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XYZH/2023CDAA1F0164

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于北京竞业达数码科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的

审核问询函的回复

深圳证券交易所：

贵所于2023年7月21日出具的关于北京竞业达数码科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函（以下简称“问询函”）已收悉，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“本所”、“我们”）作为北京竞业达数码科技股份有限公司（以下简称“竞业达”、“公司”或“发行人”）向特定对象发行股票的申报会计师，对问询函涉及到我们的相关问题逐项进行了核查，现对问询函回复如下，请予审核。

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问题1

一、2022年发行人营业收入为44,021.91万元，同比下降33.04%。报告期内，发行人归母净利润分别为14,791.19万元、12,435.94万元、5,027.09万元和-1,381.75万元，呈下滑趋势。根据发行人披露的《2023年半年度业绩预告》，2023年上半年营业收入预计约1.6亿元，较上年同期下降约10%；归母净利润预计约160万元至230万元，较上年同期下降92.66%至94.89%。发行人应收账款2年以内占比分别为95.44%、79.53%、66.77%、55.51%，应收账款周转率分别为2.43、2.41、1.57和0.13，持续下降。发行人持有北京北投睿致科创投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称北投睿致）15.53%股份，认缴金额为2,000.00万元，实缴金额700.00万元，发行人将对北投睿致的投资认定为财务性投资。发行人所属行业为“软件和信息技术服务业（I65）”，持有多项软件著作权，包括竞业达互联网学习平台APP软件、竞业达沃凯森理论教学APP学生端软件等。

请发行人补充说明：（1）结合下游市场需求变化、发行人收入变化情况、产品成本结构、毛利率变化情况、期间费用率等，说明报告期内发行人归母净利润持续下滑的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，相关不利因素是否已消除；（2）结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款账龄逐渐变长、周转率逐期下降的原因及合理性，坏账准备计提是否充分；（3）自本次发行董事会决议日前六个

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月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，是否从本次募集资金总额中扣除；（4）发行人是否存在收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应资质及提供服务的具体情况，是否存在违法违规收集个人信息情况；（5）发行人及子公司、本次募投项目是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务（包括已下架业务），是否属于《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》（以下《反垄断指南》）中规定的“平台经济领域经营者”，如是，请说明是否符合相关规定，发行人及子公司参与行业竞争是否公平有序、合法合规，是否存在垄断协议、限制竞争、滥用市场支配地位等不正当竞争情形，并对照国家反垄断相关规定，说明发行人是否存在达到申报标准的经营者集中情形以及是否履行申报义务。请发行人补充披露（1）（2）相关风险。请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）-（3）并发表明确意见，请发行人律师核查（4）（5）并发表明确意见。

【回复】

一、结合下游市场需求变化、发行人收入变化情况、产品成本结构、毛利率变化情况、期间费用率等，说明报告期内发行人归母净利润持续下滑的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，相关不利因素是否已消除

（一）公司回复

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1、结合下游市场需求变化、发行人收入变化情况、产品成本结构、毛利率变化情况、期间费用率等，说明报告期内发行人归母净利润持续下滑的原因及合理性

（1）公司归母净利润下滑的具体情况

报告期内，归属于母公司股东的净利润分别为14,791.19 万元、12,435.94万元、 5,027.09万元、216.18万元，2021年归属于母公司股东的净利润较2020年减少2,355.25万元，下降15.92%，主要是毛利下降2,203.39万元、期间费用增加导致利润减少1,694.36万元、信用减值损失减少利润1,059.96万元，投资收益增加利润2,085.86万元共同影响；2022年归属于母公司股东的净利润较2021年减少7,408.85万元，下降59.58%，主要系毛利减少7,976.51万元所致；2023年1-6月归属于母公司股东的净利润较上年同期减少2,915.30万元，下降93.10%，主要系毛利同比减少522.27万元、研发费用等三项费用同比增加710.68万元、信用减值

损失同比增加826.95万元，营业外收入同比减少681.82万元等原因共同影响。

报告期内，公司的基本财务情况如下：

单位：万元

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（2）公司下游市场需求仍在增长的趋势尚未改变

智慧招考、智慧教学与校园业务的下游客户为学校、考试院、教育主管部门等，公司上述业务的下游市场需求主要受我国教育信息化建设的规模及财政性支出影响，智慧教育自2010年纳入国家信息化发展战略至今，有关部门已制定和发布了多项促进教育信息化发展的重要政策，根据《关于2021年全国教育经费执行情况统计公告》及《中国教育现代化2035》等文件提及的教育信息化经费比例，教育信息化建设规模及财政性支出规模仍将持续增长。

智慧轨道业务的下游客户为城市轨道交通建设的业主或总包方等经济主体。智慧轨道下游市场需求同时受我国轨道建设规模及轨道交通信息化建设规模两方面的影响。一方面，轨道交通建设仍在有序发展，2018年国务院发布《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》规定并进一步细化了城市轨道交

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通建设的申报条件，城市轨道市场将从高速发展阶段转化为有序发展阶段，同时根据《国家新型城镇化规划（2021—2035年）》，城际轨道及市域快线将成为重要的增量市场。另一方面，根据《数字交通“十四五”发展规划》及《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》，轨道交通作为关系国计民生的基础性行业和国家产业政策重点支持的战略新兴产业，加快推进产业数字化，以数字技术赋能产业转型升级是十四五期间重要发展趋势，随着国内城市轨道交通总体规模的增大，智慧轨道系统的市场规模将逐步释放并步入快速发展阶段。

（3）受国内特殊的社会经济客观环境影响，公司最近一年及一期营业收入有不同程度的下降

报告期内，公司收入分别为60,068.23 万元、65,739.57万元、44,021.91万元、16,365.37万元。其中，2022年度收入下降21,717.65万元，同比下降33.04%，各类收入均有不同程度的下降，主要受国内特殊的社会经济客观环境影响，行业需求出现短期阶段性减少，部分项目招投标、开工建设及验收等工作无法开展，订单的签订和执行进度均有所延缓导致。2023年1-6月收入同比下降1,908.91万

元，下降10.45%，主要原因为该期间正处于国内特殊经济环境恢复的初期，公司业务尚未恢复至正常水平所致。

（4）公司产品成本结构相对较为稳定

报告期内，公司材料成本占比分别为85.20%、82.37%、81.97%、86.17%，材料成本占比相对稳定；人工成本占比分别为9.05%、8.86%、11.95%、11.62%，2022年及2023年1-6月人工成本占比有不同程度的上升，主要是随着收入的下降，材料成本随之下降导致成本总额下降，但人工成本中包含固定薪酬，引起人工成本占比上升。

（5）同时受业务结构变化及单个大项目毛利率的影响，公司毛利率有一定的波动

报告期内，公司毛利率分别为51.65%、43.84%、47.35%、47.55%，各期毛利率受销售业务结构的变化而波动，并且公司产品的销售价格系在考虑具体项目需求的基础上主要通过直接招投标或授权招投标的方式分别确定，即一单一议

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价，不同项目的毛利率也存在波动。其中，2021年毛利率较低，主要是公司承接的贵州大学智慧教室建设项目、中国联合网络通信有限公司在浙江省的智慧招考项目、哈尔滨3号线和洛阳2号线等项目招投标价格较低，上述项目合计收入金额约占全年收入的20%，毛利率在20%左右，单个项目收入金额较大但毛利率较低拉低了平均毛利率。

（6）公司最近一年及一期营业收入下降及研发费用投入逐年增加是期间费用率上升最主要的原因报告期内，公司期间费用分别为14,909.46万元、16,603.82万元、15,903.41万元、6,920.16万元，占收入的比例分别为24.82%、25.26%、36.13%、42.29%，期间费用占比逐年上升，除受2022年及2023年1-6月营业收入下降的影响外，还受研发费用逐年增加的影响。报告期内，公司研发投入金额为别为4,149.38万元、4,788.44万元、5,495.88万元和2,391.61万元，占期间费用的比例分别为

27.83%、28.84%、34.56%和34.56%。

（7）公司最近一期信用减值损失较同期大幅增加及营业外收入较同期大幅减少

2022年1-6月及2023年1-6月，公司信用减值损失分别为219.61万元、1,046.57万元，2023年1-6月信用减值损失同比增加826.95万元，主要原因为2023年上半年应收账款账龄增加导致计提坏账准备增加所致；2022年1-6月及2023年1-6月，公司营业外收入分别为1,037.10万元、355.28万元，2023年1-6月营业外收入同比减少681.82万元，主要原因为2023年上半年收到的政府补助同比减少所致。

（8）报告期发行人归母净利润持续下滑的原因及合理性

综上，报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润在不同期间呈现不同程度的下降，一是受国内宏观经济环境的影响，部分项目招投标、订单的签订和执行进度延缓导致2022年及2023年1-6月营业收入下降；二是受公司各年产品销售结构变化及单个大项目销售定价和客户投标限价政策的影响，导致2021年毛利率相对较低；三是受2022年及2023年1-6月营业收入下降及研发投入的持续

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增加导致期间费用率逐年上升；四是受2023年1-6月应收账款账龄同比增加导致信用减值损失增加及政府补助同比减少导致营业外收入下降。上述因素共同导致报告期内归属于母公司所有者的净利润逐年下降，在公司下游市场需求仍在增长的趋势尚未改变的情况下，具有合理性。

2、报告期与同行业可比公司的比较情况

报告期各期，公司与同行业可比公司收入、成本、毛利率、期间费用率及归属于母公司所有者的净利润的比较情况如下：

单位：万元

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2021年度，除佳发教育因收入规模下降导致归属于母公司所有者的净利润较2020年度有所下降外，其他五家同行业可比公司都主要由于收入规模的增加使归属于母公司所有者的净利润较2020年度有所增加，此外佳都科技还一定程度受到公允价值变动收益增长影响。发行人2021年度收入规模有所增加，与上述五家同行业可比公司保持一致，但主要由于受毛利率波动等的影响导致归属于母公司所有者的净利润有所下降。

