北京值得买科技股份有限公司

2024年年度报告

2025年4月

2024年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人隋国栋、主管会计工作负责人李楠及会计机构负责人(会计主管人员)李楠声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

2024年年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求。

公司存在宏观经济风险、网络合规风险、行业风险、经营风险等，敬请广大投资者注意投资风险。具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望3、可能面临的风险”。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 7

第三节 管理层讨论与分析 ...... 11

第四节 公司治理 ...... 54

第五节 环境和社会责任 ...... 79

第六节 重要事项 ...... 82

第七节 股份变动及股东情况 ...... 117

第八节 优先股相关情况 ...... 125

第九节 债券相关情况 ...... 126

第十节 财务报告 ...... 127

备查文件目录

（一）载有公司法定代表人签名的2024年年度报告文本原件。

（二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的会计报表。

（三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

（四）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（五）其他备查文件。

以上文件均齐备、完整，并备于本公司证券部以供查阅。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构?适用 □不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用 ?不适用

五、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 ?否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是 ?否

扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值

□是 ?否

六、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是 ?否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、非经常性损益项目及金额

?适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

?适用 □不适用其他符合非经常性损益定义的项目主要系增值税减免。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明?适用 □不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司所处行业情况

2024年，在国内外环境复杂多变的形势下，我国经济延续恢复向好态势，消费市场规模持续增长，实现社会消费品零售总额48.33万亿元，同比增长3.5%。报告期内，网络零售市场保持稳步增长，直播电商、即时零售、跨境电商等新消费模式持续拓展。同时，人工智能、数据要素等新质生产力的发展，不断提升居民的消费体验和决策效率，为消费市场的健康和可持续发展注入新动能。具体而言：

1、网络零售市场创新高，政策组合拳激活消费新动能

我国网络零售市场继续保持稳定增长的态势，持续激发消费市场潜能。国家统计局数据显示，2024年，全国网上零售额达15.23万亿元，同比增长7.2%，其中实物商品网上零售额12.79万亿元，同比增长6.5%，占社会消费品零售总额比重为26.5%

，我国连续12年成为全球最大网络零售市场。报告期内，国家加大促消费政策扶持力度，通过发放消费券、以旧换新专项补贴等方式，持续为消费行业的复苏和增长注入动能。据商务部新闻发布会介绍，2024年，重点商品以旧换新拉动实物商品网上零售额增长1.3个百分点。

2025年，政府工作报告明确提出“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，拟安排3,000亿超长期特别国债，支持消费品以旧换新。政策组合拳叠加消费者信心的恢复，预计2025年国内消费行业能够迎来稳定增长。

图：2017-2024年网上零售额及增速

数据来源：国家统计局

根据第五次经济普查数据修订，增速按照2024年可比口径。

2024年网络零售额为根据第五次经济普查数据修订后的数据，增速按照2024年可比口径。

图：2017-2024年实物商品网上零售额及占社消零比例

数据来源：国家统计局

2、兴趣成为消费驱动力，高效获取兴趣内容面临挑战和机遇

随着居民可支配收入的增长，兴趣爱好逐渐成为人们生活中的重要支撑点。借助社交网络，具有相同兴趣的人群聚在一起，形成兴趣社群，围绕旅行、户外运动、动漫、音乐、摄影、演出等特定领域进行交流与分享。消费者更愿意为那些能够彰显自身兴趣和个性的商品买单，兴趣消费正成为新的消费驱动力。与此同时，社交媒体上的达人、网红和资深用户通过短视频、图文笔记、攻略分享等形式，不断输出个性化的兴趣内容，成为影响消费者决策的关键力量。在这些内容创作者的影响下，群体消费行为频发，催生了大量爆款产品，甚至引领了新的消费趋势。

伴随着内容生态的繁荣，消费者也面临着新的难题。全网海量内容的涌现，虽然为消费者提供了更多选择，但也带来了“消费内容过剩”的问题。面对时刻更新、规模庞大且质量参差不齐的内容，消费者在获取高质量、符合自身兴趣的内容时，效率显著降低。如何在海量信息中精准筛选出有价值的内容，成为用户亟待解决的痛点。针对以上挑战，基于用户个性化兴趣，应用AI技术对全网内容进行搜集、分析、提炼和推荐的消费内容平台，将有机会构建全新的内容生态，成为连接消费者与品牌的高效桥梁。

3、AI技术持续突破，系统重构产业应用和商业生态

报告期内，全球AI产业在技术突破、应用拓展与生态构建方面取得显著进展。在技术层面，视频生成模型、多模态大模型、推理模型等基础模型持续升级，实现了文本、图像、音频与视频的高效生成与交互，复杂科学问题的推理和求解，同时通过模型蒸馏等技术，可以根据需求训练不同参数量的模型，根据场景需要部署在云或者硬件设备上；在应用层面，智能体（AI Agent）技术持续进步，在企业的产品设计、软件开发、市场分析、内容营销、客户服务、人力资源等环节，智能体已经能够根据用户指令完成简单的任务，推动AI技术加速渗透至各个产业场景；在生态层面，以DeepSeek为代表的公司，其开源的大模型在性能上已经接近全球领先的闭源大模型，同时通过对模型架构的优化显著降

2024年实物商品网上零售额、实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比例均为根据第五次经济普查数据修订后的数据。

低了大模型的训练成本和推理成本，进一步推动了AI应用的普及。2025年初，DeepSeek成为国内的现象级AI应用，仅用7天就实现了1亿用户，打破了ChatGPT创造的用户增速记录，推动了AI应用在用户中的普及，提升了全民对AI的认知。2025年，在AI模型性能持续提升，AI应用价值被用户广泛认可，AI产业生态逐步完善的背景下，预计AI技术将开始对各个产业进行重塑，过去两年重点投入AI应用的公司有机会实现价值回报。

4、大模型激活高质量数据价值，数据资源资产化取得实质进展

大模型的高速发展和迭代，加速激活数据要素价值。一方面，大模型的训练和调优对互联网公开数据、版权数据和企业私有数据产生了规模庞大的需求。算法、算力和数据是大模型发展的三大核心要素，大模型的性能遵从缩放定律（Scaling law），即模型训练所使用的数据规模越大、数据质量越高，则模型具备的性能更强，在互联网公开数据已经基本消耗殆尽的情况下，高质量的私有数据、垂直领域数据将具备极高的商业化价值，成为企业的重要资产；另一方面，大模型是激活数据价值的关键工具。大模型能够处理和分析海量数据，尤其适用于非结构化数据，模型能够提取出有价值的信息，帮助企业做出更加精准和高效的决策，帮助企业构建新的竞争力。报告期内，国家层面正积极推动数据要素市场基础制度建设，为数据的资产化和流通、交易扫清障碍，多家上市公司将数据资产计入财务报表，数据要素市场发展取得实质性进展。最近两年，财政部印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》、《关于加强数据资产管理的指导意见》，规范和加强数据资产管理，数据作为一项资产可以被计入企业财务报表之内。数据资产入表是数据要素走向价值化的关键步骤，使企业的数据切实的转换为企业资产，为后续的流通、交易确立了基础。2025年《政府工作报告》提出，要“加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动”，进一步完善了数据要素市场建设的政策和制度保障。

5、跨境电商加速释放外贸新动能，东南亚成为企业国际化热点市场

近年来，跨境电商行业相关政策不断加码，在跨境支付、出口退税等方面为品牌企业出海搭建了顺畅的通路。同时，中央和地方政策大力支持跨境电商新业态发展，支持企业通过跨境电商平台、独立站等方式拓宽销售渠道、培育自主品牌。在这些政策的支持下，据海关总署初步统计，2024年，我国跨境电商进出口总额实现2.63万亿元，同比增长10.8%，占我国进出口比重提升至6%。

东南亚等新兴市场成为企业出海的热门目的地。谷歌、淡马锡和贝恩公司联合发布的《2024年东南亚数字经济报告》中的数据显示，预计2024年东南亚电商GMV将达到1590亿美元（约合1.14万亿元人民币），较2023年增长210亿美元，增长率达13.2%。在东南亚市场，由于电商用户规模仍处于高速增长过程中，出海品牌需要结合当地消费市场特点，组合多种营销方式，从“流量驱动”转向“内容驱动”，以传递品牌最新动态，打造品牌信任，并最终完成销售转化。因此，出海东南亚的企业也需要更全面、更专业、更本地化的消费内容营销服务，尤其是既懂本地消费者需求，又懂国内产品和品牌价值的专业服务商。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：

（1）互联网营销收入整体情况

单位：元

（2）广告主所处的主要行业领域

单位：元

（3）直接类客户和代理类客户情况

单位：元

（4）其他需披露内容

北京值得买科技股份有限公司成立于2011年，2019年7月15日正式登陆深圳证券交易所创业板(SZ.300785)，是一家AI与内容驱动的数字消费服务集团。公司以“让每一次消费产生幸福感”为使命，致力于成为全球最懂消费的科技公司，创造人人因消费而幸福的美好世界

。

互联网的本质在于连接。连接是一切事物发生的基础，连接之后才有价值的创造与再造。基于此，值得买科技致力于不断创造B端（电商平台/品牌商）与C端（消费者）的连接机会、创新B端与C端的连接形式、提升B端与C端的连接效率。永无止境地提升B端和C端的连接效率，是值得买科技的长期追求。

在上述理念的指引下，公司成功打造了互联网上独特的消费内容社区“什么值得买”，包含“什么值得买”网站（www.smzdm.com）及相应的移动应用。在“什么值得买”上，用户可以通过图文、短视频等多种方式分享高性价比、好口碑的商品及服务，为更多用户提供高效、精准、专业的消费决策支持，并基于此形成深层次的互动关系。经过多年的用心经营和耐心积累，“什么值得买”已经拥有了一批受教育程度高、消费能力强、忠诚度和活跃度都很高的用户群体。由此，“什么值得买”也成为了电商平台、品牌商等获取用户、扩大品牌影响力的重要渠道。

2020年之后，得益于图文、短视频、直播等消费内容在吸引用户、留住用户、增加用户黏性、传递品牌价值、提升用户归属感以及满足用户高层次精神需求等方面的巨大价值，电商平台和品牌商对内容营销的需求度、重视度和投入度都在日益增加。基于这样的背景，以及人工智能技术的快速进步和公司十多年来在消费内容领域的积累，为抓住AI和内容重塑消费产业格局的巨大行业机会，公司进行了全面的战略升级：在坚持以消费内容为核心的基础上，深入布局消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块

，从而不断提升B端和C端之间的连接效率。

2025年4月，通过战略研讨，公司对定位、使命和愿景进行了升级。

2025年4月，通过战略研讨，公司将营销服务板块升级为智能营销板块。

图：三大核心业务板块2024年，公司围绕消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块推进业务发展的同时，实施了“全面AI”战略，加大投入并推进相关业务场景与AI技术的融合，推动AI对相关业务场景商业生态的重塑，抢抓AI时代为消费行业带来的商业机遇。从短期来看，公司希望通过多元化业务方向的探索，AI技术与公司业务的全面融合，形成对电商平台以及品牌商更为立体化的服务体系，实现用户价值、客户价值以及公司价值的最大化。从长期来看，公司希望通过在消费内容和智能营销等业务板块的探索，获取全方位且更为鲜活的消费数据，基于专有数据训练调优AI模型，打造融合AI技术的面向用户和客户的产品与服务，推动公司商业模式的全面升级。具体来看，公司各业务板块核心业务模式如下：

1、消费内容板块

近年来，社交媒体、内容社区、短视频平台的快速普及，使基于社交关系、粉丝关系、算法推荐的内容分发成为用户获取信息的主要方式。与之对应，在消费领域，来自各平台达人、用户创作的各类消费内容，成为用户在海量商品信息中精准、高效决策的重要依据。对于品牌商而言，在线上获客成本不断攀升的趋势下，通过与内容平台合作进行内容种草，在实现品效合一的同时，有利于建立高黏性、高互动、高口碑的用户关系，持续提升品牌价值。在消费内容板块，公司继续发挥在消费内容领域的先发优势，加强内容生态建设、提升消费内容的广度和深度，帮助用户、内容创作者及KOL高效、专业、专注地产出高质量的消费内容，为消费者及品牌方提供类型多元化、质量专业化、数量规模化、场域多样化的优质内容。公司主要通过消费内容社区“什么值得买”、消费类MCN和相关的垂类应用等构建消费内容板块，形成了覆盖用户全方位消费需求的消费内容体系，和面向客户的整合营销体系，助力电商平台以及品牌商实现品效合一。“什么值得买”是一个由用户驱动的消费内容社区，通过用户的消费经验分享和互动，让来自用户的真实声音帮助更多用户理性、高效决策，实现良性循环。目前，围绕用户多种多样的“兴趣消费”，“什么值得买”已经形成了健康完善的消费内容创作生态，积累了一批高黏性、高质量、高活跃度的用户群体和有价值、有温度的消费内容。2024年，站内来自于用户贡献的内容（UGC）发布量占比51.02%，用户每天不断在平台上分享实用的购物攻略、专业的评测报告、真实的晒物体验、开箱视频以及精选的新品资讯等内容，为更多用户的日常购物决策提供辅助，并以此获得认同与价值共鸣，形成了“科学消费、认真生活”的社区文化，成为了很多用户的科学消费指南。此外，自2017年开始，“什么值得买”开始尝试通过算法和机器的方式生产内容，即MGC（Machine-Generated Content，机器贡献内容），现更名为

AIGC（Artificial Intelligence Generated Content，人工智能生成内容）。2024年，AIGC内容的占比达到了44.10%，已经成为增加社区内容数量和丰富社区内容生态的重要组成部分。2024年，公司在全面AI的战略框架下，将“什么值得买”App改造升级为“AI原生的什么值得买GEN2”，即将“什么值得买”打造成以AI技术为驱动，以优质兴趣消费内容应用为核心，提升消费者与品牌连接效率的兴趣消费指南。“什么值得买”GEN2全面应用AI技术，基于AI进行全网消费内容的收集、理解，然后助力优质消费内容的生成，解决消费内容过剩给用户带来的高质量消费内容获取效率低下等难题。基于此，“什么值得买”GEN2将借助AI的能力，通过对包含内容生产、内容审核、内容分发等产业链各个环节的重塑，打造一个全新的消费内容社区生态，努力实现用户圈层的突破和用户规模的增长。

