公司代码：600548 公司简称：深高速

深圳高速公路集团股份有限公司SHENZHENEXPRESSWAYCORPORATIONLIMITED

（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）

2025年半年度报告

（A股）

2025年8月22日

重要提示

一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 未出席董事情况

三、 本半年度报告未经审计。

四、 公司负责人徐恩利、主管会计工作负责人赵桂萍及会计机构负责人（会计主管人员）蒋玮琦声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

董事会建议不派发截至2025年6月30日止6个月的中期股息（2024年中期：无），也不进行资本公积金转增股本。

六、 前瞻性陈述的风险声明

√适用 □不适用

除事实陈述外，本报告中还包括了某些本公司预计或期待未来可能发生的（包括但不限于）预测、目标、估计及计划等“前瞻性陈述”。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素，受此影响，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。任何人需保持足够的风险意识，理解该等前瞻性陈述与承诺和保证之间的差异，并审慎考虑上述及其他因素，不可完全依赖公司的前瞻性陈述。此外，本公司声明，本公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改：本公司及其任何员工或联系人并未就公司的未来表现作出任何保证声明及不为任何该等声明负责。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、 重大风险提示

在本半年度报告的“管理层讨论与分析”中，对集团经营发展情况及风险进行了分析和描述，请投资者查阅和关注。

十一、 其他

√适用 □不适用

除特别说明外，本报告中之金额币种为人民币。本报告中如出现分项值之和和总计数尾数不一致的，乃四舍五入原因所致。

目录

第一节 释义 ...... 5

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 11

第三节 管理层讨论与分析 ...... 17

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 53

第五节 重要事项 ...... 57

第六节 股份变动及股东情况 ...... 82

第七节 债券相关情况 ...... 88

第八节 财务报告 ...... 110

备查文件存放地点：本公司已将上述文件的原件或具有法律效力的复印件同时置备于本公司董事会秘书处、上海证券交易所，以供社会公众查阅。

第一节 释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

注：

、公司投资企业的主要业务情况，请参阅本报告“公司简介”之集团架构图的内容。

、

公司经营、投资及管理项目的介绍，可参阅公司网站http://www.sz-expressway.com的内容。

第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

注：因赵桂萍女士已满足联交所有关公司秘书的任职要求，林婉玲女士已于2025年8月22日辞任联席公司秘书职务。

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

六、 其他有关资料

√适用 □不适用

本公司于1996年12月30日在深圳注册成立，主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理。目前，大环保业务领域主要包括固废资源化处理及清洁能源发电。此外，本公司还为政府和其他企业提供建造管理和公路综合管养服务，并凭借相关管理经验和资源，依托主业开展项目开发与管理、道路养护、智能交通、工程管理和产业金融等服务业务。截至本报告期末，本公司经营和投资的公路项目共16个，所投资或经营的高等级公路里程数按控股权益比例折算约613公里；参与区域性城市基础设施开发项目，并投资环保、清洁能源和产业金融类项目；设有投资、建设、运营、环境、城市基础设施及新能源等多个平台公司。截至本报告期末，本公司已发行普通股股份2,537,856,127股，其中，1,790,356,127股A股在上交所上市交易，约占公司总股本的70.55%；747,500,000股H股在联交所上市交易，约占公司总股本的29.45%。本公司最大股东为发起人之一的新通产公司，目前持有本公司约28.79%股份；新通产公司为联交所上市公司深圳国际（股份代号：00152）的全资子公司，深圳国际间接合计持有本公司47.30%的股份，为本公司的间接控股股东。

于本报告期末，本集团主要投资企业及业务架构如下图所示：

注：本架构图仅包含集团一、二级子公司及参股企业，三级及以下子公司和参股企业未列示。

七、 公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用 □不适用

本集团于本期提前赎回了2020年发行的40亿元永续债，本期又发行了40亿元可续期公司债券，并计入其他权益工具，公司按相关规定在计算各期的每股收益和加权平均净资产收益率时扣除了永续债/可续期公司债券的影响。

八、 境内外会计准则下会计数据差异

□适用 √不适用

九、 非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位:元 币种:人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用 √不适用

十一、 其他

√适用 □不适用

注1：2020年完成融资租赁公司、物流金融公司以及龙大公司控股权收购、2022年完成深投控基建（持有湾区发展71.83%股权并合并其财务报表）100%股权收购，于完成收购当年按同一控制下企业合并将上述企业纳入集团合并范围，并对以前年度合并财务报表数据进行追溯调整。?主要财务比率说明

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）公司主营业务概况

本集团主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理。目前，集团大环保业务领域主要包括固废资源化处理及清洁能源发电。集团以市场化、专业化、产业化为导向，逐步搭建起城市基础设施、环保、运营、建设、新能源等业务平台，包括以公路运营和养护管理服务为主的运营发展公司；以拓展风电光伏等新能源发电业务为主的新能源公司；以固废资源化处理等环保业务为主的环境公司；以立足于深汕特别合作区，为合作区提供基础设施建设管理服务及进行园区内环保项目投资的基建环保公司；以工程建设管理服务为主的建设公司；以基础设施建设联动土地综合开发业务为主的投资公司。集团将通过上述业务平台，充分发挥自身在基础设施投融资、建设、运营及集成管理等方面的竞争优势，聚焦“收费公路+大环保”双主业领域，在产业链的上、下游适度延伸，发展运营养护、工程管理、产业金融、数字科技等服务型业务，努力拓展集团经营发展空间。现阶段本集团最大的收入和盈利来源为收费公路业务。截至本报告期末，本集团的主要业务列示如下：

（二）报告期内公司所处行业情况

2025年上半年，在国家宏观经济调控政策效应的持续释放下，我国国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。2025年上半年实现国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%；实现外贸进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%。经济平稳发展的长期趋势有利于促进公路运输及物流整体需求的稳定，并在一定程度上提升固废资源化处理及清洁能源发电等环保业务的需求。

以上数据来源：政府统计信息网站

1、收费公路业务

作为国民经济发展的重要基础行业，高速公路行业具有受宏观经济波动影响相对较小、交通需求较为刚性、现金流稳定等特点；与铁路、航空等运输方式相比，高速公路具有通行能力大、出行迅捷、出行成本低、自由灵活度高等特点，尤其对短途或规模小的客货运输优势明显。报告期内，收费公路管理政策没有重大变化。本集团目前所投资或经营的收费公路项目共16个，控股权益里程约613公里，主要位于深圳和粤港澳大湾区及经济较发达地区，具有良好的区位优势；现阶段，本集团正在积极推进外环三期、机荷高速、京港澳高速广深段等重大新建、改扩建项目的投资建设，以不断补充本集团优质公路资产；同时，积极输出专业化的公路建管养能力，为深圳市近90%的高速路段提供运营管理服务。近年来，集团顺应高质量发展要求，积极推动智慧交通的研究及运用，已成功开发并上线运营路网监测与指挥调度系统，为实现路网运行监测和管理、业务协同、应急联动等业务提供智能化应用平台；集团自主研发的外环项目路面信息一体化管控平台获得四项软件著作权、两项国家实用创新专利，并被中国公路学会收编选入交通行业数字化转型优秀案例；基于BIM的高速公路建设管理平台主体功能的开发已完成，基于BIM技术在公路改扩建项目及垃圾处理厂的管理平台已建成并持续优化中。集团通过向上下游产业链适度拓展，力求深度赋能主业的经营发展。有关本集团行业地位情况请参阅下文“核心竞争力分析”内容。

2、大环保业务

本集团大环保产业主要聚焦于固废资源化处理和清洁能源发电行业。

固废资源化处理行业：

加强固废资源化处理是推动资源循环利用、促进生态文明建设的重要抓手。随着国家政策的持续深化，行业规范不断完善，固废资源化已从单一处置转向“减量-循环-再生”的系统治理，通过政策刚性约束与技术产业协同，为美丽中国建设提供核心支撑。2025年3月，住房和城乡建设部发布国家标准《生活垃圾卫生填埋处理技术规范》局部修订的公告，自2025年6月1日起实施，对垃圾填埋物及选址等进一步提出要求。2025年5月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，要求推动生活垃圾处理设施改造升级。此外，2025年上半年，

全国多个省市也就城镇生活垃圾分类管理出台了相关规范性文件，引领固废治理走向精细化、专业化道路。近年来，我国固废处理行业在政策驱动和市场需求的双重作用下实现了快速发展，现阶段已从高速发展转入质量提升与技术创新并重的新阶段，面临行业增速放缓、市场竞争激烈、投资回报空间收窄等挑战，需通过“管理降本+技术增值”双轨并行等手段不断寻求内生增长，全面践行高质量发展要求。集团环境公司旗下的蓝德环保是国内重要的有机垃圾综合处理企业，截至本报告日，蓝德环保拥有有机垃圾处理BOT等特许经营项目共19个；此外环境公司还投资和管理了位于深圳地区的利赛环保和光明环境园两个有机垃圾处理项目，位于湖南省邵阳市的有机垃圾处理项目，其中邵阳项目于2024年9月转商业运营，深圳光明环境园项目已于2025年2月转商业运营。至本报告日，本集团有机垃圾设计处理规模超过6,300吨/日，跻身国内行业前列。另外，本集团下属企业深汕乾泰拥有电池梯次利用白名单资质及报废机动车回收拆解资质，可提供报废机动车回收及退役动力电池一体化资源综合利用等服务。本集团将进一步做好管理整合和专业人才队伍的建设，着力于存量项目的提质增效，多措并举提升精益管理水平与盈利能力。清洁能源行业：

2025年上半年，国家进一步建立健全能源市场法规，加快完善能源市场机制，通过制度约束与产业指引协同保障能源安全与低碳转型目标落地。《中华人民共和国能源法》自2025年1月1日起施行，是我国首部能源领域基础性、统领性法律，为能源转型提供法律框架，明确碳排放双控转型。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）（“136号文”），要求新能源上网电量全面进入电力市场、通过市场交易形成价格，建立新能源发电可持续发展价格结算机制，区分存量项目和增量项目实施机制电价，明确各地不得要求新能源项目强制配套建设储能装置等；同年3月，该两部委印发了《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，创新新能源就地消纳模式，允许风电、光伏等新能源通过专用线路直接向用电企业供电，并要求并网型直连项目新能源电量自用率不低于60%等。此外，2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，要求加快规划建设新型能源体系，积极稳妥推进能源绿色低碳转型，进一步健全绿色低碳发展政策机制，并提出“新增新能源发电2亿千瓦以上，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右”的目标，国家能源局还就分布式光伏发电开发建设管理、开展新型电力系统建设试点工作等出台了相关政策和文件。136号文是我国推动新能源产业全面转向市场化机制的核心政策文件，2025年上半年多个省市随后也就136号文政策的落实出台了相关细则，通过强制新能源上网电量全面进入市场和差价结算保障双轨制，推动新能源产业从补贴依赖转向市场竞争，各省出台的差异化细则反映了地方在能