2022年度，六家同行业可比公司归属于母公司所有者的净利润较2021年度均有不同程度的下降，与发行人保持一致，但导致归属于母公司所有者的净利润下降的原因各不相同，其中：佳发教育主要受其他收益及投资收益减少的影响，科大讯飞主要受公允价值变动收益减少及信用减值损失增加的影响，拓维信息主要受资产减值损失增加的影响；佳都科技则同时受收入规模下降及公允价值变动收益变动影响；而世纪瑞尔、辉煌科技则同时受收入规模下降及期间费用率上升的影响，与发行人一致。

2023年1-6月，同行业可比公司归属于母公司所有者的净利润均为盈利，与发行人归属于母公司所有者的净利润情况不存在重大差异，但各家的盈利情况受收入规模和特殊事项的影响，盈利原因各不相同：佳发教育保持较高的毛利率水平，且本期期间营业收入已达到去年全年70%，期间费用率下降；科大讯飞营业利润和利润总额均为亏损，但受递延所得税费用大幅度减少的影响，公司归属于母公司所有者的净利润为盈利；拓维信息的盈利受毛利率的上升、期

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间费用率的下降及资产减值损失的增加的影响；佳都科技受公允价值变动收益的增加，导致归属于母公司所有者的净利润为盈利；世纪瑞尔受毛利率的大幅度增加的影响；辉煌科技受期间费用率上升影响。综上所述，报告期内，发行人与同行业可比公司归属于母公司所有者的净利润总体趋势保持大致一致，但在不同报告期间与不同公司之间又有所区别，主要因为各家公司的发展阶段、具体业务内容、资产负债结构、研发投入等费用管理策略等诸多情况并不相同，且国内特殊的经济环境对各家公司收入的影响程度也不完全相同所致。

3、影响发行人归属于母公司所有者的净利润下滑的主要不利因素已经基本消除

（1）下游市场正逐步有序恢复，公司在执行的项目订单预计将扭转公司业绩短期下滑的趋势

随着国家相关政策的实施，人员的跨城市流动限制及各行业复工复产已经完全放开，国内特殊的经济环境已在改善，公司的业务交流、项目招投标、开工建

设、项目验收等工作已在有序恢复，公司所处行业外部政策和市场环境良好，在手订单及新增订单较为稳定。

公司2023年1-6月完成营业收入1.64亿元；截至2023年6月30日，公司在手订单4.18亿元，较 2022年6 月30 日在手订单4.34亿元相差不大; 2023年7月1日至8 月28 日新增订单0.64亿元，随着2023年下半年公司各项业务的全面恢复，最近一年及一期营业收入、归属于母公司所有者的净利润下降的趋势预计不会长期持续、形成不可逆转的下滑，公司业绩增长具备良好基础。

相关统计情况见下表：

单位：万元

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（2）公司将持续的进行研发投入，以数智化赋能行业高质量发展，提高核心竞争力在当前行业数字化转型持续迎来更有利的产业发展环境下，公司将持续的进行研发投入，加快行业产品与解决方案完成数智化升级。虽然研发投入在短期内会影响公司的经营业绩，但从长远来看，公司先进的研发技术能够提高公司的核心竞争力，助推业务的增长，提高公司经营业绩。

4、发行人披露情况

发行人已在募集说明书之“重大事项提示”之“二、公司的重大风险提示”之“(四) 财务风险”、“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务风险”披露以下内容：

“（一）业绩波动及下滑风险

报告期各期，公司营业收入分别为60,068.23万元、65,739.57万元、44,021.91万元和16,365.37万元，公司归属于母公司所有者的净利润分别为14,791.19万元、12,435.94万元、5,027.09万元和216.18万元。2022年度，受行业等综合因素影响公司营业收入和净利润均下滑较多。2023年1-6月，公司营业收入16,365.37万元，较上年同期下降了10.45%；归属于上市公司股东的净利润为

216.18万元，较上年同期下降了93.10%，主要系因收入同比下降导致毛利同比减少522.27万元、研发等投入增加导致研发费用等三项费用同比增加710.68万元、应收账款账龄增加导致信用减值损失同比增加826.95万元，政府补贴同比减少导致营业外收入同比减少681.82万元等原因共同影响。

目前公司所处行业市场环境和外部政策良好，截至 2023年6月30日，公司在手订单4.18亿元,较 2022年6月30日在手订单4.34亿元相差不大; 2023年7月1日至8月28日新增订单 0.64 亿元，在手订单较为稳定，最近一年及一期营业收入、净利润下降的情况预计不会长期持续，公司业绩恢复及增长具

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备良好基础，但若未来已签订单不能按期交付或回款、新业务拓展不及预期，则业绩存在下滑风险。公司产品、系统的最终使用方多为教育、轨道运营等公共单位，项目多集中在季末或者年末验收，而费用在各季度较为均衡地发生，公司经营业绩存在季节性波动风险。”

（二）中介机构核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师执行了如下的核查程序：

（1）对发行人主要管理、财务、销售和研发人员进行访谈，了解下游市场需求变化情况、发行人业绩下滑的原因等；

（2）取得发行人的收入成本明细表，核查报告期内发行人各产品类型的收入、成本、毛利率变动情况；

（3）结合收入、成本核查，获取并核查了低毛利率订单的原始资料，包括但不限于对应的销售合同、验收单、采购合同、成本情况等；

（4）查阅同行业可比公司的定期报告，了解同行业可比公司的收入及利润变化情况、毛利率、期间费用等主要科目的变动情况，并与发行人相关科目变动情况进行对比分析，分析发行人归属于母公司所有者的净利润变动的原因及合理性，相关不利因素是否持续；

（5）获取发行人的在手订单及在执行订单明细表，了解相关项目的交付计划。

2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：

报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润在不同期间呈现不同程度的下降，一是受国内宏观经济环境的影响，部分项目招投标、订单的签订和执行进度延缓导致2022年及2023年1-6月营业收入下降；二是受公司各年产品销售结构变化及单个大项目销售定价和客户投标限价政策的影响导致2021年毛利率相对较低；三是受2022年及2023年1-6月营业收入下降及研发投入的持续增加导致期间费用率逐年上升；四是受2023年1-6月应收账款账龄同比增加导致信用减值损失增加及政府补助同比减少导致营业外收入下降。上述因素共同导致报告期内归属于母公司所有者的净利润逐年下降，具有合理性；发行人与同行业可比公司归属

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于母公司所有者的净利润总体趋势保持大致一致；现有的影响发行人归母净利润下滑的主要不利因素已经基本消除。

二、结合应收账款账龄及截至目前回款情况、信用政策、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况等，说明应收账款账龄逐渐变长、周转率逐期下降的原因及合理性，坏账准备计提是否充分；

（一）公司回复

1、公司应收账款账龄逐渐变长、周转率逐期下降的原因及合理性

（1）公司按照业务分类的应收账款账龄情况

单位：万元

报告期内，公司的应收账款账龄以2年内为主，2年以内的应收账款占比分

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别为95.44%、79.53%、66.77%、56.61%，呈逐年下降的趋势。

（2）公司应收账款期后回款情况

公司应收账款期后回款情况如下：

单位：万元

截至2023年8月17日，公司2020年末、2021年末、2022年末和2023年6月末应收账款期后回款比例分别为 63.67%、50.75%、16.06%和3.53%。报告期各期末公司应收账款期后整体回款比例存在一定程度波动，主要由于智慧轨道业务回款周期较长，以及受个别地方财政资金拨付进度影响导致部分智慧招考客户应收账款逾期的影响所致。发行人应收账款回款比例相对较低，但考虑公司应收账款以智慧轨道业务为主，涉及客户及业主多为各省市地铁公司、上海通号等大型国有企业，该类项目总包方的合同金额大、实施过程长，工程款结算较慢，但客户信用资质较好，且智慧轨道业务回款资金多为财政拨付，纳入财政预算，相关应收账款具有较高的安全性。

（3）公司应收账款的信用政策、付款政策

公司按照产品和业务类型，对不同客户分别制定信用政策，主要情况如下：

①软硬件直接销售类业务客户

这类客户主要为系统集成商客户，原则上这类客户信用政策为先款后货，付清后发货。除个别客户经公司批准后可以给予1-3个月的信用账期。

②信息化解决方案类业务客户

信息化解决方案类业务，其客户一般为政府、事业单位、大型国有企业为主，具体包括教育主管部门、学校、地铁业主或上海通号等大型国有企业总包商。

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这类客户原则上与公司之间的货款通常由预收款、发货款/到货款、调试验收款、质保金构成。公司各项货款的结算时点和比例通过与客户的合同确定。一般情况，公司结算时点和比例按下述原则执行：

A、教育信息化解决方案

一般涉及预付款、验收付款和质保期满付款三阶段。预付款从0%-70%不等，一般在合同签订并生效后支付；验收后支付至合同额的90%-100%（100%的项目为无质保金扣款），质保金0%-10%在质保期满符合条件后支付。

B、城市轨道交通安防解决方案

一般涉及预付款、设备到货付款、预验收付款、竣工验收付款及最终验收付款等阶段，部分项目在预付款后设备到货付款前涉及设计联络付款、出厂检验合格付款等阶段。大部分合同付款的先决条件为客户收到最终用户相对应的款项后才按照合同约定的付款进度和付款比例，并根据最终用户的付款情况同比例支付货款。

付款阶段具体如下：预付款一般在合同签订并生效后28-60个工作日内支付，支付比例为合同总额的10%-30%不等；设备到货付款为设备达到安装现场并经客户开箱检验后45天至60个工作日内支付，支付比例为当批到货设备合同价格的20%-80%不等，部分需要扣除该批货物的预付款；预验收付款为预验收合格后28-60个工作日内支付，支付比例为累计支付至合同总额的80%-90%；竣工验收付款为经政府审计部门审计完成后或竣工验收完成后支付，支付比例为累计支付至经审计的工程额或合同总额的88%-95%；最终验收付款为竣工验收完成或政府审计完成后，并且质保期满后支付剩余合同款或经审计后的工程款余额。

