元，毛利率分别为 16.24%、19.73%、24.24%和23.74%。其中，自主品牌业务收入分别为34,176.57 万元、38,769.86万元、58,004.93万元和37,519.96万元，自主品牌业务毛利率分别 为11.88%、24.12%、30.70%和30.88%。 未来公司将通过实施募集资金投资项目等举措继续加大自主品牌业务的发展，但是公司自主品牌业务仍处于成长阶段，尽管在以往的运营中已经取得不俗业绩和用户的广泛认同，但同世界一流品牌相比影响力相对较弱，能否更好地提升产品竞争力和自有品牌价值，是公司面临的重要风险。 2、上世纪九十年代开始，鉴于中国市场的重要战略性地位凸显，GE 选择公 司作为其在中国输配电设备行业的重要战略合作伙伴，陆续与公司成立三家合资公司，在股权投资、产品销售和技术服务实现了全方面合作。公司和 GE 作为合资公司的股东，与 GE 共同管理合资公司在国内市场的产品销售。根据双方在区域、行业的优势，以合资公司的董事会决议及双方签订的分销协议为依据，按照行业和区域划分市场协同拓展业务，共同努力提升合资公司产品在国内市场的占上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 7有率。 公司通过长期积累的本土优势和不断加强的市场开拓能力，对 EJV、CJV 的产品销售作出了突出的贡献。近三年，公司向 EJV、CJV 的采购额均超过其中国区销售总额的50%，2009年采购额占EJV、CJV中国区销售规模的比重为60.44%。 公司通过积极的销售管理，为其获取市场份额，并不断拓展产品市场发挥了重要作用，为 EJV、CJV 的健康发展提供了有力的支持，也是公司获得良好投资收益的重要来源与保障，公司通过取得投资收益的方式，实现了代理品牌业务生产环节的利润。 在公司和 GE 的共同支持下，EJV、CJV 成为 GE 全球最成功的合资企业之一，是 GE 工业系统业务集团在中国的销售和利润重要来源，出于商业考虑，公司和 GE 的这一合作模式将得到进一步加强。 虽然公司与 GE 自合作以来已取得巨大的成功，并已为未来的进一步发展奠定了良好基础，但不能排除未来随着世界经济形势的变化 GE 将调整其全球战略部署，可能影响公司与 GE 在中国的合资公司的发展，进而影响公司投资收益实现的稳定性和持续性。 3、公司2007年、2008年、2009年和2010年1-9月投资收益分别为 6,758.43万 元、9,239.49万元、11,058.19万元和7,377.42万元，占当年公司利润总额的比例分 别为70.77%、74.75%、45.90%和67.23%。公司投资收益主要来自公司各参股40% 的EJV和CJV（GE分别拥有上述两家公司各60%股权）。虽然两家合资企业在公司与GE的共同支持下保持了良好的发展态势，净利润稳步增长，为公司带来的投资收益逐年增长；同时近三年发行人主营业务利润大幅提高使得投资收益占公司利润总额的比重显著下降，但投资收益对净利润的贡献仍然重要，如果上述两家合资企业的业绩出现下滑将会影响发行人经营业绩的增速。 4、报告期内，公司应收账款规模较大，截至 2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 9 月末，应收账款账面价值分别为 32,615.29 万元、43,212.47 万 元、53,410.33 万元和 55,718.01 万元，占公司总资产的比重分别为 31.24%、 34.20%、36.16%和 35.14%。 公司应收账款规模较大，主要由于公司所处的行业特点和业务模式所决定。 由于本行业产品多为工程项目配套，行业一般结算方式为按进度支付款项，合同金额较大、合同结算周期较长，导致本行业的应收账款普遍较高。公司目前应收上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 8账款基本均在约定的付款期内，同时公司客户主要为供电系统、发电厂、石化、能源等行业的大型企业及轨道交通等城市基础建设项目，客户信誉较高，违约风险较小。 随着公司业务规模的扩大，应收账款也将有所增长，虽然公司应收账款的回收风险较小，而且按照审慎的原则计提了一定比例的坏账准备，但若该等款项不能及时收回，则可能给公司带来呆坏账风险，进而影响公司利润的实现。 5、公司业务的发展和电力工业的发展息息相关。电力工业是国民经济的基 础工业，是国家能源战略的重要组成部分。近年来，我国电力工业进入高速发展阶段，而输配电设备是电力工业发展的先行条件，在支持电网发展、提高电网安全、应对突发事件、保证国民经济持续、稳定、健康发展发挥着重要作用。为了进一步扩大内需、促进经济增长，我国政府启动总额 4 万亿元的以铁路建设为核心，兼顾公路港口机场，包括电网水利等民生工程在内的大规模工程建设投资。 4 万亿元投资规划中，铁路、公路、机场、城乡电网建设为 1.8 万亿元，成为拉 动经济的投资建设项目的重中之重。这些大规模的基础设施建设项目，包括其拉动的冶金、石化等产业的需求，都将给我国输配电设备行业带来非常好的机遇。 我国的输配电行业将保持一个较长的景气周期，这为行业内企业提供了良好的发展机遇和巨大的市场空间。