吉艾退(300309)_公司公告_吉艾科技：拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目估值报告书_公司公告

吉艾科技：拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目估值报告书（下载公告）
公告日期:2017-04-20
吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目估值报告书中和评咨字（2017）第 BJU3010 号（共一册，第一册）二○一七年四月十日天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书估值报告书目录声明 .........................................................1摘要 ........................................................2估值报告书 .....................................................3 一、委托方、被估值企业及其他估值报告使用者 ................................................... 3 二、估值目的 ............................................................................................................... 9 三、估值对象和估值范围 ........................................................................................... 9 四、价值类型及其定义 ............................................................................................. 11 五、估值基准日 ......................................................................................................... 12 六、估值原则 ............................................................................................................. 12 七、估值依据 ............................................................................................................. 12 八、估值方法 ............................................................................................................. 14 九、估值程序实施过程和情况 ................................................................................. 21 十、估值假设 ............................................................................................................. 23 十一、估值结论 ............................................................................................................. 24 十二、特别事项说明 ..................................................................................................... 26 十三、估值报告使用限制说明 ..................................................................................... 27 十四、估值报告日 ......................................................................................................... 27估值报告书附件 ................................................29通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书声明 1、我们在执行本估值业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料，估值报告陈述的内容是客观的，并对估值结论合理性承担相应的法律责任。 2、估值对象涉及的资产、负债清单由委托方、被估值企业申报并经其盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用估值报告是委托方和相关当事方的责任。 3、我们与估值报告中的估值对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。 4、我们只对估值报告中的估值对象及其所涉及国内资产进行现场调查，对国外资产和负债，估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实；我们已对估值对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对估值对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具估值报告的要求。 5、我们出具的估值报告中的分析、判断和结论受估值报告中假设和限定条件的限制，估值报告使用者应当充分考虑估值报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对估值结论的影响。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目估值报告书中和评咨字（2017）第 BJU3010 号摘要吉艾科技（北京）股份公司：中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的估值程序，对吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益在估值基准日 2016 年 12 月 31 日所表现的市场价值进行了估值。估值结果的使用有效期为一年。现将估值结果揭示如下：在估值基准日 2016 年 12 月 31 日，持续经营前提下，经收益法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为16,048.69 万元，收益法估值后的股东全部权益价值为 39,561.00 万元，增值额为 23,512.31 万元，增值率为 146.51%。以上内容摘自估值报告正文，欲了解本估值项目的详细情况和合理理解估值结论，应当阅读估值报告正文。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目估值报告书中和评咨字（2017）第 BJU3010 号吉艾科技（北京）股份公司：中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的估值程序，对吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益在估值基准日 2016 年 12 月 31 日所表现的市场价值进行了估值。估值结果的使用有效期为一年。现将估值结果揭示如下：一、委托方、被估值企业及其他估值报告使用者委托方：吉艾科技（北京）股份公司被估值企业：天津安埔胜利石油工程技术有限公司（一）委托方简介统一社会信用代码：91110000788998864N 企业名称：吉艾科技（北京）股份公司类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股) 法定代表人：黄文帜注册资本： 43454.8 万元人民币成立日期：2006 年 05 月 15 日住所：北京市丰台区海鹰路 1 号院 2 号楼 2 层 201 室通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书股票代号：300309 经营范围：生产电子设备（石油测井仪器）；石油仪器及配件技术开发；石油应用软件服务；石油测井服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口（不涉及国营贸易管理商品；涉及配额、许可证管理商品的按国家有关规定办理申请手续）；销售石油设备及配件、石油测井仪器及配件、计算机软硬件、石油行业专用特种机动车。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日，吉艾科技（北京）股份公司前十大股东持股情况见下表：编股东名称持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质号流通 A 股,限售流 1 高怀雪 185702096 38.37 通股 2 郭仁祥 41548632 8.58 限售流通股流通 A 股,限售流 3 徐博 28630200 5.92 通股华宝信托有限责任公司-“辉煌”81 号单一资 4 14077500 2.91 流通 A 股金信托 5 李莉 7650000 1.58 流通 A 股中国建设银行股份有限公司-鹏华医疗保健 6 7328783 1.51 流通 A 股股票型证券投资基金 7 南通元鼎投资有限公司 4721435 0.98 限售流通股 8 李全云 4187659 0.87 流通 A 股申万宏源证券有限公司客户信用交易担保 9 4166055 0.86 流通 A 股证券账户中国建设银行股份有限公司-易方达创新驱10 3862884 0.8 流通 A 股动灵活配置混合型证券投资基金（二）被估值企业简介 1、企业概况通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书统一社会信用代码： 91120112300660924M 住所：天津市津南区八里台工业园区建设路 6 号 A 区 303 室法定代表人：郭仁祥类型：有限责任公司(外商投资企业法人独资) 注册资本：1000.000000 万人民币成立日期：二〇一四年十二月五日经营范围：石油工程技术服务；钻井配件、工具、钻采设备、仪器仪表配件、化工原料（危险品除外）、机电设备、钻杆批发兼零售；油管销售及维修；井筒维护技术服务；油气井测试；油井维护；自动化控制设备技术开发及服务；货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 2、历史沿革及股权结构天津安埔胜利石油工程技术有限公司于 2014 年 12 月由天津安埔石油工程技术合伙企业（有限合伙）、戴厚军共同出资组建，注册资本 1,000 万元，其中天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）出资 999.9 万元，持股比例 99.99%；自然人戴厚军出资 0.1 万元，持股比例 0.01%。 2015 年 5 月 7 日，根据郭仁祥、宋新军、郭红梅与天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）、戴厚军签订的股权转让协议，天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）将其持有的本公司股权分别转让给郭仁祥 55%、宋新军35%和郭红梅 9.99%，戴厚军将其持有的 0.01%股权转让给郭红梅。 2015 年 5 月 28 日，郭仁祥、郭红梅、宋新军分别将持有天津安埔胜利石油工程技术有限公司 100%的股权转让给吉艾科技（北京）股份公司。天津安埔胜利石油工程技术有限公司于 2014 年 12 月 5 日成立，截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日，该公司主要投资了东营齐海石油工程有限公司和天津振戎安埔能源技术有限公司，未开展任何其他经营业务。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书子公司--天津振戎安埔能源技术有限公司于 2016 年 05 月 13 日由天津安埔胜利石油工程技术有限公司和福建旺得福能源有限公司投资设立。子公司—东营齐海石油工程有限公司于 2014 年 12 月 25 日完成对华盛达石油工程有限公司、堡垒控股有限公司、阿克让石油工程有限责任公司的股权收购工作，2016 年 7 月，东营齐海石油工程有限公司在英属维尔京群岛设立了全资子公司齐海国际石油工程有限公司（Qihai InternationalPetroleum Engineering Co.Ltd）。