③运维服务

该业务客户通常亦为软硬件产品及信息化解决方案的客户，公司对此类客户的付款节点、信用政策一般会根据不同客户经与其协商后确定。

（4）同行业可比上市公司两年以内的应收账款情况

公司与同行业可比上市公司2年以内的应收账款比例如下：

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2020年末，公司2年以内的应收账款较行业平均值高，主要是由于公司智慧轨道业务在2018年度至2019年度开始大规模增加，2018年以前相关业务较少，导致2020年末智慧轨道业务对应的应收账款账龄基本在2年以内；2021年末及2022年末，公司2年以内的应收账款占比与同行业平均值基本持平，不存在重大差异。

（5）公司应收账款账龄逐渐变长的原因及合理性

①2018年度及2019年度智慧轨道业务高速增长，且该项业务应收账款余额占比较高、回款周期较长，是公司应收账款账龄逐渐变长最主要的原因

报告期内，智慧轨道业务应收账款余额占公司应收账款余额的比例较高，分别为73.87%、72.00%、74.61%和74.76%，该项业务应收账款账龄结构的变化对公司应收账款账龄的影响较大。

报告期内，公司智慧轨道业务应收账款账龄在两年以内的比例分别为

97.39%、75.24%、65.70%和55.74%，占比逐年下降。一方面是由于公司智慧轨道业务于2017年度至2019年度分别实现收入9,664.86万元、20,661.50万元和33,031.38万元，实现高速增长，导致2020年末应收账款中，2年以内的应收账款金额占比较高；另一方面是由于智慧轨道业务回款周期较长，一是以大型国企为主的地铁总包商等客户的资金多为财政拨款，审批环节较多、结算周期较长、回款周期较慢，以及公司作为设备和系统的供应商通常需要在总包商收到业主方的回款后再向公司支付相应的货款，二是存在部分客户按批次集中付款，需不同供应商均达到付款条件后再统一集中付款，随着智慧轨道业务的逐年增加，其两年以上账龄的应收账款金额逐年增加。

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①受个别地方财政资金拨付进度影响导致部分智慧招考客户应收账款逾期，是公司应收账款账龄逐渐变长的次要原因报告期内，智慧招考业务应收账款余额占公司应收账款余额的比例分别为

14.50%、15.01%、14.91%和16.46%，该项业务应收账款账龄结构的变化也对公司的应收账款账龄构成一定的影响。

公司智慧招考业务的客户以各级教育主管部门、各级考试院及学校等为主，其资金来源于财政拨付，回款一般能够得到保障。报告期内，公司智慧招考业务应收账款账龄在两年以内的比例分别为95.04%、96.45%、66.97%和52.90%，2022年度及2023年1-6月占比有较大幅度的下降，主要是受地方财政资金拨付进度影响，导致乌鲁木齐市高新区、米东区等多个区县教育局的款项逾期，账龄超过两年所致。

综上所述，报告期内，公司应收账款账龄逐渐变长具有合理性。

（6）公司应收账款周转率逐期下降的原因及合理性

报告期内，公司应收账款周转率指标如下表所示：

2021年度较2020年度公司应收账款周转率下降较少，2022年度及2023年1-6月，公司应收账款周转率下降较多。主要原因为：一方面应收账款账龄逐渐变长，两年以上的应收账款逐年增加导致应收账款平均余额逐年增加；另一方面，主要受国内特殊的社会经济客观环境影响，行业需求出现短期阶段性减少，部分项目招投标、开工建设及验收等工作无法开展，订单的签订和执行进度均有所延缓导致公司营业收入在2022年度、2023年1-6月出现短期下滑。

综上所述，报告期内，公司应收账款周转率逐期下降具有合理性。

2、坏账准备计提是否充分

（1）公司的坏账准备计提政策

公司对于《企业会计准则第14号-收入准则》规范的交易形成且不含重大融

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资成分的应收账款，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。公司在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用风险显著增加的充分证据，而在组合基础上评估信用风险是否显著增加是可行的，所以公司按照初始确认日期为风险特征，对应收账款进行分组并以组合为基础考虑评估信用风险是否显著增加。公司根据以前年度的实际信用损失，并考虑本年的前瞻性信息，将应收信用良好且经常往来客户的应收账款作为信用组合，以账龄为信用风险特征，计量预期信用损失的会计估计政策为：

（2）同行业可比公司的坏账准备计提政策

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失率为0%）

（续）

注1：上表中应收账款坏账准备计提比例来源于各可比公司2022年年报数据（不含单项计提的应收账款坏账准备）。注2：科大讯飞的应收开发平台及消费客户款项、拓维信息的应收手机游戏客户款与公司的业务不具备相关性，将其扣除后算术平均计算同行业平均值更具可比性。

（3）报告期内公司的坏账计提情况与同行业公司的比较

报告期各期末，公司的坏账准备计提情况如下：

单位：万元

按组合计提坏账准备

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类别

公司的应收账款客户一般为政府、事业单位、大型国有企业为主，具体包括教育主管部门、学校、地铁业主或上海通号等大型国有企业总包商，其资金来源于财政拨付，回款一般能够得到保障。虽然存在个别地方财政资金拨付进度导致的款项逾期，但整体信用风险较低，应收账款信用风险未显著增加，因此报告期各期末，公司不存在需要单项计提坏账准备的应收账款。

（2）报告期各期末，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况

单位：万元

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注1：数据来源：上市公司定期报告，Wind资讯

如上表所述，报告期内公司各年度应收账款坏账准备计提比例均位于同行业可比公司计提比例区间内，不存在重大差异。

综上所述，与同行业可比公司相比，公司的坏账政策不存在重大差异，坏账准备计提充分。

3、补充披露

发行人已在募集说明书之“重大事项提示”之“二、公司的重大风险提示”之“（四）财务风险”、“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务风险”中补充披露如下：

“（二）应收账款回收与坏账准备计提风险

受公司与客户结算特点及部分合同金额较大等因素影响，公司报告期各期末应收账款余额较大。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为25,699.50万元、28,754.53万元、27,292.24万元和26,541.42万元，占各期末总资产的比例分别为13.71%、

14.79%、14.71%和14.29%。随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额可能仍会逐步增加。

另外，在智慧轨道业务中，公司与部分客户签署了“背靠背”条款，即公司收款以客户收到业主方付款为前提，如果业主拖延结算或者客户拖延付款，公司存在回款风险。尽管公司目前应收账款回收状况正常，但如果宏观经济环境发生

7-2-23

变化，则可能导致应收账款不能按期收回或无法收回，坏账准备计提增加，公司资金压力增加，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。”

（二）中介机构核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师执行了以下核查程序：

（1）查阅发行人各期应收账款明细表，检查并分析各期应收账款账龄情况；

（2）检查发行人应收账款期后回款情况；

（3）查阅发行人相关合同，并访谈公司管理层及财务人员，了解发行人信用政策；

（4）访谈公司管理层了解公司应收账款账龄逐渐变长、周转率逐期下降的具体原因；

（5）查阅发行人同行业可比上市公司应收账款账龄情况；

（6）查阅发行人同行业可比上市公司应收账款坏账计提政策，并对比分析是否存在显著差异，是否计提充分。

2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：

2018年度及2019年度智慧轨道业务高速增长且该项业务应收账款余额占比较高、回款周期较长，以及受个别地方财政资金拨付进度影响导致部分智慧招考客户应收账款逾期，分别是公司应收账款账龄逐渐变长的主要和次要原因；应收账款账龄逐渐变长导致应收账款平均余额逐年增加，国内特殊的社会经济客观环境影响导致公司营业收入在2022年度及2023年1-6月出现短期下滑，分别是公司应收账款周转率逐期下降的两个原因；报告期内，公司应收账款账龄逐渐变长、周转率逐期下降具有合理性。

报告期内，发行人坏账准备计提充分，坏账计提政策与同行业可比公司不存在显著差异。

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三、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，是否从本次募集资金总额中扣除

（一）公司回复

2023年4月26日，公司召开了第二届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》、《关于公司2023年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等多项与向特定对象发行A股股票相关的议案。

1、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，是否从本次募集资金总额中扣除

（1）根据《证券期货法律适用意见第18号》的规定，财务性投资的认定标准如下：

7-2-25

（2）根据《监管规则适用指引—发行类第7号》的规定，类金融业务的认定标准如下：

（3）经逐项对比，公司自本次发行相关董事会前六个月至今可能涉及新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况如下：

综上所述，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务情况，不需要本次募集资金总额中扣除。

（二）中介机构核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师执行的核查程序如下：

（1）查阅《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引—发行类第7号》中对财务性投资及类金融业务的相关规定；

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（2）查阅发行人定期报告、财务报告及审计报告、公开披露信息、主要往来科目明细、结构性存款及理财合同、对外投资协议及财务资料等文件，结合发行人业务性质，分析其相关董事会前六个月至今是否存在财务性投资及类金融业务的情况；

（3）查阅董事会、监事会和股东大会决议，了解是否存在已实施或拟实施财务性投资及类金融业务的计划；

（4）访谈发行人相关负责人并获取发行人出具的说明，了解本次董事会决议日前六个月至今发行人新投入和拟投入的财务性投资情况。

2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：

发行人自本次发行董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，发行人不存在新投入和拟投入的财务性投资及类金融业务的情形，不需要本次募集资金总额中扣除。