图：“什么值得买”商业模式建立在优质用户群体与优质消费内容的基础上，报告期内，公司通过“什么值得买”为电商平台、品牌商等提供信息推广服务。根据收费方式的不同，该收入分为电商导购佣金收入和广告展示收入两部分：其中电商导购佣金收入是指通过公司网站和移动应用直接展示电商平台、品牌商等客户的相关商品或服务信息，将用户导流至电商平台、品牌商官网，根据用户实际完成交易金额的一定比例向电商平台、品牌商等获取的收入；广告展示收入是指通过在公司网站和移动应用为电商平台、品牌商等客户提供广告展示等营销服务，向电商平台、品牌商等客户获取的收入。

图：“什么值得买”盈利模式

2、智能营销板块

随着移动互联网以及短视频、直播等内容形式的发展，消费内容呈现出了巨大的价值，很多新兴的品牌借助对内容

营销的有效运用而快速崛起，很多传统的品牌也在积极思考如何在内容时代焕发新活力的崭新命题。

基于多年来建立起的对消费内容的理解和电商平台、品牌商等客户资源的积累，公司依托于消费内容社区“什么值得买”、消费类MCN、各种垂类应用等构建的站内外流量体系，同时将AI技术和工具应用于市场分析、文案创作、营销素材制作等方向，深入布局智能营销板块，通过内容为电商平台、品牌商赋能，帮助他们抓住内容时代的巨大红利，努力实现跨越式发展。

报告期内，智能营销板块主要为电商平台、品牌商提供三类服务：

（1）商品与媒体匹配的全链路服务

商品与媒体匹配的全链路服务主要由公司旗下子公司星罗创想负责。

星罗创想收录了来自于淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源，并通过对接海量的媒体资源，实现精准的人货匹配，助力商家的高效推广，助力媒体的高效变现。此外，星罗创想自成立以来非常重视在技术领域的投入，致力于打造基于技术驱动的商品与媒体匹配的全链路服务平台，既帮助媒体解决带货时对高品质商品及服务的需求，又帮助电商和品牌商找到精准的用户群体，为品牌及商家提供包括抖音、快手、微博、社群、导购App等在内的全渠道带货服务，为品牌及商家在全渠道整合营销上带来成果、效率等多维度的提升。

报告期内，星罗创想开展的商品与媒体匹配的全链路服务，通过为各类媒体提供电商平台、品牌商等广告主的需求信息收取一定的服务费，该类收入体现为互联网效果营销平台收入。

（2）代运营服务

代运营服务主要由旗下子公司日晟星罗和有助科技负责。一方面，日晟星罗和有助科技依托公司在消费领域和内容创作方面的积累，通过将电商代运营和内容代运营两种能力有机结合，能够帮助品牌商在抖音等平台同步实现品牌营销和销售转化；另一方面，与单一代运营服务商可参照的运营数据相比，日晟星罗和有助科技可以依托公司的大数据资源和能力支撑前端高效运转，还可以结合品牌商自身资源数据，为其一对一制定运营策略，提升品牌全渠道销售效率。

具体而言，日晟星罗和有助科技可以为品牌商提供如下的服务内容：

①为入驻抖音的品牌商提供包括营销策划、品牌旗舰店运营、直播运营、达人合作、短视频内容制作、广告投放等在内的全链路长效经营服务；

②为品牌商提供天猫、京东、拼多多等主流电商平台的全域电商代运营，包括品牌线上传播、线上店铺运营、商品销售等。

报告期内，根据结算方式的不同，公司的代运营服务可以分为服务费模式和商品零售模式。服务费模式下，公司向客户提供店铺、账号等的运营管理服务，收入体现为运营服务费收入；商品零售模式下，公司在第三方电商平台开立店铺，向用户直接销售商品，收入体现为商品销售收入。

（3）品牌营销服务

新流量时代，品牌商开始探索包含传统电商、直播电商、私域营销、线下门店等在内的全渠道布局。面向不同渠道消费者迥异的决策链路，品牌商需要重新制定营销策略、整合营销资源，过程中不断面临营销策略不清晰、流量投放效果差、营销组织效率低、资源整合成本高等痛点。

面对品牌商的多元化营销需求，值得买科技基于深厚行业积淀、完整的业务布局和优质内容运营能力，协同公司资源，为品牌商提供从品牌咨询、营销策划、KOL对接、内容种草、专业测评、流量投放、私域运营、软件工具等产品或服务，满足客户从内容到口碑、从流量到销量、从种草到拔草、从营销策略到精准投放的全方位需求，帮助品牌商在消费者决策链路的每个关键节点建立交互触点，实现营销闭环。报告期内，公司通过为品牌商提供品牌营销服务获得的收入体现为品牌营销收入；公司通过直接销售商品产生的收入体现为商品销售收入。

3、消费数据板块

公司从最初的消费内容业务向智能营销等方向延展，可以借助更广泛的业务触达消费者、电商平台和品牌商，并依托所沉淀的消费数据对消费产业形成更深层次的理解。目前，随着公司逐步沉淀来自于消费内容业务板块和智能营销业务板块等的更多数据资源，已形成一个能够涵盖人、货、场等多种维度的底层数据体系。截至本报告期末，公司商品数据库已经收录了33.7万+品牌、1914.9万+聚合商品。这些数据一方面提升了“什么值得买”平台结构化展示商品信息的能力，提升了“什么值得买”平台搜索与推荐内容分发的效率，提升了其他消费内容业务和智能营销业务的运营效率；另一方面对公司训练“值得买消费大模型”，以及为品牌提供围绕营销全链路的数据洞察和营销解决方案也发挥重要作用。

三、核心竞争力分析

1、用户群体优势

公司始终致力于通过提供高品质的消费类内容、创新多元的互动形式以及持续优化的产品运营体系，为用户提供全方位、一站式的消费决策支持。经过长期的精心运营与积淀，公司已汇聚一批教育水平高、消费实力强、忠诚度高且活跃的用户群体。这些用户不仅依赖公司提供的高效、精准、专业的消费决策支持，同时也为公司贡献了大量优质的内容。公司所拥有的庞大且优质的用户基础，以及领先的用户活跃度和互动性，已经构成公司的核心竞争优势之一。这一优势将持续推动公司快速发展，并不断完善在各个业务领域的布局。

2、优质内容优势

公司自创立以来，始终致力于构建稳固且充满活力的内容生态体系，不断提升和优化所产出内容的品质与数量。经过多年的沉淀与努力，使内容体系已经迈入良性循环的轨道，进一步推动了公司在内容、用户、客户以及盈利等多个维度上的持续扩张，构筑了坚实的网络效应基石。2024年，公司实施了多项关键策略以加强社区建设。“什么值得买”不仅继续积极招募全网各领域的优质创作者，而且持续完善创作者的成长体系、提升激励水平，进一步壮大和优化社区的创作者生态，提升其活跃度。此外，公司深入应用AI技术，推动“什么值得买”的改版和升级，通过高质量的AIGC内容，有效提升了用户获取商品内容的效率。

3、品牌口碑优势

自公司运营“什么值得买”消费内容社区以来，始终坚守“价值驱动”的核心经营理念，持续为用户推荐高性价比的商品及高品质的消费类内容。通过多年的努力，“什么值得买”已成为用户信赖的消费决策助手和参考工具。在用户中卓越口碑的推动下，公司的用户规模及在消费领域的影响力不断攀升。

凭借庞大的用户基数和高质量的用户群体，公司赢得了众多电商平台和品牌商的广泛认可。目前公司已与阿里巴巴、京东、拼多多、唯品会、美团、石头科技、耐克、苹果、雀巢、华为、海尔、三星等国内外知名电商平台和品牌商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务等新业务的顺利推进，得益于公司多年来积累的品牌优势和丰富的客户资源。新业务的拓展不仅丰富了公司的产品和服务体系，还加深了与合作伙伴的联系，实现了多维度的共赢局面。

4、全方位服务优势

自2021年实施战略升级以来，公司针对消费内容、智能营销和消费数据三大核心业务板块，通过内部孵化和投资并购等多种方式，紧密围绕电商平台和品牌商的核心需求，构建了一套全面覆盖品牌营销全渠道、全场景、全链路的服务体系。该体系包括品牌战略咨询、品牌策划、内容创意与制作、内容种草、MCN合作、抖音代运营、平台电商代运营、私域运营等多项服务，能够为品牌商和电商平台提供全方位、多元化的综合性解决方案，有效满足其对消费内容、智能营销和消费数据的全方位需求。

5、技术优势

自2023年起公司将AI纳入重点战略项目，成立了AI事业部，在AI技术研发和应用上投入了大量资源，进行了广泛的实践。2024年1月，“什么值得买”App大模型产品“AI问答机器人”通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案；2024年2月，公司开发的“什么值得买文本生成算法”正式完成国家互联网信息办公室第四批境内深度合成服务算法备案。报告期内，公司持续深化AI技术的应用范围，成功搭建了商品关键属性提取的AI工作流编排平台，实现了商品信息的自动化建设与优化，这一技术突破显著提升了商品信息的质量和准确性，帮助用户更高效地获取消费内容，极大地优化了用户体验。2024年2月底，公司自主研发的AI购物助手“小值”正式在“什么值得买”App上线。“数据赋能Agent‘小值’：个性化购物决策助手”项目入选工信部2024年新型数字服务优秀案例，荣获由国家数据局等16部门举办的2024年“数据要素X”大赛全国总决赛商贸流通赛道三等奖。

经过长期的实践和沉淀，公司已经成功研发并储备了众多核心技术和独立的知识产权。这些技术成果不仅确保了公司网站的稳定运营和数据处理的高效率，还推动了内部信息系统的持续优化和完善，并显著提升了用户的体验。同时，公司积极探索人工智能、大数据等前沿技术，并推动这些技术在业务中的运用。目前，公司已获得ISO27001、ISO27701

和ISO27018的体系认证。这些认证不仅加强了信息安全管理体系，还为公司在保护个人隐私信息方面提供了更为坚实的保障。截至本报告期末，本公司及其下属子公司共计拥有18项发明专利、3项外观专利、382项软件著作权（以计算机软件著作权登记证书所载发证日期为准）以及43项经登记的作品著作权。这些成果不仅凸显了公司的技术优势，更为公司的长远发展奠定了坚实基础。此外，报告期内，公司完成了“什么值得买”App核心功能的鸿蒙版本开发，并开始不断迭代，进一步拓展了技术应用的生态范围。

四、主营业务分析

1、概述

2024年，在“扩内需、促消费”政策红利的持续释放下，我国消费市场呈现出回暖向好的态势，全年社会消费品零售总额达到48.33万亿元，同比增长3.5%。同时，人工智能技术的高速发展，尤其是大模型性能的快速提升和智能体在各个产业中的加速落地，为消费行业的发展带来新的机遇和挑战。作为一家以AI和内容为核心的科技企业，公司紧跟行业和技术发展趋势，2024年5月正式发布并实施“全面AI”战略，立足消费内容、智能营销和消费数据三大业务板块，通过打造值得买通用AI能力平台，全面赋能业务发展和管理运营，持续提升公司整体的经营效率，着力构建成本优化与创新动能协同机制，开辟效率跃升与价值增长并行的双向突破路径。报告期内，公司实现营业收入151,762.44万元，同比增长4.55%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,524.05万元，同比增长0.62%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为7,182.27万元，同比增长13.93%。

（一）具体业务经营情况分析

报告期内，公司正式实施“全面AI”战略，推进AI技术在业务和管理中的应用，驱动业务场景智能化重构与商业生态价值重塑，围绕消费内容、智能营销和消费数据等方向推进业务发展，巩固核心业务竞争力。2024年，依托消费市场结构性复苏机遇和AI带来的技术红利，公司坚定投入打造AI产品矩阵和AI型组织，推进“什么值得买GEN2”的升级，消费内容社区“什么值得买”在变革中实现了稳健发展，同时，部分新业务也取得了积极成果。

1、实施“全面AI战略”，打造值得买科技AI底层核心能力

（1）依托消费产业和消费数据积累，构建值得买科技AI产品矩阵

2023年开始，公司将AIGC纳入年度重点战略，基于十余年来积累的丰富的消费内容场景和海量消费数据，开展AI在消费内容应用方面的研究和实践。2024年，公司正式实施“全面AI战略”，用效率驱动未来。报告期内，公司依托独立的AI事业部，构建值得买科技的底层AI技术能力，支持公司各业务场景与AI技术的融合，同时探索智能购物领域的原生AI应用。

2024年5月，在公司“全面AI战略，效率驱动未来”的新战略发布会上，公司发布了由“1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”组成的AI产品矩阵。其中：

“1个大模型”指“值得买消费大模型”，由值得买科技在第三方模型基座上，使用300G消费数据语料对模型进行全参数的训练，历经1.2亿轮迭代完成，用于对公司的AI产品和应用提供智力支持；

“2个数据库”指“商品库”和“内容库”，截至报告期末，“商品库”已收录10亿条商品信息。“2个数据库”

主要为“值得买消费大模型”提供外部知识支持，同时也向第三方大模型公司开放，提供消费领域的数据服务；

“3个引擎”指基于公司大模型之上的3个AI应用构建框架，“AIUC（AI Understand Content）引擎”负责对多种内容的理解，“AIGC（AI Generated Content）引擎”负责生成多种内容，“Agent引擎”则负责对任务进行分解和调度；“4类应用”是面向用户、创作者、品牌等提供的多重AI解决方案和相应的AI工具等。报告期内，为构建底层的AI能力，公司通过私有化部署和接入第三方大模型相结合的方式，大力推进内部各项业务的AI化转型。2024年12月，公司调用第三方大模型API消耗的tokens数量达到了399.97亿，环比11月份增长

27.35%。

（2）基于AI技术能力和产品矩阵,大力推进公司各项业务和管理环节的降本增效

自2023年开始，公司将AIGC确定为公司的重点战略项目，不仅大力投入资源提升公司在人工智能领域的技术水平，更全面推进公司业务以及管理环节的智能化水平，从降本增效出发，并最终推动AIGC促进公司业务增长。