但是，并不排除国家支持电力行业发展的产业政策发生变化，影响输配电设备制造业的发展，进而影响公司的经济效益。 四、发行人2010年1-9月实现营业总收入72,682.09万元、利润总额10,973.39 万元、归属于母公司所有者的净利润9,844.66万元，占2009年全年三项指标的比 例分别为59.61%、45.55%和46.07%；由于输配电及控制设备行业的季节性特征， 下游客户行业一般会在每年年初制定全年的采购计划，并邀请本行业合格供应商进行产品投标，下半年中标供应商才对输配电及控制设备供货，年底前是交货结算的高峰期，因此正常情况下第一、二季度为公司的淡季，第三、四季度是公司 的旺季；但由于年底交货结算存在一定的不确定性，存在2010年度净利润比2009年度净利润下降幅度超过30%的可能。 以上重大事项务请投资者予以特别关注，并请仔细阅读招股说明书中“第四节风险因素”等有关章节。 上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 9目? ?录??第一节释义?13 第二节概览?18 一、发行人简介. 18 二、公司控股股东简介. 21 三、公司实际控制人简介. 21 四、发行人主要财务数据. 21 五、发行人主要财务指标. 22 六、本次发行情况. 23 七、募集资金主要用途. 25 第三节本次发行概况?26 一、本次发行的基本情况. 26 二、本次发行有关当事人. 27 三、本次发行预计时间表. 28 第四节风险因素?29 一、业务经营风险. 29 二、财务风险. 33 三、市场风险. 34 四、募集资金投向带来的风险. 35 五、其他风险. 36 第五节发行人基本情况?38 一、发行人基本情况. 38 二、发行人改制重组情况. 38 三、公司历次股权变化情况和重大资产重组情况. 42 四、历次验资情况及投入资产的计量属性. 60 五、发行人的主要股东及控股、参股企业. 63 六、发起人、主要股东及实际控制人的基本情况. 73 七、发行人股本情况. 76 八、发行人职工持股会的情况. 78 九、发行人员工及其社会保障情况. 80 上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 十、公司股东及作为股东的董事、监事的重要承诺及履行情况. 82 第六节业务与技术?84 一、发行人主营业务及其变化情况. 84 二、发行人所处行业的基本状况. 84 三、发行人的竞争地位. 98 四、发行人主营业务情况. 108 五、发行人与美国通用电气公司 GE的关系. 128 六、发行人主要资产情况. 136 七、发行人技术水平及研发情况. 144 八、发行人境外经营及资产情况. 152 九、发行人质量控制情况. 152 第七节同业竞争与关联交易?155 一、同业竞争... 155 二、关联方和关联关系... 158 三、最近三年及一期发生的关联方交易. 160 四、减少关联交易的措施. 172 五、发行人律师、独立董事的意见.. 174 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员?175 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介. 175 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况. 180 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对外投资情况. 182 四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况. 184 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况. 185 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间亲属关系. 187 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签定的协议和承诺情况. 187 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格. 187 九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动及原因分析. 188 第九节公司治理?189 一、? 发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度建立健全及运行 情况? .. 189 二、发行人最近三年及一期违法违规行为情况... 198 上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 三、发行人最近三年及一期资金占用和对外担保的情况. 198 四、公司管理层对内控制度的评价及注册会计师的鉴证意见. 198 五、发行人对外投资、担保事项制度安排及执行情况. 