天津安埔胜利石油工程技术有限公司的投资情况见下表：序号企业名称层级注册地持股比例（%） 1 天津振戎安埔能源技术有限公司子公司中国 85% 2 东营齐海石油工程有限公司子公司中国 100% 3 华盛达石油工程有限公司孙公司哈萨克斯坦 100% 4 堡垒控股有限公司孙公司哈萨克斯坦 100% 5 阿克让石油工程有限责任公司孙公司哈萨克斯坦 100% 6 齐海国际石油工程有限公司孙公司英属维尔京群岛 100% 合计下属各公司历史沿革：天津振戎安埔能源技术有限公司于 2016 年 05 月 13 日由天津安埔胜利石油工程技术有限公司和福建旺得福能源有限公司投资设立，注册资本10000.00 万人民币，其中天津安埔胜利石油工程技术有限公司认缴出资8500.00 万元，福建旺得福能源有限公司认缴出资 1500.00 万云。截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日均未实际出资到位。截止估值基准日该公司未从事任何经营活动，据公司相关人员介绍该公司准备于近期注销。东营齐海石油工程有限公司于 2013 年 10 月 17 日经东营市工商行政管理局开发区分局核准，由自然人宋新军、郭仁祥和郭红梅共同出资组建，东营齐海石油工程有限公司设立时注册资本人民币 1,000 万元，其中宋新通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书军以货币出资 350 万元，持股比例 35%；郭仁祥以货币出资 550 万元，持股比例 55%；郭红梅以货币出资 100 万元，持股比例 10%。2014 年 12 月 11 日，郭仁祥、宋新军和郭红梅与天津安埔胜利石油工程技术有限公司签订股权转让协议，分别将其持有的东营齐海石油工程有限公司 100%股权转让给天津安埔胜利石油工程技术有限公司。 2016 年 7 月，东营齐海石油工程有限公司在英属维尔京群岛设立了全资子公司齐海国际石油工程有限公司（Qihai International PetroleumEngineering Co.Ltd），主要从事石油工程技术服务，钻井配件、工具、钻采设备、仪器仪表及配件、化工产品（不含危险化学品）、机电设备、钻杆销售。华盛达石油工程有限公司[Нефтяная ИнженернаяКомпания \'Hua Sheng Da\' (Хоа Шен Да)]成立于 2011年，由自然人郭仁祥独资设立，在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务，具体服务内容包括：油气井钻井服务、定向服务、固井服务、泥浆服务、取芯服务、电测服务、修井服务等。公司名下钻机共 6 部，其中包括：1 部 20钻机、1 部 30 钻机、2 部 40 钻机、2 部 50 钻机。2014 年 12 月 25 日，郭仁祥与东营齐海石油工程有限公司签订股权转让协议，郭仁祥将其持有的华盛达石油工程有限公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。堡垒控股有限公司(Fortress Holding Limited)成立于 2009 年，由自然人吴乃山独资设立。在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务，具体服务内容包括：油气井钻井服务、泥浆服务、取芯服务。公司名下钻机共 3 部，其中包括：1 部 30 钻机、1 部 40 钻机、1 部 50 钻机。2014 年 9 月 25 日，戴厚军（华盛达石油工程有限公司的副总）无偿获得堡垒控股有限公司 100%股权，并于 2014 年 12 月 25 日，将其持有的堡垒控股有限公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书阿克让石油工程有限责任公司（Акжол Мунай）成立于 2012年，由自然人王克航独资设立。在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务，具体服务内容包括：油气井钻井服务、泥浆服务。2013 年 8 月 23 日，王克航将其持有的阿克让石油工程有限责任公司 100%的股权无偿转让给苗伟（郭红梅的配偶），2014 年 12 月 22 日，苗伟将其持有的阿克让石油工程有限责任公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。截止估值基准日2016 年 12 月 31 日，阿克让石油工程有限责任公司已无实际业务。 3、资产财务状况根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的合并财务报表，天津安埔胜利石油工程技术有限公司近 2 年的财务数据见下表：金额单位：人民币万元项目 2015 年 2016 年资产总计 18,101.06 24,202.77 负债合计 5,888.72 8,154.07 净资产合计 12,212.35 16,048.69 营业收入 20,305.73 14,433.71 营业利润 11,177.07 4,320.09 利润总额 11,152.99 3,984.71 净利润 9,592.24 2,875.52 下属各公司 2016 年度财务状况如下：金额单位：人民币万元天津振戎安埔项目东营齐海石油齐海国际石油工华盛达石油工程堡垒控股有限公阿克让石油工程有能源技术有限工程有限公司程有限公司有限公司司限责任公司公司资产总计 0.00 4,282.29 1,049.61 18,143.57 5,130.12 29.19 负债合计 0.37 1,167.85 1,062.74 6,093.01 2,666.40 0.02净资产合计 -0.37 3,114.44 -13.13 12,050.55 2,463.72 29.17 营业收入 0.00 1,691.12 67.62 13,436.82 2,262.67 - 营业利润 -0.37 458.24 -13.13 3,044.46 914.64 -22.79 利润总额 -0.37 457.96 -13.13 2,899.63 725.83 -24.24 净利润 -0.37 342.95 -13.13 2,234.27 477.83 -27.71通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书（三）委托方与被估值企业的关系委托方吉艾科技（北京）股份公司是被估值企业天津安埔胜利石油工程技术有限公司的唯一股东。（四）其他估值报告使用者本估值报告仅供委托方和国家法律、法规规定的估值报告使用者使用。二、估值目的吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权，需要对该经济行为所涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股权价值进行估值，以确定其在估值基准日 2016 年 12 月 31 日的市场价值，为股权转让提供参考。三、估值对象和估值范围（一）估值对象与估值范围内容根据本次估值目的，估值对象是天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益价值。估值范围是天津安埔胜利石油工程技术有限公司全部资产及相关负债。本次估值的资产总额 242,027,651.02 元，其中：流动资产178,865,063.76 元，非流动资产 63,162,587.26 元；负债总额81,540,728.00 元，其中：流动负债 79,674,097.57 元，非流动负债1,866,630.43 元，净资产 160,486,923.02 元。详细见下表： 2016 年 12 月 31 日资产负债表（合并报表）金额单位：人民币元项目金额项目金额流动资产：流动负债：货币资金 4,781,488.11 短期借款 2,080,000.00 交易性金融资产交易性金融负债通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书项目金额项目金额应收票据应付票据应收账款 146,464,986.82 应付账款 72,803,820.33 预付账款 1,890,886.97 预收款项 4,225.67 应收利息应付职工薪酬 529,610.93 应收股利应交税费 3,586,000.13 其他应收款 11,362,427.27 应付利息存货 12,169,168.82 应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款 670,440.51 其他流动资产 2,196,105.77 一年内到期的非流动负债流动资产合计 178,865,063.76 其他流动负债非流动资产：流动负债合计 79,674,097.57 可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产 61,048,764.56 预计负债在建工程递延所得税负债 1,866,630.43 工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计 1,866,630.43 生产性生物资产负债合计 81,540,728.00 油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产 3,780.96 实收资本（或股本）开发支出减：已归还投资商誉实收资本（或股本）净额 10,000,000.00 长期待摊费用 3,663.82 资本公积 13,050.00 递延所得税资产 2,106,377.92 其他综合收益 -52,577,842.17 其他非流动资产盈余公积非流动资产合计 63,162,587.26 其中：法定公益金未分配利润 203,051,715.19 所有者权益合计 160,486,923.02 资产总计 242,027,651.02 负债和所有者合计 242,027,651.02 以上估值范围与委托估值的范围及被估值企业所申报估值的资产范围一致，其账面金额已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了编号为 XYZH/2017BJA30094 号的无保留意见审计报告。天津安埔胜利石油工程技术有限公司的长期股权投资情况如下表所示：单位：人民币元序号企业名称层级注册地持股比例（%）投资金额 1 天津振戎安埔能源技术有限公司子公司中国 85% 0.00 2 东营齐海石油工程有限公司子公司中国 100% 10,000,000.00通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书序号企业名称层级注册地持股比例（%）投资金额 3 华盛达石油工程有限公司孙公司哈萨克斯坦 100% 3,469,700.00 4 堡垒控股有限公司孙公司哈萨克斯坦 100% 9,060.00 5 阿克让石油工程有限责任公司孙公司哈萨克斯坦 100% 6,747.06 6 齐海国际石油工程有限公司孙公司英属维尔京群岛 100% 0.00 （二）实物资产的分布情况及特点本次估值范围内的实物资产主要分布在天津安埔胜利石油工程技术有限公司及下属各公司的办公经营场所内，其经营场所包括与其有业务合作关系的油田作业区域。本次天津安埔胜利石油工程技术有限公司及下属各公司申报的实物资产主要包括：机器设备、存货等。 1. 本次申报估值的存货主要包括石油钻井作业所需的在库周转材料以及钻井工程项目。 2. 本次申报估值的固定资产主要包括机器设备、车辆和电子设备；机器设备主要为公司生产用的油井钻机，主要分布在哈萨克斯坦境内与其孙公司有业务往来的油田作业区，电子设备主要为办公用的电脑、打印机等电子设备，主要分布在其子公司东营齐海石油工程有限公司及哈萨克斯坦境内孙公司的办公室内，车辆主要为办公用小客车，主要分布在哈萨克斯坦境内孙公司的办公经营场所内，设备类资产的产权均为天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司拥有。四、价值类型及其定义根据估值目的和委估资产的特点，确定本次估值结论的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，估值对象在估值基准日进行正常公平交易的价值估计数额。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书五、估值基准日本报告的估值基准日是 2016 年 12 月 31 日。估值基准日是根据经济行为发生时间、经济行为的实现、企业会计核算、会计资料的完整性、利率、汇率变化等因素确定。企业申报资料均基于估值基准日，估值中所采用的价格也均是估值基准日的标准。本报告的估值基准日与业务约定书的估值基准日一致。六、估值原则（一）遵循客观性、独立性、公正性、科学性原则；（二）遵循专业性原则；（三）遵循产权利益主体变动原则；（四）遵循资产持续经营原则、替代原则和公开市场原则。七、估值依据法律法规依据：（一）中华人民共和国公司法（2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订）；（二）中华人民共和国证券法（2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议通过修订）；（三）中华人民共和国物权法（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；（四）中华人民共和国资产评估法（2016 年 7 月 2 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）。