江西日月明测控科技股份有限公司Jiangxi Everbright Measurement And Control Technology Co.,Ltd.

江西省南昌市高新技术产业开发区高新四路999号

首次公开发行股票并在创业板上市

招股说明书

保荐人（主承销商）：西部证券股份有限公司

陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室

本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投

资决定。

创业板风险提示

发行人声明及承诺

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。

保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。

本次发行概览

重大事项提示

本公司特别提请投资者关注以下重要事项，并认真阅读招股说明书正文内容。

一、关于本次发行的承诺事项

详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人、股东、发行人的董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”的相关内容。

二、股利分配政策

详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”的相关内容。

三、特别风险提示

本招股说明书“第四节 风险因素”披露了可能直接或间接对公司经营状况、财务状况、持续经营和盈利能力以及对本次发行产生重大不利影响的相关风险因素。本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。

（一）客户集中度风险

公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2017年和2018年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售收入占公司营业收入的比例均超过50%，2019年和2020年1-6月公司对国铁集团销售收入占公司营业收入比例接近40%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。

如果我国宏观经济形势显著恶化，或者国铁集团及其下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。

（二）应收账款较大导致坏账损失的风险

报告期各期末，公司应收账款余额分别为11,775.26万元、14,794.62万元、16,520.19万元和14,270.21万元，计提的坏账准备余额分别为1,401.58万元、1,751.01万元、2,131.84万元和2,085.73万元。2017年至2019年，随着业务规模的不断扩大，公司应收账款余额及坏账准备逐步增长。公司客户主要为全国各铁路局及其下属单位、工程建设单位等，而上述客户往来款项的账期通常较长，如果客户信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临发生较高坏账损失的风险。

（三）逾期应收账款可能无法收回的风险

报告期各期末，公司逾期应收账款余额分别为3,444.53万元、3,892.36万元、4,519.59万元和3,876.28万元，计提的坏账准备余额分别为979.25万元、1,220.23万元、1,501.27万元和1,492.70万元。2017年至2019年，随着业务规模的不断扩大，公司逾期应收账款余额及坏账准备逐步增长。

公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。

（四）税收优惠变化的风险

报告期内，公司税收优惠金额分别为842.35万元、1,087.28万元、1,477.20万元和451.54万元，占各期利润总额的比例分别为21.70%、21.01%、20.10%和

30.25%，税收优惠对公司报告期各期的利润总额影响较大。如果未来我国取消对高新技术企业实行15%的企业所得税优惠税率以及对软件产品采取增值税即征即退的优惠政策，或者公司的高新技术企业资格未能顺利通过重新认定，将对公司经营业绩产生不利影响。

（五）收入季节性波动风险

公司主要客户为铁路局及下属工务段、工程建设单位等，其大宗设备采购遵循严格的采购管理制度和预算管理制度，并且主要采用招投标方式确定供应商，具有一定的计划性特点。铁路系统一般上半年安排计划及预算，下半年根据预算情况组织测试及验收等相关工作。因此，公司营业收入的实现存在一定的季节性特点，第四季度一般为公司的旺季，2017年至2019年公司第四季度营业收入占比分别为53.43%、53.52%和59.26%。

公司各季度期间费用较为均衡，营业收入季节性波动情况下可能导致一季度、半年度出现季节性亏损或盈利较低的情形，公司存在因销售收入季节性波动带来的业绩不均衡的风险。

（六）毛利率下降的风险

报告期内，公司综合毛利率分别为55.84%、57.06%、56.29%和56.02%，综合毛利率水平总体较高。公司的核心产品及服务为0级轨检仪、1级轨检仪与精测精调服务，在保持0级轨检仪、1级轨检仪销量稳定增长的同时，公司将不断丰富产品结构，持续开拓精测精调服务市场。随着市场竞争的加剧与新产品的不断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。

（七）新型冠状病毒肺炎疫情影响经营业绩的风险

2020年1月，我国爆发新型冠状病毒疫情，公司及上下游企业落实各地政府对疫情防控的各项规定和要求，春节后复工复产进度整体延后。新型冠状病毒疫情的延续时间及影响范围尚不明朗，将对公司经营造成不利影响，主要包括：

1、受隔离措施、交通管制等疫情管控措施的影响，公司原材料采购、销售发货等环节物流有所迟滞，公司产品推广、客户开发等市场活动受到一定限制；2、公司服务于轨道交通行业，受疫情影响，轨道交通的线路建设进度放缓，运营维护频率降低，可能导致对轨道测控产品和服务采购进度放缓，从而对公司的业绩造成一定影响；3、受疫情的影响，公共交通客流量下降幅度较大，公司下游客户的经营情况受到不利冲击，导致公司应收账款回款速度放缓，从而对公司的经营现金流量造成一定影响。

（八）实际控制人不当控制风险

公司实际控制人为陶捷、谭晓云，本次发行前合计控制公司72.95%的股份，本次发行完成后控制的股份比例变更为54.71%，实际控制的股权比例较高。若其在行业发展方向、公司发展战略上的判断出现较大失误，将对公司未来经营及发展造成重大不利影响。公司建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》等制度对实际控制人的行为进行了相关约束，建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝实际控制人做出不利于公司和其他股东利益的决策和行为。但实际控制人仍可凭借其持股比例，通过股东大会和董事会对公司业务经营、投资决策、人事安排、利润分配等方面进行非正常干预或不当控制，进而存在损害公司及公司其他股东利益的风险。

（九）发行失败风险

根据《证券发行与承销管理办法》、《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》，发行询价时剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的或者首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，应当中止发行。公司本次发行上市拟适用《上市规则》第2.1.2条第（一）项之市值及财务标准：

“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5000 万元”。

本次公开发行的结果将受到证券市场整体情况、投资者对公司的价值判断等多种因素的影响，若本次发行发生报价、认购不足或者发行后市值与财务指标未能达到预计上市条件的情形，则公司会面临发行失败的风险。

四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况

目前国内新冠肺炎疫情已得到有效控制，且下半年是公司的销售旺季，公司的经营业绩将持续好转。公司预计2020年1-9月可实现营业收入约为6,330万元至7,363万元，较上年同期的变动幅度为1.66%至18.24%；归属于母公司股东的净利润为2,581万元至2,936万元，较上年同期的变动幅度为12.49%至27.96%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,022至2,377万元，较上年同期的变动幅度为-8.33%至7.76%。前述财务数据为公司初步预计情况，未经会计师审计，且不代表公司所做的盈利预测。

目 录

发行人声明及承诺 ...... 2

本次发行概览 ...... 3

重大事项提示 ...... 4

一、关于本次发行的承诺事项 ...... 4

二、股利分配政策 ...... 4

三、特别风险提示 ...... 4

四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ...... 7

目 录 ...... 8

第一节 释 义 ...... 11

一、一般名词释义 ...... 11

二、专业名词释义 ...... 12

第二节 概 览 ...... 15

一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...... 15

二、本次发行概况 ...... 15

三、发行人主要财务数据及财务指标 ...... 17

四、发行人主营业务经营情况 ...... 17

五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ...... 19

六、发行人选择的具体上市标准 ...... 22

七、发行人公司治理特殊安排 ...... 22

八、募集资金用途 ...... 22

第三节 本次发行概况 ...... 24

一、本次发行基本情况 ...... 24

二、与发行有关的机构和人员 ...... 25

三、发行人与有关中介机构之间的关系 ...... 26

四、本次发行上市的有关重要日期 ...... 27

第四节 风险因素 ...... 28

一、新产品推广失败风险 ...... 28

二、技术开发风险 ...... 28

三、经营风险 ...... 28

四、财务风险 ...... 30

五、管理风险 ...... 32

六、募集资金投资风险 ...... 32

七、知识产权风险 ...... 33

八、发行失败风险 ...... 33

第五节 发行人基本情况 ...... 35

一、发行人基本信息 ...... 35

二、发行人设立及报告期内股本变化情况 ...... 35

三、发行人股权结构 ...... 56

四、发行人子公司、参股公司及分公司情况 ...... 56

五、发行人主要股东和实际控制人情况 ...... 59

六、发行人股本情况 ...... 69

七、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况 ...... 75

八、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议及履行情况，上述人员所持股份被质押、冻结、诉讼纠纷等情形 ...... 83

九、发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员近两年变动情况及对公司的影响 ...... 84

十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况及上述人员及其近亲属持有发行人股份的情况 ...... 85

十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...... 87

十二、发行人正在执行的股权激励情况及其他制度安排和执行情况 ...... 89

十三、发行人员工情况 ...... 89

第六节 业务和技术 ...... 94

一、发行人主营业务及主要产品情况 ...... 94

二、发行人所处行业的基本情况及市场竞争状况 ...... 115

三、发行人销售情况和主要客户 ...... 147

四、发行人采购情况和主要供应商 ...... 181

五、主要资产情况 ...... 200

六、发行人的技术及研发情况 ...... 209

七、发行人境外经营和境外资产情况 ...... 224

第七节 公司治理与独立性 ...... 225

一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ...... 225

二、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ...... 225

三、发行人战略与发展、审计、提名、薪酬与考核等各专门委员会的设置情况 ...... 227

四、发行人特别表决权股份或类似安排的情况 ...... 228

五、发行人协议控制架构的具体安排 ...... 228

六、发行人内部控制情况 ...... 228

七、发行人报告期内的违法违规行为及受到处罚情况 ...... 228

八、发行人报告期内资金占用及对外担保情况 ...... 229

九、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ...... 229

十、同业竞争 ...... 230

十一、关联方及关联交易 ...... 232

第八节 财务会计信息与管理层分析 ...... 244

一、最近三年及一期经审计的合并财务报表 ...... 244

三、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ...... 249

四、影响收入、成本、费用和利润的主要因素，以及对发行人业绩变动具有较强预示作用的财务及非财务指标 ...... 249

五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况 ...... 254

六、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况、关键审计事项..... 254七、主要会计政策和会计估计 ...... 256

八、非经常性损益 ...... 292

九、公司缴纳的主要税种、适用税率及享受的税收优惠 ...... 293

十、主要财务指标 ...... 296

十一、盈利能力分析 ...... 298

十二、财务状况分析 ...... 334

十三、现金流量分析 ...... 368

十四、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ...... 376

十五、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项 ...... 376

十六、盈利预测 ...... 380

第九节 募集资金运用与未来发展规划 ...... 381

一、募集资金基本情况 ...... 381

二、募集资金投资项目具体情况 ...... 384

三、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 ...... 401

四、未来发展与规划 ...... 402

第十节 投资者保护 ...... 407

一、投资者关系的主要安排 ...... 407

二、股利分配政策 ...... 407

三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ...... 410

四、股东投票机制的建立情况 ...... 411

五、发行人、股东、发行人的董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺 ...... 412

第十一节 其他重要事项 ...... 436

一、重要合同 ...... 436

二、对外担保情况 ...... 441

三、诉讼、仲裁及行政处罚情况 ...... 441

四、公司控股股东、实际控制人报告期内刑事犯罪及重大违法情况......... 441第十二节 声明 ...... 442

第十三节 附件 ...... 454

一、备查文件 ...... 454

二、查阅时间及地点 ...... 454

第一节 释 义

本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：

一、一般名词释义

二、专业名词释义

特别说明：本招股说明书任何表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

第二节 概 览

本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、发行人及本次发行的中介机构基本情况

（一）发行人基本情况

（二）本次发行的中介机构

注：根据北京市财政局于2016年9月出具的《北京市财政局关于中水致远资产评估有限公司吸收合并事项予以备案的通知》（京财资产许可[2016]0063号），原评估机构北京京都中新资产评估有限公司已被中水致远资产评估有限公司合并。

二、本次发行概况

（一）本次发行的基本情况

（二）本次发行上市的重要日期

三、发行人主要财务数据及财务指标

四、发行人主营业务经营情况

（一）公司主营业务及产品

公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。

公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。

报告期内公司主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

技术产品和服务应用场景

轨道测控设备计量检定设备轨道精测精调服务

新线建设售后反馈产品研发

交付验收

日常维护

线路大修

轨道几何状态检测轨道表面质量检测轨道结构部件巡检

客户铁路局及工务段城市轨道交通运营单位工程建设单位地方铁路公司其他

应用领域

科研及其他类别

注1：精测精调及其他技术服务的开展具有人员聚集等特征，受新冠疫情影响，相关业务实际复工时间较晚，2020年1-6月未能实现收入。注2：部分铁路局、工程建设单位等客户在与发行人签订合同时，会提出全部产品需求，既

包括对发行人产品的需求，也包括对非发行人产品的需求。其中非发行人产品由发行人从其他供应商采购，再销售给客户。因此，为区别自有产品，发行人将从其他供应商处采购并销售给客户的产品统称为“轨道测控设备组合”。这种模式在铁路行业普遍存在。注3：其他测控设备包括公司研发、生产的轨道测量仪、钢轨波磨测量仪、槽轨轨道检查仪等轨道安全测控产品。

（二）公司经营模式

公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作，并主要以直接销售的方式向铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等客户销售产品及提供服务。公司也会根据客户的需求，向第三方采购产品再销售给客户。

（三）公司竞争地位

通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域的龙头企业之一。公司拥有与轨道测控相关的28项授权专利技术，研发的“高速铁路数字化测量系统”于2009年获得江西省科学技术进步一等奖，“高速铁路轨道平顺性保持技术”于2016年获得国家技术发明二等奖。

结合市场招投标数据，发行人主要产品及服务的市场份额情况如下：

注1：根据获取的2017年至2019年各年度轨道检查仪招投标及中标情况整理；注2：根据获取的2017年至2019年各年度轨道测量仪招投标及中标情况整理；注3：报告期内公司主要承接新建线路的精测精调业务，市场占有率按照公司精测精调业务收入/当年铁路新增营业里程精测精调业务总量测算。

五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况

（一）公司的创新、创造、创意特征

1、国内首创轨道“相对测量”产品，替代了传统人工测量

2002年，公司实际控制人陶捷带领团队突破技术限制，研制出国内首台基

于“相对测量”方法的轨道检查仪，将其应用于秦沈铁路客运专线的建设中，并通过了由江西省科技厅主持、原铁道部组织的新产品及成果鉴定，推动了我国轨道几何状态检测由人工测量向数字化、信息化设备测量的转变。公司在此技术成果的基础上，经过自主研发，陆续推出多款适用领域不同的轨道检查仪，满足了各类轨道的不同测控需求。公司还作为主要起草单位参与制订了《铁路轨道检查仪》、《铁路轨道检查仪检定规程》以及《铁路轨道检查仪检定台检定规程》等行业标准和检定规程，持续推动我国轨道平顺性检测计量仪器标准、管理与应用体系的建设。

2、突破“绝对测量”技术，率先实现了产品国产化

随着我国高速铁路建设的兴起，基于“绝对测量”方法的国外品牌的轨道测量仪走进国门并占据了主要地位。以公司为代表的国内企业通过研发与产品攻关，也推出了具有自主知识产权的轨道测量仪，打破了国外的技术垄断，为高速铁路线路坐标测量提供了国产化产品的选择。

3、创新“相对+绝对”复合测量方法，形成了技术融合

针对“绝对测量”方法存在效率较低、受环境条件影响大等不足，公司创新并推广了“相对+绝对”复合测量模式，研制了三维约束、三位一体等集“相对测量”与“绝对测量”技术优势于一体的新产品，形成了技术融合并构建了相关的知识产权保护体系。

4、创新“相对测量”调轨技术，提高了精测精调的精度与效率

凭借着轨道几何状态检测领域积累的技术优势，公司以0级轨道检查仪为基础创新的“高速铁路相对测量调轨技术”，解决了单纯依靠“绝对测量”调轨所带来的测量效率低、受环境影响大的问题，提高了精测精调的精度和效率，相关技术成果于2016年获得国家技术发明二等奖。

（二）公司的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况

公司紧跟我国轨道安全测控的需求发展，逐渐形成了以轨道几何状态检测为核心，以轨道表面质量检测、轨道结构部件巡检为延伸，并向综合检测方向发展

的产品和服务体系，改变了传统的人工测量方式，提高了轨道的检测精度与效率，促进了铁路工务“检、养、修”的分开，持续推动行业向数字化、信息化、智能化发展。

1、核心技术的持续研发和应用拓展

公司自成立以来深耕轨道安全测控领域，通过持续的技术攻关，研制了满足不同线路类型测控需求的多款轨道几何状态检测产品，构建了系列化、型谱化、细分市场全覆盖的产品体系，贯穿建设、交验、运维等轨道全生命周期的测控，并且将应用场景从传统的铁路系统拓展至城市轨道交通系统。

2、依托原有优势核心技术，进行轨道检测项目的延伸

相较于轨道几何状态检测，钢轨表面质量、轨道结构巡检等轨道检测项目的数字化、自动化水平还较低，依靠人工方式检查的情形还比较普遍。公司在重点发展轨道几何状态检测技术的同时，逐步开始延伸至轨道其他部位检测技术的研究，掌握了相关核心技术，并开发出波磨测量仪、轨廓测量仪、轨道结构巡检仪等产品，拓展了公司产品的覆盖领域，增强了公司的竞争力。

3、促进轨道检测产品综合化、集成化发展

近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目标。

4、技术由产品演化为服务，实现业务模式创新

通过持续的技术研发，公司的产品推陈出新。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、鲁南高铁、郑万高铁等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成了较为成熟的服务模式。

5、新技术的研究与应用

公司紧跟业界前沿的轨道检测技术发展趋势，研究北斗卫星定位等技术在轨道检测领域的运用，促进“相对+绝对”复合测量技术在既有线精测作业中的应用。

六、发行人选择的具体上市标准

根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的致同审字(2020)第110ZA11150号《审计报告》，公司2018年、2019年度扣除非经常性损益后的净利润为4,203.85万元、5,391.78万元，累计扣除非经常性损益后的净利润为9,595.63万元。

因此，公司选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款的上市标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。

七、发行人公司治理特殊安排

公司不存在表决权差异安排、协议控制架构等公司治理特殊安排事项。

八、募集资金用途

公司本次募集资金投资项目经相关主管部门核准备案，并经公司股东大会决议同意，公司本次发行募集资金拟投资项目如下：

如本次发行的实际募集资金净额少于项目资金需求量，由董事会根据有关项目的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分公司将通过自有资金或银行贷款等自筹资金解决。募集资金到位前，公司可以自有资金或银行贷款等自筹资金预先投入募投项目；募集资金到位后，公司可以募集资金置换预先投入的资金。如本次发行募集资金超过拟投资项目所需资金，超出部分将用于与主营业务相关的业务。本次募集资金运用详细信息见本招股说明书“第九节 募集资金

运用与未来发展规划”。

第三节 本次发行概况

一、本次发行基本情况

1、股票种类：人民币普通股（A股）

2、每股面值：1.00元

3、发行股数：2,000万股

4、发行比例：本次发行股数占发行后总股本比例为25.00%

5、每股发行价格：人民币26.42元

6、发行市盈率：39.20倍（每股发行价除以每股收益，每股收益按照2019年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）

7、发行前每股净资产：4.90元/股（根据2020年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）

8、发行后每股净资产：9.70元/股（根据2020年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次发行募集资金净额除以本次发行后总股本计算）

9、发行市净率：2.72元/股（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）

10、发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者按市值申购定价发行相结合的方式，或采用中国证监会认可的其他发行方式

11、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立A股股东账户并已开通创业板市场交易账户的投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

12、承销方式：余额包销

13、本次发行募集资金总额：52,840.00万元

14、募集资金净额：48,172.75万元

15、发行费用概算：

注：以上发行费用均为不含税金额，各项费用根据发行结果可能会有调整。

二、与发行有关的机构和人员

（一）发行人：江西日月明测控科技股份有限公司

（二）保荐人（主承销商）：西部证券股份有限公司

（三）律师事务所：江西华邦律师事务所

（四）会计师事务所：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

（五）资产评估机构：中水致远资产评估有限公司

（六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

（七）拟上市的证券交易所：深圳证券交易所

（八）主承销商收款银行：中国工商银行西安东新街支行

三、发行人与有关中介机构之间的关系

截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

四、本次发行上市的有关重要日期

第四节 风险因素

投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，还应特别认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对公司的生产经营状况、财务状况、持续盈利能力和成长性产生重大不利影响。以下排序遵循重要性原则或可能影响投资决策的程度大小，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

