关于山东山大电力技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函中有关财务会计问题

的专项说明

容诚专字[2023]230Z3021号

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

中国·北京

目录

2.关于研发费用及创新性 ............................................................................................... 2

4.关于股东及历史沿革 ................................................................................................. 44

6.关于收入确认政策及确认时点的准确性 ................................................................. 63

7.关于收入变动及核查情况 ......................................................................................... 87

8.关于客户集中度远高于同行业可比公司 ............................................................... 135

9.关于营业成本完整性及主要供应商变动 ............................................................... 174

10.关于毛利率变动及与同行业公司存在差异的合理性 ......................................... 216

11.关于管理费用与销售费用 ..................................................................................... 238

12.关于应收账款、应收款项融资、合同资产等回款风险 ..................................... 254

13.关于存货 ................................................................................................................. 275

14.关于机器设备与业务规模的匹配性、在建工程进展 ......................................... 302

15.关于其他事项 ......................................................................................................... 321

17.关于期后业绩 ......................................................................................................... 332

8-2-1

关于山东山大电力技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函（审核

函〔2023〕010280号）中有关财务会计问题的专项说明

容诚专字[2023]230Z3021号深圳证券交易所：

根据贵所2023年7月21日出具的《关于山东山大电力技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》审核函〔2023〕010280号)（以下简称“问询函”）的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”、“申报会计师”）对问询函中提到的需要申报会计师说明或发表意见的问题进行了认真核查。现做专项说明如下：

如无特别说明，本回复使用的简称与《山东山大电力技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。

本回复中的字体代表以下含义：

黑体（加粗）：问询函所列问题

宋体：对问询函的所列问题的回复

楷体（加粗）：涉及招股说明书的修改或补充披露

本审核问询函回复除特别说明外所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

外经贸大厦15层/922-926(100037)

TEL: 010-6600 1391 FAX: 010-6600 1392

8-2-2

2.关于研发费用及创新性

申报材料显示：

（1）发行人的核心技术主要包括信号采集、数字信号处理、故障分析、故障精确定位、精确对时、储充系统开发等方面，主要体现在硬件端和软件端。硬件端的核心技术是以电路板为载体的电路设计能力，软件端的核心技术包括算法优化、软件开发等。

（2）招股说明书“第五节 业务与技术”之“七、技术水平和研发情况”中，发行人列示了25项核心技术。在发行人披露的技术先进性及具体表征中，未具体列示相关技术先进性与同行业一般水平或通用技术之间的差异及先进性的具体体现。

（3）截至2022年12月31日，发行人拥有发明专利35项，其中22项专利为公司与他人共有。共有知识产权主要来自于发行人与客户的业务合作，知识产权内容与具体项目高度相关。除专利“一种阻抗法和行波法相结合的行波综合测距方法”外，其他共有知识产权均未应用于公司的生产经营中。

（4）发行人设有山东省企业技术中心、山东省工业企业“一企一技术”研发中心、山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心、山东省软件工程技术中心、济南市电动汽车充电桩检测工程实验室等技术研发平台，为科技研发、技术交流提供平台。

（5）报告期各期，发行人研发费用分别为2,833.76万元、3,798.24万元与3,142.95万元。其中，各期材料费金额均在200万元以上。2021年咨询测试费、技术服务费金额较其他年度显著偏高。

（6）范作程系公司原核心技术人员、研发总监。2023年3月，范作程因个人原因离职。范作程担任研发总监期间，其主要职责为统筹管理公司的研发工作。

请发行人：

（1）在招股说明书前述相关部分进一步补充披露相关技术先进性的具体表征，以数据或使用效果的说明进一步解释发行人核心技术与同行业一般水平或通用技术之间的差异情况及特点。

（2）说明应用于生产经营的知识产权数量，相关具体应用的知识产权数量较同行业可比公司的差异，由具体项目形成的知识产权未能有效应用于发行

8-2-3

人后续生产经营活动的原因；除专利申请外，发行人对知识产权及核心技术的保护情况及有效性。

（3）说明技术研发平台的具体情况，包括但不限于系联合成立或单独成立、具体研发方向及与发行人主要产品开发方向的联系和区别、是否独立于发行人自身的研发部门及相关设置的合理性、相关技术研发平台的研发成果应用于发行人业务的情况；技术研发平台的人员聘用情况，是否存在外部研发人员，外部人员薪酬核算情况及计入发行人研发费用的具体方式。

（4）说明研发费用的归集与核算方法，是否存在非研发人员参与研发活动或研发人员参与生产活动的情形；研发费用加计扣除的情况，各期研发费用与研发成果的匹配性；结合研发投入及产出情况、成果应用等，说明各期对客户定制需求投入的情况及会计核算方法，研发样品销售的核算，进一步分析说明是否存在将定制化成本计入研发费用的情形。

（5）说明各期研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬及与同行业可比公司的差异情况；咨询测试费、技术服务费的具体支出内容、技术服务商在报告期内提供服务的主要内容及供应商变动情况、2021年上述两项费用大幅增长的用途及原因。

（6）说明研发总监离职对发行人的具体影响及应对措施，发行人与研发人员就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面的约定情况。

请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见。

【发行人说明】

一、在招股说明书前述相关部分进一步补充披露相关技术先进性的具体表征，以数据或使用效果的说明进一步解释发行人核心技术与同行业一般水平或通用技术之间的差异情况及特点

公司已于招股说明书“第五节 业务与技术”之“七、技术水平和研发情况”之“（一）发行人的核心技术情况”处补充披露如下：

“经过二十余年的技术研发及产品创新，公司形成了多项核心技术，核心技术是公司主营产品不可或缺的部分，体现了公司主营产品的竞争力。截至本招股说明书签署日，公司掌握的关键核心技术具体情况如下：

8-2-4

8-2-5

8-2-6

在高频采集及测试系统中，采集及输出信号的相位精度是一个非常重要的指标，本技术基于锁相环，可使信号与外部时钟源高度同步且抗干扰、无抖动。

8-2-7

8-2-8

8-2-9

二、说明应用于生产经营的知识产权数量，相关具体应用的知识产权数量较同行业可比公司的差异，由具体项目形成的知识产权未能有效应用于发行人后续生产经营活动的原因；除专利申请外，发行人对知识产权及核心技术的保护情况及有效性

（一）说明应用于生产经营的知识产权数量，相关具体应用的知识产权数量较同行业可比公司的差异

根据公司和同行业可比公司收入规模与其专利和软件著作权（以下简称“知识产权”）数量的对比情况，公司营业收入规模与知识产权数量的比例处于合理范围，具体情况如下：

注1：出于谨慎性，公司的知识产权数量已扣除暂未应用于公司生产经营的知识产权。注2：科汇股份、智洋创新、中元股份的知识产权数据来源于其2023年半年报公布的知识产权数量。注3：信通电子的知识产权数据来源于其2023年9月26日披露的《山东信通电子股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）》。

截至2023年6月30日，公司应用于生产经营的知识产权数量低于同行业可比公司中的信通电子、智洋创新和中元股份，与科汇股份较为接近，主要原因说明如下：

1、报告期初，基于技术保密的考虑，公司知识产权申请策略较为保守

报告期初，考虑到部分技术细节、技术关键点和技术具体实施方法等会因申请知识产权而公开，公司基于技术保密的缘故，对申请知识产权的工作推动较为保守。经过论证适用于申请知识产权的核心技术，公司通过申请专利或软件著作权等方式加以保护，经过论证不适于申请知识产权的核心技术，公司将其纳入公司技术秘密保护范围内。公司制定了相应的保密制度和保密体系并严格执行，防范核心技术泄露风险。

近年来，随着公司技术不断积累、应用和实施范围不断扩大，公司对申请相关知识产权的策略进行了调整，经过论证逐步加强了知识产权申请工作，公

8-2-10

司将不断强化对知识产权的重视程度，构建更具市场竞争优势的知识产权体系。

2、同行业可比公司上市后知识产权数量增速较快，公司与其上市前的知识产权数量不存在较大差异公司同行业可比公司中，科汇股份、智洋创新、中元股份均已在境内上市。其中，中元股份上市时间早，较早畅通了股权融资渠道，上市后加大研发投入，积累了较多知识产权；科汇股份和智洋创新在其首发上市的募投项目中均包含了研发相关的项目，有力支撑了其研发投入，因此上市后知识产权数量增速较快。公司作为尚未上市的公司，相比于同行业可比上市公司，融资渠道较少，研发投入论证过程更加严格、谨慎，研发投入相对谨慎。公司与上述同行业可比公司上市前的知识产权数量不存在较大差异，具体情况如下：

注1：科汇股份的知识产权数据来源于其2021年4月19日披露的《山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》和2023年半年报。注2：智洋创新的知识产权数据来源于其2021年2月23日披露的《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》和2023年半年报。注3：中元股份的知识产权数据来源于其2009年9月23日披露的《武汉中元华电科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》和2023年半年报。

3、公司与同行业可比公司收入规模和产品种类存在一定差异

报告期内，公司主要聚焦于电力行业，主要产品包括电网智能监测产品、新能源产品，同行业可比公司科汇股份，主要产品包括智能电网故障监测与自动化产品、磁阻电机驱动系统产品，收入规模与公司接近，故公司与其知识产权数量不存在较大差异。

同行业可比公司信通电子、智洋创新，收入规模大于公司，产品种类较多、覆盖多个不同细分市场，如信通电子产品覆盖电力、通信等细分市场，智洋创新产品覆盖电力、水利、轨道交通等细分市场，故其知识产权数量大于公司。

8-2-11

同行业可比公司中元股份上市时间较早，目前双主业经营，主要产品包括智能电网产品和医疗信息及医疗服务，故其知识产权数量大于公司。

综上，公司营业收入规模与知识产权数量的比例处于合理范围，应用于生产经营的知识产权数量与同行业可比公司科汇股份不存在较大差异，低于其他同行业可比公司，主要系公司知识产权申请策略、融资渠道、收入规模和产品种类存在差异所致，具有合理性。

（二）由具体项目形成的知识产权未能有效应用于发行人后续生产经营活动的原因

电力行业是关系国计民生的重要基础行业，电力系统故障可能直接对国民经济造成巨大损失，因此电网公司在项目实施、技术运用等方面高度谨慎。同时，随着我国电力系统的快速发展，已经成为含大量电力电子设备、跨大区交直流混联的现代电力系统，电网线路和电力系统运行等复杂程度较高。从目前的电网区域分布和电网结构来看，国家电网公司所属东北、华北、西北、华中、华东和南方电网公司所辖南方区域，构成了我国六大区域电网格局，受能源分布、地形风貌等因素影响，不同区域的电网特性差异较大，各电网下属公司或电网项目可能存在的问题也较为个性化。

由于电网的复杂性以及客观影响因素众多，出于对电网安全性的考虑，电网公司在项目开展过程中，会进行一些模拟情景的假设性研究，通过与行业内技术领先的公司进行专项测试来排除风险，因此形成了共有知识产权。该合作方式也有利于公司及时掌握相关产品的需求和动态，提升公司与电网客户的互动合作，提高公司产品研发、生产制造的技术水平。

在项目合作中形成的知识产权与具体项目高度相关，与其他项目的形态、需求或适用的环境条件不同，较难推广；且上述研究以理论性研究为主，技术工艺较形成具体产品并量产仍有较大距离，故公司与电网客户业务合作中形成的共有知识产权，除专利“一种阻抗法和行波法相结合的行波综合测距方法”外，其他共有知识产权暂未应用于公司后续生产经营。

“一种阻抗法和行波法相结合的行波综合测距方法”公开了一种阻抗法和行波法相结合的行波综合测距方法，该专利所描述的阻抗法与行波法相结合的测距算法在学术论文中有提及，但在实际中没有大规模应用；公司在站端行波测距中使用的是双端行波测距法，与专利不同。该专利中提及了采用工频电压、

8-2-12

电流判断录波启动的方式，是一种通用技术且可替代性较强，公司在站端行波装置中作为辅助、补充类技术使用。综上，因电力行业的特殊性，公司由具体项目形成的知识产权项目属性较强，存在未推广应用于公司后续生产经营的情况，具有合理性。

（三）除专利申请外，发行人对知识产权及核心技术的保护情况及有效性公司始终坚持自主创新，逐步构建了较为完善的知识产权保护体系，实现对核心技术的全方位保护。除了通过专利、软件著作权申请方式外，公司还采取了以下措施：

1、制定完善的知识产权及核心技术管理制度

公司建立了一系列知识产权相关的管理制度，包括《保密制度》《知识产权管理制度》《无形资产管理制度》等，对知识产权及核心技术的归属和保密措施进行了明确的约定。

在知识产权管理方面，公司各中心（部门）指定专人负责执行知识产权的保密管理，做好知识产权有关资料的整理、使用、归档工作。在技术保护方面，公司通过对产品核心算法模块化及加密、限定权限等措施来对知识产权进行保护，指定专人保管产品核心算法及代码，通过设立配置管理员，限制产品源代码可见范围以防范产品源代码整体泄露的风险。

公司各中心（部门）积极配合研发部门日常跟踪商标、专利及其他知识产权的登记注册、授权情况，当发现存在可能对公司知识产权有损害的情形时，采取积极的应对措施，依照法律规定或有关制度规定的程序解决问题。

2、通过相关协议进行约束

公司与研发人员、核心技术人员均签署了保密协议，明确要求员工对公司的商业秘密、技术秘密进行保密，并约定了相应的保密期限、竞业限制、违约责任等条款。

3、完善激励制度

公司高度重视人才队伍建设，为研发人员提供了具有市场竞争力的薪酬待遇；同时，公司对研发人员实行多层级、多形式的激励政策，包括常规激励、专项激励、特定激励等方式。公司设置了员工持股平台，通过对主要研发人员进行股权激励，使其与公司长远利益绑定，参与公司经营收益分享，保持公司对先进人才的持续吸引，也进一步加强对公司知识产权及核心技术的保护，预

8-2-13

防泄密风险。

经通过中国裁判文书网、中国执行信息公开网、企查查等公开网站查询，截至本审核问询回复出具之日，公司不存在因知识产权及核心技术泄密、侵权或被侵权与第三方产生争议纠纷的情况，公司知识产权及核心技术保护措施有效。

综上，公司已建立了完善的知识产权保护体系，截至本审核问询回复出具之日，公司不存在因知识产权及核心技术泄密、侵权或被侵权与第三方产生争议纠纷的情况，公司知识产权及核心技术保护措施有效。

综上所述，公司营业收入规模与知识产权数量的比例处于合理范围，应用于生产经营的知识产权数量与同行业可比公司科汇股份不存在较大差异，低于其他同行业可比公司，主要系公司知识产权申请策略、融资渠道、收入规模和产品种类存在差异所致，具有合理性；因电力行业的特殊性，公司由具体项目形成的知识产权项目属性较强，存在未推广应用于公司后续生产经营的情况，具有合理性；公司已建立了完善的知识产权保护体系，截至本审核问询回复出具之日，公司不存在因知识产权及核心技术泄密、侵权或被侵权与第三方产生争议纠纷的情况，公司知识产权及核心技术保护措施有效。

三、说明技术研发平台的具体情况，包括但不限于系联合成立或单独成立、具体研发方向及与发行人主要产品开发方向的联系和区别、是否独立于发行人自身的研发部门及相关设置的合理性、相关技术研发平台的研发成果应用于发行人业务的情况；技术研发平台的人员聘用情况，是否存在外部研发人员，外部人员薪酬核算情况及计入发行人研发费用的具体方式

公司始终以科技创新为导向，坚持自主研发，具有较强的技术研发实力。公司内部设置了研发中心作为公司的研发部门，拥有一支以教授、博士、硕士为核心的技术研发团队。

公司的研发中心拥有山东省企业技术中心、山东省工业企业“一企一技术”研发中心和山东省软件工程技术中心3项省级“技术研发平台”认定，同时公司研发中心还下设“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”和“光储充电系统济南市工程研究中心”（原名“济南市电动汽车充电桩检测工程实验室技术研发平台”）2个技术研发平台，具体情况如下：

8-2-14

公司研发中心采用矩阵式管理，横向管理以专业化进行研发部门设置，结合公司产品和研究方向设置了系统软件部和智能装置部，并设有研发综合部负责部门日常管理、技术管理、知识产权管理等事宜；纵向管理以公司产品开发目标组建项目团队，形成跨部门的项目组，由项目经理组织项目组完成开发工作。“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”和“光储充电系统济南市工程研究中心”系公司围绕行业技术发展趋势和公司重点开发产品，跨部门组建的技术研发平台，以更好地推动相关技术和产品研发进程并加速成果转化。上述两个技术研发平台均为公司单独成立，由公司内部研发人员组成，技术研发平台成立以来围绕提升公司产品性能、拓展产品应用领域、开发新产品和新技术展开了多项研究，研发项目均与公司业务发展和产品密切相关。“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”是山东省级工程实验室，系公司顺应电力行业智能化、信息化、数字化趋势而组建，主要研究方向是电能质量技术，通过跟踪国际最新技术动态，及时准确的把众多领先技术成功推向市场，完成电能质量产品的迭代升级。该技术研发平台基于平台化的开发战略，采用分布式体系架构，搭建了全嵌入式软硬件开发平台，采用插件式结构，研究高精度数据采集系统，实现了高性能、高可靠性、免风扇、低功耗的整机一体化工业级设计，先后迭代开发出“SDL-3002电能质量在线监测装置”、“SDL-3002C电能质量在线监测装置”、“SDL-3002D电能质量在线监测装置”、“SDL-3010一次调频测控装置”等产品。依托该技术研发平台的研发积累，公司参与“电能质量监测技术规范”的标准起草，先后完成山东省技术创新项目计划2项。

8-2-15

“光储充电系统济南市工程研究中心”是济南市级工程实验室，系公司布局新能源发展趋势，依托公司在电力系统深厚的技术积淀，围绕新能源汽车充电、光伏和储能系统相关技术而组建的，具体方向包括新能源汽车充电、充电互通性、大功率充电、储能逆变器、电池梯次利用、交直流微网、台区柔直互联和光储充融合等技术研究。该两个技术研发平台部分项目已完成了产业化，丰富了公司产品线，部分研发项目为公司提供了技术储备。截至本审核问询回复之日，上述两个技术研发平台研发项目的具体情况如下：

8-2-16

8-2-17

综上，公司内部设置了研发中心，研发中心拥有“山东省企业技术中心”、“山东省工业企业‘一企一技术’研发中心”和“山东省软件工程技术中心研发中心”3项省级“技术研发平台”认定，同时公司研发中心还下设“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”和“光储充电系统济南市工程研究中心”2个技术研发平台；上述2个技术研发平台均为公司单独成立，非独立于公司自身的研发部门，不存在外部研发人员，系公司围绕行业技术发展趋势和布局重点产品而组建，与公司业务发展和产品密切相关，部分技术已完成产业化应用于公司产品，部分技术为公司业务拓展提供技术储备。

8-2-18

四、说明研发费用的归集与核算方法，是否存在非研发人员参与研发活动或研发人员参与生产活动的情形；研发费用加计扣除的情况，各期研发费用与研发成果的匹配性；结合研发投入及产出情况、成果应用等，说明各期对客户定制需求投入的情况及会计核算方法，研发样品销售的核算，进一步分析说明是否存在将定制化成本计入研发费用的情形

（一）说明研发费用的归集与核算方法，是否存在非研发人员参与研发活动或研发人员参与生产活动的情形

1、说明研发费用的归集与核算方法

公司制定了《知识产权管理制度》《软件项目开发和管理规范》，建立了统一规范的项目管理流程，明确研发支出的开支范围、标准、审批程序等。报告期内，公司严格执行研发相关内控制度，由研发部门制定研发计划，明确研发项目的任务、人员、时间、预算等并组织实施，依据批准后的项目计划，对项目进度、研发支出进行管理及控制。

公司按照研发项目设立台账归集核算研发支出，财务部门根据研发支出范围和标准，对各项研发费用进行审核入账，严格按照研发开支用途、性质据实列支，确保研发费用的真实、准确、完整。

报告期内，公司研发费用的主要构成包括研发人员薪酬、研发领用材料、咨询测试、技术服务费、差旅费、折旧费及其他费用等，核算内容及过程如下：

8-2-19

2、是否存在非研发人员参与研发活动或研发人员参与生产活动的情形

（1）研发活动及生产活动定义

根据财政部、国家税务总局、科技部联合发布的《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税[2015]119号），研发活动是指企业为获得科学与技术新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品（服务）、工艺而持续进行的具有明确目标的系统性活动。因对生产活动无统一定义，结合公司的生产模式、工艺流程等，生产活动是指公司根据生产计划或销售订单进行的加工、装配、板卡测试及程序烧录、成品调试等活动。结合上述定义，报告期内公司存在非研发人员参与研发活动的情形，但不存在研发人员参与生产活动的情形。