准则依据：（一）《资产评估准则—基本准则》（财企［2004］20 号）；（二）《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企［2004］20 号）；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书（三）《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248 号）；（四）《资产评估价值类型指导意见》（中评协［2007］189 号）；（五）《资产评估准则－评估报告》（中评协[2011]230 号）；（六）《资产评估准则－业务约定书》（中评协[2011]230 号）；（七）《资产评估准则——利用专家工作》（中评协[2012]244 号）；（八）《企业会计准则》。产权依据：（一）企业法人营业执照；（二）设备购置合同；（三）车辆产权证明文件；（四）其他有关产权证明。取价依据：（一）中和资产评估有限公司《评估资讯网》；（二）天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属公司提供的重大设备的购建合同和报关单；（三）估值人员对估值对象进行勘察核实的记录；（四）重点设备询价资料; （五）天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的资产负债表、损益表、成本费用表等财务报表；（六）天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的未来收益预测表；（七）估值人员收集的相关市场资料；（八） Wind 资讯；（九）与此次整体估值有关的其它资料。其他依据：（一）被估值企业估值基准日审计报告；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书（二）估值业务约定书。八、估值方法估值基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。市场法，是指将估值对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定估值对象价值的估值方法。收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定估值对象价值的估值方法。资产基础法，是指以被估值企业估值基准日的资产负债表为基础，合理估值企业表内及表外各项资产、负债价值，确定估值对象价值的估值方法。根据本次估值目的和估值对象的特点，以及估值方法的适用条件，对股东权益的估值选择收益法和资产基础法进行估值。具体的估值方法如下： ●收益法：收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定估值对象价值的估值方法。根据估值目的，此次评估被估值企业的全部股东权益选择现金流量折现法。根据被估值企业未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势等，本次现金流量折现法采用企业自由现金流折现模型（或股权自由现金流折现模型）。按合并报表口径：由于天津振戎安埔能源技术有限公司是新设公司，截止估值基准日无实际经营业务，且该公司已于估值基准日后注销。本次估值收益法合并的口径为天津安埔胜利石油工程技术有限公司、东营齐海石油工程有限公司、华盛达石油工程有限公司、堡垒控股有限公司、阿克让石油工程有限责任公司和齐海国际石油工程有限公司。股东全部权益价值＝企业整体价值－有息负债通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书企业整体价值＝营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值+长期股权投资价值有息债务是指估值基准日被估值企业账面上需要付息的债务，包括短期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。 1. 营业性资产价值的计算公式为： n P [ Ri (1 r ) i Rn1 / r (1 r ) n ] i 1 其中：P——估值基准日的企业营业性资产价值 Ri——企业未来第 i 年预期自由净现金流 r ——折现率, 由加权平均资本成本确定 i ——收益预测年份 n——收益预测期式中 Ri，按以下公式计算：第 i 年预期自由现金流=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额本次估值采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2017 年 1 月 1日至 2021 年 12 月 31 日，预测期为 5 年。在此阶段中，根据对被估值企业的历史业绩及未来市场分析，收益状况逐渐趋于稳定；第二阶段为 2022 年至永续，收益在 2021 年的基础上保持稳定。 2. 溢余资产价值的确定溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，采用资产基础法确定估值值。 3. 非经营性资产价值的确定非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系的，包括不产生效益的资产和估值预测收益无关的资产，主要采用资产基础法确定估值。 4. 长期股权投资价值的确定通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书由于长期股权投资天津振戎安埔能源技术有限公司是新设公司，截止估值基准日无实际经营业务，且据公司相关人员介绍该公司准备于近期注销，因此本次长期股权投资的价值采用资产基础法进行估值。由于天津振戎安埔能源技术有限公司估值基准日的净资产为负，本次长期股权投资价值按 0加回。 5. 折现率的选取有关折现率的选取，我们采用了加权平均资本成本估价模型(“WACC”)。WACC 模型可用下列数学公式表示： WACC=ke×[E÷(D+E)]+kd×(1-t)×[D÷(D+E)] 其中： ke：权益资本成本 E：权益资本的市场价值 D：债务资本的市场价值 kd：债务资本成本 t：所得税率计算权益资本成本时，我们采用资本资产定价模型(“CAPM”)。CAPM模型是普遍应用的估算股权资本成本的办法。CAPM 模型可用下列数学公式表示： E[Re] = Rf1 +β (E[Rm] -Rf2) +Alpha 其中: E[Re]：权益期望回报率，即权益资本成本 Rf1：长期国债期望回报率 β：贝塔系数 E[Rm]：市场期望回报率 Rf2：长期市场预期回报率 Alpha：特别风险溢价 (E[Rm] -Rf2)为股权市场超额风险收益率，称 ERP 考虑被估值企业的业务主要为哈萨克斯坦境内的钻井业务，收益及相通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书应的风险基本体现在哈萨克斯坦境内，本次采用适用于哈萨克斯坦境内钻井业务的折现率。对于哈萨克斯坦首先对被估值企业所在国家的证券市场进行分析。哈萨克斯坦资本市场不发达，2016 年底在哈萨克斯坦证券交易所(包括柜台交易在内的股份公司)合计仅一百余家上市股份公司，无法通过当地资本市场选取足够可比上市公司计算风险系数。同时哈萨克斯坦国债交易单不活跃，交易很少，无法充分反映当地无风险报酬率水平。基于以上原因，无法在当地市场选取可比上市公司计算贝塔系数以及选取无风险收益率等指标。因此，本次采用美国资本市场的数据，选取长期美国国债作为无风险报酬率，选取美国证券市场上钻井行业上市公司计算贝塔系数，在计算得出权益资本成本后，以美国为基准对哈萨克斯坦国家风险进行调整，进而计算出适用于哈萨克斯坦境内业务的折现率。计算过程如下：（1）首先计算股权资本成本： a.确定无风险收益率（Rf1），根据美国市场数据，经过计算取值为 2.45%。 b.确定 ERP，即股权市场超额风险收益率（E[Rm] -Rf2），在本次估值中，我们采用美国证券市场股票投资收益的指标来进行分析，确定市场风险溢价，即 E[Rm] -Rf2。经计算，确定市场风险溢价为 5.69%。 c.确定适用于被估值企业的β系数，选取美国股市上多家钻井业上市公司，查阅取得每家公司在距估值基准日 36 个月期间的采用周指标计算归集的相对与沪深两市（采用沪深 300 指数）的风险系数β（数据来源：Wind资讯），并剔除每家可比公司的财务杠杆后（Un-leaved）β系数，计算其平均值作为被估值企业的剔除财务杠杆后（Un-leaved）的β系数，再根据被估值企业的财务结构进行调整，确定适用于被估值企业的β系数。 d.根据相关研究成果，对哈萨克斯坦进行国别风险差异调整；国别风险溢价确定为 2.85%。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 e.根据规模和个别因素确定特别风险溢价 Alpha 为 2.5%。（2）计算加权平均资本成本： a.权益资本成本（ke）采用 CAPM 模型的计算结果 14.04%。 b.对企业的基准日报表进行分析，确认企业的目标资本结构。 c.债务资本成本(kd)，采用估值基准日目标企业所在地哈萨克斯坦加权平均利率 23.60%。根据以上分析计算，我们确定用于本次估值目标企业的投资资本回报率，即加权平均资本成本为 14.10%。 ●资产基础法（一）流动资产：本次估值将其分为以下几类，采用不同的估值方法分别进行估值： 1. 实物类流动资产：主要是指存货；对于正常周转的存货，以市场采购价格加以确定； 2. 货币类流动资产：包括现金和银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等进行核查，本币资产以核实后的价值确定估值，外币资产以核实后的金额乘以评基准日汇率确定估值； 3. 应收预付类流动资产：包括应收账款、其他应收款、预付账款等；对应收类流动资产，主要是在清查核实其账面余额的基础上，根据每笔款项可能回收的数额确定估值；对预付款项根据所能收回的货物或者服务，以及形成的资产或权利确定估值； 4. 其他流动资产：为待摊费用，根据剩余受益期确定估值。（二）非流动资产：本次估值将其分为以下几类，采用不同的估值方法分别进行估值： 1. 长期股权投资：根据相关股权项目的具体资产、盈利状况及其对估值对象价值的影响程度等因素，合理确定估值方式。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书本次收益法估值采用合并口径，估值中已纳入了长期股权投资单位。在资产基础法估值中，对被投资企业以资产基础法进行整体估值，以整体估值后的结果与持股比例的乘积确定该等长期股权投资的股权价值。 2. 设备根据估值目的和被估值设备的特点，主要采用重置成本法进行估值。对可以搜集二手市场交易信息的设备采用市场法估值。采用重置成本法估值的：估值价值 = 重置全价×综合成新率 1) 设备重置全价的确定 ① 当地采购的设备重置全价一般包括设备购置费、运杂费、安装调试费、前期和其他费用和资金成本；设备购置费以外费用（成本）的计取内容和方式，根据相关设备特点、估值中获得的设备价格口径及交易条件加以确定。其中：设备购置费根据相关设备的近期成交价格、对供应厂商的询价结果，以及估值人员搜集的其他公开价格信息加以确定。对无法取得直接价格资料的设备，采用替代产品信息进行修正，无法实施替代修正的，在对其原始购置成本实施合理性核查的基础上，采用物价指数调整法加以确定。运杂费主要由采购费、运输费、装卸费、保管费等构成。根据被估值设备的类型、运距、运输方式等加以确定。安装调试费，根据被估值设备的用途、特点、安装难易程度等加以确定。对需单独设置基础的设备还根据其使用、荷载等计取基础费用。 ② 进口设备对于该类设备，估值人员向企业相关专业人员及设备采购员咨询，了解该类设备近几年市场价格变化趋势；选取其中重点设备，搜集其原始购置合同，并向原生产厂家进行询价，对已收回的询价资料进行分析，选取通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书其有效部分与其原始购置合同价进行比较，进而确定该类设备的年价格变化比率。并与已了解到的价值变动趋势进行分析比较，对该比率予以修正。进口设备购置基本价确定方法如下: A.对于有近期成交的进口设备, 以其原始购置合同价作为购置基本价; B. 对于无近期成交但已取得询价回函的进口设备,分析其回函报价,确定其购置基本价; C. 除上述情况外的其他进口设备,通过该设备的原始购置合同价与修正后的比率确定其购置基本价。进口设备重置全价按下述公式分析确定：进口设备重置全价=设备购置基本价+关税+增值税+银行手续费+商检费+境内运杂费+安装调试费+资金成本+其他费用。 ③ 电子设备主要查询估值基准日相关报价资料确定。 2) 设备综合成新率的确定一般综合年限法和勘查打分法两种结果，按以下公式加以确定：综合成新率=勘查打分法确定的成新率×60%+年限法确定的理论成新率×40% 其中：年限法成新率=设备尚可使用年限÷（设备已使用年限+设备尚可使用年限）×100% 勘查打分法成新率，则根据被估值设备满足生产使用要求情况，由估值人员通过对设备使用条件、运行维护记录和实际状态核实、勘查加以确定。价值量较小设备，综合成新率按年限法成新率确定。 3. 长期待摊费用估值人员了解长期待摊费形成的原因、时间、原始发生额和内容，核通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书查了账簿、凭证，查阅了相关合同等文件。