例如在对消费内容社区“什么值得买”产品升级与迭代的过程中，公司积极利用AIGC技术，不仅大力采用AIGC技术直接生成内容，并逐步丰富AI辅助创作能力，形成AI助力的UGC、PGC、BGC生产模式，以提升用户创作体验和内容创作质量。报告期内，“什么值得买”的内容发布量达到了3,404.19万，同比提升了19.31%，并降低了单篇内容发布的成本。

报告期内，在“什么值得买”平台，公司通过AIUC引擎对内容审核的流程进行了重塑，最大程度地减少人力参与的工作和最大程度减少了人工审核带来的标准差异，报告期内，“什么值得买”消费内容社区内的原创内容审核时间缩短75%，需要人工参与审核的内容量降低57%，同时带来用户满意度的进一步提升。

此外，公司各业务板块和各个部门都在结合自身的特点，在内容审核、市场分析、营销素材制作、数据分析、客户管理等运营环节引入AI相关应用，通过“岗位+AI”的方式提升运营效率和管理效率。

（3）抢抓消费决策方式变革机遇，积极参与第三方AI生态共建

在AI应用快速普及的趋势下，消费者获取信息的方式正在转变，从传统的搜索引擎逐步转向基于大模型的各种应用和终端，这为企业带来了新的机遇，值得买科技希望借此不断优化用户的消费决策体验。报告期内，公司积极参与国内大模型平台和智能终端的生态共建，致力于通过与更多行业伙伴的合作，探索新的商业模式并提供有效支持，构建一个协作共赢的AI生态和消费信息高效流动环境，成为引领消费决策革命的先锋。报告期内，公司通过提供“小值”的API接口、提供商品数据库和内容数据库接口等方式，支持第三方AI应用为用户解答与消费相关的问题。截至本报告披露日，公司已经与月之暗面、智谱华章、百川智能、讯飞星火、MiniMax、面壁智能等通用大模型公司，与华为小艺助手、荣耀YOYO助手、理想汽车、联想如意助手等智能终端产品达成合作，在脱敏的基础上提供消费内容信息，加速推动AI技术的发展与应用。同时，公司的智能体“小值”以Agent产品的形式已入驻了元宝、豆包、文小言等智能体应用平台，以独立智能体的形式为更广大用户提供消费决策建议。

2、大力应用AI技术,全面推进“什么值得买”的转型和升级

（1）推进“什么值得买”产品形态的升级，打造AI驱动的全网兴趣消费指南

报告期内，公司在全面AI的战略框架下，对核心产品“什么值得买”App进行了迭代升级，致力于将其打造成为AI驱动的全网兴趣消费指南——即“什么值得买GEN2”。“什么值得买GEN2”全面应用AI技术，基于公司的AIUC引擎进行全网消费内容的收集、理解，依托AIGC引擎助力优质消费内容的生成，实现了对包含内容生产、内容审核、内容分发在内的产业链各个环节的重塑，以此解决消费内容过剩给用户带来的高质量消费内容获取效率低下等难题。“什么值得买GEN2”借助AI的能力，将打造一个全新的消费内容社区生态，努力实现用户圈层的突破和用户规模的增长。

“什么值得买GEN2”以“兴趣”为核心，使用AIUC引擎对值得买消费大模型收集的全网消费内容进行质量评分，从12个维度提取兴趣标签，打造社区内容兴趣体系，并就关键信息点进行总结提炼，然后与用户画像进行匹配。同时，用户也能够自己构建兴趣图谱，自主定制信息流，而且能够自由进入更大的“兴趣港口”，纵览全量兴趣图谱，随时发现未知兴趣，感受世界潮流，获得更多的掌控权。

在创作者工具方面，“什么值得买GEN2”推出“ZDM-Copilot辅助创作工具”，将AIGC技术整合进编辑器中，从创作（AI大纲）、润色（AI起标题）等各环节，逐步丰富AI辅助创作能力，形成AI助力的UGC、PGC、BGC生产模式，以提升用户创作体验和内容创作质量。

此外，报告期内，“什么值得买GEN2”已完成鸿蒙版本的功能迁移。该版本在功能适配与用户体验方面表现出色，不仅实现了核心功能的全面迁移，还针对鸿蒙系统特性进行了优化。此次功能迁移，正是公司积极布局鸿蒙生态的重要一步。公司通过完善产品在鸿蒙系统上的适配，积极拓展自身业务在鸿蒙生态中的覆盖范围，不仅能为鸿蒙用户提供更加多元化的应用选择，也能借助鸿蒙生态的快速发展，实现自身业务的降本增效与高质量发展。

以上措施有效地提升了用户创作内容的热情，使“什么值得买”全站内容量继续保持稳定增长。

（2）基于AIUC引擎重塑审核流程，提升社区内容质量的同时实现降本增效

报告期内，“什么值得买”在按照12个维度兴趣标签对消费内容进行归类，构建社区兴趣内容体系的同时，基于AIUC引擎对社区内容的审核流程进行了重塑，同步实现了社区内容质量的提升和内容审核工作的降本增效。具体来讲，“什么值得买”在深入研究和分析社区内容属性的基础上，构建了包含“消费相关性”“内容可靠程度”“内容有趣性”“信息密度”等12个关键维度，并为每个维度建立了科学合理的打分机制，训练出一个“打分模型”。“打分模型”

能够以统一的质量标准对内容质量进行评估，最大程度地减少人工审核带来的标准差异，确保评估的公正性和一致性。同时，内容质量的评分结果，也被纳入内容推荐的权重。通过AI对内容审核流程的重塑，报告期内，“什么值得买”消费内容社区内的原创内容审核时间缩短75%，需要人工参与审核的内容量降低57%，同时带来用户满意度的进一步提升。

（3）推出AI购物助手“小值”，帮助用户实现“评、挑、荐、省”

2024年2月底，公司在“什么值得买”App正式上线了AI购物助手“小值”。“小值”是基于值得买消费大模型研发的Agent产品，能通过对话深度理解用户需求，基于全网实时消费经验、价格信息进行快速总结，提供口碑总结、商品对比、商品推荐、全网比价等服务，为存在不同决策难点的消费者提供个性化的建议，从而提升消费决策的质量和效率。

用户进入“什么值得买”App，在“首页”和“我的”页面点击机器人图标，或搜索“AI小值”关键词，均可直接调用“小值”。当用户开始与“小值”对话，“小值”能快速判断用户使用需求，帮用户实现“评、挑、荐、省”：

“评”是指当消费者不知道某个具体商品好不好，“小值”会优选值得买内容库中覆盖全网的超2.5亿条实时有效的优质消费内容，总结商品的真实优缺点；“挑”是指消费者面对多款同类商品不知如何选择的时候，“小值”基于值得买内容库，通过参数及评价等比对，帮助消费者挑选更适合的产品；“荐”是指当消费者不知道自己想买什么的时候，“小值”可以更精准地理解意图，通过内置自研意图识别模型，引入多轮对话系统，帮“选择困难症”梳理需求、精准推荐；“省”是指当消费者对商品有明确需求，但不知道哪个渠道最划算的时候，“小值”可以基于值得买商品库中覆盖全平台的优质高销商品，进行实时价格比对，找到全网最“值”好价。

（4）紧扣用户需求和消费趋势变化，努力强化精细化运营能力

报告期内，“什么值得买”紧扣消费行业趋势和用户需求变化，通过精细化的活动运营，努力提升用户的消费体验和决策效率。

2024年，国家“以旧换新”补贴力度更进一步，成为拉动消费增长的重要因素。针对消费者普遍面临的补贴信息分散、跨平台比价效率低、优惠规则复杂等痛点，2024年8月“什么值得买”上线了“国补专区”，全面整合补贴信息，让高价值补贴能够充分触达用户。2024年底，“什么值得买”进一步推动消费决策链路升级，上线了自动识别国补优惠的用户爆料功能，在详情页强化“国补专属标识”，动态展示补贴金额和参与条件的内容展示，进一步优化用户全场景消费体验。

报告期内，为了让用户能够及时掌握品牌上新信息，同时满足品牌用户的定制化、个性化的新品营销需求，“什么值得买”推出了新品频道，为消费者打造“看、逛、试、买、荐”的全方位体验。新品频道的核心入口“新品世界”位于“什么值得买”App首页，汇聚了“新趣日历”“递新引力”“新趣周报”“品牌上新”“发现新趣”等栏目，为消费者提供发现、了解、购买新品的渠道和窗口。同时，通过新品试用活动，社区内的创作者可以获得更多机会参与新品共创获得回报，有效带动了品牌与用户之间的连接。报告期内，“什么值得买”为科大讯飞、瑷尔博士、科沃斯、迪卡侬等众多品牌提供了全面新品营销服务，覆盖电脑数码、运动户外、美妆个护、日用百货、母婴用品等全品类，总计在线推广新品达1.3万件。

报告期内，“什么值得买”结合用户的关注情况和浏览习惯，对关注频道进行了改版，引入“兴趣”强度权重适配推荐内容，从用户定制内容的及时性、新颖性、多样性等维度进行内容分发逻辑重构。同时，用户可根据浏览习惯选择单列/双列展示内容。通过这一系列举措，有效增加了内容的互动性。

（5）坚持依靠口碑获取用户增长的策略，努力提升用户的活跃度和忠诚度

报告期内，“什么值得买”始终坚持用户第一的原则，通过持续优化产品体验和内容生态，努力提升核心用户群体的忠诚度，同时在对外拉新投放上也进行了一定的投入，整体用户规模稳步提升。在新用户获取方面，“什么值得买”坚持口碑获客、健康增长的原则，一方面通过优良的产品口碑，在苹果、华为、荣耀等应用市场收获了较高的产品评价，带动了用户的自然下载。同时，在效果投放上，通过更科学的ROI评估和更专业的素材创意团队支持，努力保持行业领先的投放效率。2024年第二季度和第四季度，“什么值得买”在北京、上海、深圳等一线城市的核心地铁、楼宇进行了户外广告投放，进一步扩大了品牌的影响力，为新用户增长起到了助力作用。

在老用户留存和活跃度提升方面，依托“什么值得买”App产品功能的升级，“什么值得买”在用户交互的各个场景下、用户决策的全链路上融合了AI技术，努力为广大用户带来更优质的消费内容、更佳的用户体验和更高的决策效率。同时，“什么值得买”社区围绕不同的消费兴趣，组织了大量线上线下活动，努力保持社区的活力，激发更多用户的分享欲望和参与的积极性。

通过这些举措，报告期内，“什么值得买”用户保持稳定增长，月平均活跃用户数为3,967.81万人，同比增长

0.99%。

月平均活跃用户数（万人）

截至2024年12月31日，“什么值得买”注册用户数达3,035.01万，同比增长5.03%；移动客户端App激活量为7,758.66万，同比增长8.05%。

注册用户数（万人）

移动端App激活量（万）

报告期内，“什么值得买”移动客户端App平均每日电商点击独立用户占日活跃用户的比例为61.69%，较2023年提升1.23个百分点；平均每日下单用户占日活跃用户的比例为14.07%，较2023年提升0.58个百分点；单用户平均每日启动次数为8.29次，同比下降5.58%；移动客户端App单用户平均每日停留时长8分53秒，同比下降11.61%；内容互动总次数为224,104.41万次，同比下降6.55%。

移动客户端App下单用户渗透率

移动客户端App电商点击用户渗透

率

移动客户端App单用户平均每日启

动次数（次）

移动客户端App单用户平均每日停

留时长

内容互动总次数

（6）强化社区创作者生态建设，协同AIGC提升优质消费内容供给

报告期内，“什么值得买”持续加强社区创作者生态建设，优化创作者激励机制，基于内容热度为创作者发放“动态奖励”“种草赏金”等带货奖励，刺激优质内容生产。同时，“什么值得买”通过上线“百大值友”活动，评选出全年表现最优秀的TOP 100作者作为榜样，持续提升创作者对社区的认同，积极营造健康、活跃的社区氛围。

报告期内，“什么值得买”积极支持创作者发布优质消费内容，推出“优质内容激励计划”，按照每周、每月的评选周期，持续激励广大创作者产出优质内容。

在消费内容运营方面，报告期内，“什么值得买”社区上线了171场丰富有趣的内容活动，覆盖数码、家电、家居、

汽车等大众兴趣的同时，也将活动扩展到文玩、垂钓、水族、房车等小众兴趣，这些为社区带来大量优质的UGC、PGC兴趣内容。“双11”大促期间，“什么值得买”结合电商平台促销节奏推出了“双11兴趣日”，上线兴趣嘉年华专题，覆盖数码、时尚、居家、母婴、食养、生活等多元兴趣消费场景，以兴趣场域吸引用户，鼓励创作者分享优质兴趣内容与用户产生多维互动。

（7）强化“品效合一”的营销服务能力，努力提升商业化变现效率

报告期内，在客户方面，“什么值得买”强化与京东、阿里巴巴、拼多多、唯品会、抖音等电商平台，石头科技、苹果、耐克、雀巢、三星、华为、海飞丝、科沃斯等品牌客户合作的同时，新拓展瑷尔博士、欧姆龙、丁桂、艾力斯等一批品牌新客户，为公司的商业化增长注入新的力量。报告期内，“什么值得买”凭借品效合一的营销服务能力，荣膺“2024金旗奖金奖”、第11届“TMA(Top Mobile＆AI)大奖金奖”、“2024第七届金匠奖年度十大营销案例”、“2024第十五届金鼠标金奖”、“2024第十三届ADMEN国际大赏实战金案”等。

报告期内，“什么值得买”(www.smzdm.com)及相应的移动应用确认GMV达到193.00亿，完成订单量为1.95亿单。从商品品类看，家用电器、电脑数码、食品生鲜、个护化妆、运动户外等品类为“什么值得买”排名前列的品类。

图：2020至2024年“什么值得买”确认GMV（亿元）

3、新业务持续稳定发展，形成重要的业务构成

报告期内，公司部分创新业务实现稳健增长，在各自领域竞争力持续提升，已成为公司业务的重要组成部分。

（1）商品与媒体匹配的全链路服务

商品与媒体的全链路服务业务上游是来自淘宝、天猫、京东、抖音、快手、苏宁、拼多多等电商平台的店铺和品牌;业务的下游是帮助上游商家进行商品销售推广的各流量主，包括互联网媒体、社群以及各流量平台(什么值得买、抖音、快手、小红书、微博、知乎、B站等)上的KOL和KOC。