（2）非研发人员参与研发的情况

报告期内，公司存在非研发人员参与研发的情形，主要系研发人员在研发过程中需及时了解市场需求和动态，以及部分研发样机需完成挂网测试等，故公司工程技术中心委派5名技术人员参与协助研发活动。

工程技术中心人员主要提供产品调试、售后维护、运维等服务，具有丰富的项目实施经验、产品应用经验，可以及时将市场需求反馈至研发环节，为研发活动提供技术支持。上述技术人员参与研发的具体工作包括，根据市场需求协助确定研发项目及研发内容；不定期向研发部门和研发项目提供市场技术需求分析、相关技术应用现状情况等，以协助研发人员进行研发方向的技术验证；

8-2-20

配合完成样机调试、应用测试等工作。

报告期内，非研发人员参与研发活动情况如下：

单位：人、天

报告期内，上述非研发人员参与研发活动时，均按研发项目填写了具体工时记录，按照理论工作天数进行测算，参与研发天数的占比分别为57.37%、

57.68%、56.95%和56.42%，占比较为稳定，故将上述人员薪酬按照50%计入研发费用，并根据相关人员参与的研发项目及实际工时分配计入具体研发项目。

（3）研发人员参与生产活动的情况

公司按照部门职能和工作内容对人员归属进行划分，研发人员均为专职研发人员，研发人员与生产人员明确区分，报告期内不存在研发人员参与生产活动的情况。

根据研发目的和项目来源不同，研发人员从事的研发活动区分为自主研发活动和受托研发活动，其中自主研发系根据行业和技术发展趋势、市场需求等进行的一系列具有前瞻性、通用性、基础性，与具体销售合同无关的研究和开发活动；受托研发活动系为满足客户需求进行的，接受客户委托、与具体销售合同相关的技术开发活动。

公司根据客户及合同需求、项目及人员情况，调配研发人员参与受托研发活动。报告期内，研发人员从事或参与自主研发及受托研发的总体情况如下：

单位：天

自主研发人员薪酬计入研发费用，受托研发人员薪酬计入受托项目成本，同时参与自主研发和受托研发的人员薪酬按照所参与自主研发及受托研发的各

8-2-21

项目工时情况占比，将对应的人员薪酬在研发费用、受托项目成本之间进行分配。

（二）研发费用加计扣除的情况，各期研发费用与研发成果的匹配性

1、研发费用加计扣除的情况

报告期内，公司研发费用与加计扣除情况如下：

单位：万元

注1：其他相关费用限额扣除的内容包括：咨询测试费、福利费、差旅费、会务费等；其他相关费用不可扣除的内容包括：职工教育经费、业务招待费、办公费、电话费、工会经费、运杂费、低值易耗品摊销等；注2：2023年1-6月公司尚未进行所得税汇算清缴，因此未列示2023年1-6月数据。

报告期内，公司纳税申报财务报表中研发费用与研发费用加计扣除的差异系税法对研发费用加计扣除的口径与会计准则研发费用认定的口径不一致所致：

（1）房屋折旧

为开展研发活动分摊的房屋折旧不属于可加计扣除的研发费用，对应研发活动分摊的房屋折旧费用未进行加计扣除。

（2）委托研发费用限额

委托外部机构进行研发活动所产生研发费用加计扣除时按照所发生费用的80%作为加计扣除基数。

（3）其他相关费用限额调整金额、其他相关费用不可扣除金额

归集至其他费用的研发费用中限额部分总额不得超过可加计扣除研发费用总额的10%，部分其他相关费用不得加计扣除，对应研发费用未全额作为基数申请加计扣除。

8-2-22

2、各期研发费用与研发成果的匹配性

截至2023年6月30日，公司研发费用按项目对应的整体预算、费用支出、实施进度、研发内容及成果情况如下：

单位：万元

8-2-23

8-2-24

8-2-25

8-2-26

8-2-27

8-2-28

注：上表未结项项目存在预算变更，系因为：公司根据课题内容按主项目进行研发项目管理，一个主项目下围绕课题可能有若干子项目；研发部门年初制定研发预算，通常情况下，除战略性项目外，研发部门按年度预算申请子项目立项，新增子项目导致主项目预算变更。报告期内，公司研发内容及成果与主营业务及产品相匹配，研发费用对应的研发项目累计为25项，截至2023年6月30日已结项16项；已结项项目均达到了预期目标及成果，对应研发成果推动了公司核心产品、系统与模块相关功能、性能的更新、升级和换代，研发费用与研发成果相匹配。

8-2-29

（三）结合研发投入及产出情况、成果应用等，说明各期对客户定制需求投入的情况及会计核算方法，研发样品销售的核算，进一步分析说明是否存在将定制化成本计入研发费用的情形

公司研发活动区分为自主研发与受托研发，相关研发投入及产出、成果应用情况按照研发投入性质说明如下：

1、自主研发

公司自主研发及投入与具体客户订单无关，研发产出及成果运用不存在直接用于客户定制需求的情况。

（1）投入及产出情况

公司自主研发投入系根据行业和技术发展趋势、市场需求变化、客户共性需求等，针对性开展的产品和技术开发进行的各项投入，与具体客户的合同订单无关。

自主研发不形成直接经营效益产出，主要产出体现为研发成果的获取及积累；除此之外，研发过程中可能会形成研发样机，详见本题回复之“（三）结合研发投入及产出情况、成果应用等，说明各期对客户定制需求投入的情况及会计核算方法，研发样品销售的核算，进一步分析说明是否存在将定制化成本计入研发费用的情形”之“1、自主研发”之“（3）研发样品销售的核算”的具体内容。

报告期内，公司自主研发投入情况如下：

单位：万元

（2）成果应用

公司自主研发形成的成果具有通用性，公司对研发成果具有自主知识产权并能够主导其使用，能够应用于多类型产品或单一产品的通用客户需求，成果应用于后续生产活动并促进相关产品的更新、升级和换代，不存在应用于客户定制需求投入的情形。

报告期内，公司自主研发成果应用情况如下：

8-2-30

（3）研发样品销售的核算

公司研发活动所产生的样机通常为批量化生产活动前的试制验证环节产物，为了测试技术参数是否达到预期，研发部门会制作原理样机用于测试与调试，并设置研发样机备查簿用以备查。

8-2-31

研发样机主要用于测试用途，所使用的零部件和产品结构与最后的定型产品存在较大差异，无法直接对外销售；部分研发样机在完成研发测试后，进行拆解，经仓库检验后办理材料入库，计入存货并对应冲减研发费用；重新入库的材料经生产领用并形成产成品，在产成品实现销售时确认收入并结转成本。

报告期内，公司研发样机销售情况如下：

单位：台

2、受托研发

由于公司所属行业的特殊性，出于对电网安全性的考虑，电网公司或其相关研究院所会进行专项研发，来排除风险或解决问题，一般委托行业内具有专业研发能力、技术优势以及实践案例和经验的企业。

报告期内，公司存在接受客户委托为其提供研发及技术服务，并签订合同收取对价的情况，主要服务内容包括技术研究应用、数据分析建模、系统软件开发、装置研制及技术改造等。对于受托研发项目，公司根据研发项目情况，调配安排研发人员。

（1）投入及产出情况

公司受托研发项目的投入，主要包括为项目实施所发生的直接人工、直接材料、外部研发费用和差旅费等，产出为对应项目成果向客户交付并形成的合同收入。报告期内，公司受托研发项目的投入及产出情况如下：

单位：万元

（2）成果应用、对客户定制需求投入的情况及会计核算方法

公司与客户签订的研发或技术服务合同约定了需要交付的研究成果，受托研发项目与具体客户及合同需求直接相关，公司按照合同约定交付研究成果并经过客户验收后确认收入。

公司在受托研发项目立项后，按照项目分别设置辅助明细，归集各个项目

8-2-32

的职工薪酬、物料投入、差旅费和其他相关成本计入存货，确认收入时项目成本结转计入营业成本。由于受托研发项目一般具有一定的研发周期，受托研发投入与客户验收后确认收入存在时间差，故受托研发项目成本结转与受托研发投入存在差异，受托研发投入均已计入存货。

3、是否存在将定制化成本计入研发费用的情形

公司研发活动区分自主研发和受托研发，相关投入按照对应项目进行准确区分。自主研发投入与具体合同订单及具体客户需求无关，计入研发费用；受托研发投入与具体客户需求及合同收入相关，作为项目成本归集并结转计入营业成本，不存在将定制化成本计入研发费用的情形。

综上，公司制定及执行研发费用的归集与核算方法，符合《企业会计准则》及相关规定；报告期内，公司存在非研发人员参与研发活动的情形，但不存在研发人员参与生产活动的情形，公司研发费用的归集与核算合理、准确，不存在非研发费用及成本计入研发的情况；报告期内，公司研发费用的加计扣除准确，研发费用与加计扣除金额的差异原因合理，符合税法规定；各期研发费用与研发成果匹配；公司研发活动区分自主研发和受托研发，相关投入按照对应项目进行准确区分，不存在将定制化成本计入研发费用的情形；部分研发样机在完成研发测试后进行拆解，经仓库检验后办理材料入库，计入存货并对应冲减研发费用；重新入库的材料经生产领用并形成产成品，在产成品实现销售时确认收入并结转成本。

五、说明各期研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬及与同行业可比公司的差异情况；咨询测试费、技术服务费的具体支出内容、技术服务商在报告期内提供服务的主要内容及供应商变动情况、2021年上述两项费用大幅增长的用途及原因

（一）说明各期研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬及与同行业可比公司的差异情况

1、各期研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬

报告期内，公司各期研发费用中职工薪酬的具体情况如下：

单位：万元、人

8-2-33

注：上表中平均人数按照期初期末平均数计算。

报告期内，公司研发人员数量逐年增加，主要系研发需求增加、招聘人员增多所致，研发人员薪酬较为稳定。

2、与同行业可比公司的差异情况

报告期内，公司与同行业可比公司研发人员数量、平均薪酬情况对比如下：

单位：万元、人

注1：数据来源于同行业可比公司的半年报、年报、招股说明书。注2：上表中信通电子研发人员数量和平均薪酬取自其招股说明书披露，其研发人员数量系各期月度研发人员数量的算术平均数，其余公司的研发人员数量系按照各公司各期期初期末平均数计算。

报告期内，公司同行业可比公司中元股份上市时间较早，目前双主业经营，主要产品包括智能电网产品和医疗信息及医疗服务，其中医疗信息及医疗服务业务主要向客户提供软件产品或技术服务，故中元股份所需研发人员较多，其平均研发人员数量显著高于其他同行业可比公司。另外，智洋创新于2021年上市，其首发上市的募投项目中包含了研发相关的项目，导致其上市后研发人员数量增速较快，拉高了同行业可比公司研发人员均值。

若剔除中元股份的影响，报告期内，同行业可比公司平均研发人员数量分别为137人、182人、222人和242人；综合考虑中元股份和智洋创新的影响，

8-2-34

公司与同行业可比公司研发人员数量不存在较大差异。报告期内，公司研发人员平均薪酬与同行业可比公司平均水平不存在较大差异。

（二）咨询测试费、技术服务费的具体支出内容、技术服务商在报告期内提供服务的主要内容及供应商变动情况、2021年上述两项费用大幅增长的用途及原因

1、咨询测试费、技术服务费的具体支出内容

报告期内，公司咨询测试费主要包括专利申请费、开发软件的著作版权费、委托查新机构进行科技查新费用、与研发项目相关的第三方机构测试费用，其中第三方机构测试费包括对研发软件功能性、易用性、可靠性的测试和研发硬件性能检验、环境测试、型式试验等。

报告期内，公司技术服务费主要系为提高研发效率，公司将部分非核心的研发工作委托技术服务商负责，主要包括数据接入处理、通讯协议转换、配置工具、场景优化验证等。

8-2-35

2、技术服务商在报告期内提供服务的主要内容及供应商变动情况报告期内，公司主要技术服务商提供服务主要内容及变动情况如下：

单位：万元

8-2-36

技术服务供应商所擅长的专业领域各有不同，公司根据不同项目、不同阶段的具体研发需求择优选择技术服务商进行相应模块、功能的委托研发，导致报告期内技术服务内容及供应商存在变动。

8-2-37

3、2021年咨询测试费、技术服务费大幅增长的用途及原因

报告期内，公司研发费用中的咨询测试费和技术服务情况如下：

单位：万元

（1）咨询测试费

公司研发费用中的咨询费主要系专利及软件著作权申请发生的代理服务费、申请费、年费等，测试费主要系将研发成果委托第三方机构进行测试产生的费用。2021年度，公司部分重点研发项目取得关键成果并形成研发样机，进入测试阶段，故导致当年度咨询测试费大幅增加，主要项目包括：①2020年下半年，国家电网编制了系列“自主可控新一代变电站二次系统及设备相应功能规范”要求文件，公司针对上述规范要求对现有故障录波监测装置等产品进行了迭代更新，研发项目“电网故障信息综合应用辅助分析系统”形成了3种型号样机，2021年度新增型式试验测试费56.51万元；②2019年度，公司立项了一批研发项目，2021年度均取得了较好成果，如“智慧输电线路在线监测系统”形成了输电线路故障监测装置、输电线路可视化监拍装置等4种型号样机进行测试，新增型式试验测试费65.87万元；“电动汽车群控直流充电机”项目，2021年度对3种型号直流充电桩进行电气性能与安全方面的性能检验，新增测试费

12.47万元。

（2）技术服务费

公司技术服务费为研发项目所涉及的部分软件模块、测试模块及后端验证等委外开发内容，虽不涉及核心技术但构成特定研发项目的必要组成部分，考虑自有研发资源优化配置或专业限制通常以委外形式进行开发。

2021年度，技术服务费大幅增长主要系：①2020年度受突发公共卫生事件影响，导致部分研发项目推迟至2021年度进行，因公司短期研发人员配置受限，故导致当年度发生的委外技术服务费较多；②公司针对国家电网于2020年下半年发布的自主可控规范要求，加大投入进行现有产品的升级迭代，其中“电网故障信息综合应用辅助分析系统”项目在开发过程中，将部分标准化检查工具、

8-2-38

测试模块委外开发，新增技术服务费86.79万元；③南方电网当年发布了《智能录波器工程化应用指南》，在智能录波器技术规范基础上，细化了部分功能要求和实现方案，公司在对应产品的开发中，外包了部分功能软件及接口的开发服务，新增技术服务费46.79万元。综上所述，报告期各期，公司研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬及与同行业可比公司不存在重大差异，差异原因合理；咨询测试费、技术服务费的具体支出内容真实准确，2021年两项费用大幅增长的用途及原因具有合理性；技术服务商提供服务的主要内容及供应商变动情况符合实际研发需求、具有合理背景及原因。

六、说明研发总监离职对发行人的具体影响及应对措施，发行人与研发人员就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面的约定情况

（一）说明研发总监离职对发行人的具体影响及应对措施

范作程，于2001年4月入职公司并于2023年3月因家庭原因变更工作城市而离职，历任公司研发工程师、研发一部经理、研发中心主任、研发副总监，于2022年9月起担任研发总监。范作程任职研发总监仅6个月，任职期间侧重研发管理相关工作，包括研发项目整体的审核、把控和协调等，未再参与具体的研发项目，其向公司副总经理李欣唐汇报工作。

公司副总经理李欣唐长期分管公司研发工作，在公司任职超过二十年，稳定性较强。2022年9月，公司出于管理人才梯度建设的考虑，选聘范作程为公司研发总监，范作程离职前后均由李欣唐分管研发工作，其离职未对公司技术研发造成重大不利影响，具体说明如下：

（1）范作程在职期间参与了部分具体研发项目的管理、实施和技术开发，范作程离职前的具体工作已由公司其他人员接替，相关研发项目有序进行开发，未受范作程离职的影响。

（2）范作程所参与的研发项目都为公司研发团队通过多人协作共同完成，并非范作程单独实施或完成。范作程是公司部分专利的发明人之一，但均非单一发明人，该部分专利属于其在职期间的职务发明，所有权归属于公司，不存在专利的纠纷或潜在纠纷，范作程的离职不影响前述专利权的完整性。

（3）公司研发机构运行多年，有较完整的研发体系，多维、成熟的研发人才培养和储备机制。公司的研发中心以矩阵式管理，拥有多层次的研发团队，

8-2-39

形成了较强的协作研发能力。截至2023年6月30日，公司有研发人员158名，占员工总数的31.47%，公司研发团队结构完整，后备人员充足，公司核心技术不依赖个别研发人员的研发能力，为公司研发创新的持续开展提供了可靠的保证。

（4）公司经过多年的实践经验与技术研发的积累，制定了较为完善的知识产权相关的管理制度，对核心技术申请了相应的知识产权保护，并与范作程和其他研发人员均签署了保密协议、竞业限制协议等，明确要求员工对公司的商业秘密、技术秘密进行保密，并约定了相应的保密期限、违约责任等条款。

综上，公司拥有完整的研发体系，并制定了较为完善的知识产权相关管理制度，研发总监离职不会对公司的技术研发产生重大不利影响。

（二）发行人与研发人员就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面的约定情况

公司已制定了较为完善的知识产权相关管理制度，包括《山东山大电力技术股份有限公司保密制度》《山东山大电力技术股份有限公司知识产权管理制度》等，并与公司研发人员签订了保密协议等，就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面进行了约定，具体情况如下：

8-2-40

综上，公司已就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面已进行了明确的约定。

综上所述，公司拥有完整的研发体系，并制定了较为完善的知识产权相关管理制度，研发总监离职不会对公司的技术研发产生重大不利影响；公司就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面已进行了明确的约定。

【核查依据、过程】

就上述事项，申报会计师履行了如下核查程序：

1、访谈发行人研发负责人，了解公司核心技术的内容、用途、先进性；了解发行人知识产权管理策略及执行情况、与同行业可比公司的差异情况，分析发行人知识产权数量与同行业可比公司存在差异的原因；了解共有知识产权的形成背景，未应用于发行人生产经营的原因；

2、通过公开渠道查阅行业技术资料，了解行业内主要技术路线与技术进展，分析发行人与同行业一般水平或通用技术之间的差异情况及特点；

3、获取发行人专利、软件著作权等知识产权证书、持有及在申请知识产权清单，查询同行业可比公司招股说明书、定期报告等公开披露资料，获取同行业可比公司公开发布的知识产权数量信息；

4、查阅发行人建立的知识产权及核心技术管理相关制度，取得发行人出具的关于知识产权保护措施的说明；

5、抽查发行人与研发人员和核心技术人员签订的劳动合同、保密协议等文件；

6、通过中国裁判文书网、中国执行信息公开网、企查查等公开平台查询发行人知识产权情况，了解发行人知识产权是否存在争议、纠纷或潜在纠纷；

7、查阅发行人技术研发平台相关的认定文件等资料，访谈发行人研发管理人员，了解发行人技术研发平台的成立背景、主要研发方向和研发成果应用情况等；

8、获取发行人研发相关的内控管理及财务核算制度，了解研发费用的归集

8-2-41

与核算方法是否符合《企业会计准则》相关规定，确认相关制度及内控执行的有效性；

9、对相关人员进行访谈，了解公司报告期内参与生产活动的研发人员情况和非研发人员参与研发项目的情况、背景及原因；10、获取研发人员名册、研发岗位说明书，了解发行人对研发人员的岗位和职责划分，相关人员从事的具体工作内容是否与研发活动相关；

11、获取公司报告期内的所得税汇算清缴纳税申报表及税审报告，账面研发费用进行对比，了解差异原因及合理性，并结合税法规定确认加计扣除是否合法合规；

12、获取研发项目的可行性研究报告、立项审批文件、研发计划书、评审记录、验收结项报告、研发项目台账等基础研发资料，检查确认文档资料是否齐全完整分析报告期各期研发费用与研发项目进展及研发成果匹配；

13、获取研发投入及产出情况、成果应用等统计表，结合访谈了解各期对客户定制需求投入的情况及会计核算方法，是否存在将定制化成本计入研发费用的情形；

14、获取研发领料明细、台账产出及领用、流向登记及相关出入库单据，检查相关核算处理是否准确，研发样品销售的核算符合《企业会计准则》规定；

15、获取并查阅核对工资计提表、研发考勤记录，检查应付职工薪酬计提分配是否准确，分析职工薪酬水平变动情况及其合理性，与同行业可比公司数据对比确认是否存在重大差异；