一、新产品推广失败风险

公司把握轨道交通行业的发展方向，充分利用目前拥有的核心技术，紧跟业界前沿的各种轨道检测技术发展趋势，为客户提供检测技术更先进、检测功能更综合的产品或服务。由于轨道交通行业重要性，客户对轨道安全测控产品的准确性、可靠性、稳定性等特征要求较高，新产品的推广和普遍使用通常需要较长时间。如果公司新推出的产品或者服务不能在一定期限内得到下游客户的认可，则可能对公司的经营业绩产生不利影响。

二、技术开发风险

拥有先进的自主核心技术是公司保持竞争优势的关键因素之一。随着轨道交通行业向数字化、信息化、智能化方向发展，下游客户对轨道安全测控产品和服务提出更加综合化、智能化的高要求，这需要公司持续进行新技术、新产品研发并保持较高的研发投入。如果公司研发方向出现重大失误，或者研发进度严重滞后于客户需求，则公司可能面临创新不足、技术滞后的风险。

三、经营风险

（一）客户集中度风险

公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2017年和2018年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售

收入占公司营业收入的比例均超过50%，2019年和2020年1-6月公司对国铁集团销售收入占公司营业收入比例接近40%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。

如果我国宏观经济形势显著恶化，或者国铁集团及其下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。

（二）市场竞争加剧的风险

公司所处行业存在较高的技术壁垒，行业竞争对手较少，竞争格局相对稳定，公司在所处细分市场具有明显的竞争优势。随着轨道交通运输在国民经济发展中的作用日趋凸显，轨道交通总体规模加大，技术升级速度加快，对轨道安全测控技术、产品及服务会提出更高的要求，也会吸引更多的企业进入，行业竞争可能会进一步加剧，甚至出现技术赶超的情形，可能导致产品销售价格下降、运营服务成本增加，进而使公司经营业绩受到不利影响。

（三）产品质量控制的风险

轨道交通是国民经济大动脉和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。而轨道是轨道交通的重要基础设施，因此，客户对轨道安全测控产品的准确性、可靠性、稳定性等特征要求较高。公司已经建立起严格的技术应用验证体系、质量管理体系和产品检验、检测规范与流程，未发生过重大的产品质量事故与质量纠纷。如果公司产品产生重大质量控制缺陷，将会影响公司品牌声誉，甚至引发违约责任，将会对公司的生产经营、业务合作等产生不利影响。

（四）新型冠状病毒肺炎疫情影响经营业绩的风险

2020年1月，我国爆发新型冠状病毒疫情，公司及上下游企业落实各地政府对疫情防控的各项规定和要求，春节后复工复产进度整体延后。新型冠状病毒疫情的延续时间及影响范围尚不明朗，将对公司经营造成不利影响，主要包括：

1、受隔离措施、交通管制等疫情管控措施的影响，公司原材料采购、销售发货等环节物流有所迟滞，公司产品推广、客户开发等市场活动受到一定限制；2、

公司服务于轨道交通行业，受疫情影响，轨道交通的线路建设进度放缓，运营维护频率降低，可能导致对轨道测控产品和服务采购进度放缓，从而对公司的业绩造成一定影响；3、受疫情的影响，公共交通客流量下降幅度较大，公司下游客户的经营情况受到不利冲击，导致公司应收账款回款速度放缓，从而对公司的经营现金流量造成一定影响。

四、财务风险

（一）应收账款较大导致坏账损失的风险

报告期各期末，公司应收账款余额分别为11,775.26万元、14,794.62万元、16,520.19万元和14,270.21万元，计提的坏账准备余额分别为1,401.58万元、1,751.01万元、2,131.84万元和2,085.73万元。2017年至2019年，随着业务规模的不断扩大，公司应收账款余额及坏账准备逐步增长。

公司客户主要为全国各铁路局及其下属单位、工程建设单位等，而上述客户往来款项的账期通常较长，如果客户信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临发生较高坏账损失的风险。

（二）逾期应收账款可能无法收回的风险

报告期各期末，公司逾期应收账款余额分别为3,444.53万元、3,892.36万元、4,519.59万元和3,876.28万元，计提的坏账准备余额分别为979.25万元、1,220.23万元、1,501.27万元和1,492.70万元。2017年至2019年，随着业务规模的不断扩大，公司逾期应收账款余额及坏账准备逐步增长。

公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。

（三）税收优惠变化的风险

报告期内，公司税收优惠金额分别为842.35万元、1,087.28万元、1,477.20

万元和451.54万元，占各期利润总额的比例分别为21.70%、21.01%、20.10%和

30.25%，税收优惠对公司报告期各期的利润总额影响较大。如果未来我国取消对高新技术企业实行15%的企业所得税优惠税率以及对软件产品采取增值税即征即退的优惠政策，或者公司的高新技术企业资格未能顺利通过重新认定，将对公司经营业绩产生不利影响。

（四）收入季节性波动风险

公司主要客户为铁路局及下属工务段、工程建设单位等，其大宗设备采购遵循严格的采购管理制度和预算管理制度，并且主要采用招投标方式确定供应商，具有一定的计划性特点。铁路系统一般上半年安排计划及预算，下半年根据预算情况组织测试及验收等相关工作。因此，公司营业收入的实现存在一定的季节性特点，第四季度一般为公司的旺季，2017年至2019年公司第四季度营业收入占比分别为53.43%、53.52%和59.26%。

公司各季度期间费用较为均衡，营业收入季节性波动情况下可能导致一季度、半年度出现季节性亏损或盈利较低的情形，公司存在因销售收入季节性波动带来的业绩不均衡的风险。

（五）净资产收益率下降的风险

报告期内，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为

17.79%、18.38%、20.93%和2.94%。公司完成本次公开发行后，净资产规模将有较大幅度的增加。由于募集资金投资项目有一定的实施周期，项目产生效益需要一定的时间，募集资金的投入也将产生一定的固定资产折旧、无形资产摊销，因此公司本次发行后净资产收益率可能会面临在一定时期内下降的风险。

（六）毛利率下降的风险

报告期内，公司综合毛利率分别为55.84%、57.06%、56.29%和56.02%，综合毛利率水平总体较高。公司的核心产品及服务为0级轨检仪、1级轨检仪与精测精调服务，在保持0级轨检仪、1级轨检仪销量稳定增长的同时，公司将不断丰富产品结构，持续开拓精测精调服务市场。随着市场竞争的加剧与新产品的不断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。

五、管理风险

（一）实际控制人不当控制风险

公司实际控制人为陶捷、谭晓云，本次发行前合计控制公司72.95%的股份，本次发行完成后控制的股份比例变更为54.71%，实际控制的股权比例较高。若其在行业发展方向、公司发展战略上的判断出现较大失误，将对公司未来经营及发展造成重大不利影响。

公司建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》等制度对实际控制人的行为进行了相关约束，建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝实际控制人做出不利于公司和其他股东利益的决策和行为。但实际控制人仍可凭借其持股比例，通过股东大会和董事会对公司业务经营、投资决策、人事安排、利润分配等方面进行非正常干预或不当控制，进而存在损害公司及公司其他股东利益的风险。

（二）业务规模迅速扩大导致的管理风险

经过多年发展和积累，公司培养并吸引了一批管理人才和技术人才，核心管理团队成员拥有多年行业管理经验且保持稳定。报告期内，公司业务快速发展，公司营业收入分别为10,532.19万元、12,562.22万元、15,283.82万元和3,295.82万元。本次股票发行后，随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司的资产规模、经营规模将会进一步扩大，人员数量迅速增长，业务区域和客户范围将更加广泛，经营决策和风险控制难度将增加。目前公司已建立起一套与现阶段业务规模相适应的较为完善的管理体系，形成了一支稳定且经验丰富的核心团队，但如果公司管理模式和管理水平无法满足公司业务快速发展的需要，将对公司的正常经营、业务协调及拓展造成不利影响。

六、募集资金投资风险

公司利润增长和未来发展，一定程度上取决于募集资金投资项目能否如期完成、项目完成质量以及项目建设期内市场结构的转变等因素。本次募集资金投资项目是经过充分市场调研后提出的，公司对项目可行性进行了充分论证和预测分

析，并且在技术基础、财务支持、人员配备等方面已做好充分准备。这些项目若能得到顺利实施，将进一步扩大生产规模、提高研发水平、丰富产品结构、增强盈利能力、促进公司持续稳定发展。但是，募集资金投资项目建设尚需时间，届时一旦市场需求出现较大变化，公司未来不能有效拓展市场，将导致募集资金投资项目经济效益的实现存在较大不确定性。此外，募集资金投资项目的实施将会新增较大金额的固定资产折旧、无形资产摊销，如果募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增投资带来的费用增长，将在一定程度上影响公司的净利润、净资产收益率等财务指标，公司将面临固定资产折旧及摊销金额增加而影响盈利能力的风险。

七、知识产权风险

经过多年的研发投入，公司在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构部件巡检、铁路建线和运维精测精调等方面掌握了多项具有自主知识产权的核心技术，并申请了多项专利、商标、软件著作权，成为公司持续创新发展的核心技术基础。公司通过申请知识产权、签订保密及竞业禁止协议等措施来保护核心技术，但仍存在专利技术被盗用，非专利技术被泄密等风险。如发生上述风险，公司不能通过有效的方式进行维权，将对公司的技术、产品的竞争力造成不利影响。此外，公司采用合作研发作为研发机制的补充，如在使用合作方提供的技术时出现了侵犯第三方知识产权的情形，可能会导致重大诉讼、仲裁，将对公司的业务、业绩、声誉造成不利影响。

八、发行失败风险

根据《证券发行与承销管理办法》、《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》，发行询价时剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的或者首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，应当中止发行。公司本次发行上市拟适用《上市规则》第2.1.2条第（一）项之市值及财务标准：

“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5000 万元”。

本次公开发行的结果将受到证券市场整体情况、投资者对公司的价值判断等多种因素的影响，若本次发行发生报价、认购不足或者发行后市值与财务指标未能达到预计上市条件的情形，则公司会面临发行失败的风险。

第五节 发行人基本情况

一、发行人基本信息

1、公司名称：江西日月明测控科技股份有限公司

英文名称：Jiangxi Everbright Measurement And Control Technology Co.,Ltd.

2、注册资本：6,000万元

3、法定代表人：陶捷

4、成立日期：2006年3月17日

5、住 所：江西省南昌市高新技术产业开发区高新四路999号邮 编：330029

6、电 话：（0791）8819 3001

传 真：（0791）8810 3777

7、互联网网址：www.rym.com.cn

电子信箱：rymckgs@163.com

8、负责信息披露和投资者关系的部门：证券部

负责人： 沈浩

电 话：（0791）8819 3001

二、发行人设立及报告期内股本变化情况

（一）发行人的设立

公司由日月明有限整体变更设立股份有限公司。

1、有限公司设立情况

2006年2月28日，日月明有限召开股东会，会议审议通过以下议案：1、

会议通过日月明有限《章程》；2、选举陶捷、谭晓云、汤永祥为日月明有限董事；3、选举潘丽芳为日月明有限监事。同日，日月明有限召开董事会，通过关于选举陶捷为日月明有限董事长及总经理的决议。2006年3月10日，江西新纪元会计师事务所对股东出资出具了“赣新会验字（2006）第3039号”《验资报告》。验证截至2006年3月7日止，日月明有限（筹）已收到出资各方缴纳的注册资本合计人民币200万元，均以货币出资。

2006年3月17日，经南昌市工商行政管理局批准，日月明有限设立。日月明有限设立时的股东及其出资情况如下：

2、股份公司设立情况

2015年7月21日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具“致同专字（2015）第110ZC3172号”《审计报告》，根据该《审计报告》，截至2015年6月30日（审计基准日），日月明有限的资产总额为人民币125,347,589.68元，负债总额为人民币51,541,926.68元，净资产值为人民币73,805,663.00元。

2015年7月28日，京都中新出具“京都中新评报字（2015）第0162号”《评估报告》。根据该评估报告，日月明有限的总资产账面值为12,534.76万元，评估值为13,707.50万元，增值1,172.74万元，增值率9.36%；总负债账面值为5,154.19万元，评估值为4,837.19万元，减值率6.15%；净资产账面值7,380.57万元，评估值为8,870.31万元，增值1,489.74万元，增值率20.18%，评估基准日为2015年6月30日。

2015年8月1日，日月明有限召开董事会会议，与会董事就日月明有限拟整体变更为股份有限公司事宜进行了讨论，并同意将《关于江西日月明铁道设备开发有限公司整体变更为江西日月明测控科技股份有限公司的议案》提交股东会审议。

2015年8月1日，日月明有限召开股东会会议，与会股东及股东代表就日月明有限拟整体变更为股份有限公司事宜进行了讨论，会议审议通过以下议案：

1、股份有限公司的名称暂定为“江西日月明测控科技股份有限公司”，由日月明有限现有2名股东作为股份公司的发起人；2、日月明有限截至2015年6月30日止经审计的账面净资产为人民币73,805,663.00元，拟以该净资产值按1.48∶1的比例折合为股份公司成立后的股本总额；3、股份公司的注册资本变更为人民币50,000,000.00元，超出注册资本部分的23,805,663.00元记入资本公积，股本总额设置为5,000万股，每股面值人民币1元。

2015年8月21日，日月明召开创立大会暨第一次股东大会。本次股东大会审议通过《关于江西日月明铁道设备开发有限公司整体变更设立为江西日月明测控科技股份有限公司的议案》、《关于江西日月明测控科技股份有限公司章程的议案》、《关于选举江西日月明测控科技股份有限公司第一届董事会成员的议案》、《关于选举江西日月明测控科技股份有限公司第一届监事会股东代表监事的议案》等议案。并于同日召开了股份公司第一届董事会第一次会议和第一届监事会第一次会议，选举了董事长、监事会主席、高级管理人员。同日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）对日月明（筹）出具了“致同验字（2015）第110ZC0391号”《验资报告》，验证截至2015年8月21日止，日月明（筹）已收到全体发起人投入的股本50,000,000元。同日，各发起人签署了《发起人协议》。

2015年9月1日，南昌市工商行政管理局核准了上述整体变更登记事项，核发了股份公司《营业执照》。

本次整体变更后，公司股权结构如下：

（二）报告期内的股本和股东变化情况

报告期初，日月明的股权结构如下：

报告期内，日月明的历次股本和股东变化情况具体如下：

1、2017年1月，日月明增资

2016年9月29日，公司第一届董事会第八次会议审议通过了《关于拟认定王志勇等22人为公司核心员工的议案》、《关于<股票发行方案>的议案》、《关于因本次股票发行修改<公司章程>的议案》、《关于<募集资金管理制度>的议案》、《关于设立募集资金专项账户及签署三方监管协议的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理本次股票发行相关事宜的议案》等议案。

2016年10月9日，公司2016年第一次职工代表大会、第一届监事会第四次会议审议通过《关于拟认定王志勇等22人为公司核心员工的议案》。

2016年10月15日，公司2016年第二次临时股东大会审议通过了董事会提交的关于本次股票发行的有关议案。

2016年10月16日，公司第一届董事会第九次会议审议通过《关于签署附生效条件的<股票认购协议书>的议案》；2016年11月2日，公司2016年第三次临时股东大会审议通过了董事会提交的《关于签署附生效条件的<股票认购协议书>的议案》。

2016年11月2日，公司在股转系统披露了《股票发行认购公告》，同日，34名自然人投资者与公司签订了《江西日月明测控科技股份有限公司股票认购协议书》，本次认购具体情况如下：

2016年12月2日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具了致同验字（2016）第110ZC0661号《验资报告》，截至2016年11月7日，公司已收到谭晓云等34名自然人缴纳股款合计人民币1,001万元，其中股本260万元，资本公积741万元。

2016年12月22日，股转公司出具了《关于江西日月明测控科技股份有限公司股票发行股份登记的函》（股转系统函[2016]9353号），确认公司本次发行股票2,600,000股。

2017年1月10日，公司在股转系统披露了《关于定向发行股票在全国股份转让系统公开转让的公告》，本次股票发行2,600,000股，将于2017年1月13日在股份系统挂牌并公开转让。

2017年2月3日，日月明取得由南昌市市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。

本次增资后，公司股权结构如下：

2、2017年6月，日月明股份转让

2017年6月，日月明股东通过股转系统进行股票转让具体情况如下：

陶捷向赣州超逸、宝顶赢、招银财富转让股权的原因为谋求公司股权多元化、优化股权结构，定价依据为参考近期股票交易价格协商确定。本次变更后，公司的股权结构如下：

3、2017年7月，日月明增资

2017年5月2日，公司第一届董事会第十三次会议审议通过了《关于<中车同方（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）与公司及其控股股东、实际控制人之股权投资协议>的议案》、《关于<股票发行方案>的议案》、《关于因本次股票发行修改<公司章程>的议案》、《关于设立募集资金专项账户及签署三方监管协议的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理本次股票发行相关事宜的议案》等议案。

2017年5月16日，公司2016年年度股东大会审议通过了董事会提交的关于本次股票发行的有关议案。

2017年5月16日，公司在股转系统披露了《股票发行认购公告》，本次认购具体情况如下：

中车同方本次增资价格主要依据近期股票交易价格，参考行业估值，协商确定。本次增资前，公司在股转系统的股票交易价格为2元/股（2016年9月交易价格），每股净资产为2.49元（2016年12月31日审计数），上次增资价格为

3.85元/股（2017年1月增资价格）。本次增资价格高于近期股票转让价格、每股净资产及上次增资价格，定价合理。

2017年6月5日，致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具致同验字（2017）第110ZC0191号《验资报告》，截至2017年5月20日，公司已收到中车同方缴纳股款合计人民币6,000万元，其中股本600万元，资本公积5,400万元。

2017年6月30日，股转公司出具了《关于江西日月明测控科技股份有限公司股票发行股份登记的函》（股转系统函[2017]3987号），确认公司本次发行股票6,000,000股。

2017年7月17日，公司在股转系统披露了《关于定向发行股票在全国股份转让系统公开转让的公告》，本次股票发行6,000,000股，将于2017年7月20日在股份系统挂牌并公开转让。

2017年7月25日，日月明取得由南昌市市场和质量监督管理局换发的《营业执照》。

本次增资购后，公司的股权结构如下：

4、2017年7月-11月，日月明股份转让

2017年7月-11月，日月明股东通过股转系统进行股票转让具体情况如下：

陶捷向立达高新转让股权的原因为谋求公司股权多元化、优化股权结构，定价依据为参考近期股票交易价格协商确定。

本次变更后，公司的股权结构如下：

5、2018年3月-6月，日月明股份转让

2018年3月-6月，日月明股东通过股转系统进行股票转让具体情况如下：

本次变更后，公司的股权结构如下：

6、2018年10月，日月明股票在股转系统终止挂牌

2018年8月20日，公司第一届董事会第十九次会议审议通过了《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌相关事宜的议案》等议案；2018年9月4日，公司2018年第二次临时股东大会通过上述事项。

2018年10月10日，股转公司出具《关于同意江西日月明测控科技股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函[2018]3399号），同意公司股票自2018年10月16日起终止在股转系统挂牌。

7、2018年12月，日月明股份转让

2018年12月21日，国金工业召开董事会并形成决议，由国金工业投资3,780万元受让日月明5%股份，同日，国金工业股东南昌工业控股集团有限公司对上述投资情况进行确认。

2018年12月21日，陶捷与国金工业签订《股份转让协议》，陶捷将其持有的公司股份以每股12.6元的价格向国金工业转让150万股；日月明实业与国金工业签订《股份转让协议》，日月明实业将其持有的公司股份以每股12.6元的价格向国金工业转让150万股。

2018年12月21日，陶捷与朱前蓉、段才新、朱耀华、叶秋林分别签订《股份转让协议》，陶捷将其持有的公司股份以每股12.6元的价格向朱前蓉转让4万股，向段才新转让2万股，向朱耀华转让2万股，向叶秋林转让1万股。