问题2二．本次发行拟募集资金总额不超过79,050.00万元，拟投向基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目（以下简称项目一）、多模态教育大数据产品研发及产业化项目（以下简称项目二）、面向行业应用的新一代人工智能技术研发中心建设项目（以下简称项目三）和补充流动资金。根据申报材料，项目三基于新一代人工智能技术，建设新一代人工智能技术研发中心，具体开发人工智能核心算法、AI中台、AI边缘计算场景摄像机和多模态大模型训练。项目一、项目二、项目三中拟用本次募集资金投入的研发投入分别为2,958万元、3,973万元和2,243万元，其中资本化人员投入分别为739.5万

7-2-27

元、993.25万元和560.75万元。报告期内，公司研发费用未资本化。本次募投项目计划购置2,060平方米的办公场地。项目一和项目二的税后内部收益率分别为21.45%和21.43%。截至2023年3月31日，发行人2020年首次公开发行募集资金使用进度仅为54.72%，多个募投项目进展缓慢且存在延期情形。截至2023年3月31日，发行人资产负债率为18.16%，货币资金余额为50,620.36万元，交易性金融资产28,183.87万元，无短期借款和长期借款。

请发行人补充说明：（1）用通俗易懂的语言说明本次募投项目在技术特点、应用领域、下游客户等方面与公司现有产品、前次募投项目的区别和联系；并结合募投项目主要技术难点、技术来源、目前研发进度及预计进展等，说明发行人是否具备相应核心技术、人才储备和量产能力等，募投项目实施是否存在重大不确定性；相关表述是否真实、准确，是否存在夸大宣传的情形；（2）结合公司目前自有及租赁房产的地址、面积、实际使用情况、现有研发人员人均办公面积、现有研发员工人数及未来招聘计划、同行业可比公司情况，说明本次募投项目购置面积的必要性和合理性，是否存在变相投资房地产的情形；（3）募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会前投入的情形；（4）募投项目研发投入资本化开始和结束时点及其确定依据，项目资本化比例是否合理，研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取是否与公司历史、同行业可比公司同类业务存在差异，相关研发费用资本化的会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定，相关处理是否谨慎、合理；本次募投项目费

7-2-28

用化投入占募集资金总额比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定；（5）结合募投项目各产品的定价依据、在手订单或意向性合同、目标客户、行业发展情况、发行人地位及竞争优势、现有产品及同行业上市公司同类产品情况等，说明募投项目销售收入实现的可行性，项目效益测算是否合理、谨慎；（6）量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响；（7）截至目前，前次募投项目建设进度情况，是否与预计进度相符，是否能够如期达到预定可使用状态，造成前次募投项目延期的相关因素是否已消除或缓解；

（8）结合前次募投项目最新进展、在手资金规划用途、应收账款回款情况、未来资金需求、银行授信、资产负债结构及同行业可比公司情况等，说明发行人在前次募投项目进展缓慢情况下，实施本次融资的必要性，发行人是否具备同时实施多个募投项目的能力。

请发行人补充披露（1）（2）（4）（5）（6）相关风险。请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（3）-（6）并发表明确意见。

【回复】

一、募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会前投入的情形

（一）公司回复

1、募投项目当前进展情况

自2023年4月，公司募投项目立项以来，公司已经开展了相关募投项目的

7-2-29

初期研发工作。具体如下：

截至本回复报告出具之日，本次募投项目目前处于前期阶段，公司完成了前

7-2-30

期的市场调研和论证，目前正在进行早期的研发工作。

2、募投项目董事会前投入情况

本次向特定对象发行A股股票（以下简称“本次发行”）募集资金总额不超过79,050.00万元，扣除发行费用后募集资金净额拟投资于以下项目：

单位：万元

如上表所示，截至发行人召开董事会审议本次发行时，募投项目已累计投入金额为0。董事会决议前，公司为本次募投项目进行了相应的市场调研和方案论证，产生了部分支出，公司列入日常开支中，并未列入本次募投专项。本次募投项目公司拟投资的金额为79,050.00万元，其中拟使用募集资金投入79,050.00万元，不含本次董事会审议前已投入的部分。公司不存在将董事会前已投入的资金列入募集资金投资构成的情形。

（二）中介机构核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师执行的核查程序如下：

（1）查阅发行人定期报告、公开披露信息，了解发行人募投项目投资构成，获取发行人关于募投项目投资构成的说明；

（2）获取发行人董事会决议日前已投入金额情况；

（3）查阅《监管指引第7号》第7-4条关于募集资金投向监管要求的规定，综合判断发行人是否符合相关监管要求的规定。

7-2-31

2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：

发行人不存在将已投入资金列入募集资金投资构成的情形，不存在置换董事会前投入的情形。

二、募投项目研发投入资本化开始和结束时点及其确定依据，项目资本化比例是否合理，研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取是否与公司历史、同行业可比公司同类业务存在差异，相关研发费用资本化的会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定，相关处理是否谨慎、合理；本次募投项目费用化投入占募集资金总额比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定

（一）公司回复

1、募投项目研发投入拟资本化的具体情况

本次募投项目研发投入拟资本化情况如下：

单位：万元

2、募投项目研发投入资本化开始和结束时点及其确定依据，公司本次募投项目研发投入资本化的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定；研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取与同行业可比公司同类业务不存在重大差异

（1）本次募投项目研发投入资本化开始和结束时点及确认依据

根据《企业会计准则第 6 号——无形资产》第七条等规定，公司将内部研

7-2-32

究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。

①研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。

②开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足资本化条件的，确认为无形资产，不能满足资本化条件的开发阶段的支出计入当期损益。根据谨慎性原则，本次募投项目支出在满足资本化条件的情况下，开发支出资本化开始、结束的时点依据为：

开始时点：以研发项目通过资本化评审为资本化处理的开始时点，公司研究阶段结束后，项目立项并经综合评审通过对具有商业开发价值的研发项目进入开发阶段，具体为：在研究阶段确定了项目的技术可行性后，由项目（产品）经理提交《研发项目资本化评审表》以及《可行性分析报告》，由项目（产品）经理发起资本化评审会，评审内容涉及：技术可行性、资源可行性（足够的人力财力技术等）、是否具有明确的出售意图、预期投入及收入等。此阶段设计验证测试完成，技术参数规格已论证确定，技术可行性已明确，支出能够可靠计量，立项审批通过后，相关支出发生时予以资本化。

结束时点：以研发成果达到预定可使用状态作为资本化处理的结束时点。研发任务完成后，公司将进行研发成果测试，并组织验收评审，通过后形成验收报告，如果验收报告认为该研发任务完成且达到预期目标，即停止开发支出的资本化。

（2）公司本次募投项目研发投入资本化的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定

公司按照《企业会计准则》的相关要求，制定了研发费用资本化相关的会计政策，并根据《企业会计准则第 6 号–无形资产》第九条所列研发支出资本化条件，对本次募投项目拟资本化进行了论证，具体如下：

①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性

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公司本次募投项目以现有产品技术为基础，针对“基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目”、“多模态教育大数据产品研发及产业化项目”、“面向行业应用的新一代人工智能技术研发中心建设项目”将形成一系列实验实践教学产品、软件著作权、专利等。一方面，截至本回复报告出具之日，公司已经掌握了募投项目相关的需求，拥有相关产品开发的行业理解、研发的底层技术，实现本次募投项目具有技术可行性；另一方面，公司募投项目主要围绕智慧教育行业开展，公司可利用多年累积的客户及行业资源进行市场开拓，本次募投项目拟形成的无形资产在使用或出售上具备可行性。

②具有完成该无形资产并使用或出售的意图

本次拟实施“基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目”、“多模态教育大数据产品研发及产业化项目”、“面向行业应用的新一代人工智能技术研发中心建设项目”均是公司为了顺应智慧教育行业的市场需求、先进技术发展的趋势变化拟投入的募集资金，系公司主营业务或产品的延伸。公司拟利用该等研发投入产生的无形资产为公司未来的盈利能力奠定基础。综上所述，公司具备使用或出售该募投项目拟形成的无形资产的意图。

③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性

公司本次募投项目市场前景良好，公司具备明显的技术优势，并已具备一定的市场基础，本次募投项目拟形成的无形资产可产生经济利益。

④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产

公司具备完整的研发体系及扎实的人员储备，公司为顺应及引领智慧教育行业的市场变化，紧密跟踪行业需求，利用自身的产品技术积累、研发资源持续解决智慧教育行业不同场景的问题或难题，已经累积了足够的资源。同时，多年来公司注重知识产权的保护，截至2023年6月30日，公司已经持有56项专利，

7-2-34

其中专利发明20项，同时持有461项软件著作权，并通过深入参与国家标准的起草，不断拓宽研发团队的前瞻性视野，公司具备足够的技术储备并通过本次募投项目的资金投入以完成相关无形资产的开发。

⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量

公司已经具备较为健全的研发项目管理相关的内控制度，包括研发项目资本化评审制度在内的内控制度。公司针对研发活动发生的支出按照具体的研发项目单独核算，确保各项目各个阶段的支出准确计量。因此，归属于相关项目开发阶段的支出能够做到可靠地计量。在实际执行过程中，公司将严格按照企业会计准则的规定对研发支出进行资本化处理。综上所述，公司本次募投项目研发投入资本化的会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。

（3）公司研发投入资本化条件的判断和选取与同行业可比公司同类业务不存在重大差异，与公司历史相比，能更好的体现公司研发投入与产出的配比

①研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取与同行业可比公司同类业务不存在重大差异，相关处理谨慎、合理

根据同行业可比公司2022年度年报披露的研发费用资本化会计政策，公司拟采取的研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取与同行业可比公司不存在重大差异，具体如下：

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其中，佳发教育、拓维信息、科大讯飞、佳都科技均存在研发费用资本化的情形。公司的研发费用资本化会计处理、资本化条件的判断和选取与同行业可比公司同类业务不存在重大差异。

②与公司历史相比

2020年度、2021年度、2022年度，公司研发投入未资本化，2020年9月上市以来，公司进一步完善并优化关于研发项目管理的内部控制，加强对研发活动各阶段的项目管理及财务核算。2022年度，公司的研发投入共计5,495.88万元，占2022年营业收入的比例达到12.48%。随着公司的研发投入的增多，公司对于