16、访谈研发相关人员，了解研发费用咨询测试费和技术开发费发生的背景、相关内容与主要用途；检查主要咨询测试的合同与报告、技术开发的合同与开发成果等文件资料确认归集核算是否准确；

17、访谈研发相关人员，了解发行人进行委托其他技术供应商进行技术开发的背景、原因及合理性，根据公开网站查阅技术供应商的公开信息，核实其经营范围是否与研发内容相关，是否具备相应资质及能力；

18、对研发费用发生额进行抽样检查，确认核算是否准确、入账依据是否充分；对资产负债表日前后的研发费用进行截止测试，检查是否存在跨期；

19、访谈前任研发总监范作程，了解其离职原因及在报告期内承担的主要工作等事项。

8-2-42

【核查意见】经核查，申报会计师认为：

1、公司已在招股说明书相关部分进一步补充披露相关技术先进性的具体表征，进一步解释公司核心技术与同行业一般水平或通用技术之间的差异情况及特点。

2、公司营业收入规模与知识产权数量的比例处于合理范围，应用于生产经营的知识产权数量与同行业可比公司科汇股份不存在较大差异，低于其他同行业可比公司，主要系公司知识产权申请策略、融资渠道、收入规模和产品种类存在差异所致，具有合理性；因电力行业的特殊性，公司由具体项目形成的知识产权项目属性较强，存在未推广应用于公司后续生产经营的情况，具有合理性；公司已建立了完善的知识产权保护体系，截至本审核问询回复出具之日，公司不存在因知识产权及核心技术泄密、侵权或被侵权与第三方产生争议纠纷的情况，公司知识产权及核心技术保护措施有效。

3、公司内部设置了研发中心，研发中心拥有“山东省企业技术中心”、“山东省工业企业‘一企一技术’研发中心”和“山东省软件工程技术中心研发中心”3项省级“技术研发平台”认定，同时公司研发中心还下设“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”和“光储充电系统济南市工程研究中心”2个技术研发平台。上述2个技术研发平台均为公司单独成立，非独立于公司自身的研发部门，不存在外部研发人员，系公司围绕行业技术发展趋势和布局重点产品而组建，与公司业务发展和产品密切相关，部分技术已完成产业化应用于公司产品，部分技术为公司业务拓展提供技术储备。

4、公司制定及执行研发费用的归集与核算方法，符合《企业会计准则》及相关规定；报告期内，公司存在非研发人员参与研发活动的情形，但不存在研发人员参与生产活动的情形，公司研发费用的归集与核算合理、准确，不存在非研发费用及成本计入研发的情况；报告期内，公司研发费用的加计扣除准确，研发费用与加计扣除金额的差异原因合理，符合税法规定；各期研发费用与研发成果匹配；公司研发活动区分自主研发和受托研发，相关投入按照对应项目进行准确区分，不存在将定制化成本计入研发费用的情形；部分研发样机在完成研发测试后进行拆解，经仓库检验后办理材料入库，计入存货并对应冲减研发费用；重新入库的材料经生产领用并形成产成品，在产成品实现销售时确认

8-2-43

收入并结转成本。

5、报告期各期，公司研发费用中职工薪酬所核算的研发人员数量、平均薪酬及与同行业可比公司不存在重大差异，差异原因合理；咨询测试费、技术服务费的具体支出内容真实准确，2021年两项费用大幅增长的用途及原因具有合理性；技术服务商提供服务的主要内容及供应商变动情况符合实际研发需求、具有合理背景及原因。

6、公司拥有完整的研发体系，并制定了较为完善的知识产权相关管理制度，研发总监离职不会对公司的技术研发产生重大不利影响；公司就职务成果、商业秘密、竞业限制等方面已进行了明确的约定。

8-2-44

4.关于股东及历史沿革

申报材料显示：

（1）发行人自2001年设立以来，实际控制人始终为山东大学，系山东大学的校属企业，受山东大学具体管理。

（2）发行人历史沿革中存在股权代持，2017年4月经股权转让、增资后，对该部分代持进行了清理还原，部分隐名股东转为显名股东，部分隐名股东通过转让原有股权并以转让款增资员工持股平台的方式间接持股。

（3）宁波泉韵、宁波泉礼为公司员工持股平台。发行人的员工持股计划均已于报告期前执行完毕，涉及股份支付的已于执行当年确认了相关费用，不涉及报告期内的会计处理。

请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见，并：

（1）结合对出资款项资金来源的核查情况及获取的核查证据，说明股权代持关系形成的具体原因及合理性，股权代持关系的认定依据，股权还原及代持清理的过程是否清晰、完整，目前的股权权属是否清晰，是否仍存在法律规定的不适格持股主体，是否存在潜在纠纷，是否构成发行人发行上市的法律障碍。

（2）说明历次股权变动、整体变更、利润分配等事项的合规性，是否依法履行相关审批程序、纳税申报义务等。

（3）说明宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人是否均为发行人在职员工，员工持股平台关于员工离职的具体条款约定情况，相关平台在报告期前的股份支付费用确认情况、相关费用计算的准确性、合规性。

【发行人说明】

一、结合对出资款项资金来源的核查情况及获取的核查证据，说明股权代持关系形成的具体原因及合理性，股权代持关系的认定依据，股权还原及代持清理的过程是否清晰、完整，目前的股权权属是否清晰，是否仍存在法律规定的不适格持股主体，是否存在潜在纠纷，是否构成发行人发行上市的法律障碍

（一）结合对出资款项资金来源的核查情况及获取的核查证据，说明股权代持关系形成的具体原因及合理性，股权代持关系的认定依据，股权还原及代持清理的过程是否清晰、完整，目前的股权权属是否清晰

电力有限成立初期，出于便于公司管理和简化工商变更登记手续的考虑，

8-2-45

公司仅显名了梁军、张波和丁磊3名自然人股东，由此形成了委托持股关系。随着公司逐步发展，公司根据人员职级和贡献度，将股东显名，公司曾存在的股权代持符合公司历史发展需求，具有合理性。

1、第一次代持还原

（1）股权代持形成过程

2001年4月，电力有限设立，注册资本600.00万元，显名股东梁军、张波和丁磊分别认缴48.00万元、36.00万元和36.00万元。2007年12月，华天科技将所持公司35.00%的股权（对应出资额210.00万元）分别转让给显名股东梁军、张波和丁磊，分别为80.00万元、70.00万元和

60.00万元。

上述股权代持关系形成的具体情况如下：

8-2-46

（2）股权代持的解除过程

①2017年4月，电力有限第三次增资并调整委托持股关系

2017年4月，电力有限股东会决议，同意公司将注册资本由2,040.00万元增加至2,640.00万元，部分隐名股东通过显名股东直接参与增资，部分隐名股东退出原直接持股后通过员工持股平台参与了增资。为梳理公司股权结构，部分隐名股东将其所持有的出资额转让给其他自然人股东，退出代持关系，并通过认购员工持股平台间接持有公司股权。该等隐名股东与显名股东、受让方共同签署了《山东山大电力技术有限公司股权确权及股权转让协议》，对其实际出资由显名股东代为持有予以确认，并将其实际出资转让给受让方，各受让方均支付了股权转让对价。

②三名显名股东解除委托持股

2017年4月，电力有限第四次股权转让，梁军、张波、丁磊将其代隐名股

8-2-47

东持有的公司出资额通过股权转让的形式予以还原。本次股权转让系代持还原，未支付股权转让价款。梁军、张波、丁磊分别与其名下的隐名股东、电力有限签订了《山东山大电力技术有限公司协议书》《股权转让协议》，各方对委托持股情况和股权代持解除情况进行了确认，根据各方签署的相关协议、确认函，并经中介机构与相关当事人的访谈，代持双方确认上述代持形成、变动及解除过程不存在任何纠纷及潜在纠纷，将来亦不会就代持事项提出任何异议、索赔或权利主张，上述股权还原及代持清理过程清晰、完整。经检索中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，代持双方未因股权代持解除而产生任何纠纷或争议。

本次股权转让完成后，梁军、张波、丁磊与其各自名下隐名股东的股权代持关系解除。

（3）股权代持关系的认定依据

上述股权代持形成时，隐名股东和显名股东之间均签订了《委托持股协议书》，约定以显名股东的名义持有电力有限的股权。

上述2001年出资和2007年受让股权所涉被代持人的出资金额主要在10万元左右，代持出资金额相对较小，被代持人出于便捷性考虑，均以现金出资。上述两次出资未取得代持双方的转账凭证和资金流水证明，公司提供了隐名股东的出资收据，收据记载了隐名股东支付的出资款金额；中介机构对上述相关当事人进行了访谈，该等人员均对代持形成、变动及解除过程予以确认，并确认上述现金出资均为隐名股东自有资金。

根据隐名股东和显名股东签署的《委托持股协议书》、出资款或股权受让款的收据，解除代持时双方签署的确权及代持解除协议，中介机构对相关当事人的访谈，认定上述股权代持关系形成的认定依据充分。

2、第二次代持还原

（1）股权代持形成过程

2017年4月，上述隐名股东中5位股东因个人原因，将原登记在梁军、张波、丁磊名下的出资额，改为委托由各自相熟的股东或亲属持有，具体情况如下：

8-2-48

上述隐名股东代持形成过程的具体原因如下：

①在《关于加强高等学校反腐倡廉建设的意见》颁布时，韩学山、刘玉田和赵建国作为山东大学副处级以上领导干部，仍持有公司股权。2017年，韩学山和刘玉田仍是处级以上领导干部，赵建国于2015年作为处级以上领导干部退休至2017年未满三年，基于简化报备个人投资事项的考虑，上述三人分别委托亲属和相熟的股东代为持有公司股权。

②李宇兵和张居民基于简化对外披露投资情况的考虑，分别委托相熟的股东和外甥代为持有公司股权。

（2）股权代持的解除过程

①李宇兵、张居民

2023年3月，经宁波泉韵全体合伙人同意，孙怡将其代李宇兵所持有的合伙企业财产份额，还原转让至李宇兵之女李梦然；蒋明艳将其代张居民持有的合伙企业财产份额，还原转让至张居民之女张琎。李宇兵、李梦然和代持人孙怡三方以及张居民、张琎和代持人蒋明艳三方分别签署了《协议书》，孙怡和李梦然、蒋明艳和张琎分别签署了《宁波泉韵投资管理合伙企业（有限合伙）财产份额转让协议》。本次合伙企业财产份额的转让系代持还原并转让至直系亲属，未支付转让价款。

本次财产份额转让完成后，李宇兵与孙怡、张居民与蒋明艳之间的股权代持关系解除。

②韩学山、刘玉田

2023年3月，经宁波泉韵全体合伙人同意，隐名股东韩学山和刘玉田退伙，

8-2-49

宁波泉韵将该二人被代持的公司对应股份转让给8名自然人股东，具体包括对应公司股份36.80万股（对应公司股本比例0.30%）转让给丁磊；对应公司股份

25.00万股（对应公司股本比例0.20%）转让给苗怀平；对应公司股份20.00万股（对应公司股本比例0.16%）转让给梁军；对应公司股份15.00万股（对应公司股本比例0.12%）转让给齐曙光；对应公司股份15.00万股（对应公司股本比例0.12%）转让给王剑；对应公司股份15.00万股（对应公司股本比例0.12%）转让给杜涛；对应公司股份13.00万股（对应公司股本比例0.11%）转让给王中；对应公司股份9.80万股（对应公司股本比例0.08%）转让给李欣唐。上述受让方已将全部股权转让价款支付至宁波泉韵。韩学山、宁波泉韵和代持人张利三方以及刘玉田、宁波泉韵和代持人刘红卫三方分别签署了《协议书》；宁波泉韵与上述8名自然人股东分别签署了《股份转让协议》，宁波泉韵将获得的股权转让价款按比例支付给该二人。

本次股权转让完成后，韩学山与张利、刘玉田与刘红卫之间的股权代持关系解除。

③赵建国

2023年4月，赵建国将其被代持的公司股份分别转让给刘英亮等4名自然人股东，具体包括对应公司股份44.00万股（对应公司股本比例0.36%）转让给裴林，对应公司股份40.00万股（对应公司股本比例0.33%）转让给刘英亮，对应公司股份30.00万股（对应公司股本比例0.25%）转让给栾兆文，对应公司股份20.64万股（对应公司股本比例0.17%）转让给张波，赵建国与该等4名自然人股东签署了《协议书》，该等4名自然人股东均支付了股份转让价款。

本次股权转让完成后，赵建国与栾兆文、刘英亮和裴林之间的股权代持关系解除。

根据上述各方签署的相关协议、确认函，并经中介机构与相关当事人的访谈，代持双方确认上述代持形成、变动及解除过程不存在任何纠纷及潜在纠纷，将来亦不会就代持事项提出任何异议、索赔或权利主张，上述股权还原及代持清理过程清晰、完整。

经检索中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，上述代持双方未因股权代持解除而产生任何纠纷或争议。

刘玉田、韩学山和赵建国曾作为山东大学党政领导干部持有公司股权，山

8-2-50

东大学对上述人员持股情况出具了《关于持股人员情况确认函》，确认上述人员持股行为实际系其当时参与公司经营管理而形成的历史事实，山东大学对上述人员担任党员、党政领导干部期间持股的情况已知悉，并要求其按规定进行了还原、退出、转让等，该等持股行为不涉及重大违法违规，不会对上述人员作出相关处分或处罚。

（3）股权代持关系的认定依据

上述5名隐名股东的股权代持关系形成时，代持双方当事人基于信任关系未签署代持协议。针对该等未签署代持协议的情形，中介机构和发行人通过访谈或由各方签署确认函或协议的方式对双方代持关系进行了确认。上述5名隐名股东或显名股东提供了转账凭证或资金流水，根据对代持双方的访谈确认、代持双方签署的确认函以及结合资金流水与代持形成过程的印证情况，以及确权及代持解除协议，认定上述股权代持关系形成的认定依据充分。

综上，公司历史上曾存在股权代持的情形，其形成原因具有合理性，股权代持关系的认定依据充分；截至本审核问询回复出具之日，公司历史沿革中的股权代持已依法解除，股权还原及代持清理的过程清晰、完整；公司股权权属清晰，不存在股权纠纷或潜在纠纷。

（二）是否仍存在法律规定的不适格持股主体，是否存在潜在纠纷，是否构成发行人发行上市的法律障碍

截至本审核问询回复出具之日，公司现有自然人股东80名，非自然人股东4名。

根据自然人股东的身份证明文件及该等自然人股东出具的《关于股东信息披露相关情况的确认函》及中介机构对该等股东的访谈，该等自然人股东具有完全民事权利能力和民事行为能力，不属于法律、法规、规范性文件规定不适合担任股东的人员类型，其持有或间接持有的股份均为真实持有，不存在纠纷及潜在纠纷。

根据山东大学、山大资本、宁波泉韵和宁波泉礼的营业执照或事业单位法人证书、工商档案、公司章程或合伙协议以及上述股东出具的《关于股东信息披露相关情况的确认函》及中介机构对该等股东的访谈，上述非自然人股东均依法设立有效存续，不属于法律、法规、规范性文件规定不适合担任股东的法

8-2-51

人及/或企业类型，其持有的股份均为真实持有，不存在纠纷及潜在纠纷。

综上，截至本审核问询回复出具之日，公司不存在法律规定的不适格持股主体，股东持有或间接持有的股份均为真实持有，不存在纠纷及潜在纠纷；公司历史沿革中曾存在党政领导干部持股的情形，现已按规定进行了还原、退出、转让等，并经山东大学予以确认，该等持股行为不涉及重大违法违规，不构成公司本次发行上市的法律障碍。

综上所述，公司历史上曾存在股权代持的情形，其形成原因具有合理性，股权代持关系的认定依据充分；截至本审核问询回复出具之日，公司历史沿革中的股权代持已依法解除，股权还原及代持清理的过程清晰、完整，公司股权权属清晰；截至本审核问询回复出具之日，公司不存在法律规定的不适格持股主体，股东持有或间接持有的股份均为真实持有，不存在纠纷及潜在纠纷；公司历史沿革中曾存在党政领导干部持股的情形，现已按规定进行了还原、退出、转让等，并经山东大学予以确认，该等持股行为不涉及重大违法违规，不构成公司本次发行上市的法律障碍。

8-2-52

二、说明历次股权变动、整体变更、利润分配等事项的合规性，是否依法履行相关审批程序、纳税申报义务等

（一）历次股权变动、整体变更

1、历次股权变动

公司设立至今，共发生9次股权转让（含无偿划转），6次增资，相关审批程序和纳税申报情况如下：

8-2-53

8-2-54

注1：根据当时有效的《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2014]48号）和《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2015]101号），个人持有股转系统挂牌公司的股票，持股期限超过1年的，对股息红利所得暂免征收个人所得税。2018年10月，山大电力第五次增资时，自然人股东持有公司股票均已超过1年，故本次增资免征个人所得税。注2：根据《教育部关于印发<教育部直属高等学校、直属单位国有资产管理工作规程（暂行）>的通知》（教财函〔2013〕55号），单位出资的各级国有资本控股公司增加资本的，由公司股东会决定。单位或企业委派的股东代表参加股东会会议，按照委派机构指示行使表决权。公司于2013年后的历次增资事项已召开股东会/股东大会，国有股东均已参会并同意相关增资事项。

2、整体变更

2017年6月10日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了编号为“信会师报字[2017]第ZA15427号”的《山东山大电力技术有限公司审计报告及财务报表》。2017年6月11日，中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具了编号为“中铭评报字[2017]第10026号”的《山东山大电力技术有限公司拟整体变更为股份有限公司事宜涉及的该公司股东全部权益价值项目资产评估报告》。

2017年6月16日，电力有限召开职工代表大会，通过了公司由有限责任公司整体变更设立为股份有限公司的方案。

2017年6月16日，电力有限股东会决议，同意电力有限按照截至评估基准日2017年4月30日经审计的账面净资产8,489.24万元，按1:0.62196的比例折股为5,280.00万股，每股面值1.00元，净资产剩余部分计入股份公司资本公积，整体变更设立山东山大电力技术股份有限公司。发起人按照持有的电力有限的股权同比例持有股份有限公司的股份。

2017年6月20日，山东大学出具《关于同意山东山大电力技术有限公司整体变更为股份有限公司的决定》（山大经资字〔2017〕28号），同意公司股改并增资。

2017年6月26日，公司完成本次股改所涉及增资的教育部国有资产评估项目备案。

2017年8月25日，山大电力取得教育部、财政部共同确认的《企业国有资产产权登记表（占有登记）》，对公司国有产权及出资人情况进行了确认。

2017年10月26日，财政部出具了《财政部关于批复山东大学下属山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案的函》（财科教函〔2017〕125号），同意山东大学下属山东山大电力技术股份有限公司的国有股权管理方案。

8-2-55

根据企业国有资产产权登记确认的股本结构，山大电力总股本5,280万股，其中：山大产业集团（国有股东）持有2,138.40万股，占总股本的40.50%。2017年11月8日，教育部财务司出具了《关于批转<财政部关于批复山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案的函>的通知》（教财司函〔2017〕742号），将《财政部关于批复山东大学下属山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案的函》（财科教函〔2017〕125号）批转山东大学执行。

本次整体变更涉及转增股本，公司对自然人股东应缴纳的个人所得税进行了依法申报缴纳。

综上，公司历次股权变动、整体变更依法履行了相关审批程序和纳税申报义务。

3、关于历次股权变动、整体变更事项的合规性说明

（1）针对公司历史上曾存在未及时办理国有产权登记的情况说明

根据《企业国有资产产权登记管理办法》（国务院令第一百九十二号）规定，企业应当向国有资产管理部门办理占有产权登记和变动登记，公司属于山东大学下属公司投资设立的公司，应该向国有资产管理部门办理国有产权登记。

公司设立至今，分别于2011年5月、2017年8月和2020年11月取得了教育部、财政部共同确认的《企业国有资产占有产权登记表》《企业国有资产产权登记表（占有登记）》和《企业国有资产产权登记表（变动登记）》，对公司的国有产权及出资人情况进行了登记确认。

公司于2020年11月取得的《企业国有资产产权登记表（变动登记）》中，登记国有法人资本4,904.48万元，股权比例40.1480%，确认了国有产权及出资人情况。截至本审核问询回复出具之日，公司国有产权未发生变动。