本次变更后，公司的股权结构如下：

8、2019年4月-5月，日月明股份转让

2019年4月10日，段才新与陶捷签订《股份转让协议》，段才新将其持有的公司1.8万股、2万股股份分别以7.24万元、25.2万元转让给陶捷。

2019年4月20日，陶捷与曾伟龙签订《股份转让协议》，陶捷将其持有的公司3.8万股股份以49.4万元转让给曾伟龙。

2019年5月15日，陶捷与沈浩签订《股份转让协议》，陶捷将其持有的公司10万股股份以130万元转让给沈浩。

本次变更后，公司的股权结构如下：

（三）发行人报告期内重大资产重组情况

报告期内，公司未发生重大资产重组。

（四）发行人在全国中小企业股份转让系统的挂牌情况

1、公司在股转系统挂牌及处罚情况

2016年2月18日，公司股票在股转系统挂牌并公开转让，股票转让方式为协议转让，证券简称为日月明，股票代码为835752。

根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》（股转系统公告〔2017〕663号）的规定，2018年1月15日起，公司股票转让方式由协议转让变更为集合竞价转让方式。

2018年10月16日，公司股票终止在股转系统挂牌，摘牌程序合法合规。

在股转系统挂牌期间，公司不存在受到股转公司处罚的情形。

2、公司招股说明书与股转系统挂牌期间信息披露主要差异情况

通过比对公司招股说明书与挂牌期间的公开披露信息，主要存在以下差异：

招股说明书披露的主要信息与在股转系统挂牌期间披露的存在差异，主要系公司根据相关法律法规和实际经营情况进行了补充、完善和细化，招股说明书与挂牌期间的信息披露不存在重大差异。

三、发行人股权结构

截至本招股说明书签署之日，公司股权结构图如下：

四、发行人子公司、参股公司及分公司情况

截至本招股说明书签署之日，公司拥有1家控股子公司，1家参股公司，不存在分公司，具体情况如下：

（一）子公司情况

公司名称：北京日月明云智科技有限公司

成立时间：2018年6月11日注册资本：2,000万元实收资本：200万元（截至2020年6月30日）法定代表人：陶捷注册地：北京市海淀区上地信息路2号1号楼15层15A-2主要生产经营地：北京市海淀区上地信息路2号1号楼15层15A-2公司类型：其他有限责任公司经营范围：技术开发、技术咨询、技术推广、技术转让、技术服务；软件开发；计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在1.4以上的云计算数据中心除外）；软件开发；机械设备租赁（不含汽车租赁）；销售计算机、软件及辅助设备、电子产品、机械设备、安全技术防范产品（不得从事实体店铺经营）。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

截至本招股说明书签署之日，云智科技的股权结构如下：

经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计云智科技最近一年及一期的主要财务数据如下所示：

主营业务与发行人主营业务的关系：云智科技是公司的子公司，在公司商业

模式总体规划下，以安全应急产品研发为基础，打造轨道交通安全应急方面的综合技术和服务能力。

（二）参股公司情况

公司名称：成都菁软信息技术有限公司成立时间：2017年6月21日注册资本：625万元实收资本：72.50万元（截至2020年6月30日）法定代表人：刘欣注册地：中国（四川）自由贸易试验区成都高新区天府大道中段1388号1栋10层1002号主要生产经营地：中国（四川）自由贸易试验区成都高新区天府大道中段1388号1栋10层1002号

公司类型：其他有限责任公司经营范围：信息技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机系统服务；数据处理；应用软件服务、基础软件服务；计算机技术服务；计算机技术咨询；市场调研；销售：电子产品、机械设备、五金产品、计算机、软件及辅助设备、机电设备（不含特种设备）、通信设备（不含无线广播电视发射及卫星地面接收设备）；计算机软硬件技术开发、技术转让、技术服务；网上贸易代理；国内贸易代理；货物及技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展经营活动）。

截至本招股说明书签署之日，菁软信息的股权结构如下：

注：2020年6月4日完成工商变更。

菁软信息最近一年及一期的主要财务数据如下所示：

注：2019年度数据为经四川仁恒会计师事务所有限责任公司审计数据，2020年1-6月数据为未经审计数据。

主营业务与发行人主营业务的关系：菁软信息是公司2020年参股公司，主要从事铁路运输领域相关的软硬件智能系统研发。

（三）分公司情况

截至本招股说明书签署之日，公司不存在分公司。

五、发行人主要股东和实际控制人情况

（一）公司控股股东和实际控制人的基本情况

1、控股股东

公司控股股东为日月明实业，截至本招股说明书签署之日，日月明实业持有公司股份数量为31,485,000股，持股比例为52.48%，具体信息如下：

成立时间：1993年7月22日

注册资本：2,000万元

实收资本：2,000万元

法定代表人：陶捷

注册地址：江西省南昌市南昌高新技术产业开发区高新五路966号数字大厦

主要生产经营地：江西省南昌市南昌高新技术产业开发区高新五路966号数字大厦

经营范围：企业管理咨询，财务咨询，企业项目咨询，会议会展服务，综合技术服务；房地产开发，环境设计及施工，物业管理。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至本招股说明书签署之日，日月明实业的股权结构如下所示：

经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计日月明实业最近一年及一期的主要财务数据如下所示：

主营业务与发行人主营业务的关系：日月明实业主营业务为物业管理，未从事与发行人主营业务相同或相似业务。

2、实际控制人

（1）实际控制人的基本情况

公司的实际控制人为陶捷、谭晓云夫妇。截至本招股说明书签署之日，陶捷先生直接持有公司股份9,967,000股，谭晓云女士直接持有公司股份2,317,000股，上述两人通过日月明实业间接持有公司股份31,485,000股，合计持有公司股份43,769,000股，持股比例为72.95%。上述两人能对本公司决策产生重大影响并能够实际支配公司的经营决策，是本公司的共同实际控制人。

发行人保荐机构认为，发行人的实际控制人为陶捷、谭晓云夫妇，认定依据充分、结论准确，不存在通过实际控制人认定而规避发行条件或监管的情形。

发行人律师认为，发行人的实际控制人为陶捷、谭晓云夫妇，认定依据充分、结论准确，不存在通过实际控制人认定而规避发行条件或监管的情形。

陶捷先生，身份证号：36010219590423****，中国国籍，无境外永久居留权。陶捷先生为现任发行人董事长、总经理。

谭晓云女士，身份证号：36010219591023****，中国国籍，无境外永久居留权。

报告期内，公司实际控制人未发生变化。

（2）谭晓云在江西省环境监察局任职期间的对外投资和兼职的合规性分析

谭晓云自1997年7月至2014年10月在江西省环境监察局一直从事财务工作。在此期间，谭晓云存在对外投资和兼职的情形。

1）在江西省环境监察局任职期间对外投资及兼职情况

对外投资企业包括：江西日月明实业有限公司、日月明、北京埃尔顿餐饮管理中心（有限合伙）、北京冀源赣泽生物科技有限公司（已注销）、北京淳捷技术有限公司（已注销）和江西日月明新型起重装备工程有限公司（已注销）。

兼职情况包括：2001年至2017年，任北京淳捷技术有限公司监事，2004年至2015年，任江西日月明测控工程技术有限公司董事，2004年至2017年，任江西日月明新型起重装备工程有限公司董事，2006年至2015年，任日月明有限董事；2013年至2014年，任北京冀源赣泽生物科技有限公司监事。

2）谭晓云所任职务及其任职单位性质

根据江西省环境监察局出具的《证明》和江西省财政统发单位离退休人员离退休费审批表，谭晓云自1997年7月起一直在江西省环境监察局从事财务工作，系该单位一般工作人员，2014年10月到达退休年龄并办理了退休手续，退休时享受正科非领导待遇。

江西省机构编制委员会办公室发布的《关于省环境保护厅所属事业单位类别划分的复函》“赣编办函【2015】119号”显示：江西省环境监察局为江西省环境保护厅下属事业单位，非机关法人。江西省环境监察局出具的《证明》显示，江西省环境监察局是江西省生态环境厅直属参公管理的事业单位（2009年成为参公管理的事业单位）。

3）任职期间对外投资和兼职的合规性

①当时有效的《中国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则》（2016年1月1日废止）第二条规定：“禁止私自从事营利性活动”，第十五条规定：“本准则适用于党的机关、人大机关、行政机关、政协机关、审判机关、检察机关中县（处）级以上党员领导干部；人民团体、事业单位中相当于县（处）级以上党员领导干部。”由于谭晓云不属于党政机关县（处）级以上党员领导干部，因此不违反前述规定。

②当时有效的《公务员法》（2005年4月27日颁布，以下统称《公务员法（2005）》）第一百零六条规定：“法律、法规授权的具有公共事务管理职能的事业单位中除工勤人员以外的工作人员，经批准参照本法进行管理。”参照《公务员法（2005）》对参公人员的管理规定，谭晓云在江西省环境监察局任职期间之对外投资和兼职与《公务员法（2005）》第五十三条有关“公务员必须遵守纪律，不得有下列行为：（十四）从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼任职务”之规定存有一定冲突，该等对外投资和兼职存在一定瑕疵，但瑕疵不影响对外投资和兼职行为本身的法律效力。

③谭晓云前述对外投资和兼职行为发生在其退休之前，2014年10月其到达退休年龄已从江西省环境监察局办理了退休手续，对外投资和兼职的瑕疵业已消除。此后谭晓云所从事的对外投资和任（兼）职行为均不与《公务员法》《事业单位人事管理条例》《事业单位工作人员处分暂行规定》等法律法规的规定相冲突。谭晓云在报告期内未发生违反国家法律法规的对外投资和任（兼）职行为。

④谭晓云在江西省环境监察局任职期间的对外投资和兼职依法应不存在被处罚风险

第一，根据江西省环境监察局出具的《证明》，“谭晓云在本单位工作期间未因违反本单位在编人员管理的相关规定受到相关违纪违法处罚”。

第二，根据《事业单位工作人员处分暂行规定》第四十四条“已经退休的事业单位工作人员有违法违纪行为应当受到处分的，不再作出处分决定”的规定，同时由于谭晓云2014年10月已办理了退休手续，现在已不属于事业单位工作人员，因此，依法不应给予其处分。

第三，根据《行政处罚法》第二十九条第一款“违法行为在二年内未被发现的，不再给予行政处罚。法律另有规定的除外”的规定，谭晓云在江西省环境监察局任职期间之对外投资和兼职不存在被行政处罚的风险。

⑤江西省环境监察局的主要职责为：指导、监督、协调江西省环境保护现场执法、排污申报核定以及排污费征收管理工作；参与江西省重大或跨省、跨设区市环境污染事故、突发事件和纠纷的调查处理，承办信访投诉环境违法案件的调查处理；受江西省生态环境厅委托，在委托权限范围内对环境违法行为实施行政处罚等。

谭晓云自1997年7月至2014年10月在江西省环境监察局从事财务工作，不属于县（处）级以上党员领导干部，为一般工作人员，其岗位及职务职责不包括环境保护执法工作，对外投资和兼职单位亦不属于重污染行业，其不存在利用职务之便获取对外投资和兼职的情形，亦不存在利用职务之便为其对外投资和兼职单位谋取不正当利益的情形。此外，其对外投资系个人及其家庭自有资金出资，兼职亦系其直接或间接投资的公司选聘，其对外投资和兼职单位与江西省环境监察局并无关系。谭晓云也就上述事项出具了说明。

综上所述，谭晓云在江西省环境监察局任职期间对外投资和兼职与《公务员法（2005）》第五十三条规定存有一定冲突。但该等行为发生在其退休之前，其退休后所从事的对外投资和任（兼）职行为均不与《公务员法》《事业单位人事管理条例》《事业单位工作人员处分暂行规定》等法律法规的规定相冲突。谭晓云在报告期内未发生违反国家法律法规的对外投资和任（兼）职行为。谭晓云在江西省环境监察局任职期间的对外投资和兼职未受到江西省环境监察局的处罚，依法亦应不存在被处罚风险，不构成本次发行上市的法律障碍。谭晓云对外投资和兼职单位与江西省环境监察局并无关系，不存在利用职务之便获取对外投资和兼职的情形。

（二）其他持有5%以上股份或表决权的主要股东情况

截至本招股说明书签署之日，除日月明实业、陶捷先生、谭晓云女士外，其他持有本公司5%以上股份的主要股东包括中车同方和国金工业。

1、中车同方

（1）中车同方的基本情况

中车同方持有本公司587.50万股股份，占本公司发行前总股本的9.79%。其主要情况如下所示：

成立时间：2017年1月24日

注册资本：96,250.00万元

实收资本：77,642.48万元（截至2020年6月30日）

企业类型：有限合伙企业

执行事务合伙人：中车资本（天津）股权投资基金管理有限公司

注册地址：天津自贸试验区（中心商务区）迎宾大道旷世国际大厦1栋1604-31

主要生产经营地：北京市丰台区芳城园一区15号楼中车大厦

经营范围：从事对未上市企业的投资、对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

中车同方已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求于2017年5月10日完成了私募投资基金备案（基金编号：

SS0129），中车同方的私募基金管理人中车资本（天津）股权投资基金管理有限公司已取得《私募投资基金管理人登记证明》（登记编号：P1060971）。

截至本招股说明书签署之日，中车同方的股权结构如下所示：

中车同方最近一年及一期的主要财务数据如下所示：

注：2019年度数据为经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计数据，2020年1-6月数据为未经审计数据。主营业务与发行人主营业务的关系：中车同方主营业务为股权投资，未从事与发行人主营业务相同或相似业务。

（2）中车集团与中车同方的关系分析

中国中车集团有限公司（以下简称“中车集团”）持有中国中车股份有限公司50.28%的股份，中国中车股份有限公司持有中车资本管理有限公司(以下简称“中车资本”)100.00%股权。

中车资本持有中车资本（天津）股权投资基金管理有限公司（以下简称“管理公司”）49.00%的股权，持有中车同方31.17%的合伙份额，是中车同方的有限合伙人。管理公司是中车同方的普通合伙人，也是中车同方唯一的普通合伙人和执行事务合伙人，持有中车同方1.30%的合伙份额。

根据中车同方合伙协议的约定，管理公司是中车同方的唯一的普通合伙人，并且由管理公司作为执行事务合伙人拥有《合伙企业法》及合伙协议所规定的对于合伙企业事务的独占及排他的执行权。中车资本作为中车同方的有限合伙人，按照合伙协议的约定，享有参加合伙人会议行使表决权、对中车同方的经营管理

提出建议等权利，但不能执行中车同方事务，不得对外代表中车同方，不得以中车同方名义进行活动、交易和办理事务，或代表中车同方签署文件，或从事其他对中车同方形成约束的行为。因此，中车资本不能直接控制中车同方。根据管理公司章程约定并访谈管理公司董事长确认，中车资本持有管理公司的股权比例/表决权比例为49.00%，可以向管理公司董事会推荐三名董事（董事会成员由七人组成），可以向管理公司投资决策委员会推荐三名委员（投资决策委员会由七人组成）。经访谈管理公司董事长确认，管理公司各股东间不存在任何一致行动、表决权授予及其他能够扩大彼此或单方表决权的安排、约定或承诺。结合管理公司章程所规定的股东会议事规则、董事会议事规则和投资决策委员会议事规则来看，中车资本在管理公司的股东会、董事会、投资决策委员会层面均无法对中车同方的执行事务合伙人管理公司实施控制，即不能间接控制中车同方。

综上所述，中车资本无法对中车同方形成控制，按照《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则 (2020年修订)》、《企业会计准则第36号-关联方披露》的规定，中车集团与中车同方不构成控制关系。中车同方持有发行人9.79%股份，按照上述法律法规的规定，发行人与中车集团不构成关联关系。因此，发行人对中车集团的销售也不构成关联交易。

2、国金工业

国金工业持有本公司300万股股份，占本公司发行前总股本的5.00%。其主要情况如下所示：

成立时间：2005年9月21日

注册资本：400,000万元

实收资本：400,000万元

企业类型：有限责任公司

法定代表人：骆军

注册地址：江西省南昌市青山湖区广州路2099号9#楼第9-12层

主要生产经营地：江西省南昌市青山湖区广州路2099号9#楼第9-12层经营范围：实业投资及投资管理（以上项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动)

截至本招股说明书签署之日，国金工业的股权结构如下所示：

国金工业最近一年的主要财务数据如下所示：

注：2019年度数据为经审计合并报表数据，2020半年度数据为未经审计合并报表数据。

主营业务与发行人主营业务的关系：国金工业主营业务为实业投资，未从事与发行人主营业务相同或相似业务。

（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业

截至本招股说明书签署之日，除本公司及本公司的子公司外，公司控股股东日月明实业及实际控制人陶捷先生、谭晓云女士控制的其他企业有2家，为江西财智北汇创业投资中心（有限合伙）以及江西和道生健康管理有限公司，具体情况如下：

1、江西财智北汇创业投资中心（有限合伙）

成立时间：2012年4月12日

出资额：650万元

企业类型：有限合伙企业

执行事务合伙人：陶捷

注册地址：江西省南昌市高新开发区高新五路966号(多媒体大厦)

经营范围：创业投资、投资咨询。(以上项目国家有专项规定的除外)截至本招股说明书签署之日，江西财智的股权结构如下所示：

主营业务与发行人主营业务的关系：江西财智主营业务为创业投资，未从事与发行人主营业务相同或相似业务。

2、江西和道生健康管理有限公司

成立时间：2020年3月13日

注册资本：200万元

企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）

法定代表人：罗芳

注册地址：江西省南昌市南昌高新技术产业开发区高新五路966号数字大厦裙二楼

经营范围：一般项目:健康咨询服务(不含诊疗服务);健身休闲活动;社会经济咨询服务;服装服饰零售;体育用品及器材零售。(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)

截至本招股说明书签署之日，和道生的股权结构如下所示：

主营业务与发行人主营业务的关系：和道生主营业务为健身休闲服务，未从事与发行人主营业务相同或相似业务。

（四）控股股东、实际控制人直接或间接持有发行人的股份质押或其他有争议的情况

截至本招股说明书签署之日，公司控股股东日月明实业及实际控制人陶捷先生、谭晓云女士直接或间接持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情况。

六、发行人股本情况

（一）本次发行前后的股本情况

本次发行前总股本为6,000万股，公司此次拟公开发行数量2,000万股，本次发行全部为新股发行，则本次发行前后公司股本结构如下：

注：SS是“State-ownedShareholder”的缩写。

（二）发行人前十名股东

截至本招股说明书签署之日，公司前十名股东情况如下：

（三）发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

截至本招股说明书签署之日，公司前十名自然人股东及担任职务的情况如下：

（四）发行人股本中的国有股份及外资股份情况

1、国有股份情况

截至本招股说明书签署之日，公司股东国金工业为国有股份持有人。2019年6月11日，江西省国有资产监督管理委员会出具《关于对非上市股份有限公司国有股权管理有关事项的复函》（赣国资产权〔2019〕227号），“??非上市股份有限公司拟在证券交易所申请发行股票并上市的，由本级国资监管机构负责国有股东标识管理”；2019年6月12日，南昌市国有资产监督管理委员会出具《关于南昌市国金工业投资有限公司国有股东标识有关问题的批复》（洪国资字〔2019〕94号），“如江西日月明测控科技股份有限公司发行股票并上市，国金工业在证券登记结算公司设立的证券账户应标注“SS”标识，并及时办理国家出资企业产权登记等手续”。国金工业具体持股情况如下：

2、外资股份情况

截至本招股说明书签署之日，公司不存在外资股份情况。

（五）发行人新增股东情况

1、申报前一年，发行人股权变动情况

发行人申报前一年，新增股东包括国金工业、朱前蓉、朱耀华、叶秋林、曾伟龙、沈浩，新增股东情况如下：

（1）机构股东

国金工业为南昌工业控股集团有限公司全资子公司，南昌工业控股集团有限公司为南昌市人民政府全资控股企业。

（2）自然人股东

朱前蓉女士，身份证号：42242919750101****，中国国籍，无境外永久居留权；

朱耀华先生，身份证号：36232519750209****，中国国籍，无境外永久居留权；

叶秋林先生，身份证号：36222919890722****，中国国籍，无境外永久居留权；

曾伟龙先生，身份证号：33252719780808****，中国国籍，无境外永久居留权。

沈浩先生，身份证号：43020319740103****，中国国籍，无境外永久居留权。

2、最近一年，发行人股权变动情况

最近一年，发行人无新增股东。

（六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的持股比例

1、陶捷持有公司9,967,000股，持股比例为16.61%；谭晓云持有公司2,317,000股，持股比例为3.86%；日月明实业持有公司31,485,000股，持股比例为52.48%。陶捷与谭晓云系夫妻关系，陶捷担任日月明实业执行董事，谭晓云担任日月明实业监事，两人同为日月明实业的实际控制人。