按剩余受益期限进行估值。（三）负债：根据企业实际需要承担的负债项目及金额确定估值。九、估值程序实施过程和情况估值人员对纳入此次估值范围的资产和负债进行了估值。主要估值过程如下：（一）接受委托本公司接受委托前，与委托方的有关人员进行了会谈，详细了解了此次估值的目的、估值对象与估值范围、估值基准日等。在此基础上，本公司遵照国家有关法规与委托方签署了估值业务约定书，并拟定了相应的估值计划。（二）资产清查根据天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的估值申报资料，估值人员于 2017 年 1 月 17 日至 2017 年 4 月 5 日对申报的国内资产和负债进行现场调查、核实，对于国外资产和负债估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实。听取天津安埔胜利石油工程技术有限公司有关人员对待评资产历史和现状的介绍，对申报的资产进行账账核实、账表核实、账实核实。 1. 对机器设备的清查对企业申报的机器设备、车辆和电子设备，估值人员根据申报明细表仅对国内部分进行了清查核实；对设备的使用环境、工作负荷、维护保养、及日常维护等情况进行了了解；对于国外资产估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实，估值人员对清查中发现的问题，建议企业对申报表进行相应修改或做出补充说明。 2. 对存货的清查对企业申报的存货，估值人员根据申报明细表查阅了大量有关购销合通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书同及其它原始会计资料；以核实后的实物资产作为评定估算的依据。 3. 对往来款项、其它资产及负债的清查对往来款项、其它资产及负债，估值人员根据申报明细表搜集了往来款项、其它资产及负债有关的各种原始资料、证明文件及有关会计资料，对往来款进行了函证，对非实物性资产及负债进行必要的账务核实，以清查核实后的资产及相关信息作为估值的依据。 4. 收益法调查 1) 听取天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍，了解该公司的资产配置和使用情况，收集有关经营和基础财务数据； 2) 分析天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的历史经营情况，特别是前三年收入、成本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势； 3) 分析天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等因素； 4) 根据天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的财务计划和战略规划及潜在市场优势,预测公司未来期间的预期收益、收益期限，并根据经济环境和市场发展状况对预测值进行适当调整；建立收益法估值定价模型。（三）评定估算对采用资产基础法估值的，估值人员在进行必要的市场调查、询价的基础上，对企业各项资产和负债选用适当的具体估值方法进行估值测算，从而确定被估值企业的股东权益价值。对采用收益法估值的，估值人员通过与企业管理层的访谈、考察企业生产现场，收集企业近年来各项财务数据指标，同时结合对同类上市公司通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书的对比分析，在充分了解市场状况的基础上，对企业未来收益、收益期及风险回报进行量化分析，最终确定了被估值企业的股东权益价值。（四）估值汇总及报告对估值结果进行汇总、分析、撰写估值报告书。并对估值报告进行了复核。十、估值假设 1. 一般性假设 ① 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化； ② 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致； ③ 所在地现行的税赋基准及税率，银行信贷利率以及其他政策性收费等不发生重大变化； ④ 无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。 2. 针对性假设 ① 假设天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题； ② 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司各经营主体现有和未来经营者是负责的，且公司管理层能稳步推进公司的发展计划，保持良好的经营态势； ③ 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 ④ 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致； ⑤ 本次被估值企业主要收益来源为哈萨克斯坦境内的业务，本次估值对于哈萨克斯坦货币与人民币汇率设定为目前的水平，假设哈萨克斯坦货币对人民币汇率未来不发生重大变化。若将来实际情况与上述估值假设产生差异时，将对估值结论产生影响，报告使用者应在使用本报告时充分考虑估值假设对本估值结论的影响。十一、估值结论（一）收益法估值结论在估值基准日 2016 年 12 月 31 日，持续经营前提下，经收益法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为16,048.69 万元，收益法估值后的股东全部权益价值为 39,561.00 万元，增值额为 23,512.31 万元，增值率为 146.51%。（二）资产基础法估值结论经资产基础法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司总资产账面价值为 1,001.00 万元，估值价值为 18,538.90 万元，增值额为 17,537.90万元，增值率为 1,752.04%；总负债账面价值为 1.12 万元，估值价值为 1.12万元，增值额为 0.00 万元，增值率为 0.00%；净资产账面价值为 999.88 万元，净资产估值价值为 18,537.78 万元，增值额为 17,537.90 万元，增值率为 1,754.00%。估值结果详见下列估值结果汇总表：资产估值结果汇总表估值基准日：2016 年 12 月 31 日单位：人民币万元通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书账面价值估值价值增减值增值率％项目 A B C=B-A D=C/A× 100 1 流动资产 1.00 1.00 - - 2 非流动资产 1,000.00 18,537.90 17,537.90 1,753.79 3 其中：可供出售金融资产 - - - 4 持有至到期投资 - - - 5 长期应收款 - - - 6 长期股权投资 1,000.00 18,537.90 17,537.90 1,753.79 7 投资性房地产 - - - 8 固定资产 - - - 9 在建工程 - - -10 工程物资 - - -11 固定资产清理 - - -12 生产性生物资产 - - -13 油气资产 - - -14 无形资产 - - -15 开发支出 - - -16 商誉 - - -17 长期待摊费用 - - -18 递延所得税资产 - - -19 其他非流动资产 - - -20 资产总计 1,001.00 18,538.90 17,537.90 1,752.0421 流动负债 1.12 1.12 - -22 非流动负债 - - -23 负债合计 1.12 1.12 - -24 净资产（所有者权益） 999.88 18,537.78 17,537.90 1,754.00 根据合并财务报表，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为 24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为 16,048.69 万元，资产基础法估值后的股东全部权益价值为 18,537.78 万元，增值额为 2,489.09 万元，增值率为 15.51%。（三）估值结论的确定收益法估值股东权益价值与资产基础法估值股东权益价值相差21,023.22 万元，差异率为 113.41%。两种方法估值结果差异的主要原因是：两种估值方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书价值。收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。同时考虑收益法强调的是企业整体资产的预期盈利能力，收益法的估值结果是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化。资产基础法是从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，它是从企业的资产现值的角度来确认企业整体价值。企业存在的根本目的是为了盈利，在整体资产或企业股权的买卖交易中，人们购买的目的往往并不在于资产本身，而是资产的获利能力。采用收益法对企业整体价值进行估值所确定的价值，是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额，企业整体价值与资产的效用或有用程度密切相关，资产的效用越大，获利能力越强，它的价值也就越大。鉴于以上原因，本次估值决定采用收益法估值结果作为目标资产的最终估值结果，即：天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股权价值估值结果为 39,561.00 万元。十二、特别事项说明本估值报告中陈述的特别事项是指在已确定估值结果的前提下，估值人员已发现可能影响估值结论，但非估值人员执业水平和能力所能评定的有关事项。 1. 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对被估值企业估值基准日的财务报表进行了审计，并出具报告编号为“XYZH/2017BJA30094 号”的无保留意见审计报告。 2. 本次估值由于条件受限，估值人员仅对申报的国内资产和负债进行现场调查、核实，未对申报的国外资产和负债进行现场调查、核实。 3. 估值基准日至出报告日，哈萨克斯坦货币坚戈对人民币汇率有小幅波动，本次估值没有考虑期后汇率变动对估值的影响。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 4. 2017 年 3 月 9 日，天津安埔胜利石油工程技术有限公司的子公司天津振戎安埔能源技术有限公司被核准注销。 5. 本公司对天津安埔胜利石油工程技术有限公司的资产只进行价值估算并发表专业意见，为报告使用人提供价值参考依据，对估值对象法律权属确认或发表意见不在我们的执业范围，我们不对估值对象的法律权属提供保证。我们仅根据评估准则和执业规范要求对天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的被估值资产的权属证明及来源资料进行了查验，并对查验情况按规定进行了披露。 6. 委托方及被估值企业所提供的资料是进行本次估值的基础，委托方和被估值企业应对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责任。十三、估值报告使用限制说明 1. 本估值报告的结论是以持续经营为前提条件。 2. 本估值报告只能用于估值报告载明的估值目的和用途。 3. 本估值报告只能由本估值报告载明的估值报告使用者使用。 4. 本估值报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需估值机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。 5. 本估值报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。十四、估值报告日本估值报告出具日期：二 O 一七年四月十日。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书（此页无正文）中和资产评估有限公司二 O 一七年四月十日通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书估值报告书附件附件一、估值结果汇总表；附件二、委托方营业执照复印件；附件三、被估值企业营业执照复印件；附件四、被估值企业估值基准日审计报告（另附）；附件五、中和资产评估有限公司营业执照复印件；附件六、中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182