公司分别于2017年7月21日和2021年3月8日向教育部报送了《山东大学关于审批<山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案>的请示》（山大经资字〔2017〕36号）、《山东大学关于审批<山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案>的请示》（山大经资字〔2021〕3号），对公司历次国有股权变动情况进行了备案，并分别获得了财政部批复同意、教育部对财政部的批转函件。

公司主管事业单位山东大学于2023年6月7日出具了《关于山东山大电力技术股份有限公司历史沿革有关事项确认函》，确认公司分别于2011年、2017

8-2-56

年、2020年办理了国有资产产权登记，对山大电力设立至2020年期间涉及的公司设立、增资、国有资本转让、无偿划转等按照《企业国有资产产权登记管理办法》等规定的要求一并办理国有资产产权登记手续。山大电力有关国有资本出资设立、股权变动等情况均已履行相应的决策及审批程序，合法有效，不存在损害国有资产权益的情况，未造成国有资产流失。

（2）针对公司2007年股权转让未进场交易和评估备案的情况说明2007年12月，电力有限第一次股权转让时，华天科技转让所持公司股权未在依法设立的产权交易机构中公开进行，本次股权转让所涉及的评估结果未作国有资产评估备案。

本次股权转让价格系经山东舜天信诚会计师事务所有限公司评估，其于2007年6月20日出具了编号为“鲁舜评字[2007]第037号”的《山东山大电力技术有限公司资产评估报告书》。根据评估报告，公司截至2006年12月31日的每单位注册资本对应的净资产值为1.83元；本次股权转让价格为2.25元/股，高于公司经评估后每单位注册资本对应的净资产值。针对本次股权转让，公司主管事业单位山东大学于2023年6月7日出具了《关于山东山大电力技术股份有限公司历史沿革有关事项确认函》，确认同意上述股权转让事项，并认可前述电力有限资产评估报告的评估结果，对该评估报告予以确认。华天科技进行该次股权转让时虽未在依法设立的产权交易机构中公开进行，但股权转让定价高于电力有限资产评估报告的评估结果，不存在损害国有资产权益的情况，未造成国有资产流失，股权转让过程未发生争议和纠纷。2017年10月26日，财政部出具《财政部关于批复山东大学下属山东山大电力技术股份有限公司国有股权管理方案的函》（财科教函[2017]125号），同意公司国有股权管理方案，确认了包括本次转让在内的公司历次股权变动事项。

综上，公司历史上曾存在未及时办理国有产权登记，以及2007年股权转让未进场交易和未作评估备案的情形，已经山东大学和财政部、教育部确认，公司有关国有资本出资设立、股权变动等情况均已履行相应的决策及审批程序，合法有效，不存在损害国有资产权益的情况，未造成国有资产流失。

（二）历次利润分配

截至本审核问询回复出具之日，公司共进行了22次利润分配，历次利润分

8-2-57

配已履行了内部审议程序，其中2001-2006年公司利润分配相应的股东会决议文件，因历史久远、资料保存不当存在遗失的情况，公司当时的股东或股东主管部门已书面确认上述利润分配事项已经公司内部决策程序，对上述利润分配均无异议。就上述历次利润分配事项，除公司在全国股转系统挂牌期间享受利润分配免征个人所得税的税收优惠外，其余历次利润分配自然人股东个人所得税均已均已履行纳税申报义务。

综上所述，公司历次股权变动、整体变更依法履行了相关审批程序和纳税申报义务；历史上曾存在未及时办理国有产权登记，以及2007年股权转让未进场交易和未作评估备案的情形，已经山东大学和财政部、教育部确认，公司有关国有资本出资设立、股权变动等情况均已履行相应的决策及审批程序，合法有效，不存在损害国有资产权益的情况，未造成国有资产流失；公司历次利润分配已履行了必要的内部审议程序，其中2001-2006年利润分配的相应股东会决议文件因公司资料保管不善存在遗失情况，公司当时的股东或股东主管部门已书面确认上述利润分配事项已经公司内部决策程序，对上述利润分配均无异议；除公司在全国股转系统挂牌期间享受利润分配免征个人所得税的税收优惠外，其余历次利润分配自然人股东个人所得税均已履行纳税申报义务。

三、说明宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人是否均为发行人在职员工，员工持股平台关于员工离职的具体条款约定情况，相关平台在报告期前的股份支付费用确认情况、相关费用计算的准确性、合规性

（一）说明宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人是否均为发行人在职员工

截至本审核问询回复出具之日，宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人存在非公司在职员工的情形，具体情况如下：

8-2-58

上述人员中，李梦然和张琎系在公司股权代持还原中，经全体合伙人一致同意新增的外部合伙人；张利等其他人员系自公司正常离职或退休，不属于宁波泉韵、宁波泉礼合伙人签署的现行有效的协议约定中需将持有的财产份额转让给执行事务合伙人或其指定的受让方的情形。除上述人员外，宁波泉韵、宁波泉礼其余合伙人均为公司在职员工或退休返聘的现职人员。

（二）员工持股平台关于员工离职的具体条款约定情况

根据宁波泉韵和宁波泉礼合伙人签署的现行有效的协议约定，关于员工离职的具体条款如下：

持股人员因以下情形之一与公司终止劳动关系或被辞退的（适用于持股人员为公司员工的情形），持股人员应当在办理相关劳动关系终止手续之前，将其持有的财产份额全部转让给执行事务合伙人或其指定的受让方：1）持股人员严重违反公司的规章制度或员工守则的；2）持股人员严重失职、营私舞弊、弄虚作假、接受商业贿赂、影响公司声誉或其它损害公司正当利益情形的；3）持股人员未经公司同意，同时与其他单位建立劳动关系的、在其他单位兼职、或从事与劳动合同相冲突的行为；4）持股人员未经公司同意，私自泄露公司技术或商业机密的；5）持股人员违反法律法规，被追究刑事责任，或被证券监管机构实施行政处罚，或导致公司损害或损失的。

（三）相关平台在报告期前的股份支付费用确认情况、相关费用计算的准确性、合规性

1、相关平台在报告期前的股份支付费用确认情况

（1）2017年

2017年4月，公司设立员工持股平台宁波泉韵和宁波泉礼。2017年4月12日，公司自然人股东丁磊将所持公司0.00245%的股权（对应出资额500.00元）转让给宁波泉韵；将所持公司0.00245%的股权（对应出资额500.00元）转

8-2-59

让给宁波泉礼。转让价格为5.51元/出资额，系以公司2017年1月31日经评估的每股净资产为基础协商确定。

2017年4月14日，电力有限股东会决议，同意公司注册资本由2,040.00万元增加至2,640.00万元，其中山大产业集团认缴新增注册资本151.20万元，梁军认缴新增注册资本71.73万元，张波认缴新增注册资本59.40万元，丁磊认缴新增注册资本53.77万元，宁波泉韵认缴新增注册资本133.38万元，宁波泉礼认缴新增注册资本130.52万元。本次增资均为货币出资，单价为5.51元/出资额，系以公司2017年1月31日净资产评估值，协商确定。本次转让及增资单价为5.51元/出资额，参考市场交易惯例，以2016年每股收益按照8倍市盈率计算，公允价值为12.21元/出资额，按照差价部分对增资股东超过原持股比例而获得的新增股份计算并确认股份支付，其中宁波泉韵

879.16万元、宁波泉礼768.85万元。

（2）2019年

2019年3月，宁波泉韵和宁波泉礼通过全国股转系统受让狮城怡安持有的公司200.10万股股份。

本次转让系在全国股转系统中交易，成交价格为3.09元/股，即8.77倍市盈率，定价公允，未确认股份支付。

2、相关费用计算的准确性、合规性

2017年进行股份支付确认时，将公司员工所持超过其原持股比例而获得的新增股份确认股份支付，老股东原持股比例按照相关股东直接持有与穿透持股平台后间接持有的股份比例合并计算。

股份支付费用计算过程为：股份支付费用总额=授予的直接或间接对应公司股权数量*（每股公允价格-每股增资价或转让价格），相关股份支付费用的具体计算过程如下：

8-2-60

公司按照上述平台持股人员的部门归属及职能，将股份支付分别计入相关费用并确认资本公积。综上，截至本审核问询回复出具之日，宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人存在非公司在职员工的情形，主要系代持还原、离职和退休所致；根据宁波泉韵、宁波泉礼合伙人签署的现行有效的协议，存在员工严重违纪离职情形下需退股的约定；宁波泉韵、宁波泉礼在报告期前的股份支付费用计算及确认准确，符合会计准则的相关规定。

【核查依据、过程】

就上述事项，申报会计师履行了如下核查程序：

1、查阅股权代持相关股东签署的委托持股协议书、解除及股权转让协议、确认函等文件、股权代持相关股东的出资款、股权受让款的收据或支付凭证、股权转让款支付凭证、纳税凭证，山东省济南市齐鲁公证处对该等协议出具的公证文书等，了解并核查股权代持形成的原因及解除过程、出资来源等事项；

2、查阅发行人的股东名册、全套工商登记资料、发行人自然人股东的身份证明文件、法人股东的营业执照、工商档案、公司章程/合伙协议等文件，访谈发行人直接持股及间接持股股东，了解并核查其入股背景及股东资格等事项，取得股东出具的《关于股东信息披露相关情况的确认函》；

3、通过国家企业信用信息公示系统、企查查等公开渠道对发行人非自然人股东进行了穿透核查；通过基金业协会官方网站对发行人非自然人股东是否存在私募基金备案及是否属于私募基金管理人进行了查询；

4、访谈发行人历史沿革中股权代持事项所涉及的代持人和被代持人，取得并查阅部分代持人和被代持人出具的确认函；

5、通过裁判文书网、人民法院公告网、中国执行信息公开网、百度等网站进行公开查询，确认公司的股份是否存在委托持股或信托持股情形，是否存在争议或潜在纠纷；

6、查阅发行人历次股权变动的会议资料、审批文件、股权转让协议、增资协议、相关审计报告、评估报告、验资报告、相关股东的出资凭证、股权转让款支付凭证、增资款支付凭证、纳税凭证等文件，了解并核查发行人历次股权变动和整体变更的审批程序、纳税情况；

7、查阅《关于同意山东大学所属山东山大电力技术有限公司增资的批复》

8-2-61

（教技发中心函[2010]122号）、《关于同意山东山大电力技术有限公司增资的批复》（教技发中心函[2012]91号）等国资审批文件、国有产权登记表、国有产权登记证；

8、查阅山东大学出具的关于《关于持股人员情况的确认函》《关于山东山大电力技术股份有限公司历史沿革有关事项确认函》；

9、查阅发行人关于利润分配的内部审批文件、分红凭证、纳税证明等资料，核查发行人历次利润分配的审批及纳税情况；

10、查阅发行人员工名册、离职员工的离职文件，核对持股人员是否为发行人在职员工，了解持股平台存在非在职员工的原因及合理性；

11、查阅员工持股平台相关协议的关键条款，以确定其是否满足股份支付的定义，是否存在等待期或隐含服务期及对股份支付确认方式的影响；

12、访谈发行人财务总监，了解权益工具相关公允价值的计量方法、参考依据及计算结果，获取发行人股份支付计算表，确定股份公允价值是否合理、股份支付金额是否准确。

【核查意见】

经核查，申报会计师认为：

1、公司历史上曾存在股权代持的情形，其形成原因具有合理性，股权代持关系的认定依据充分；截至本审核问询回复出具之日，公司历史沿革中的股权代持已依法解除，股权还原及代持清理的过程清晰、完整，公司股权权属清晰；截至本审核问询回复出具之日，公司不存在法律规定的不适格持股主体，股东持有或间接持有的股份均为真实持有，不存在纠纷及潜在纠纷；公司历史沿革中曾存在党政领导干部持股的情形，现已按规定进行了还原、退出、转让等，并经山东大学予以确认，该等持股行为不涉及重大违法违规，不构成公司本次发行上市的法律障碍。

2、公司历次股权变动、整体变更依法履行了相关审批程序和纳税申报义务；历史上曾存在未及时办理国有产权登记，以及2007年股权转让未进场交易和未作评估备案的情形，已经山东大学和财政部、教育部确认，公司有关国有资本出资设立、股权变动等情况均已履行相应的决策及审批程序，合法有效，不存在损害国有资产权益的情况，未造成国有资产流失；公司历次利润分配已履行了必要的内部审议程序，其中2001-2006年利润分配的相应股东会决议文件因

8-2-62

公司资料保管不善存在遗失情况，公司当时的股东或股东主管部门已书面确认上述利润分配事项已经公司内部决策程序，对上述利润分配均无异议；除公司在全国股转系统挂牌期间享受利润分配免征个人所得税的税收优惠外，其余历次利润分配自然人股东个人所得税均已履行纳税申报义务。

3、截至本审核问询回复出具之日，宁波泉韵、宁波泉礼的合伙人存在非公司在职员工的情形，主要系代持还原、离职和退休所致；根据宁波泉韵、宁波泉礼合伙人签署的现行有效的协议，存在员工严重违纪离职情形下需退股的约定；宁波泉韵、宁波泉礼在报告期前的股份支付费用计算及确认准确，符合会计准则的相关规定。

8-2-63

6.关于收入确认政策及确认时点的准确性

根据申报材料：

（1）报告期内，主营业务主要为电网智能监测和新能源领域相关产品的研发、制造、销售和服务，按业务类别可分为设备销售、提供技术服务及EPC类项目。

（2）对于不同类型的业务，发行人的收入确认单据存在差异。如对于不附带安装调试义务的设备销售，发行人按取得客户的签收单确认收入；对于附带安装调试义务的设备销售，按取得客户调试验收确认单后确认收入。申报材料中未说明不同类型业务的收入分布情况、收入确认时点的准确性。

（3）保荐工作报告显示，对于以验收单/调试单作为收入确认单据的内控流程中，工程师现场调试时，会在调试反馈单中填写项目信息、调试日期等内容，经项目负责人审批通过后现场调试验收完成，由于客户用印流程可能较长，后续由业务员跟进收回并上传系统作为调试反馈单的附件。财务部根据调试反馈单的调试日期入账。

（4）报告期各期末，发行人合同负债为15,656.56万元、20,728.88万元和23,612.23万元。保荐工作报告显示，发行人曾对长期挂账的预收款项进行梳理，通过业务人员寻找历史调试单据、与客户历史沟通记录、向客户电话求证等方式确认调试或验收情况，并重新申报缴纳企业所得税，但未量化分析相关情形的具体金额及影响。发行人长账龄合同负债的形成原因系由于发行人的设备仅为客户项目的一部分，相关项目的建设周期长，尚未达到最终调试验收的条件。

请发行人：

（1）以表格形式列示报告期内不同类型业务（其中设备销售区分是否附带安装调试义务）的收入金额及占比情况、对应的收入确认单据。

（2）结合合同约定（列示口径）、同行业可比公司收入确认等情况，进一步分析说明不同类型业务收入确认时点的准确性和合规性。

（3）说明各期安装调试的平均周期及变化情况，以调试反馈单的调试日期（明确调试开始日期或完成日期，相关日期是否由发行人工程师填写）而非客户验收签章日期作为收入确认时点的合理性及合规性；各期客户签章日期晚于调试日期的具体金额及占比，对收入确认时点及截止性的影响。

8-2-64

（4）说明各期合同负债的账龄分布情况，对应的主要客户情况（按合并口径）；结合收款政策、各期末在手订单等，说合同负债规模与业务规模的匹配性；长期挂账预收款项的判断标准和梳理统计口径，量化分析对长期挂账的预收款项进行梳理相关情形的具体金额及对财务报表的影响，相关项目是否已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认的准确性；发行人现行产品是否仅为客户设备的一部分，相关产品调试验收是否需等待整体设备安装完成后进行，与报告期内实际执行的收入确认时点是否存在差异。

（5）各期退换货的金额及占比，相关客户与发行人是否存在纠纷或潜在纠纷。

请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见，并说明：

（1）对于各期收入确认单据的核查情况、核查比例和核查结论。

（2）各期收入确认相关单据的签字盖章情况，其中仅签字未盖章、调试日期早于签章日期的具体情况、签字人员的签字效力是否存在异常及判断依据。

（3）对于长期挂账预收账款梳理结果的核查情况，相关验收单据的有效性，是否存在仅凭客户口头意见即确认收入的情形，完工后长期未获取验收凭证的占比情况及原因。

8-2-65

【发行人说明】

一、以表格形式列示报告期内不同类型业务（其中设备销售区分是否附带安装调试义务）的收入金额及占比情况、对应的收入确认单据报告期内，公司不同类型业务的收入金额及占比情况、对应的收入确认单据情况如下：

单位：万元

8-2-66

报告期内，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，拥有电网智能监测和新能源两大业务板块，该两大业务板块均以附带安装调试义务的设备销售为主。针对不同业务类型，公司按照收入确认政策分别以取得的客户签收或验收单据进行收入确认。报告期内，不附安装调试义务的设备销售主要包括产品备件或模块销售、无需提供安装调试的整机设备或系统销售，具体构成情况如下：

单位：万元

其中，产品备件或模块销售涉及各类模块单元、设备配件，客户购入后一般作为库存储备、维修更换使用或直接使用，公司不附带安装调试义务；整机设备或系统销售一般附带安装调试义务，无需安装调试的情况主要涉及如下情形：1、销售给电网客户，存在客户交由第三方单位如项目总包方、专业施工安装单位等进行安装调试的情况，主要涉及视频监控类设备或系统；2、部分非终端客户具备自行安装调试能力，受具体项目实际执行安排及需要的影响，前述客户存在选择自行调试的情况。

同行业可比公司的收入确认政策均区分附带安装调试义务的产品销售及不附安装调试义务的产品销售，考虑具体产品特征、客户或第三方安装调试能力，公司存在由客户自行安装调试或委托第三方安装调试的设备销售具有合理性，符合行业特征。

综上，报告期内，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，拥有电网智能监测和新能源两大业务板块，该两大业务板块均以附带安装调试义务的设备销售为主，针对不同业务类型，公司按照收入确认政策分别以取得的客户签收、验收或竣工决算单据进行收入确认。

8-2-67

二、结合合同约定、同行业可比公司收入确认等情况，进一步分析说明不同类型业务收入确认时点的准确性和合规性

（一）企业会计准则相关规定

根据财政部发布的《企业会计准则第14号——收入》（财会[2017]22号）关于收入确认相关规定，“企业应当在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。对于在某一时点履行的履约义务，企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，企业应当考虑下列迹象：

企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品；其他表明客户已取得商品控制权的迹象。”

（二）结合合同约定分析说明不同类型业务收入确认时点的准确性和合规性

报告期内，由于客户群体的特殊性，公司销售合同通常按照客户制式模板与条款签订，不同客户、不同项目对合同内容、验收条款、结算条款的约定存在一定程度的差异，但均明确了合同双方与所转让商品相关的权利和义务。公司结合合同约定、产品性质、客户要求及交易习惯等分析判断收入确认时点，不同类型业务主要合同约定条款汇总整理及收入确认时点情况如下：

8-2-68

公司销售的商品或服务系在某一时点履行的履约义务，应在客户取得控制权时确认收入。结合合同约定公司在履行了合同中的履约义务，即交付商品并完成所附安装调试义务后，公司已将该商品的法定所有权、实物及主要风险和报酬转移给客户，客户以签收、验收或决算审核形式接受该商品，公司就该商品或服务享有现时收款权利。根据上述迹象，可以判断公司履行了合同中的履约义务，客户在完成签收、验收或竣工决算后取得商品控制权，能够主导上述商品的使用并从中获取几乎全部经济利益，公司不同类型业务收入确认时点符合准则相关规定、合同约定及经济业务实质，具有准确性与合规性。

（三）同行业可比公司收入确认情况

8-2-69

如上表所述，公司不同类型业务的收入确认政策及时点与同行业可比公司基本一致，均以客户取得商品控制权作为收入确认时点。针对不同业务类型，公司按照收入确认政策分别以取得的客户签收、验收或竣工决算单据进行收入确认，公司收入确认时点准确。

综上，公司不同类型业务收入确认政策与合同约定的履约义务相匹配、与同行业可比公司基本一致，符合《企业会计准则》相关规定，收入确认时点具有准确性和合规性。

三、说明各期安装调试的平均周期及变化情况，以调试反馈单的调试日期（明确调试开始日期或完成日期，相关日期是否由发行人工程师填写）而非客户验收签章日期作为收入确认时点的合理性及合规性；各期客户签章日期晚于调试日期的具体金额及占比，对收入确认时点及截止性的影响