2、罗芳持有公司256,250股，持股比例为0.43%；淦忠林持有公司111,750股，持股比例为0.19%；日月明实业持有公司31,485,000股，持股比例为52.48%。罗芳担任日月明实业总经理，淦忠林担任日月明实业副总经理。

3、赣州超逸持有公司750,000股，持股比例为1.25%；宝顶赢持有公司750,000股，持股比例为1.25%。赣州超逸和宝顶赢的执行事务合伙人、基金管理人均为北京启源厚积投资管理有限公司。

4、中车同方持有公司5,875,000股，持股比例为9.79%；融元管理持有公司125,000股，持股比例为0.21%。融元管理为中车同方管理人中车资本（天津)股权投资基金管理有限公司股东中车资本管理有限公司的员工持股平台。

（七）发行人股东公开发售情况

发行人本次发行无股东公开发售的相关安排。

（八）发行人首次申报时存在私募基金股东

公司首次申报时，非自然人股东中车同方、立达高新、赣州超逸、宝顶赢和招银财富属于私募投资基金。

上述5名股东均已按照规定在公司首次申报前完成了基金备案手续。

（九）发行人股东未超过200人

截至首次申报时，公司共有46名股东。其中，自然人股东38名，非自然人股东8名。非自然人股东中有5名为已完成备案的私募基金（有限合伙企业形式），分别为中车同方、立达高新、赣州超逸、宝顶赢和招银财富；2名为有限公司，分别为日月明实业和国金工业；1名为中车同方管理人中车资本 (天津)股权投资

基金管理有限公司的股东中车资本管理有限公司的员工持股平台，为融元管理，其股东为4名自然人。

公司首次申报后股东未发生变化。综上所述，公司全部股东穿透计算后的股东人数合计49人，未超过200人。

七、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况

（一）董事会成员

截至本招股说明书签署之日，本公司董事共7人，其中独立董事3人，所有董事均通过股东大会选举产生。

本公司董事简历如下：

1、陶捷先生：1959年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权。中国社会科学院商业经济学专业，硕士学历，享受国务院特殊津贴。1981年至1993年，任职于南昌大学；1993年至今，历任江西日月明实业有限公司董事长、执行董事、总经理；1994年至2017年，任深圳日月明贸易公司总经理；1994年至2018年，任江西日月明房地产开发有限公司董事长；1995年至2017年，任武汉日月明贸易有限责任公司董事；1996年至2016年，任江西中豪实业有限公司董事；2001年至2017年，任北京淳捷技术有限公司执行董事、总经理；2002年至2015年，任江西日月明环境工程设计施工有限公司董事长、经理；2004年至2015年，任江西日月明测控工程技术有限公司董事长、总经理；2004至2017年，任江西日月明新型起重装备工程有限公司董事长、总经理；2015年至2017年，任江西宝珑软件科技有限公司执行董事；2006年至今，任本公司董事长、总经理；2012

年至今，任江西财智北汇创业投资中心（有限合伙）执行事务合伙人；2019年至今任北京日月明云智科技有限公司执行董事、经理；2020年任成都菁软信息技术有限公司董事。陶捷先生曾因“EBG自行式架桥机”获得2000年度国家科学技术进步二等奖、“高速铁路数字化测量系统”获2009年度江西省科学技术进步一等奖，“高速铁路轨道平顺性保持技术”获2016年国家技术发明二等奖，入选为“国家科技创新创业人才”、“国家高层次人才特殊支持计划领军人才”，曾是全国铁路专用计量器具计量技术委员会委员，为南昌市直接联系人才，被评为南昌市首届科技明星，多次被评为南昌国家高新开发区优秀企业家和优秀科技工作者。

2、朱洪涛先生：1962年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权。天津大学机械制造专业，硕士学历，教授。1985年至1993年，任江西工业大学讲师、副教授；1993年至2015年，任南昌大学教授、博士生导师；2006年至2015年，任本公司研发总工程师；2015年至今，任本公司董事；2015年至2018年，任本公司副总经理；2018年至今任本公司总工程师。

3、孟利民先生：1970年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权。江西省兵器工业学校机械制造专业，中专学历，北京大学EMBA工商管理高级研修班结业。1990年至1997年，任南方电动工具厂技术员；2002年至2005年，任日月明实业市场部销售经理；2006年至2015年，任本公司销售中心主任。2015年至今，任本公司董事、副总经理。

4、顾云敏女士：1958年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权。江西省机械工业学校机械制造专业，中专学历，北京大学EMBA工商管理高级研修班结业。1981年至2005年，江西电机有限责任公司工艺科任职；2006年至2015年，任本公司品控部主任；2015年至2017年，任本公司董事、制造中心主任；2018年至今，任本公司董事、品管中心主任。

5、张工先生：1968年8月出生，中国国籍，无境外居留权，中南财经大学会计学专业，本科学历，北京大学EMBA工商管理硕士学位班结业，非执业注册会计师。1991年至1994年，任北京AT&T光缆有限公司项目经理；1994年至2003年，任普华永道（北京）高级经理；2003年至2018年，历任北京第一

会达风险管理科技有限公司高级副总裁、董事；2010年至2019年，任北京第一慧理投资顾问有限公司执行董事、经理；2016年至2018年，任北京颐丰投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人；2018年至2019年，任深圳市徐港电子有限公司董事；2014年至今，任北京北斗融创投资管理有限公司执行董事、经理；2015年至今，任北京神州普惠科技股份有限公司独立董事，武汉众智鸿图科技有限公司董事；2016年至今，任锋源创新科技成都有限公司董事，华夏航空股份有限公司独立董事；2017年至今，任锋源新创科技（北京）有限公司董事；2018年至2020年，任水联网技术服务中心（北京）有限公司董事；2018年至今，任本公司独立董事；2019年至今，任北京远特科技股份有限公司、北斗星通智联科技有限责任公司董事。

6、蔡小培先生：1982年5月出生，中国国籍，无境外居留权，西南交通大学道路与铁道工程专业，博士学历，教授。2008年至2012年，任北京交通大学（道路与铁道工程系）讲师、硕士生导师；2013年至2018年，任北京交通大学（道路与铁道工程系）副教授、硕士生导师、博士生导师；2013年至2016年，任北京交通大学（道路与铁道工程系）党支部书记、系副主任；2017年至今，任北京交通大学（道路与铁道工程系）主任、（北京市轨道交通线路安全与防灾工程技术研究中心）副主任；2019年至今，任北京交通大学教授、博士生导师；2018年至今，任本公司独立董事。

7、万晓民先生：1957年2月出生，中国国籍，无境外居留权，南昌大学（原江西大学）法律专业，大专学历，北京大学经济学院（南昌市民营经济高级研修班）结业，高级经济师、公司律师。1971年至1994年，历任江西第四机床厂历任工人、纪委干事、团委副书记、监察科长；1994年至1998年，历任南昌阀门总厂党委副书记兼常务副厂长、纪委书记；1998年至今，历任泰豪集团有限公司历任党委书记、副总裁、监事会主席、首席法律顾问；其中2002年至2015年，历任泰豪科技股份有限公司副总经理、党委书记、工会主席、监事会主席；2009年至今，兼任南昌仲裁委员会委员、仲裁员；2013年至今，任江西泰豪紫荆公寓建设服务有限公司执行董事；2015年至今，任江西泰豪科技广场有限公司董事；2017年至2018年，任江西恒泰园区管理集团有限公司董事长；2018年至今，任南昌泰智投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人，本公司独立董

事。

（二）监事会成员

截至本招股说明书签署之日，本公司监事共3人，其中监事会主席1人，职工代表监事1人。

本公司监事简历如下：

罗芳女士：1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权。中央广播电视大学工商管理专业，大专学历，北京大学EMBA工商管理高级研修班结业。2000年至2001年，任江西省专利技术报社新闻采编、公关员；2001年至2006年，任日月明实业行政人员、技术支持、市场销售与管理；2006年至2010年，任日月明铁道设备开发有限公司（市场中心）主任、销售经理、技术支持；2010年至2014年，任江西日月明铁道设备开发有限公司（总经办）主任；2014年5月至2014年12月，任江西日月明铁道设备开发有限公司（新事业中心）主任；2014年至2017年，任日月明实业监事；2015年至今，任本公司监事；2017年至今，任日月明实业总经理；2020年至今，任和道生执行董事。

杜娇娜女士：1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权。东北林业大学法学专业，本科学历。2004年至2012年，任南昌先锋科技有限公司（行政部）经理；2012年至今，任本公司企管中心行政主管、项目主管；2018年至今，任本公司职工代表监事。

罗来勇先生：1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权。中国计算机函授学院计算机及其应用专业，大专学历。1995年至1998年，任江西洪客隆商场信息部经理；1999年至2004年，任江西新洪客隆商场信息中心负责人；2004年至2005年，任江西（南丰）丰源家惠购物广场总经办人员；2005年至2006年，任江西开心人连锁信息部经理；2006年至2010年，任南昌万宝行汽车销售服务有限公司IT经理；2010年至2014年，任南昌万宝行汽车销售服务有限公

司销售指导员；2015年至今，任本公司营销中心售后经理；2018年至今，任本公司监事。

（三）高级管理人员

截至本招股说明书签署之日，本公司高级管理人员7人，其基本情况如下：

本公司高级管理人员简历如下：

陶捷先生：简历见本节“（一）董事会成员”。朱洪涛先生：简历见本节“（一）董事会成员”。孟利民先生：简历见本节“（一）董事会成员”。潘丽芳女士：1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权。江西财经大学会计学专业，大专学历，北京大学EMBA工商管理高级研修班结业。1993年至1998年，任日月明实业出纳；1999年至2005年，任日月明实业会计；2002年至2015年，任江西日月明环境工程设计施工有限公司监事；2004年至2015年，江西日月明测控工程技术有限公司监事；2004年至2017年，任江西日月明新型起重装备工程有限公司监事；2006年至2018年，任江西日月明房地产开发有限公司董事；2006年至2015年，任本公司监事；2015年至2018年，任本公司董事；2015年至今，任本公司副总经理、企管中心主任。曾伟龙先生：1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权。上海理工大学工商管理专业，硕士学历。2001年至2006年，任台达电子（东莞）有限公司四厂（风扇工程部）电子工程师、产品电子课长、设计电子课长；2006年至2016

年，任中达电子零组件（吴江）有限公司（风扇厂、马达厂、工程部、生技部、制造部）副理；2016年至2018年，任中达电通股份有限公司（智能制造技术部）经理；2018年至今，任本公司制造中心主任；2019年2月至今，任本公司副总经理。

朱前蓉女士：1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权。湖北经济管理大学现代会计专业，大专学历，中级会计师。1998年至2004年，任江西新钢进出口有限责任公司（钢铁炉料部）财务经理；2004年至2012年，任江西盖特方向机有限公司财务经理；2012年至2015年，任南昌市鼎欣科技开发有限公司财务负责人；2015年至2016年，任本公司会计；2016年至2018年，任日月明实业财审中心主任；2018年3月至2019年2月，任本公司财务中心主任、财务负责人；2019年2月至今，任本公司财务总监。

沈浩先生：1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中南大学（长沙铁道分院）工业与民用建筑专业，本科学历。1995年至2000年，任湖南省娄底电业局工程师；2000年至2006年，任湖南利德投资集团有限公司董事会秘书兼投资部部长；2006年至2016年，任中车株洲电力机车研究所有限公司新产业事业部项目经理；2006年至2016年，历任株洲中车时代高新投资有限公司项目经理、投资主管、投资管理部部长、副总经济师；2009年至2020年，任湖南清源投资管理有限公司监事；2011年至2016年，任北京中车创业投资有限公司董事兼常务副总经理；2016年至2019年，任广西梧州中恒集团股份有限公司（SH.600252）总裁助理兼战略发展部部长；2019年至今，任本公司董事会秘书。

（四）其他核心人员

截至本招股说明书签署之日，本公司其他核心人员6人，其基本情况如下：

本公司其他核心人员简历如下：

朱洪涛：简历见本节“（一）董事会成员”。顾云敏：简历见本节“（一）董事会成员”。王志勇先生：1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权。南昌大学机械电子工程专业，博士学历。1995年至2015年，任南昌大学机电学院教师；2004年至2006年，任日月明实业（技术中心）电子工程师；2006年至2015年，任本公司产品中心电子工程师；2015年至今，历任本公司研发中心副主任、研发中心主任。吴维军先生：1983年出生，中国国籍，无境外永久居留权。南昌大学机械工程专业，博士学历，助理研究员。2009年至2015年，在南昌大学任教师；2016年至2017年，于新加坡国家心脏中心访学；2008年至今，任本公司软件工程师。

熊鹰先生：1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权。南昌航空工业学院机电工程专业，本科学历，工程师。1994年至2008年，任江西涤纶厂技术工程师；2009年至2010年，任赛维百世德太阳能有限公司工程师；2010年至2013年，任深圳亿华自动化设备有限公司研发工程师；2013年至今，任本公司机械工程师。

张苗苗女士：1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权。桂林电子科技大学机械电子工程专业，硕士学历。2010年至2012年，任珠海泰坦科技股份有限公司研发工程师；2012年至今，历任本公司电子工程师、研发中心主任助理。

（五）董事、监事的提名和选聘情况

（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况

截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的主要兼职情况如下：

除上述情况外，截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员均未在其他单位兼职。

（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系

截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间不存在亲属关系。

八、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议及履行情况，上述人员所持股份被质押、冻结、诉讼纠纷等情形

本公司按照国家相关规定与所有内部董事、内部监事、高级管理人员及其他核心人员均签订了《劳动合同》（或《退休返聘合同》）和《保密及竞业限制协议》，规定了董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的权利和义务。除此之外，本公司与董事、监事、高级管理人员和其他核心人员之间不存在其他协议安排。上述协议在报告期内均得以良好履行。

公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所有的公司股份不存在质押、冻结、诉讼纠纷等情形。

九、发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员近两年变动情况及对公司的影响

（一）董事变动情况及原因

2018年9月，公司换届调整，同时为进一步建立健全公司治理结构，2018年第二次临时股东大会选举张工、蔡小培、万晓民为公司第二届董事会独立董事。潘丽芳董事任职到期，不再连任公司董事一职。

（二）监事变动情况及原因

2018年9月，公司换届调整，2018年第二次临时股东大会选举罗芳、罗来勇为监事，和职工代表大会选举的职工代表监事杜娇娜，共同组成第二届监事会。熊瑞文监事任职到期，不再连任公司监事一职。

（三）高级管理人员变动情况及原因

2018年3月，张志刚因个人原因提出辞职，不再担任公司董事会秘书与财务总监。

2018年8月，公司第一届董事会第十八次会议聘任段才新为公司董事会秘书。段才新2016年7月开始在公司工作，担任证券事务代表职务，本次聘任董事会秘书为内部选聘。

2019年2月，公司第二届董事会第四次会议聘任曾伟龙为公司副总经理，聘任朱前蓉为公司财务总监。朱前蓉2015年9月至2016年3月，任公司会计，2016年4月至2018年2月，任日月明实业财审中心主任，2018年3月至2019年2月，任公司财务中心主任、财务负责人，本次聘任财务总监为内部选聘。

2019年3月，段才新因个人原因提出辞职，不再担任公司董事会秘书职务。

2019年5月，公司第二届董事会第六次会议聘任沈浩为董事会秘书。

（四）其他核心人员变动情况及原因

近两年，公司其他核心人员未发生变动。

（五）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员变动对公司的影响

报告期内，发行人主营业务收入分别为10,060.95万元、11,747.60万元、15,283.82万元和3,128.32万元。报告期内公司的主营业务收入逐年上升，上述人员变动未对公司持续经营造成不利影响。

发行人保荐机构认为，最近两年，发行人董事、高级管理人员未发生重大不利变化。

发行人律师认为，最近两年，发行人董事、高级管理人员未发生重大不利变化。

十、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况及上述人员及其近亲属持有发行人股份的情况

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况

截至本招股说明书签署之日，除持有本公司的股份以外，本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的其他对外投资情况如下所示：

上述对外投资与本公司不存在利益冲突。本公司其他董事、监事、高级管理

人员与其他核心人员无其他重大对外投资。

（二）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属的持股情况

1、本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属直接持有公司股份如下：

2、本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属间接持有公司股份如下：

日月明实业直接持有公司31,485,000股的股份，董事长、总经理陶捷持有日月明实业85.00%股权，谭晓云持有日月明实业15.00%股权。二人合计通过日月明实业间接持有公司31,485,000股的股份，占比52.48%。

除上述情形之外，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属不存在其他直接或间接持有公司股份的情况。

截至本招股说明书签署之日，上述人员所持有的本公司股份不存在质押或冻结的情况。

十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况

（一）薪酬情况

发行人现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2019年度从本公司领取的薪酬情况如下：

2019年度，除公司独立董事和外部监事外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未在关联企业领取收入、享受其他待遇和退休金计划。

（二）薪酬确定依据及履行的程序

1、薪酬确定依据

公司根据《薪酬管理办法》，建立了年薪制、项目制、月薪制三种薪酬发放机制。年薪制：适用中层以上管理人员及经公司认定的其他核心人员或关键岗位，

由职能工资、职务工资、工龄工资、绩效年薪构成；项目制：适用于公司项目制人员，由职能工资（基本工资＋绩效工资）、工龄工资、项目业绩构成；月薪制：

除年薪制和项目制以外，公司其他在编员工均实行月薪制，由职能工资（基本工资＋绩效工资）、工龄工资、绩效奖金构成。前述《薪酬管理办法》经公司董事会审议通过，薪酬的确定依据公司所处的行业及地区的薪酬水平，结合公司的实际经营情况制定。

2、董事、监事薪酬确定需履行的程序

董事、监事薪酬确定需履行的程序：根据董事、监事的身份和工作性质及所承担的责任、风险、压力等确定不同的年度薪酬标准。

（1）内部董事：

以聘任合同的规定为基础，公司内部董事同时兼任高级管理人员的，薪酬发放标准依照公司相关薪酬考核制度执行；公司内部董事不兼任高级管理人员的，根据其在公司担任的具体职务，由公司管理层对其进行考核后领取薪酬；公司不再向内部董事另行发放董事津贴。

（2）独立董事：

公司独立董事年度津贴为7万元人民币（含税），按照每月度发放为原则。独立董事参加规定的培训、出席公司董事会和股东大会的差旅费以及按《公司章程》等有关法律、法规行使职权所需的合理费用，可在公司据实报销。

（3）外部董事（不含独立董事）：

外部董事不在本公司领取董事津贴。

（4）内部监事：

根据其在公司担任的具体职务，由公司管理层对其进行考核后领取薪酬，不再另行领取监事津贴。

（5）外部监事：

外部监事不在本公司领取监事津贴。

（三）最近三年董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬总额占各期发行人利润总额的比例2017年度、2018年度和2019年度，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬总额为291.74万元、278.17万元和405.08万元，分别占当期利润总额的7.52%、5.38%和5.51%。

十二、发行人正在执行的股权激励情况及其他制度安排和执行情况

截至本招股说明书签署之日，发行人不存在正在执行的对其董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励（如员工持股计划、限制性股票、股票期权）及其他关于股权激励的制度安排。

十三、发行人员工情况

（一）员工人数及变化情况

（二）员工结构情况

报告期各期末，员工的专业结构、学历分布、年龄分布情况如下：

1、员工专业结构

注：随着发行人精测精调服务规模的不断扩大，2018年将部分专门从事精测精调服务的销售人员划分至工程服务人员。

2、员工学历分布

3、员工年龄分布

报告期内，发行人主营业务收入分别为10,060.95万元、11,747.60万元、15,283.82万元和3,128.32万元。2017年至2019年，公司的主营业务收入逐年上升，业务规模逐步扩大，因此，报告期内发行人员工人数逐年增长。