7-2-37

同时满足《企业会计准则第6号无形资产》第七条、第九条所列研发支出资本化条件的研发支出将予以资本化，能够更好的体现公司研发投入与产出的配比。

综上所述，公司研发费用资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取与同行业可比公司同类业务不存在重大差异；与公司历史相比，能够更好的体现公司研发投入与产出的配比，相关处理谨慎、合理。

3、募投项目研发投入资本化比例合理

本次募投项目预计研发投入资本化比例为25%，与同行业可比公司的研发投入资本化比例及相关募投项目研发投入资本化比例相比，谨慎、合理。

经查询上市公司年报，公司同行业可比上市公司研发投入资本化比例情况如下：

由上表可见，公司可比上市公司中，智慧教育行业上市公司2020年度至2022年度研发投入资本化平均值分别为32.94%、32.09%和33.79%；考虑智慧轨道行业的可比上市公司后，研发投入资本化平均值分别为27.98%、26.09%和26.42%。公司本次募集资金投资项目研发投入预计资本化比例为25%，略低于同行业平均值，项目资本化比例及相关处理具备谨慎性、合理性。

此外，可比公司募投项目的研发费用资本化情况如下所示：

7-2-38

注1：拓维科技的“行业智慧云解决方案研发项目”研发投入引自技术开发费；科大讯飞的“智能语音人工智能开放平台项目”、“智能服务机器人平台及应用产品项目”引自技术开发费；世纪瑞尔、佳发教育、辉煌科技不涉及研发投入的募集资金项目。注2：科大讯飞数据来源2018年度再融资资料，2021年度再融资全部用于补充流动资金；拓维信息数据来源2020年度再融资资料；佳都科技数据来源2022年再融资资料；辉煌科技上一次再融资为2015年，在此不做赘述；佳发教育未进行过再融资。

根据上表所述，科大讯飞、拓维信息、佳都科技募投项目研发投入资本化比例分别为41.54%、22.58%、65.00%，整体研发投入资本化比例为50.39%，公司本次募投项目的预计资本化比例为25%，相对谨慎、合理。

综上所述，公司本次募投项目预计研发投入资本化比例具备合理性。

4、本次募投项目费用化投入占募集资金总额比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定

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《证券期货法律适用意见第18号》第五条、关于募集资金用于补流还贷如何适用第四十条“主要投向主业”的理解与适用：“（一）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入……（三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出”。根据上述规定，公司本次募投项目视作补充流动资金和偿还债务的比例分别如下：

单位：万元

非资本性支出=基本预备费+研发费用非资本化部分+铺底流动资金+补充流动资金

根据上表所述，公司本次募集资金非资本性支出包括基本预备费、铺底流动资金及研发费用非资本化部分，金额分别为4,291.50万元、4,924.75万元、2,308.25万元，视作补充流动资金金额。考虑补充流动资金项目的影响，本次募投项目费用化投入占募集资金总额的29.76%，符合不超过募集资金总额30%的规定。

综上所述，本次募投项目费用化投入占募集资金总额比例符合《证券期货法律适用指引第18号》的相关规定。

5、补充披露

发行人已在募集说明书“第五节与本次发行相关的风险因素”之“五、财务

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风险”增加如下风险：

“（六）研发投入资本化风险本次募投项目拟研发费用资本化，公司将严格遵循会计准则的要求对符合条件的研发费用予以资本化，相关产品完成开发后，将自开发支出转入无形资产进行摊销。若因研发投入资本化形成的无形资产未来预期不能为企业带来预计的经济效益，将形成减值损失，进而对公司的业绩产生影响。

单位：万元

”

（二）中介机构的核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师主要履行了以下核查程序：

（1）获取并核查了公司募集资金投资明细等文件；

（2）获取并核查了公司关于研发费用相关的内部控制制度、会计处理制度等；

（3）获取并核查了公司研发项目管理的内部控制文件；

（4）了解了公司本次募集资金投资项目研发投入的相关内容；

（5）查询了可比公司的研发投入资本化的会计处理、资本化比例等；查询了可比公司募投相关的研发投入资本化的会计处理、资本化比例等；

（6）了解报告期内公司研发项目资本化的情况及原因；

（7）分析本次募投项目的费用化支出是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。

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2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：

公司对本次募投项目研发投入拟资本化部分的预计符合企业会计准则有关研发支出资本化的要求，具有合理性，具体如下：募投项目研发投入预计资本化开始和结束时点及其确定依据符合会计准则的规定、公司的研发项目拟资本化的会计处理、资本化条件的判断和选取标准与公司历史、同行业可比公司的同类业务不存在重大差异；本次募投项目研发投入拟资本化比例为25%，低于同行业可比公司的研发投入资本化比例，相关处理谨慎、合理。本次募投项目的费用化投入占募投项目的比例未超过30%，符合《证券期货法律适用意见18号》的相关规定。

三、结合募投项目各产品的定价依据、在手订单或意向性合同、目标客户、行业发展情况、发行人地位及竞争优势、现有产品及同行业上市公司同类产品情况等，说明募投项目销售收入实现的可行性，项目效益测算是否合理、谨慎

（一）公司回复

本次募投项目中“产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目”、“多模态教育大数据产品研发及产业化项目”涉及销售收入及效益的测算。

1、本次募投项目围绕智慧教育行业展开，公司在智慧教育行业具备优势

（1）行业发展情况

①庞大的教育规模，保障智慧教育市场需求

根据教育部《2022年全国教育事业发展基本情况》的数据显示，截至2022年末，全国共有各级各类学校51.85万所；各级各类学历教育在校生2.93亿人，比上年增长0.69%；专任教师1,880.36万人，比上年增加35.99万人，增长1.95%。国内庞大的教育规模，数量众多的老师和学生，将催生出庞大的教育信息化市场需求。

7-2-42

根据2022年12月教育部、国家统计局、财政部联合发布的《关于2021年全国教育经费执行情况统计公告》，2021年度，全国教育经费总投入为57,873.67亿元，比上年增长9.13%。其中，国家财政性教育经费（主要包括一般公共预算安排的教育经费，政府性基金预算安排的教育经费，国有及国有控股企业办学中的企业拨款，校办产业和社会服务收入用于教育的经费等）为45,835.31亿元，比上年增长6.82%。2022年度，我国国内生产总值达到1,210,207.20亿元，根据《中国教育现代化2035》提及的比例，按照GDP的4%测算，2022年财政性教育经费预计将达到48,408.29亿元，未来财政性教育经费投入仍具有较大的规模。

数据来源：教育部

自2012年国家财政教育经费首次占国内生产总值比例突破4%，我国每年财政教育经费占GDP比重已连续10年超过4%，且随着推动信息化发展的政策密集出台，预计未来五年我国在智慧教育行业的投资规模仍将维持在较高的水平，国家对于教育行业高度重视，教育经费支持力度持续稳定，将推动智慧教育的进一步发展。

国家要求教育投入中加大对教育信息化的倾斜，保障教育信息化发展需求。按照《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》（征求意见稿）要求的教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费来估算，至2022年，教育信息化经费预计将达到3,700亿元左右。具体按照国家财政性教育经费的8%测算教育信息化经费如下：

7-2-43

数据来源：教育部

②我国产业升级对人才的需求推动高等教育进入产教融合高质量协同育人我国经济结构调整、产业升级不断加快，各行各业对技术技能人才的需求不断变化。面对新需求，高等教育需要不断深化改革创新，适应产业需求的发展，实现高质量发展。当前我国劳动力市场一直呈现供不应求的状态，就业人员规模呈现下降趋势。根据《2021年度人力资源和保障事业发展统计公报》，截至2021年末，我国就业人员规模下降至7.47亿；2021年四季度，岗位空缺与求职人数的比例约为1.56，全国人力资源市场用工需求大于劳动力供给。新产业和新技术不断创造新的就业岗位，同时影响着大量的传统岗位。在就业人员规模下降的情况下，我国需要持续优化人力资源供给结构，解决人才建设与用工需求错配的问题，如何实现有效且高质量的人才培养以应对产业升级的需要是我国教育重要的课题之一。

2020年以来，相关部门陆续推出支持政策，推动我国高等教育信息化建设从局限于硬件和环境的单项建设向注重内容质量与实践创新的全面部署转变，推进教育新型基础设施建设，构建高质量教育支撑体系。2023年6月，发改委联合八部委出台《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》推出包括“建设产教融合实训基地”、“深化产教融合校企合作”、“健全激励扶持组合举措”等在内的五大重点任务，统筹推动教育和产业协调发展。近年来，在高等院校一批产教融合基地和现代产业学院相继建立。但仍存在产教融合程度

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低、毕业与就业衔接不足、产业实践缺乏等问题。普通高等教育和职业高等教育的产教融合高质量协同育人之路任重道远。更加要求政府、高校、企业形成合力，打通产业和教育双循环。

③大数据、人工智能等技术将赋能教育高质量内涵式发展，贯穿教学建设的全链条，使得因材施教成为可能

当前，我国高等教育已经进入普及化发展阶段，面对国际形势的变化、国家产业结构的调整，教育需要满足强国建设的迫切需要。我国教育已经进入到内涵式发展阶段，既要关注教学质量的提升，也要着眼于教育外部支撑关系的调整优化，统筹教育优质资源的分配，促进教育高质量发展。大数据、人工智能等信息技术的发展将推动我国教育行业利用数字化手段实现教育现代化高质量、内涵式发展。

大数据、人工智能等技术与教育行业的融合将贯穿教、学、评、练、研、训、维全链条，赋能学生个性化学习与测评、帮助老师优化教学的模式、协助学校升级学习环境，助力教育高质量发展。