源转型成本分担、消纳能力、产业竞争力间的平衡，短期内将加剧行业洗牌，长期将通过市场竞争引导新能源企业加大研发投入与技术创新，加强企业经营与管理能力，推动新能源行业高质量发展。截至报告期末，本集团通过投资并购已拥有13个标准风场，累计风电总装机容量达668MW，投资及间接参股2个分布式光伏发电项目，并通过与国家电投福建公司共同设立的合营公司持有以风电后运维业务为主的南京安维士51%股权，此外，本集团还拥有融资租赁业务牌照。通过前期布局，本集团已具备风场、光伏项目投资运营与后运维服务，以及项目配套融资的一体化业务能力。作为行业的新加入者，本集团将持续推动并购企业的管理体系建设，提升运营效率，促进集团清洁能源业务的稳定发展。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用 √不适用

二、 经营情况的讨论与分析

2025年是“十四五”规划的收官之年，同时也是“十五五”规划的关键衔接节点。报告期内，本集团以“十四五”战略目标为导向，积极采取措施促进生产经营，多措并举提升生产效率，挖潜、提质、降本、增效，切实做好收费公路、大环保和其他相关业务工作。报告期集团实现营业收入

39.19亿元，同比增长4.30%。其中，实现路费收入约24.49亿元、清洁能源及固废资源化处理等环保业务收入约7.50亿元、其他收入约7.19亿元，分别占集团总收入的62.51%、19.14%和18.35%。

（一）收费公路业务

1、 业务表现及分析

2025年上半年本集团经营和投资的各收费公路项目日均车流量及路费收入如下：

附注：

⑴ 日均混合车流量数据不包含节假日免费期间通行的免费车流量，上表收入为不含税收入。⑵ 根据深圳交通局与本公司、沿江公司签订的货运补偿协议，自2021年1月1日至2024年12月31日，通行于沿江高速的

货车按收费标准的50%收取通行费，沿江公司因此免收的通行费由政府于次年3月一次性支付，该项协议已于2024年12月31日24时履行完毕并不再延期，自2025年1月1日0时起沿江项目货车运输按正常收费标准收费。有关详情可参阅本公司日期为2024年12月30日的公告。⑶ 沿江二期于2024年6月30日开通运营，目前尚无法拆分沿江二期的车流量数据进行合并统计，因此上表中沿江项目的车流量数据仅为沿江一期车流量数据，不包含沿江二期车流量数据；沿江项目的路费收入数据包含沿江一期及二期。⑷ 本集团间接持有湾区发展约71.83%股份，湾区发展间接持有西线高速50%和广深高速45%权益。⑸ 自2024年3月21日起本集团所持有益常项目权益由100%减少至40%。

2025年上半年本集团收费公路项目所在区域总体天气状况较为良好，我国中东部地区春运期间寒潮影响较去年同期偏弱，上半年广东省降雨天数较去年同期台风及强降雨频繁的天数减少，有利于大众出行及物流运输，叠加沿江二期自2024年6月底开通带来增量收入等因素影响，本集团路费收入同比增长。此外，收费公路项目的营运表现还受到行业政策、周边竞争性或协同性路网变化、项目自身的建设或维修、相连或平行道路整修、实施城市交通组织方案等因素以及其他运输方式的正面或负面的影响。报告期内，本集团各区域收费公路项目的表现概述如下：

（1） 广东省–深圳地区

报告期内，深圳地区汛期降雨量较上年同期减少，有效降低了不利天气对交通出行的干扰；2025年，深圳持续强化促消费政策，通过汽车补贴、以旧换新等措施促进汽车消费，根据深圳市政府网站公开信息，截至2025年6月底深圳市机动车保有量较上年同期增加29.01万辆，机动车保有量的快速增长加快带动了区域内高速公路交通量的增长。

报告期内，路网贯通也为本集团深圳区域路网带来正面协同效应，深中通道与沿江二期同步开通后，实现了深中通道、沿江高速、广深高速、深圳宝安机场、机荷高速的直接互联互通，进一步促进深圳与珠江口东西两岸地区的深度融合，其核心交通枢纽效应持续释放，有效带动了沿江高速、机荷高速车流量的增长，但对外环项目和龙大高速产生一定分流，总体而言，对本集团路费收入产生正面影响；惠盐高速深圳段地面段改扩建工程于2025年1月实现左半幅全线贯通并通车，部分因为施工绕行的车辆恢复原路线，带动了相连的机荷高速车流量的增长；外环二期坑梓东互通跨线段于2025年3月中正式开通，解决了外环项目与深汕西高速（暨沈海高速）的交通转换需求，实现片区道路与高速公路的快速衔接；2025年4月外环高速新围收费站开通运营，实现了外环高速与城市主干道龙澜大道的互通，上述两个关键转换枢纽的开通促进了外环高速与深圳东部及北部区域的互通互联，为区域车辆往来提供了更为便捷的路线选择，对外环项目营运表现产生积极作用。受益于上述因素的综合影响，报告期内，本集团深圳地区收费公路项目整体日均路费收入同比实现增长，其中，沿江高速日均路费收入同比增长超过20%。

（2） 广东省–其他地区

报告期内，广东省汛期降雨量较上年减少，大众出行及物流运输需求增加，对本集团广东省内的收费公路项目营运表现造成正面影响。报告期内，清连高速部分路段实施道路提升工程，对车流通行产生一定负面影响，清连公司通过优化施工方案、实施合理的交通组织方案等措施，尽力降低工程施工对道路通行能力造成的不利影响。报告期内清连高速营运表现总体平稳。广深高速作为连接广州与深圳两大核心城市的重要交通动脉，沿线较为活跃的区域经济有助于其车流量的持续稳定；深中通道开通后，原通过虎门大桥或南沙大桥往返粤东与粤西的部分车辆改走深中通道，缩短了行走广深高速公路的里程，广深高速短途车流量增加但路费收入受到一定影响；此外，其部分路段进入施工对其车流通行产生一定负面影响。受上述因素的综合影响，报告期内，广深高速日均车流量同比有所上升但日均路费收入同比略降。西线高速是珠江三角洲地区环线高速公路的组成部分，2024年6月30日深中通道及中开高速（中山-开平）中山段的同步通车，以及相连路网的进一步完善，促进了西线高速短途车流量的增长，但对其原往返粤东和粤西等地区的长途车流产生一定分流。报告期内，西线高速日均车流量同比略升但日均路费收入同比有所下降。阳茂高速受益于周边道路相继开通后的路网贯通效应，以及完成改扩建后良好的通行环境对车流量的促进作用，报告期内营运表现稳定。佛清从高速开通以及2025年4月8日零时起广和大桥终止收费，对广州西二环产生一定分流，报告期内广州西二环日均车流量及路费收入同比略有下降。

（3） 其他省份

长沙香炉洲大桥于2024年7月开通，对长沙环路造成持续分流，2025年1月及4月，长益北线观音岩收费站及与观音岩收费站连接的兴联路大桥主路先后开通，进一步对长沙环路造成分流，报告期内长沙环路日均车流量及路费收入同比均有所下降。安徽省和江苏省分别于2025年4月和5月实行差异化收费政策调整，预计将对南京三桥车流量产生一定正面影响。自2024年3月21日起本集团所持有益常项目权益由100%减少至40%，并不再合并益常项目公司报表，益常北线高速（益阳-常德）于2024年12月底通车运营，对益常高速部分车辆造成分流。

2、 业务发展

深圳外环高速呈东西走向，大部分路段位于深圳市北部，部分路段位于东莞市，总里程约93公里，其中，本公司负责投资建设的外环高速公路深圳段（外环项目）总里程长约77公里。外环项目分三期实施，其中外环一期沙井至观澜段和龙城至坪地段合计约51公里已于2020年12月29日建成通车；外环二期坪地至坑梓段约9.35公里已于2022年1月1日建成通车；2023年7月14日，董事会批准本公司继续投资约人民币84.47亿元建设外环三期。外环三期现已全线开工建设，截至报告期末，已完成约20.2%工程形象进度。报告期内，本公司已顺利完成向特定对象发行A股股票，募集资金净额约46.79亿元，为募投项目外环三期补充了建设资金。外环项目是粤港澳大湾区重要的交通基础设施，全线贯通后将与深圳区域的10条高速公路和8条一级公路互联互通，是深圳北部区域东西向交通互联互通的重要骨干线。外环三期建成后，一方面可以充实本公司核心公路资产、取得外环项目整体最佳经济效益和社会效益，另一方面还能通过完善路网布局，为本集团其他收费公路带来交通流量。有关外环项目的详情请参阅本公司日期为2023年7月14日、2023年11月17日、2024年1月25日的公告中相关内容。经董事会及股东大会批准，本公司拟投入约192.3亿元建设机荷高速改扩建项目。机荷高速改扩建项目是《粤港澳大湾区发展规划纲要》重大交通基础设施项目，采用立体复合通道模式，建设工程将分地面层和立体层，均采用双向8车道高速公路标准，建成后可有效提升机荷高速现有交通线位的通行能力，满足粤港澳大湾区和珠三角一体化的交通需求，进一步巩固本集团于收费公路的投资、建设及营运方面的核心优势。截至报告期末，机荷高速改扩建项目主体工程已完成约

12.1%工程形象进度。有关详情可参阅本公司日期为2024年5月22日、6月11日的公告及日期为2024年5月27日的通函。本公司持股71.83%的湾区发展间接享有京港澳高速公路广州至深圳段45%权益。鉴于京港澳高速公路广州至深圳段交通流量接近饱和状态，为了满足日益增长的交通需求，京港澳高速公路广州至深圳段已开始改扩建，分为京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段（“穗莞段”）改扩建工程和京港澳高速公路深圳段（“深圳段”）改扩建工程；其中，

穗莞段改扩建工程全长约71.13公里，已于2023年获得政府核准并于2023年底开工建设，截至本报告期末，已完成多个标段的施工招标，进入全面实施阶段。深圳段改扩建工程全长约47.07公里，于2025年6月获得广东省发展改革委的立项核准批复。有关详情可参阅本公司及湾区发展日期为2023年10月30日、2025年1月24日的公告。有关湾区发展报告期内的经营情况，请查阅其2025年中期报告。

（二）大环保业务

本集团在整固与提升收费公路主业的同时，将固废资源化处理和清洁能源发电等大环保产业作为第二主业，力求为集团长远发展开拓更广阔的空间。本集团已设立了环境公司和新能源公司作为大环保产业的主要投资管理平台。

1、固废资源化处理

国家环保政策对有机垃圾处理行业给予支持，本集团“十四五”战略将有机垃圾处理作为大环保产业下着重发展的细分行业，努力在该领域成为具有行业领先技术水平及规模优势的龙头。截至本报告日，本集团有机垃圾设计处理规模超过6,300吨/日，其中，已进入商业运营有机垃圾处理项目18个（设计总规模5,126.5吨/日）。项目经营模式主要为BOT等方式，为政府客户提供有机固废和生活垃圾（包括餐饮垃圾、厨余垃圾、园林垃圾等）无害化处理，并将处理后的资源化产品销售给下游客户。本集团有机垃圾综合处理流程示意图如下：

本公司间接控股92.29%的子公司蓝德环保主要依托高效厌氧反应工艺、MBR膜生物反应器及其衍生工艺等，对有机垃圾进行系统性综合处理。报告期内，蓝德环保旗下内蒙项目获批自2025年5月29日起转为商业运营项目。截至本报告日，蓝德环保拥有有机垃圾处理项目共19个，餐厨垃圾设计处理量超过4,600吨/日，其中已有15个项目（设计总规模3,426.5吨/日）进入商业运