（三）公司执行社会保障制度情况

1、报告期各期公司社会保险和住房公积金缴纳情况

（1）公司社会保险和住房公积金缴费人数

报告期各期，发行人为员工缴纳社会保险及住房公积金情况如下：

（2）部分员工未缴纳社会保险和住房公积金的原因

经核查，部分员工未缴纳社会保险和住房公积金原因如下：

（3）应缴未缴金额及占同期发行人营业利润的比例

依据《社会保险法》和《住房公积金管理条例》等相关规定及相关操作实践，

发行人无须为退休返聘人员缴纳社会保险和住房公积金，该等情形不属于应缴未缴；对于外单位缴纳员工（包括原单位缴纳、其他单位缴纳、户籍地缴纳和人事局缴纳），员工权益已得到保障，该等情形不属于应缴未缴；新入职新进员工因已过入职当月社会保险和住房公积金申报日或因办理手续不齐全等原因无法当月办理社会保险和住房公积金缴付的情形，不属于应缴未缴；自愿放弃缴纳社会保险和住房公积金的员工出具了声明：“承诺本人自愿要求公司放弃为其缴纳社会保险及住房公积金，并承诺放弃因公司未缴纳社保或/和公积金而向公司要求承担补缴或其他法律责任的任何权利。”，出于尊重员工真实意愿的考虑，公司没有为该部分员工缴存社会保险和住房公积金，该部分人员属于应缴未缴情形。根据发行人社会保险、住房公积金缴存标准及未缴纳人数进行模拟计算，若为该等员工补缴社会保险及住房公积金，可能补缴金额对发行人经营成果的影响如下：

注：受新冠疫情影响，南昌市人力资源和社会保障局发布通知，对全市中小微企业免征2020年2月至6月职工养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分。根据该政策，日月明2020年2月-6月无需为员工缴纳职工养老保险、失业保险、工伤保险。

2、主管机关对公司缴纳社会保险、住房公积金的合规证明

发行人及子公司已取得了所在地社保及住房公积金主管部门出具的证明，确认公司报告期内不存在因违反住房公积金法律、法规被处罚的情形，也不存在因违反社会保险相关法律、法规及规范性文件而受到行政处罚的情形。

3、公司控股股东、实际控制人采取的保护措施

发行人控股股东、实际控制人出具《关于公司劳动保障相关事宜的承诺》：

“我们作为江西日月明测控科技股份有限公司（以下简称“公司”）的控股股东、实际控制人，现郑重承诺：在公司于本次发行股份上市前及上市后的任何期间内，若由于公司及其控股子公司、分公司的各项社会保险和住房公积金缴纳事宜存在

或可能存在的瑕疵或问题，从而给公司造成直接或间接损失及/或因此产生相关费用（包括但不限于被有权部门要求补缴、被处罚）的，本公司/本人将无条件地以自有财产予以全额承担或补偿。”

第六节 业务和技术

一、发行人主营业务及主要产品情况

（一）发行人主营业务、主要产品及服务的基本情况

1、主营业务情况

公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。

公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。

经过多年的行业深耕和研发积累，公司在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构部件巡检、铁路建线和运维精测精调等方面掌握了多项具有自主知识产权的核心技术，公司研发的“高速铁路数字化测量系统”曾获得江西省科学技术进步一等奖，“高速铁路轨道平顺性保持技术”曾获得国家技术发明二等奖。公司拥有与轨道测控相关的28项授权专利，并作为主要单位参与起草多项国家铁路行业标准、计量检定规程和技术条件。

自成立至今，公司一直致力于为我国轨道交通行业提供高精度、数字化的产品和技术服务，开发了多款轨道数据采集和分析处理软件系统，研制了针对各类轨道不同测控需求的“相对测量”系列、“绝对测量”系列以及“相对+绝对”系列等多类型产品以及相关计量检定器具，相关产品曾荣获多项国家及省、市自主创新产品、重点新产品等奖项。公司高精度、数字化的轨道安全测控系列产品与服务的陆续推出，改变了传统的人工测量方式，极大地提高了轨道检测的精度与效率，促进了铁路工务“检、养、修”的分开，持续推动行业数字化、信息化、智能化的发展。经过多年技术创新与市场开拓，公司已经成为轨道安全测控行业的领先企业之一。

2、主要产品及服务

发行人主要产品及服务情况如下：

三维约束轨检仪、三位一体轨检仪、T型快速绝对测量、槽轨轨道检查仪、地铁第三轨检查仪、钢轨波磨测量仪、轨廓测量仪以及轨道结构巡检仪等产品尚处于市场推广阶段，对公司销售收入贡献较小。

（1）轨道几何状态检测产品

1）0级轨道检查仪

适用于线路运营速度350km/h及以下的高精度轨道内部几何状态测量仪器。

公司的GJY-T-EBJ-3型轨道检查仪代表着行业内目前国内外最高测量精度等级和水平，以此为基础创新的“高速铁路相对测量调轨技术”，解决了单纯依靠“绝对测量”调轨所面临的测量效率低、受环境影响大的现实问题，大幅提高了调轨精度和效率，相关技术成果于2016年获得国家技术发明二等奖。

GJY-T-EBJ-3型轨道检查仪

GJY-S-EBJ-1型轨道检查仪

2）1级轨道检查仪

适用于线路运营速度200km/h及以下的常规精度轨道内部几何状态测量仪器。

公司的GJY-T-EBJ-2型轨道检查仪为国内首创的数字化、全功能轨道几何状态测量仪器，解决了传统手工测量方式劳动强度大、测量效率低的问题，相关技术成果于2009年获得江西省科学技术进步一等奖。

GJY-T-EBJ-2型轨道检查仪

3）轨道测量仪

适用于线路运营速度350km/h及以下的高精度轨道外部几何状态测量仪器。

公司的SGJ-T-EBJ-1型轨道测量仪采用坐标法轨道精测技术模式，建立了轨道调整计算机仿真作业算法模型，能够满足高速铁路新线建设和线路综合维修等应用场景的要求，达到了国际同类产品先进水平。

SGJ-T-EBJ-1型轨道测量仪4）三位一体型轨道检查仪适用于线路运营速度350km/h及以下的轨道内、外部几何状态复合测量仪器。

GJY-TW-EBJ-3A型轨道检查仪5）三维约束轨检仪适用于线路运营速度350km/h及以下的轨道内、外部几何状态复合测量仪器。

公司的GJY-TW-EBJ-3型测量仪器应用了轨检小车轨枕定位、“相对+绝对”复合测量、相对测量调轨等技术，突破了传统轨道检查仪病害定位不准、无线路定位测量能力的技术现状。GJY-TW-EBJ-3型测量仪器作为“相对测量+绝对测量”集成一体的高效测量方法及装备，达到了国际同类产品领先水平，填补了高速铁路养护维修测量领域的空白。

GJY-TW-EBJ-3型轨道检查仪

6）T型快速绝对测量

适用于线路运营速度350km/h及以下的高精度轨道内、外部几何状态复合测量仪器。

公司的GJY-TW-EBJ-3A型轨道检查仪集成了GJY-T-EBJ-3型0级轨道检查

仪及SGJ-T-EBJ-1轨道测量仪的全部功能，同时采用了创新的车载全站仪免置平“既设既测”技术、完全自由设站技术、完全自动设站技术，在测量精度提高的同时，极大地提高了轨道坐标测量的效率。

GJY-T-EBJ-3A型轨道检查仪7）槽轨轨道检查仪适用于城市轨道交通中现代有轨电车槽型轨道线路检测的常规精度轨道内部几何状态测量仪器。

GJY-T-EBJ-2C型槽轨轨道检查仪是公司轨道几何状态检测技术在现代有轨电车的槽轨轨道线路测量领域的应用，填补了国内槽轨轨道检测无高效率、高性能的数字化、全功能轨道几何状态测量仪器的空白，解决了道尺测量槽型轨道劳动强度大、测量效率低的问题。产品已经在武汉、深圳、广州等城市的现代有轨电车线路上进行应用，相关技术成果已获得国家专利。

GJY-T-EBJ-2C型槽轨轨道检查仪8）地铁第三轨轨道检查仪适用于采用接触轨（第三轨）供电的地铁线路的高精度轨道及第三轨内部几何状态测量仪器。

公司的GJY-S/T-EBJ-1/2D1/2型第三轨轨道检查仪以1级轨道检查仪为基础，集成第三轨几何状态检测系统，可实现地铁第三轨的高精度连续检测，并利用锚段定位点智能识别功能将地铁第三轨测量成果及其偏差量精确定位到锚段定位点以便指导维修，有效降低地铁第三轨的检测工作量和劳动强度，提高检测精度。其中，带轨向、高低等弦测功能的产品可实现工务线路检查与供电第三轨检查组合作业，带动工电供一体化发展。

GJY-T-EBJ-2D1型 GJY-T-EBJ-2D2型

地铁第三轨轨道检查仪

（2）轨道表面质量检测类产品

1）钢轨波磨测量仪连续测量钢轨表面波磨的精密测量仪器。

BMY-XSL3-EBJ-1型钢轨波磨测量仪2）轨廓测量仪连续测量钢轨轨头横断面轨廓、磨耗的精密测量仪器。

GKY-JSL-EBJ-1型轨廓测量仪

（3）轨道结构部件巡检类产品

轨道结构巡检仪，是指适用于各类铁路轨道结构及其部件状态巡检的连续测量型智能仪器。

XJY-MVS-EBJ-1型轨道结构巡检仪

（4）检定平台系列

1）标定器

轨道检查仪/轨道测量仪标定变换用标准器。

BDQ-1型轨道检查仪标定器

（2）检定台

适用于0级、1级轨道检查仪及轨道测量仪的最高精度等级计量检定标准器。

JDT-01型轨道检查仪检定台

（5）轨道精测精调服务

1）精测精调服务内容轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具有较高的平顺性，满足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确测量轨道的内、外部几何状态，查找病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处理功能，进行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进行精确调整，使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过程中，从新线建设、交付验收，到运营维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精测精调作业。

公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、制订并执行精确测量方案，收集与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整结果等。

2）精测精调业务模式

公司精测精调业务的客户主要为铁路局下属工务段和工程建设单位。公司通过招投标、直接洽谈等方式取得业务，并与客户签订合同，组织现场工作，最终交付验收。公司的工程中心具体负责精测精调业务的执行，包括编制项目方案、组织现场管理和作业实施、控制项目进度等。

公司提供精测精调服务主要流程包括：（1）签订合同。公司参加业主方的招标或者商务谈判，中标或洽谈后与对方达成一致，并签订正式合同；（2）内部组织。工程中心根据合同要求成立项目小组，预估工作量，编制项目计划和预算并提交公司审核，采购部门根据工程中心的申请组织劳务、材料的采购等；（3）现场作业。工程中心负责作业现场的管理，制订精测精调方案，对作业人员进行安全文明培训和技能指导，协调各方进行数据收集、材料搬运、扣件更换及摆放、轨道调整等；（4）交付验收。工程中心组织对目标线路进行测量、调整，确保其达到合同约定的技术标准，交由业主方进行验收。

3）资质要求

轨道精测精调是伴随着轨道交通行业线路建设和维护需求市场化，于近年来衍生的服务业务，客户主要为铁路局及下属工务段、铁路工程建设单位等。轨道交通行业并未要求开展轨道精测精调业务必须具备特定业务资质。根据《测绘资质管理规定》第二条“从事测绘活动的单位，应当依法取得测绘资质证书，并在测绘资质等级许可的范围内从事测绘活动”，及第四条“测绘资质的专业范围划分为：大地测量、测绘航空摄影、摄影测量与遥感、地理信息系统工程、工程测量、不动产测绘、海洋测绘、地图编制、导航电子地图制作、互联网地图服务”的规定，公司已取得了测绘乙级资质。4）公司的轨道精测精调服务的发展阶段第一阶段：在我国高速铁路发展初期，参照德国引进单纯依靠“绝对测量”进行轨道精测精调的技术模式中，创新地引入了“相对测量”技术，形成了采用“绝对测量”为主体进行轨道精测和“相对测量”进行校核验收的技术模式，实现了轨道精调作业期间的数字化校核和高速铁路建成通车前线路平顺性的数字化预判。该模式已应用于京沪高铁、哈大客专、广深港客专等线路的建设。

第二阶段：在轨道精测精调服务中推出了“绝对+相对”测量组合运用的轨道精测精调技术方案，首先采用“绝对测量”控制线路线形坐标，再采用“相对测量”控制线路的平顺性，有效地提升了轨道平顺性的作业精度和效率。该模式已应用于郑徐客专、长昆高铁、杭长高铁等线路的建设。

第三阶段：在轨道精测精调服务中推出了“相对+绝对”测量复合运用的轨道精测精调技术方案，将轨道测量仪测量的线形坐标融入到以轨道检查仪为主体的相对测量“计算机仿真调轨”之中，有效地提升了作业效率、降低了作业成本。该模式已应用于宝兰客专、京沈客专、济青高铁等线路的建设。

报告期内，公司参与了沪昆客运专线、宝兰客运专线、张呼客运专线、京沈客运专线、哈佳快速铁路、哈牡客运专线、济青高速铁路、石济客运专线、京张高速铁路等不同速度等级、不同扣件类型的新建线路的精测精调作业，以及广昆铁路、京哈铁路、牡绥铁路、沈大高铁等既有线路的精测精调作业，具有丰富的项目经验。

3、发行人主营业务收入的构成

单位：万元

注1：精测精调及其他技术服务的开展具有人员聚集等特征，受新冠疫情影响，相关业务实际复工时间较晚，2020年1-6月未能实现收入。注2：部分铁路局、工程建设单位等客户在与发行人签订合同时，会提出全部产品需求，既包括对发行人产品的需求，也包括对非发行人产品的需求。其中非发行人产品由发行人从其他供应商采购，再销售给客户。因此，为区别自有产品，发行人将从其他供应商处采购并销售给客户的产品统称为“轨道测控设备组合”。这种模式在铁路行业普遍存在。注3：其他测控设备包括公司研发、生产的轨道测量仪、钢轨波磨测量仪、槽轨轨道检查仪等轨道安全测控产品。

（二）发行人主要经营模式

1、销售模式

公司的主要客户为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。公司主要采用直销的模式销售产品及提供服务。借助直销，可以减少公司与终端用户沟通的中间环节，使公司及时、客观地了解市场动态。公司通过招投标、直接洽谈等方式与客户签订业务合同，按照客户的实际需求进行准备。产品需求方面，由公司负责组织采购、生产、调试、交付；服务需求方面，由公司组织成立项目小组，编制施工方案，采购劳务及材料、培训作业人员，项目实施及验收。公司的销售服务主要由营销中心负责。在合同签订前，营销人员通过市场调研，初步了解行业及客户的需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生产部门；在设备使用过程中，根据客户反馈，提供必要的售后服务。公司售后服务主要包括产品的维护、配件的更换、技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负责产品的软硬件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户提供运维服务、配件更换，相关费用由双方协商确定。

2、生产模式

（1）生产流程和组织方式

公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，具有高技术含量和高附加价值的特点。生产环节主要包括产品零件加工、部件组装与整机装配、标定检定等。公司产品所需要的零件按照来源可以分为自制和外购。其中，关键零件由公司自行采购原材料加工完成，加工过程严格遵守质量控制体系的要求。通用零件及电子元器件根据产品需求，确定数量、型号、规格等信息，从《合格供应商名录》中选取供应商进行采购。部分工序较多、工艺成熟的普通机械零件，由公司提供技术图纸，委托外协厂商加工，检验合格后入库。公司制定了《采购管理制度》以确保外协产品的规格、质量符合行业规范和公司标准。部件组装与整机装配主要包括电气零部件的焊接组装、机械零部件装配、整机组装和检验以及老化实验。制造中心先将电气零部件、PCB板、机械零部件等组装形成产品硬件基础，再嵌入数据采集模块、信号监测模块、数据分析处理模块等进行系统配置，并完成整机装配。公司在生产过程中严格控制产品质量，产品组装时需通过机械检验、电气检验等，成品完成后需要进行老化实验。标定检定主要是安装分析软件，对产品系统性能和功能进行静态测试。此外，还需要对产品进行现场动态模拟测试，完成综合检验和测试，确保产品各项性能符合行业规范、公司标准和客户要求。

（2）公司主要产品的核心生产环节及核心技术

公司产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核心，以硬件为载体，产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发。公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产。

公司轨道检查仪、轨道测量仪的主要生产环节如下：

注：虚线框环节部分采用外协方式完成，蓝色填充部分为核心生产环节其中零件组装、基础软件烧录调试环节和装配电脑、载入分析软件环节是核心生产环节。零件组装确保轨道检查仪、轨道测量仪按照T型外观结构设计图样进行生产，以便其保持测量姿态的稳定性、准确性，载入基础软件和分析软件则确保轨道检查仪、轨道测量仪具备轨道测量、数据收集、分析处理等功能。公司轨道检查仪、轨道测量仪涉及的核心技术及主要构成情况如下：

3、采购模式

（1）产品采购

公司的产品采购由采购部门统一负责。采购部门根据销售、生产部门反馈的信息制订具体的采购计划，执行采购任务，管理采购进度；负责建立供应商档案，进行供应商管理，并定期评审、更新。公司建立了《采购管理制度》、《采购物资定价制度》、《供应商评价选择程序》等采购管理制度，并定期对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，首先要求其提供样品并经过质检，在符合设计标准的前提下，综合考虑质量、价格、供应商资信等因素择优选取。公司对供应商合作情况每年进行一次跟踪复评，并对供应商进行分类管理，与综合实力较强的供应商建立长期合作关系。

公司产品采购包括原材料采购和产成品采购。对于陀螺仪、电脑、水平传感器、全站仪等单位价值较高的，公司根据生产需要制订采购计划，在供应商名录中筛选合适的供应商进行采购。对于电池、螺栓、垫片等具有数量多、单位金额小特点的标准件，公司通常按照季度或年度的时间跨度预计需要量，在经过询价、议价、比价等程序后，与供应商达成一致，统一进行采购。产成品采购是针对部分客户所需要的非公司生产、制造的产品，由公司按照客户提出的规格、型号、数量、厂家等要求，直接向供应商进行采购。公司的产成品采购执行“以销定购”的模式，在与客户形成业务合作关系后，根据其对产品名称、型号、数量、厂家等具体要求组织采购。

（2）劳务采购

公司精测精调服务过程中的项目总体规划、轨道精测执行、数据分析处理、精调方案制订、调后验收复核等专业技术要求较高的工序由公司的员工完成。项目中涉及的设备材料搬运、轨道撬动、扣件更换及摆放、数据收集等技术含量不高、需要简单劳动力的工序向劳务方采购劳务。为保证劳务方在质量、进度、安全方面达到管理要求，公司需要对劳务方过往作业经验、实施能力、人员齐备性、作业工具等进行评审，同时要求劳务方掌握必要的劳动技能、安全防护知识等。

4、研发模式

公司的研发组织模式以自主研发为主，合作研发为辅。自主研发主要围绕轨道几何状态检测、钢轨表面质量检测、地铁第三轨几何状态检测等产品进行连续创新；合作研发则以能够搭载在轨道检查仪小车平台上的激光测量功能模块、图像测量功能模块等为重点，形成基于轨检小车的多功能综合检测产品布局，并致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用升级。

公司的研发组织机构以总工办、研发中心为主体。管理采用“项目制+增量绩效”的模式，建立了相应的绩效管理办法和激励措施，形成了良好的激励和竞争机制，为研发人员提供良好的创新环境。鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励。

公司新产品研发实行全流程管理，从市场调研、新产品立项，到原型样机、验证样机、试验样机、产品样机，再到小批量试制产品、定型产品等阶段均设置了控制节点，明确输入输出关系和进度控制计划，并形成了产品市场应用后的设计反馈通道，确保产品的不断优化与技术进步。