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吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目 估值报告书 中和评咨字（2017）第 BJU3010 号 （共一册，第一册）  二○一七年四月十日  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书  估值报告书目录声 明 .........................................................1摘 要 ........................................................2估值报告书 .....................................................3 一、 委托方、被估值企业及其他估值报告使用者 ................................................... 3 二、 估值目的 ............................................................................................................... 9 三、 估值对象和估值范围 ........................................................................................... 9 四、 价值类型及其定义 ............................................................................................. 11 五、 估值基准日 ......................................................................................................... 12 六、 估值原则 ............................................................................................................. 12 七、 估值依据 ............................................................................................................. 12 八、 估值方法 ............................................................................................................. 14 九、 估值程序实施过程和情况 ................................................................................. 21 十、 估值假设 ............................................................................................................. 23 十一、 估值结论 ............................................................................................................. 24 十二、 特别事项说明 ..................................................................................................... 26 十三、 估值报告使用限制说明 ..................................................................................... 27 十四、 估值报告日 ......................................................................................................... 27估值报告书附件 ................................................29通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书  声 明 1、我们在执行本估值业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料，估值报告陈述的内容是客观的，并对估值结论合理性承担相应的法律责任。 2、估值对象涉及的资产、负债清单由委托方、被估值企业申报并经其盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用估值报告是委托方和相关当事方的责任。 3、我们与估值报告中的估值对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。 4、我们只对估值报告中的估值对象及其所涉及国内资产进行现场调查，对国外资产和负债，估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实；我们已对估值对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对估值对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具估值报告的要求。 5、我们出具的估值报告中的分析、判断和结论受估值报告中假设和限定条件的限制，估值报告使用者应当充分考虑估值报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对估值结论的影响。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书  吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的 天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目  估值报告书 中和评咨字（2017）第 BJU3010 号 摘 要吉艾科技（北京）股份公司： 中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的估值程序，对吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益在估值基准日 2016 年 12 月 31 日所表现的市场价值进行了估值。估值结果的使用有效期为一年。现将估值结果揭示如下： 在估值基准日 2016 年 12 月 31 日，持续经营前提下，经收益法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为16,048.69 万元，收益法估值后的股东全部权益价值为 39,561.00 万元，增值额为 23,512.31 万元，增值率为 146.51%。 以上内容摘自估值报告正文，欲了解本估值项目的详细情况和合理理解估值结论，应当阅读估值报告正文。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书  吉艾科技(北京)股份公司拟转让其持有的 天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权项目  估值报告书 中和评咨字（2017）第 BJU3010 号吉艾科技（北京）股份公司： 中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的估值程序，对吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益在估值基准日 2016 年 12 月 31 日所表现的市场价值进行了估值。估值结果的使用有效期为一年。现将估值结果揭示如下：一、委托方、被估值企业及其他估值报告使用者 委托方：吉艾科技（北京）股份公司 被估值企业：天津安埔胜利石油工程技术有限公司 （一） 委托方简介 统一社会信用代码：91110000788998864N 企业名称：吉艾科技（北京）股份公司 类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股) 法定代表人：黄文帜 注册资本： 43454.8 万元人民币 成立日期：2006 年 05 月 15 日 住所：北京市丰台区海鹰路 1 号院 2 号楼 2 层 201 室通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 股票代号：300309 经营范围：生产电子设备（石油测井仪器）；石油仪器及配件技术开发；石油应用软件服务；石油测井服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口（不涉及国营贸易管理商品；涉及配额、许可证管理商品的按国家有关规定办理申请手续）；销售石油设备及配件、石油测井仪器及配件、计算机软硬件、石油行业专用特种机动车。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日，吉艾科技（北京）股份公司前十大股东持股情况见下表：编 股东名称 持股数量(股) 持股比例(%) 股本性质号  流通 A 股,限售流 1 高怀雪  185702096 38.37 通股 2 郭仁祥 41548632 8.58  限售流通股  流通 A 股,限售流 3 徐博  28630200 5.92 通股 华宝信托有限责任公司-“辉煌”81 号单一资 4 14077500 2.91 流通 A 股 金信托 5 李莉  7650000  1.58 流通 A 股 中国建设银行股份有限公司-鹏华医疗保健 6 7328783  1.51 流通 A 股 股票型证券投资基金 7 南通元鼎投资有限公司 4721435  0.98  限售流通股 8 李全云 4187659  0.87 流通 A 股 申万宏源证券有限公司客户信用交易担保 9 4166055  0.86 流通 A 股 证券账户 中国建设银行股份有限公司-易方达创新驱10 3862884  0.8 流通 A 股 动灵活配置混合型证券投资基金 （二） 被估值企业简介 1、企业概况通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 统一社会信用代码： 91120112300660924M 住所：天津市津南区八里台工业园区建设路 6 号 A 区 303 室 法定代表人：郭仁祥 类型： 有限责任公司(外商投资企业法人独资) 注册资本：1000.000000 万人民币 成立日期：二〇一四年十二月五日 经营范围：石油工程技术服务；钻井配件、工具、钻采设备、仪器仪表配件、化工原料（危险品除外）、机电设备、钻杆批发兼零售；油管销售及维修；井筒维护技术服务；油气井测试；油井维护；自动化控制设备技术开发及服务；货物及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 2、历史沿革及股权结构 天津安埔胜利石油工程技术有限公司于 2014 年 12 月由天津安埔石油工程技术合伙企业（有限合伙）、戴厚军共同出资组建，注册资本 1,000 万元，其中天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）出资 999.9 万元，持股比例 99.99%；自然人戴厚军出资 0.1 万元，持股比例 0.01%。 2015 年 5 月 7 日，根据郭仁祥、宋新军、郭红梅与天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）、戴厚军签订的股权转让协议，天津安埔石油工程合伙企业（有限合伙）将其持有的本公司股权分别转让给郭仁祥 55%、宋新军35%和郭红梅 9.99%，戴厚军将其持有的 0.01%股权转让给郭红梅。 2015 年 5 月 28 日，郭仁祥、郭红梅、宋新军分别将持有天津安埔胜利石油工程技术有限公司 100%的股权转让给吉艾科技（北京）股份公司。 天津安埔胜利石油工程技术有限公司于 2014 年 12 月 5 日成立，截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日，该公司主要投资了东营齐海石油工程有限公司和天津振戎安埔能源技术有限公司，未开展任何其他经营业务。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 子公司--天津振戎安埔能源技术有限公司于 2016 年 05 月 13 日由天津安埔胜利石油工程技术有限公司和福建旺得福能源有限公司投资设立。 子公司—东营齐海石油工程有限公司于 2014 年 12 月 25 日完成对华盛达石油工程有限公司、堡垒控股有限公司、阿克让石油工程有限责任公司的股权收购工作，2016 年 7 月，东营齐海石油工程有限公司在英属维尔京群岛设立了全资子公司齐海国际石油工程有限公司（Qihai InternationalPetroleum Engineering Co.Ltd）。天津安埔胜利石油工程技术有限公司的投资情况见下表：序号 企业名称 层级  注册地  持股比例（%） 1 天津振戎安埔能源技术有限公司 子公司  中国 85% 2 东营齐海石油工程有限公司  子公司  中国 100% 3 华盛达石油工程有限公司 孙公司 哈萨克斯坦  100% 4 堡垒控股有限公司  孙公司 哈萨克斯坦  100% 5 阿克让石油工程有限责任公司 孙公司 哈萨克斯坦  100% 6 齐海国际石油工程有限公司  孙公司 英属维尔京群岛 100% 合计 下属各公司历史沿革： 天津振戎安埔能源技术有限公司于 2016 年 05 月 13 日由天津安埔胜利石油工程技术有限公司和福建旺得福能源有限公司投资设立，注册资本10000.00 万人民币，其中天津安埔胜利石油工程技术有限公司认缴出资8500.00 万元，福建旺得福能源有限公司认缴出资 1500.00 万云。