（一）各期安装调试的平均周期及变化情况

报告期内，公司主要产品的安装调试平均周期及变化情况如下：

8-2-70

公司主要产品的安装调试周期为产品发货至完成产品验收的期间，产品的安装调试周期主要受客户场站线路施工进度和客户调试计划安排等的影响。

报告期内，公司主要产品的平均安装调试周期分别为121.13天、182.53天、

192.64天和190.85天，2021年以来，受到公共卫生政策及其对项目实施进度的影响，导致平均安装调试周期整体延长。

为保障电网安全稳定运行，电网建设、改造、检修等均具有严格的计划性，电网相关施工作业实行严格审批管控、计划刚性管理，对基建配合、线路迁改、检修例试、技改大修、设备调试等工作进行统筹安排。项目实施所涉及的相关物资设备需要提前储备、到场，公司按照客户要求的供货时间、交货地点进行发货。国家电网两级采购（总部和省公司、直属单位）以集中实施为主，物资部或物资公司负责物资管理，包括计划与采购管理、供应与进度管控、仓储调配管理等，其要求的供货时间通常早于实际需求单位（部门）。

设备到达项目现场或客户仓库后，需具备相应的基础条件才能实施安装。新建线路、场站需施工配套完成，如输电线路杆塔组立、导线架设完毕，变电站土建配套完工等；改造、检修等需完成线路或场站布局调整、除隐消缺等；设备安装完成后进行的调试也需具备接线、上电、后台接入等基础条件。项目的安装、调试及验收的执行均受客户的计划实施时间、对接人员安排、安全管控等影响。

因此，公司产品的安装调试周期及具体实施安排主要受客户方面主导，整体周期较长。

（二）以调试反馈单的调试日期（明确调试开始日期或完成日期，相关日期是否由发行人工程师填写）而非客户验收签章日期作为收入确认时点的合理性及合规性

1、调试验收流程

对于附带安装调试义务的设备销售，在设备安装调试完成并经客户验收确认后确认收入。调试及验收流程如下：

8-2-71

业务员收到客户调试通知后，在系统中发起业务协调单，工程技术中心接收后安排工程师，经项目负责人审批通过后，被指派工程师进行工作准备并前往现场进行设备调试工作。调试工程师到达现场后，与客户方或客户指定负责人（以下简称客户方）对接相关工作要求或注意事项，并根据设备调试大纲或具体要求进行设备安装调试工作。

客户方或客户指定负责人全程参与调试过程，公司工程师现场调试直至符合技术规范要求。调试完成后，由客户方或客户指定负责人确认验收，在调试反馈单确认已调试完毕，设备正常工作，并填写验收完成日期。调试反馈单经客户签章后，由公司业务人员跟进收回。

2、调试反馈单中调试日期系验收完成日期

现场调试由调试工程师完成并经客户方验收，调试反馈单中调试内容包括调试结果、调试时间等信息，调试结果下方即经双方认可的调试完成日期，调试日期为调试工作完成并经验收当日。

公司的工程师完成现场调试工作并经客户方验收通过后，填列调试反馈单并注明调试日期。客户方在调试情况处签章，仅是对公司就其验收程序完成的进一步形式保障，并不会影响验收结果或对验收完成时间产生异议，因此并未另行备注签章日期。

3、以调试反馈单的调试完成日期作为收入确认时点的合理性及合规性

按照合同约定，对于附带安装调试义务的设备销售，公司安排调试工程师进行安装调试，调试完成由客户方进行现场验收。调试工程师在验收完成后根据验收结果填列调试反馈单，调试反馈单的调试日期即为实际完成安装调试时间，该日期系公司按照合同约定完成设备所附安装调试义务并经客户方验收确认的日期，因此以调试反馈单的调试日期作为收入确认时点具有合理性。

公司完成设备安装调试并经客户验收确认后即满足《企业会计准则第14号——收入》中的控制权转移判断，即客户取得相关商品控制权，公司的履约义务已完成履行。因此，以调试反馈单的调试完成日期作为收入确认时点符合准则规定。

综上，以调试反馈单的调试日期作为收入确认时点具有合理性及合规性。

8-2-72

（三）各期客户签章日期晚于调试日期的具体金额及占比，对收入确认时点及截止性的影响

客户方参与调试过程，公司的工程师完成调试并经客户方验收后，填写调试反馈单和调试完成日期，客户方确认后提起签章流程。签章仅是客户对公司产品完成验收成果的形式确认，客户通常不会另行备注签章流程日期。调试完成日期为调试反馈单中的唯一日期，不存在客户签章备注日期及晚于调试日期的情况，因此不对收入确认时点及截止性产生影响。

综上，公司产品的安装调试周期及具体实施安排主要受客户方面主导，整体周期较长；调试反馈单的调试日期为公司实际完成安装调试的时间，公司完成安装调试并经客户验收后，公司的履约义务已完成，客户已取得相关商品控制权，以调试反馈单的调试完成日期作为收入确认时点具有合理性，符合准则规定；客户方参与调试过程，公司的工程师完成调试并经客户方验收后，填写调试反馈单和调试完成日期，客户方确认后提起签章流程，签章仅是客户对公司产品完成验收成果的形式确认，客户通常不会另行备注签章流程日期，调试完成日期为调试反馈单中的唯一日期，不存在客户签章备注日期及晚于调试日期的情况，不对收入确认时点及截止性产生影响。

四、说明各期合同负债的账龄分布情况，对应的主要客户情况（按合并口径）；结合收款政策、各期末在手订单等，说合同负债规模与业务规模的匹配性；长期挂账预收款项的判断标准和梳理统计口径，量化分析对长期挂账的预收款项进行梳理相关情形的具体金额及对财务报表的影响，相关项目是否已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认的准确性；发行人现行产品是否仅为客户设备的一部分，相关产品调试验收是否需等待整体设备安装完成后进行，与报告期内实际执行的收入确认时点是否存在差异

（一）说明各期合同负债的账龄分布情况，对应的主要客户情况（按合并口径）

1、各期合同负债的账龄分布情况

报告期各期末，公司合同负债账龄及分布情况如下：

8-2-73

单位：万元

报告期各期末，公司合同负债账龄结构较为稳定，主要为1年以内的预收账款，各期末1年以内合同负债占比分别为75.09%、77.43%、66.59%和

66.19%；2022年末账龄为1年以内的合同负债占比下降、2023年6月30日账龄为2-3年的合同负债占比上升，主要系2021年上半年收款但尚未完成安装调试验收、未结转确认收入的项目影响所致。

2、对应的主要客户情况（按合并口径）

报告期各期末，公司合同负债对应主要客户情况如下：

单位：万元

8-2-74

注：对应主要客户情况按合并口径列示

报告期各期末，公司合同负债对应的主要客户较为稳定，主要为国家电网、南方电网及其下属公司，两网公司对应合同负债余额占合同负债总额的比例分别为90.53%、90.89%、89.31%和88.07%。

综上，报告期各期末，公司合同负债账龄结构较为稳定，主要为1年以内的预收账款；公司合同负债对应的主要客户较为稳定，主要为国家电网、南方电网及其下属公司。

（二）结合收款政策、各期末在手订单等，说合同负债规模与业务规模的匹配性

1、合同收款约定

公司在合同中约定了收款政策，一般包括合同签订、发货、验收或投运及质保期等分阶段收款政策，不同客户和产品在阶段收款比例上略有不同，常规收款政策情况如下：

（1）附带安装调试的设备销售

8-2-75

（2）不附安装调试的设备销售

（3）EPC/PC项目

（4）技术服务项目

根据合同中约定的收款政策，除不附安装调试的设备销售外，截至验收或审计时点的客户付款比例通常为50%-70%。

报告期内，公司产品主要以附带安装调试的设备销售为主，报告期各期该业务销售收入占主营业务的比例分别为73.80%、72.75%、79.52%和82.82%，故导致公司合同负债余额较大，与公司业务匹配。

2、合同负债规模与业务规模的匹配性

合同负债收款来源于已签订待确认收入的合同，报告期内，公司合同负债规模与在手订单的情况如下：

8-2-76

单位：万元

注：上表中在手订单为已签订合同尚未确认收入的合同金额。

报告期各期末，公司合同负债占在手订单的比例整体处于收款政策中约定的预付或到货后、验收前的客户付款比例区间内，与收款政策匹配。报告期内，公司合同负债分别为15,656.56万元、20,728.88万元、23,612.23万元和22,834.80万元，主要系业务规模的增长带动，与业务规模的变动趋势匹配。

综上，报告期各期末，公司合同负债占在手订单的比例整体处于收款政策中约定的预付或到货后、验收前的客户付款比例区间内，与收款政策匹配；报告期内，公司合同负债规模变动趋势与业务规模相匹配。

（三）长期挂账预收款项的判断标准和梳理统计口径，量化分析对长期挂账的预收款项进行梳理相关情形的具体金额及对财务报表的影响，相关项目是否已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认的准确性

1、长期挂账预收款项的判断标准和梳理统计口径

报告期前，因验收单据传递不及时或遗失等原因，导致公司存在收入确认不及时、预收账款长期挂账的情况。上市辅导过程中，公司意识到相关问题后立即组织业务部门、财务部门等相关责任人员进行梳理整改。

公司组织安排财务人员导出各期末预收账款余额明细，先由业务部门相关经办人对预收账款进行逐笔梳理核实，结合项目状态、实际安装调试情况确认是否存在财务确认期间与验收完成不一致或调试验收已完成财务未确认形成挂账。业务人员通过寻找历史调试单据、与客户历史沟通记录等方式确认调试或验收情况，并将统计需调整的项目信息、收集整理的单据提交财务进行处理。

财务人员对相关数据、单据等进行审核，确认达到《企业会计准则》相关收入确认条件后，进行相应账务处理或调整，调整完成后再次导出预收账款余额明细，对相关款项明细进行异常识别，并将可能存在异常的明细反馈业务人员进行再次核实，根据核实情况确认梳理调整结果是否准确完整。

8-2-77

2、量化分析对长期挂账的预收款项进行梳理相关情形的具体金额及对财务报表的影响预收款项梳理调整主要系报告期前收入确认不及时，形成预收账款长期挂账未确认收入或跨期确认至报告期内所致，公司根据梳理结果冲减预收账款余额、跨期收入并调整至对应年度，同时结转对应成本、补提相应的企业所得税。相关梳理调整对财务报表的影响情况如下：

单位：万元

由上表可知，长期挂账预收款项梳理调整对财务报表的影响主要为报告期前及2020年度，对报告期内2020年度影响较大的原因主要系报告期前收入确认不及时、形成预收账款长期挂账，收入跨期确认至2020年度所致。

3、相关项目是否已达到收入确认条件

在长期挂账预收款项的梳理过程中，公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入，相关项目均已达到收入确认条件。梳理调整的合同负债项目主要是已收款的长期挂账项目，经业务人员与客户相关人员确认项目情况并整理相关单据，财务人员根据业务人员提供的相关单据资料并结合合同约定、发货情况、开票收款及实际验收情况，按照《企业会计准则》相关要求进行收入确认及调整。调整确认收入的相关项目收入确认依据充分，除个别项目收入确认单据遗失或无法取得外，均已取得经客户签章确认签收、验收单据，报告期内梳理调整确认收入但未取得单据的情况如下：

单位：万元

8-2-78

遗失或无法取得收入确认单据的项目数量、金额及占比较小，公司结合合同约定、发货情况、开票收款情况及客户沟通情况等综合判断是否满足收入确认条件，并经内部审批进行收入确认，相关项目已达到收入确认条件。

4、预收账款核算及收入确认的准确性

报告期前，公司存在预收账款核算及收入确认不准确的情况，主要系单据传递不及时或遗失导致收入确认不及时，存在预收账款长期挂账、收入确认跨期。报告期内，公司已对上述情况进行整改规范，具体整改措施包括但不限于：

（1）组织财务部门、相关业务部门对长期挂账预收款项、收入确认情况进行梳理核实，并根据梳理结果进行账务调整。经梳理调整后，公司预收账款核算及收入确认准确，符合企业会计准则相关规定；

（2）组织财务部门、业务部门相关人员进行培训学习，结合准则规定、公司收入确认政策、单据规范要求提高相关人员对收入确认时点、依据的理解和认识。将收入确认的准确性、单据获取及传递的及时性和完整性纳入相关责任人员的考核要求，确保收入确认及时、依据充分；

（3）加强信息化管理，利用信息系统提高合同、单据及相关信息的记录、传递、保管效率和效果，对收入确认及时性、准确性提供进一步支撑。加强管理统计与分析，定期统计合同执行情况、收款情况、预收款项账龄情况等分析表格，识别异常明细，由财务部门、相关业务部门进行核实确认，避免出现预收账款长期挂账、收入确认跨期；

（4）公司进一步完善了《销售管理制度》《存货管理制度》及《财务管理制度》等相关内控制度，明确职责、管控流程、记录要求等，加强对业务执行、收入确认核算及相关单据记录的管理。

报告期内，公司销售与收款主要内部控制节点、措施及执行情况如下：

8-2-79

报告期内，公司相关内控制度完善健全并得到严格有效执行，财务核算规范及时，确保了预收账款核算及收入确认的准确性。

（四）发行人现行产品是否仅为客户设备的一部分，相关产品调试验收是否需等待整体设备安装完成后进行，与报告期内实际执行的收入确认时点是否存在差异

公司主营业务主要为电网智能监测和新能源领域相关产品的研发、制造、销售和服务，除少量单独供货的部件配件，公司现行产品在产品形态上均为功能完整、运行独立的整机设备或系统，与客户设备如一次设备、其他二次设备存在一定关联性，系客户项目整体的一部分，但不构成特定设备的一部分。

公司电网智能监测设备可分为线路设备与站端设备，线路设备主要为输电线路故障监测装置、可视化监拍装置等，安装于输电线路杆塔或导线，通过数据采集实现输电线路的故障精确定位，通常在线路杆塔组立、导线架设完毕后进行安装，设备完成安装后进行调试；站端设备包括故障录波监测装置、时间

8-2-80

同步装置、小电流接地选线装置等，安装于变电站，通过信息记录、信号接收等实现故障分析或满足对时需求等，通常在土建配套满足设备立屏条件后可进行安装，完成装置外部接线、满足设备上电条件、具备通讯上传条件后可进行调试；新能源充电桩为用电领域设备，通常安装于充电站，充电站土建配套完成并具备供电条件后即可进行安装调试。

上述设备本身完成安装调试后即可独立进行功能、性能验收，确认是否达到合同约定或客户要求的交付或运行状态，相关产品调试验收无需等待整体设备安装完成后进行。相关产品调试验收时间主要受客户的线路杆塔或土建配套施工进度、检修及停电计划、调试验收计划及人员安排等方面影响；且国家电网及南方电网等电网客户通常对输电线路、变电站等工程项目执行整体验收，并不直接针对公司设备，故导致公司验收流程及等待时间较长。公司按照合同约定或客户要求完成设备交付或安装调试后，即履行了合同中的履约义务，客户已取得相关商品控制权。公司附带安装调试义务的设备销售在设备安装调试完成，取得客户调试验收确认单后确认收入，无需等待整体设备安装完成后进行，符合《企业会计准则》规定及实际情况，与同行业可比公司收入确认政策不存在差异。综上，涉及长期挂账预收款项的梳理调整的相关项目已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认准确；公司现行产品系客户项目的一部分，不构成客户设备的一部分，相关产品调试验收无需等待整体设备安装完成后进行，公司的收入确认政策符合《企业会计准则》规定及实际情况，与同行业可比公司不存在差异。综上所述，报告期各期末，公司合同负债账龄结构较为稳定，主要为1年以内的预收账款；公司合同负债对应的主要客户较为稳定，主要为国家电网、南方电网及其下属公司；报告期各期末，公司合同负债占在手订单的比例整体处于收款政策中约定的预付或到货后、验收前的客户付款比例区间内，与收款政策匹配；报告期内，公司合同负债规模变动趋势与业务规模相匹配；涉及长期挂账预收款项的梳理调整的相关项目已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认准确；公司现行产品系客户项目的一部分，不构成客户设备的一部分，相关产品调试验收无需等待整体设备安装完成后进行，公司的收入确认政策符合《企业会计准则》规定及实际情况，与同行业可比公司不存在差异。

8-2-81

五、各期退换货的金额及占比，相关客户与发行人是否存在纠纷或潜在纠纷

报告期各期，公司退换货的金额及占比情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司销售退换货的金额分别为0.94万元、1.28万元、0.00元和0.00元，退换货合计金额占主营业务收入比例分别为0.002%、0.003%、

0.000%和0.000%，金额较小且占比较低，对公司经营业绩影响较小。

公司高度重视产品质量，严格遵循国家、行业以及电网公司的相关标准，建立了涵盖原材料采购、产品生产、工序检验和出厂终验等环节的全过程质量控制体系，并严格落实产品质量控制措施，确保产品质量。报告期内，公司不存在因产品质量问题与客户发生纠纷或潜在纠纷的情形。

综上，报告期各期，公司销售退换货的金额分别为0.94万元、1.28万元、

0.00元和0.00元，退换货合计金额占主营业务收入比例分别为0.002%、

0.003%、0.000%和0.000%，金额较小且占比较低，对公司经营业绩影响较小；报告期内，不存在因产品质量问题与客户发生纠纷或潜在纠纷的情形。

【核查依据、过程】

就上述事项，申报会计师履行了如下核查程序：

1、对发行人销售与收款循环的相关内部控制设计和运行进行了解、评价，并测试关键内部控制流程运行的有效性；

2、获取发行人不同类型业务收入明细表，结合销售合同、收入确认附件核查其对应的具体收入确认单据及收入分类；

3、参照《企业会计准则第14号——收入》（财会[2017]22号）中关于收入确认条件、时点履约义务中判断客户是否已取得商品控制权应当考虑的迹象等相关规定，获取发行人报告期内各业务类型主要销售合同，查阅合同中约定的履约义务、验收条款等信息，分析判断发行人收入确认政策及收入确认时点的准确性；并与同行业可比公司可比业务的收入确认方式进行对比，分析各类

8-2-82

业务收入确认时点的准确性；

4、获取发行人收入成本明细表，检查其对应销售合同/订单、发货记录、客户签收或验收单据、发票等，以确认各期收入确认的准确性与完整性；

5、结合报告期内发行人收入成本明细表，获取主要项目对应的客户签收或验收单据，逐项检查客户签收或验收单的签字、盖章以及签章日期情况，以确认各期收入确认的准确性和单据信息有效性；对未取得客户签收或验收单据的项目，结合合同约定、发货情况、开票收款情况、函证确认等进行核查；

6、根据发行人提供的各类产品或服务的安装调试周期情况，分析其安装调试平均周期及其影响，对于安装调试周期明显短于或长于平均周期的主要项目，访谈相关项目负责人，了解相关原因和合理性；

7、获取发行人各期合同负债的账龄分布情况，对应的主要客户情况，检查账龄划分及客户统计的准确性；

8、获取各期末在手合同额统计、与合同负债相关的主要合同，检查合同约定的收款政策，分析合同负债规模与业务规模的匹配性、合同负债主要明细与合同收款政策匹配性；

9、获取发行人长期挂账预收款项的梳理调整明细记录、调整后的合同负债明细，了解梳理调整的原因、过程、具体情形及处理结果，获取调整前后的财务报表并对比差异及影响。结合对应销售合同/订单、发货记录、客户签收或验收单据、开票收款情况等检查相关主要项目是否已达到收入确认条件，复核预收账款核算及收入确认的准确性；

10、对发行人相关业务人员进行访谈、观察主要产品实物形态、检查主要销售合同，了解发行人设备的功能和运行独立性、安装调试流程，分析判断其主要产品是否仅为客户设备的一部分，相关产品调试验收是否需等待整体设备安装完成后进行，收入确认政策是否符合《企业会计准则》规定；

11、获取发行人退换货明细表，结合销售合同、退货单据及收款情况，了解发行人与客户的合作情况、主要合同履约情况等；通过“企查查”、“国家企业信用信息公示系统”等网络途径查询客户经营状况等公开信息，了解客户经营是否异常；通过“裁判文书网”等网站查询发行人诉讼信息，了解发行人与客户是否存在纠纷或潜在纠纷的情况；