5、报告期内经营模式的变化情况及未来变化趋势

公司主要经营模式及影响经营模式的关键因素在报告期内保持稳定，无重大变化，预计未来也不会发生重大变化。

（三）发行人设立以来主营业务、主要产品及服务、主要经营模式的演变情况

自成立以来，公司主营业务一直围绕轨道交通行业展开，专注于轨道安全测控产品和技术。随着轨道交通行业的发展和市场需要，公司产品推陈出新，产品体系不断丰富，业务内容也从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。

（四）发行人主要产品及服务的流程图

1、轨道安全测控设备生产流程图

2、精测精调服务流程图

（五）生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力公司产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件。公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作。公司及子公司不属于重污染行业。公司生产过程中产生的主要环境污染物包括废水、污水、废气、固体废物、噪声等。

1、公司经营过程中产生的污染物以及处理措施

（1）废气

公司经营过程中产生的废气主要为焊接工序中产生的焊接废气，经集气罩收集后高空排放。公司排放的废气对环境的影响较小，空气质量符合《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）的规定。

（2）废水

公司经营过程产生的废水主要为生产废水和生活废水。生产废水为加工制造设备时形成的废金属切削液。公司定期回收生产废水进入处理池，经盐酸中和、活性碳吸附、油水分离、过滤等工序处理，与生活废水等混合后通过市政管网进

入青山湖污水处理厂。公司废水处理符合《污水综合排放标准》（GB8978-1996）和《青山湖污水处理厂进水水质标准》的规定。

（3）固体废物

公司经营过程中产生的固体废物主要包括危险废物、一般固体废物和生活垃圾。其中，危险废物主要为废水处理分离出的废活性炭、废矿物油及废弃的滤渣，公司统一收集后交危废单位处理。一般固体废物主要为设备加工过程中产生的少量加工铁屑、铝屑、边角余料及不合格的电子器件废次品，统一收集后交由物资回收部门处理。生活垃圾在厂区定点存放，交由环卫部门定期清运、处理。

（4）噪声

公司主要噪声源为磨床、钻床、铣床、车床、切割机、卷板机等设备。公司采取了设备机座安装减振装置、安装隔声门窗、在密闭厂房加工安装、设置绿化带等减噪措施，将厂区内噪声降低至60dB（A）以内，符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）的规定。

2、环保相关处罚情况

报告期内，公司在生产经营活动中一直遵守国家和地方有关环境保护方面法律法规的规定，不存在环境违法行为和环境污染行为，不存在因违反环境保护方面法律法规而受到行政处罚的情形，并取得了南昌市高新生态环境局出具的无违法违规证明。

二、发行人所处行业的基本情况及市场竞争状况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于轨道交通行业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。

（二）行业主管部门、管理体制和主要法律法规及政策

1、行业主管部门和现行管理体制

公司所处的轨道交通行业由政府部门和行业协会共同管理，前者侧重于行业宏观管理，后者侧重于行业内部自律性管理。

（1）行业主管部门

1）国家发改委

国家发改委履行宏观调控职能，负责拟订国民经济发展战略、中长期规划和年度计划和全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及措施，规划重大建设项目的布局等。国家发改委主要通过基础产业司制订铁路及城市轨道交通发展的宏观方针，履行对铁路建设及城市轨道交通建设项目的审批。

2）交通运输部

交通运输部主要负责推进综合交通运输体系建设，统筹规划铁路、公路、水路、民航以及邮政行业发展；拟订铁路、公路、水路发展战略、政策和规划，指导综合交通运输枢纽规划和管理；承担涉及综合运输体系的规划协调工作，会同有关部门组织编制综合运输体系规划，指导交通运输枢纽规划和管理等。

按照《住房和城乡建设部主要职责内设机构和人员编制规定》（国办发〔2008〕74号）的规定，交通运输部负责“指导城市地铁、轨道交通的运营”。

3）国家铁路局

国家铁路局隶属交通运输部，负责起草铁路监督管理的法律法规、规章草案，参与研究铁路发展规划、政策和体制改革工作，组织拟订铁路技术标准并监督实施；负责铁路安全生产监督管理，制定铁路运输安全、工程质量安全和设备质量安全监督管理办法并组织实施，组织实施依法设定的行政许可等。

4）工业和信息化部

工业和信息化部主要承担振兴装备制造业组织协调的责任，组织拟订重大技术装备发展和自主创新规划、政策，依托国家重点工程建设协调有关重大专项的

实施，推进重大技术装备国产化，指导引进重大技术装备的消化创新。

5）住房和城乡建设部住房和城乡建设部主要负责拟订城市建设的政策、规划并指导实施。按照《住房和城乡建设部主要职责内设机构和人员编制规定》（国办发〔2008〕74号）的规定，住房和城乡建设部负责“指导城市地铁、轨道交通的规划和建设”。

（2）行业自律组织

1）中国铁道学会中国铁道学会成立于1978年4月1日，是铁道行业唯一的全国性科技社团，是经民政部批准注册，由中国科协和中国铁路总公司双重领导的全国铁道行业科学技术性的群众组织。其主要工作范围包括开展国内外铁路及城市轨道交通技术交流合作，发展同国内外科学技术团体和科技工作者的友好交往；组织举办相关国内、国际学术会议、论坛，开展国内外调查研究、培训等活动；承办铁道科技成果展；组织铁道科技和科普期刊、书籍、论文集及其他科技文献资料的编辑、出版、发行工作；开展铁道行业的继续教育和技术培训工作等。

2）中国城市轨道交通协会中国城市轨道交通协会成立于2011年10月14日，由国家发展和改革委员会作为业务主管单位，同时接受住房和城乡建设部、交通运输部等部门的行业指导，是具有独立法人资格的全国性、行业性、非营利性社会组织。协会现有单位会员涵盖了中国城市轨道交通行业中的地铁运营、建设施工、装备制造、咨询研究、院校媒体等各种类型的企事业单位，在政府与会员之间搭建交流平台，发挥桥梁、纽带作用。协会组织有关城市轨道交通规划建设、运营管理及生产的信息交流，加强沟通，共同推进城市轨道交通的技术进步。

2、行业主要法律法规和政策

（1）行业主要法律法规

（2）行业主要政策

1）《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006——2020年）》2006年2月，国务院发布《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006——2020年）》，把交通运输业列为重点发展领域，并把高速轨道交通系统、高效运输技术装备列入了优先主题。明确指出要“重点研究开发高速轨道交通控制和调速系统、车辆制造、线路建设和系统集成等关键技术”包括“重载列车、大马力机车、特种重型车辆、城市轨道交通等新型运载工具”。

2）《国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见》2012年12月，国务院印发《国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见》，提出科学研究确定城市公共交通模式，要根据城市实际发展需要合理规划建设以公共汽（电）车为主体的地面公共交通系统，包括快速公共汽车、现代有轨电车等大容量地面公共交通系统，有条件的特大城市、大城市有序推进轨道交通系统建设。

3）《产业结构调整指导目录（2019年本）》按照2020年1月1日起实行的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，铁路行业中的“大型养路机械、铁路工程建设机械装备、线桥隧检测设备”，城

市轨道交通装备行业中的“轨道交通用检测试验仪器和监控系统”均被列入鼓励类。

4）《关于加强城市基础设施建设的意见》2013年9月，国务院发布《关于加强城市基础设施建设的意见》，指出要加强城市道路交通基础设施建设。鼓励有条件的城市按照“量力而行、有序发展”的原则，推进地铁、轻轨等城市轨道交通系统建设，发挥地铁等作为公共交通的骨干作用，带动城市公共交通和相关产业发展。5）《国家新型城镇化规划（2014——2020）》2014年3月，中共中央、国务院印发《国家新型城镇化规划（2014——2020年）》，指出完善综合运输通道和区际交通骨干网络，强化城市群之间交通联系，加快城市群交通一体化规划建设，改善中小城市和小城镇对外交通，发挥综合交通运输网络对城镇化格局的支撑和引导作用。到2020年，普通铁路网覆盖20万以上人口城市，快速铁路网基本覆盖50万以上人口城市。

6）《城镇化地区综合交通网规划》2015年11月，国家发改委和交通运输部联合发布《城镇化地区综合交通网规划》，统筹各种运输方式协调发展，优化运输结构，提高路网运行效率，优先发展城际铁路和市域（郊）铁路，强化轨道交通的骨干作用；完善城镇化地区间综合运输通道，构建城镇化地区内部综合交通网，鼓励采取开放式、立体化方式建设铁路、公路、机场、城市交通于一体的综合交通枢纽。7）《交通运输标准化“十三五”发展规划》2016年1月，交通运输部发布《交通运输标准化“十三五”发展规划》，指出“十三五”是交通运输转型升级、提质增效的关键期。要着力推进综合交通运输基础信息交换共享、新一代信息技术共性应用、网络与信息安全保障等领域的标准制修订。主要包括基础数据信息、数据交换共享、基础设施设备、网络与信息安全、信用信息标准等方面；要建立健全科学、公正、权威的第三方检验检测体系。支持检验检测机构研发和运用新技术、新装备，改进检验检测手段，提高检验检测技术水平和服务质量。

8）《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》2016年3月，国家发改委和交通运输部发布《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》指出，“十三五”时期是交通基础设施重大工程建设的重要阶段。2016-2018年拟重点推进铁路86个项目前期工作，新建改扩建线路约2万公里，涉及投资约2万亿元；城市轨道交通103个项目前期工作，新建城市轨道交通2,000公里以上，涉及投资约1.6万亿元。

9）《中长期铁路网规划（2016）》2016年7月，国家发改委、交通运输部和中国铁路总公司印发《中长期铁路网规划》，指出目前我国铁路基础网络初步形成。中西部地区铁路加快建设，跨区域快速通道基本形成，高速铁路逐步成网，城际铁路起步发展，路网规模不断扩大，保障能力明显增强。截至2015年底，全国铁路营业里程达到12.1万公里，其中高速铁路1.9万公里。规划预计到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市，为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有力支撑。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右。

10）《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》2016年11月，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，对“十三五”期间我国战略性新兴产业发展目标、重点任务、政策措施等作出全面部署安排。规划指出：强化轨道交通装备领先地位，推进轨道交通装备产业智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化发展，加快新技术、新工艺、新材料的应用，研制先进可靠的系列产品，完善相关技术标准体系，构建现代轨道交通装备产业创新体系，打造覆盖干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通的全产业链布局。11）《铁路标准化“十三五”发展规划》2017年2月，国家铁路局发布《铁路标准化“十三五”发展规划》，要求在“十三五”期间，要完善铁路标准体系，鼓励企业将科研成果转化为标准；加强重点领域标准制修订，健全完善行政许可、产品认证、运输服务质量等监督管

理；推进铁路标准国际化工作，积极参与国际标准化组织活动；深化标准化基础性研究工作，开展新技术、关键装备、国际先进标准等方面的基础性研究，加强前瞻性技术研究和储备。12）《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》2017年2月，国务院印发《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，要求构建横贯东西、纵贯南北、内畅外通的“十纵十横”综合运输大通道，加快实施重点通道连通工程和延伸工程，强化中西部和东北地区通道建设。到2020年，基本建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合交通运输体系，部分地区和领域率先基本实现交通运输现代化。高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市，铁路、高速公路、民航运输机场基本覆盖城区常住人口20万以上的城市。13）《铁路“十三五”发展规划》2017年11月，国家发改委、交通运输部、国家铁路局、中国铁路总公司联合发布《铁路“十三五”发展规划》，提出到2020年，路网布局优化完善，装备水平先进适用，运输安全持续稳定，运营管理现代科学，创新能力不断提高，运输能力和服务品质全面提升，市场竞争力和国际影响力明显增强，适应全面建成小康社会需要。具体来看，路网建设方面，到2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里，复线率和电气化率分别达到60%和70%左右。运输服务方面，全国铁路网基本覆盖城区常住人口20万以上城市，高速铁路网覆盖80%以上的大城市。信息化建设方面，基本建立集监测、监控和管理于一体的安全监管信息系统，实现安全生产动态信息的实时监测监控。14）《新时代交通强国铁路先行规划纲要》2020年7月，国铁集团印发《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出到2035年，率先建成服务安全优质、保障坚强有力、实力国际领先的现代化铁路强国。率先建成现代化铁路网，全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右，20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。创新引领技术自主先进，关键核心技术装备自主可控、先进适用、安全高效，智

能高铁率先建成，智慧铁路加快实现。

3、行业主要法律法规及行业政策对发行人经营发展的影响

公司所处行业属于国家鼓励发展、重点支持的领域，一直受到政府高度重视和产业政策的重点支持。《中长期铁路网规划（2016）》、《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》、《铁路“十三五”发展规划》、《新时代交通强国铁路先行规划纲要》等产业政策为轨道交通行业，特别是铁路行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，促进铁路固定资产投资持续保持高位，铁路里程不断增加，进而带动轨道安全测控产品和服务需求的增长。《铁道行业技术标准管理办法》、《铁路计量管理办法》、《铁路工务计量器具运用管理办法》等规章制度则为轨道安全测控行业的技术标准的制订、产品的管理和监督提供了法律依据，强调建立并不断完善铁路技术标准体系，确保轨道安全测控产品的准确性、可靠性。总体而言，公司所在的行业主要法律法规和行业政策均为公司提供了良好的生产、经营环境。

（三）行业发展状况

轨道交通是指运营车辆需要在特定轨道上行驶的一类交通工具或运输系统，最典型的轨道交通就是由传统火车和标准铁路组成的铁路交通系统。随着轨道交通技术的不断创新发展，轨道交通越来越多元化，逐渐出现了地铁、轻轨、有轨电车、磁悬浮轨道系统等城市轨道交通。

铁路交通主要分为高速铁路、快速铁路以及普速铁路，是国家重要的基础设施、国民经济大动脉和大众化交通工具，其建设和发展直接推动国民经济发展。

城市轨道交通主要包括地铁、轻轨、有轨电车、磁悬浮列车等多种类型，是城市公共交通的骨干，具有节能、省地、运量大、全天候、无污染、安全性高的特点，属可持续发展的绿色环保交通方式。

1、轨道交通行业概况

（1）铁路行业

铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体

系的骨干和主要交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。近年来，国家持续加大对铁路行业的投资力度，不断推进其现代化进程，铁路行业得到了快速的发展。1）铁路固定资产投资持续保持高位铁路交通作为重要的交通方式，一直受到国家的重视。2004年国务院批准实施《中长期铁路网规划（2004）》后，我国铁路开始加速发展，铁路运输量、覆盖面积、建设里程、投资规模等指标保持较快增长速度。铁路交通在促进经济社会发展、保障和改善民生、支撑国家重大战略实施、增强我国综合实力和国际影响力等方面发挥了重要作用。

“十二五”期间铁路完成固定资产投资3.58万亿元、新线投产3.05万公里，较“十一五”期间分别增长47%、109%。2019年，我国铁路固定资产投资总额达到8,029亿元，是继2014年我国铁路固定资产投资总额超过8,000亿元以来，连续第六年保持8,000亿元以上投资增长的年份。为实现《中长期铁路网规划（2016）》、《铁路“十三五”发展规划》所设立的目标，预计在未来的一段时间，铁路固定资产投资规模仍将保持较高水平。

数据来源：国家铁路局

2）营业里程逐年递增，铁路路网愈加密集

随着我国经济的快速发展和持续增长，铁路建设投资保持在高速水平，铁路

运营里程持续增加，路网规模不断扩大。截至2019年末，中国铁路营业里程达

13.90万公里，同比增长6.11%，其中，高速铁路营业里程达到3.5万公里，同比增长20.69%；全国铁路路网密度145.50公里/万平方公里，较上年增加8.60公里/万平方公里。根据国务院批准实施的《中长期铁路网规划（2016）》，到2020年，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。远期展望到2030年，铁路网规模将达到20万公里左右，其中高速铁路4.5万公里左右，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。

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2009年-2019年全国铁路营业里程及未来展望

营业里程（万公里）高速铁路营业里程（万公里）

数据来源：国家铁路局

资料来源：《中长期铁路网规划（2016）》

3）高速铁路逐步成为铁路交通的发展重心随着技术的完善及政策的推动，时速200公里及以上的高速铁路成为我国铁路交通的重要组成部分，得到了快速发展。从2008年第一条高速铁路开通，到现在“四纵四横”的高速铁路骨架的基本建成，再到未来构筑“八纵八横”的高速铁路主通道，高速铁路正逐渐成为我国铁路运输行业最重要的运输方式之一。

截至2019年末，我国高速铁路营业里程达到3.5万公里，在全世界拥有高速铁路的国家中首屈一指。我国高速铁路在铁路营业里程的占比也呈现出逐年快速上升的趋势，由2009年的3.16%上升至2019年的25.18%。

数据来源：国家铁路局

2019年，我国铁路投产新线为8,489.00公里，其中高速铁路5,474.00公里，占比为64.48%，投产高速铁路里程为近五年的峰值。

数据来源：国家铁路局

（2）城市轨道交通行业

城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，也是城市公共交通系统的骨干。近年来，城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批项目，使城市交通状况有了明显改善，对充分发挥城市功能、改善环境、促进经济和社会发展起到了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高速发展时期。1）城市轨道交通建设规模和运营里程稳步增加截至2019年底，我国内地城市轨道交通在建线路总规模达到6,902.50公里，同比增长8.30%，在建线路279条（段），包含地铁、轻轨、单轨、市域快轨、现代有轨电车、磁浮交通等六种制式。运营线路总长度6,736.20公里，包括地下线4,366.50公里，地面线920.30公里，高架线1,449.40公里，同比增长16.92%。此外，截至2019年底，国家发改委批复的44个城市规划线路总投资达38,036亿元，其中天津、南京、西安、上海、武汉、苏州、福州、青岛8座城市投资计划均超过1,000亿元。

城市轨道交通计划总投资额稳步增长，各城市线路规模持续扩大，并逐渐连线成网，城市轨道交通发展从单一线路化逐步过渡到网格化发展时代。

数据来源：中国城市轨道交通协会

2）开通城市轨道交通的城市数量不断上升2010年底我国内地开通城市轨道交通服务的城市仅北京、天津、上海、广州、深圳等10座城市。到2019年底，我国内地共40个城市开通城市轨道交通运营服务，开通城轨交通线路208条。有18座城市的线路规模达到100公里或以上，城市轨道交通网络化运营已成趋势，发展速度较快。

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2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年

2012年-2019年我国内地城市轨道交通运营里程

运营线路里程（公里）各年增长速度（%）

2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年

我国内地开通城轨服务的城市数量

数据来源：中国城市轨道交通协会

2、轨道安全测控行业概况

（1）轨道安全测控的基本情况

轨道是轨道交通运输的基础设备和重要组成部分。受自然条件限制，轨道通常裸露在外，在风雨冻融、冷热交替和轮轨接触荷载的作用下，线路的几何状态会不断变化，路基及道床会产生变形，钢轨会出现磨损、疲劳、断裂等表面及内部伤损，轨道联结零件及轨枕也会出现破损、断裂、缺失等，进而使轨道的形状、位置及平顺性状态不断发生变化，钢轨及其支承联接逐渐失去其稳定性和可靠性，如不能及时检测并整修，将会对轨道运输安全构成隐患。因此，轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的工作。为了使轨道平顺性状态持续保持在较高水平，使钢轨、扣件、轨枕、轨道板等各轨道部件始终处于良好状态，铁路部门需要定期或不定期对轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功能完整有效、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。

（2）轨道安全测控行业基本现状

铁路部门规定轨道检测以“动、静态检查相结合，结构检查与几何状态检查并重”为原则，轨道检测按检测方式差异可分为轨道动态检测、轨道静态检测、轨道巡检等。

轨道动态检测主要指利用轨道检查车、探伤车等检测列车在有效的轮轨作用载荷和列车运行速度下，对轨道几何状态，钢轨表面、内部伤损，轨道结构完整性等内容进行定期检查，全面了解和掌握轨道的动态质量。动态检测发现问题时，需要结合静态检测复核，全面分析原因并及时处理。

