公司代码：601616  公司简称：广电电气 上海广电电气(集团)股份有限公司  2014 年年度报告摘要一 重要提示1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海 证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。1.2 公司简介  公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称  股票代码 变更前股票简称A股 上海证券交易所 广电电气 联系人和联系方式 董事会秘书  证券事务代表  姓名  王斌 宗冬青  电话  021-37531122  021-67101661  传真  021-67101890  021-67101890 电子信箱 office@csge.com  office@csge.com二 主要财务数据和股东情况2.1 公司主要财务数据  单位：元 币种：人民币  本期末比上年 2014年末  2013年末 同期末增减（% 2012年末 ）总资产  3,086,031,494.90 3,264,013,802.84 -5.45 3,256,925,792.66归属于上市公司 2,522,900,340.66 2,529,572,196.14 -0.26 2,569,434,014.29股东的净资产  本期比上年同 2014年  2013年  2012年 期增减(%)经营活动产生的  36,442,598.57 85,570,132.91  -57.41 80,397,658.77现金流量净额营业收入  892,197,186.78 1,106,751,627.18  -19.39 914,525,234.17归属于上市公司 38,765,570.25 54,581,965.71  -28.98 36,625,087.11股东的净利润归属于上市公司 25,628,260.59 35,616,643.65  -28.04 16,116,704.57股东的扣除非经常性损益的净利润加权平均净资产  1.51 2.15 减少0.64个百 1.43收益率（%）  分点基本每股收益（元  0.0416  0.0585  -28.89  0.0392／股）稀释每股收益（元  0.0416  0.0585  -28.89  0.0392／股）2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况 表 单位: 股截止报告期末股东总数（户） 55,086年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户）  81,552  前 10 名股东持股情况  持股比 持股 持有有限售条 质押或冻结 股东名称 股东性质  例(%) 数量 件的股份数量 的股份数量上海旻杰投资管理有 境内非国有法人 27.9 260,253,000  0 无限公司北京仁海维投资管理 境内非国有法人  4.4 40,896,900 0 无咨询有限公司李忠琴 境内自然人  3.0 28,100,000 0 无ZHAO SHU WEN  境外自然人  2.7 25,100,820 0 无严寒  境内自然人  2.1 20,000,000 0 无马小丰 境内自然人  1.8 17,154,054 0 无YAN JAMES  境外自然人  1.3 11,897,280 0 无YAN YI MIN 境外自然人  1.1 9,974,700 0 无蔡志刚 境内自然人  1.0 9,294,750 0 无张丽  境内自然人  0.7 6,692,220 0 无上述股东关联关系或一致行动的说明  上述股东中，ZHAO SHU WEN 和 YAN JAMES、YAN YI MIN  为上海旻杰投资管理有限公司的股东。ZHAO SHU WEN  与 YAN JAMES 和 YAN YI MIN 分别为母子、母女关系，  三人为一致行动人。2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图三 管理层讨论与分析3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析  过去的 2014 年,中国宏观经济增速及工业投资需求放缓,公司所处的输配电行业也受此影 响,市场需求下降,竞争加剧。2014 年度公司实现营业收入人民币 8.92 亿元，同比下降 19.39%， 实现净利润人民币 4162 万元，同比下降 25.02%。  公司的成套设备业务营业收入下降 2.44 亿元，同比下降 34.16%。2014 年成套开关柜行 业产能处于过剩状态，国家发电行业投资放缓、项目工期延长，公司传统电厂、地铁等优势 行业中的订单下降。公司经营管理团队积极面对不利市场因素，加强内部生产经营管理，应 对市场变化调整结构，优化订单质量，成套业务的毛利率水平由 2013 年度的 14.56%提高至 2014 年度的 15.90%。  元器件业务 2014 年度营业收入增加 3393 万元，同比增加 13.61%。2014 年公司继续增 强渠道的投入，在增加市场覆盖，拓展客户群，培养长期合作伙伴等方面取得了一定成效。 产品结构的优化以及成本控制效果明显，元器件业务的毛利率由 2013 年度的 22.46%提高到 2014 年度的 27.04%。  电力电子业务 2014 年度营业收入下降 777 万元，同比下降 6.21%，主要是由于受到中石 油管线项目延期的影响。应对不利的市场因素，公司管理层进行了积极的市场开拓工作，OEM 配套变频器市场占有率继续保持国内领先，中石化市场实现零的突破，实现输气管线行业近 千万订单。