12、对发行人收入、合同负债等执行函证程序；对相关收入确认执行细节

8-2-83

测试、截止性测试；对报告期内收入及合同负债变动情况进行分析性程序；对主要客户执行核查及访谈程序等。

【核查意见】经核查，申报会计师认为：

1、报告期内，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，拥有电网智能监测和新能源两大业务板块，该两大业务板块均以附带安装调试义务的设备销售为主，针对不同业务类型，公司按照收入确认政策分别以取得的客户签收、验收或竣工决算单据进行收入确认。

2、公司不同类型业务收入确认政策与合同约定的履约义务相匹配、与同行业可比公司基本一致，符合《企业会计准则》相关规定，收入确认时点具有准确性和合规性。

3、公司产品的安装调试周期及具体实施安排主要受客户方面主导，整体周期较长；调试反馈单的调试日期为公司实际完成安装调试的时间，公司完成安装调试并经客户验收后，公司的履约义务已完成，客户已取得相关商品控制权，以调试反馈单的调试完成日期作为收入确认时点具有合理性，符合准则规定；客户方参与调试过程，公司的工程师完成调试并经客户方验收后，填写调试反馈单和调试完成日期，客户方确认后提起签章流程，签章仅是客户对公司产品完成验收成果的形式确认，客户通常不会另行备注签章流程日期，调试完成日期为调试反馈单中的唯一日期，不存在客户签章备注日期及晚于调试日期的情况，不对收入确认时点及截止性产生影响。

4、报告期各期末，公司合同负债账龄结构较为稳定，主要为1年以内的预收账款；公司合同负债对应的主要客户较为稳定，主要为国家电网、南方电网及其下属公司；报告期各期末，公司合同负债占在手订单的比例整体处于收款政策中约定的预付或到货后、验收前的客户付款比例区间内，与收款政策匹配；报告期内，公司合同负债规模变动趋势与业务规模相匹配；涉及长期挂账预收款项的梳理调整的相关项目已达到收入确认条件，预收账款核算及收入确认准确；公司现行产品系客户项目的一部分，不构成客户设备的一部分，相关产品调试验收无需等待整体设备安装完成后进行，公司的收入确认政策符合《企业会计准则》规定及实际情况，与同行业可比公司不存在差异。

5、报告期各期，公司销售退换货的金额分别为0.94万元、1.28万元、0.00

8-2-84

元和0.00元，退换货合计金额占主营业务收入比例分别为0.002%、0.003%、

0.000%和0.000%，金额较小且占比较低，对公司经营业绩影响较小；报告期内，不存在因产品质量问题与客户发生纠纷或潜在纠纷的情形。

【其他说明事项】

一、对于各期收入确认单据的核查情况、核查比例和核查结论

报告期各期，对公司营业收入确认单据核查情况和核查比例如下：

单位：万元

报告期内，由于发行人订单众多且相对零散，部分合作较少或小额订单客户因盖章审批流程繁琐配合意愿较低，导致少量验收单据未取得或仅签字未盖章，未取得或遗失单据、仅签字未盖章单据对应的收入金额及占营业收入比例较低。未取得或遗失单据项目结合合同条款、收款比例、发货情况和客户沟通意见等综合因素判断是否满足收入确认条件，经公司内部审核后按照验收实际完成时间进行收入确认；仅签字未盖章单据对应签字人员均为客户指定或具备相关验收权限人员。中介机构参照重要性对收入确认单据进行了核查，报告期各期核查比例均在80.00%以上，核查单据中存在少量单据未取得或遗失、仅签字未盖章，占核查金额的比例较小。中介机构结合合同约定、开票收款情况、发货情况、期后退换货情况等对单据未取得或遗失对应的收入进行进一步核查，对仅签字未盖章单据对应签字人员身份进行核实确认，经核查相关收入确认均已满足收入确认条件。

8-2-85

二、各期收入确认相关单据的签字盖章情况，其中仅签字未盖章、调试日期早于签章日期的具体情况、签字人员的签字效力是否存在异常及判断依据

各期收入确认相关单据的签字盖章情况，详见本题回复之“其他说明事项”之“一、对于各期收入确认单据的核查情况、核查比例和核查结论”的具体内容。除少量未取得或遗失单据、签字未盖章单据外，已获取并核查的收入确认单据均经客户签章确认，单据效力不存在异常；公司客户直接对调试反馈单中的调试日期进行签章确认，并未另行备注签章流程日期，不存在客户签章备注日期晚于调试日期的情况。

三、对于长期挂账预收账款梳理结果的核查情况，相关验收单据的有效性，是否存在仅凭客户口头意见即确认收入的情形，完工后长期未获取验收凭证的占比情况及原因

中介机构对公司长期挂账预收账款梳理结果的核查结果情况如下：

单位：万元

报告期以前年度，公司存在单据取得或传递不及时而导致相关收入未能及时确认的情形，对此梳理调整对报告期内营业收入的影响金额分别为-2,000.79万元、117.77万元、0.00元和0.00元；其中，存在部分单据未取得或遗失而在报告期内确认收入的情形，对营业收入的影响金额分别为51.68万元、3.19万元、0.00元和0.00元，其金额占梳理调整总额及营业收入比例极小，经核查相关项目均满足收入确认条件。经长期挂账预收账款梳理调整后，报告期内预收账款核算及收入确认准确。

除少量未取得或遗失单据、仅签字未盖章单据外，长期挂账预收账款梳理调整于报告期内确认收入的相关单据均经客户盖章确认，仅签字未盖章金额及

8-2-86

占比较小，核查过程中已对主要单据签字人身份进行确认，收入确认单据具备有效性。公司长期挂账预收账款梳理中少量合同订单存在完工后长期未获取验收凭证，即上述未取得或遗失情况，主要系个别客户沟通难度较高、单据盖章流程繁琐配合意愿较差等客观原因所致。公司结合合同约定、发货记录、开票收入情况和客户沟通意见等综合判断其是否满足收入确认条件，并经公司内部审核后按照实际验收时间进行收入确认。

经核查，不存在仅凭客户口头意见即确认收入的情形。

8-2-87

7.关于收入变动及核查情况

根据申报材料：

（1）报告期内，发行人电网智能监测领域的产品应用领域主要分为变电侧、输电侧、配电侧，其中变电侧收入占比超过70%。保荐工作报告显示，2022年同行业可比公司科汇股份存在收入下滑，可比公司智洋创新、中元股份的收入增长率低于发行人。

（2）报告期内，变电侧产品中“其他”类的收入金额分别为8,382.40万元、10,373.52万元、8,604.83万元，申报材料中未说明“其他”类产品的构成情况及收入、价格变动情况。

（3）报告期内，智能变电站辅助系统综合监控平台的收入金额分别为2,198.56万元、2,065.99万元、4,389.08万元。智能变电站辅助系统综合监控平台实质为系统集成。申报材料中未充分说明该业务的业务模式，2022年收入大幅增长的原因及合理性。

（4）报告期内，发行人不同类型产品价格变动存在差异，如多项产品呈现价格先升后降的趋势，如故障录波监测装置的单价分别为4.74万元/台、

4.90万元/台、4.65万元/台，呈现价格先升后降的趋势；如输电线路故障监测装置的单价分别为8.83万元/台、9.28万元/台、9.47万元/台，呈持续上升的趋势。申报材料未说明相关单价变动原因及未来发展趋势。

（5）报告期内，发行人的新能源汽车充电桩整机收入分别为5,639.22万元、3,630.83万元、4,807.77万元，单价分别为1.20元/W、0.89元/W、0.56元/W，收入规模及单价整体呈下降趋势。发行人称单价下降主要系充电桩业务竞争激烈所致。2022年，发行人首次实现储能设备销售金额为1,598.23万元。发行人未充分说明相关业务的可持续性。

请发行人：

（1）2022年收入变动趋势与同行业可比公司存在差异的原因及合理性；结合行业政策、细分市场需求变化、在手订单等因素，分析说明相关业务收入的可持续性。

（2）说明变电侧产品中“其他”类的收入构成情况，量化分析收入、单价变动的合理性。

（3）说明智能变电站辅助系统综合监控平台的业务模式，发行人在其中

8-2-88

承担的主要任务及核心优势，客户选择由发行人进行相关系统集成的原因及合理性；量化分析2022年相关业务收入大幅增长的合理性，与同行业公司收入变动趋势的差异情况及合理性。

（4）量化分析不同类型产品单价变动及变动趋势存在差异的原因及合理性，与其他竞争对手同类产品的差异情况及合理性。

（5）分析论证新能源领域相关业务收入的可持续性，该领域的主要客户分布情况、销售内容及与客户合作的稳定性；储能设备的客户构成、成本、毛利率及回款情况，该业务是否具有偶发性，仅在2022年实现销售的原因及合理性。

请保荐人、申报会计师发表明确意见，并说明对于收入真实性、截止性执行的核查程序、核查比例和核查结论。

【发行人说明】

一、2022年收入变动趋势与同行业可比公司存在差异的原因及合理性；结合行业政策、细分市场需求变化、在手订单等因素，分析说明相关业务收入的可持续性

（一）2022年收入变动趋势与同行业可比公司存在差异的原因及合理性

报告期各期，公司营业收入及其变动趋势与同行业可比公司对比情况如下：

单位：万元

注1：数据来源于各同行业可比公司半年报、年报、招股说明书等。注2：2023年1-6月的营业收入增长率系将2023年1-6月营业收入年化后计算所得。

报告期内，公司营业收入分别为39,438.98万元、43,575.51万元、47,828.13万元和22,253.27万元，增长率分别为10.49%、9.76%和-6.94%。2023年1-6月，公司营业收入年化增长率较2022年度有所下降，系交易存在季节性所致，营业收入同比增幅为21.47%。

8-2-89

2022年度，公司营业收入保持增长趋势，受电网智能监测业务在手订单充足，收入稳步提升，以及新能源业务收入增速较快的共同影响，2022年度公司营业收入增速9.76%，整体位于同行业可比公司增速区间范围内。

报告期内，同行业可比公司科汇股份主营业务包括智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大板块，主要客户群体为电力系统、铁路系统、纺织机械、锻压机械及石油机械制造业等行业。2022年度，科汇股份营业收入下滑主要系其智能电网故障监测与自动化板块，部分电网基建和铁路基建项目延期，无法办理验收；以及开关磁阻电机驱动系统板块，锻压机械、纺织机械行业需求放缓共同影响所致。

报告期内，同行业可比公司信通电子营业收入保持增长趋势。由于电网公司对输供电安全可靠性要求日益重视，信通电子的输电监控设备下游市场需求旺盛，2022年度其输电线路智能巡检系统产品营业收入增长36.53%；同时，其新增电力工程业务，自2021年起新增以来呈现快速增长趋势，2022年度该业务营业收入增长267.85%，占当年度公司营业收入的11.75%。

报告期内，同行业可比公司智洋创新营业收入保持增长趋势。2022年度，受大环境客观因素影响，智洋创新收入不及预期，但仍保持了持续增长的态势。

报告期内，同行业可比公司中元股份营业收入增速较为稳定，其上市时间较早，目前双主业经营，主营业务包括智能电网业务和医疗健康业务。

综上，2022年度，同行业可比公司科汇股份两大业务板块收入均呈现下滑趋势，与其他同行业可比公司均存在差异；信通电子主要产品输电监控设备下游需求较为旺盛，以及新增业务电力工程业务增速较快，故导致其增速大幅优于其他同行业可比公司；报告期内，公司在手订单充足，营业收入保持持续增长，2022年度营业收入增速整体位于同行业可比公司增速区间范围内，不存在较大差异，具有合理性。

（二）结合行业政策、细分市场需求变化、在手订单等因素，分析说明相关业务收入的可持续性

公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置等产品处于细分行业领先地位。

8-2-90

由于国家电网和南方电网在电力系统的特殊地位，公司客户群体定位精准。公司已与两网公司及其下属企业建立了长期稳定的合作关系，与国家电网及其下属企业拥有二十多年不间断的合作历史，同时也是南方电网持续多年的供应商。

电力行业是关系国计民生的重要基础行业，随着我国电力系统的快速发展，现已成为含大量电力电子设备、跨大区交直流混联的现代电力系统，具有复杂的电网线路和电力运行系统。电力系统对电网运行的安全性、稳定性要求一直较高，在电力系统不同的发展阶段，其建设或升级的侧重点有所不同，导致对细分产品的需求存在变化。

公司长期专注于电力系统相关智能产品技术研发与产业化，已形成了较为成熟和完善的自主知识产权和核心技术体系，具备较强的研发能力、工艺技术水平、系统整体解决方案的设计能力和定制化能力；同时，公司具备多年电力行业从业经验，熟悉电力行业标准化体系、项目实施流程及规范和电力行业运维管理需求，能够较为准确的把握行业发展趋势，技术前瞻性和技术迭代能力较强。

1、电网智能监测业务

公司在电力故障监测装置方面具有较强的竞争实力，是最早进入电力系统监测行业的企业之一，参与制定了多项电力监测细分领域技术标准。

其中，公司传统优势产品“故障录波监测装置”方面，根据国家电网、南方电网公开披露的中标信息，报告期内，公司该产品中标率排名稳居前列，营业收入分别为11,402.76万元、12,546.97万元、12,786.16万元和6,458.59万元，收入稳中有升，业务具有可持续性。

伴随我国电力系统的快速发展，电网规模持续扩大，截至2021年末，500千伏及以上输电线路累计长度为29.89万千米，500千伏以下输电线路累计长度为192.85万千米。输电线路的通道安全是提高供电可靠性的基础，但随着特高压、高压及常规输电线路的铺设范围不断扩大、运行环境更为复杂，保障输电通道安全的巡检工作开展日益困难，使用输电线路故障监测装置替代人工巡检是保障输电通道安全的必然选择，具有非常广阔的市场空间。

在此背景下，公司于2017年推出应用于输电线路的电力故障监测装置，即“输电线路故障监测装置”，成为国内率先开发出相关产品的企业之一。此后，

8-2-91

公司在输电线路故障监测方面持续研发和迭代，创新性的率先推出“非接触式”输电线路故障监测装置，该装置采用国内外首创的空间电压电流行波宽带监测技术、行波波速自适应及多点冗余的测距方法，技术水平达到国际领先水平。该产品无需接触高压线路即可安装使用，相较于需安装在输电线路两端的传统装置，极大地提升了安装的便利性和产品使用的经济价值，也避免了输电线路电晕等强电磁环境，使产品可靠性更高。

受益于输电线路故障监测装置需求的持续释放，以及公司具有较强竞争实力的产品，公司输电线路故障监测装置营业收入呈较快增长趋势，报告期内，该产品的营业收入分别为5,804.67万元、6,612.32万元、8,345.54万元和4,910.99万元，增速分别为13.91%、26.21%和17.69%。根据国家电网、南方电网公开披露的中标信息，报告期内，公司输电线路故障监测装置中标率排名稳居前列，业务具有可持续性。

2、新能源业务

当今世界，国际局势复杂多变，基于对能源安全的考虑，国家积极推动新能源产业的发展。但是新能源具有主体多元化、电网形态复杂化等特点，会改变传统电网运行方式，具体体现为分布式电源的大规模并网、新能源汽车保有量的持续增加、新型用能设施的大量接入等，令电网面临来自亿级终端的接入、千万级的并行连接和PB级的数据实时处理的挑战，容易导致电网的电压、频率等出现波动，对电网的安全性产生较大影响。

随着新能源占我国能源结构的比例不断提升，2021年3月，国家提出构建以新能源为主体的“新型电力系统”，这是自2014年6月提出“四个革命、一个合作”能源安全新战略以来，我国再次对能源发展作出的系统深入阐述。“新型电力系统”明确以新能源为供给主体，以确保能源电力安全为基本前提。

基于上述情况，国家电网和南方电网也是新能源领域方面建设和运营的主力军。

公司在电网智能监测领域深耕多年，熟识各类造成电网扰动的波动因素，可以精准捕捉电网故障的突变量，具备从状态监测、故障诊断到整体解决方案的综合能力，基于相关技术的沉淀和故障监控经验，公司贴合电网公司实际需求，于2016年切入新能源领域，并取得良好成效。

在新能源充电桩产品方面，公司是国家电网较早的新能源产品中标企业，

8-2-92

是第二批通过国家电网充电桩资质审查的供应商；公司已经形成了较强的充电桩自研整桩制造能力，产品包括交流充电桩和直流充电桩，可以涵盖30kW-800kW输出功率，支持市面上各类新能源汽车型号。报告期内，公司新能源充电桩中标金额分别为6,719.78万元、5,967.34万元、8,299.44万元和1,077.08万元，2020年至2022年度增长较为迅速，2023年1-6月，公司新能源充电桩中标金额下降，系国家电网2023年上半年组织招标量下降所致，公司新能源充电桩期后中标情况良好，整体来看，公司新能源充电桩业务具有可持续性。

在储能产品方面，公司已成功推出“光储充综合能源系统”的核心设备并于2022年实现销售，目前正在进行软硬件控制平台的迭代开发。公司参与了多个示范项目工程，如“青岛中德生态园多能互补综合能源示范项目”，该项目系国家电网第一批综合能源类重点科技指南项目的示范工程，主要以电为中心构建智慧能源城市新型综合供能系统，将风、光、气、储、地热等多种分布式能源以信息网的方式进行高效互联，能源综合利用效率达到85%，可再生能源渗透率达到100%，被中国投资协会能源投资专委会授予“2021年度?零碳园区?”称号。公司储能产品持续实现销售，截至2023年9月30日，公司预计储能产品实现收入和在手订单合计803.56万元，业务具有可持续性。

3、在手订单

截至2023年9月30日，公司尚未执行的在手订单情况如下：

单位：万元

截至2023年9月30日，公司在手订单对应的合同金额为78,512.00万元，其中，电网智能监测领域在手订单为69,036.72万元，新能源领域在手订单为9,475.28万元，在手订单充足，收入增长具有可持续性。

前述在手订单的预计收入实现情况如下：

单位：万元

8-2-93

注1：上表根据公司2018年以来签订合同的平均执行周期和收入确认情况、结合在手订单的合同签订时间作出，历史规律可在一定程度上反映在手订单的预计收入实现情况，但合同执行以公司具体业务开展情况为准；注2：对应收入金额均按13%税率进行匡算。

综上，公司现有业务和业务发展方向符合行业政策、顺应细分市场需求变化的方向、在手订单充裕，电网智能监测领域和新能源领域的业务收入增长具有可持续性。

综上所述，2022年度，同行业可比公司科汇股份两大业务板块收入均呈现下滑趋势，与其他同行业可比公司均存在差异；信通电子主要产品输电监控设备下游需求较为旺盛，以及新增业务电力工程业务增速较快，故导致其增速大幅优于其他同行业可比公司；报告期内，公司在手订单充足，营业收入保持持续增长，2022年度营业收入增速整体位于同行业可比公司增速区间范围内，不存在较大差异，具有合理性；公司现有业务和业务发展方向符合行业政策、顺应细分市场需求变化的方向、在手订单充裕，电网智能监测领域和新能源领域的业务收入增长具有可持续性。

二、说明变电侧产品中“其他”类的收入构成情况，量化分析收入、单价变动的合理性

（一）变电侧产品中“其他”类的收入构成情况

报告期内，公司变电侧产品中“其他”类收入包含设备销售、服务和综合解决方案类业务，具体的产品名称、性质、应用场景及主要功能情况如下：

8-2-94

报告期各期，公司变电侧业务收入中“其他”类收入的构成情况及其占营业收入的比例如下：

单位：万元

8-2-95

报告期内，公司变电侧业务收入中“其他”类收入包括的产品较多，总体可以分为设备销售、服务和综合解决方案类业务，各业务对应产品营业收入较小，占营业收入的比例总体不高。

（二）变电侧产品中“其他”类业务的收入、单价量化分析

1、定制化板卡

报告期内，公司定制化板卡的收入、销量、单价及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司定制化板卡的收入存在一定波动，主要系2022年度销量大幅上升所致。该产品属于定制化产品，产品技术要求、规格等方面存在差异，故产品的销售单价在一定区间范围内波动。

2022年度，公司定制化板卡销量大幅上升，主要系故障录波监测装置“增加直流电压通道”导致的更换板块需求增加所致，具体原因如下：在电网企业反事故系列措施中，为保障机组发生直流电源故障时能可靠录取事故电压波形，要求变电站内更换板块并增加直流电压通道，从而保证故障录波监测装置能录取机组直流电源电压信号。自2022年起，该改造工作从电网企业推广至发电企业有并网需求的发电站，公司在电网及发电企业的故障录波监测装置存量客户众多，导致相关定制化板卡收入大幅增长。