轨道静态检测是指运营维护部门有计划地对管辖轨道线路进行周期性检查和重点病害的调查、复核，同时指导轨道线路养护维修工作。其中，轨道线路周期性检查内容主要包括正线线路检查、正线道岔、调节器检查、无砟轨道板静态检查、扣件系统静态检查等项目，主要采用轨道检查仪检测轨道几何状态、探伤仪等检测钢轨内部伤损、人工方式巡检轨道结构。

根据轨道检测原理的不同，轨道几何状态的静态检测又可进一步区分为连续测量的相对测量模式和离散测量的绝对测量模式。其中，相对测量模式是指在没有外部参考基准的情况下，对轨道的轨距、轨向、高低、水平、三角坑等内部几

何参数进行检测，直接评价轨道的相对位置关系及平顺性；绝对测量模式是指依靠轨道CPⅢ控制网等外部参考基准，通过检测仪器所携带的全站仪进行观测，结合轨道设计参数计算轨道横、垂向偏差等外部几何参数，直接评价轨道的绝对位置，并间接评价轨道的平顺性。

由于轨道几何状态是影响铁路安全的重大因素，轨道几何状态的静态检测技术发展与产品应用水平较高，作为铁路专用计量器具的管理也比较规范与严谨，铁路部门已分级建立了相关计量标准，并按照《铁路计量管理办法》、《铁路工务计量器具运用管理办法》有关规定，定期对这些计量器具进行检定或校准。

按检测对象划分，除轨道几何状态外，轨道安全测控还包括钢轨内部伤损、表面质量等检测项目。其中，钢轨内部伤损属于轨道安全检测的重点项目之一，主要采用钢轨探伤仪进行探伤检查，相关检测技术、产品及其认证管理等比较成熟和规范。而钢轨表面质量检测目前主要依靠人工巡检辅以简单工具来检查钢轨波磨、钢轨轨廓和断面磨耗、锈蚀等问题，相对而言，检测过程中的数字化、自动化水平还较低。在铁路行业不断推进“提质增效”的背景下，基于机器视觉、激光测量、智能识别等先进技术研制的钢轨波磨测量仪、钢轨轨廓测量仪、钢轨结构巡检仪等设备开始逐步应用于铁路日常检测。

其他主要依靠简单巡检设备与人工巡查相结合方式进行的轨道检测还包括道岔、道床与路基、轨道零配件完整性等项目，其数字化、智能化的水平还有待提高。

（3）行业发展历程

1）轨道检查仪、轨道测量仪等测控设备的引入和运用国内首台轨道检查仪应用于2002年秦沈客运专线建设期，其开创了我国轨道几何状态静态数字化检测的新篇章，有效地满足了铁路部门对轨道几何状态高精度、数字化的检测需求。随着轨道检查仪的运用与普及，铁路部门建立了轨道检查仪相关技术标准和计量检定规程，规范了相关产品的行业准入及计量运用管理标准。此后，铁路部门不断提高检测技术要求，轨道检查仪逐步替代人工道尺、弦绳测量等传统落后的测量方式，促进了铁路工务“检、养、修”的分开，同时在工务段下属线路车间成立检查工区，配置轨道检查仪进行线路周期性检查。

随着高速铁路建设的推进，采用“绝对测量”方法并依靠CPIII 坐标基准网测量三维坐标的轨道测量仪进入我国，其后被广泛用于高速铁路建设阶段的精测精调，并逐步推广应用于高速铁路养护、维修等场合。2012年，原铁道部颁布了《TB/T 3147-2012轨道检查仪》行业标准，按铁路运行速度等级进行产品准确度等级划分，代表国内最高准确度等级的0级轨道检查仪首次通过铁路部门计量认证。同年，原铁道部还颁布了《高速铁路无砟轨道线路维修规则（试行）》和《高速铁路有砟轨道线路维修规则（试行）》，对

高速铁路的线路车间、检查工区轨道检查仪、轨道测量仪及其他轨道测控设备的标准进行了明确规定。2013年，国铁集团发布《关于加强和改进工务普速线路维修管理工作的通知》，进一步提出普速铁路检查工区需要配置轨道检查仪等轨道测控设备。在轨道交通运输行业的快速发展和管理部门的政策规范下，轨道安全测控市场逐步走向成熟。

2）“相对测量”和“绝对测量”技术的复合运用客运专线、重载铁路和城际铁路的快速发展，进一步提高了铁路线路日常养护工作的难度，而线路设备维护天窗修制度的实施以及高速铁路日常检测、维修数字化需求的日益高涨，单纯使用轨道测量仪进行轨道安全测控难以满足相应检测效率和精度的要求。0级轨道检查仪既具备长波测量功能用于控制长波线形，又具备计算机仿真作业功能适用于规划轨道病害整治，其作为铁路维修作业测量仪器得到了铁路部门的广泛认可，并已应用于铁路建设、交验和运营等不同期间的轨道精测精调作业。因此，以轨道检查仪为主、轨道测量仪为辅的“相对+绝对”复合测量技术成为轨道几何状态静态测量的主要发展方向。

“相对+绝对”复合测量技术是将轨道测量仪测量的线形坐标融入到以轨道检查仪为主体的相对测量“计算机仿真调轨”之中，相较于简单使用“相对测量”或“绝对测量”的技术和以轨道测量仪为主、轨道检查仪为辅的“绝对+相对”轨道测控技术，能够有效地提升轨道测控效率，降低作业成本。

复合测量精度和综合调轨效果的不断提升，使得工程建设单位和运营维护部门能够更合理地利用天窗期，达到快速、及时、精确检测和精确调整的作业要求。目前，“相对+绝对”复合测量技术正朝着利用卫星技术的方向和从高速铁路向既有线推广应用的方向发展，有助于进一步降低轨道平顺性控制成本。

3）轨道安全测控设备和技术的综合化、数字化、智能化发展

铁路“十三五”发展规划指出，进一步健全完善高速铁路、普速铁路检测、监测和修理技术装备体系，提高检测养护机械装备水平，全面提升基础保障能力。构建覆盖全路主要干线基于卫星定位的测量控制网络，进一步完善高速铁路、城

际铁路和重要干线路基沉降及轨道变形监测系统。

近年来，铁路部门开始在高速铁路推行工、电、供综合维修生产一体化管理，实行专业化维修、集中化作业和一体化管理。由于夜间天窗作业条件的制约，集成综合工务轨道、供电接触网等铁路基础设施的测控项目，采用更高效率的快速自行机动式小车作为载体的综合一体化测量方式具有较为迫切的市场需求。目前，轨道检查仪在铁路工务系统中已得到广泛认可和普及性使用，其作业安排已呈现出一定的规范性和组织性，轨道检查仪已具备了作为快速、综合的一体化基础架构平台的条件，可集成轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件、无砟轨道板等多个测控项目。随着轨道检查仪向多功能组合应用的趋势发展，未来可进一步实现夜间天窗作业条件下节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目的。

另一方面，数字化的轨道检测是铁路数字化、智能化发展的重要信息源。检测数据的应用也正在向数字报表、网络化信息交互和信息融合应用方向发展，轨检大数据应用平台正从无到有，从单一轨检平台向综合轨检平台过渡，从轨道检测向检测与监测相结合的方向发展。5G、北斗、机器学习等新技术对轨道安全测控行业发展的作用也正在迅速显现，超高精度卫星定位技术已基本能够满足轨检定位测量的技术要求，轨道安全测控行业的发展正在进入全面化、综合化、网络化、智能化的新阶段。

我国城市轨道交通行业起步较晚，城市轨道交通的轨道安全测控和运营维护水平相对较弱，各大城市的轨道交通独立运营模式也加剧了这一现状。近年来，各地铁公司开始借鉴铁路行业的技术标准和检测方式，采用轨道检查仪、轨道测量仪等静态检测设备进行日常检查和维修，提升轨道检修水平。然而，城市轨道交通所具有的低速运行、短发车间隔等特点也对轨道安全测控提出了新的要求，特别是在减震降噪方面，轨道测控技术应用水平亟需提升。总体而言，这将为轨道安全测控行业带来了较大的市场需求。

3、发行人创新、创造、创意特征

（1）国内首创轨道“相对测量”产品，替代了传统人工测量

2002年，公司实际控制人陶捷带领团队突破技术限制，研制出国内首台基于“相对测量”方法的轨道检查仪，将其应用于秦沈铁路客运专线的建设中，并通过了由江西省科技厅主持、原铁道部组织的新产品及成果鉴定，推动了我国轨道几何状态检测由人工测量向数字化、信息化设备测量的转变。公司在此技术成果的基础上，经过自主研发，陆续推出多款适用领域不同的轨道检查仪，满足了各类轨道的不同测控需求。公司还作为主要起草单位参与制订了《铁路轨道检查仪》、《铁路轨道检查仪检定规程》以及《铁路轨道检查仪检定台检定规程》等行业标准和检定规程，持续推动我国轨道平顺性检测计量仪器标准、管理与应用体系的建设。

（2）突破“绝对测量”技术，率先实现了产品国产化

随着我国高速铁路建设的兴起，基于“绝对测量”方法的国外品牌的轨道测量仪走进国门并占据了主要地位。以公司为代表的国内企业通过研发与产品攻关，也推出了具有自主知识产权的轨道测量仪，打破了国外的技术垄断，为高速铁路线路坐标测量提供了国产化产品的选择。

（3）创新“相对+绝对”复合测量方法，形成了技术融合

针对“绝对测量”方法存在效率较低、受环境条件影响大等不足，公司创新并推广了“相对+绝对”复合测量模式，研制了三维约束、三位一体等集“相对测量”与“绝对测量”技术优势于一体的新产品，形成了技术融合并构建了相关的知识产权保护体系。

（4）创新“相对测量”调轨技术，提高了精测精调的精度与效率

凭借着轨道几何状态检测领域积累的技术优势，公司以0级轨道检查仪为基础创新的“高速铁路相对测量调轨技术”，解决了单纯依靠“绝对测量”调轨所带来的测量效率低、受环境影响大的问题，提高了精测精调的精度和效率，相关技术成果于2016年获得国家技术发明二等奖。

4、发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况

公司紧跟我国轨道安全测控的需求发展，逐渐形成了以轨道几何状态检测为

核心，以轨道表面质量检测、轨道结构部件巡检为延伸，并向综合检测方向发展的产品和服务体系，改变了传统的人工测量方式，提高了轨道的检测精度与效率，促进了铁路工务“检、养、修”的分开，持续推动行业向数字化、信息化、智能化发展。

（1）核心技术的持续研发和应用拓展

公司自成立以来深耕轨道安全测控领域，通过持续的技术攻关，研制了满足不同线路类型测控需求的多款轨道几何状态检测产品，构建了系列化、型谱化、细分市场全覆盖的产品体系，贯穿建设、交验、运维等轨道全生命周期的测控，并且将应用场景从传统的铁路系统拓展至城市轨道交通系统。

（2）依托原有优势核心技术，进行轨道检测项目的延伸

相较于轨道几何状态检测，钢轨表面质量、轨道结构巡检等轨道检测项目的数字化、自动化水平还较低，依靠人工方式检查的情形还比较普遍。公司在重点发展轨道几何状态检测技术的同时，逐步开始延伸至轨道其他部位检测技术的研究，掌握了相关核心技术，并开发出波磨测量仪、轨廓测量仪、轨道结构巡检仪等产品，拓展了公司产品的覆盖领域，增强了公司的竞争力。

（3）促进轨道检测产品综合化、集成化发展

近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目标。

（4）技术由产品演化为服务，实现业务模式创新

通过持续的技术研发，公司的产品推陈出新。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、鲁南高铁、郑万高铁等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成了较为成熟的服务模式。

（5）新技术的研究与应用

公司紧跟业界前沿的轨道检测技术发展趋势，研究北斗卫星定位等技术在轨道检测领域的运用，促进“相对+绝对”复合测量技术在既有线精测作业中的应用。

5、发行人所处行业未来市场前景分析

公司目前主要产品和服务的市场需求来自如下三方面：一是轨道交通行业每年新增运营里程所形成的新市场需求，该类需求主要为铁路和城市轨道交通新增运营里程对轨道安全测控产品与服务的市场需求；二是在轨道交通运营标准日益提高的背景下，轨道安全测控产品升级换代产生的市场需求；三是运营线路原有的轨道安全测控产品更新带来的市场需求。

（1）轨道交通运营里程的不断增加，将持续对轨道安全测控产品和服务产生旺盛需求

国家发改委、交通运输部和国铁集团发布的《中长期铁路网规划（2016）》显示，到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。国铁集团2020年8月发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》显示，到2035年，全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右，我国20万人口以上城市将实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。根据国家铁路局发布的《2019年铁道统计公报》，截至2019年末，全国铁路运营里程达到13.9万公里，其中高速铁路营业里程达到3.5万公里。预计未来铁路运营里程和密度还将大大提高。

根据中国城市轨道交通协会2020年发布的《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》，城市轨道交通是全面开启建设社会主义现代化强国的的重要支撑，是建设现代化经济体系的先行领域，也是建设交通强国和智慧城市的重要组成部分。中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2019年度统计和分析报告》显示，截至2019年末，我国内地城市轨道交通运营里程总长度为6,736.20公里，同比增长16.92%，我在建线路总规模达到6,902.50公里，同比增长8.30%。而

随着城镇化程度的不断提高，城市轨道交通在缓解城市拥堵，改善城市环境方面的优势将进一步凸显，轨道交通覆盖区域与运营里程还存在较大增长空间。

由于国铁集团按照铁路里程来设置车间、工区等基层工务管理单元，并相应配置轨道检查仪、轨道测量仪等轨道安全测控产品，城市轨道交通运营单位也通常按照线路里程配置相关产品，并且新增线路正式运营前需完成精测精调。因此，轨道交通运营里程的不断增加，将持续对轨道安全测控产品和服务产生旺盛的需求。

此外，近年来铁路部门在高速铁路新建项目中，会根据线路特点、覆盖区域等增加轨道检查仪等测控产品的配置密度。目前较多新建高速铁路的实际招标数量往往高于建议配置数量，通常按照建议配置的2~4倍进行采购。部分铁路建设项目0级轨道检查仪采购需求情况如下：

（2）随着轨道交通运营标准的日益提高，轨道安全测控产品升级换代需求持续旺盛

近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，掌握了相应技术，并研制了快速轨检小车等具备综合检测功能的产品。

此外，随着城市轨道交通对安全测控和运营维护水平需求的不断提高，以及对计算机仿真调轨功能的需要，近年来0级轨道检查仪在城市轨道交通检测应用中进一步普及。

（3）轨道安全测控产品的更新需要形成了稳定的市场需求

轨道安全测控设备作为精密测量仪器，受到轨道作业环境的影响，产品平均生命周期一般在3-5年，预计平均每5年更换一次。随着现有铁路系统和城市轨道交通系统的现有产品服役时间的增长，设备更新进度的加快，公司产品市场需求将稳步增长。

（四）行业竞争状况

1、行业竞争格局

轨道安全测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的，从早期的人工道尺、弦绳测量，逐渐发展到以轨道检查仪、轨道测量仪为代表的数字化、信息化测量。

在以“相对测量”方法为基础的轨道检查仪方面，以日月明为代表的国内企业突破技术限制后，围绕“相对测量”方法持续进行产品研发，积累了较强的技术优势，并针对各类线路和应用场景的不同需求，不断推出各种型号与功能的轨道检查仪。其中，日月明、什邡瑞邦机械有限责任公司、四川金立信铁路设备有限公司、株洲时代电子技术有限公司等国内企业基本占据了国内市场的全部份额。

在以“绝对测量”方法为基础的轨道测量仪方面，国外品牌的轨道测量仪随着无砟轨道技术的引入走进国门，并在国内高速铁路建设阶段占据主要地位。但随着日月明、什邡瑞邦机械有限责任公司等国内企业技术研发与产品攻关，也推出了具有自主知识产权的轨道测量仪，打破了国外的技术垄断，并逐渐占据了一定市场份额。

目前，我国的轨道几何状态检测在检测效率、使用效果和成本控制等方面，均已领先于当初引进的国外技术，轨道安全测控领域国产化进一步提升。行业内活跃的企业主要包括民营企业、铁路局下属国有企业、国外厂商在国内的代理机构，围绕着研发实力、产品技术含量、产品的性能和成熟度、售后服务能力等展开竞争。

轨道安全测控产品具有高技术、高附加值的特征，是多类技术的成果，从研制到上线运用需要丰富的行业经验与应用实践积累。行业下游客户主要为铁路局

及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等，一般采用招投标的方式进行采购，对供应商的技术实力、产品和服务质量、历史业绩等方面均有较高要求。经过多年的发展，目前行业内已经形成了较为稳定的市场竞争格局，单一产品在行业内主要竞争企业较为固定且数量相对较少。

2、行业内主要企业情况

（1）什邡瑞邦机械有限责任公司

什邡瑞邦机械有限责任公司（以下简称“什邡瑞邦”）成立于2000年12月，由始建于1967年的成都铁路局什邡养路机械厂改制而来，注册资本为9,776.91万元，由中国铁路成都局集团有限公司全资控股。什邡瑞邦从事铁路专用设备的以及铁路线路测量与维保支持，产品主要涉及铁路工务领域和电务领域，如轨道检查仪、液压捣固机、接触网检测设备、红外线轴温检测仪等。由什邡瑞邦控股、高校教授参股的成都四方瑞邦测控科技有限公司研制的轨道检查仪被列为2006年铁道部重点铁路行车安全推广项目。

（2）北京力铁轨道交通设备有限公司

北京力铁轨道交通设备有限公司（以下简称“北京力铁”）成立于2013年1月，注册资本为500万美元，由星际铁路技术有限公司全资控股。北京力铁主要从事轨道检测设备的研产销和轨道测量技术服务，先后将德国BWG高铁道岔系统、雷达2000双块式无砟轨道系统、安伯格GRP1000系列轨道几何状态测量仪等引入国内，并拥有自主知识产权的DTS无砟轨道精调软件及DTIS无砟轨道精调及测量信息管理系统。经过多年发展，北京力铁在铁路和城市轨道交通领域均有较强的研发实力和成熟的产品。北京力铁旗下的重庆安伯格轨道技术有限公司主要从事城市轨道、高速铁路技术开发、推广、咨询服务。

（3）四川金立信铁路设备有限公司

四川金立信铁路设备有限公司（以下简称“四川金立信”）成立于2008年1月，由资阳市立信铁路电气设备厂改制而来，注册资本为1,000万元，主要从事轨道检查仪、数显轨距尺等轨道安全测控设备的研发、生产和销售。其研制的GJY-T-LX型铁路轨道检查仪应用三维姿态测量技术，获得了《铁路专用计量器

具新产品技术认证证书》。

（4）武汉利德测控技术有限公司

武汉利德测控技术有限公司（以下简称“武汉利德”）成立于2002年5月，注册资本为12,000万元，2015年被神州高铁技术股份有限公司全资收购。武汉利德主要从事铁路线路测控系统、高铁钢轨加工成套装备、铁路养护智能装备的研制、销售与服务，主要产品为铁路安全检测监控设备、钢焊接加工及铁路养护装备、物流装备定位及信息管理系统，并为轨道交通领域的客户提供产品、技术服务和解决方案。

（5）株洲时代电子技术有限公司

株洲时代电子技术有限公司（以下简称“时代电子”）成立于1992年12月，注册资本为8,000万元，是株洲中车时代电气股份有限公司的全资子公司。时代电子主要从事控制用计算机及软件、养路机械电气控制系统、中小功率变流技术及产品、检测技术产品、传感器产品及其他机电一体化技术、自动化技术产品的研发、销售和服务，建立了省级企业技术中心和工程技术研究中心，形成了控制技术、测量技术、检测维护技术。

（6）深圳大铁检测装备技术有限公司

深圳大铁检测装备技术有限公司（以下简称“大铁检测”）成立于2015年4月，注册资本为329万元。大铁检测致力于轨道精密测量和结构健康监测，业务领域主要有轨道几何形态检测、轨道精调、无砟轨道道板检测、无砟轨道道板精调等。

（五）发行人的市场地位及竞争状况

1、发行人的市场地位

公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用。自成立以来，公司始终秉持“科技领先，质量为上，服务第一”的经营理念，向铁路局及下属工务段、城市轨道交通运营单位等客户提供轨道检查仪、轨道测量仪等轨道安全测控设备。公司主要产品的关键性能指标均已达到国内外