营，4个项目处试运营阶段。2023年以来，本集团对蓝德环保业务结构进行了调整，逐步收缩、终止亏损严重的EPC工程及装备制造业务，聚焦运营业务。报告期内，蓝德环保通过优化收运管理体系，加强对收运区域的整体监管，推动收运业务外包，上半年日均垃圾处置量及产油量均取得同比增长，并较大幅度降低了单吨收运成本；加强渣料资源化销售，在减少焚烧处置费的同时，可补充资源化产品销售收入；推动技术工艺改造，上半年已完成2个项目的油脂生产线技改，可提高油脂产出能力；此外，报告期内，蓝德环保还通过加强内部管理及成本费用管控等措施，推进运营项目提质增效并取得一定效果。下一步，蓝德环保将加大与政府相关部门沟通力度，推动2025年内满足调价条件的项目落实调价机制，进一步拓展油脂销售市场，加强规范化管理，努力提升盈利能力。本公司持股100%的光明环境园项目位于深圳市光明区，为目前深圳市餐厨垃圾单体处理规模最大项目，具备处理有机垃圾1,000吨/日、大件（废旧家具）垃圾100吨/日、绿化垃圾100吨/日的处理能力，可同时进行餐饮垃圾、厨余垃圾无害化处理及资源化利用，特许经营期初期定为10年，经考核合格及区政府批准后，特许经营期可延长5年。光明环境园项目采用“预处理+厌氧发酵+沼气发电”处理工艺，可解决餐厨垃圾处理所产生的副产品对环境的二次污染问题，实现有机垃圾的资源化利用和无害化处理。光明环境园项目自2024年5月起进入试运营阶段，自2025年2月6日起正式转入商业运营。报告期内，光明环境园项目已正常开展各项生产经营活动。本公司间接控股70%的利赛环保，拥有深圳市城市生物质垃圾处置工程BOT项目的特许经营权，特许经营服务区域为深圳市龙华区，协助处理部分福田区餐厨垃圾。利赛环保已于2017年12月正式商业运营，其餐厨垃圾处理能力为500吨/日。本公司间接持股100%的邵阳项目位于湖南省邵阳市大祥区，项目餐厨垃圾设计处理规模为200吨/日，采用“TOT（转让-运营-移交）”模式。邵阳项目于2023年2月28日启动试运营，并已获批于2024年9月起正式转商业运营，特许经营期自2024年9月1日起30年。2025年1-6月，本集团有机垃圾处理项目主要营运数据如下：

附注：

⑴ 上表中运营收入包括按垃圾处理量计算的预计补贴收入，该等数据乃根据本集团内部资料汇总编制而成，且未经审计，与

实际数据可能存在差异，仅供参考，请投资者审慎使用该等数据。⑵ 内蒙项目获批于2025年5月29日起转为商业运营。⑶ 滁州项目于2024年6月27日起转为试运营项目。

本公司间接持股63.33%的深汕乾泰为国家级高新技术企业、深圳市专精特新中小企业，报告期内被评为国家级绿色工厂，具备报废机动车回收拆解资质及工信部电池梯次利用白名单资质，可提供燃油车报废回收处置服务和新能源汽车及退役动力电池一体化资源综合利用等服务。在报废车拆解及电池综合利用业务方面，受废金属市场价格下降及报废车回收规模受限、锂电材料价格持续承压等行业因素影响，该两项业务开展不达预期。报告期内，深汕乾泰主动收缩报废车拆解及电池综合利用业务，将业务重心聚焦于两轮车换电储能产品及工商业储能产品，逐步拓展市场。截至报告期末，已累计投运换电柜800余台，配置换电电池1.2万余组，电池利用率超过70%，为市民绿色出行提供了安全、便捷的双重保障。

2、清洁能源

截至报告期末，本集团投资和经营的已并网风力发电项目累计装机容量约668MW，并拥有一个装机容量为3.40MW的自主开发分布式光伏试点项目，此外，集团参股企业南京安维士持有一个光伏项目40%权益。报告期内，包头南风风力资源较上年同期有所增加及弃风率有所下降，其上网电量较上年同期增加约17%；新疆木垒受总体风资源低于上年同期及弃风率上升影响，其上网电量及风力发电收入同比有所下降。2025年1-6月，本集团新能源发电项目主要营运数据如下：

附注：

⑴ 上网电量为按电网结算周期核算的数据，部分项目营业收入中包含按上网电量计算的电价补贴收入，该等数据乃根据本集

团内部资料汇总编制而成，且未经审计，与实际数据可能存在差异，仅供参考，请投资者审慎使用该等数据。

3、水环境治理及其他

本集团全资子公司环境公司持有德润环境20%股权。德润环境是一家综合性的环保投资企业，旗下拥有在国内主板上市的重庆水务（股票代码：601158）和三峰环境（股票代码：601827）等控股子公司，主要业务包括供水及污水处理、垃圾焚烧发电、环境修复等。重庆水务及三峰环境的主营业务及经营情况请查阅其2025年半年度报告。本集团持有创业板上市公司深水规院（股票代码：301038）11.25%股权。有关深水规院业务发展情况可查阅其2025年半年度报告。有关报告期内大环保项目的盈利情况，请参阅下文“报告期内主要经营情况”及本报告财务报表附注五\46及五\49的相关内容。

(三) 委托管理及其他基础设施开发

集团凭借多年来在公路建设和运营相关领域积累的专业技能和经验，持续开展或参与公路等基础设施项目的建设和运维管理业务（亦称代建业务和代管业务）；此外，本集团审慎参与地方基础设施和公路沿线土地的建设和开发，以取得合理回报。

1、代建业务

报告期内，本集团正在建设的代建项目主要为深圳地区深汕环境园项目。报告期内，园区公共配套先行项目中的场平工程已基本完工，绿宝路工程（通港大道至化工园段）正在进行路基等工程施工，路网工程尚在进行前期报审工作；垃圾中转站工程正在积极推进各项招标工作。

2、代管业务

集团全资子公司运营发展公司主要开展公路运营、养护管理等业务。运营发展公司控股的工程发展公司主要从事公路与市政道路养护和施工等公路上下游产业链相关业务，具有公路工程施工总承包一级资质，为集团输出专业化、市场化养护技术与服务的实施主体。报告期内，工程发展公司及其下属子公司广东启振共承接了5个道路养护及基础设施工程服务项目，合同总金额约1,537.1万元。报告期内各项委托管理业务的盈利和收支情况，请参阅下文“报告期内主要经营情况”的内容以及本报告财务报表附注五\46的相关内容。

3、土地项目开发与管理

集团自2012年起尝试与公路主业联动的土地综合开发、高速公路沿线土地规划调整带来的城市更新等业务类型，以盘活土地资产、提高资产综合利用价值。

（1）贵龙区域开发项目

贵深公司在贵州龙里县自主二级开发的项目名称为“悠山美墅”。报告期内，贵深公司将悠山美墅项目与本集团下的康养机构进行合作，打造的避暑旅居康养项目“悠享公寓”已于2025年4月进入试运营阶段，运营效果基本符合预期。贵深公司通过推行“地产与康养相结合”的营销策略，力求提升悠山美墅项目的附加值并促进洋房销售。

（2）梅林关更新项目

本公司参股34.3%的联合置地主要业务为梅林关更新项目的投资、开发和经营。梅林关更新项目分三期建设，项目一期和风轩、二期和雅轩及三期和颂轩的住宅均已销售完毕。该项目还有约19万平方米的办公、商业及商务公寓综合建筑，截至报告期末均已完工；其中，办公物业除已向原回迁业主交付的部分外，其余部分已启动对外销售；商业物业以自持运营为主，少量对外销售；商务公寓去化率约为41%。

（3）新塘项目

新塘项目是湾区发展在被本集团收购之前参与的广深高速沿线首个土地开发项目，湾区发展间接持有该项目15%权益。该项目系对广州增城区新塘镇的一处约19.6万平方米原广深高速的交通用地进行综合开发，其住宅工程分两期进行。截至报告期末，新塘项目一期工程已完工，验收交付工作已基本完成；二期部分住宅已交付，剩余工程尚在建设中。有关新塘项目详情，请查阅湾区发展2025年中期报告。

4、其他基础设施开发与管理

投资公司控股的光明康养项目包括光明新村社区综合服务中心试点项目和凤凰玖龙台社区综合服务中心试点项目（合称“光明两社区项目”），以及光明区社会福利院项目。报告期内，光明区社会福利院项目已通过香港社会福利署审核，成为其“广东院舍照顾服务计划”认可服务机构，标志着光明区社会福利院在跨区域养老服务协作方面取得重要突破，可为粤港长者提供专业化的颐养服务，进一步推动粤港两地康养资源互通与民生融合。

（四）产融结合

本公司持有贵州银行（股票代码：06199.HK）约3.44%股份，有关贵州银行的业务发展情况可查阅其2025年中期报告。集团全资子公司融资租赁公司主要围绕集团主业及产业链上、下游的业务提供融资租赁服务。报告期内，融资租赁公司新签约2,456.68万元融资租赁项目合同。截至报告期末，融资租赁公司已投放约24.42亿元。本公司持有佛山市顺德区晟创深高速环科产业并购投资合伙企业（有限合伙）（“晟创基金”）45%权益，截至报告期末，该基金的实缴总规模为3亿元，其中本公司的实缴出资金额为1.35亿元。该基金已完成2个环保项目的投资。报告期内，鉴于该2个投资项目均触发退出条件，晟创基金已决定退出，退出方案正在落实中。本公司持有深圳国资协同发展私募基金合伙企业（有限合伙）约7.48%权益，该基金的总规模为

40.1亿元，其中本公司的出资金额为3亿元。基金管理人为深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限公司，主要投向环保、新能源、基础设施在内的公用事业领域，以及金融与战略性新兴产业。

（五）其他业务

本公司分别持有云基智慧（原名“顾问公司”）22%股权，数字科技公司51%股权，联合电服10.2%的股权。受规模或投资模式所限，该等业务的收入和利润贡献目前在集团中所占比例很小。有关报告期内其他业务的情况，请参阅本报告财务报表附注五\12、13、46、49和附注五\50的相关内容。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

本集团经营和投资的主要公路项目具有良好的区位优势，资产状况优良，多年来，集团一直在交通基础设施领域精耕细作，树立了良好的行业口碑，积累了丰富的大型基础设施投资、建设、运

营及管理经验。本集团通过充分发挥自身的专业管理经验和创新能力，以及良好的融资能力，逐步实现产业升级转型和提升竞争优势。大湾区基础设施国资平台优势：

本公司位于深圳，是深圳国资控股的公路及大环保基础设施投建管养平台，本公司投资和经营的绝大部分高速公路项目和部分环保项目位于粤港澳大湾区，具有良好的区位优势。公司积极把握粤港澳大湾区和深圳建设中国特色社会主义先行示范区的“双区”建设机遇，聚焦区域内新型城市建设和基础设施综合服务规划，发挥国资平台协同优势，服务政府需求，积极拓展区域内公路及环保基础设施优质项目机会，提升公司经营发展空间。“双区”建设不仅带来新增项目机遇，还将持续提升交通运输和固废处理需求，为集团双主业的营运表现注入活力；此外，本公司还将结合区域内城市群发展规划，参与大湾区公路项目沿线区域土地开发业务探索，发挥协同作用，释放沿线土地的开发价值，提升公路项目的综合盈利能力。综合集成管理能力：