星罗创想为上下游合作伙伴提供匹配和全链条服务，并通过自主研发的技术中台来管理整个链路的业务流程。同时，星罗创想通过和上下游平台的系统打通以及为中小型合作伙伴提供工具产品等方式，保证整个体系高效运转，并持续完善基础设施能力和用户的使用体验。报告期内，星罗创想推出的AI工具“神灯素材助手”持续为合作伙伴赋能。“神灯素材助手”是一款自动生成图片、文本和视频等素材的AI工具 ，能够有效提升各种营销场景下的创意产出水准和内容生产效率，不仅优化了内部工作流程，也帮助所服务的品牌、商家降低了内容制作成本，提升了企业的数字化水平。

2024年，星罗创想连续第五年入选淘宝联盟年度优秀合作伙伴，获选新一届（2024年10月至2025年9月）淘宝联盟浙江区域理事会理事长。

（2）代运营服务

报告期内，公司依托旗下子公司日晟星罗，重点开展抖音平台的代运营服务(简称“抖音DP”)。目前，日晟星罗已持有巨量引擎千川代理服务商、星图代理服务商、巨量云图数据服务商、FACTOR认证服务商等关键资质，并连续3年获得抖音电商钻石服务商评级认证（截至2024年12月，抖音平台上仅有10家钻石级服务商）。

报告期内，日晟星罗的抖音DP业务继续保持快速发展。作为一家全类目经营的服务商，日晟星罗擅长结合品牌特性、货品、内容和人群特点，帮助品牌发掘全域兴趣电商的破局点、开创增长新路径，助力品牌实现全域增长和品牌力稳健发展。目前，日晟星罗服务了包括宝洁集团、雅诗兰黛集团、欧莱雅集团、爱茉莉太平洋集团以及雅漾等多个知名国际美妆个护集团及品牌。

报告期内，日晟星罗服务的商家已从美妆行业拓展到高端食品、智能家居等领域。日晟星罗通过对过往经验进行复用，已将实战经验沉淀为星罗营销方法论，帮助不同赛道、不同发展阶段的品牌打造增长通路，并在实战中得到了验证。报告期内，日晟星罗通过与抖音电商、巨量引擎等平台一起探索成长，联合发布了《2024抖音电商CORE经营方法论》、《抖音电商食品行业宝典》、《抖音电商会员运营宝典》、《2024抖音美妆行业礼遇白皮书》等行业方法论，赋能品牌商家升级营销、运营能力，同时促进行业生态共融。报告期内，公司依托子公司有助科技在为客户提供京东、天猫、拼多多等平台上一站式智慧店铺代运营的基础上，重点拓展了抖音DP服务为核心的内容电商代运营，并为部分头部客户提供多平台的综合代运营服务。报告期内，有助科技在与首农食品集团、青岛啤酒等头部客户持续深入合作的同时，新签约安井食品、健力宝、美的、欧普照明、维达等18个品牌客户。

（二）技术与管理

1、技术投入与研发创新

报告期内，AI已成为推动企业创新和效率提升的重要力量，公司将其作为战略发展的重点，基于AI产品矩阵提供的能力和工具,推动公司的业务全面AI化,以大幅度提升业务效率和质量。同时，通过营造AI文化、培养和引入人才、以AI驱动流程再造等多种方式,持续打造AI型组织。报告期内，公司构建了“1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”组成的AI产品矩阵，充分发挥协同效应，对内服务公司业务，对外赋能客户和用户。其中，“1个大模型”指“值得买消费大模型”，由值得买科技在130亿参数的第三方模型基座上，使用300G消费数据语料对模型进行全参数的训练，历经1.2亿轮迭代完成，用于对公司的AI产品和应用提供智力支持。“2个数据库”指“商品库”和“内容库”，“商品库”已收录10亿条商品信息，“2个数据库”主要为“值得买消费大模型”提供外部知识支持，同时也向第三方大模型公司开放，提供消费领域的数据服务。“3个引擎”指基于公司大模型之上的3个应用构建框架，“AIUC引擎”负责对多种内容的理解，“AIGC引擎”负责生成多种内容，“Agent引擎”则负责对任务进行分解和调度。“4类应用”是面向用户、创作者、品牌等提供的多重AI解决方案和相应的AI工具等，包括面向用户的AI购物助手“小值”和通用内容理解工具，面向创作者的“ZDM-Copilot辅助创作工具”和“神灯素材助手”等，面向品牌的“灵眸设计平台”等营销内容生产平台和运营助手，以及面向大模型的增强工具集。此外，在推荐和搜索模型算法方面，公司持续进行技术改进和优化，提升了“千人千面”个性化推荐算法的精准性，根据用户的历史行为、偏好和需求，为其推荐最合适的商品，极大地提升了用户体验和转化效率。

未来，公司将继续探索和完善AI技术在各个领域的应用，致力于打造一个高效、智能、创新的工作环境，为公司的持续发展和行业领导地位奠定坚实基础。

2、组织架构与管理体制

报告期内，公司在新战略框架的指导下，实施了一系列关键举措，以应对业务发展的新需求，旨在提升运营效率并优化管理流程。这些措施不仅帮助公司更好地适应市场变化，还确保了资源的合理配置和高效利用，从而推动了公司的持续健康发展。首先，公司精简了管理层级，显著提升了组织效率。通过减少冗余的管理层次，公司加快了决策流程，增强了执行力，使得各级组织能够更迅速地响应市场变化。其次，公司完善了流程建设，强化了制度建设、流程优化和数字化系统建设。这一举措不仅实现了数据的集成和共享，还增强了对业务运营的监控和分析能力，为决策提供了更加精准的数据支持。再次，公司推行了绩效管理，明确了各部门的业务范畴与职责体系。通过配备具有行业资深管理经验的人员或团队，公司能够更准确地把握行业趋势，制定符合市场需求的业务策略，从而提升市场竞争力。最后，公司强化了AI能力，提升了中台部门的专业能力和业务理解能力。通过AI技术的应用，公司能够更快速地调整业务策略，提高业务执行的灵活性和效率，确保各部门之间的信息流通和资源共享，从而大幅提升组织的管理效率和经营管理水平。

综上所述，公司在报告期内通过精简管理层级、完善流程建设、推行绩效管理以及强化AI能力等一系列举措，显著提升了运营效率和管理水平，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。展望未来，公司将继续坚持以人为本的理念，持续创新管理模式，深化内部建设，进一步推动组织效能提升，确保公司在快速变化的市场环境中保持竞争力和增长动力，实现长期健康发展。

3、管理优势与人才培养

公司核心团队由一群在互联网行业深耕多年的资深专家组成，他们不仅拥有深厚的专业知识，还积累了丰富的行业经验，具备卓越的管理能力和敏锐的战略洞察力。团队对消费内容、电子商务以及人工智能等领域有着深刻的理解和独

到的见解，始终致力于通过技术创新推动消费行业的变革与进步。他们对探索新技术、新商业模式充满热情，并坚信技术的力量能够为行业带来颠覆性的改变。在稳固现有业务的同时，团队始终保持前瞻性视野，积极捕捉市场趋势和未来机遇，持续推动创新业务的孵化和落地，近年来在多个领域取得了令人瞩目的成果。公司大力推行“员工+AI”协同工作模式，将人工智能技术与员工的创造力深度融合，旨在通过技术赋能释放员工的潜力，同时全面提升工作效率和质量。在内容创作、数据分析、客户服务等多个业务流程中，AI技术的深度应用不仅加速了信息处理的速度，还提高了决策的精准性和科学性，使公司能够更敏捷地应对市场变化，更高效地满足客户需求，从而在激烈的市场竞争中占据领先地位。公司始终将人才的引进和培养放在重要位置。在发展过程中，吸引了众多国内外知名高校毕业生，涵盖互联网、计算机、人工智能等多个专业领域。公司注重核心员工的发展和人才梯队建设，持续优化人才成长路径，制定并实施了职级晋升和考核激励机制。同时，公司致力于企业文化建设和员工关怀，营造了一个温馨、有归属感的工作环境，增强了组织的凝聚力和员工的归属感。随着业务的不断推进，公司也将根据需要招募相关专业人才，确保业务的高效实施和持续稳定发展。

4、激励机制

公司始终秉持“以人为本”的管理理念，将员工的激励与培养视为企业发展的重要基石。为了吸引并留住优秀人才，公司构建了一套长期与短期相结合的多元化激励机制，确保员工在不同职业发展阶段都能获得相应的认可与回报，从而充分激发他们的潜力与积极性。在短期激励方面，公司设立了多样化的奖励机制，包括绩效奖金、项目奖金和年度奖金等，这些奖励均以员工的实际业绩为考核依据，确保激励的公平性和透明度。通过及时兑现奖励，公司让员工的每一份努力都能得到应有的回报，进一步增强了他们的工作动力。此外，公司还定期组织各类专业培训、技能提升课程以及团队建设活动，不仅帮助员工提升专业能力，还增强了团队凝聚力和协作效率，营造了积极向上的工作氛围。

在长期激励方面，公司更加注重员工的职业发展规划和个人成长。公司为员工提供了清晰的晋升通道和丰富的职业培训资源，鼓励员工通过持续学习和自我提升，实现个人价值的最大化。同时，公司还推出了股权激励计划，将核心员工纳入公司的事业共同体，让他们与公司共享发展成果。这种激励机制不仅增强了员工的归属感，还使他们的个人利益与公司长期发展目标紧密相连，进一步提升了员工的忠诚度和责任感。

通过这种短期与长期相结合的激励方式，公司不仅有效激发了员工的工作热情和创造力，还显著增强了员工对公司的认同感和归属感。这种双管齐下的策略不仅帮助公司留住了核心人才，还为企业的持续健康发展提供了坚实的人才保障，确保公司在激烈的市场竞争中始终保持活力与竞争力。

2、收入与成本

（1） 营业收入构成

营业收入整体情况

单位：元

（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况?适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 ?不适用

（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是 ?否

（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用 ?不适用

（5） 营业成本构成

产品分类

单位：元

说明无

（6） 报告期内合并范围是否发生变动

?是 □否 截至2024年12月31日，本公司纳入合并范围的子/孙公司共43家，本年合并范围比上年增加4家，其中新设立孙公司4家。

①2024年1月23日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资子公司FantasticFusion (Hong Kong) HoldingLimited，持股比例100%，注册资本750万美元，自设立之日起将其纳入合并报表范围。 ②2024年2月8日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资孙公司FantasticFusion (Cayman) Holding Limited，持股比例100%，注册资本5万美元，自设立之日起将其纳入合并报表范围。

③2024年3月19日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资孙公司FANTASTICFUSION (SINGAPORE) HOLDING PTE.LTD，持股比例100%，注册资本300万美元，自设立之 日起将其纳入合并报表范围。 ④2024年9月14日，公司子公司青岛优讯创想信息技术有限公司设立子公司嘉兴构奇妙商贸有限公司，持股比例51%，注册资本100万，自设立之日起将其纳入合并报表范围。

（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 ?不适用

（8） 主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况

公司前5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用 ?不适用

公司主要供应商情况

公司前5名供应商资料

主要供应商其他情况说明

□适用 ?不适用

4、研发投入

?适用 □不适用

公司研发人员情况

近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 ?不适用

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 ?不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 ?不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用 □不适用 （1）报告期经营活动产生的现金流量净额较2023年增长4.60%，主要系公司销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。 （2）报告期投资活动产生的现金流量净额较2023年下降204.69%，主要系本年度公司本期购买银行理财产品及总部园区建设投入增加所致。

（3）报告期筹资活动产生的现金流量净额较2023年增长98.69%，主要系公司借款增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用 ?不适用

五、非主营业务情况

?适用 □不适用

单位：元

3、费用

单位：元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高

□适用 ?不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

2024年9月6日，公司以购买的北京市丰台区汽车博物馆东路1号院3号楼诺德大厦32层3701和33层3801房屋所有权提供抵押，向招商银行股份有限公司北京首体科技金融支行借款人民币4,080.00万元。

2024年9月6日，公司以购买的北京市丰台区汽车博物馆东路1号院3号楼34层3901房屋所有权抵押，向招商银行股份有限公司北京首体科技金融支行借款人民币2,695.00万元。截至2024年12月31日，上述房屋建筑物账面价值23,468.64万元。 2023年12月8日，公司以购买的北京市丰台区中关村科技园区丰台园东区三期1516-53A地块的土地使用权和在建项目提供抵押、以本公司对子公司北京知港科技有限公司100%的股权作为质押，向上海浦东发展银行股份有限公司北京分行借款69,000.00万元。截至2024年12月31日，上述土地使用权账面价值22,124.67万元，上述在建项目账面价值14,590.71万元。

七、投资状况分析

1、总体情况

?适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 ?不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ?不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

5、募集资金使用情况

?适用 □不适用

（1） 募集资金总体使用情况

?适用 □不适用

单位：万元

（2） 募集资金承诺项目情况

?适用 □不适用

单位：万元

注1：2025年4月27日，公司召开第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议，审议通过了《关于募投项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金及注销募集资金专户的议案》，同意公司将“内容平台升级项目”、“多元化消费类MCN项目”及“消费互联网研究院项目”予以结项并将节余募集资金永久补充流动资金，“内容平台升级项目”和“消费互联网研究院项目”达到预定可使用状态日期为2025年3月31日。

（3） 募集资金变更项目情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ?不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 ?不适用

九、主要控股参股公司分析

?适用 □不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况?适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明无

十、公司控制的结构化主体情况

□适用 ?不适用

十一、公司未来发展的展望

1、公司发展战略

2025年，公司将按照“聚焦AI”和“全面提效”的战略指导方针，推动AI技术与公司业务的融合、创新型AI产品的研发以及内部管理和运营效率的全面提升，着力强化、重塑各项重点业务的市场竞争力，以实现更好的业务发展和长期成功。一方面，公司将全力投入AI技术研发，通过大模型将过去积累的大规模、高质量消费数据转化为切实的新质生产力，赋能消费内容、智能营销两大业务板块的产品和服务升级，探索AI时代消费行业的AI Agent产品创新，助力值得买国际化业务拓展，抢抓市场机遇；另一方面，公司将着力推行AI技术在公司内部每个岗位的实际应用，基于自主研发的AI工具和第三方AI产品，赋能组织流程和业务流程的全面提效。