8-2-96

2、二次设备在线监视与诊断装置

报告期内，公司二次设备在线监视与诊断装置的收入、销量、单价及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司二次设备在线监视与诊断装置的收入存在波动，该产品销售单价总体稳定，收入的波动主要系销量影响所致。2021年度，受当年度招标节奏的影响，公司2021年度部分中标的二次设备在线监视与诊断装置项目在2022年度完成，故导致公司该产品2021年度销量下降、2022年度销量上升。

3、直流模块

报告期内，公司直流模块的收入、销量、单价及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司直流模块的单价稳定，受销量的影响下，收入呈现波动变化、整体下降的趋势。为保证继电保护相关辅助设备的供电可靠性，宜采用直流电源供电，自2018年以来，国家电网开始变电站直流设备的更换调试工作。公司直流模块收入均来自国家电网及其下属企业，随着前述工作的推进，相关业务需求下降。报告期内，公司该产品的国家电网单体客户数量分别为4家、3家、2家和1家，各年销量的差异系主要客户国网山东省电力公司各年的完工节奏分布不同所致。

4、电能质量在线监测装置

报告期内，公司电能质量在线监测装置的收入、销量、单价及其变动情况

8-2-97

如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司电能质量在线监测装置的收入规模整体先升后降，主要系销量波动所致。2022年度和2023年1-6月，公司执行了一批国网冀北电力有限公司和国网北京市电力公司的项目，前述项目的交易数量较大、中标产品型号的单价较低。

5、变电站行波测距装置

报告期内，公司变电站行波测距装置的收入、销量、单价及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司变电站行波测距装置的销售单价整体稳定，收入受销量影响整体呈下降趋势。变电站行波测距装置通常在行波阻抗变化较大（如线路较长、输电线路经过不同地形）时无法实现测距，为保证各自复杂情况下的测距精度，公司的产品研发和生产方向已由站端设备向分布式安装、沿输电线路杆塔安装的方向转移，因此，报告期内，公司变电站行波测距装置销售规模整体较小且呈下降趋势，而输电线路故障监测装置的收入规模较大且逐年上升。

6、变电侧服务收入

报告期内，公司与客户签订的服务类型合同均为一单一议，合同定价受单个项目的工作量、项目复杂程度、实施周期、双方议价能力等多重因素影响，单价或单个合同金额不具可比性。

8-2-98

报告期内，公司变电侧的服务收入包括电气设备软件开发、变电站运维、电气设备技术服务，相关收入及变动情况如下：

单位：万元

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司电气设备软件开发收入规模整体呈现逐年上升的趋势，主要系相关业务在电网企业内推广的同时，还逐步延伸至发电企业，客户群体的扩大使得收入逐年增加；2023年1-6月，公司部分电气设备软件开发项目执行周期较长，目前仍在执行中尚未结项验收。

与公司生产设备相关的变电站运维服务不属于常态化服务，通常在电网企业存在相关检修或整改计划时才会衍生需求。报告期内，公司变电站运维服务的收入规模变动较大，主要系市场需求波动所致。2021年度，公司变电站运维收入大幅增加，主要系中标南方电网下属云南电网、广东电网等公司的运维项目，导致2021年与南方电网的交易额较2020年度增加逾500万元。随着本轮变电站运维服务接近尾声，来自国家电网、南方电网的变电站运维项目减少，故公司该产品的收入逐步减少。

作为公司原厂设备的增值服务，电气设备技术服务的需求受电网企业存量客户资金使用计划影响较大。报告期内，公司电气设备技术服务收入波动较大，2021年度收入较高，系出于电网设备网络安全的考虑，国家电网、南方电网增加了与公司设备相关的采购量，相关技术服务收入大幅增长所致。随着前述阶段性需求的消化，公司电气设备技术服务业务规模逐步回稳。

7、变电站环境控制方案

报告期内，公司变电站环境控制方案的收入、合同数量、单个合同金额及其变动情况如下：

8-2-99

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

报告期内，公司变电站环境控制方案的收入规模整体较为稳定；该业务收入存在季节性，2023年1-6月该业务收入年化增长率为-38.19%，同比增长率为4.18%；2020年度，受中标合同数量影响，公司变电站环境控制方案的收入较高。由于每个变电站的环境问题存在差异，变电站环境控制方案存在差异化配置，单个合同金额亦存在差异，但平均合同金额整体波动不大。2020年，公司中标国网山东省电力公司包括济南、济宁、泰安等地市在内的一批超高压、特高压变电站环境控制方案，导致2020年度变电站环境控制方案交易规模较大；随着公司变电站环境控制方案业务恢复至以220kV及以下变电站为主，相关需求和公司销售规模均保持稳定。

8、继电保护自动化系统主站建设

报告期内，公司继电保护自动化系统主站建设的收入、合同数量、单个合同金额及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

由于继电保护自动化系统主站建设涉及主站与外围设备联调，虽然核心工作在于主站系统搭建，但联调的工作量大小也在一定程度上影响合同定价，因此，单个合同金额在一定范围内存在波动。报告期内，公司继电保护自动化系统主站建设的收入趋势为先升后降，整体维持在一千万每年的量级；由于该类业务的施工建设具有季节性特征，多集中在下半年完工，故2023年1-6月收入较少。

8-2-100

报告期内，公司持续向国网山东省电力公司提供继电保护自动化系统主站建设服务，客户分区域逐步建设，按照客户的建设计划，2020年的业务集中在鲁南地区，2021年和2022年业务向鲁中、鲁北迁移。上述建设服务的调度主站在山东省会济南的分布量最大，2021年度建设区域覆盖到济南市，故公司当年度继电保护自动化系统主站建设服务收入大幅增加。

9、基建视频及管理系统

报告期内，公司基建视频及管理系统的收入、合同数量、单个合同金额及其变动情况如下：

注：2023年1-6月的收入增长率系将2023年1-6月收入年化后计算所得。

与其他系统集成业务一样，基建视频管理系统的合同单价受差异化配置影响在一定范围内波动。报告期内，公司基建视频管理系统的收入规模逐年下降，主要系合同数量减少所致。

基建视频及管理系统主要应用于新建变电站，业务门槛较低，盈利空间受属地因素影响较大，公司前述业务主要集中于山东省内区域。报告期内，由于公司战略上收缩省外业务量，叠加省内需求量减少的影响，共同导致公司基建视频及管理系统收入规模逐年下降。2023年1-6月，公司基建视频及管理系统未有确认收入，系因为该业务施工周期较长，上半年无项目完工，目前公司仍有正在执行中的合同，完工后陆续确认收入。

综上，报告期内，公司变电侧“其他”类个项收入的单价波动较小，收入变动主要受销量的影响，具体变动原因受电网企业专项整改计划、公司业务发展战略等因素影响，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

综上所述，报告期内，公司变电侧产品中“其他”类收入包括的产品较多，总体可以分为设备销售、服务和综合解决方案类业务，各业务对应产品营业收入较小，占营业收入的比例总体不高；报告期内，公司变电侧“其他”类个项收入的单价波动较小，收入变动主要受销量的影响，具体变动原因受电网企业

8-2-101

专项整改计划、公司业务发展战略等因素影响，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

三、说明智能变电站辅助系统综合监控平台的业务模式，发行人在其中承担的主要任务及核心优势，客户选择由发行人进行相关系统集成的原因及合理性；量化分析2022年相关业务收入大幅增长的合理性，与同行业公司收入变动趋势的差异情况及合理性

（一）说明智能变电站辅助系统综合监控平台的业务模式，发行人在其中承担的主要任务及核心优势，客户选择由发行人进行相关系统集成的原因及合理性

公司智能变电站辅助系统综合监控平台的业务模式、在其中承担的主要任务及核心优势情况为：

与设备供应商相比，系统集成供应商需要根据客户需求提供全套解决方案，要保证落地后的方案能契合客户需求、整体系统稳定运行并不干扰变电站其他设备，则对供应商的综合能力提出了较高的要求。公司基于在多个交直流特高压换流站、柔性直流变电站的应用业绩，如2014年舟山±200千伏变电站多端柔性直流智能辅控系统、2019年昌吉±1100千伏特高压直流输电工程换流站智能辅控系统及反恐系统、2022年湖北武汉±800kV换流站新建工程（陕北-湖北）智能辅控平台等，在行业内取得了较高的认可度；因此，公司具备智能变电站辅助系统综合监控平台业务的服务能力，被客户选择作为供应商具有合理性。

综上，公司智能变电站辅助系统综合监控平台具备系统集成属性，凭借在设计集成能力、系统稳定性方面的优势和多个交直流特高压换流站、柔性直流变电站的应用业绩，公司在前述业务领域得到了行业内认可。

8-2-102

（二）量化分析2022年相关业务收入大幅增长的合理性，与同行业公司收入变动趋势的差异情况及合理性

1、量化分析2022年相关业务收入大幅增长的合理性

报告期各期，按电网公司省级公司或直属单位口径排列的智能变电站辅助系统综合监控平台收入前五名情况如下：

单位：万元

8-2-103

自2020年以来，公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务的中标量逐年提升，业务进入发展期。2022年度，在国网山东省电力公司的变电站改造计划安排下，公司集中实施了一批变电站智能辅控系统改造项目，前述项目一部分来自以前年度协议库存的剩余，一部分为2022年度中标的项目，导致2022年度和2023年1-6月公司相关业务收入大幅增长。

根据订单获取方式不同，将智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入分为公开招投标收入和其他，具体情况如下：

单位：万元

注：其他订单获取方式包括竞争性谈判、询价、单一来源采购。

报告期内，公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入中，通过公开招标方式取得的收入占比分别为93.99%、76.38%、72.53%和39.84%；2023年1-6月，受单个合同金额较大的影响导致公开招投标占比较低，但总体来看，报告期内，公司该业务主要以公开招投标方式取得收入，说明公司在前述业务的历史业绩、设计集成能力等方面具有竞争力。2023年1-6月，国网山东省电力公司一项智能变电站辅助控制系统综合监控平台采购框架合同确认收入约1,000万元，该合同于2022年通过竞争性谈判的方式获取，因该合同金额较大，故导致当期公开招投标金额占比较低。

公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入增加，且相关订单主要通

8-2-104

过公开招投标取得，一方面系因为公司相关业务实践取得业内认可、中标量持续增加，另一方面得益于国网山东省电力公司2022年度相关业务需求带动的收入增长，符合公司实际情况，具有合理性。

2、与同行业公司收入变动趋势的差异情况及合理性

报告期各期，同行业可比公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入及变动情况如下：

单位：万元

注1：以上数据来自同行业可比公司招股说明书、年报、半年报，科汇股份不涉及相关业务，中元股份涉及相关业务，但未将该收入单独披露，故上表未列示科汇股份、中元股份数据；注2：智洋创新自2022年起将相关业务连同直流电源智能监控管理系统、直流电源教学培训及校验系统业务收入汇总，并入变电智能运维解决方案披露，故上表未列示其2022年及2023年1-6月数据；但其在2021年年报中披露相关业务2019年度的收入为2,423.62万元，故上表的复合增长率实际根据2019-2021年业务数据计算得出。

信通电子和智洋创新均位于山东省，其中，信通电子2022年智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入大幅增长，系相关产品在国家电网内部不断推广和应用、产品认可度不断提升，导致其中标项目增加；智洋创新相关业务收入在2019-2021年期间得到大幅提升，系相关技术通过技术鉴定、相关产品成功应用于国家电网“智能变电站”建设所致。公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务的发展路径与同行业可比公司相同，且从2020-2022年度复合增长率看，信通电子和智洋创新的平均复合增长率为41.22%，与公司的复合增长率

41.29%不存在较大差异。

综上，公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入在2022年度大幅增加，主要系公司业务在国家电网系统内认可度提升、相关业务中标量增加所致，收入变动趋势与同行业可比公司不存在较大差异，业务发展符合行业和公司的实际情况，具有合理性。

综上所述，公司智能变电站辅助系统综合监控平台具备系统集成属性，凭借在设计集成能力、系统稳定性方面的优势和多个交直流特高压换流站、柔性

8-2-105

直流变电站的应用业绩，公司在前述业务领域得到了行业内认可；公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入在2022年度大幅增加，主要系公司业务在国家电网系统内认可度提升、相关业务中标量增加所致，收入变动趋势与同行业可比公司不存在较大差异，业务发展符合行业和公司的实际情况，具有合理性。

四、量化分析不同类型产品单价变动及变动趋势存在差异的原因及合理性，与其他竞争对手同类产品的差异情况及合理性

（一）量化分析不同类型产品单价变动及变动趋势存在差异的原因及合理性

报告期内，公司电网智能监测领域的主要产品包括故障录波监测装置、智能变电站辅助系统综合监控平台、时间同步装置、输电线路故障监测装置、小电流接地选线装置，新能源领域的主要产品为新能源汽车充电桩。前述主要产品的单价变动及变动趋势情况如下：

1、故障录波监测装置

报告期内，公司故障录波监测装置的销售单价分别为4.74万元/台、4.90万元/台、4.65万元/台和4.67万元/台，价格先增后降，系同种产品不同型号的配置存在差异、定价不同，而各年销售的型号结构不同所致。

故障录波监测装置常见的主要配置及其定价区间情况如下：

8-2-106

故障录波监测装置为成熟市场产品，市场价格整体稳定。报告期内，公司故障录波监测装置的平均单价均落于主要配置价位区间内，单价波动主要系所售产品型号和配置的结构性差异所致，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

2、智能变电站辅助系统综合监控平台

报告期内，公司智能变电站辅助系统综合监控平台的单个合同金额分别为

18.32万元、20.25万元、20.13万元和28.91万元，该产品系统定制化属性较强、单个合同金额因客户差异化配置而有所不同，其中，2023年1-6月的单个合同金额大幅提高，系部分站点较大、需配置的终端设备较多，整体抬高了2023年1-6月平均单个合同金额所致。总体而言，公司智能变电站辅助系统综合监控平台单个合同金额变动原因符合行业及公司实际情况，具有合理性。

3、时间同步装置

报告期内，公司时间同步装置的销售单价分别为2.83万元/台、3.52万元/台、3.07万元/台和3.70万元/台，价格存在波动，系同种产品不同型号的配置存在差异、定价不同，而各年销售的型号结构不同所致。

时间同步装置常见的主要配置及其定价区间情况如下：

时间同步装置为成熟市场产品，主流需求为主机和扩展从机；由于各变电站需监测的设备数量不尽相同，定价受配置差异影响较大。报告期内，公司时间同步装置的平均单价波动主要系所售产品的型号和配置的结构性差异所致，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

8-2-107

4、输电线路故障监测装置

报告期内，公司输电线路故障监测装置的销售单价分别为8.83万元/台、

9.28万元/台、9.47万元/台和8.63万元/台，销售单价存在波动，一方面系所售产品的配置差异所致，另一方面来自安装成本对产品定价的影响。公司输电线路故障监测装置包括SDL-7602接触式设备和SDL-7601非接触式设备两种，分别安装于输电线路和杆塔，配置上存在光伏板和板卡配置数量、其他功能选配的差异，其中，SDL-7601非接触式设备可能存在搭配从机的需求；因此，配置差异在一定程度上影响产品定价。

输电线路故障监测装置的安装位置特殊，涉及高空作业，对施工安全要求较高，安装成本对产品定价存在一定的影响；由于不同场景输电线路的施工难度差异较大，即使相同配置的产品也可能存在一定的定价差异。

报告期内，输电线路故障监测装置的销售单价受配置差异、安装成本共同影响，不含税销售单价主要集中在8.00-10.50万元/套。报告期内，公司输电线路故障监测装置平均单价落于主要销售单价区间内，平均单价波动主要系所售产品配置差异、安装成本不同导致，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

5、小电流接地选线装置

报告期内，公司小电流接地选线装置的销售单价分别为4.60万元/台、

4.21万元/台、4.23万元/台和4.18万元/台，整体来看销售单价存在一定波动，但不存在较大差异，2020年度销售单价较高，系同种产品不同型号的配置存在差异、定价不同所致。

公司小电流接地选线装置的标准配置型号为TY07N，在基础配置的小电流接地选线装置基础上，存在监控线路数量的差异，销售单价受板卡配置、运输距离、功能选配等因素影响，不含税单价区间为3-6万元/台。

报告期内，公司小电流接地选线装置的平均单价落于常规配置单价区间内，平均单价的波动系配置差异导致，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

6、新能源汽车充电桩

报告期内，公司新能源汽车充电桩的销售单价分别为1.20元/瓦、0.89元/瓦、0.56元/瓦和0.45元/瓦，销售单价逐年下降，主要系新能源充电桩历经发展阶段不同，市场价格存在变动所致。

以国家电网总部新能源汽车充电桩公开招标均价为例，2019-2023年6月，

8-2-108

国家电网总部共组织10次新能源汽车充电桩公开招标，历次招标均价情况如下：

国家电网总部新能源汽车充电桩公开招标均价

数据来源：国家电网电子商务平台当今世界，国际局势复杂多变，基于对能源安全的考虑，国家积极推动新能源产业的发展，尤其在新能源汽车领域始终保持较快增长，新能源汽车充电桩作为新能源汽车的重要配套也获得了较快增长。

新能源汽车充电桩在发展早期，主要由各新能源汽车厂家配套销售，以私人交流充电桩为主。而随着新能源新车保有量的不断提升，住宅区配网容量有限以及用电安全隐患等问题，私人充电桩不会无限制的在住宅区扩量，公共直流充电桩将成为一个重要的发展模式。同时，由于新能源具有主体多元化、形态复杂化等特点，对电网的安全性产生较大影响，两网公司都高度重视新能源充电桩领域，亦是该领域公共充电桩投资建设的主力军。

公司新能源汽车充电桩的终端客户主要为国家电网及其下属公司，国家电网的新能源汽车充电桩业务现已从导入期步入到发展期，产品在导入期阶段招标价格较高，随着市场的高速发展，国家电网对新能源汽车充电桩的需求量上升，以及产品迭代、产品配套供应链逐步完善等，招标价格大幅回落，现已回归到一个较为稳定的价格水平。

公司是国家电网较早的新能源产品中标企业，是第二批通过国家电网充电桩资质审查的供应商，公司已经形成了较强的充电桩自研整桩制造能力。由于收入确认滞后于中标时间，公司新能源充电桩销售均价与国家电网招标均价趋势整体相符，具有合理性；随着公司逐步完成2022年度中标项目，公司新能源汽车充电桩的销售单价有望回升。

8-2-109

综上，报告期内，公司主要产品的单价存在波动，其中，故障录波监测装置、智能变电站辅助系统综合监控平台、时间同步装置、小电流接地选线装置的价格波动主要系配置差异导致，输电线路故障监测装置价格波动主要系配置差异、安装成本导致，新能源汽车充电桩价格波动主要系市场价格变动所致，均符合公司及行业实际情况，具有合理性。

（二）不同类型产品与其他竞争对手同类产品的差异情况及合理性

报告期内，公司前述主要产品与其他直接竞争对手同时中标的项目中，相同技术规范的产品单价情况如下：

1、故障录波监测装置

报告期各期，公司故障录波监测装置中标金额前五名的公开招标项目中，其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价、价格差异分析情况如下：

单位：万元，台，万元/台

8-2-110

8-2-111

8-2-112

注：均价=总价/数量，数据来源于国家电网、南方电网、内蒙古电力招投标网站2020-2023年物资采购公示的招标公告、中标候选人公告和中标公告，其中，只公示了中标单价、未确定交易总额的框架标未纳入统计范围；上表排序方式按公司当期中标总价降序排列；下同。

根据上表，对于故障录波监测装置，公司与其他竞争对手销售相同技术规范的产品价格不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业惯例，具有合理性。

2、智能变电站辅助系统综合监控平台

报告期各期，公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务通过公开招投标中标的数量分别为3包、5包、3包和5包，前述公开招标项目其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价情况如下：

单位：万元，套，万元/套

8-2-113

8-2-114

8-2-115

根据上表，即使在同一次公开招标过程中，智能变电站辅助系统综合监控平台的单价也存在差异较大的情况，主要系受变电站电压等级及相关终端设备配置要求不同的影响所致；对于需求类似的变电站，如2021年度的“国网山东省电力公司2021年第一次配网物资协议库存招标采购”项目，其中标均价便不存在较大差异。因此，智能变电站辅助系统综合监控平台的单价波动系差异化配置所致，符合实际情况，具有合理性。