199 六、发行人投资者权益保护计划. 200 第十节财务会计信息?201 一、近三年及一期经审计的财务报表主要数据... 201 二、审计意见... 212 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化. 212 四、公司报告期内采用的主要会计政策和会计估计.. 213 五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表... 236 六、主要资产情况. 237 七、主要债项情况. 240 八、所有者权益变动情况. 241 九、报告期内现金流量情况.. 243 十、期后事项、或有事项和其他重要事项. 244 十一、主要财务指标. 245 十二、盈利预测披露情况. 248 十三、历次资产评估情况. 248 十四、历次验资情况. 249 第十一节管理层讨论与分析?250 一、财务状况分析. 250 二、盈利能力分析. 262 三、经营成果分析. 281 四、现金流量分析. 287 五、资本性支出分析.. 289 六、重大或有事项对公司的影响. 289 七、财务状况盈利能力未来趋势分析.. 290 第十二节业务发展目标?292 一、公司发展规划和发展目标. 292 二、经营理念... 292 三、整体经营目标及主营业务目标.. 293 上海广电电气（集团）股份有限公司 招股说明书 四、发行人未来三年的具体发展计划.. 293 五、拟定上述计划所依据的假设条件.. 296 六、实现上述计划面临的主要困难及挑战. 297 七、本次募集资金对实现上述业务目标的作用... 298 八、发展计划与现有业务的关系. 298 第十三节募集资金运用?299 一、募集资金运用计划... 299 二、募集资金缺口的补充来源及落实，闲置资金使用计划. 300 三、募集资金投资项目简介.. 300 四、募集资金投资项目的环境保护、安全生产和劳动保护. 335 五、募集资金项目融资的必要性. 336 六、募集资金投资项目固定资产变化与产能变动的匹配关系... 337 七、募集资金运用对公司财务和经营状况的影响.. 337 第十四节股利分配政策?339 一、公司最近三年股利分配政策和实际股利分配情况. 339 二、公司发行后的股利分配政策. 340 三、发行前未分配利润的分配政策.. 340 第十五节其他重要事项?341 一、信息披露制度及投资者服务计划.. 341 二、重要合同... 341 三、对外担保事项. 344 四、重大诉讼、仲裁或行政处罚. 344 第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明?345 第十七节备查文件?353 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 13第一节释义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下涵义： 发行人、广电电气、本公司、公司、股份公司 指上海广电电气（集团）股份有限公司 广电有限指本公司前身上海广电电气（集团）有限公司 广电实业指广电有限前身上海广电电器实业总公司 旻杰投资指上海旻杰投资管理有限公司 佰孚控股指上海佰孚控股有限公司 仁海维咨询指北京仁海维投资管理咨询有限公司 广电销售公司指上海广电电气集团销售有限公司 广电工程公司指上海通用广电工程有限公司 广电投资公司指上海广电电气集团投资管理有限公司 EJV 指上海通用电气广电有限公司 CJV 指上海通用电气开关有限公司 DJV、通用广电元件指上海通用广电电力元件有限公司 上海安奕极指上海安奕极企业发展有限公司 山东广电指山东广电电气有限公司 内蒙古广电指内蒙古广电电气有限责任公司 江苏广电指江苏通用广电电气有限公司 美国太阳门指 SoleilGate Corporation 中文译名为美国太阳门电气有限公司 宁波广电指宁波邦立通用广电电气有限公司 广电瀚震指上海广电瀚震热交换器有限公司 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 14香港安奕极指安奕极智能测量与控制有限公司 澳通韦尔指上海澳通韦尔电力电子有限公司 艾帕电力指上海艾帕电力电子有限公司 澳洲 BBC 指 BBC Electrical (AUST.) Pty. Ltd.