2、2025年重点经营计划

结合公司中长期战略规划和2025年的战略指导方针，本年度的重点经营计划包含以下几个方面：

（1）全面夯实底层的AI技术能力

在公司新的“全面AI”战略框架下，2024年，公司构建了“1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”的AI产品矩阵，为公司业务与AI的深度融合奠定了坚实基础。然而，我们也清晰地认识到，AI技术尤其是底层的大模型技术正以惊人的速度迭代升级。多模态大模型、推理模型等新兴技术的推出，不仅会重塑AI的应用场景和交互方式，还可能淘汰一批技术门槛较低、行业壁垒不高的应用。因此，公司必须持续夯实底层AI技术能力，紧跟行业发展步伐，才能在AI技术高速进步的浪潮中抓住机遇，创造新的增长点。2025年，公司将全面夯实底层AI技术能力，进一步优化和扩充商品数据库和内容数据库，通过AIGC引擎、AIUC引擎和Agent引擎打造值得买AI通用能力平台。同时，通过引入顶尖AI行业人才，持续强化原生AI应用的产品研发能力，构建覆盖数据处理、模型训练、框架开发到产品落地的全栈技术能力，并打造与之匹配的高水平人才梯队，为公司在AI领域的长期竞争力奠定坚实基础。

（2）加快AI在业务和管理中的应用

2024年，公司启动了核心产品“什么值得买”App的版本升级，致力于打造基于用户个性化兴趣的AI原生消费内容平台——“什么值得买GEN2”。该平台利用AI技术对全网消费内容进行高效搜集、深度分析、精准提炼和智能推荐，经过一年的测试与验证，已取得一定的成果。2025年，公司将继续推进“什么值得买GEN2”的迭代升级，全面引入大模型前沿技术，并基于智能体及多智能体开发框架，重构内容生产与分发体系。通过提供更加精准、趣味化和实用化的优质内容，覆盖用户在消费领域的多元化需求，进一步提升用户规模和社区活跃度。

与此同时，公司将持续深化AI技术在其他业务板块的应用，针对具体业务场景，依托智能体和多智能体框架，将AI技术无缝融入业务流程，重塑业务模式并提升经营效率。在内部管理方面，公司将全面推进AI技术的应用，提升全体员工及业务流程的智能化水平，充分利用大模型和AI工具优化内部运营和管理效率，打造高效协同的AI型组织，为公司的可持续发展注入新动能。

（3）推进基于AI的创新产品研发

2025年，随着智能体类应用开发框架的日益成熟，以及普通用户对AI应用认知和接受度的显著提升，公司将紧抓这一趋势，围绕具体业务场景，加速推进AI创新产品的研发，构建公司在AI时代的新增长曲线。在消费内容领域，公司计划打造独立的Agent产品。该产品将深度融合大模型和智能体技术，为用户提供消费决策智能化服务。通过精准理解用户需求、实时分析市场动态，并结合用户的消费习惯与偏好，智慧购物伙伴有望重塑用户的消费体验，帮助用户更精准、高效地做出消费决策。同时，该产品还将与公司现有的消费内容平台“什么值得买GEN2”形成协同效应，进一步巩固公司在消费领域的领先地位，为公司在AI时代的业务拓展和用户增长注入新动力。此外，公司也将积极参与 MCP等协议的生态共建，探索加强 AI 代理与外部渠道以及AI代理之间的协作与通信机制，为AI时代新生态的形成贡献力量。

（4）全面推进国际化战略，拓展全球市场

当前，全球电商市场，尤其是新兴国家的电子商务领域，仍处于快速增长阶段，消费内容及内容营销服务需求旺盛。公司通过调研发现，“什么值得买”在国内成功创立的“值得买”模式在国际市场同样具备强大的竞争力。基于这一洞察，2024年，公司正式启动了“值得买”模式进入国际市场，首站选择了泰国，迈出了国际化布局的重要一步。2025年，公司将继续深化“值得买”模式的全球化拓展，在进一步落地泰国站的基础上，加速向更多国家落地，持续提升品牌影响力和市场份额，为全球用户提供优质的消费内容和服务。

3、公司面临的风险和应对措施

（1）宏观经济风险

由于互联网信息服务行业属于服务行业，容易因宏观经济的影响而引起互联网广告和其他增值业务的收入出现一定程度的波动。在全球经济和国内消费市场仍存在不确定性的当下，这种风险发生的可能性会显著提升。当上游电商、品牌方需求较大幅度下滑或下游消费者需求萎缩，企业的盈利可能大幅下降，市场需求可能萎缩，企业可能没有足够的资金去购买互联网增值服务，从而会影响到互联网信息服务行业的需求。此外，互联网增值服务受到国家相关法律、法规及政策的监管，监管政策的变动也可能导致公司经营的业务受到影响。

针对上述风险，公司将密切关注宏观经济的波动，并做好各项业务的规划和布局，优化业务结构，增强创新能力，提升盈利水平，从而提高抗风险的能力。

（2）网络合规风险

在不断变化的互联网监管环境中，公司始终致力于遵守各项法律法规，以确保平台内容、产品和服务的合规性。然而，公司也面临着一些潜在的网络合规风险，这些风险可能会对公司的业务运营产生影响。

首先，随着国家对互联网内容管理的加强，相关法律法规可能会发生变化，公司需要不断更新和完善内部的内容审核机制，以确保所有发布的内容符合最新的监管要求，任何对新政策的响应不及时或不充分，都可能导致公司面临法律风险和声誉损失;其次，公司的内容社区允许用户上传和分享内容，这为公司带来了监管上的挑战，尽管公司已经建立了一套先进的内容审核系统，但仍有可能存在一些不当内容未被及时发现和处理的情况;再者，数据安全和用户隐私保护是公司运营中的重要组成部分，公司必须确保所有收集、存储和处理用户数据的行为都符合国家的相关法律法规，任 何数据泄露或滥用的情况都可能损害公司的声誉，并导致法律责任;最后，公司尊重并保护知识产权，致力于打击任何形式的侵权行为，然而，由于平台上的内容数量庞大，公司可能无法完全避免第三方通过公司的平台进行侵权行为。一 旦发生此类事件，公司可能需要承担相应的法律责任。

为了应对这些风险，公司将继续加强与监管机构的沟通，及时了解和适应政策变化。同时，公司也将不断投入资源，优化内容审核技术，提高数据安全和隐私保护水平，以及加强对知识产权的保护力度。通过这些措施，公司能够有效管理和降低网络合规风险，保障公司的长期稳定发展。

（3）行业风险

1）行业竞争加剧的风险

随着电商内容化、内容场景化、形式视频化、分发智能化、创作全民化的行业大趋势，内容行业尚处于快速发展阶

段，行业竞争者不断涌入造成对用户流量的竞争更为激烈，平台留住用户的难度不断加大。此外，随着流量成本的增加，很多电商、品牌商都在加强内容营销，并开始自建内容平台。这些因素的存在将进一步加剧行业的竞争。公司未来将面临行业竞争可能进一步加剧的市场风险，如果公司不能准确把握市场需求以及适应市场竞争状况的变化，可能会降低公司竞争优势，行业地位、市场份额可能下降，对未来公司持续发展产生不利影响。

针对上述风险，公司将采取积极的应对方式:一方面，公司作为参与者将进一步加强同电商平台的内容生态共建;另一方面，公司进行全新的战略升级，构建起内容类型多元化、内容质量专业化、内容数量规模化以及应用场域多样化四大优势，从而提升场景化消费类内容的供给能力，以吸引更多用户。

2）电商政策变化的风险

公司的部分收入为电商导购佣金收入和互联网效果营销平台收入，这项业务收入是公司与阿里巴巴、京东等电商企业的联盟平台或其他第三方联盟平台进行对接，按照所发布商品的实际交易额收取佣金或者服务费。作为电商行业领军企业，公司与该类电商平台的业务合作关系稳定，但存在对部分大客户依赖的风险。公司对于电商企业联盟平台及其他第 三方联盟平台的佣金政策控制力度有限，包括享有佣金的商品、佣金比例等。若上述联盟平台政策调整，如降低各品类佣金比例、取消部分商品佣金等，公司的佣金业务收入将面临下降的风险。

针对上述风险，公司一方面将积极拓展新客户，增强抵御依赖头部客户集中所带来的风险;另一方面将加大对创新的投入并加快创新步伐，以降低电商政策变化给公司经营带来的风险。

3）内容平台政策变化的风险

报告期内，针对抖音、快手等新型的内容平台，公司继续拓展商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务、品牌营销等业务。上述平台正处于发展的初期，为应对不断变化的竞争环境，平台政策变化相对频繁。公司如果无法及时跟上平台政策的调整，可能会对新业务的拓展带来不利影响;另一方面，平台在产业链上具有相对较强的话语权，如果平台政策调整，例如改变内容分发策略、降低达人佣金比例、取消部分商品佣金等，公司的上述新业务将面临收入下降的风险。

针对上述风险，公司将继续加强与行业的沟通学习，并维护好与各大平台间的合作关系，同时通过不断增加公司业务实力、打造良好品牌形象，提升公司在行业中的影响力，增强规模优势以提升在产业链上的议价能力。

（4）经营风险

1）拓展新用户及现有用户流失的风险

存量博弈的互联网时代，持续不断的优质内容供应是公司吸引用户并留住用户的核心手段之一，也是继续扩大行业影响力和业务规模的关键所在。未来，如果不建立更为严格的内容审核和发布标准来保证内容质量，将有可能导致用户增长不及预期或现有用户的流失，从而对公司的运作和营业收入造成不利影响。

针对上述风险，公司高度重视用户增长与用户运营工作。首先，在内容供应端持续提升内容质量与内容丰富度，传统图文形式和新兴的直播、短视频形式相结合，强化内容产出能力，满足不同用户的需求;其次，通过“千人千面”推荐算法个性化推荐，确保优质内容能够根据用户属性与兴趣动态匹配;此外，公司还组建专门的用户增长团队负责用户拉新、促活与留存等，通过对会员体系进行升级，通过任务奖励刺激用户活跃度，鼓励用户进行内容创作，提升用户全生命周期的运营效率。

2）系统稳定性及网络安全风险公司的日常运营有赖于健全的预防机制、具备监控和应变能力的网络平台，公司虽设有专门的运维团队负责维护日常运营，但由于用户习惯、电商季节性促销等原因，公司网络平台的访问量短时间内会有较大波动的可能，系统稳定性面临一定的挑战。如果运维团队不能及时对访问量进行预估、适时对网络资源进行弹性扩容、发现故障追根溯源等，不能提高平台的稳定性，将有可能出现网络平台不能正常访问、影响用户体验的情形。此外，公司也会受到来自互联网上广泛存在的病毒、木马、网络入侵、系统攻击等安全威胁。由于网络空间的复杂性，互联网相关技术的开源、开放性和互联网信息传播的媒体性，如果没有先进的技术手段和相应的资金进行保障，公司的信息安全管理团队可能没有办法及时识别风险，导致公司业务不能持续稳定运行。

针对上述风险，公司十分重视保障平台稳定性和网络安全性。为了充分保障系统稳定性，公司生产环境架构设计时充分考虑了冗余需求，系统部署在多云混合云平台上，依靠该平台为业务系统提供网络、安全防护、存储以及计算的资源和服务。安全方面，公司的总体目标是通过信息与网络安全工程的实施，建立完整的企业信息与网络系统的安全防护体系，在安全法律、法规、政策的支持与指导下，通过制定适度的安全策略，采用合适的安全技术，与专业的第三方安全厂商合作，进行制度化的安全管理，构建一个安全可靠的网络环境。3）创作者流失风险优秀的内容创作者日益成为公司最重要的资源之一，公司目前正在积极打造基于创作者的内容生态。与此同时，外部环境竞争激烈，各大内容平台都在争抢优质的内容创作者，公司的优质内容创作者面临流失的风险。

针对上述风险，公司将更为积极地构建消费内容社区生态，通过创新的产品设计和系统的运营手段鼓励越来越多的用户贡献内容，帮助创作者在社区中找到认同感与归属感，尽可能使其获得独一无二的创作体验;此外公司也将加强对创作者的激励，通过与品牌的资源合作以及商业化扶持，提高创作者的商业化回报，降低其流失风险。同时，公司也在加强创作者孵化的能力，让优质的内容创作者能够源源不断地产生。

4）新业务拓展风险

基于全新的发展战略，公司在强化原有业务核心竞争力的基础上，近年来不断孵化创新业务，例如商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务、品牌营销等。这些新业务面临较为复杂的外部环境，一方面，行业入局者不断涌入，可供用户或者客户选择的机会越来越多，如果不能有效满足用户或者客户多元化和差异化的需求，将可能使公司丧失优势;另一方面，这些新业务也面临头部品牌客户自建线上运营团队的风险。

针对上述风险，公司一方面将始终保持对行业环境变化的警惕，充分研判外部变化所带来的挑战与机遇并做出相应的调整;另一方面公司将从内部重视管理效率，保证新业务团队的工作积极性以应对行业挑战。此外，从公司整体的风险控制方面，也会设置一定的止损机制，一旦新业务因为环境变化导致经营状况恶化，公司会及时做出应对的举措，防止风险的进一步扩大。

（5）技术风险

随着互联网行业的快速发展，技术升级的周期越来越短，需要公司具备快速的技术更新能力。此外，新的技术在不断更好地满足用户需求和降低运营成本的同时，也对互联网企业的经营管理提出了更高的要求。只有及时跟进互联网技术的革新，不断加大对新技术的研发投入，满足用户更新的、更广泛的需求，才能在激烈的市场竞争中生存。虽然公司

一直紧跟行业发展动态和市场需求，不断改进并开发新的技术，但是随着技术的不断进步，若未来公司未能根据市场和用户习惯的变化趋势，投入足够的资源进行新技术的研发，或出现新技术的研发不及时或失败的情形，将会对公司产品创新和业务模式升级造成影响，进而影响公司的成长性。