先进水平，“相对测量”系列已全面替代进口产品，“绝对测量”系列打破了国外的技术垄断。随着公司轨道测控技术的完善和成熟，近年来，公司开始大力开拓精测精调服务。报告期内，公司参与了京张高铁、济青高铁、鲁南高铁、郑万高铁、哈牡客专、哈佳客专、张呼客专等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，逐渐拓展了我国轨道精测精调服务市场，助力我国精测精调服务领域持续健康发展。

公司拥有与轨道测控相关的28项授权专利技术，研发的“高速铁路数字化测量系统”于2009年获得江西省科学技术进步一等奖，“高速铁路轨道平顺性保持技术”于2016年获得国家技术发明二等奖。2018年，公司生产的牌轨道检查仪被江西省市场监督管理局评定为江西名牌产品。公司是“双软企业”，研发的“日月明高铁型轨道检查仪数据分析处理系统V12.2.3”、“日月明普铁型轨道检查仪数据分析处理系统V12.2.3”、“日月明轨道测量仪数据采集与处理软件V3.0”、“日月明Railway CHK xp轨道几何状态检查数据分析处理系统V1.0”等系统产品被评定为软件产品。此外，公司作为主要起草单位参与起草了多项铁路行业标准、国家计量检定规程、技术条件，标志着公司的整体技术实力在业内受到高度认可。结合市场招投标数据，发行人主要产品及服务的市场份额情况如下：

注1：根据获取的2017年至2019年各年度轨道检查仪招投标及中标情况整理；注2：根据获取的2017年至2019年各年度轨道测量仪招投标及中标情况整理；注3：报告期内公司主要承接新建线路的精测精调业务，市场占有率按照公司精测精调业务收入/当年铁路新增营业里程精测精调业务总量测算。

2、发行人的技术特点

公司立足于科技创新，各产品以自主研发为主，合作研发为辅。自主研发主要围绕轨道几何状态检测、钢轨表面质量检测、轨道结构部件巡检、地铁第三轨几何状态检测等产品进行连续创新；合作研发则以能够搭载在轨道检查仪小车平台上的激光测量功能模块、图像测量功能模块等为重点，形成基于轨检小车的多

功能综合检测产品布局，并致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用升级，近年来，公司亦开始着力推动关联技术的集成和整合运用。公司注重相关知识产权的保护、参与行业标准的制订、推行和遵守行业准入制度，在技术与产品层面上始终保持着业内领先水平。同时，公司技术与产品始终保持对市场需求、客户反馈的快速响应，把客户价值放在首位，把发现行业痛点、贴近客户服务、为客户提供解决方案作为自己的首要任务。

3、发行人的竞争优势

（1）完善的专业平台与优秀的研发技术团队是公司持续发展的最重要保障公司是国家高新技术企业，长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。公司重视研发投入，报告期内研发费用占营业收入的比例分别为7.50%、7.88%、6.09%和10.26%。

公司采用产、学、研相结合的研发体制，与多所高校、科研机构保持长期、稳定的合作关系，通过不断的技术创新和科技攻关，将研发优势转化为产品优势，建立了完整的“相对测量”、“绝对测量”试验、测试体系，开发了一系列具有自主知识产权的核心产品，确立了在轨道相对测量领域的优势地位。公司还开发了既有线三维约束测量技术、方法和产品，形成了我国铁路在建设、交验、养护、维修不同阶段的轨道静态测量成套技术模式，促进了铁路工务“检、养、修”的分开。

公司在发展过程中形成了一支项目经验丰富、知识储备深厚的专业研发团队，凭借对轨道交通行业的深刻理解，对轨道测控技术的掌握和认知，通过提前研发、合作研发等方式不断提高公司技术水平，确保公司的技术和产品在行业内持续具备领先优势。

（2）丰富、专业的技术储备奠定了公司领先的行业地位

公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，遍及产品开发、设备改进、生产工艺优化、软件调试升级等全技术链环节，积累了丰富的行业经验和技术成果，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的多项核心技术。截至本招股说明书签署之日，公司拥有28项授权专利、12项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用，使公司在行业内始终保持较强的竞争力。公司研发的“高速铁路轨道平顺性保持技术”于2016年获得国家技术发明二等奖，“高速铁路数字化测量系统”于2009年获得江西省科学技术进步一等奖。公司凭借自身技术实力和对轨道安全测控行业的深刻认知，作为主要单位参与起草了铁路行业标准《铁路轨道检查仪》（TB/T 3147-2012）、《钢轨波磨测量仪》（Q/CR 650-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1090-2013）、《铁路轨道检查仪检定台检定规程》（JJG1091-2013），技术条件《普速铁路控制桩设置及测量暂行技术条件》（TJ/GW 159-2019）。通过参与行业标准、检定规程、技术条件等制订，公司能及时把握轨道安全测控发展动向，满足市场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。

（3）产品取得资质认证是公司开展市场竞争的重要前提

铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品，在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较高要求，新加入的企业难以在短时间内满足相关资质审核的要求。

目前，公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》（第一批）。公司现有的7项轨道检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》，具有铁路物资采购市场准入资格，可以在铁路物资采购平台进行投标，参与公开市场的竞争。

（4）优异的产品质量和完善的营销服务增强客户黏性

轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能得到客户的全面认可。客户倾向于与技术领先、产品质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系。

公司始终秉持“科技领先，质量为上，服务第一”的经营理念，凭借规范的管理、过硬的技术实力、可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系，形成了成熟、稳定的客户群体。公司长期与轨道交通领域客户进行合作，营销网络遍及铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位等，并与之建立了良好的合作关系，特别是已经使用公司产品的铁路局大多已成为公司的长期、稳定客户。

（5）高效、专业的团队造就管理优势

公司核心管理团队成员均拥有十余年的轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产品研发、设计、制造和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的市场敏感性强、发展思路清晰，并形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。

经过多年的经营积累，公司建立了成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，能够通过人才培训、人才引进、人才发现，充分发掘员工潜力，并形成了良好的业务传承和人才培养机制。公司已培养了一支精干、高素质的管理、研发、制造和服务队伍，为公司快速发展奠定了坚实基础。

4、发行人的竞争劣势

（1）研发周期较长

公司致力于以高新技术与产品提升铁路轨道安全测控的数字化、智能化和现代化水平，由于轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，相关产品研发与市场推广往往周期较长，新产品从技术构思到最终转化为成熟产品并实现规模化应用的时间多需要3年以上，较长的新品研发与市场培育周期会对公司业务的短期增长造成一定压力。

（2）营收及资产规模较小

2019年度和2020年1-6月公司营业收入分别为15,283.82万元和3,295.82万元，扣除非经常性损益后的净利润为5,391.78万元和843.92万元，公司与同行业上市公司相比，在收入规模、利润总额、研发投入等综合实力方面还存在一定差距。由于公司目前的整体规模还相对较小，在研发投入、产能扩张、市场开拓及运营维护能力等方面容易受到资金、人才储备等因素的制约，整体市场抗风险能力还有待进一步加强。

（3）融资渠道单一

公司主营业务与我国轨道交通建设规模密切相关。近年来，在包括铁路和城市轨道交通在内的轨交行业跨越式发展的背景下，我国铁路基本建设和更新改造投资规模不断增加。同时，铁路的发展对轨道安全测控的要求越来越高，直接带动了公司所处行业的发展。公司面对的市场需求日趋旺盛，新产品研发力度不断增加，这在一定程度上加大了公司对资金的需求。目前，公司的资金需求主要由内部积累和银行贷款来满足，融资渠道较为单一，在一定程度上制约了公司的快速发展。

（六）行业发展面临的机遇与挑战

1、行业发展面临的机遇

（1）国家产业政策的大力支持

轨道交通行业由于承载能力强，综合效益高以及负面效果低等优势，成为我国现代化和城镇化建设中的重要组成部分，受到国家政策大力的扶持。《铁路“十三五”发展规划》指出，要大力发展铁路建设，到2020年全国铁路营业里程达15万公里左右，其中，高速铁路3万公里，复线率和电化率分别达到60%和70%左右，中西部路网规模达到9万公里左右；《中长期铁路网规划》提出到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。展望到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2020年，城市轨道交通营运里程达到6,000公里。轨道

交通的迅速发展将直接带动轨道安全装备的发展，为推动我国轨道安全测控行业持续健康发展奠定了坚实基础。

（2）社会经济发展推动轨道交通建设提速

铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。根据《铁路“十三五”发展规划》，到2020年铁路客运量将达到40亿人，旅客周转量16,000亿人公里，铁路货运量将达到37亿吨，货运周转量25,780亿吨公里。为适应未来需求，铁路运力需要大幅提高。提升途径一方面来自铁路线网的延伸和重载的发展，另一方面来自高速铁路的分流。此外，伴随经济快速发展，我国城镇化建设不断推进，城市人口不断增长，这将带动城市之间、城市群内部的客运需求急剧扩张，对交通基础设施承载能力和安全性能提出更高要求，也将对铁路安全设备产生巨大的需求。

随着社会经济的发展和城镇化的推进，我国城市轨道交通进入重要发展时期。根据《城市轨道交通2019年度统计和分析报告》，截至2019年底，我国内地城市轨道交通在建线路总规模达到6,902.50公里，同比增长8.30%，在建线路279条（段），在实施的建设规划线路总长7,339.40公里，国家发改委批复的44个城市规划线路总投资达38,036亿元。城市轨道交通的快速发展势必带来城轨安全设备需求的大幅增加。

（3）铁路技术装备国产化和技术体系自主化带来的发展良机

基于铁路运输在国民经济和社会发展以及国家安全中所具有的重要作用，国家历来重视铁路技术装备和技术体系的国产化进程。《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006～2020年）》、《装备制造业调整和振兴规划实施细则》明确指出，以振兴装备制造业为重点发展先进制造业，坚持以信息化带动工业化，鼓励运用高技术和先进适用技术改造提升制造业，提高自主知识产权、自主品牌和高端产品比重。《铁路主要技术政策（2013）》提出“以安全为前提、市场为导向、效益为中心，系统提升运输安全、工程建设、经营管理等领域技术与装备水平，增强铁路科技持续创新能力，为我国铁路科学发展提供技术支撑和保障。”国产化和自主化的趋势将为国内相关设备制造企业带来良好的发展机会。

2、行业发展面临的挑战

（1）受宏观经济政策条款影响较大

本行业与国家轨道交通建设投资规模关联性大，受到国家宏观经济政策调控的影响。虽然在未来一段时间轨道交通建设预期仍将维持较高的投资水平，特别是铁路运营单位和地铁公司对安全运行的更加重视，轨道交通运营维护行业景气度较高，但若出现各种不可预见因素导致的宏观经济政策发生重大调整，轨道交通建设规模减少，将对本行业造成不利影响。

（2）市场竞争越发激烈

我国轨道测控行业近十年发展迅速，在相对测量领域，国内企业已经赶超国外同类产品技术水平，加上国外企业在成本、销售定价与服务网络方面存在一定的劣势，国内产品占据了绝大部分市场份额。在绝对测量领域，国外产品，如瑞士安伯格公司的GRP1000轨道测量仪系列、德国Rail.ONE和Sinning公司联合研发的GEDO CE产品，占据先发优势。随着近年来轨道交通行业对行车安全的愈加重视、轨道运营维护方面的投入越来越大，本行业的市场发展前景日益向好，行业进入者不断增多，市场竞争将更趋激烈。

（七）发行人与同行业可比公司比较

与公司形成竞争关系的企业主要有什邡瑞邦、北京力铁、四川金立信、时代电子等，这些企业均为非公众公司，无法获取其财务数据，因此本处主要对比公司与上述企业的产品情况。

公司与可比公司获得国铁集团技术审查认证情况对比如下：

注：1、“√”表示有该型号产品，“×”表示无该型号产品 2、数据来源于铁道质量技术监督网，什邡瑞邦由其子公司成都四方瑞邦测控科技有限责任公司申请相关审查证书。根据上表统计数据显示，与上述4家同行业企业相比，公司是轨道几何状态检测产品覆盖系列最全的厂商。

三、发行人销售情况和主要客户

（一）主要产品的销售情况

公司主要产品包括轨道检查仪、轨道测量仪等，为成品发出，不需要安装调试。主要客户为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。

1、主要产品的产量与销量

数量：台

2、主营业务收入

单位：万元

注1：精测精调及其他技术服务的开展具有人员聚集等特征，受新冠疫情影响，相关业务实际复工时间较晚，2020年1-6月未能实现收入。

注2：部分铁路局、工程建设单位等客户在与发行人签订合同时，会提出全部产品需求，既包括对发行人产品的需求，也包括对非发行人产品的需求。其中非发行人产品由发行人从其他供应商采购，再销售给客户。因此，为区别自有产品，发行人将从其他供应商处采购并销售给客户的产品统称为“轨道测控设备组合”。这种模式在铁路行业普遍存在。

注3：其他测控设备包括公司研发、生产的轨道测量仪、钢轨波磨测量仪、槽轨轨道检查仪等轨道安全测控产品。

报告期内，同行业可比公司存在销售轨道测控设备组合的情形，即根据客户需求向第三方采购设备再转卖给客户。

3、产品价格的变动情况

公司0级轨道检查仪、1级轨道检查仪的销售价格及变动如下表所示

单位：万元/台

4、报告期各期主营业务收入的招投标情况

报告期内公司主营业收入按照招投标及直接谈判划分如下：

单位：万元

注：包括初始通过招投标方式未能成交，进而转为谈判等方式成交的情形。

报告期内，公司采用谈判采购、单一来源采购、网上竞价等直接谈判方式获

取业务主要基于如下情形：（1）根据《中国铁路总公司物资采购管理办法》（铁总物资﹝2015﹞63号）等规定不需要进行招投标或参与招投标企业数量不足三家导致招投标未能成交的项目；（2）合同金额较小，未达到法定招投标规模标准；（3）不属于法律法规规定必须招投标的项目。

2019年和2020年1-6月，公司通过招投标方式取得收入占比有所下降，主要系：（1）受铁路新建线路里程增加和城市轨道交通对0级轨道检查仪需求旺盛的影响，公司向工程建设单位和总承包商客户的销售收入增速较快，这类客户通常采用谈判采购、商务洽谈等方式签订合同；（2）因参与招投标的企业不足三家导致初始通过招投标方式采购未能成交，进而转为其它方式成交的销售金额较2018年有所上升。例如，公司2019年取得的新建通辽至京沈高铁新民北站铁路站房工程建管甲供物资（工务工器具）GW-02包件（金额为770.00万元）即为初始通过招标未能成交进而转为谈判采购方式。蒙辽铁路客运专线有限责任公司2018年11月29日和2018年12月14日分别以公开招标形式采购上述包件，但均未能实际成交。2019年1月7日，蒙辽铁路客运专线有限责任公司以公开谈判方式采购上述包件。最终经过谈判，公司成为上述包件的成交方。

5、不同销售方式下的收入情况

（1）总体情况

按照客户对公司产品或服务的用途，公司销售方式可以划分为直接销售和授权销售。报告期内，公司主营业务收入按照销售方式划分的金额及占比情况如下：

单位：万元

直接销售是指公司通过招投标、直接洽谈等方式直接参与客户的采购活动，客户对公司技术水平、产品和服务质量、历史业绩等方面均有较高要求。在公司中标后或与客户达成合作意向后，双方签订合同并履行相关条款，公司按照合同或协议提供产品、服务。该销售方式下，公司客户主要为铁路局及下属工务段、

地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位及其他。通常情况下，这类客户是最终用户。

授权销售是指公司作为产品供应商，根据业主方的要求向总承包商出具与公司产品相关事宜的授权文件、技术文件等资料，协助总承包商进行投标或洽谈业务。公司将产品销售给总承包商，再由总承包商销售给业主方。该销售方式下，公司客户主要为总承包商，他们不是最终用户，最终用户是铁路局及下属工务段、地方铁路公司、城市轨道交通运营单位等。总承包商通常也是服务于轨道交通行业的设备供应商，当总承包商自有产品不能满足业主方的采购计划时，其会寻求与其他的轨道交通设备供应商开展业务合作并取得其授权。

（2）收入确认政策和时点

两种销售方式下，公司的收入确认政策和时点不存在差异，均在产品发出且收到客户签认的验收单，同时签署销售合同或取得中标通知书等能够可靠计量收入金额时确认产品销售收入，符合《企业会计准则》的规定。

直接销售和授权销售均为买断式销售，公司授权销售收入确认时点依据上述会计政策而确定，与是否需待项目整体验收合格后确认收入无关。

（3）不同销售方式下主要产品价格和毛利率的分析比较

1）0级轨道检查仪

单位：万元

2）1级轨道检查仪

单位：万元

报告期内，公司主要产品授权销售的平均单价低于直接销售的平均单价，价格差异总体较小，处于合理区间，毛利率不存在显著差异。两种不同销售方式下产品价格出现差异的主要原因系公司综合考虑授权销售下招投标等业务活动费用较低、销售回款速度较快等因素，选择对授权销售客户采取优惠销售价格所致。此外，由于0级轨检仪的毛利率较高，在销售优惠方面公司拥有更多的决策空间，因此，公司0级轨检仪在不同模式下价格差异较1级轨检仪更大。

江西日月明测控科技股份有限公司 招股说明书

（4）授权销售主要客户的基本情况

报告期内，公司各期前五大授权销售客户的基本情况如下：

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上述客户与公司、公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

（5）公司对授权销售主要客户的销售去向

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报告期内，公司对前五大授权销售客户的主营业务收入以及对应最终客户情况：

单位：万元

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报告期内前五大授权销售客户向公司采购的产品最终销售给了工务段、地铁运营单位、客运专线公司和工程建设单位。

（二）发行人的客户情况

1、公司向主要客户的销售情况

报告期内，公司向前五大客户（按同一实际控制人合并口径）的销售情况如下：

单位：万元

报告期内，公司前五名客户（按同一实际控制人合并口径）销售占比分别为

87.16%、79.29%、61.69%和87.22%，且第一大客户国铁集团占比较高。上述客户集中的局面，主要是由下游行业市场格局所决定的，我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局。

2018年，公司对国铁集团销售金额同比增长40.17%，主要是承接了较多由国铁集团下属单位负责采购的精测精调业务和轨道测控设备组合业务，当年公司对国铁集团精测精调业务收入金额由2017年的564.43万元增长至1,677.68万元，增幅为197.23%，公司对国铁集团轨道测控设备组合业务收入金额由2017年的

526.30万元增长至1,359.68万元，增幅为158.34%。2019年，公司对国铁集团销售金额同比下降32.40%，主要原因系：（1）新建线路相关设备主要由工程建设单位负责采购，且具有采购包件规模大、品种多的特点。2019年度我国铁路新建线路快速增加，由此导致工程建设单位的设备采购量快速增长。公司基于业务合作、资金成本等方面的考虑，对工程建设单位和总承包商客户销售金额和销售占比快速增长；（2）运营线路相关设备主要由铁路局、工务段负责采购，总体需求较为稳定。受轨道安全测控设备使用寿命的影响，相关设备采购具有周期性。2017年，公司1级轨道检查仪在低温环境下使用的技术取得突破，导致2017年和2018年东北地区国铁集团客户采购数量较多，而轨道检查仪更新周期一般为3-5年。因此，该地区2019年采购数量同比减少较多，进而导致公司对国铁集团的销售金额降幅较大。（3）受公司0级轨道检查仪等产品在城市轨道交通领域的进一步拓展的影响，公司城市轨道交通领域销售规模增长较快，非铁路领域收入占比进一步提升，导致2019年以国铁集团为主的铁路领域客户收入占比下降。

2017年至2019年，公司以招投标方式对国铁集团的主营业务收入占比分别为66.94%、68.13%和79.52%，公司与国铁集团合作方式未发生重大变化，仍以招投标方式为主。虽然公司对国铁集团销售占比降低，但是对工程建设单位和总承包商客户的销售规模大幅增长，下游行业的总体采购需求持续增长，客户结构的变化不会对公司订单的获取产生不利影响。

公司与报告期内前五大客户（合并同一控制下口径）的合作情况如下：