本公司自成立以来就深耕于交通基础设施行业，通过多年来对大型基础设施项目的投资、建设及运营管理实践，在重资产、特许经营类业务的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富经验，建立了成熟的投资决策体系、建造和运营管理体系，形成了从投资、建设到运营、养护的综合集成管理能力。报告期内，公司依托该项核心能力，一方面积极参与政府招标开展了多项政府项目的建设和运维管理，另一方面，公司在进入与收费公路商业模式类似的固废资源化处理及清洁能源发电领域后，持续发挥对重资产业务的综合集成管理能力，初步实现了相关行业的产业布局。未来公司将进一步培育在大环保业务领域的专业综合集成管理能力，提升同业市场竞争力。创新能力：

本公司一直注重创新发展，包括业务模式、合作模式、专业领域、专业技术等方面。公司近几年在重点建设工程中联合合作供应商通过创新设计和管理理念，研究应用新技术、新材料、新工艺、新模式，攻克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果。现阶段，集团还顺应数字信息技术快速发展的趋势，积极推动智能交通/环保的研究及运用。公司通过在各个领域的创新能力，求新求变，不断提升企业经营发展效能。良好的融资平台：

本公司在上海和香港两地上市，具备两地资本市场融资的良好平台；同时，公司一直维持较高等级的境内外信用评级，长期与银行等金融机构保持良好合作关系，融资渠道通畅，可有效筹措企业发展资金和控制财务成本。有关公司财务策略以及资金管理和融资安排方面的情况，在下文“报告期内主要经营情况”中有详细的说明。

四、 报告期内主要经营情况

2025年上半年，集团实现归属于母公司股东的净利润（“净利润”）959,892千元（2024年中期：

773,857千元），同比上升24.04%，主要为持有参股公司股权公允价值变动收益增加及利息支出减少等所致。

(一) 主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表

单位：千元 币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要系特许经营安排下的建造服务收入同比增加。营业成本变动原因说明：主要系特许经营安排下的建造服务成本同比增加。销售费用变动原因说明：主要为环保板块精简人员及开支，相关费用同比减少。管理费用变动原因说明：总体基本持平。财务费用变动原因说明：主要系本期融资利率下降，利息支出同比减少。研发费用变动原因说明：主要系本期研发项目增加。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金同比减少及收到材料采购预付款退回。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期结构性存款净额增加、支付外环三期和机荷改扩建工程款增加及上年同期收到益常公司股权处置款。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期向特定对象发行A股普通股股票募集资金。投资收益变动原因说明：主要系上年同期确认益常公司股权处置收益。所得税费用变动原因说明：主要系本期递延所得税转回增加所致。有关上述科目变动原因详情请见下文各项分析。

1、 收入和成本分析

⑴ 营业收入变动原因说明：

报告期内，集团实现营业收入3,918,555千元（2024年中期：3,756,892千元），同比增加

4.30%，主要系特许经营安排下的建造服务收入同比增加。具体分析如下：

单位：千元 币种：人民币

情况说明：

（1） 收费公路收入增加0.64%，扣除益常公司从2024年3月21日起不再纳入合并范围的影

响，同口径下集团路费收入同比增长4.31%，主要系深中通道、沿江二期去年6月底开通，带动沿江高速和机荷高速路费收入增长。报告期内各项目的经营表现分析，详见上文“经营情况的讨论与分析”的内容。按具体项目列示的收入情况载列于下文“主营业务分行业、分产品、分地区情况”。

（2） 清洁能源发电业务收入减少4.19%，主要系部分风力发电项目因弃风率上升、风资源减少

等影响发电收入有所减少。

（3） 餐厨垃圾处理收入包括项目建设、运营和设备销售收入，本期增加26.24%，主要系光明

环境园项目于2024年5月开始试运营，今年2月正式运营，本期贡献增量收入及蓝德环保根据建设项目结算情况调整确认建造服务收入等。

（4） 拆车及电池综合利用收入减少42.93%，主要系乾泰公司相关业务量减少，收入同比减少。

（5） 委托建设与管理收入增加16.18%，主要系工程发展公司本期业务量同比增加。

（6） 根据《企业会计准则解释第14号》，集团确认了外环三期、机荷改扩建及光明环境园等

项目特许经营安排下的建造服务收入，本期按进度确认的建造服务收入同比增加。

（7） 其他业务收入下降35.06%，主要系沥青科技公司业务减少所致。⑵ 主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位：千元 币种：人民币

注：主营业务分行业、分产品、分地区情况仅列示占公司营业收入或营业利润10%以上项目的情况。

情况说明：

报告期内，集团附属收费公路毛利率总体为49.31%，同比减少1.15个百分点，主要系清连高速于2024年7月1日开始变更单位摊销额及沿江二期2024年6月底完工通车，养护成本和折旧摊销费用增加等影响。机荷东段本期毛利率有所上升，主要为机荷东段于2024年7月1日开始变更单位摊销额，特许经营无形资产摊销额有所减少所致。⑶ 营业成本变动原因说明：

报告期内，集团营业成本为2,470,334千元（2024年中期：2,315,667千元）,同比增加6.68%，主要系特许经营安排下的建造服务成本同比增加。有关营业成本的具体分析如下：

单位：千元 币种：人民币

情况说明：

（1）主要系部分附属收费公路专项费用有所增加。

（2）主要系乾泰公司业务量减少所致。

（3）主要系工程发展公司本期受托建设管理项目增加，相应委托建设管理成本有所增加。

（4）根据《企业会计准则解释第14号》，集团确认了外环三期、机荷改扩建及光明环境园等项

目特许经营安排下的建造服务收入，本期按进度确认的建造服务成本同比增加。

（5）主要系沥青科技公司本期业务量减少所致。

(4) 主要销售客户及主要供应商情况

A.公司主要销售客户情况鉴于本集团的业务性质，收费公路的销售客户为非特定对象。除通行费收入外，本集团前五名客户营业收入的总额为41,523万元，占本集团全部营业收入10.60%；其中无关联方销售。B.公司主要供应商情况本集团向前五名供应商采购额为77,147万元，占本集团年度采购总额47.88%；其中无关联方采购。

2、 费用

销售费用变动原因说明：

报告期内，本集团销售费用为4,818千元（2024年中期：6,695千元），同比减28.03%，主要为环保板块精简人员及开支，相关费用同比减少。管理费用变动原因说明：

报告期内，本集团管理费用为168,509千元（2024年中期：170,719千元），同比减少1.29%，基本持平。财务费用变动原因说明：

报告期内，本集团财务费用为389,906千元（2024年中期：559,049千元），同比减少30.26%，主要为集团融资利率下降使得利息支出减少，以及人民币小幅升值使得汇兑损益有所增加等。

有关财务费用的具体分析如下：

单位：千元 币种：人民币

研发费用变动原因说明：

报告期内，本集团研发费用为14,842千元（2024年中期：13,799千元），同比增加7.56%,主要为研发项目增加。所得税费用变动情况说明报告期内，本集团所得税费用224,653千元（2024年中期：248,547千元），同比减少9.61%，主要系本期递延所得税转回增加所致。

3、 投资收益

报告期内，本集团投资收益411,862千元（2024年中期：579,660千元），同比减少28.95%，主要系上年同期确认益常公司股权处置收益、本期联合置地计提存货减值所致。具体分析如下：

单位：千元 币种：人民币

注：其他为应占云基智慧、贵州银行、晟创基金、贵州恒通利、淮安中恒、凤润玖、峰和能源等的投资收益。

4、 现金流

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，集团经营活动之现金流入净额1,954,979千元（2024年中期：1,760,822千元），同比增加194,157千元，主要为附属公司收到材料采购预付款退回及购买商品、接受劳务支付的现金同比减少等。此外，报告期内所投资的联/合营收费公路项目经常性投资收回现金流

注为215,005千元（2024年中期：107,154千元），同比增加107,851千元，主要系湾区发展所投资合营企业分配股利早于上年同期。

注：经常性投资收回现金指来自本公司投资的联/合营收费公路公司的现金流分配（含利润分配）。按照联/合营收费公路公司章程约定，在该等公司满足现金流分配条件时向股东分配现金流。根据收费公路行业特点，该等收回投资现金为持续稳定的现金流。公司提供经营活动之现金流入净额和经常性投资收回现金数，希望帮助报表使用者了解集团源于经营和投资活动的经常性现金流量的表现。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内，集团投资活动现金流出净额4,600,360千元（2024年中期：-365,153千元），同比增加4,965,512千元，主要系本期结构性存款净额增加、上年同期收到益常公司股权处置款及本期支付外环三期和机荷改扩建工程款增加。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期集团筹资活动现金流入净额4,391,205千元（2024年中期：-1,878,358千元）,同比增加6,269,563千元，主要系本期向特定对象发行A股普通股股票募集资金及借贷净流入、上年同期为借贷净流出等影响。收费公路特许经营无形资产摊销政策及不同摊销方法下的差异本集团收费公路特许经营无形资产采用车流量法进行摊销，即摊销额按照单位使用量基准，以各期间实际交通流量占收费经营期限内之预计总交通流量比例计算确定。集团对该预计交通流量进行定期检讨和调整，以确保摊销额的合理。一般在收费公路营运的前期阶段，按车流量法计提的摊销额比按直线法的摊销额低。报告期内，按本公司权益比例计算的两种摊销方法下的摊销差异为1.95亿元（2024年中期：1.20亿元）。采用不同的摊销方法对收费公路项目现金流并不产生影响，从而也不会影响各项目的估值水平。

5、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用 √不适用

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用 √不适用

(三) 资产、负债情况分析

√适用 □不适用

1、 资产及负债状况

于2025年6月30日，集团总资产72,038,806千元（2024年12月31日：67,558,031千元），较2024年年末增加6.63%，主要系本期向特定对象发行A股普通股股票募集资金。2025年6月30

日，集团有息负债总额为32,344,279千元（2024年12月31日：32,057,208千元），同比增加约

0.90%。

资产负债情况具体分析如下：

币种：人民币 单位：千元

资产负债情况说明

（1） 向特定对象发行A股普通股股票募集资金。

（2） 使用暂时闲置募集资金和自有资金办理结构性存款。

（3） 收到的票据增加。

（4） 收到退回的材料采购预付款。

（5） 贵深公司代建的龙里河大桥项目于本期竣工验收通车，根据相关投资合作协议，本期将该

项目对应的相关应收款自“其他非流动资产”项目转入“一年内到期的非流动资产”和“长期应收款”项目。

（6） 预付机荷改扩建项目工程款增加。

（7） 预收客户货款及房屋销售款增加。

（8） 发行中期票据及公司债置换超短期融资券和中长期借款。

（9） 支付租赁款。

2、 境外资产情况

√适用 □不适用

(1). 资产规模

其中：境外资产416,348（单位：千元 币种：人民币），占总资产的比例为0.58%。境外资产主要为公司之境外全资子公司美华公司持有的部分贵州银行H股股份和美华公司及其附属公司存放在境外的银行存款，占公司总资产比重较小。