针对上述风险，公司将持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，及时把握最新的技术发展形势。在保持国内行业技术领先水平的基础上，加大研发投入力度，同时公司将视需要引入外部优秀技术人才及整合内部研发力量，保持技术团队整体领先优势。此外，生成式AI为代表的人工智能属于新兴技术，具有独有的技术特征，同时也可能产生新的风险。首先，AI模型需要在海量的文本、图像、视频、代码等数据上进行训练或者调优，公司的AI产品在提炼、总结全网消费内容时，所使用的数据可能存在版权归属争议，引起版权风险；其次，大模型训练数据中也可能存在低质量内容，导致模型在回答问题时产生歧视、偏见性言论，引发伦理风险，且在现有技术条件下，大模型存在幻觉问题，在回答问题、响应客户请求时，会产生虚构的事实和陈述，影响用户的使用体验，甚至在一些刻意引导下产生违反内容监管规则的内容;再者，AI处于快速更新迭代之中，新算法、新模型的出现可能会颠覆甚至淘汰现有模型，对公司的前期投入和业务的推进造成不利影响，导致公司AIGC相关项目无法按时交付; 此外，AI技术的创新也可能对公司的商业模式带来挑战，如果公司所处行业出现颠覆性的AI产品，将会影响公司的市场竞争力和盈利能力；最后，各个国家和地区对AIGC的监管持不同态度，未来可能面临政策变化引发监管、禁用等风险。

针对上述风险，公司将建立科学、严谨的数据收集和使用制度，进行严格的模型测试，同时密切关注AI技术发展趋势，加速AI产品研发和创新，紧密配合相关部门备案、监管管理，建立完善的AI风险防范措施。

（6）全球化风险

公司启动国际化业务进入全球市场，可能面临不同层面的全球化风险。首先是全球经济下行，地缘政治风险加剧的大环境下，在不同国家运营时可能会面临政治不稳定、政策变动、贸易保护主义以及国际关系紧张等风险;其次，不同国家和地区有不同的法律法规，公司可能在数据保护、知识产权、劳动法等领域面临法律法规风险;再者是文化和管理风险，不同文化背景下的沟通、管理方式、商业习惯和消费者行为都可能影响公司的国际化业务;最后是市场风险，不同国家消费者决策方式、行为偏好各有不同，对公司产品和服务的接受度可能影响国际化业务的顺利推进，导致业务不及预期。

针对以上风险，公司在国际化业务启动初期已经聘请专业咨询机构进行了充分调研，按照落地国家法律法规进行股权设计和公司注册。同时，在业务落地过程中，公司将严格遵守当地法律法规，尊重当地文化习俗，紧密跟踪消费者需求对产品和服务做出及时调整，确保国际化业务如期达成战略目标。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

?适用 □不适用

2024年5月12日刊登于深交所互动易（http://irm.cninfo.com.cn/）的《值得买：2024年5月10日投资者关系活动记录表》

2024年5月13日刊登于深交所互动易（http://irm.cninfo.com.cn/）的《值得买：2024年5月13日投资者关系活动记录表》

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 ?否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 ?否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ?否

第四节 公司治理

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规，结合公司实际情况，不断完善公司法人治理结构、建立健全公司内部控制体系、进一步规范公司运作、提升公司治理水平。报告期内，公司严格按照《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》的规定，召开了3次股东会、9次董事会、7次监事会。截至报告期末，公司治理实际情况基本符合中国证监会、深交所发布的有关上市公司治理规范性文件的要求。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是 ?否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。

1、业务独立方面：公司自2021年开始深入布局消费内容、智能营销和消费数据三大业务领域，在持续强化消费内容社区“什么值得买”在消费内容领域的核心竞争力外，同时稳步推进了商品与媒体匹配的全链路服务、代运营（特别是抖音代运营服务）、品牌营销服务、消费数据产品与服务等新业务。公司业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司控股股东、实际控制人已经出具了避免同业竞争的承诺函，承诺不从事任何与本公司相同或相似的业务。公司具备完整的采购、研发、销售及服务等业务环节，拥有独立的业务流程，具备直接面向市场的独立经营能力。

公司通过与用户签署《什么值得买用户使用协议》的方式，取得了使用用户贡献信息的合法授权，根据协议约定，用户同意将其在公司网站及移动应用上发布的全部内容（包括已发布及未来可能发布的内容）授予公司在全球范围内免费的、不可撤销的、非独家、可转授权的使用许可，以使用、复制、修改、改编、出版、翻译、据以创作衍生作品、传播、表演和展示此等内容，以及将此等内容编入当前已知的或以后开发的其他任何形式的作品、读物、期刊、报道或技术中。因此，公司有权依据相关法律法规及其与用户签署的协议约定使用用户贡献的信息，公司的业务具备独立性。

2、人员独立方面：公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定产生。公司首席执行官、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均专职在公司工作并领取报酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中领薪。公司的财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。公司拥有独立、完整的人事管理体系，制定了独立的劳动人事管理制度，由公司独立与员工签订劳动合同。

3、资产独立方面：公司合法拥有与经营有关的资产，拥有独立完整的釆购、研发、销售、服务系统。公司目前没有以资产和权益为股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形，也不存在公司股东占用公司的资金、资产和其它资源的情况。

4、机构独立方面：公司依照《公司法》和《公司章程》的规定设置了股东会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了完善的法人治理结构，并根据自身经营特点建立了独立完整、适应发展需要的组织结构，各机构依照《公司章程》和《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事制度》等各项规章制度行使职权。公司与主要股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在机构混同的情形。公司的生产经营和办公场所与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业严格分开，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间混合经营、合署办公的情形。

5、财务独立方面：公司设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，并已建立了独立的财务核算体系。公司能够独立作出财务决策，并具有规范的财务会计制度和针对分公司、子公司的内部财务管理制度等内控制度，不存在控股股东干预公司资金使用的情形。公司拥有独立的银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。公司作为独立的纳税主体，依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情形。公司的财务运作独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。

三、同业竞争情况

□适用 ?不适用

四、报告期内召开的年度股东会和临时股东会的有关情况

1、本报告期股东会情况

东会决议公告》（公告编号：

2024-065）

2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东会

□适用 ?不适用

五、公司具有表决权差异安排

□适用 ?不适用

六、红筹架构公司治理情况

□适用 ?不适用

七、董事、监事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事、监事离任和高级管理人员解聘的情况?是 □否

2024年9月20日，公司召开职工代表大会，审议并通过了《关于选举豪斯巴依尔先生为公司第四届监事会职工监事的议案》，同意选举豪斯巴依尔先生为公司第四届监事会职工监事。2024年9月25日，公司召开第三届董事会第二十八次会议及第三届监事会第二十三次会议，审议并通过了《关于公司董事会换届选举第四届董事会非独立董事候选人的议案》、《关于公司董事会换届选举第四届董事会独立董事候选人的议案》及《关于公司监事会换届选举第四届监事会非职工监事候选人的议案》，同意提名隋国栋先生、刘峰先生、刘超先生、陈莹倩女士为公司第四届董事会非独立董事候选人，黄生先生、曲凯先生、肖土盛先生为公司第四届董事会独立董事候选人；同意提名张梅女士、丰志华先生为公司第四届非职工监事候选人。并于2024年10月11日召开2024年第一次临时股东会，审议通过上述议案。截至2024年10月11日，公司已完成第四届董事会、监事会换届选举，具体内容详见公司2024年10月14日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、内审部门负责人的公告》（公告编号：2024-049）。公司董事、监事、高级管理人员变动情况?适用 □不适用

2、任职情况

公司现任董事、监事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（一）董事任职情况

隋国栋先生，1983年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于同济大学，硕士学位，现任公司董事长、首席执行官。隋国栋先生曾任北京知德脉信息技术有限公司执行董事、经理，杭州世净科技有限公司监事。隋国栋先生目前其他主要任职包括广东顺德艾瑞克林电器科技有限公司监事、北京国脉创新投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人、杭州世净科技有限公司董事长、北京鼎合泰来科技有限公司执行董事、深圳市烧麦网络科技有限公司董事、天津云趣新媒体科技有限公司董事、北京畅效科技有限公司执行董事、天津国脉创客企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人等。

刘峰先生，1982年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于山东理工大学，学士学位，现任公司董事。刘峰先生曾任公司首席技术官。刘峰先生目前其他主要任职包括北京鼎合泰来科技有限公司监事、桂林云祈文化旅游发展有限公司监事、天津国脉智德企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人、红毛猩猩（深圳）科技有限公司董事、北京畅效科技有限公司监事等。

刘超先生，1986年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于哈尔滨师范大学，学士学位，现任公司董事、内审部门负责人。刘超先生曾任公司首席运营官、首席用户体验官、首席营销官。刘超先生目前其他主要任职包括2020年

11月至今担任天津国脉多元企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人、2023年6月至今担任北京芯辰艺海科技有限公司执行董事、经理。

陈莹倩女士，1973年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于北京理工大学，中欧国际工商学院EMBA，现任公司副总经理。陈莹倩女士曾任北京卫康视光学眼镜有限公司总经理。陈莹倩女士目前其他主要任职包括北京众嘉禾励科技有限公司董事长、经理，北京世联信达科技中心（有限合伙）执行事务合伙人。黄生先生，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于北京大学获学士学位，剑桥大学获硕士学位，华盛顿大学（圣路易斯）获博士学位，现任公司独立董事。黄生先生曾任北京大学教育基金会项目官员、新加坡管理大学李光前商学院金融学助理教授。黄生先生目前主要任职包括中欧国际工商学院金融学教授、思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司独立董事、青岛海尔生物医疗股份有限公司独立董事等。曲凯先生，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于西南政法学院，本科学历，现任公司独立董事。曲凯先生曾任职于吉林省土地管理局、长春市房地产律师事务所、北京京融律师事务所、北京市中银律师事务所、北京凯文律师事务所；曲凯先生目前主要任职包括北京国枫律师事务所律师、北京恒合信业技术股份有限公司独立董事等。肖土盛先生，1987年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于上海财经大学，博士学位，现任公司独立董事。肖土盛先生曾任香港中文大学公司治理中心研究助理、康奈尔大学公派访问学者。肖土盛先生目前主要任职包括中央财经大学会计学院教授、研究生院副院长，以及东华软件股份公司独立董事、引力传媒股份有限公司独立董事等。

（二）监事任职情况

张梅女士，1974年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于中国人民大学，硕士学位，现任公司监事会主席、副总裁。曾任盛拓传媒财务及法务总监、北京盛拓优讯信息技术有限公司董事。

丰志华先生，1988年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于清华大学，硕士学位，现任公司监事、副总裁。曾任京东管培生、战略投资分析师，自2013年11月至今担任北京菜农网络科技有限公司经理、执行董事。

豪斯巴依尔先生，1985年生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于内蒙古农业大学，现任公司职工监事、副总裁。豪斯巴依尔先生曾任公司软件PHP高级开发工程师、运维工程师、服务器运维经理、技术中心高级总监。

（三）高级管理人员任职情况

隋国栋先生，任职情况同（一）董事任职情况。

刘峰先生，任职情况同（一）董事任职情况。陈莹倩女士，任职情况同（一）董事任职情况。许欢先生，1982年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于北京航空航天大学，学士学位，现任公司副总经理。许欢先生曾任团博百众（北京）科技有限公司首席运营官，现任青岛星罗网络科技有限公司董事长兼总经理，北京多元通道网络科技有限公司董事长、经理，北京佐菁佑蓝网络科技有限公司执行董事、经理，天津优享直购网络科技有限公司执行董事、经理，天津星享直购网络科技有限公司执行董事、经理，天津星惠直购网络科技有限公司执行董事、经理，南京罗盘网络科技有限公司监事。李楠女士，1976年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于北京工商大学，硕士学位，现任公司首席财务官。李楠女士曾任铁狮门投资咨询（上海）有限公司中国区财务总监、珠海横琴阅江投资顾问有限公司财务总监、天津国脉智新企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人等。李楠女士现任北京值得同行公益基金会理事长。柳伟亮先生，1985年出生，中国国籍，无永久境外居留权，毕业于北京大学，硕士学位，现任公司董事会秘书。柳伟亮先生曾任雅堂汇宾（北京）信息科技有限公司执行董事、经理，京东集团股份有限公司发展战略部战略分析师、高级经理。在股东单位任职情况?适用 □不适用

在其他单位任职情况?适用 □不适用

公司现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用 ?不适用

3、董事、监事、高级管理人员报酬情况

董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

1、董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序：公司董事、高级管理人员报酬根据北京值得买科技股份有限公司相关部门确定，由董事会薪酬与考核委员会组织并考核。公司董事、监事的薪酬方案及薪酬情况，需提交公司董事会、监事会审议后，报股东会审议批准。公司高级管理人员的薪酬方案及薪酬情况，需提交公司董事会审议批准。

2、董事、监事、高级管理人员报酬的确定依据：（1）公司董事薪酬方案：①公司董事长采用年薪制，按公司相关薪酬规定领取薪金；②公司董事在公司担任管理职务者，按照所担任的管理职务领取薪酬，未担任管理职务的董事，不在公司领取薪酬；③公司独立董事津贴为8万元／年（税后），于2025年12月31日以后发放。（2）公司监事薪酬方案：

公司监事在公司按照所担任的实际工作岗位领取薪酬，未担任实际工作的监事，不在公司领取薪酬。（3）高级管理人员薪酬方案：公司高级管理人员采用年薪制，按公司相关薪酬规定领取薪金。部分高管与公司签署《目标责任书》，其绩效工资发放比例依据《目标责任书》的约定确定。

3、董事、监事、高级管理人员报酬的实际支付情况：公司严格按照董事、监事、高级管理人员薪酬的决策程序与确定依据按月支付薪酬。报告期内，全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬为1,785.88万元。公司报告期内董事、监事和高级管理人员报酬情况

单位：万元

其他情况说明

□适用 ?不适用

八、报告期内董事履行职责的情况

1、本报告期董事会情况

（www.cninfo.com.cn）上的《第四届董事会第三次会议决议公告》（公告编号：

2024-058）

2、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明不适用

3、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 ?否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