中文译名为BBC 电气（澳洲）有限公司或 BBC 澳大利亚电气有限公司 GE 指美国通用电气公司及其下属子公司 GE 太平洋指新加坡通用电气太平洋私人有限公司 ABB 公司指 ABB 集团及其下属公司 西门子指西门子公司及其下属公司 施耐德指施耐德电气集团及其下属公司 伊顿指伊顿电气集团及其下属公司 五大电力公司指中国大唐集团公司、中国国电集团公司、中国华能集团公司、中国华电集团公司、中国电力投资集团公司 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司章程》指上海广电电气（集团）股份有限公司章程 股东大会指上海广电电气（集团）股份有限公司股东大会董事会指上海广电电气（集团）股份有限公司董事会 监事会指上海广电电气（集团）股份有限公司监事会 近三年及一期、报告期指 2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-9 月 中国证监会指中国证券监督管理委员会 本次发行指公司本次公开发行 10,500 万股人民币普通股的行为 元指人民币元 A 股、股票指境内上市的人民币普通股股票 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 15保荐机构、主承销商指东吴证券股份有限公司 发行人律师指国浩律师集团（上海）事务所 审计机构、国富浩华指国富浩华会计师事务所有限公司 西电东送指西部大开发的标志性工程之一，将电能从西部输送到东部 西气东输指西部大开发的标志性工程之一，将天然气从西部输送到东部 南水北调指缓解中国北方水资源严重短缺局面的重大战略性工程，将水资源从南方调运到北方 电气设备指在电力系统中对发电机、变压器、电力线路、断路器、开关柜等设备的统称 控制设备指能够实施频繁接通/断开电路、隔离、检测、保护、调节等各类功能的元器件和成套设备 元器件指在成套输配电及控制设备中担负某一规定功能的基本单元 断路器指能接通、承载以及分断正常电路条件下的电流，也能在所规定的非正常电路（例如短路）下接通、承载一定时间和分断电流的一种开关电器。按照其使用范围可分为高压断路器和低压断路器 真空断路器指触头在高真空管中断开和闭合的断路器 低压空气断路器指触头在大气压力的空气中断开和闭合的断路器 塑壳断路器指具有一个用模压绝缘材料制成的外壳作为断路器整体部件的断路器 综合继电保护器指按照不同负载的保护测控要求，采用微处理技术将过载、短路、过压、接地等故障的进行保上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 16护的功能，以及电量测量功能、数据传输功能集成在一个装置内的元器件 继电器指主要应用于控制电路的低压电器，在电路中主要起信号传递、控制转换、线路保护等作用 真空接触器指触头在高真空管中断开和闭合的、可频繁操作的开关电器，通常用于高、低压电动机的启停控制 电流互感器指将一次回路和二次回路隔离的变流元件，把不同规格的一次大电流转换为统一输出的二次低电流，提供给测量及保护回路 多功能电表指采用微处理技术的、功能全面的电能计量仪表，具有分时、分段和功率需量的测量功能及就地显示和数据上传功能 智能马达保护器指是针对低压电动机在各种应用场合产生的故障诊断而开发的智能电动机保护器 智能化终端设备指安装在电力智能化系统末端（现场）的元器件的总称 开关设备指主要用于发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器以及这些开关电器相关联的控制、检测、保护及调节设备的组合的统称 成套开关设备、开关柜 指由一个或多个开关设备和与之相关的控制、测量、信号、保护、调节和补偿等设备，由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械连接，用结构件完整地组装在一起的一种组合件 成套设备指包括成套开关设备、变压器及其组合 隔离开关指开关设备的一种，它的特点是在分离位置时，触头之间的绝缘距离达到一定标准，并具有明上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 17显断开标志，而在闭合时能承受正常回路电流和特定时间内异常条件电流 封闭母线指采用金属屏蔽的方式，将母线安装在金属外壳内的母线系统 干式变压器指采用固体绝缘介质的变压器 低压框架断路器指带金属支撑框架的低压空气断路器，是塑壳断路器的上级开关，具有较高的载流能力和短路保护能力 风电变流器指将风力发电机发出的直流电变换成交流电后馈入电网的设备 微断技术指低压微型断路器的设计制造技术 OEM 指 Original Equipment Manufacturing，意为“原始设备生产商”。生产商完全按照客户的设计和功能品质要求进行产品生产，产成品以客户的品牌出售 DCS 指 Distributed Control System，集散型控制系统。 DCS 是分散控制集中管理，是计算机技术、数字通讯技术和现代控制技术结合的产物，是信息时代的控制技术 A 指安培，电流的单位 kV 指 1000 伏特，电压的单位 3C、CCC 指中国对强制性产品认证使用的统一标志（China Compulsory Certification） CQC 指中国质量认证中心 IEC 指国际电工委员会（International Electrotechnical Commission）的缩写 NEMA 指美国电器制造商协会 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 18第二节概览 声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本招股说明书全文。 