(2). 境外资产占比较高的相关说明

□适用 √不适用

3、 截至报告期末主要资产受限情况

√适用 □不适用

资产受限情况说明：

（1） 有关报告期末本集团主要资产受限情况详情载列于本期报告财务报表附注五\22。

4、 资本结构及偿债能力

公司注重维持合理的资本结构和不断提升盈利能力，以保持公司良好的信用评级和稳健的财务状况。本报告期集团主要偿债指标优于上年期末数或上年同期数，主要系本期向特定对象发行A股股票、利息支出减少以及经营活动产生的现金流量净额增加等影响。基于集团稳定的经营现金流以及良好的融资及资金管理能力，董事会认为报告期末财务杠杆比例处于安全水平。

5、 资金流动性及现金管理

报告期内，集团完成向特定对象发行A股股票募集资金，期末净流动资产较上年末有所增加。集团将进一步提升项目盈利能力、加强对附属公司和重点项目的资金统筹安排、持续优化资本结构、保持适当的库存现金以及充足的银行授信额度和发债额度，防范资金流动性风险。

单位：百万元 币种：人民币

6、 资本开支计划

截至本报告批准日，本集团经董事会批准的资本性支出主要包括对外环项目、机荷改扩建、蓝德环保餐厨项目、光明环境园项目等工程建设支出以及向广深珠公司的增资支出等。预计到2027年底，集团经董事会批准的资本性支出总额约为191.79亿元。本集团计划使用自有资金和银行借贷等方式来满足资金需求。以本集团的财务资源和融资能力目前能够满足各项资本支出的需求。集团2025年下半年-2027年经董事会批准的资本支出计划如下：

单位：千元 币种：人民币

注1：投资并购尾款最终支付金额及时间取决于协议约定先决条件的达成。

7、 财务策略与融资安排

报告期内，集团使用自有资金、股权融资、银行贷款、债券资金等满足经营及投资支出、债务偿还等资金需求；利用市场有利时机，发行超短期融资券、中期票据、可续期公司债等进行债务置换及补充营运资金；利用利率下行时机争取条件更优的银行贷款进行置换；签订长期贷款合同储备项目建设资金等。公司将结合内外部资金环境、公司经营和财务状况以及资本开支计划，适时调整财务策略，优化债务结构。集团无逾期银行贷款本息及债券本息。截至报告期末，具体借贷结构如下图所示：

报告期内，公司国内主体信用等级和债券评级继续维持最高的AAA级，国际评级方面均保持投资级别。截至2025年6月30日止，集团共获得银行授信额度人民币约965.30亿元。报告期末尚未使用银行授信额度约756.23亿元；集团债券额度人民币150亿元，报告期末尚未使用债券额度47亿元。

8、 或有负债

集团报告期或有负债的详情载列于本报告财务报表附注十二\2。

9、 其他说明

□适用 √不适用

(四) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

√适用 □不适用

报告期内，有关本公司对外股权投资的情况如下：

(1).重大的股权投资

□适用 √不适用

(2).重大的非股权投资

√适用 □不适用

报告期内，本集团重大非股权投资支出主要为机荷改扩建、外环高速、蓝德环保多个餐厨项目、沿江二期建设支出等，共计约21.0亿元，公司以自有资金、股权融资及债务融资相结合的方式满足有关投资支出。其中，主要项目投资情况如下：

单位：千元 币种：人民币

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

备注:

（1）主要为持有深水规院、联合电服、国资协同发展基金等股权的公允价值变动。

（2）主要为结构性存款。

（3）主要为应收业绩对赌补偿款。

（4）有关公允价值计量的金融资产/负债详情请参见本报告财务报表附注十\1。

证券投资情况

□适用 √不适用

证券投资情况的说明

□适用 √不适用

私募基金投资情况

□适用 √不适用

衍生品投资情况

□适用 √不适用

(五) 重大资产和股权出售

□适用 √不适用

(六) 主要控股参股公司分析

√适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 √不适用

有关合并范围变更的详情载列于本报告财务报表附注六。

其他说明

√适用 □不适用

(七) 汇率风险

本集团目前主要经营业务均在中国境内，除H股股息支付外，本集团的经营收入和主要支出以人民币结算。截至本报告期末，本集团存在以外币计价的负债主要包括：3亿美元债券和22.20亿港币借款，本集团并未就此作出任何外币对冲安排。报告期内因汇率波动计入财务费用的金额为16,281千元，对本集团的影响不大。

(八) 公司控制的结构化主体情况

□适用 √不适用

五、 其他披露事项

(一) 可能面对的风险

√适用 □不适用

本集团从事的收费公路及大环保业务与国家行业政策及经济环境变化关联度较高，可能面临行业政策及经济环境变化的风险：《收费公路管理条例》修订仍未出台，未来可能面临特许经营期调整、费率管制等政策变化；固废资源化处理行业受地方补贴政策及财政支付效率的影响较大；国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，标志着新能源行业告别“保价保量”时代，全面迈入市场化竞争的新阶段，可能引发市场价格波动，增加新能源项目收益的不确定性；经济环境变化及区域经济发展情况对收费公路的通行量、餐厨垃圾收运及处理量以及清洁能源的上网电量均产生较大影响，从而影响本集团盈利表现。此外，本集团还可能面临投资项目的经营发展不及预期风险、重大工程项目的建设管理风险等。本集团将对经营过程中的风险事项进行识别、评估和应对，将风险管理融入公司战略、决策、运营、财务等各个环节。有关本集团风险管理的重点关注及应对措施与本集团2024年年度报告中所披露的内容没有重大变化，敬请投资者关注。

(二) 其他披露事项

√适用 □不适用

2025年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》的要求，本集团积极响应上交所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，发布了《2025年度“提质增效重回报”行动方案》。根据行动方案，集团积极开展和落实各项工作，现将2025年上半年的主要工作成果报告如下：

（一）聚焦经营主业，着力提质增效，夯实发展基础

2025年上半年，集团坚持以做强主业为核心发展战略，紧扣年度工作目标，认真贯彻国企改革深化提升行动要求，稳步推进重大工程项目建设，加强精益化运营管理，推进生产经营任务的落实。2025年上半年，公司实现营业收入39.19亿元，同比增长4.30%；实现归属于母公司所有者的净利润9.60亿元，同比增长24.04%。在收费公路业务板块，报告期内，集团全力推进机荷改扩建、外环三期、京港澳高速广深段改扩建等重大工程建设，上述项目是公司未来二十年发展的重要基础，具有重要的战略意义，建成后一方面可以提升本集团核心公路资产规模、巩固本集团于收费公路行业的核心优势，另一方面通过完善路网布局、提升现有交通线位的通行能力，有助于发挥路网贯通效应，为集团实现更佳的经济效益和社会效益。

2025年上半年，各项公路建设工程推进顺利。集团通过系统梳理各项目重点工作清单，精心编制工作计划，建立分级调度机制，推行网格化责任划分，并应用BIM建设管理平台等先进技术，实现施工进度实时追踪与预警，同时以“零事故、零隐患”为目标，严控质量管理标准，强化监督检查，确保了各项目按计划有序推进。在公路运营方面，集团深入开展公路精益运营管理，持续优化各标准化营运管理流程，做好高峰车流疏导和应急管理工作，加强应用先进技术赋能运营管理，提升道路运行管控、智慧养护能力，不断改善道路的通行环境和效率；同时，对于改扩建项目合理组织交通和施工安排，尽量降低工程施工对道路通行能力的影响；持续优化路产管养水平，提升综合管养项目服务优势和品牌影响力，向社会输出高品质的综合管养等服务。在大环保业务板块，报告期内，集团重点开展存量项目的提质增效和业务整合。对于固废处理业务板块，继续深入实施结构调整，退出亏损严重的EPC工程及装备制造业务，聚焦运营业务，同时优化内部运营管理体系，通过推动技术工艺改造，积极尝试油脂开发、废渣资源化利用业务机会，加强内部管理及成本费用管控等措施，推进运营项目提质增效，报告期内蓝德环保盈利能力有所改善；加强深汕乾泰技术研发能力和产品开发力度，谨慎开拓新型业务机会。对于清洁能源板块，加强现有项目的精细化运营和降本增效工作，寻找优质风电场、光伏电场的投资机会，继续探索与高速公路收费场站和产业园区等资源相结合的清洁能源项目开发。2025年上半年，通过上述举措，集团持续促进主业发展质量的提升，为公司长远发展夯实基础。有关报告期内集团主营业务开展情况可参阅本报告本章节上文“经营情况的讨论与分析”相关内容。

（二）强化科技赋能，加快发展新质生产力

2025年上半年，集团基于“十四五”数字化转型顶层规划，紧紧围绕企业战略目标，结合各业务板块发展需求及行业特点，以技术创新为驱动，以业务赋智为核心，扎实推进公路建设及运营、餐厨环保及清洁能源的智慧化建设和创新应用。在工程建设方面，继续推进BIM建设管理平台在机荷改扩建项目中的应用，助力提升建设施工管理质量及效率。在公路运营方面，应用路网信息系统平台对深圳区域路网进行监测，为收费及运营管理提供信息支持，推进以AI大模型应用为核心的路网监测与指挥调度平台全路段升级项目；报告期内，集团自主开发的深圳e交通平台用户规模持续增长，注册用户超246万人，准自由流收费试点运行良好，提升了注册车辆的通行效率。在智慧管养方面，继外环高速外，在沿江高速、机荷高速等路段开展BIM综合管养系统的深化应用，通过业务数据综合分析辅助决策，实现养护业务在线作业和闭环管理、业务数据综合分析等功能，提升养护管理数字化、专业化和智慧化水平；此外，报告期内，集团已开展交通基础设施健康监测管理平台项目建设工作，同时持续推进环保业务板块的智慧运营管理平台开发与优化，以及财务、人力资源、审计、行政等各职能板块的数字系统建设及应用。

2025年上半年，集团和环境公司分别获批“深圳市博士后创新实践基地”，集团已获批1个国家科技攻关项目（自主式道路交通系统自组织运行技术项目）、1个省级创新载体（广东省锂电循环工程技术研究中心）及1个市级科技攻关项目（城市有机垃圾燃料生物转化关键技术研发），此外，2个创新运营模式项目已入选中国公路学会2024年运营管理代表案例。集团通过积极推进智慧化建设和创新技术的研发与应用，推动生产运营的精细化管理，提升管理效率，为经营发展赋能提效。

（三）重视股东回报，维护股东权益

公司自上市以来始终重视对投资者的回报，坚持稳定的分红派息政策。公司《2024年-2026年股东回报规划》已明确，在符合现金分红条件且保证公司正常经营和发展的资金需求的情况下，2024年-2026年公司每年现金分红比例不低于百分之五十五。经2024年度股东年会审议通过，本公司以完成A股定增发行后的总股本2,537,856,127股为计算基数，向全体股东派发每股0.244元（含税）的现金股息，共计约6.19亿元，2024年度权益分配将于2025年8月25日前实施完成。公司自上市以来已连续28年不间断派发现金股息，累计派发现金股息约150.56亿元。过去十年现金分红占当年合并报表归属母公司股东净利润扣减对永续债等其他权益工具持有者（如有）分配后的利润比例在40%~65%之间，过去三年平均为58.5%。公司以实际行动持续践行“重视股东回报，维护股东权益”的发展理念，为股东创造长期、稳定、可持续的价值回报。