4、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳?是 □否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明报告期内，公司董事严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作》、《公司章程》的有关规定，勤勉尽责、有效地履行董事职责，对公司董事会审议决策的重大事项相关资料进行认真审核，在此基础上利用自身的专业知识，客观、审慎地行使表决权，促进了董事会决策的科学性和客观性，切实维护公司和股东的合法权益。同时深入了解公司的生产经营和内部控制等方面的执行情况，对定期报告、募集资金使用、关联交易、公益基金会等相关事项提出专业化意见，确保了公司生产经营及各项重大事项科学决策、规范运作，充分履行了董事的职责。

九、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

级管理人员的薪酬政策与考核方案，按照绩效评价标准对董事及高级管理人员的工作情况进行评估、审核。

十、监事会工作情况

监事会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 ?否

监事会对报告期内的监督事项无异议。

十一、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

公司持续优化薪酬管理体系，积极完善促进公司战略目标实现的激励机制，为员工提供更加科学合理的薪酬福利体系。公司严格按照《中华人民共和国劳动合同法》和相关法律法规的规定，结合市场薪酬水平、岗位价值、个人能力等因素综合确定员工的薪酬，在实施过程中充分考虑内部公平性和外部竞争性等情况，合理合法的支付员工薪酬。

报告期内，结合行业特点和公司实际情况，公司薪酬结构主要由基本工资+绩效奖金/提成+其他激励+法定福利等构成，公司通过绩效管理系统，承接战略目标，并对组织和个人的业绩贡献进行科学的评估，鼓励价值创造，支持公司业绩稳步发展。公司通过提成、其他激励多种形式的激励措施，将业绩结果与员工个人表现相结合，更好的吸引和保留行业高质量人才，促进员工的积极性和创造性；通过持续推行长、中期激励，以最大程度实现员工个人发展与公司发展相结合的目标，形成吸引人才、留住人才的机制，推动公司整体战略目标的实现。

3、培训计划

2024年，公司学习成长中心紧密围绕战略发展目标，以提升员工综合素质、强化组织能力为核心，持续推进人才梯队建设与专业化培养。全年培训工作以“精准赋能、提质增效”为导向，通过多元化形式及数字化手段，帮助员工在值得买科技平台既从横向拓宽自己的工作边界，也从纵向深化自己的专业能力、实现成长。

(1)专业能力提升培训

2024年学习成长中心继续结合业务实际，开展关键岗位的专业能力提升培训，帮助员工不断提升自我职业能力。特别是“大数据分析师”项目，在小班授课、以练代教、宽进严出的原则基础上，增设了《数据分析常用方法及案例》和《Excel可视化》两门贴近业务场景的练习课程，帮助同学们及时应用所学知识、挖掘数据中更深层的信息、提升工作效率。

(2)通用能力提升培训

2024年，公司以“AI”为重点，推出“30分钟懂AI”项目，结合内外部资源，每周开展一次AI主题的直播课，包含prompt技巧、主流产品工具、应用实践案例等丰富内容，全年共组织41场，总覆盖15,151人次。同时，公司还关注员工在职业生涯中的全面发展，引进职业素养提升相关的外部优质课程，分期连载，实现总学习4,500人次；公司每季度开展2-3次消防、急救等主题的线下公开课，累计培训1000+人次。

(3)领导力提升培训

针对不同层级的管理团队，公司制定了不同的领导力提升方案。面向公司高管，培训方案聚焦战略思维与领导力提升，报告期内，公司共组织3次外部标杆企业（华为、腾讯等）游学活动，以加强合作交流、拓展外部视野；面向中基层管理者，培训方案注重强化管理认知与场景实操，通过引入外部平台优质课程，持续开发领导力认知系列课程，逐渐形成应知应会的管理课程包。

2025年，公司将深化培训与战略、业务的联动机制，不断完善知识体系和人才队伍建设：首先，公司将聚焦战略与价值观解码，确保员工对公司在全面AI战略下的目标对齐；其次，公司将持续优化AI赋能员工知识结构，促进全体员工对AI概念的理解与AI工具应用；最后，公司高度重视干部成长与后备人才培养，将更好地落地各层级领导力培训项目，使“人才培养、业务促进、知识共享”三位一体，以学习型组织驱动创新增长。

4、劳务外包情况

□适用 ?不适用

十二、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况?适用 □不适用

公司严格按照《公司章程》等有关利润分配政策和审议程序执行利润分配方案，分红标准和分红比例明确清晰，相关的决策程序和机制完备。在分配预案拟定和决策时，独立董事尽职履责发表了独立意见，公司以公告形式向全体股东发出股东会通知，并提供网络投票方式，中小股东有充分表达意见和诉求的机会，股东会审议通过后，公司在规定时间内实施了权益分派，充分维护了中小股东的合法权益。

报告期内，公司于2024年4月24日召开第三届董事会第二十五次会议、第三届监事会第二十一次会议，并于2024年5月20日召开2023年度股东会，分别审议通过了《2023年度利润分配预案》，公司2023年度利润分配预案如下：以实施权益分派股权登记日登记的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.4元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。本利润分配方案已于2024年6月6日实施完毕。

公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致?是 □否 □不适用公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案符合公司章程等的相关规定。

本年度利润分配及资本公积金转增股本情况

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 ?不适用

十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况?适用 □不适用

1、股权激励

董事、高级管理人员获得的股权激励

□适用 ?不适用

高级管理人员的考评机制及激励情况不适用

2、员工持股计划的实施情况

□适用 ?不适用

3、其他员工激励措施

?适用 □不适用

（1）2021年12月14日，公司第三届董事会第五次会议及第三届监事会第四次会议分别审议通过了《关于制定〈北京值得买科技股份有限公司子公司员工股权激励实施管理办法〉的议案》，同意制定《北京值得买科技股份有限公司子公司员工股权激励实施管理办法》,以实现股权激励计划与激励对象工作业绩、贡献紧密结合，建立常态化激励机制，助推公司发展及未来资本规划目标的实现。公司独立董事发表了同意的独立意见，律师出具了相应的法律意见书。

（2）2021年12月31日，公司2021年第四次临时股东会审议通过了《关于制定〈北京值得买科技股份有限公司子公司员工股权激励实施管理办法〉的议案》，《2021年第四次临时股东会决议公告》（公告编号：2021-094）。

（3）2022年1月，星罗创想召开董事会审议通过了《关于青岛星罗创想网络科技有限公司股权激励计划管理办法的议案》等议案。

（4）2022年4月，星罗创想召开董事会审议通过了《关于向激励对象授予限制性股权和期权的议案》，星罗创想向激励对象授予限制性股权及期权，并完成了激励对象的授予协议签署工作。

（5）2024年2月，北京值得买科技股份有限公司召开第三届董事会第二十三次会议及第三届监事会第二十次会议，审议通过了《关于修订的议案》，并于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《关于修订<子公司员工股权激励实施管理办法>的公告》（公告编号：2024-004）,公司独立董事发表了同意的独立意见。

（6）2024年2月，日晟星罗召开董事会审议通过了《关于上海日晟星罗网络科技有限公司股权激励计划管理办法的议案》等议案。

（7）2024年2月，日晟星罗召开董事会审议通过了《关于向激励对象授予限制性股权和期权的议案》，日晟星罗向激励对象授予限制性股权及期权，并完成了激励对象的授予协议签署工作。

十四、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进公司实现发展战略。公司根据《公司法》、《公司章程》和有关法律法规、规范性文件的规定，建立了股东会、董事会、监事会和经理层“三会一层”的法人治理结构，同时设有职工代表大会的民主监督结构，制定了三会议事规则，明确决策、执行、监督等方面的职责权限，结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，坚持以风险为导向，持续梳理、优化公司内部控制体系，从完善内控制度、落实内控闭环、打造内控体系等方面，形成科学有效的职责分工和制衡机制。

公司高度重视内部控制建设工作，内审合规部在董事会审计委员会的领导下开展工作，对董事会审计委员会负责并报告工作，独立行使审计权，不受其他部门或个人的干涉。审计委员会依托内审合规部，对公司层面内部控制执行及完

善情况进行审查，通过审查监控相关制度有效执行并进行完善，针对发现的问题提出整改意见并督促完成整改，有效提高了风险管控能力。报告期内，公司根据实际情况对《商业合作管理制度》、《资产管理制度》、《应收账款管理制度》、《对外捐赠管理制度》、《集团支出管理制度》、《员工借款管理制度》、《发票管理制度》等多项管理制度的修订发布，对内部控制体系进行了适时完善和更新，建立了一套设计科学、简洁适用、运行有效的内部控制体系，确保架构清晰、权限明确、管控得力，充分发挥内控体系对公司强基固本作用，并通过职场合规审计、各类专项审计等工作的开展，提出完善内部控制的合理化建议，有效预防并及时发现公司经营管理过程中出现的偏差，提高重大风险防控能力，合理保证公司资产安全、不受损害，合理保证公司信息披露的真实、准确、完整。公司不断完善内部控制制度体系，从制度设计上保证风险可控性，在治理结构、机构设置及权责分配、业务流程等方面形成相互制约、相互监督的运行机制。报告期内，公司各项规章制度得到有效的贯彻执行，同时，为了进一步完善公司治理结构，规范公司运作，根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、行政法规、规范性文件，结合公司实际情况，报告期内对《公司章程》、《子公司员工股权激励实施管理办法》等管理制度进行了修订，制定了《独立董事专门会议工作制度》、《自愿性信息披露管理制度》，有效保障了公司及全体股东的利益。

未来，公司将进一步严格按照各项法律法规以及公司内部控制制度，持续开展对于现有制度的修订工作，优化和完善内控程序，定期开展制度执行效果的评价与反馈工作，强化各部门、各事业部间的沟通协作，及时发现内控漏洞，防范经营风险，完善内控制度体系，以推动实现公司持续、健康、高质量发展。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 ?否

十五、公司报告期内对子公司的管理控制情况

十六、内部控制评价报告及内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

?适用 □不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 ?否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是 □否

十七、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

报告期内，公司治理情况符合《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规的整体要求，公司不存在自查问题整改情况。

第五节 环境和社会责任

一、重大环保问题

上市公司及其子公司是否属于环境保护部门公布的重点排污单位

□是 ?否

报告期内因环境问题受到行政处罚的情况

参照重点排污单位披露的其他环境信息

公司及子公司严格执行《中华人民共和国环境保护法》等有关环境保护的法律法规，积极响应国家“碳达峰、碳中和”目标，坚持绿色可持续发展理念，并将其融入到公司日常经营管理的各个环节。2024年度，公司不存在违反环境保护法律法规的行为和污染事故纠纷，也未发生因违反环境保护相关法规而受到行政处罚的情况。在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果?适用 □不适用公司积极响应党的二十大提出的要加强生态环境建设的号召，坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念为指导，严格按照《中华人民共和国环境保护法》等有关环境保护法律法规的要求，将绿色可持续发展理念落实到日常经营管理实践中。作为一家消费行业的科技公司，公司在通过数字化管理提质增效的过程中，全面推行“无纸化考勤”和“无纸化办公”，引入线上协作平台，减少纸张、打印耗材及塑料垃圾使用。在能源精细化管理：公司严格管控办公大楼能耗，落实“人走机关、机关电断”制度，培养员工随手关灯断电习惯，将厉行节约落实在日常工作中。报告期内，公司全资子公司北京知港科技投资建设的“值得买数字产业示范基地”，严格对标《关于加强生态环境分区管控的意见》中绿色施工技术要求，建筑设计获绿色建筑二星评定，施工过程通过北京市“绿牌”工地认证，成为区域绿色低碳转型的示范项目。在自身践行低碳环保理念的同时，公司积极发挥平台优势赋能低碳理念传播，依托“什么值得买”消费内容社区，持续运营“环保生活”值法栏目，重点推荐符合《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》要求的“健康”“无害”“可循环”产品，引导用户参与以旧换新行动，提升用户对科学消费的认知，推动绿色消费升级。未披露其他环境信息的原因不适用

二、社会责任情况

公司在致力于实现企业可持续发展、努力创造股东价值的同时，积极承担与履行社会责任，实现股东、员工、社会等各方利益的平衡，推动公司持续、稳定、健康地发展。

（1）股东权益保护

公司始终将投资者权益保护置于治理体系的核心地位，严格遵守《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法

律法规及深交所相关监管要求，持续完善法人治理结构，优化“三会一层”运作机制，确保决策科学、执行高效、监督有效。通过健全《内幕信息知情人登记制度》等内控制度，严控信息披露质量，保障信息传递的真实性、准确性、完整性与及时性，杜绝内幕交易及利益输送行为。报告期内，公司对《公司章程》、《独立董事制度》、《董事会战略委员会工作细则》、《董事会审计委员会工作细则》、《董事会薪酬与考核委员会工作细则》、《董事会提名委员会工作细则》、《公司对外捐赠制度》等管理制度进行了修订，有效保障了公司及全体股东的利益。在投资者回报方面，公司秉承长期主义理念，结合经营业绩与可持续发展需求，制定稳健的利润分配政策，切实维护中小股东权益，共享企业发展成果。报告期内，公司通过业绩说明会、路演、反路演及多元化沟通渠道，搭建与投资者的高效对话平台，主动传递公司战略价值，倾听市场反馈，形成双向互信的沟通机制。同时，依托“互动易”平台及投资者热线，及时响应投资者关切，提升透明度与市场认同度。未来，公司将持续强化投资者关系管理，深化ESG治理实践，以规范运作和高质量发展回馈投资者信任，助力资本市场健康生态建设。

（2）员工权益保护

公司秉持“人才是企业根基、战略承载与价值外显”的人才理念，构建以人为本的可持续发展体系。在员工权益保障方面，公司通过劳动合同签订率与社会保险覆盖率“双100%”机制，全面维护员工合法权益，建立职工代表大会、匿名反馈渠道等多维度沟通平台，确保员工诉求的透明化表达与高效响应。同时，持续优化招聘体系，推动性别、年龄、文化背景的多元化融合，报告期内女性员工占比达57.32%，少数民族员工占比5.02%，为组织创新注入多元活力。报告期内，公司持续完善多层次的人才激励与成长体系，围绕人才价值创造，构建短、中、长期相结合的立体化激励生态。短期通过项目奖、即时表彰等动态激励机制，激发团队攻坚突破动能；中长期依托限制性股票、期权激励及利润分享计划，实现员工与企业发展成果的深度绑定。在人才培养领域，公司通过“值得买学习成长中心”搭建分层发展路径：针对新员工实施系统化融入计划，为中层管理者提供领导力进阶课程，面向核心管理层开展战略视野拓展项目，支持员工根据职业规划选择纵向专业深耕或横向复合发展。公司始终将员工健康安全与职业成长置于管理首位，定期开展心理健康关怀计划与职业健康风险评估，建立弹性工作制度。通过消除招聘流程中的潜在偏见，持续完善公平晋升机制，确保每位员工都能在包容开放的职场环境中实现价值。未来，公司将进一步深化人才战略与业务战略的协同，以组织能力升级驱动高质量发展。