产品结构的调整导致电子电子业务的毛利率较上年下降 3.83%。  SJV 的投资收益较 2013 年度下降 678 万元，同比下降 13.65%。2014 年度 SJV 整体营业收 入较 2013 年下降 1.36 亿元，同比下降 12.35%。由于产品结构的优化，CJV 断路器的业务增 长良好，SJV 的经营性利润与去年基本持平，抵消了销售收入下降的影响。2014 年度 SJV 加 大了新产品研发投入，研发费用大幅增加。 2014 年度公司管理层继续坚持稳健的经营思路，全年实现经营性现金净流入 3644 万元， 资产负债率 16.88%，现金储备充分，能够支持企业持续经营和包括收购兼并在内的对外投资。(一) 主营业务分析1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表  单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入  892,197,186.78 1,106,751,627.18  -19.39营业成本  682,257,545.28 882,272,234.01 -22.67销售费用 89,393,879.79 111,314,042.68 -19.69管理费用  146,343,157.34 130,553,573.27  12.09财务费用 -1,686,928.37 -12,676,891.81 不适用经营活动产生的现金流量净额 36,442,598.57 85,570,132.91 -57.41投资活动产生的现金流量净额 -103,523,300.37 -518,025,938.08 不适用筹资活动产生的现金流量净额  -67,492,821.44 -120,211,306.65 不适用研发支出 33,913,880.01 37,086,825.46  -8.56 (1) 本期公司实现收入 8.92 亿元,同比下降 19.39%,主要是由于宏观经济增速及工业投资需  求放缓,公司所处的输配电行业也受此影响,市场需求下降,竞争加剧。 (2) 本期公司营业成本 6.82 亿元，同比下降 22.67%，主要系销售收入下降所致。 (3) 本期销售费用同比下降 19.69%，和销售收入下降趋势一致。 (4) 本期管理费用同比上升 12.09%，主要系折旧及研发费用上升。 (5) 本期财务费用的变动主要系本期公司提高闲置资金利用效率，资金收益从利息收入向银  行理财收益转变所致。2、 收入(1) 驱动业务收入变化的因素分析 1） 2014 年成套开关柜行业产能处于过剩状态，国家发电行业投资放缓、项目工期延长，公 司传统电厂、地铁等优势行业中的订单下降，公司成套设备收入下降 34.16%。 2） 元器件业务在增加市场覆盖，拓展客户群，培养长期合作伙伴等方面取得了一定成效， 销售收入增长 13.61%。 3） 受到中石油管线项目延期的影响，电力电子业务的销售收入下降 6.21%。(2) 订单分析 2014 年成套订单来源最大为电厂，占比接近 50%，高压变频器最大客户为沈鼓集团，配套客 户以石油天然气管线为主，本年实现输气管线行业近千万订单，元器件以分销和渠道为主， 客户相对分散。(3) 主要销售客户的情况单位序号 本年金额 占公司全部营业收入的比例(%)客户 1 47,318,654.22  5.30客户 2 46,708,846.15  5.24客户 3 26,479,450.02  2.97客户 4 24,816,750.87  2.78客户 5 17,018,707.69  1.91合计  162,342,408.95  18.203、 成本(1) 成本分析表 单位：元  分行业情况  本期占总成 上年同期占总 本期金额较上年 情况 分行业 成本构成项目 本期金额 上年同期金额  本比例(%) 成本比例(%) 同期变动比例(%) 说明输配电及控制设备制造业 材料 627,078,928.25 92.98 821,570,135.80 93.83  -23.67输配电及控制设备制造业 人工  23,023,703.73 3.41 21,521,805.58 2.46 6.98输配电及控制设备制造业 费用  19,646,123.26 2.91 18,341,673.88 2.09 7.11 合计 669,748,755.24 99.31 861,433,615.26 98.38  -22.25  分产品情况  本期占总成 上年同期占总 本期金额较上年 情况 分产品  成本构成项目 本期金额 上年同期金额  本比例(%) 成本比例(%) 同期变动比例(%)  说明成套设备  材料 368,140,972.74  93.19 577,016,329.02 94.66  -36.20 销售收入下降成套设备  人工 8,540,328.58  2.16  7,741,503.67  1.27  10.32成套设备  费用 14,762,443.86 3.74 14,324,829.63  2.35 3.05小计  391,443,745.18  99.09 599,082,662.32 98.28  -34.66 销售收入下降元器件 材料 191,749,045.46  92.80 176,791,090.92 91.47 8.46元器件 人工 10,807,830.14 5.23 10,243,716.87  5.3 5.51元器件 费用 3,799,460.66  1.84  3,034,459.52  1.57  25.21小计  206,356,336.26  99.87 190,069,267.31 98.34 8.57电力电子  材料 67,188,910.05  92.35 67,762,715.86 93.12 -0.85电力电子  人工 