一、发行人简介 （一）发行人基本情况 发行人名称：上海广电电气（集团）股份有限公司 英文名称： SHANGHAI GUANGDIAN ELECTRIC GROUP CO., LTD 法定代表人：严怀忠 注册资本： 41,310 万元 成立时间： 2007 年 12 月 28 日 注册地址：上海市奉贤区南桥镇南桥路 865 号 邮政编码： 201400 电 话：（021）67101666 传 真：（021）67101890 公司网址： www.sgeg.cn 电子信箱： office@csge.com 经营范围：高低压输配电成套设备、各类元器件及零配件的生产销售，投资管理，从事货物及技术的进出口业务（企业经营涉及行政许可的，凭许可证经营）。 （二）发行人改制设立及股权情况 2007 年 12 月 28 日经上海市工商行政管理局登记，上海广电电气（集团）有限公司整体变更为上海广电电气（集团）股份有限公司，公司设立时的注册资上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 19本为 24,300 万元。 2010 年 3 月 3 日，公司召开 2009 年度股东大会，审议通过了《公司 2009年度利润分配方案》，全体股东决议以 2009 年 12 月 31 日的总股本 24,300 万股为基数，以未分配利润每 10 股转增 7 股并派送现金 2.2 元（含税），总计转增 股本 17,010 万股，派送现金 5,346 万元，公司注册资本变更为 41,310 万元。 本次发行前，发行人股权结构如下： 序号股东姓名或名称股份数额（万股）股权比例（%） 1 旻杰投资 14,458.500 35.00 2 严怀忠 6,609.600 16.00 3 佰孚控股 4,131.000 10.00 4 仁海维咨询 2,272.050 5.50 5 徐力圣 1,847.815 4.47 6 马小丰 953.003 2.31 7 李建平 826.200 2.00 8 王育莲 826.200 2.00 9 朱宁 669.222 1.62 10 何月囡 594.864 1.44 11 孙秀华 578.340 1.40 12 赵凤展 557.685 1.35 13 严新生 557.685 1.35 14 杨敏伟 557.685 1.35 15 蔡仁贵 557.685 1.35 16 蔡志刚 516.375 1.25 17 徐懿 454.410 1.10 18 周舒丹 454.410 1.10 19 张丽 371.790 0.90 20 潘国联 371.790 0.90 21 何振华 371.790 0.90 22 乐婷婷 371.790 0.90 23 朱生明 330.480 0.80 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 2024 朱光明 297.432 0.72 25 梁建 289.170 0.70 26 邓尚禕 260.253 0.63 27 施玲玲 206.550 0.50 28 沈贤 185.895 0.45 29 夏良炳 185.895 0.45 30 田长根 165.240 0.40 31 金希白 165.240 0.40 32 刘亚英 82.620 0.20 33 苏惠玲 82.620 0.20 34 朱赞庆 74.358 0.18 35 王江 74.358 0.18 合计 41,310.000 100.00 （三）发行人业务经营情况 公司是国内高、低压输配电行业的知名企业，主要研发、制造和销售 40.5kV 及以下的高低压开关柜、干式变压器、地埋式变压器及地埋式配电系统、高压真空断路器、高压真空接触器、低压空气断路器、微机综合保护测控装置等输配电设备，是国内少数可以全系列提供 40.5kV 及以下电压等级输配电成套产品的企 业之一，是上海电器行业协会副会长单位，一直致力于推动国内电气产品和电气技术的发展。 公司是上海市高新技术企业，名列上海工业企业 500 强，拥有上海市级企业技术中心，产品先后荣获上海电器行业名优产品、上海名牌产品、上海市著名商标、中国名牌产品、国家免检产品等荣誉称号。 公司为秦山核电站二期工程、美国驻中国大使馆、渤海石油平台、北京奥运会比赛场馆、国家电网改造、北京上海广州等城市轨道建设等几百个大型项目及重大市政基础设施提供了产品及服务（包含公司自有品牌及代理品牌产品），同时公司还为国内五大电力公司和地方电力公司的数十家电厂提供了配电设备，产品远销到印度、越南、印尼等海外市场。 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 二、公司控股股东简介 上海旻杰投资管理有限公司直接持有公司 35%股份。 成立时间： 2009 年 11 月 26 日 注册资本： 500 万元人民币 注册地址：上海市奉贤区南桥镇奉浦大道 818 号 423 室 法定代表人：严怀忠 经营范围：投资管理（除股权投资和股权投资管理），经济信息咨询，企业管理咨询。[企业经营涉及行政许可的，凭行政许可经营] 严怀忠先生出资 500 万元，持有旻杰投资 100%股权。 三、公司实际控制人简介 公司实际控制人为严怀忠先生。