（四）重视投资者关系管理

公司严格遵照证券监管规定履行信息披露义务，不断提升公司信息披露质量，切实维护投资者知情权利，2025年上半年，公司发布了2份定期报告及60余份临时公告。公司持续加强投资者沟通，通过组织召开定期报告业绩说明会、积极参加分析师交流会、现场路演、电话会议以及上证E互动平台等方式加强与投资者的沟通与交流，形成投资者与上市公司之间的良好互动。2025年上半年，公司在深圳和香港分别召开了2024年年度业绩说明会现场会议，同时采取了网络视频直播、网络远程方式、电话接入方式，便于广大投资者参加，公司董事长、总裁、独立董事及相关管理层均有出席。在2025年第一季度业绩发布后，公司亦召开了网上业绩交流会，与投资者直接沟通与交流。上半年，公司通过网站、电话和电邮方式回复投资者查询约40余次，共接待投资者调研11批20余人次，与投资者、券商分析员和媒体记者约400余人次进行了面对面的沟通和交流，持续传递公司价值。此外，公司还通过投资者关系顾问采用问卷和电话回访等方式，收集投资者的意见和建议，并向董事会及管理层提供反馈调查报告，及时向公司传达市场声音。

（五）规范运作，提升公司治理水平

公司已按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，建立健全内部管理和控制制度，不断完善公司法人治理结构，促进规范运作。公司已按新规要求修订了《独立董事工作细则》并严格执行，为独立董事履行职责提供制度保障。公司4名独立董事能够充分发挥独立董事的作用，参与公司重大事项决策，为保障公司及股东整体利益提供了良好的监察和平衡作用。2025年上半年，公司结合新颁布的《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》及《深圳市属国有企业公司章程指引》等法律法规、规范性文件，组织修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等配套治理文件，后续将履行相关决策审批程序。公司将严格按照法律法规和监管要求，不断加强规范治理体制机制建设，完善内控体系，提高公司的经营管理水平和风险防范能力，增强企业竞争力，促进企业持续、健康、稳定发展。

（六）做好履职保障，强化“关键少数”责任

公司持续关注监管政策变化，及时将境内外证券监管机构出台的规则、指引、函件或通知发送给“关键少数”，及时向“关键少数”传达最新监管精神，强化其合规意识，确保履职规范。公司重视董事会规范建设，通过提供履职信息支持，组织专题培训、现场沟通等方式，支持控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等“关键少数”规范履职。2025年上半年，公司按季度向董监事发送《经营活动分析报告》2份，按月向董监事发送《经营信息月报》，并组织了1场外部董事线上预沟通会，协助董事及时了解公司经营情况、监管动态、政策法规等信息；组织董监高人员11人次参加上交所举办的上市公司董事、监事和高管合规履职培训，安排董事及高管6人次参加上交所组织的专业资格培训，此外，还组织董监高4人次参加监管部门举办的业务培训及专题讲座，为董监高履职提供了专业支持，有效促进了公司的规范运作。2025年下半年，公司将进一步压实“关键少数”责任，完善公司薪酬绩效考核评价体系，将公司的市值表现、经营业绩等指标与管理层的薪酬绩效挂钩，激发管理层的创造力与活力，保证公司的健康可持续发展。

六、 前景计划

2025年上半年，本集团的外部政策和经营环境、行业竞争格局和发展趋势、主要风险因素未发生重大变化。2025年是本集团“十四五”战略实施收官及“十五五”发展战略布局之年，公司将对“十四五”战略实施绩效进行全面评估与检讨，深刻总结“十四五”战略期转型发展的经验教训，深入分析国家产业政策导向、科技创新趋势、产业发展态势以及自身资源禀赋及能力，科学务实谋划发展思路，制定集团“十五五”发展战略，明确集团下一阶段的发展目标、方向和策略，推动集团经营高质量可持续发展。

2025年下半年，本集团的重点工作主要包括：

收费公路业务：全力推动重大工程建设，统筹做好机荷高速改扩建项目、外环三期项目的建设施工；积极开拓委托运营管理业务，高水平完成收费站运营管理和道路综合管养项目；推动智慧化创新发展，加强数字科技在重大项目建设、收费管理、道路运维管养等具体业务中的应用，不断提升建设施工、运营管理的质量和效率。关注优质项目投资并购机会，探索产业链上下游业务，巩固提升收费公路主营业务；利用公路扩建、改造等契机推动沿线土地资源的开发利用，提升收费公路整体投资效益。大环保及其他业务：优先做好存量项目的提质增效和业务整合。关注优质风电场、光伏电场的资源获取，探索与高速公路收费场站和产业园区等资源相结合的清洁能源项目开发。固废资源化处理板块深入实施结构调整，全力推进智慧系统升级工作，探索油脂深化加工业务和渣料资源化销售业务。加强储能项目的开发与应用，努力开拓报废车资源和退役电池资源，扩大处理规模，持续推进标准制定与创新研发工作，提升产品竞争力。财务管理及公司治理：加快推进财务数字化转型，搭建一体化财务数据平台，进一步提升财务管理效率与数据支撑能力。根据政策和市场变化及时调整资金策略，拓宽融资渠道，优化财务结构，降低财务成本。落实公司章程修订、监事会改革、董事会授权体系完善等工作。坚持高质量信息披露，加强投资者关系管理，切实履行社会责任。

第四节 公司治理、环境和社会

一、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况

√适用 □不适用

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明

√适用 □不适用

根据联交所上市规则第13.51B(1)条规定披露的本公司董事、监事的资料更改情况

董事陈云江已经南京银行股份有限公司（上交所上市公司）股东大会批准拟担任董事，其任职资格尚需获得监管部门的核准。

二、 利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

2024年年度利润分配方案实施情况经2024年度股东年会审议通过，本公司以2025年3月实施A股增发发行后的总股本2,537,856,127股为基数，向全体股东派发每股0.244元（含税）的2024年年度末期现金股息，共计619,236,894.99元。该利润分配方案将于2025年8月25日前实施完毕。

三、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况

股权激励情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

员工持股计划情况

□适用 √不适用

其他激励措施

□适用 √不适用

(三) 董事、监事、高级管理人员的证券权益情况

1、 持股变动情况

报告期内，本公司董事、监事及高级管理人员均不存在买卖本公司股票或被授予股权激励的情况。截至报告期末，本公司董事、监事及高级管理人员均未持有本公司股票。

2、 根据联交所上市规则作出的管理人员权益披露

于2025年6月30日，董事、监事或最高行政人员于本公司或其任何相联法团（定义见香港法例第571章《证券及期货条例》第XV部）之股份、相关股份或债权证中，拥有根据《证券及期货条例》第352条须列入本公司存置之登记册中之权益或淡仓（包括根据《证券及期货条例》之条文被当作或视为拥有之权益及淡仓）或根据《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》须通知本公司及联交所之权益或淡仓（统称“权益或淡仓”）如下：

于深圳国际普通股的好仓：

于深圳国际购股权的权益：

附注：

⑴ 购股权计划1于2023年11月1日授出及可于2025年11月1日至2028年10月31日期间内按照授予条款行使；⑵ 购股权计划2于2023年11月1日授出及可于2026年11月1日至2028年10月31日期间内按照授予条款行使；⑶ 购股权计划3于2023年11月1日授出及可于2027年11月1日至2028年10月31日期间内按照授予条款行使；⑷ 董事廖湘文配偶所拥有之权益。除所披露者外，于2025年6月30日，董事、监事或最高行政人员概无上文定义之权益或淡仓。

3、 董事、监事及高级管理人员进行证券交易的标准守则

董事会已根据联交所上市规则附录C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》以及A股市场的相关规定，制订了本公司的《证券交易守则》，作为规范董事、监事及相关员工买卖公司证券的书面指引。本公司的《证券交易守则》已包含并在一定程度超越了联交所上市规则附录C3所订立的标准。在向所有董事、监事及高级管理人员作出特定查询后，本公司确认董事、监事及高级管理人员于报告期内均有遵守上述守则所规定的有关进行证券交易的标准。

四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用 √不适用

其他说明

□适用 √不适用

五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用 □不适用

本公司积极履行对口帮扶责任，扎实推进巩固拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴的有效衔接，截至目前已选派4名人员前往汕尾陆丰市大安镇安北村与厦饶村开展驻镇帮镇扶村工作。与此同时，公

司通过向贫困地区采购帮扶产品的方式，助力当地产业发展，促进农民增收，增强乡村经济内生动力，推动可持续乡村振兴。2025年上半年，公司共向贫困地区采购帮扶产品123.18万元。在教育帮扶方面，公司自2012年进驻贵州省龙里县投资以来，始终将支持教育事业作为重要社会责任。持续十三年开展“星光工程助学公益行动”，将关爱源源不断地传递给偏远地区留守儿童，用爱心照亮孩子们的成长之路。未来，本公司将继续坚持长期帮扶机制，积极探索创新帮扶模式，为乡村振兴贡献更多力量，助力实现共同富裕的目标。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用 □不适用

注：2023年7月14日，经本公司第九届董事会第三十二次会议批准，本公司拟向符合规定的特定对象发行A股股票。根据国务院办公厅及中国证监会的相关要求，本公司控股股东深圳国际、本公司董事及高级管理人员对相关事项作出了书面承诺。2024年1月25日及2024年8月30日，分别经本公司董事会审议，本公司对本次发行的募集资金总额及使用分别作出了调整，相应对本次发行预案及相关文件分别进行修订，本公司控股股东深圳国际、本公司董事及高级管理人员分别对相关事项作出了书面承诺。

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用 √不适用

三、违规担保情况

□适用 √不适用

四、半年报审计情况

□适用 √不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用 √不适用

六、破产重整相关事项

□适用 √不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项报告期内，本公司未发生重大诉讼、仲裁或媒体普遍质疑事项，未发生破产重组事项，未实施股权激励计划，也没有以前期间发生但延续到报告期的相关事项。截至报告期末，本集团涉及多起诉讼、仲裁事项，对本集团的日常经营不会产生重大影响。截至本报告期末，未完结的或报告期内有后续进展的主要诉讼、仲裁事项如下文（二）内容。

(一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

□适用 √不适用

(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

(三) 其他说明

□适用 √不适用

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用 √不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用 √不适用

十、重大关联交易

(一) 与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用 √不适用

(三) 共同对外投资的重大关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(四) 关联债权债务往来

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用 √不适用

2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用 √不适用

3、 临时公告未披露的事项

□适用 √不适用

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用 √不适用

(六) 其他重大关联交易

□适用 √不适用

(七) 其他

□适用 √不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一) 托管、承包、租赁事项

□适用 √不适用

(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用 □不适用

单位：百万元 币种：人民币

担保情况说明：

⑴ 本公司于2015年6月30日召开的第七届董事会第四次会议、2017年8月18日召开的第七

届董事会第二十七次会议以及2018年5月31日召开的2017年度股东年会已先后审议批准本公司控股子公司贵州置地按照房地产行业的商业惯例为购买“深高速·茵特拉根小镇（现更名为深高速·悠山美墅）”项目的合格按揭贷款客户提供阶段性的连带责任担保，担保总额计划不超过10亿元。报告期内，贵州置地为3名客户累计提供了3.42百万元的阶段性担保，以前期间已提供的34.21百万元阶段性担保已于报告期内被解除，截至报告期末，贵州置地实际提供的担保余额为323.86百万元。⑵ 报告期内，本公司新增蓝德环保及湾区发展为其子公司实际提供合计602.71百万元的连带责