截止估值基准日 2016 年 12 月 31 日均未实际出资到位。截止估值基准日该公司未从事任何经营活动，据公司相关人员介绍该公司准备于近期注销。 东营齐海石油工程有限公司于 2013 年 10 月 17 日经东营市工商行政管理局开发区分局核准，由自然人宋新军、郭仁祥和郭红梅共同出资组建，东营齐海石油工程有限公司设立时注册资本人民币 1,000 万元，其中宋新通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书军以货币出资 350 万元，持股比例 35%；郭仁祥以货币出资 550 万元，持股比例 55%；郭红梅以货币出资 100 万元，持股比例 10%。2014 年 12 月 11 日，郭仁祥、宋新军和郭红梅与天津安埔胜利石油工程技术有限公司签订股权转让协议，分别将其持有的东营齐海石油工程有限公司 100%股权转让给天津安埔胜利石油工程技术有限公司。 2016 年 7 月，东营齐海石油工程有限公司在英属维尔京群岛设立了全资子公司齐海国际石油工程有限公司（Qihai International PetroleumEngineering Co.Ltd），主要从事石油工程技术服务，钻井配件、工具、钻采设备、仪器仪表及配件、化工产品（不含危险化学品）、机电设备、钻杆销售。 华盛达石油工程有限公司[Нефтяная ИнженернаяКомпания \'Hua Sheng Da\' (Хоа Шен Да)]成立于 2011年，由自然人郭仁祥独资设立，在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务，具体服务内容包括： 油气井钻井服务、定向服务、固井服务、泥浆服务、取芯服务、电测服务、修井服务等。公司名下钻机共 6 部，其中包括：1 部 20钻机、1 部 30 钻机、2 部 40 钻机、2 部 50 钻机。2014 年 12 月 25 日，郭仁祥与东营齐海石油工程有限公司签订股权转让协议，郭仁祥将其持有的华盛达石油工程有限公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。 堡垒控股有限公司(Fortress Holding Limited)成立于 2009 年，由自然人吴乃山独资设立。在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务， 具体服务内容包括： 油气井钻井服务、泥浆服务、取芯服务。公司名下钻机共 3 部，其中包括：1 部 30 钻机、1 部 40 钻机、1 部 50 钻机。2014 年 9 月 25 日，戴厚军（华盛达石油工程有限公司的副总）无偿获得堡垒控股有限公司 100%股权，并于 2014 年 12 月 25 日，将其持有的堡垒控股有限公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 阿克让石油工程有限责任公司（Акжол Мунай）成立于 2012年，由自然人王克航独资设立。在哈萨克斯坦提供钻井及相关服务，具体服务内容包括： 油气井钻井服务、泥浆服务。2013 年 8 月 23 日，王克航将其持有的阿克让石油工程有限责任公司 100%的股权无偿转让给苗伟（郭红梅的配偶），2014 年 12 月 22 日，苗伟将其持有的阿克让石油工程有限责任公司 100%股权无偿转让给东营齐海石油工程有限公司。截止估值基准日2016 年 12 月 31 日，阿克让石油工程有限责任公司已无实际业务。 3、资产财务状况 根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的合并财务报表，天津安埔胜利石油工程技术有限公司近 2 年的财务数据见下表： 金额单位：人民币万元 项 目 2015 年 2016 年 资产总计 18,101.06 24,202.77 负债合计 5,888.72 8,154.07  净资产合计 12,212.35 16,048.69 营业收入 20,305.73 14,433.71 营业利润 11,177.07 4,320.09 利润总额 11,152.99 3,984.71 净利润 9,592.24 2,875.52 下属各公司 2016 年度财务状况如下：  金额单位：人民币万元  天津振戎安埔 项 目 东营齐海石油 齐海国际石油工 华盛达石油工程 堡垒控股有限公 阿克让石油工程有  能源技术有限  工程有限公司 程有限公司  有限公司  司  限责任公司  公司 资产总计 0.00  4,282.29 1,049.61  18,143.57  5,130.12  29.19 负债合计 0.37  1,167.85 1,062.74  6,093.01 2,666.40  0.02净资产合计 -0.37  3,114.44  -13.13  12,050.55  2,463.72  29.17 营业收入 0.00  1,691.12  67.62 13,436.82  2,262.67 - 营业利润 -0.37  458.24  -13.13  3,044.46 914.64 -22.79 利润总额 -0.37  457.96  -13.13  2,899.63 725.83 -24.24 净利润  -0.37  342.95  -13.13  2,234.27 477.83 -27.71通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 （三） 委托方与被估值企业的关系 委托方吉艾科技（北京）股份公司是被估值企业天津安埔胜利石油工程技术有限公司的唯一股东。 （四） 其他估值报告使用者 本估值报告仅供委托方和国家法律、法规规定的估值报告使用者使用。二、估值目的 吉艾科技（北京）股份公司拟转让其持有的天津安埔胜利石油工程技术有限公司股权，需要对该经济行为所涉及的天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股权价值进行估值，以确定其在估值基准日 2016 年 12 月 31 日的市场价值，为股权转让提供参考。三、估值对象和估值范围 （一） 估值对象与估值范围内容 根据本次估值目的，估值对象是天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股东全部权益价值。估值范围是天津安埔胜利石油工程技术有限公司全部资产及相关负债。 本 次 估 值 的 资 产 总 额 242,027,651.02 元 ， 其 中 ： 流 动 资 产178,865,063.76 元 ， 非 流 动 资 产 63,162,587.26 元 ； 负 债 总 额81,540,728.00 元 ， 其 中 ： 流 动 负 债 79,674,097.57 元 ， 非 流 动 负 债1,866,630.43 元，净资产 160,486,923.02 元。详细见下表：  2016 年 12 月 31 日资产负债表（合并报表）  金额单位：人民币元 项目  金额 项目  金额 流动资产：  流动负债：  货币资金  4,781,488.11  短期借款  2,080,000.00 交易性金融资产  交易性金融负债通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 项目 金额 项目 金额  应收票据 应付票据  应收账款 146,464,986.82  应付账款  72,803,820.33  预付账款 1,890,886.97 预收款项  4,225.67  应收利息  应付职工薪酬  529,610.93  应收股利 应交税费  3,586,000.13  其他应收款  11,362,427.27 应付利息 存货  12,169,168.82 应付股利 一年内到期的非流动资产  其他应付款  670,440.51 其他流动资产  2,196,105.77 一年内到期的非流动负债 流动资产合计  178,865,063.76 其他流动负债 非流动资产： 流动负债合计 79,674,097.57 可供出售金融资产 非流动负债： 持有至到期投资  长期借款  长期应收款  应付债券 长期股权投资  长期应付款 投资性房地产  专项应付款  固定资产 61,048,764.56 预计负债  在建工程 递延所得税负债  1,866,630.43  工程物资 其他非流动负债 固定资产清理  非流动负债合计 1,866,630.43 生产性生物资产  负债合计  81,540,728.00  油气资产  所有者权益（或股东权益）：  无形资产  3,780.96 实收资本（或股本）  开发支出 减：已归还投资 商誉  实收资本（或股本）净额  10,000,000.00 长期待摊费用 3,663.82  资本公积  13,050.00 递延所得税资产  2,106,377.92  其他综合收益 -52,577,842.17 其他非流动资产  盈余公积 非流动资产合计  63,162,587.26 其中：法定公益金 未分配利润 203,051,715.19 所有者权益合计 160,486,923.02  资产总计 242,027,651.02 负债和所有者合计 242,027,651.02 以上估值范围与委托估值的范围及被估值企业所申报估值的资产范围一致，其账面金额已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了编号为 XYZH/2017BJA30094 号的无保留意见审计报告。 天津安埔胜利石油工程技术有限公司的长期股权投资情况如下表所示： 单位：人民币元 序号 企业名称 层级 注册地 持股比例（%） 投资金额 1 天津振戎安埔能源技术有限公司 子公司 中国  85%  0.00 2 东营齐海石油工程有限公司 子公司 中国 100%  10,000,000.00通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 序号  企业名称  层级 注册地 持股比例（%） 投资金额 3 华盛达石油工程有限公司 孙公司 哈萨克斯坦  100% 3,469,700.00 4 堡垒控股有限公司 孙公司 哈萨克斯坦  100%  9,060.00 5 阿克让石油工程有限责任公司 孙公司 哈萨克斯坦  100%  6,747.06 6 齐海国际石油工程有限公司 孙公司 英属维尔京群岛 100% 0.00 （二） 实物资产的分布情况及特点 本次估值范围内的实物资产主要分布在天津安埔胜利石油工程技术有限公司及下属各公司的办公经营场所内，其经营场所包括与其有业务合作关系的油田作业区域。 本次天津安埔胜利石油工程技术有限公司及下属各公司申报的实物资产主要包括：机器设备、存货等。 1. 本次申报估值的存货主要包括石油钻井作业所需的在库周转材料以及钻井工程项目。 2. 本次申报估值的固定资产主要包括机器设备、车辆和电子设备；机器设备主要为公司生产用的油井钻机，主要分布在哈萨克斯坦境内与其孙公司有业务往来的油田作业区，电子设备主要为办公用的电脑、打印机等电子设备，主要分布在其子公司东营齐海石油工程有限公司及哈萨克斯坦境内孙公司的办公室内，车辆主要为办公用小客车，主要分布在哈萨克斯坦境内孙公司的办公经营场所内，设备类资产的产权均为天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司拥有。四、价值类型及其定义 根据估值目的和委估资产的特点，确定本次估值结论的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，估值对象在估值基准日进行正常公平交易的价值估计数额。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书五、估值基准日 本报告的估值基准日是 2016 年 12 月 31 日。估值基准日是根据经济行为发生时间、经济行为的实现、企业会计核算、会计资料的完整性、利率、汇率变化等因素确定。企业申报资料均基于估值基准日，估值中所采用的价格也均是估值基准日的标准。 本报告的估值基准日与业务约定书的估值基准日一致。六、估值原则 （一） 遵循客观性、独立性、公正性、科学性原则； （二） 遵循专业性原则； （三） 遵循产权利益主体变动原则； （四） 遵循资产持续经营原则、替代原则和公开市场原则。七、估值依据 法律法规依据： （一） 中华人民共和国公司法（2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订）； （二） 中华人民共和国证券法（2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议通过修订）； （三） 中华人民共和国物权法（2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）； （四） 中华人民共和国资产评估法（2016 年 7 月 2 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）。 