A、2020年10月，国务院出台《深化新时代教育评价改革总体方案》部署包括改革学校评价、教师评价、学生评价、用人评价等在内的重点任务，推进有时代特征、彰显中国特色、体现世界水平的教育评价体系的建立。构建以数据为核心、AI技术为支撑的教育质量监控与多元评价体系将有助于教育评价改革方案的实施；

B、2021年2月，教育部印发《普通高等学校本科教育教学审核评估实施方案（2021-2025年）》，强调本科教育教学改革对于教育发展的重要意义，新一轮的本科审核评估正式启动。大数据、AI技术将在针对高等院校评估工作中的数据填报、自评反馈、整改提高等阶段提供有利支撑；

C、2023年3月，教育部、发改委等五部委联合印发《普通高等教育学科专业设置调整优化改革方案》要求到2025年优化调整高校20%的学科专业。同时，相继出台关于教育对接产业链、创新链的专业体系等政策，助力我国经济结构调整和产业升级的需要。大数据、人工智能技术将以实现人才供给侧需求为目标，

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通过教育教学全程的数字化、智能化，重构院校专业建设。

④以实验实践教学为发力点，提高新工科人才自主培养质量，践行产教融合高质量创新发展新工科是在新经济发展趋势下对应新兴产业的新兴工科专业，是一种新型工科形态。2023年3月，教育部等五部门关于印发《普通高等教育学科专业设置调整优化改革方案》的通知，要求加快推进一流学科建设，重点深化新工科建设，加强新医科建设，推进新农科建设，加快新文科建设等。

新工科的建设是面向高等工程教育的改革，涉及普通高等教育和职业高等教育中的工程教育。新工科的建设注重动手能力的培养，着眼于提高科技创新、创造的能力。工程教育的本质属性决定了“新工科”建设离不开实践、离不开企业。必须以实验实践教学为发力点，推动工程教育从旧到新的升级。以实验实践教学为方法，对现有工科专业进行改造，从传统的“学科范式”向“工程范式”的转变，将学科前沿成果和产业发展成果、最新要求融入人才培养方案和教学过程，以提高新工科人才的培养质量。

新工科的建设要求教育注重动手能力的培养，提高科技创新、创造的能力。以实验实践教学为方法，对现有工科专业进行改造，将学科前沿成果和产业发展成果、最新要求融入人才培养方案和教学过程，以提高新工科人才的培养质量。随着实验实践教学的逐步推广和落实，实验实践教学的需求市场将逐步得到释放。

⑤职业教育政策支持力度不断增强，我国职业教育市场发展空间广阔

2023年4月，教育部、财政部印发《关于下达2023年现代职业教育质量提升计划资金预算的通知》（财教〔2023〕42号），下达2023年现代职业教育质量提升计划资金预算。此次下达金额为40.26亿元，加上提前下达的272.32亿元，共下达2023年现代职业教育质量提升计划资金预算312.57亿元。

根据教育部2022年8月发布的《中国职业教育发展报告（2012—2022年）》显示，“十三五”期间，中国职业教育经费累计投入2.4万亿元，年均增长7.8%；其中，财政性职业教育经费达1.84万亿元，年均增长8.6％，财政性职业教育经

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费在全部职业教育经费中占比逐年增长。根据弗若斯特沙利文数据显示，2021年度我国职业教育市场规模为7,811亿元，较2020年度增长569亿元，增幅为

7.86%，预计未来职业教育市场较为广阔。

数据来源：教育部、弗若斯特沙利文

（2）发行人地位与竞争优势

发行人的地位及竞争优势情况如下：

①行业先发优势

公司所处行业均是先发优势较为明显的行业，丰富且专业的业内经验是取得用户信任的决定性因素之一。公司智慧招考业务覆盖二十九个省级区域，经历了近二十年“高考”等众多国家教育考试的实践考验，产品及服务得到各级教育考试机构的肯定。智慧教学与校园业务累计服务数百所高校、职业院校及数千所中小学，在智慧教学的历次发展进程中保持技术领先。同时，公司已参与近三十个城市的轨道交通综合安防系统建设，与客户建立良好的合作关系，在新线路建设、既有线路改造中，公司具备先发优势。作为行业数字化转型的专业服务商，公司持续精进自身的产品专业度，多年来累积的客户群体与本次募投项目的目标客户存在重叠，为本次募投项目的实施奠定重要基础。目前，公司已经与北京交通大学、对外经贸大学、北京物资学院等众多高等院校达成战略合作；与全国中医药教育发展中心、北京市高等教育学

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会、北京高教保卫学会等组织建立战略合作关系，并协同包括北京工业大学在内的多家合作方共建智慧教育相关的研发创新中心或孵化中心；与中国移动通信集团子公司、百度文心一言等建立生态合作伙伴关系；公司正积极承办产教融合相关的大学生竞赛。

②技术优势

A、深入业务场景的系统解决方案公司二十余年聚焦行业专业领域并不断巩固加强，深入业务场景的需求分析为公司业务的发展奠定重要基础。公司深度参与教育信息化1.0、2.0时代建设，以智慧招考、智慧教学与校园业务等引领教育数字化、智能化的建设发展。

公司贴近用户应用场景，紧密跟踪行业发展动态与趋势，及时抓住教育数字化的市场需求。公司基于对行业的理解，将云计算、大数据、物联网及人工智能等强技术与强行业结合，率先落地教育大数据，支撑学校审核评估及专业建设，与用户共同推进“十四五”数智化行业应用；推出以AI赋能的综合考试管理平台，基于多年累积的客户及业务场景优势，持续扩展智慧招考、智慧教学和校园等核心业务。

B、贴近行业需求的科技创新

技术与业务的创新发展需要公司对行业需求的变化优先做出应对。多年来，公司的解决方案在智慧教育行业、智慧轨道行业实现规模化的应用，与行业参与者建立多样化、多频次沟通渠道，在获取行业需求方面具备优势地位。同时公司利用自身沉淀的研发及产品能力，多次率先推出贴合行业需求的解决方案。例如，公司为应对教育行业的新需求，利用大数据、AI技术创新推出包括新一代智慧教室、教学质量监控平台、专业建设大数据平台、本科评估大数据平台、产业需求大数据平台等一系列产品，以数据为驱动助力教育高质量发展。

C、多年沉淀的软硬件产品研发能力优势

公司自成立之初坚持自主研发的策略，经过多年技术沉淀，在软硬件层面累积了较强的研发实力。截至2023年6月30日，公司拥有20项发明专利及461项软件著作权。针对智慧教育、智慧轨道等不同业务需求，公司多年沉淀的产业

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级研发能力，为公司产品迭代效率、研发成果转化等奠定重要基础。

同时，公司已经形成了完整的研发体系，形成了跨学科、多层次的研发团队。截至2023年6月30日，公司共有研发人员154名，占公司总员工数量的比例达到24.92%。一方面，公司聚焦主业，围绕智慧招考、智慧教学与校园、智慧轨道等业务不断探索产品的升级和改造，以应对市场的需求变化。另一方面，公司在研发方向保持前瞻性思考，围绕自身深耕的业务领域，探索大数据、AI、云计算等应用与发展。

D、行业级的技术整合优势

基于对行业需求的深刻理解，公司在智慧教育和智慧轨道行业沉淀多年，掌握了一套完整的、适应行业需求的技术，开发了一系列行业内通用的设备及软件，形成了一套完整的行业级解决方案。此外，公司近年来着力在大数据平台的搭建，通过数据中台、物联中台、AI中台、知识中台的逐步搭建实现行业级数据的互联互通，提升数据的处理、决策的效率。

③品牌和客户资源优势

公司所处行业均是先发优势较为明显的行业，大量的行业经验是取得客户信任的决定性因素之一。智慧教育行业的政府部门、各级学校等，智慧轨道行业业主方、运营方等对信息化产品厂商要求均较高，行业应用成功案例、业绩积累形成的品牌知名度是用户选择时重要的参考指标，新进的厂家由于缺乏成熟的行业应用案例和品牌积累，较难获得用户的信任。一旦选定供应商后，客户一般不会更换产品和服务提供商，系统后续的维护和更新迭代，一般都会由原提供商负责。

公司具备丰富的大型项目成功经验，公司拥有处理复杂系统视频联网和信息化建设的研发、调试经验，有能力为客户提供全方位技术保障，深得客户信赖。丰富的项目积累和品牌积累，为公司未来业务的平稳发展提供了保障。

④项目服务优势

公司提供的信息化解决方案旨在满足客户需求。公司提供的方案不仅包含集成化的产品系统，还包括提供方案咨询、方案设计、定制化开发、专业化的安装调试与交付，运维和售后服务等项目实施的全过程服务。公司项目服务能力优势

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主要体现在以下方面：

A、深入客户需求的项目设计集成能力经过二十余年的积累，公司对智慧教育具备较为深刻的理解，对行业用户的需求和业务特点具备充分的理解和认识，为公司深入客户需求进行项目设计集成奠定重要基础。

公司在多个领域内承建了具备示范性的项目，例如智慧招考领域，公司智能考务终端在北京市全面应用，实现了感应末梢延伸至考场，为数据及时采集和实时上传提供了安全可靠的传输通道；智慧教学与校园领域，公司承担的“北京交通大学院校两级平台”，实现人才培养流程的数据贯通、校内、产业数据的结合；智慧轨道领域，公司承担了济南轨道交通集团建设投资有限公司的基于AI技术的线网视频系统及典型应用场景分析项目，依托AI业务平台的建设实现系统的高度集成化、自动化、智慧化、数字化趋势，以降低运营部门的工作量、提高信息化和智能分析水平，降本增效。该些项目的实施是公司项目设计集成能力的重要体现。同时，公司参与了《电子考场系统通用要求》、《多媒体教学环境设计要求》等标准的制定。基于二十余年的项目经验和技术积累，公司能够聚焦行业应用，深入业务场景，针对项目需求进行定制化的项目设计集成并完成整体方案设计、系统架构设计、定制化开发、专业化的安装调试与交付等全过程服务。B、新技术应用于项目服务的能力公司注重推动新兴技术在具体项目中应用。例如公司将图像智能分析技术引入智慧招考领域，可以自动判断作弊或违反考务规定的情况，大幅度减少了人工回放视频的工作量；将人脸识别技术引入考生身份识别系统，降低替考的可能，同时引入教学领域实现自动考勤等。信息社会各种新技术层出不穷，迅速迭代，要求公司能够快速地学习、消化各种先进技术，将其糅合、转化为可以在具体行业落地的应用，以满足用户需求的变化。公司拥有专业化的研发队伍，持续关注新兴技术的发展与研究，持续探索新兴技术在智慧教育、智慧轨道领域的应用。