任担保，本公司控股子公司因归还借款而解除的担保余额折合人民币745.84百万元，此外，蓝德环保被本公司收购之前所提供的7.75百万元担保已于报告期内被解除。截至报告期末，公司对子公司实际提供的担保余额为4,356.88百万元。⑶ 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

担保授权及公司对子公司担保情况

（1）担保授权

本公司经股东大会审批的担保授权情况如下：

本公司于2025年6月30日召开的2024年度股东年会审议通过了有关担保事项签署授权的议案，本公司董事会或其授权的执行董事可根据需要对全资子公司提供的担保总额不超过人民币13亿元（其中，对资产负债率超过70%的全资子公司提供的担保总额不超过人民币3亿元），对非全资控股子公司提供的担保总额不超过人民币35亿元（其中，对资产负债率超过70%的控股子公司提供的担保总额不超过人民币26.5亿元），担保内容包括为融资担保和为开立保函担保，担保授权有效期自股东大会批准之日起至2025年度股东年会召开之日止。

（2）公司对子公司担保情况

截至报告期末，本集团对子公司的担保情况如下：

单位：人民币百万元

注1：根据股东大会审批的担保授权及/或董事会的批准，截至报告期末，本公司对子公司实际提供的担保情况。有关担保详情请参阅本公司日期为2021年9月15日、12月22日、12月24日、12月30日，2022年11月8日，2023年1月6日、5月11日、5月12日、6月29日、7月31日、8月25日，2024年6月7日、6月28日、8月30日、11月22日，2025年4月17日及6月19日的公告。注2：蓝德环保在被本公司收购之前对外提供的担保，均为蓝德环保为其子公司提供的担保，截至报告期末，实际担保债务本金余额为人民币1,125万元。注3：湾区发展在被本公司收购之前对其子公司提供的担保，截至报告期末，实际担保债务本金余额折合人民币为101,226.45万元。资产抵押、质押截止报告期末，本公司及其子公司资产抵押或质押情况详见本报告“管理层讨论与分析”章节之“报告期内主要经营情况”（三）\3“截至报告期末主要资产受限情况”的相关内容。

(三) 其他重大合同

□适用 √不适用

十二、募集资金使用进展说明

√适用 □不适用

(一) 募集资金整体使用情况

√适用 □不适用

单位：万元

其他说明

□适用 √不适用

(二) 募投项目明细

√适用 □不适用

1、 募集资金明细使用情况

√适用 □不适用

单位：万元

2、 超募资金明细使用情况

□适用 √不适用

(三) 报告期内募投变更或终止情况

□适用 √不适用

(四) 报告期内募集资金使用的其他情况

1、 募集资金投资项目先期投入及置换情况

√适用 □不适用

2025年4月29日，公司召开第九届董事会第五十四次会议和第九届监事会第三十二次会议，审议通过了《关于使用部分募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换本集团预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金，合计人民币1,263,576,794.87元。具体详见公司于2025年4月29日披露的《深圳高速公路集团股份有限公司关于使用部分募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》。德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）已对上述自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的情况进行了审核，并出具《以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用情况的审核报告》。保荐人中信证券股份有限公司出具了无异议的核查意见。截止报告期末，以募集资金置换本集团预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金共1,020,548,856.87元。

2、 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用 √不适用

3、 对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

其他说明经本公司于2025年3月21日召开的第九届董事会第五十三次会议审议批准，为进一步提高资金使用效率，董事会同意本公司在确保不影响募集资金投资项目建设、募集资金使用计划、保证募集资金安全的前提下，使用部分暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好的现金管理产品以及以协定存款方式存放募集资金余额。现金管理产品余额不超过人民币30亿元，自董事会审议通过之日起12个月内可循环滚动使用；每个现金管理产品期限自董事会审议通过之日起最长不超过12个月，协定存款期限自董事会审议通过之日起不超12个月。报告期内，本集团发生4笔保本

保证收益型的七天通知存款交易和4笔保本浮动收益型的结构性存款产品交易，现金管理金额合计为50亿元，报告期内收回七天通知存款28.2亿元。截至本报告期末，本集团现金管理产品仍存续5笔、金额合计为21.8亿元，无逾期未收回的本金和收益。

4、 其他

□适用 √不适用

(五) 中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

□适用 √不适用

核查异常的相关情况说明

□适用 √不适用

(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用 √不适用

十三、其他重大事项的说明

√适用 □不适用

主要融资事项

1. 向特定对象发行A股股票

根据中国证监会《关于同意深圳高速公路集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕1748号），本公司已于2025年3月完成向特定对象发行A股股票。本次发行A股股票共357,085,801股，发行价格为13.17元/股，募集资金净额为人民币4,679,236,514.71元，本次发行的股份已于2025年3月27日在上交所上市。本次发行完成后，本公司总股本由2,180,770,326股增加至2,537,856,127股，其中A股1,790,356,127股，H股747,500,000股。有关详情可参阅本公司日期为2023年7月14日、9月20日，2024年1月25日、5月22日、7月26日、8月30日、9月20日、11月8日、12月13日、2025年3月18日、3月28日的相关公告、披露文件和2023年8月24日、2024年8月23日的通函、2023年第一次临时股东大会及2023年第一次A股类别股东会议、2024年第三次临时股东大会及2024年第一次A股类别股东会议的会议资料，以及本报告“股本及股东情况”相关内容。

2. 发行中期票据

本公司于2025年1月8日完成了2025年度第一、二期中期票据的发行，发行规模分别为10亿元和5亿元，期限均为3年，票面利率均为1.7%，有关详情可参阅本公司日期为2025年1月6日和1月9日的公告。

3. 发行公司债

本公司于2025年3月12日完成了2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）的发行，发行规模为23亿元，期限为5年，票面利率为2.29%，已在上交所上市交易。有关详情可参阅本公司日期为2025年3月10日和3月12日的公告。本公司于2025年4月16日完成了共20亿元的2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）的发行。本期债券分为两个品种，其中品种一基础期限为3年，发行规模为10亿元，票面利率为2.05%；品种二基础期限为5年，发行规模为10亿元，票面利率为2.20%，均已在上交所上市交易，有关详情可参阅本公司日期为2025年4月14日及4月16日的公告。本公司于2025年5月13日完成了共20亿元的2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第二期）的发行，本期债券分为两个品种，其中品种一基础期限为3年，发行规模10亿元，票面利率为2.05%；品种二，基础期限为5年，发行规模10亿元，票面利率为2.18%，均已在上交所上市交易。有关详情可参阅本公司日期分别为2025年5月8日和5月13日的公告。

4. 发行超短期融资券

本公司于2025年4月15日完成了2025年度第一期超短期融资券的发行，发行规模为15亿元，期限为270天，票面利率为1.64%，有关详情可参阅本公司日期分别为2025年4月15日和4月16日的公告。重大投资及交易事项2025年1月23日，经董事会批准，本公司审议通过了关于增资广深珠公司的议案。本公司附属公司深圳投控湾区发展有限公司拟通过其控股子公司合和中国发展（高速公路）有限公司向间接拥有45%利润分配权益的合营企业广深珠公司按股权比例认缴和实缴注册资本金人民币32.85亿元，用于广深珠公司所持有的京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段改扩建项目。有关详情可参阅本公司日期为2025年1月24日的公告。委托理财情况经本公司董事会批准，本集团在保证资金的安全及流动性的前提下，利用部分库存资金投资银行发行的理财产品。本报告期内，本集团新发生7笔保本浮动收益型理财产品交易和1笔大额存单产品交易，委托理财金额为29.8亿元，其中包括本公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理认购的4笔共计20亿元保本浮动收益型理财产品，有关详细可查阅本公司日期为2025年5月16日、6月23日的公告。截至本报告期末，本集团理财产品资金余额为32.4亿元，本报告期未收到委托理财收益，无逾期未收回的本金和收益。公司治理情况

本公司同时在上交所和联交所上市，在公司治理实践方面需要遵守两地适用法律以及证券监管规定的要求。于报告期，本公司能够遵守《公司法》和中国证监会相关规定的要求，并已全面采纳联交所上市规则附录C1所载《企业管治守则》的各项守则条文，未出现重大偏离或违反的情形。本公司努力实现更佳的公司治理实践，有关详情可参阅本公司2024年年度报告的内容。投资者关系管理公司管理层重视与投资者的沟通工作。2025年上半年，公司董事长、总裁、独立董事、副总裁、总会计师兼董事会秘书、董事会秘书处&投资者关系部相关人员参与了投资者关系活动，与投资者进行直接的沟通交流。公司在开展投资者关系活动时，主要采取了以下形式：

? 公布投资者热线电话和投资者关系电子邮箱、设立网站投资者留言栏目，及时回应投资者的查询。2025年上半年，公司通过网站、电话和电邮方式回复投资者查询约40余次。? 妥善安排投资者的来访和调研要求。2025年上半年，公司共接待投资者调研11批20余人次，

以开放的态度与投资者交流沟通，建立了投资者与公司直接对话的机制。? 开展各种形式的推介活动，包括举办业绩说明会、网上交流会、路演等活动以及参加各类投资者交流会/论坛，2025年上半年，公司共与投资者、券商分析员和媒体记者约400余人次进行了交流。? 定期发送有关集团经营发展的信息和资料。2025年上半年，公司编制和发放《电子资讯》及业绩推介材料共10余份，向投资者介绍公司的经营环境、营运表现和发展计划，回应投资者关心的问题。? 本公司通过上交所为上市公司和投资者搭建的“e互动”平台，及时关注和回复投资者的留言，并按月上传投资者互动记录。员工、薪酬及培训于2025年6月30日，本集团（包括本公司及纳入合并报表范围的子公司）共有员工7,080人，其中管理及专业人员1,882人，收费及其他一线作业人员5,198人。本公司员工的薪酬和福利包括岗位工资、绩效薪酬以及法定和公司福利，根据岗位的市场价值和企业绩效、员工的综合绩效等情况厘定。本集团遵照法定要求，参加了由当地政府部门统筹或组织的职工退休福利计划（社会养老保险）和住房公积金计划，并为在职员工办理了基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等多项保障计划。根据有关规定，本集团按员工工资总额的一定比例且在不超过规定上限的基础上提取养老及医疗等社会保险费用，并向劳动和社会保障机构缴纳。此外，本公司还为管理人员及专业人员定期缴纳企业年金（补充养老保险）。有关员工薪酬和福利的详情，载列于本报告财务报表附注五/28及附注五/37。