严怀忠直接持有公司发行前总股本 16%的股份，通过旻杰投资间接持有公司发行前总股本 35%的股份，合计共持有公司发行前总股本 51%的股份。同时严怀忠先生还担任公司董事长兼总裁，其对旻杰投资和本公司具有实际控制力。 四、发行人主要财务数据 以下财务数据取自经国富浩华审计的公司 2007 年、2008 年、2009 年及 2010年 1-9 月的财务会计报表。 （一）合并资产负债表主要数据 单位：元 项目 2010年 9月 30日 2009年 12月 31日 2008年 12月 31日 2007年 12月 31日 总资产 1,585,392,690.88 1,476,956,726.54 1,263,530,304.26 1,043,992,236.54 流动资产 986,283,246.47 970,867,755.29 854,717,038.93 730,791,160.86 非流动资产 599,109,444.41 506,088,971.25 408,813,265.33 313,201,075.68 总负债 930,670,464.15 874,158,723.71 876,163,295.16 774,352,781.89 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 22流动负债 810,646,664.80 772,684,548.77 845,661,295.16 725,572,168.15 非流动负债 120,023,799.35 101,474,174.94 30,502,000.00 48,780,613.74 归属于母公司所有者权益 611,506,412.42 566,608,509.13 374,387,910.18 258,620,040.66 少数股东权益 43,215,814.31 36,189,493.70 12,979,098.92 11,019,413.99 所有者权益合计 654,722,226.73 602,798,002.83 387,367,009.10 269,639,454.65 （二）合并利润表主要数据 单位：元 项目 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度 营业总收入 726,820,924.25 1,219,213,809.69 1,159,815,123.38 956,550,973.39 营业利润 92,388,243.48 214,826,918.47 96,569,517.07 74,564,258.82 利润总额 109,733,868.85 240,909,838.31 123,601,934.22 95,505,163.99 净利润 96,403,351.64 215,989,472.99 117,485,801.83 87,803,723.23 归属于母公司所有者净利润 98,446,625.41 213,675,921.51 115,526,116.90 86,695,346.34 （三）合并现金流量表主要数据 单位：元 项目 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度 经营活动产生的现金流量净额-70,117,393.57 21,383,520.39 46,697,768.32 19,638,050.22 投资活动产生的现金流量净额-4,631,735.96 487,220.71 -20,330,382.08 9,292,315.61 筹资活动产生的现金流量净额 92,249,943.93 37,930,582.65 -31,195,756.18 -14,336,310.90 汇率变动对现金的影响-111,723.20 -7,545.52 -- 现金及现金等价物净增加额 17,389,091.20 59,793,778.23 -4,828,369.94 14,594,054.93 五、发行人主要财务指标 财务指标 2010年1-9月 2009年度 2008年度 2007年度 流动比率 1.22 1.26 1.01 1.01 速动比率 0.99 0.99 0.72 0.68 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 23资产负债率（母公司）(%) 52.17 50.21 54.92 56.92 应收账款周转率(次/年、三季) 1.28 2.39 2.82 2.55 存货周转率(次/年、三季) 2.68 3.78 3.56 3.66 息税折旧摊销前利润(万元) 12,876.93 25,820.22 14,402.19 11,070.41 利息保障倍数 9.89 20.31 9.89 10.69 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -0.17 0.09 0.19 0.08 每股净现金流量（元/股） 0.04 0.25 -0.02 0.06 每股净资产(元/股) 1.48 2.33 1.54 1.06 每股收益（元/股） 