3,675,545.01  5.05  3,536,585.04  4.86 3.93电力电子  费用 1,084,218.74  1.49 982,384.73  1.35  10.37小计 71,948,673.80  98.90 72,281,685.63 99.33 -0.46合计  669,748,755.24  99.31 861,433,615.26 98.38  -22.25(2) 主要供应商情况供应商名称 采购金额 占采购总额的比例（%）供应商 1  149,458,433.97  22.16供应商 2  106,606,342.47  15.81供应商 3  42,662,452.81  6.33供应商 4  26,402,288.56  3.91供应商 5  24,785,865.57  3.68合计  349,915,383.38  51.894、 费用 科目 本期数  上年同期数 变动比例（%）销售费用 89,393,879.79  111,314,042.68  -19.69管理费用 146,343,157.34  130,553,573.27 12.09财务费用 -1,686,928.37  -12,676,891.81  -86.69资产减值损失  9,959,280.54 9,867,143.50 0.93所得税费用 1,606,946.51 3,652,109.43  -56.00(1) 本期销售费用同比下降 19.69%，和销售收入下降趋势一致。(2) 本期管理费用同比上升 12.09%，主要系折旧及研发费用上升(3) 本期财务费用的变动主要系本期公司提高闲置资金利用效率，资金收益从利息收入向银行理 财收益转变所致。(4) 所得税费用的下降主要是由于利润总额下降。5、 研发支出(1) 研发支出情况表 单位：元本期费用化研发支出 22,747,120.38本期资本化研发支出 11,166,759.63研发支出合计  33,913,880.01研发支出总额占净资产比例（%）  1.32研发支出总额占营业收入比例（%）  3.80(2) 情况说明通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的 35.77%。6、 现金流  项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）经营活动现金流入小计 959,876,047.98 1,062,568,720.63 -9.66经营活动现金流出小计 923,433,449.41 976,998,587.72 -5.48经营活动产生的现金流量净额  36,442,598.57 85,570,132.91  -57.41投资活动现金流入小计 92,155,605.58 51,153,832.89 80.15投资活动现金流出小计 195,678,905.95 569,179,770.97  -65.62投资活动产生的现金流量净额 -103,523,300.37 -518,025,938.08  不适用筹资活动现金流入小计  45,746,220.00  不适用筹资活动现金流出小计 67,492,821.44 165,957,526.65 -59.33筹资活动产生的现金流量净额  -67,492,821.44 -120,211,306.65 不适用(1) 经营活动产生的现金流量净额减少 57.41%，主要是由于本期销售下降，且上游客户结算手段 中票据方式增加，期末应收票据余额增加。(2) 投资活动现金流入小计增加 80.15%,主要是本年收到的 SJV 分红款增加和银行理财收益增加。(3) 投资活动现金流出小计下降 65.62%，主要是由于固定资产投资规模下降和新增银行理财产品 规模同比下降。(4) 筹资活动现金流入小计下降 100%，主要是由于本年银行借款下降。(5) 筹资活动现金流出小计下降 59.33%，主要是由于偿还银行借款金额下降以及股利分配及利息 支付金额下降。(二) 行业、产品或地区经营情况分析1、 主营业务分行业、分产品情况  单位:元 币种:人民币  主营业务分行业情况 营业收入 营业成本 毛利率  毛利率 分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 比上年  （%） 减（%） 减（%） 增减（%） 输配电及控 870,394,290.73 674,399,081.29 22.51% -19.99% -22.98% 15.37% 制设备制造 业  主营业务分产品情况  营业成 营业收入  毛利率比  毛利率 本比上 分产品 营业收入 营业成本 比上年增  上年增减  （%）  年增减 减（%） （%）  （%） 成套设备 469,733,684.18 395,025,943.41 15.90 -34.16 -35.20 增加 1.34 个百分点 元器件  283,204,222.79 206,621,309.75 27.04 13.61 6.90 增加 4.58 个百分点 电力电子 117,456,383.76 72,751,828.13 38.06 -6.21 -0.02 减少 3.83 个百分点2、 主营业务分地区情况  单位：元 币种：人民币  地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）东北 77,420,780.15 49.17海外 23,575,053.75 -55.16华北 84,834,076.01 -24.53华东  428,353,174.01 -23.20华南 33,975,978.18 -35.40华中 73,546,188.46 -26.43西北  130,428,549.68  4.53西南 18,260,490.49 -49.27(三) 资产、负债情况分析1、 资产负债情况分析表  单位：元  本期期末数占总 上期期末数占总 本期期末金额较上期 项目名称 本期期末数 上期期末数 情况说明  资产的比例（%） 资产的比例（%） 期末变动比例（%）货币资金 276,469,489.03 8.95 410,557,945.88  12.58 -32.66 提高资金利用效率，理财产品余额 增加应收票据 49,620,294.56  1.61 21,123,392.49 0.65 134.91 客户使用票据结算方式增加预付款项 16,832,015.68  0.55 54,907,405.61 1.68 -69.34 预付款项结算应收利息  195,534.25  0.01 1,604,112.83 0.05 -87.81 定期存款规模下降其他应收款 34,662,186.84  1.12 23,877,979.06 0.73 45.16 投标保证金余额及品牌费保证金 增加在建工程 1,083,186.12  0.04 75,103,098.74 2.3 -98.56 募投项目结转固定资产项目名称  本期期末数 本期期末数占总 上期期末数 上期期末数占总 本期期末金额较上期 情况说明  负债的比例（%） 负债的比例（%） 期末变动比例（%）短期借款 -  0.00 20,000,000.00 2.88 -100.00 偿还银行借款应付票据 -  0.00 5,190,537.88 0.75 -100.00 年末无未到期应付票据应交税费 3,266,124.16  0.63 -4,683,399.57  -0.67 -169.74 留抵的进项税重分类至其他流动 资产其他应付款 86,205,835.68  16.54 140,751,977.06  20.24 -38.75 支付股权转让款(四) 核心竞争力分析 广电电气的核心竞争力将围绕着产品的研发及制造、品牌和渠道建设而展开。 a) 公司拥有所在领域国内最高端的技术，以及持续研发的能力。我们以最当地化的服务为中国客户提供世界一流的产品。 b) 公司多年与国际一流公司合作的经验，公司在专业市场和业务拥有包括 GE、AEG、Honeywell 这样的优秀品牌，使得公司在品牌资源、职业管理 能力、团队建设和内控制度建设方面具有很好的基础，保证企业可持续良性发展。 c)广电电气在继续维系发电、个别电网用户、中石油等大客户销售关系的同时，积极加强渠道销售建设，在保持原有优势市场的基础上，客户资源 越来越多元化，公司定位获得了市场的认同。 d) 充足的现金储备和良好的资产结构，为公司的未来发展提供了良好基础。3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析(一) 行业竞争格局和发展趋势 2015 年输配电及控制设备行业将是机遇与挑战并存的一年。一方面，GDP 增速下调，上游客 户普遍采用招投标制的采购模式，市场竞争加剧，另一方面，随着智能电网进入全面建设的 重要阶段和我国城镇化建设的进一步推进，国家电网投资和能源结构调整带来的电力设备需 求也将随之增长。(二) 公司发展战略 公司将拥抱竞争，继续加大产品研发力度，深挖企业内部和市场潜力，进一步完善供应链管 理，节降成本，以优于同行的技术和性能，以\'贴身\'的服务和应用支持打造高端品牌，成为 中国电气化过程中的提供输配电设备制造、元器件和电力电子服务一揽子解决方案的优质供 应商。(三) 经营计划 2015 年公司将继续立足成套设备、元器件以及电力电子三大基础核心业务，强化事业部利润 目标，发挥公司在产品研发制造、品牌建设和销售渠道方面的优势，进一步加强规范、高效 业务流程建设，合理规划资金使用，加强回款管理，提高资金使用效率。2015 年公司力争销 售收入实现 30%以上的增长，净利润实现 20%-30%的增长。(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 公司现金结构良好，能够支持企业持续经营、完成在建投资项目以及包括收购兼并在内的投 资项目。(五) 可能面对的风险 公司产品与国家宏观经济状况以及基础建设和投资密切相关。可能面对的主要风险：a) 宏观 经济的突变；b) 行业竞争风险。公司所处的输配电及控制设备行业市场竞争激烈，行业的竞 争加剧会使公司的经营业绩受到一定影响。3.3 利润分配或资本公积金转增预案(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 公司 2013 年度利润分配方案，经 2014 年 4 月 30 日召开的 2013 年度股东大会审议通过；公 司 2013 年度利润分配实施公告，刊登于 2014 年 5 月 9 日的《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》、《证券日报》以及上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)上。本次利润分配以公 司总股本 93,258 万股为基数，每股派发现金 0.05 元（含税），共计派发现金 4,662.90 万元。 股权登记日：2014 年 5 月 14 日；除息日：2014 年 5 月 15 日；现金红利发放日：2014 年 5 月 21 日。 至本报告期末，公司 2013 年度利润分配已实施完毕。(二) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案  单位：元 币种：人民币 占合并报表  分红年度合并 每 10 股送 每 10 股派 现金分红的数 中归属于上 分红  每 10 股转 报表中归属于  红股数 息数(元) 额 市公司股东 年度  增数（股） 上市公司