公司重视对员工的培训，建立了基于员工岗位胜任能力的培训体系。报告期内，公司各业务板块组织实施了涉及综合管理、营运管理以及专业技能等多项培训课程。此外，为满足公司日益增长的跨区域培训需求，实现培训全员覆盖，公司借助移动学习平台开展培训。报告期内，集团共实施线上、线下培训281项，参训人数约10,174人次，培训内容涵盖法律法规、风险管理、工程安全管理、综合职业素养等。中期业绩审阅2025年中期财务资料及2024年同期比较数据均按中国企业会计准则编制，并同时遵循联交所上市规则的披露要求。本公司审核委员会已审阅并确认本集团截至2025年6月30日止六个月的财务报表及半年度报告，有关的财务资料未经审计。其他合约及事项除本报告所披露者外，报告期内，本公司并无就整体业务或任何重要业务的管理或行政工作签订或存有任何合约，亦未签署其他托管、承包、租赁或担保方面的重大合同，也没有前期发生但持续到报告期的此类重大合同。

第六节 股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一) 股份变动情况表

1、 股份变动情况表

单位：股

2、 股份变动情况说明

√适用 □不适用

根据中国证监会《关于同意深圳高速公路集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕1748号），本公司已于2025年3月完成向特定对象增发A股股票（“本次发行”）。本次增发A股股票共357,085,801股，该部分新增股份已于2025年3月27日在上交所上市。本次发行完成后，本公司总股本由2,180,770,326股增加至2,537,856,127股，其中A股1,790,356,127股，约占本公司总股本的70.55%；H股747,500,000股，约占本公司总股本的29.45%。

3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用 √不适用

4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 √不适用

(二) 限售股份变动情况

√适用 □不适用

单位： 股

注：

(1) 本公司已于2025年3月完成向特定对象发行A股股票。本次发行A股股票357,085,801股，其中，新通产、云杉资本、皖通高速分别认购了75,930,144股、242,976,461股及38,179,196股，该等新增股份为有限售条件流通股，新通产认购的本次发行的股票自发行结束之日起18个月内不得转让，其他投资者认购的本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，法律法规对限售期另有规定的，依其规定。

二、股东情况

(一) 股东总数：

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

附注：

⑴ HKSCC NOMINEES LIMITED（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H股乃代表多个客户所持有。

(2) 2024年7月，新通产、深广惠及深圳国际之全资子公司晋泰实业公司（Advance Great Limited）就本公司本次发行事项作出股份锁定承诺：从本公司本次发行定价基准日至本次发行完成后十八个月内不会以任何方式直接或间接减持本公司股份。若违反上述承诺发生减持情况，则减持所得全部收益归本公司所有，同时将依法承担由此产生的法律责任。

⑶ 根据云杉资本给本公司的书面函件，截至2025年6月30日，云杉资本持有本公司242,976,461股A股，通过HKSCC NOMINEES LIMITED持有本公司23,016,000股H股，合计持有本公司265,992,461股，占本公司总股本的10.48%。⑷ 根据招商公路给本公司的书面函件，截至2025年6月30日，招商公路持有本公司91,092,743股A股，招商公路及其全资子公司通过HKSCC NOMINEES LIMITED合共持有本公司114,852,000股H股，合计持有本公司205,944,743股，占本公司总股本的8.11%。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用 □不适用

单位：股

(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

√适用 □不适用

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

□适用 √不适用

其它情况说明

□适用 √不适用

(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用 √不适用

(三) 其他说明

√适用 □不适用

1、 根据联交所上市规则作出的股东权益披露

于2025年6月30日，按本公司根据香港法例第571章《证券及期货条例》第336条须存置的登记册内所记录，所有人士（包括或不限于持有或视作持有本公司任何种类股份权益5%或以上人士等，但本公司董事、监事或最高行政人员除外）于本公司的股份及相关股份中的权益或淡仓如下：

A股：

H股：

注释：(L) - 好仓，(S) - 淡仓，(P) - 可供借出的股份。有关定义详见《证券及期货条例》。

附注：

(1) 本公司A股股份均在上交所主板上市，H股股份均在联交所主板上市。

(2) 深圳国际为在百慕达注册成立的有限公司，其股份在联交所主板上市。

(3) 根据深圳国际给本公司提供的书面函件，于2025年6月30日，深圳国际全资子公司新通产公司以实益拥有人身份直接持有本公司730,710,144股A股好仓，全资子公司深广惠公司以实益拥有人身份直接持有本公司411,459,887股A股好仓；全资子公司Advance Great Limited实际持有本公司58,194,000股H股，占本公司已发行H股股本的7.785%。

(4) 深圳投控分别作为实益拥有人及通过其全资子公司Ultrarich International Limited持有深圳国际约0.015%及

43.323%的股份，合共约43.338%。故根据《证券及期货条例》，深圳投控被视为于深圳国际所持有本公司股份中拥有权益。

(5) 根据招商局公路给本公司提供的书面函件，于2025年6月30日，招商局公路以实益拥有人身份直接持有本公司91,092,743股A股；招商局公路以实益拥有人身份持有本公司60,296,000股H股，并通过其全资子公司佳选控股有限公司持有本公司54,556,000股H股，占本公司已发行H股股本的15.36%。

(6) 根据云杉资本给本公司提供的书面函件，于2025年6月30日，云杉资本以实益拥有人身份直接持有本公司

242,976,461股A股；云杉资本以实益拥有人身份持有本公司23,016,000股H股，占本公司已发行H股股本的3.08%。⑺ 云杉资本为江苏交通控股有限公司（“江苏交控”）的全资子公司，根据《证券及期货条例》，江苏交控被

视为于云杉资本所持有本公司股份中拥有权益。

除上述所披露外，据本公司所知，截至2025年6月30日，并无任何根据《香港证券及期货条例》第XV部第336条规定需披露之其他人士。

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

五、优先股相关情况

□适用 √不适用

第七节 债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用 □不适用

(一) 公司债券（含企业债券）

√适用 □不适用

1、 公司债券基本情况

单位：亿元 币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用 √不适用

2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 √不适用

3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用 √不适用

(二) 公司债券募集资金情况

√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改 □本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

1、 基本情况

单位：亿元 币种：人民币

2、 募集资金用途变更调整情况

□适用 √不适用

3、 募集资金的使用情况

(1). 实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元 币种：人民币

(2). 募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

√适用 □不适用

(3). 募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

√适用 □不适用

(4). 募集资金用于特定项目

√适用 □不适用

报告期内项目发生重大变化，可能影响募集资金投入使用计划： □是 √否

报告期末项目净收益较募集说明书等文件披露内容下降50%以上，或者报告期内发生其他可能影响项目实际运营情况的重大不利事项：□是 √否

(5). 募集资金用于其他用途

□适用 √不适用

(6). 临时补流

□适用 √不适用

4、 募集资金使用的合规性

募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况

□适用 √不适用

因募集资金违规使用行为被处罚处分

□适用 √不适用

(三) 专项品种债券应当披露的其他事项

√适用 □不适用

1、 公司为可交换公司债券发行人

□适用 √不适用

2、 公司为绿色公司债券发行人

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

募集资金所投向的绿色项目环境效益，所遴选的绿色项目环境效益测算的标准、方法、依据和重要前提条件

公司聘请评估认证机构相关情况（如有），包括但不限于评估认证机构基本情况、评估认证内容及评估结论

3、 公司为可续期公司债券发行人

√适用 □不适用

单位：亿元 币种：人民币

4、 公司为扶贫公司债券发行人

□适用 √不适用

5、 公司为乡村振兴公司债券发行人

□适用 √不适用

6、 公司为一带一路公司债券发行人

□适用 √不适用

7、 公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

□适用 √不适用

8、 公司为低碳转型（挂钩）公司债券发行人

□适用 √不适用

9、 公司为纾困公司债券发行人

□适用 √不适用

10、 公司为中小微企业支持债券发行人

□适用 √不适用

11、 其他专项品种公司债券事项

□适用 √不适用

(四) 报告期内公司债券相关重要事项

√适用 □不适用

1、 非经营性往来占款和资金拆借

(1). 非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0元；

报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况

□是 √否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0元

(2). 非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%是否超过合并口径净资产的10%：□是 √否

(3). 以前报告期内披露的回款安排的执行情况

√完全执行 □未完全执行

2、 负债情况

(1). 有息债务及其变动情况

1.1 公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为201.11亿元和207.38亿元，报告期内有息债务余额同比变动3.12%。

单位：亿元 币种：人民币

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额78.5亿元，境外债券余额3亿美元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额55亿元。

1.2 公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为320.57亿元和323.44亿元，报告期内有息债务余额同比变动0.90%。

单位：亿元 币种：人民币

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额78.5亿元，境外债券余额3亿美元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额55亿元。

1.3 境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额3亿元美元，其中1年以内（含）到期本金规模为0亿元美元。

(2). 报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期

情况

□适用 √不适用

(3). 可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用 √不适用

(4). 违反规定及约定情况

报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响

□适用 √不适用

(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用 □不适用

1、 非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元 币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用 √不适用

逾期未偿还债券

□适用 √不适用

关于逾期债项的说明

□适用 √不适用

2、 公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 √不适用

3、 信用评级结果调整情况

□适用 √不适用

4、 担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用 √不适用

5、 非金融企业债务融资工具其他情况的说明

√适用 □不适用

根据公司在中国银行间市场交易商协会的注册，注册通知书文号：中市协注[2023]MTN42号，该文号下中期票据注册金额为15亿元，注册有效期至2025年1月12日。公司于2025年1月8日完成了2025年度第一期中期票据（“25深圳高速MTN001”）的发行，发行规模为人民币10亿元，票面利率为

1.70%，债券期限为3年，有关25深圳高速MTN001发行的详情可参阅本公司日期为2025年1月6日、2025年1月9日的公告。

根据公司在中国银行间市场交易商协会的注册，注册通知书文号：中市协注[2023]MTN37号，该文号下中期票据注册金额为15亿元，注册有效期至2025年1月10日。公司于2025年1月8日完成了2025年度第二期中期票据（“25深圳高速MTN002”）的发行，发行规模为人民币5亿元，票面利率为

1.70%，债券期限为3年，有关25深圳高速MTN002发行的详情可参阅本公司日期为2025年1月6日、2025年1月9日的公告。

根据公司在中国银行间市场交易商协会的注册，注册通知书文号：中市协注[2025]SCP26号，该文号下超短期融资券注册金额为30亿元，注册有效期至2027年2月10日。公司于2025年4月15日完成了2025年度第一期超短期融资券（“25深圳高速SCP001”）的发行，发行规模为人民币15亿元，票面利率为1.64%，债券期限为270天，有关25深圳高速SCP001发行的详情可参阅本公司日期为2025年4月15日、2025年4月16日的公告。

(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用 √不适用

(七) 主要会计数据和财务指标

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用 √不适用

第八节 财务报告

审计报告

□适用 √不适用

财务报表

合并资产负债表2025年6月30日编制单位： 深圳高速公路集团股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

母公司资产负债表

2025年6月30日编制单位：深圳高速公路集团股份有限公司

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

合并利润表

2025年1—6月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

母公司利润表

2025年1—6月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

合并现金流量表

2025年1—6月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

母公司现金流量表

2025年1—6月

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

合并股东权益变动表2025年1—6月

单位：元 币种：人民币

合并股东权益变动表—续

单位：元 币种：人民币

公司负责人：徐恩利 主管会计工作负责人：赵桂萍 会计机构负责人：蒋玮琦

母公司股东权益变动表

2025年1—6月

单位：元 币种：人民币