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C、全面的项目交付服务公司注重客户服务，报告期内，公司将客户服务能力作为提升市场竞争力的重要方式之一。公司拥有一支具备技术、生产、采购、销售等多部门支持的复合型交付服务团队，能够为客户提供用户技术培训、现场技术支持、故障及时检测和售后快速响应等项目交付服务。综上所述，智慧教育行业市场空间庞大，随着我国产业升级的变化，对现代化教育提出了新的需求。公司在智慧教育行业多年来的累积，为公司本次募投项目的顺利实施奠定了重要基础。

2、基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目销售收入实现具备可行性，效益测算谨慎、合理

（1）效益测算、营业收入估算情况

基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目的财务测算期间为10年，其中建设期为3年，采用现金流量折现法对收益率等指标进行测算。具体收益率测算指标情况如下：

注：基准折现率12%测算

公司为高新技术企业，按照15%缴纳企业所得税，具体利润表的估算如下：

单位：万元

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①营业收入的测算

基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目销售收入的测算如下：

单元：万元

其中，本募集项目营业收入T+1～T+3为建设期，根据目前该类业务的开展情况及在手订单综合预计，T+4～T+10系按照30%的增长率进行预测。具体测算的过程参见本回复之“2、项目的销售收入可实现，效益测算谨慎、合理”。

②总成本费用的测算

基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目的预计总成本费用的测算综合考虑营业成本、期间费用（考虑新增折旧摊销），具体情况如下：

单位：万元

7-2-52

A、营业成本本募投项目按照55.12%作为毛利率进行测算，系公司基于在最近三年综合毛利率的基础上，结合市场情况上调7.50个百分点后确定，该毛利率测算未考虑新增折旧与摊销的影响，该影响一并在期间费用中予以考虑。报告期内，公司的综合毛利率情况如下：

B、期间费用本募投项目在效益测算过程中，期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用,并综合考虑新增折旧与摊销。项目资金来源为本次向特定对象发行股票募集资金，因此不涉及到财务费用。期间费用的测算系建立在最近三年期间费用率的基础上，并考虑新增折旧与摊销综合确定。此外，研发费用T+1～T+3年按照本募投项目研发投入确定。

本募投项目新增折旧与摊销按照会计准则的要求预计未来计入成本或期间费用中，上述营业成本的测算时未考虑该因素的影响，故在期间费用测算时将

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该因素单独考虑。具体新增折旧与摊销的测算过程参见本回复之“四、量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响；”。

③营业税金及附加的测算

本募投项目营业税金及附加的测算包括城市维护建设费、教育费附加、地方教育费用附加、印花税、房产税。

（2）项目的销售收入可实现，效益测算谨慎、合理

①本募投项目产品或服务的主要内容及目标客户

根据上表可见，公司本募投项目的目标客户以普通高等学校及二级学院、职业院校为主，与公司目前的智慧教育行业的客户具备重合性，公司具备实施该募投项目的客户基础。

②本募投项目预计收入具备可实现性

A、实训基地、课程及教学实验构成一揽子的解决方案

公司本次募投项目的产品或服务包括实训基地、课程及教育实验两部分，该类解决方案具备较强的定制化需求。一方面，解决方案中可以包括实训基地、课程与教学实验两类产品，课程与教学实验产品系实训基地实施的内容支撑；另一

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方面，课程与教学实验产品也可单独向目标客户进行销售，本募投项目中课程及教育实验主要是针对计算机类实践教学、新能源类实践教学、智能硬件实践教学、智能网联实践教学等方向提供实验实训装备或教具等。

B、实训基地收入预测具备可实现性实训基地具备较高的定制化需求，不存在稳定的单价，不同的规模、配置将导致不同的收入规模。本募投项目实训基地收入测算的单价系基于市场上的竞品情况、竞品的招投标信息，同时结合产品研发成本测算，以及客户侧写等信息，结合调研竞品的竞争优势与服务模式等综合信息进行定价。与本募投项目类似业务的招采情况如下：

自上表可见，实训基地项目同行内整体的采购价格存在较大的差异性。目前根据市场的调查结果显示，较为综合类的实训基地建设的整体价格偏高，一般超过500.00万元；单个教室的实验实训教学的配置或物资采购项目一般价格集中在100.00-200.00万元之间，需要根据配置的具体的实验实训教学设备的数量、成本等综合制定。

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本募投项目T+1～T+3年的营业收入预计分别为100.00万元、3,000万元、4,000万元，自第二年起预计开始承接1-2个较大的实训基地项目。T+4年开始按照30%的增长率测算收入。公司已经与以下的目标客户签署了战略合作框架协议，就拟开展的实训基地或实验实训教育进行前期探讨与研究，具体情况如下；

综上所述，本募投项目实训基地收入具备可实现性。

C、按照预计单价、预计数量分析课程及教学实验预计收入的可实现性

课程及教学实验业务围绕计算机实践教学、新能源类实践教学、智能硬件实践教学、智能网联实践教学四个方向具备不同的产品体系。公司对不同产品按照成本加成的定价原则，综合考虑市场情况确定预计销售单价。

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a、计算机类实践教学计算机类实践教学预计营业收入包括硬件、软件、通信仿真、信创安全四类产品销售收入及少量培训费，在T+1～T+3年，按照产品体系预计的销售单价和预计销量具体情况如下，T+4年开始预计营业收入按照30%增长。

单位：万元、套

信创计算机硬件一条线实验实践、计算机软件一条线实验实践主要用于计算机相关专业或者开展计算机科学相关课程的专业，具备广泛性。信创计算机硬件一条线实验实践一般一个学生配置一套，计算机软件一条线实验实践一般多个学生配置一套。智能（通信）仿真实验平台实验实践、信创安全一条线实验实践一般在通信类、信息安全类学科方向使用。

b、新能源类实践教学

新能源类实践教学围绕风力发电实习实训、水力发电实习实训、太阳能发电实习实训、生物质能发电实习实训、氢能发电实习实训、新能源储能实习实训、碳达峰中和综合实习实训、智慧电厂综合实习实训、新能源（储能）方向虚拟仿真实验实训等定制了一套解决方案，公司按照成本加成的定价原则，预计该方案的单价在900万元～1000万元之间，预计T+2年公司可实现2套收入。自T+3年开始按照30%的增长率测算营业收入。

c、智能硬件实践教学

智能硬件实践教学预计收入包括智能传感器生产制造一条线、激光雷达装调测实验实训、工业物联传感教学平台（PDA）实习实践、机器人装调测实践实训、数字化工厂现场工程师实践产线、数字孪生产线校验综合实践中心、先进传感器感知智慧实训室7类产品及少量培训费。

本募投项目中T+1～T+3年按照产品体系预测的销售单价和预计销量情况如下，T+4年开始营业收入按照30%增长率预测。

单位：万元、套

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d、智能网联实践教学智能网联实践教学预计收入包括智能座舱检修实训室、、运维检修实训室、智能网联虚拟仿真实训室、技能鉴定实训室、自动驾驶装调实训室、车路协同实训6类产品及少量培训费。在T+1～T+3年，本方向营业收入按照预测单价、预测销量测算情况如下，T+4年开始营业收入按照30%增长率预测。

单位：万元、套

注：自动驾驶装调实训室、车路协同实训区预计在T+4年、T+5年开始实现收入

D、在手订单、意向性合同情况报告期内，公司已经开展相关实验实训课程与教育、实训基地的业务。2021年度、2022年度，公司实现相关收入合计超过1,300万元，包括秦皇岛技师学院公共实训基地智能制造实训中心建设项目、四川工程职业技术学院激光焊接工程采购项目、东莞市技师学院汽车保养与整车实训教学设备采购、云南交通职业技术学院整车一体化教学实训设备采购项目等。目前公司尚无未完成的订单及意向合同。

E、本募投项目目标市场广阔且需求尚处于增长期，本募投项目预测销量具

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备可实现性

a、我国处于产业化调整阶段，适应产业需求的新工科教育培养方式逐步向“工程范式转变”，带动本募投项目需求的增长2023年3月，教育部等五部门关于印发《普通高等教育学科专业设置调整优化改革方案》的通知，要求加快推进一流学科建设，重点深化新工科建设，加强新医科建设，推进新农科建设，加快新文科建设等。新工科的建设是面向高等工程教育的改革，涉及普通高等教育和职业高等教育中的工程教育。

新工科的建设注重动手能力的培养，着眼于提高科技创新、创造的能力。工程教育的本质属性决定了“新工科”建设离不开实践、离不开企业。必须以实验实践教学为发力点，推动工程教育从旧到新的升级。以实验实践教学为方法，对现有工科专业进行改造，从传统的“学科范式”向“工程范式”的转变，将学科前沿成果和产业发展成果、最新要求融入人才培养方案和教学过程，以提高新工科人才的培养质量。随着产教融合、实验实践教学的逐步推广和落实，实验实践教学的需求市场将逐步得到释放。

b、本募投项目服务于工科核心专业的优化和改革，具备广泛的市场空间

本募投项目为高等院校、高职院校计算机类、新能源类、智能网联类、智能硬件类提供实训基地、实验实践教学的解决方案，涵盖了我国普通高等学校工科建设的核心专业。同时，实训基地的解决方案也可使用于中小学，提高基础的动手能力。