3、时间同步装置

报告期各期，公司时间同步装置中标金额前五名的公开招标项目中（2023年1-6月仅公开中标3项，故只列示3项），其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价、价格差异分析情况如下：

8-2-116

单位：万元，台，万元/台

8-2-117

8-2-118

根据上表，对于时间同步装置，公司与其他竞争对手的销售相同技术规范的产品价格不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业惯例，具有合理性。

8-2-119

4、输电线路故障监测装置

报告期各期，公司输电线路故障监测装置中标金额前五名的公开招标项目中（2020年仅4公开中标4项，故只列示4项），其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价、价格差异分析情况如下：

单位：万元，台，万元/台

8-2-120

8-2-121

8-2-122

8-2-123

根据上表，对于时间同步输电线路故障监测装置，公司与其他竞争对手的销售相同技术规范的产品价格不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业惯例，具有合理性。

5、小电流接地选线装置

报告期内，公司小电流接地选线装置的业务量整体较小，独立通过公开招投标公示的项目仅涉及2022年和2023年1-6月国网新疆电力有限公司的招标项目，项目信息及其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价情况如下：

单位：万元，台，万元/台

8-2-124

根据上表，公司小电流接地选线装置与其他竞争对手的销售价格不存在较大差异。

6、新能源汽车充电桩

报告期各期，公司新能源充电桩业务通过公开招投标中标的数量分别为1包、1包、2包和1包，前述公开招标项目其他同类产品中标方的中标总价、数量、均价情况如下：

单位：万元，台，万元/台

8-2-125

根据上表，对于新能源汽车充电桩，公司与其他竞争对手销售相同技术规范的产品价格不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业惯例，具有合理性。

综上，报告期内，公司主要产品与同时中标的竞争对手相比，相同技术规范的产品售价不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业管理，具有合理性。

综上所述，报告期内，公司主要产品的单价存在波动，均符合公司及行业实际情况，具有合理性；报告期内，公司主要产品与同时中标的竞争对手相比，相同技术规范的产品售价不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业管理，具有合理性。

8-2-126

五、分析论证新能源领域相关业务收入的可持续性，该领域的主要客户分布情况、销售内容及与客户合作的稳定性；储能设备的客户构成、成本、毛利率及回款情况，该业务是否具有偶发性，仅在2022年实现销售的原因及合理性

（一）分析论证新能源领域相关业务收入的可持续性，该领域的主要客户分布情况、销售内容及与客户合作的稳定性

报告期内，公司新能源业务包括新能源汽车充电桩业务和储能业务，储能业务的可持续性、客户分布情况、销售内容及与客户合作的稳定性，详见本题回复之“（二）储能设备的客户构成、成本、毛利率及回款情况，该业务是否具有偶发性，仅在2022年实现销售的原因及合理性”的具体内容。

1、新能源汽车充电桩相关业务收入的可持续性

报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务收入的情况如下：

单位：万元

报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务收入分别为5,829.61万元、4,324.31万元、5,816.55万元和2,299.89万元。

由于新能源充电桩业务有一定的实施周期，从中标金额来看，报告期内，公司新能源充电桩业务中标金额分别为6,719.78万元、5,967.34万元、8,299.44万元和1,077.08万元，2020年至2022年度整体呈现增长趋势，2023年1-6月，公司新能源充电桩中标金额下降，系国家电网2023年上半年组织招标量下降所致，公司新能源充电桩期后中标情况良好；从在手订单来看，截至2023年9月30日，公司新能源汽车充电桩业务在手订单8,785.70万元，在手订单

8-2-127

较为充足。

综上，公司新能源汽车充电桩相关业务收入具有可持续性。

2、新能源汽车充电桩相关业务的主要客户分布情况、销售内容及与客户合作的稳定性报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务的前五名客户收入及其占比情况如下：

单位：万元

8-2-128

注：电力公司及其下属企业按照省级公司口径统计。

报告期内，公司新能源汽车充电桩业务前五名客户的收入合计分别为

92.50%、93.22%、82.03%和66.12%，客户较为集中。公司新能源汽车充电桩业务主要集中在华东地区和华北地区，一方面系因为公司位于山东省，区位优势利于公司开展业务，另一方面系在国家电网的业务覆盖区域中，华东地区和华北地区经济较发达，相关投入较多所致。

公司向前述主要客户的销售内容、合作情况及业务稳定性情况如下：

8-2-129

综上，报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务的客户主要为国家电网相关子公司，客户较为集中，与主要客户合作稳定，销售内容主要为各功率的直流充电桩及其配件和检修服务，部分项目在销售充电桩的同时会承接该充电桩的EPC/PC工程建设；公司新能源汽车充电桩在手订单充足，相关业务收入具有可持续性。

（二）储能设备的客户构成、成本、毛利率及回款情况，该业务是否具有偶发性，仅在2022年实现销售的原因及合理性

2022年度，公司实现储能业务收入1,598.23万元，涉及2个项目，对应的客户名称、交易内容情况如下：

前述2个项目的收入、成本、毛利率及截至2023年10月15日的回款情况如下：

单位：万元

8-2-130

2022年度，公司储能业务2个项目的毛利率分别为11.45%和15.69%，毛利率水平较低，系因为公司刚切入储能领域，且承接的两个项目均为示范项目，导致项目成本较高、毛利率较低；该两个项目回款情况良好。储能领域是公司业务拓展的方向，已成功推出相关核心设备并于2022年实现销售，具有合理性。公司储能产品期后实现收入和截至2023年9月30日的在手订单合计803.56万元，该业务不属于偶发业务，具有可持续性。

综上，储能领域是公司业务拓展的方向，已成功推出相关核心设备并于2022年实现销售，2022年实现收入的项目均为示范项目，故项目毛利率不高，但回款情况良好；公司储能产品期后实现收入和截至2023年9月30日的在手订单合计803.56万元，该业务不属于偶发业务，业务具有可持续性。

综上所述，报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务的客户主要为国家电网相关子公司，客户较为集中，与主要客户合作稳定，销售内容主要为各功率的直流充电桩及其配件和检修服务，部分项目在销售充电桩的同时会承接该充电桩的EPC/PC工程建设；公司新能源汽车充电桩在手订单充足，相关业务收入具有可持续性；储能领域是公司业务拓展的方向，已成功推出相关核心设备并于2022年实现销售，2022年实现收入的项目均为示范项目，故项目毛利率不高，但期后回款情况良好；公司储能产品期后实现收入和截至2023年9月30日的在手订单合计803.56万元，该业务不属于偶发业务，业务具有可持续性。

【核查依据、过程】

就上述事项，申报会计师履行了如下核查程序：

1、对发行人收入真实性执行了如下程序：

（1）获取发行人销售部门内控制度，询问销售部相关人员，了解销售与收款循环相关的业务流程；

（2）结合各收入类型的合同和同行业可比公司的收入确认政策，分析发行人的收入确认政策是否符合《企业会计准则》的规定和行业惯例；

（3）结合业务流程，对销售与收款循环执行穿行测试，穿行测试样本覆盖各产品类别，证实对业务流程和相关内控的了解，确认相关控制点是否得到执行；

8-2-131

（4）选取关键控制点执行控制测试，判断销售与收款循环相关内控是否有效运行；

（5）对发行人销售情况执行凭证测试：获取收入明细账，抽取各产品主要客户的销售合同或订单、到货单、调试验收单、收款回单或银行承兑汇票、销售发票等支持性附件，逐笔核对单据间相互印证的信息，将调试验收单上的项目名称、装置编号、调试时间等信息核对至收入凭证，将收款金额核对至收款凭证；凭证测试选取范围需覆盖所有业务类型及前十大客户。报告期各期，销售凭证测试的核查情况如下：

单位：万元

（6）申报会计师对主要客户执行函证程序，确认交易金额、各期期初期末往来余额，并对未回函或回函不符的客户执行替代测试；报告期各期，对客户的函证核查比例如下：

单位：万元

（7）实地走访各产品类别的主要客户，对相关业务人员进行访谈，确认其与发行人的交易模式、业务往来情况、交易规模、关联关系等信息；报告期内，客户走访情况如下：

单位：万元

8-2-132

（8）获取其他业务收入明细表，核对至总账，抽样核查收入确认记账凭证及其后附原始单据；

2、截止性测试：获取发行人资产负债表日前后一个月的收入明细表，从中抽取样本，抽样标准及核查比例情况如下：

（1）对于资产负债表日前后10个自然日确认收入的项目，抽取样本进行核查，核查比例情况如下：

单位：万元

（2）对于资产负债表日前后一个月的其他时间确认收入的项目，随机抽取10个项目作为核查样本；

对于抽取到的样本，获取对应的合同或订单、到货单、收入确认单据，检查单据间相互印证的信息，将收入确认单据上的信息如项目名称、装置编号、调试时间等信息核对至收入凭证，以核查收入是否计入正确的会计期间；

3、查阅同行业可比公司的半年报、年报、招股说明书等公开资料，了解发行人2022年收入变动趋势与同行业可比公司存在差异的原因，判断其合理性；

4、了解行业政策，细分市场需求变化，获取截至2023年9月30日的在手订单，分析发行人相关业务收入的可持续性；

5、获取发行人变电侧收入“其他”类别的明细，了解各类收入的应用场景、单价变动情况；

6、了解发行人智能变电站辅助系统综合监控平台的业务模式，发行人在该业务中的角色与核心优势；获取前述业务在报告期内的交易情况，查阅同行业

8-2-133

可比公司相关收入的变动情况，分析变动趋势的差异情况；

7、获取发行人主要产品报告期内的中标情况，将发行人中标单价与同时中标的其他中标人或同行业可比公司的中标价格进行对比，了解差异情况及原因，并判断合理性；

8、获取报告期内新能源领域按客户分布的收入明细表，了解新能源领域主要客户的分布情况、销售内容及客户合作的稳定性，分析相关收入的可持续性；

9、获取2022年储能设备的收入成本明细，检查相关合同、到货单、调试验收单、银行回单等原始单据，分析前述业务的毛利率和收款情况；结合发行人业务发展情况和在手订单，了解该业务仅在2022年实现收入的原因并判断合理性，判断该业务是否具有偶发性。

【核查意见】

经核查，申报会计师认为：

1、2022年度，同行业可比公司科汇股份两大业务板块收入均呈现下滑趋势，与其他同行业可比公司均存在差异；信通电子主要产品输电监控设备下游需求较为旺盛，以及新增业务电力工程业务增速较快，故导致其增速大幅优于其他同行业可比公司；报告期内，公司在手订单充足，营业收入保持持续增长，2022年度营业收入增速整体位于同行业可比公司增速区间范围内，不存在较大差异，具有合理性；公司现有业务和业务发展方向符合行业政策、顺应细分市场需求变化的方向、在手订单充裕，电网智能监测领域和新能源领域的业务收入增长具有可持续性。

2、报告期内，公司变电侧产品中“其他”类收入包括的产品较多，总体可以分为设备销售、服务和综合解决方案类业务，各业务对应产品营业收入较小，占营业收入的比例总体不高；报告期内，公司变电侧“其他”类个项收入的单价波动较小，收入变动主要受销量的影响，具体变动原因受电网企业专项整改计划、公司业务发展战略等因素影响，符合行业及公司实际情况，具有合理性。

3、公司智能变电站辅助系统综合监控平台具备系统集成属性，凭借在设计集成能力、系统稳定性方面的优势和多个交直流特高压换流站、柔性直流变电站的应用业绩，公司在前述业务领域得到了行业内认可；公司智能变电站辅助系统综合监控平台业务收入在2022年度大幅增加，主要系公司业务在国家电网系统内认可度提升、相关业务中标量增加所致，收入变动趋势与同行业可比公

8-2-134

司不存在较大差异，业务发展符合行业和公司的实际情况，具有合理性。

4、报告期内，公司主要产品的单价存在波动，均符合公司及行业实际情况，具有合理性；报告期内，公司主要产品与同时中标的竞争对手相比，相同技术规范的产品售价不存在重大差异，价格差异主要来自投标报价差异，符合招投标模式和行业管理，具有合理性。

5、报告期内，公司新能源汽车充电桩相关业务的客户主要为国家电网相关子公司，客户较为集中，与主要客户合作稳定，销售内容主要为各功率的直流充电桩及其配件和检修服务，部分项目在销售充电桩的同时会承接该充电桩的EPC/PC工程建设；公司新能源汽车充电桩在手订单充足，相关业务收入具有可持续性；储能领域是公司业务拓展的方向，已成功推出相关核心设备并于2022年实现销售，2022年实现收入的项目均为示范项目，故项目毛利率不高，但期后回款情况良好；公司储能产品期后实现收入和截至2023年9月30日的在手订单合计803.56万元，该业务不属于偶发业务，业务具有可持续性。

6、报告期内，发行人收入确认真实、准确，相关收入均确认在正确的会计期间。

8-2-135

8.关于客户集中度远高于同行业可比公司

根据申报材料：

（1）报告期内，发行人前五大客户的集中度较高（超过80%），其中对于国家电网有限公司的销售占比分别为75.98%、69.39%、73.34%。

（2）报告期内，发行人客户集中度远高于同行业可比公司，如科汇股份来自于国家电网、南方电网及其所属企业的收入占比分别为38.07%、29.08%和

30.06%；信通电子来自于国家电网、南方电网的销售收入占比分别为35.42%、

33.03%和36.20%，申报材料中未充分说明前述客户集中度差异的原因。

（3）报告期内，发行人向国家电网下属国网山东省电力公司的销售收入分别为10,399.14万元、10,555.55万元、13,495.78万元，占比分别为

26.37%、24.22%、28.22%，各期向国家电网其他下属公司销售收入存在波动。申报材料中未充分说明相关原因。

（4）2021年起，国家电网下属公司南瑞集团有限公司成为发行人主要客户之一，该公司与国家电网其他客户（主要为省级电力公司）性质存在差异。申报材料中未说明相关客户变动的原因、非终端客户的构成情况及合理性。

请发行人：

（1）结合向国家电网销售的收入及毛利占比情况，说明是否对于国家电网存在重大依赖，若是，请进行针对性的重大风险揭示。

（2）充分论述客户集中度高于同行业可比公司的原因及合理性，可比公司选择的合理性，发行人经营风险及向其他行业领域的拓展风险；结合前述情况，进一步补充完善相关风险揭示。

（3）说明与国网山东省电力公司合作的历史沿革，各期向其持续进行大额销售的原因及合理性，相关销售金额占其同类产品采购的比重，相关产品的终端应用情况，与其合同约定的权利与义务、结算政策、招投标中标率等与国家电网其他主体的差异情况及合理性，是否存在利益输送或不正当竞争的情形；向国家电网其他下属电力公司销售存在波动的原因及合理性；向国家电网下属各主要主体销售的订单获取方式及合规性、毛利率差异情况及合理性。

（4）说明国电南瑞是否属于终端客户，2021年开始成为国家电网下属前五大客户之一的原因及合理性；报告期各期终端客户与非终端客户的收入分布情况，结合合同约定与同行业可比公司对比情况，分析说明对于非终端客户销

8-2-136

售收入确认单据的出具方（直接客户或终端客户）及合理性，相关项目收入确认是否需等待终端客户验收完成。

请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见，并说明根据《监管规则使用指引——发行类第5号5-17》的相关要求进行的核查情况和信息披露情况。【发行人说明】

一、结合向国家电网销售的收入及毛利占比情况，说明是否对于国家电网存在重大依赖，若是，请进行针对性的重大风险揭示

报告期内，公司向国家电网及其下属公司的销售收入及毛利占比情况如下：

单位：万元

注：按照国家电网同一控制下合并计算的口径统计。

报告期各期，公司向国家电网及其下属公司的销售占比分别为75.98%、

69.39%、73.34%和70.60%，毛利占比分别为71.51%、64.67%、68.16%和

66.70%，占比均超过50%。根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第5号5-17》，“发行人来自单一客户主营业务收入或毛利贡献占比超过50%的，一般认为发行人对该客户存在重大依赖”，公司对国家电网存在重大依赖。

针对电网企业客户尤其是国家电网销售集中度较高的情形，公司已在招股说明书“第二节 概览”之“一/（一）/2、客户集中度较高的风险”及“第三节风险因素”之“一/（二）/1、客户集中度较高的风险”中补充披露如下：

“??

公司的产品中，电网智能监测设备应用于变电、输电、配电领域，新能源设备应用于用电领域，由于电网企业为我国电网建设投资最主要的力量，公司的客户主要集中于国家电网、南方电网等电网企业及其下属企业。

报告期内，公司向国家电网及其主要下属公司合并层面的销售收入及毛利占比情况如下：

8-2-137

单位：万元

报告期各期，公司向国家电网及其下属公司合并层面的销售占比分别为

75.98%、69.39%、73.34%和70.60%，毛利占比分别为71.51%、64.67%、

68.16%和66.70%，占比均超过50%，公司对国家电网存在重大依赖。

报告期各期，在国家电网销售毛利率不变的前提下，国家电网收入的敏感性分析情况如下：

单位：万元

注：敏感系数=利润总额变动率/收入变动率

报告期各期，公司利润总额对国家电网收入金额变动的敏感性较高，敏感系数分别为1.36、1.54、1.53和1.67。因此，如果未来电力行业发展速度放缓、国家宏观政策变化等导致电力建设投入金额减少、国家电网采购偏好发生变化，或公司产品不再满足国家电网的质量、技术、服务要求，可能会对公司的正常生产经营产生重大不利影响。

??”

综上，报告期内，公司对国家电网的收入及毛利占比均超过50%，属于对国家电网存在重大依赖，公司已在相关章节进行了针对性的重大风险揭示。

8-2-138

二、充分论述客户集中度高于同行业可比公司的原因及合理性，可比公司选择的合理性，发行人经营风险及向其他行业领域的拓展风险；结合前述情况，进一步补充完善相关风险揭示

（一）充分论述客户集中度高于同行业可比公司的原因及合理性，可比公司选择的合理性，发行人经营风险及向其他行业领域的拓展风险

1、充分论述客户集中度高于同行业可比公司的原因及合理性

报告期内，公司与同行业可比公司前五大客户销售收入占营业收入比例的具体情况如下：

单位：万元

注1：占比=前五大客户销售收入/营业收入，同行业可比公司数据来源于其公开披露的半年报、年报、招股说明书，公司前五大客户销售收入按照同一控制口径统计；注2：智洋创新上市后未按照同一控制口径披露前五大客户数据，其上市后业务未发生重大变化，为了数据的可比性，故此处数据为其招股说明书披露的2018-2020年数据；同时，智洋创新未披露2020年全年的营业收入及客户分布情况，上表2020年度处的数据实为智洋创新2020年1-6月按同一控制口径披露的数据。

报告期各期，公司前五大客户销售收入占比分别为87.35%、83.27%、

84.39%和83.13%，客户集中度与智洋创新不存在较大差异，高于其他同行业可比

8-2-139

公司，一方面系公司向国家电网及其下属公司销售集中度较高所致，另一方面系公司与同行业可比公司的产品结构及客户群体存在一定差异。具体分析如下：

（1）向国家电网销售占比情况分析

报告期内，公司与同行业可比公司向国家电网及其下属公司的销售占比情况如下：

注1：同行业可比公司数据来源于其公开披露的半年报、年报、招股说明书，中元股份的半年报、年报中未披露电网企业的销售占比情况，故上表未列示中元股份数据；注2：科汇股份的半年报、年报中仅列示国家电网、南方电网两大电网及其下属公司的销售占比，故上表科汇股份2021年、2022年和2023年1-6月的占比数据为两大电网数据占比。

公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，公司产品主要应用于电力系统，凭借具有较强竞争力的产品性能、产品质量和技术服务，与国家电网及其下属公司建立了长期稳定的合作关系，报告期内，公司向国家电网及其下属公司销售占比高于同行业可比公司。

报告期内，国家电网体系年度物资类中标统计结果情况如下：

注：位次按中标包数排序，数据来源于电老虎工业互联网。

8-2-140

报告期各期，国家电网年度物资类中标供应商家数分别为5,724家、6,771家、6,951家和4,340家，按中标包数排序，公司分别位列第12名、第15名、第15名和第12名，中标包数位次领先于同行业可比公司，公司向国家电网销售金额高于同行业可比公司。

（2）产品结构及客户群体差异分析

公司及同行业可比公司按应用领域、典型产品及客户分布、报告期各期营业收入及占比情况如下：

单位：万元

涉及输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统等产品，客户群体主要为国家电网、南方电网等电网公司

8-2-141