0.2383 0.5172 0.2797 0.2099 加权平均净资产收益率（%） 16.97 45.86 36.50 40.27 无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例（%） 6.37 5.18 6.11 10.07 六、本次发行情况 （一）发行基本情况 股票种类：人民币普通股（A 股） 每股面值：人民币 1.00 元 发行股数： 10,500 万股 发行方式：网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合 发行对象：符合资格的询价对象和已在上海证券交易所开立证券账户的投资者承销方式：由东吴证券股份有限公司牵头组织的承销团余额包销 上市地点：上海证券交易所 （二）发行前后股权结构 单位：万股 发行前股本结构发行后股本结构 项目股东名称 股数比例(%)股数比例(%) 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 24旻杰投资 14,458.500 35.00 14,458.500 27.91 严怀忠 6,609.600 16.00 6,609.600 12.76 佰孚控股 4,131.000 10.00 4,131.000 7.97 仁海维咨询 2,272.050 5.50 2,272.050 4.39 徐力圣 1,847.815 4.47 1,847.815 3.57 马小丰 953.003 2.31 953.003 1.84 李建平 826.200 2.00 826.200 1.59 王育莲 826.200 2.00 826.200 1.59 朱宁 669.222 1.62 669.222 1.29 何月囡 594.864 1.44 594.864 1.15 孙秀华 578.340 1.40 578.340 1.12 赵凤展 557.685 1.35 557.685 1.08 严新生 557.685 1.35 557.685 1.08 杨敏伟 557.685 1.35 557.685 1.08 蔡仁贵 557.685 1.35 557.685 1.08 蔡志刚 516.375 1.25 516.375 1.00 徐懿 454.410 1.10 454.410 0.88 周舒丹 454.410 1.10 454.410 0.88 张丽 371.790 0.90 371.790 0.72 潘国联 371.790 0.90 371.790 0.72 何振华 371.790 0.90 371.790 0.72 乐婷婷 371.790 0.90 371.790 0.72 朱生明 330.480 0.80 330.480 0.64 朱光明 297.432 0.72 297.432 0.57 梁建 289.170 0.70 289.170 0.56 邓尚禕 260.253 0.63 260.253 0.50 施玲玲 206.550 0.50 206.550 0.40 沈贤 185.895 0.45 185.895 0.36 有 限 售 条 件 股 份 夏良炳 185.895 0.45 185.895 0.36 上海广电电气（集团）股份有限公司  招股说明书 25田长根 165.240 0.40 165.240 0.32 金希白 165.240 0.40 165.240 0.32 刘亚英 82.620 0.20 82.620 0.16 苏惠玲 82.620 0.20 82.620 0.16 朱赞庆 74.358 0.18 74.358 0.14 王江 74.358 0.18 74.358 0.14 本次发行社会公众股-- 10,500.000 20.27 合计 41,310.000 100.00 51,810.000 100.00 七、募集资金主要用途 本次发行所募集资金，拟投资于以下五个项目： 单位：万元 序号项目名称 总投 资额 拟投入募集资金 项目 批复或备案环保批复 年产2.5万台高低压开关柜、 断路器生产线建设项目 15,049 15,049沪奉发改备 2010-066号 沪奉环保许管[2010]183号 新型无谐波高压变频器高技术产业化项目 23,700 21,800沪奉发改备2009-048号 沪奉环保许管[2008]74号 3 电力智能化系统集成项目 8,514 8,514 沪发改产备（2010）2号 沪环保许评[2010]4号 高效低耗非晶合金变压器生产线建设项目 15,841 15,841沪发改产备 （2010）3号 沪环保许评[2010]3号 5 技术中心扩建项目 5,015 5,015 沪发改产备（2010）1号 沪环保许评[2010]57号 合计 68,119 66,219 以上投资项目按照由重到轻、由急到缓的次序排序。本次股票发行所募资金投资项目出现的资金缺口，由发行人以自有资金或银行贷款解决；若本次公开发行股票实际募集资金超过上述项目投资总额，公司拟将剩余的募集资金在履行必要的程序后用于

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