准则依据： （一） 《资产评估准则—基本准则》（财企［2004］20 号）； （二） 《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企［2004］20 号）；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 （三） 《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248 号）； （四） 《资产评估价值类型指导意见》（中评协［2007］189 号）； （五） 《资产评估准则－评估报告》（中评协[2011]230 号）； （六） 《资产评估准则－业务约定书》（中评协[2011]230 号）； （七） 《资产评估准则——利用专家工作》（中评协[2012]244 号）； （八） 《企业会计准则》。 产权依据： （一） 企业法人营业执照； （二） 设备购置合同； （三） 车辆产权证明文件； （四） 其他有关产权证明。 取价依据： （一） 中和资产评估有限公司《评估资讯网》； （二） 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属公司提供的重大设备的购建合同和报关单； （三） 估值人员对估值对象进行勘察核实的记录； （四） 重点设备询价资料; （五） 天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的资产负债表、损益表、成本费用表等财务报表； （六） 天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的未来收益预测表； （七） 估值人员收集的相关市场资料； （八） Wind 资讯； （九） 与此次整体估值有关的其它资料。 其他依据： （一） 被估值企业估值基准日审计报告；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 （二） 估值业务约定书。八、估值方法 估值基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。 市场法，是指将估值对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定估值对象价值的估值方法。 收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定估值对象价值的估值方法。 资产基础法，是指以被估值企业估值基准日的资产负债表为基础，合理估值企业表内及表外各项资产、负债价值，确定估值对象价值的估值方法。 根据本次估值目的和估值对象的特点，以及估值方法的适用条件，对股东权益的估值选择收益法和资产基础法进行估值。 具体的估值方法如下： ●收益法： 收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定估值对象价值的估值方法。根据估值目的，此次评估被估值企业的全部股东权益选择现金流量折现法。根据被估值企业未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势等，本次现金流量折现法采用企业自由现金流折现模型（或股权自由现金流折现模型）。按合并报表口径： 由于天津振戎安埔能源技术有限公司是新设公司，截止估值基准日无实际经营业务，且该公司已于估值基准日后注销。本次估值收益法合并的口径为天津安埔胜利石油工程技术有限公司、东营齐海石油工程有限公司、华盛达石油工程有限公司、堡垒控股有限公司、阿克让石油工程有限责任公司和齐海国际石油工程有限公司。 股东全部权益价值＝企业整体价值－有息负债通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 企业整体价值＝营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值+长期股权投资价值 有息债务是指估值基准日被估值企业账面上需要付息的债务，包括短期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。 1. 营业性资产价值的计算公式为： n P [ Ri (1 r ) i Rn1 / r (1 r ) n ]  i 1 其中：P——估值基准日的企业营业性资产价值 Ri——企业未来第 i 年预期自由净现金流 r ——折现率, 由加权平均资本成本确定 i ——收益预测年份 n——收益预测期 式中 Ri，按以下公式计算： 第 i 年预期自由现金流=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额 本次估值采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2017 年 1 月 1日至 2021 年 12 月 31 日，预测期为 5 年。在此阶段中，根据对被估值企业的历史业绩及未来市场分析，收益状况逐渐趋于稳定；第二阶段为 2022 年至永续，收益在 2021 年的基础上保持稳定。 2. 溢余资产价值的确定 溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，采用资产基础法确定估值值。 3. 非经营性资产价值的确定 非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系的，包括不产生效益的资产和估值预测收益无关的资产，主要采用资产基础法确定估值。 4. 长期股权投资价值的确定通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 由于长期股权投资天津振戎安埔能源技术有限公司是新设公司，截止估值基准日无实际经营业务，且据公司相关人员介绍该公司准备于近期注销，因此本次长期股权投资的价值采用资产基础法进行估值。由于天津振戎安埔能源技术有限公司估值基准日的净资产为负，本次长期股权投资价值按 0加回。 5. 折现率的选取 有关折现率的选取，我们采用了加权平均资本成本估价模型(“WACC”)。WACC 模型可用下列数学公式表示： WACC=ke×[E÷(D+E)]+kd×(1-t)×[D÷(D+E)] 其中：  ke：权益资本成本  E：权益资本的市场价值  D：债务资本的市场价值  kd：债务资本成本  t：所得税率 计算权益资本成本时，我们采用资本资产定价模型(“CAPM”)。CAPM模型是普遍应用的估算股权资本成本的办法。CAPM 模型可用下列数学公式表示： E[Re] = Rf1 +β (E[Rm] -Rf2) +Alpha 其中:  E[Re]：权益期望回报率，即权益资本成本  Rf1：长期国债期望回报率  β：贝塔系数 E[Rm]：市场期望回报率 Rf2：长期市场预期回报率 Alpha：特别风险溢价 (E[Rm] -Rf2)为股权市场超额风险收益率，称 ERP 考虑被估值企业的业务主要为哈萨克斯坦境内的钻井业务，收益及相通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书应的风险基本体现在哈萨克斯坦境内，本次采用适用于哈萨克斯坦境内钻井业务的折现率。 对于哈萨克斯坦首先对被估值企业所在国家的证券市场进行分析。哈萨克斯坦资本市场不发达，2016 年底在哈萨克斯坦证券交易所(包括柜台交易在内的股份公司)合计仅一百余家上市股份公司，无法通过当地资本市场选取足够可比上市公司计算风险系数。同时哈萨克斯坦国债交易单不活跃，交易很少，无法充分反映当地无风险报酬率水平。基于以上原因，无法在当地市场选取可比上市公司计算贝塔系数以及选取无风险收益率等指标。 因此，本次采用美国资本市场的数据，选取长期美国国债作为无风险报酬率，选取美国证券市场上钻井行业上市公司计算贝塔系数，在计算得出权益资本成本后，以美国为基准对哈萨克斯坦国家风险进行调整，进而计算出适用于哈萨克斯坦境内业务的折现率。 计算过程如下： （1）首先计算股权资本成本： a.确定无风险收益率（Rf1），根据美国市场数据，经过计算取值为 2.45%。 b.确定 ERP，即股权市场超额风险收益率（E[Rm] -Rf2），在本次估值中，我们采用美国证券市场股票投资收益的指标来进行分析，确定市场风险溢价，即 E[Rm] -Rf2。经计算，确定市场风险溢价为 5.69%。 c.确定适用于被估值企业的β系数，选取美国股市上多家钻井业上市公司，查阅取得每家公司在距估值基准日 36 个月期间的采用周指标计算归集的相对与沪深两市（采用沪深 300 指数）的风险系数β（数据来源：Wind资讯），并剔除每家可比公司的财务杠杆后（Un-leaved）β系数，计算其平均值作为被估值企业的剔除财务杠杆后（Un-leaved）的β系数，再根据被估值企业的财务结构进行调整，确定适用于被估值企业的β系数。 d.根据相关研究成果，对哈萨克斯坦进行国别风险差异调整；国别风险溢价确定为 2.85%。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 e.根据规模和个别因素确定特别风险溢价 Alpha 为 2.5%。 （2）计算加权平均资本成本： a.权益资本成本（ke）采用 CAPM 模型的计算结果 14.04%。 b.对企业的基准日报表进行分析，确认企业的目标资本结构。 c.债务资本成本(kd)，采用估值基准日目标企业所在地哈萨克斯坦加权平均利率 23.60%。 根据以上分析计算，我们确定用于本次估值目标企业的投资资本回报率，即加权平均资本成本为 14.10%。 ●资产基础法 （一） 流动资产：本次估值将其分为以下几类，采用不同的估值方法分别进行估值： 1. 实物类流动资产：主要是指存货；对于正常周转的存货，以市场采购价格加以确定； 2. 货币类流动资产：包括现金和银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等进行核查，本币资产以核实后的价值确定估值，外币资产以核实后的金额乘以评基准日汇率确定估值； 3. 应收预付类流动资产：包括应收账款、其他应收款、预付账款等；对应收类流动资产，主要是在清查核实其账面余额的基础上，根据每笔款项可能回收的数额确定估值；对预付款项根据所能收回的货物或者服务，以及形成的资产或权利确定估值； 4. 其他流动资产：为待摊费用，根据剩余受益期确定估值。 （二） 非流动资产：本次估值将其分为以下几类，采用不同的估值方法分别进行估值： 1. 长期股权投资：根据相关股权项目的具体资产、盈利状况及其对估值对象价值的影响程度等因素，合理确定估值方式。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 本次收益法估值采用合并口径，估值中已纳入了长期股权投资单位。在资产基础法估值中，对被投资企业以资产基础法进行整体估值，以整体估值后的结果与持股比例的乘积确定该等长期股权投资的股权价值。 2. 设备 根据估值目的和被估值设备的特点，主要采用重置成本法进行估值。对可以搜集二手市场交易信息的设备采用市场法估值。 采用重置成本法估值的： 估值价值 = 重置全价×综合成新率 1) 设备重置全价的确定 ① 当地采购的设备 重置全价一般包括设备购置费、运杂费、安装调试费、前期和其他费用和资金成本；设备购置费以外费用（成本）的计取内容和方式，根据相关设备特点、估值中获得的设备价格口径及交易条件加以确定。 其中： 设备购置费根据相关设备的近期成交价格、对供应厂商的询价结果，以及估值人员搜集的其他公开价格信息加以确定。对无法取得直接价格资料的设备，采用替代产品信息进行修正，无法实施替代修正的，在对其原始购置成本实施合理性核查的基础上，采用物价指数调整法加以确定。 运杂费主要由采购费、运输费、装卸费、保管费等构成。根据被估值设备的类型、运距、运输方式等加以确定。 安装调试费，根据被估值设备的用途、特点、安装难易程度等加以确定。对需单独设置基础的设备还根据其使用、荷载等计取基础费用。 ② 进口设备 对于该类设备，估值人员向企业相关专业人员及设备采购员咨询，了解该类设备近几年市场价格变化趋势；选取其中重点设备，搜集其原始购置合同，并向原生产厂家进行询价，对已收回的询价资料进行分析，选取通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书其有效部分与其原始购置合同价进行比较，进而确定该类设备的年价格变化比率。并与已了解到的价值变动趋势进行分析比较，对该比率予以修正。 进口设备购置基本价确定方法如下: A.对于有近期成交的进口设备, 以其原始购置合同价作为购置基本价; B. 对于无近期成交但已取得询价回函的进口设备,分析其回函报价,确定其购置基本价; C. 除上述情况外的其他进口设备,通过该设备的原始购置合同价与修正后的比率确定其购置基本价。 进口设备重置全价按下述公式分析确定： 进口设备重置全价=设备购置基本价+关税+增值税+银行手续费+商检费+境内运杂费+安装调试费+资金成本+其他费用。 ③ 电子设备 主要查询估值基准日相关报价资料确定。 2) 设备综合成新率的确定 一般综合年限法和勘查打分法两种结果，按以下公式加以确定： 综合成新率=勘查打分法确定的成新率×60%+年限法确定的理论成新率×40% 其中： 年限法成新率=设备尚可使用年限÷（设备已使用年限+设备尚可使用年限）×100% 勘查打分法成新率，则根据被估值设备满足生产使用要求情况，由估值人员通过对设备使用条件、运行维护记录和实际状态核实、勘查加以确定。 价值量较小设备，综合成新率按年限法成新率确定。 3. 长期待摊费用 估值人员了解长期待摊费形成的原因、时间、原始发生额和内容，核通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书查了账簿、凭证，查阅了相关合同等文件。