（3）客户与供应商权益保护

公司始终将客户与供应商权益保障置于经营管理的核心位置，恪守诚信为本、合规为基、共赢为要的经营理念，系统构建全链条权益保障体系，持续提升供应链生态价值创造能力。依托数字化智能管理平台，公司建立了覆盖采购、销售等重点环节的全流程风控机制，严格执行供应商资质认证、履约能力评估及动态分级管理，确保准入公平性与合作透明度。通过合同标准化管理、价格协商共议、账款准时支付等机制，切实维护供应商的利益。同时，公司建立了客户需求响应、质量追溯及售后保障闭环系统，全年客户投诉处理及时率达100%，合同履约率保持行业领先水平。为了提升客户服务质量，公司制定了《客户管理及维护制度》、《投诉处理流程规范》等制度，对不同级别的客户提供定制化的服务，以满足他们的特定需求。同时，公司还建立了违规管理机制，以应对任何可能损害客户关系的行为。通过规范的客户管理流程，公司加强了与客户的沟通与合作，为构建公正透明的商业环境做出了贡献。

（4）社会公益事业

公司积极承担社会责任，以实际行动践行“善行致远”的理念，回馈社会。2024年2月，公司出资1000万元设立

的“北京值得同行公益基金会”，正式通过北京市民政局登记核准。“北京值得同行公益基金会” 以开展慈善活动为宗旨，不以营利为目的，致力于通过科技创新赋能公益事业，助力社会共同富裕。通过“北京值得同行公益基金会”这一平台，值得买科技得以充分发挥自身独特优势，以专业化的运作流程与规范化的管理模式，全力推动公益慈善事业迈向健康、可持续的发展轨道，为构建更美好的社会贡献坚实且卓越的力量。

公司运营的“值得同行公益数据库”是北京市民政局认证的互联网公益信息服务平台，该平台致力于帮助社会组织、行业机构、爱心企业等实现信息共享与共建，更高效地连接捐赠者和受赠方，通过一站式连接网页、App和小程序等形式，显著提升公益信息的流转效率和质量，实现科技在公益事业中的赋能作用。截至2024年12月31日，值得同行公益数据库累计入驻项目2,868个，累计合作机构541所，累计覆盖互联网平台5个，有效触达近万人。与此同时，公司鼓励号召员工积极投入儿童关怀、老人智慧课堂、灾害救助、环境保护等公益活动中来，提升员工的社会责任感和公民意识，也增强公司内部的凝聚力。

未来，值得买科技仍将不断探索业务与公益的结合点，积极践行企业社会责任，实现经济效益和社会效益的统一，持续为中国公益事业做出自己的贡献，创造消费信息自由流动的美好世界。

具体内容详见公司于2025年4月29日披露的《2024年度可持续发展报告》。

三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

报告期内，公司深入贯彻国家乡村振兴战略，持续构建多元化帮扶体系。

公司积极响应“万企兴万村”行动，自2020年以来连续5年结对帮扶内蒙古兴安盟扎赉特旗好力保镇好力保村，2024年北京值得同行公益基金会支援物资超11.9万元。同时，公司积极践行产业助农，与扎赉特旗华昇农牧业投资有限责任公司签署战略合作协议，帮助区域产品扩大影响力。报告期内，公司子公司华夏风物积极推广地方风物产品和文化，通过线下风物市集汇集了甘肃岷县、北京密云大城子村、碰河寺村、张泉村等地区的特色产品，分享自然物产丰饶繁盛，传播风物民艺之美，通过风物生活季的窗口，把家乡最地道的风物美食分享出去，传播开来。同时，华夏风物定期组织“新农人”技能培训，以信息技术助力乡村振兴。

在乡村振兴战略实施过程中，农业品牌建设发挥着关键性作用。报告期内，公司旗下子公司易合博略充分发挥品牌塑造专长，通过系统化的内容营销策略，帮助老字号品牌构建完整的价值体系，重塑品牌理念，显著提升了老字号品牌的市场影响力与商业价值转化能力。作为深耕农业领域的品牌服务专家，易合博略已累计服务上百家农业、食品企业，积累了丰富的品牌战略咨询经验，形成了一系列可复制的成功案例，通过提供全方位的品牌价值提升服务，有效促进了乡村特色产业的振兴发展，实现了“激活乡村文化、提升产品价值、带动产业升级”的良性循环。

报告期内，公司积极借助内容优势推广乡村旅游，通过参与飞猪公益、阿里公益和央视联合组织的“益起寻美旅游旗舰店”上线活动，以及阿里公益和央视农业频道联合组织的浙江衢州开化县《理想乡村·春耕季》活动，依托值得买科技在消费内容领域的优势，推广乡村地区旅游和农产品，为乡村经济注入了新的活力。

具体内容详见公司于2025年4月29日披露的《2024年度可持续发展报告》。

第六节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

?适用 □不适用

程贤权（已离任）、李楠、刘超、刘峰、柳伟亮、那昕（已离任）、隋国栋、温小杰（已离任）、张君（已离任）、陈艳（已离任）、豪斯巴依尔、张梅

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用 ?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ?不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ?不适用

五、董事会、监事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ?不适用

六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明

□适用 ?不适用

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明?适用 □不适用

截至2024年12月31日，本公司纳入合并范围的子/孙公司共43家，本公司本年合并范围比上年末增加4家，其中新设立孙公司4家。

①2024年1月23日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资子公司FantasticFusion (HongKong) Holding Limited，持股比例100%，注册资本750万美元，自设立之日起将其纳入合并报表范围。

②2024年2月8日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资孙公司FantasticFusion (Cayman)Holding Limited，持股比例100%，注册资本5万美元，自设立之日起将其纳入合并报表范围。

③2024年3月19日，公司子公司海南数值科技有限公司设立全资孙公司FANTASTICFUSION(SINGAPORE) HOLDING PTE. LTD，持股比例100%，注册资本300万美元，自设立之日起将其纳入合并报表范围。 ④2024年9月14日，公司子公司青岛优讯创想信息技术有限公司设立子公司嘉兴构奇妙商贸有限公司，持股比例51%，注册资本100万，自设立之日起将其纳入合并报表范围。

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

是否改聘会计师事务所

□是 ?否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用 □不适用

本年度，公司聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计会计师事务所，期间共支付内部控制审计费20万元，此报酬包含在上述境内会计师事务所报酬中。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 ?不适用

十、破产重整相关事项

□适用 ?不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用 ?不适用

本年度公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 ?不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 ?不适用

公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 ?不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ?不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

?适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明无

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

?适用 □不适用报告期内委托理财概况

单位：万元

单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况?适用 □不适用

单位：万元

委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形

□适用 ?不适用

（2） 委托贷款情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用 ?不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、其他重大事项的说明

?适用 □不适用

（一）向不特定对象发行可转换公司债券

1、2023年1月5日，公司收到深圳证券交易所上市审核中心出具的《关于北京值得买科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020003号），并于2023年2月14日对《审核问询函》的回复进行公开披露。具体内容详见公司2023年1月5日、2023年2月14日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

2、2023年10月25日，公司召开第三届董事会第二十二次会议及第三届监事会第十九次会议，审议通过了《关于提请股东会延长2022年度向不特定对象发行可转换公司债券的股东会决议有效期的议案》和《关于提请股东会授权董事会或董事会授权人士全权办理向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜有效期延期的议案》，公司将本次向不特定对象发行可转换公司债券股东会决议的有效期及授权董事会或董事会授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事项的有效期延长至公司2023年第三次临时股东会审议通过之日起12个月（即有效期延长至2024年11月12日）。具体内容详见公司2023年10月26日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

3、2024年4月24日，公司召开第三届董事会第二十五次会议及第三届监事会第二十一次会议，审议通过了《关于终止向不特定对象发行可转换公司债券事项并撤回申请文件的议案》，自公司申请本次发行以来，公司与相关中介机构积极推进相关工作。综合考虑公司资本运作规划调整、自身实际情况变化、外部宏观环境变化等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司决定终止本次发行事项并撤回相关申请文件。具体内容详见公司2024年4月26日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

（二）北京值得同行公益基金会

1、2023年6月29日，公司召开第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第十七次会议，分别审议通过了《关于设立北京值得公益基金会的议案》，为了能够通过专业化、规范化的方式，更好地支持公益慈善事业的发展，公司同意出资人民币1,000万元设立“北京值得公益基金会（暂定名）”。具体内容详见2023年6月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于设立北京值得公益基金会的公告》（公告编号：2023-069）。

2、2024年2月26日，北京值得同行公益基金会已完成注册登记手续，并取得北京市民政局核发的登记证书。具体内容详见2024年2月28日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于北京值得同行公益基金会设立完成的公告》（公告编号：2024-007）。

（三）第四届董事会、监事会换届选举情况

2024年9月20日，公司召开职工代表大会，审议并通过了《关于选举豪斯巴依尔先生为公司第四届监事会职工监事的议案》，同意选举豪斯巴依尔先生为公司第四届监事会职工监事。2024年9月25日，公司召开第三届董事会第二十八次会议及第三届监事会第二十三次会议，审议并通过了《关于公司董事会换届选举第四届董事会非独立董事候选人的议案》、《关于公司董事会换届选举第四届董事会独立董事候选人的议案》及《关于公司监事会换届选举第四届监事会非职工监事候选人的议案》，同意提名隋国栋先生、刘峰先生、刘超先生、陈莹倩女士为公司第四届董事会非独立董事候选人，黄生先生、曲凯先生、肖土盛先生为公司第四届董事会独立董事候选人；同意提名张梅女士、丰志华先生为公司第四届非职工监事候选人。并于2024年10月11日召开2024年第一次临时股东会，审议通过上述议案。截至2024年10月11日，公司已完成第四届董事会、监事会换届选举，具体内容详见公司2024年10月14日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、内审部门负责人的公告》（公告编号：2024-049）。

十七、公司子公司重大事项

?适用 □不适用

公司通过自营和合作的方式，推进“值得买”模式出海，真正走出公司全球化拓展的第一步。为更好推进公司出海业务的开展和落地，公司全资子公司海南数值科技有限公司于2024年上半年完成3家海外全资子公司/孙公司的设立，并于9月完成ODI（境外直接投资）备案。

1、2024 年1月23日，公司全资子公司海南数值科技有限公司投资设立全资子公司 FantasticFusion (Hong Kong)Holding Limited，持股比例100%，注册资本750万美元。

2、2024 年 2 月 8 日，FantasticFusion (Hong Kong) Holding Limited 投资设立全资子公司 FantasticFusion(Cayman) Holding Limited，持股比例 100%，注册资本5万美元。

3、2024 年 3 月 19 日，FantasticFusion (Cayman) Holding Limited 投资设立全资子公司 FANTASTICFUSION(SINGAPORE) HOLDING PTE. LTD.，持股比例 100%，注册资本300万美元。

4、2024年9月14日，公司全资子公司青岛优讯创想信息技术有限公司投资设立嘉兴构奇妙商贸有限公司，持股比例51%，注册资本100万元。

第七节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因?适用 □不适用

1、根据相关规定，每年的第一个交易日，中国证券登记结算有限公司深圳分公司将以上市公司董事、监事和高级管理人员在上年最后一个交易日登记在其名下的在本所上市的本公司股份为基数，按25%计算其本年度可转让股份法定额度；同时，对该人员所持的在本年度可转让股份额度内的无限售条件的流通股进行解锁。报告期内，公司股份变动为高管限售股份锁定数量的变动，由上年度末的85,042,267股减少至76,615,788股，对公司股份总数无影响。

2、报告期内，公司实施董事会、监事会的换届选举工作，部分董事、高级管理人员任职状态发生变化，其中邱玉栋先生不再担任公司董事及执行总裁，其持有的股份在报告期末全部锁定；许欢先生聘任为公司副总经理，其持有的股份的75%在报告期末锁定。详见“限售股份变动情况”。股份变动的批准情况

□适用 ?不适用

股份变动的过户情况

□适用 ?不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用 ?不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ?不适用

2、限售股份变动情况

?适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用 ?不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用 ?不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用 ?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ?不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ?不适用

公司是否具有表决权差异安排

□适用 ?不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ?否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股控股股东类型：自然人

控股股东报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人

实际控制人报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 ?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用 ?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用 ?不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 ?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用 ?不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ?不适用

第八节 优先股相关情况

□适用 ?不适用

报告期公司不存在优先股。

第九节 债券相关情况

□适用 ?不适用

第十节 财务报告

一、审计报告

审计报告正文北京值得买科技股份有限公司全体股东：

1、审计意见

我们审计了北京值得买科技股份有限公司（以下简称“值得买公司”）财务报表，包括2024年12月31日的合并及公司资产负债表，2024年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了值得买公司2024年12月31日合并及公司的财务状况以及2024年度合并及公司的经营成果和现金流量。

2、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于值得买公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

3、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定收入确认是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。

4、其他信息

值得买公司管理层对其他信息负责。其他信息包括2024年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

5、管理层和治理层对财务报表的责任

值得买公司管理层（以下简称“管理层”）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。在编制财务报表时，管理层负责评估值得买公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算值得买公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督值得买公司的财务报告过程。

6、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对值得买公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致值得买公司不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就值得买公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意见。我们负责指导、监督和执行公司审计。我们对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

本页无正文，为北京值得买科技股份有限公司审计报告（众环审字(2025)1100014号）签章页。

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：

（项目合伙人）： 杨 旭

中国注册会计师： 谭慧娟

中国·武汉 2025年4月27日

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：北京值得买科技股份有限公司

2024年12月31日

单位：元

法定代表人：隋国栋 主管会计工作负责人：李楠 会计机构负责人：李楠

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。法定代表人：隋国栋 主管会计工作负责人：李楠 会计机构负责人：李楠

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元