按剩余受益期限进行估值。 （三） 负债：根据企业实际需要承担的负债项目及金额确定估值。九、估值程序实施过程和情况 估值人员对纳入此次估值范围的资产和负债进行了估值。主要估值过程如下： （一） 接受委托 本公司接受委托前，与委托方的有关人员进行了会谈，详细了解了此次估值的目的、估值对象与估值范围、估值基准日等。在此基础上，本公司遵照国家有关法规与委托方签署了估值业务约定书，并拟定了相应的估值计划。 （二） 资产清查 根据天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的估值申报资料，估值人员于 2017 年 1 月 17 日至 2017 年 4 月 5 日对申报的国内资产和负债进行现场调查、核实，对于国外资产和负债估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实。听取天津安埔胜利石油工程技术有限公司有关人员对待评资产历史和现状的介绍，对申报的资产进行账账核实、账表核实、账实核实。 1. 对机器设备的清查 对企业申报的机器设备、车辆和电子设备，估值人员根据申报明细表仅对国内部分进行了清查核实；对设备的使用环境、工作负荷、维护保养、及日常维护等情况进行了了解；对于国外资产估值人员仅通过收集部分资产的原始购置合同、发票等资料进行核实，估值人员对清查中发现的问题，建议企业对申报表进行相应修改或做出补充说明。 2. 对存货的清查 对企业申报的存货，估值人员根据申报明细表查阅了大量有关购销合通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书同及其它原始会计资料；以核实后的实物资产作为评定估算的依据。 3. 对往来款项、其它资产及负债的清查 对往来款项、其它资产及负债，估值人员根据申报明细表搜集了往来款项、其它资产及负债有关的各种原始资料、证明文件及有关会计资料，对往来款进行了函证，对非实物性资产及负债进行必要的账务核实，以清查核实后的资产及相关信息作为估值的依据。 4. 收益法调查 1) 听取天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍，了解该公司的资产配置和使用情况，收集有关经营和基础财务数据； 2) 分析天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的历史经营情况，特别是前三年收入、成本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势； 3) 分析天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等因素； 4) 根据天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司的财务计划和战略规划及潜在市场优势,预测公司未来期间的预期收益、收益期限，并根据经济环境和市场发展状况对预测值进行适当调整； 建立收益法估值定价模型。 （三） 评定估算 对采用资产基础法估值的，估值人员在进行必要的市场调查、询价的基础上，对企业各项资产和负债选用适当的具体估值方法进行估值测算，从而确定被估值企业的股东权益价值。 对采用收益法估值的，估值人员通过与企业管理层的访谈、考察企业生产现场，收集企业近年来各项财务数据指标，同时结合对同类上市公司通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书的对比分析，在充分了解市场状况的基础上，对企业未来收益、收益期及风险回报进行量化分析，最终确定了被估值企业的股东权益价值。 （四） 估值汇总及报告 对估值结果进行汇总、分析、撰写估值报告书。并对估值报告进行了复核。十、估值假设 1. 一般性假设 ① 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司在经营中 所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与 现时无重大变化； ② 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司将保持持 续经营，并在经营方式上与现时保持一致； ③ 所在地现行的税赋基准及税率，银行信贷利率以及其他政策性收 费等不发生重大变化； ④ 无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。 2. 针对性假设 ① 假设天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题； ② 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司各经营主体现有和未来经营者是负责的，且公司管理层能稳步推进公司的发展计划，保持良好的经营态势； ③ 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 ④ 天津安埔胜利石油工程技术有限公司及其下属各公司提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致； ⑤ 本次被估值企业主要收益来源为哈萨克斯坦境内的业务，本次估值对于哈萨克斯坦货币与人民币汇率设定为目前的水平，假设哈萨克斯坦货币对人民币汇率未来不发生重大变化。 若将来实际情况与上述估值假设产生差异时，将对估值结论产生影响，报告使用者应在使用本报告时充分考虑估值假设对本估值结论的影响。十一、估值结论 （一） 收益法估值结论 在估值基准日 2016 年 12 月 31 日，持续经营前提下，经收益法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为16,048.69 万元，收益法估值后的股东全部权益价值为 39,561.00 万元，增值额为 23,512.31 万元，增值率为 146.51%。 （二） 资产基础法估值结论 经资产基础法估值，天津安埔胜利石油工程技术有限公司总资产账面价值为 1,001.00 万元，估值价值为 18,538.90 万元，增值额为 17,537.90万元，增值率为 1,752.04%；总负债账面价值为 1.12 万元，估值价值为 1.12万元，增值额为 0.00 万元，增值率为 0.00%；净资产账面价值为 999.88 万元，净资产估值价值为 18,537.78 万元，增值额为 17,537.90 万元，增值率为 1,754.00%。估值结果详见下列估值结果汇总表：  资产估值结果汇总表估值基准日：2016 年 12 月 31 日  单位：人民币万元通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182 天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书  账面价值 估值价值 增减值 增值率％ 项 目  A  B  C=B-A D=C/A× 100 1 流动资产 1.00 1.00  -  - 2  非流动资产  1,000.00 18,537.90 17,537.90 1,753.79 3 其中：可供出售金融资产  -  -  - 4  持有至到期投资  -  -  - 5 长期应收款 -  -  - 6  长期股权投资 1,000.00 18,537.90 17,537.90 1,753.79 7  投资性房地产  - -  - 8 固定资产 - -  - 9 在建工程 - -  -10 工程物资 - -  -11  固定资产清理  - -  -12  生产性生物资产  - -  -13 油气资产 - -  -14 无形资产 - -  -15 开发支出 - -  -16  商誉  - -  -17  长期待摊费用  - -  -18  递延所得税资产  - -  -19  其他非流动资产  - -  -20 资产总计  1,001.00 18,538.90 17,537.90 1,752.0421 流动负债 1.12 1.12  -  -22  非流动负债 - -  -23 负债合计 1.12 1.12  -  -24 净资产（所有者权益）  999.88 18,537.78 17,537.90 1,754.00 根据合并财务报表，天津安埔胜利石油工程技术有限公司（合并口径）总资产账面价值为 24,202.76 万元，总负债账面价值为 8,154.07 万元，股东权益账面价值为 16,048.69 万元，资产基础法估值后的股东全部权益价值为 18,537.78 万元，增值额为 2,489.09 万元，增值率为 15.51%。 （三） 估值结论的确定 收益法估值股东权益价值与资产基础法估值股东权益价值相差21,023.22 万元，差异率为 113.41%。 两种方法估值结果差异的主要原因是：两种估值方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书价值。收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。 同时考虑收益法强调的是企业整体资产的预期盈利能力，收益法的估值结果是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化。资产基础法是从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，它是从企业的资产现值的角度来确认企业整体价值。 企业存在的根本目的是为了盈利，在整体资产或企业股权的买卖交易中，人们购买的目的往往并不在于资产本身，而是资产的获利能力。采用收益法对企业整体价值进行估值所确定的价值，是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额，企业整体价值与资产的效用或有用程度密切相关，资产的效用越大，获利能力越强，它的价值也就越大。 鉴于以上原因，本次估值决定采用收益法估值结果作为目标资产的最终估值结果，即：天津安埔胜利石油工程技术有限公司的股权价值估值结果为 39,561.00 万元。十二、特别事项说明 本估值报告中陈述的特别事项是指在已确定估值结果的前提下，估值人员已发现可能影响估值结论，但非估值人员执业水平和能力所能评定的有关事项。 1. 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对被估值企业估值基准日的财务报表进行了审计，并出具报告编号为“XYZH/2017BJA30094 号”的无保留意见审计报告。 2. 本次估值由于条件受限，估值人员仅对申报的国内资产和负债进行现场调查、核实，未对申报的国外资产和负债进行现场调查、核实。 3. 估值基准日至出报告日，哈萨克斯坦货币坚戈对人民币汇率有小幅波动，本次估值没有考虑期后汇率变动对估值的影响。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 4. 2017 年 3 月 9 日，天津安埔胜利石油工程技术有限公司的子公司天津振戎安埔能源技术有限公司被核准注销。 5. 本公司对天津安埔胜利石油工程技术有限公司的资产只进行价值估算并发表专业意见，为报告使用人提供价值参考依据，对估值对象法律权属确认或发表意见不在我们的执业范围，我们不对估值对象的法律权属提供保证。我们仅根据评估准则和执业规范要求对天津安埔胜利石油工程技术有限公司提供的被估值资产的权属证明及来源资料进行了查验，并对查验情况按规定进行了披露。 6. 委托方及被估值企业所提供的资料是进行本次估值的基础，委托方和被估值企业应对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担责任。十三、估值报告使用限制说明 1. 本估值报告的结论是以持续经营为前提条件。 2. 本估值报告只能用于估值报告载明的估值目的和用途。 3. 本估值报告只能由本估值报告载明的估值报告使用者使用。 4. 本估值报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需估值机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。 5. 本估值报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。十四、估值报告日 本估值报告出具日期：二 O 一七年四月十日。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 （此页无正文） 中和资产评估有限公司  二 O 一七年四月十日通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182  天津安埔胜利石油工程技术有限公司估值报告书 估值报告书附件 附件一、 估值结果汇总表； 附件二、 委托方营业执照复印件； 附件三、 被估值企业营业执照复印件； 附件四、 被估值企业估值基准日审计报告（另附）； 附件五、 中和资产评估有限公司营业执照复印件； 附件六、 中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层邮政编码:100027  电话:(010)58383636  传真:(010)65547182

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