高等院校方面，根据教育部的数据，截至2023年6月15日，全国高等学校共计3,072所，含有含本科院校1,275所、高职（专科）院校1,545所，成人高等学校252所。同时，根据《教育部关于公布2022年度普通高等学校本科专业备案和审批结果的通知》，普通高等学校本科专业目录中显示，工学专业共有265个，其中与本募投项目相关的门类包括机械类、仪器类、能源动力类、电气类、电子信息类、自动化类、计算机类、交通运输类等8大门类，合计96个专业，占到工科专业的1/3。假设每一个高等院校/高职院校专业布点中均设置8大门类，1个门类仅设置一个专业，则预计有8*3,072=24,576个专业与本募投项目相关。中小学方面，根据教育部《2022年全国教育事业发展统计公报》，

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我国中等职业学校合计7,201所；普通高中1.50万所；全国普通小学14.91万所，普通初中5.25万所。

本募投项目广泛的市场空间使得预计销量具备可实现性。c、开展类似业务的其他企业尚未形成明显的市场优势鉴于本募投项目涉及到一系列解决方案的实施，相关的解决方案具有一定的定制化要求，市面上的解决方案一般未披露详细的方案设置、教学配套设施情况。

截至本回复报告出具之日，开展类似业务的企业并未形成明显的市场优势。随着关于产教融合的政策出台，我国各级院校将逐步加大产教融合相关的基地建设或教学教具的升级，需求的增大为具备产业基础及产品储备的公司带来机遇。

综上所述，基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目销售收入实现具备可行性，效益测算谨慎、合理。

3、多模态教育大数据产品研发及产业化项目销售收入实现具备可行性，效益测算谨慎、合理

（1）效益测算、营业收入估算情况

多模态教育大数据产品研发及产业化项目的财务测算期间为10年，其中建设期为3年，采用现金流量折现法对收益率等指标进行测算，具体结果如下：

单元：万元

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注：基准折现率12%测算

公司为高新技术企业，按照15%缴纳企业所得税，具体利润表的估算如下：

单元：万元

①营业收入的测算

基于多模态教育大数据产品研发及产业化项目的收入测算如下：

单位：万元

本募投项目的收入按照产品类别的具体情况如下：

单位：万元

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本募投项目系公司长期与目标客户接触后根据需求导向、政策导向制定的产品序列。根据目前业务开展情况，公司未来收入预测方面以前三类产品为主，后两类产品为辅，同时完整公司在大数据方向系列产品的产业化布局。其中，本募投项目T+1～T+3为建设期，公司针对目前该类项目的开展情况及预计订单情况预计T+1～T+4年的营业收入情况，T+5～T+10按照35%的增长率进行预测。具体测算过程参见本题回复之“2、销售收入可实现，效益测算谨慎、合理”。

②总成本费用的测算

基于多模态教育大数据产品研发及产业化项目的预计总成本费用系综合考虑营业成本、期间费用（考虑新增折旧摊销）的影响后进行测算，具体过程如下：

单位：万元

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A、营业成本本募投项目按照84.62%作为毛利率进行测算，系公司基于在最近三年相似产品的毛利率的基础上，结合市场情况进行测算，该毛利率测算未考虑新增折旧与摊销的影响，该影响一并在期间费用中予以考虑。

本募投项目的可比产品中仅有麦可思数据(成都)股份有限公司在摘牌前可查到历史毛利率情况，具体情况如下：

公司该类产品的预计毛利率与可比产品的毛利率不存在显著差异。

B、期间费用

本募投项目在效益测算过程中，期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用及新增折旧与摊销。期间费用的测算系建立在最近三年期间费用率的基础上，同时考虑T+1～T+3年的研发费用投入情况、新增折旧与摊销情况确定。

本募投项目新增折旧与摊销按照会计准则的要求预计未来计入成本或期间费用中，上述对营业成本的测算未考虑该因素的影响，故在期间费用测算时将该因素单独考虑。具体新增折旧与摊销的测算过程参见本题回复之“六、量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响；”。

③营业税金及附加测算

本募投项目营业税金及附加测算包括城市维护建设费、教育费附加、地方教育费用附加、印花税、房产税。

（2）销售收入可实现，效益测算谨慎、合理

①本募投项目产品或服务的主要内容及目标客户

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根据上表可见，公司本募投项目的目标客户以普通高等学校及二级学院、普通高等学校专业、基础教育学院等为主，与公司目前的智慧教育行业的客户具备较高的重合性，公司具备实施该募投项目的客户基础。

②本募投项目预计销售收入可实现

目前，公司该类业务的定价模式分为两部分：一是平台的销售收入，公司按照定价区间的平均价格作为本次效益测算的预测单价进行收入估算；二是产品升级及运维费用，目前公司的运维费用设置在5～20万元/年。

具体T+1～T+4年的测算数量和过程情况如下：

单位：万元、台

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注：上述产品或服务的预测单价仅为本募投项目的预测收入使用，不作为未来售价的承诺，鉴于该类别产品客户的定制化程度不一，故未来销售价格具有超过上述预测的可能。以下将从预计单价、预计销量两个层面论述营业收入预测的合理性、谨慎性。A、定价依据或原则公司本项目的销售收入测算的单价系基于市场上的竞品情况、竞品的招投标信息，同时结合产品研发成本测算，以及客户侧写等信息，结合调研竞品的竞争优势与服务模式等综合信息进行定价。本募投项目不同产品的购置费用预测单价具体情况及市场参考情况如下：

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注1：本科学校质量评估及诊断改进数字化平台系包括2个模块之和，单个模块单价50～60万元；基础教育大数据平台的市场参考中标价格含有硬件采购金额；数据来源为公开中标价格；注2：上述产品或服务的预测单价仅为本募投项目的预测收入使用，不作为未来售价的承诺，鉴于该类别产品客户的定制化程度不一，故未来销售价格具有超过上述预测的可能。

综上所述，公司上述产品或服务的单价估算较同类业务相当，具备谨慎性、合理性。B、预计销量具备谨慎性、合理性a、在手订单、意向性合同情况Ⅰ、产业需求大数据平台本项目效益预测中，T+1年～T+4年，预计形成产品需求大数据平台的套数分别为1、8、15、20套；第T+3年，随着产品需求大数据平台升级迭代等工作逐步已经完善时，预计将开始实现运维服务的收入，第T+3年、T+4年，预计有

6、20套平台可实现运维收入；第T+1～T+4年，合计预计实现营业收入分别为

60.00万元、480.00万元、930.00万元、1,300.00万元。

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截至本回复报告出具之日，公司与北京物资学院、北京联合大学签署了战略合作协议；同时，公司与北京物资学院、成都电信工程学院、上海电机学院、北京联合大学、五邑大学、江西生物科技职业学院进行深入洽谈中。该产品可销售至普通高等学院及二级学院、高等职业院校及中等职业院校。Ⅱ、学院专业建设及专业认证数字化平台本项目效益预测中，T+1年～T+4年，预计形成学院专业建设及专业认证数字化平台的套数分别为3、9、15、20套；第T+3年，学院专业建设及专业认证数字化平台升级迭代更加完善时可实现运维服务的收入，第T+3年、T+4年，预计6、20套平台可实现运维收入。第T+1～T+4年，合计预计实现营业收入分别为240.00万元、720.00万元、1,260.00万元和1,800.00万元。

截至本回复报告出具之日，公司与包括北京大学、同济大学、贵州大学、成都信息工程大学、上海电机学院、北京物资学院、五邑大学、石河子大学、新疆大学、江西生物科技职业学院、湛江示范学院等就学院专业建设及专业认证数字化平台需求进行深入接洽中。该产品可销售至普通高等学院二级学院或专业。

Ⅱ、本科学校质量评估及诊断改进数字化平台

本项目效益预测中，T+1年～T+4年，预计形成本科学校质量评估及诊断改进数字化平台的套数分别为2、3、6、15套；第T+3年，随着本科学校质量评估及诊断改进数字化平台升级迭代等工作逐步已经完善时，预计将开始实现运维服务的收入，T+3年、T+4年预计有4、20套平台可实现运维收入。第T+1～T+4年，合计预计实现营业收入分别为200.00万元、300.00万元、680.00万元和1,900.00万元。

截至本回复报告出具之日，公司现有中标订单北京交通大学2022年本科生院专项采购项目—数字化课程平台&本科教学质量监控与评估建设，该项目中标价格为225.00万元。

上述大数据相关平台的实施具有一定的周期性，公司上述订单的情形预计可覆盖公司T+1年的收入实现。

IV、基础教育大数据平台、学生生涯规划数字化平台

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本项目效益预测中，基础教育大数据平台、学生生涯规划数字化平台预计在T+3年开始实现收入。基础教育大数据平台方面，预计在T+3、T+4年分别实现1套、4套的销售收入，T+4年实现3个平台的升级及运维收入；学生生涯规划数字化平台方面，预计在T+3、T+4年分别预计实现1套、3套的销售收入。T+1～T+4年,基础教育大数据平台、学生生涯规划数字化平台合计预计营业收入为0万元、0万元、130.00万元和500.00万元。

公司已经与门头沟区教委达成战略合作共识，共同开发面向基础教育的大数据平台、学生生涯规划数字化平台。同时，公司与陈经纶中学、人大附中、翠微中学、八十中都有伴随式的业务服务，双方共同围绕大数据平台建设需求正在共同研究，并会在学校部分年级开展试点。

b、公司目前的市场开拓情况支持T+1年的销量测算

公司前述五类产品的销售一般需要经过前期深入接洽后，根据客户的内部要求履行招标或议价等程序，需要一定的周期；同时，上述大数据相关平台的实施也需要一定的周期，公司上述订单的情形预计可覆盖公司T+1年的收入实现。

c、目标客户群体的广泛性及公司的市场优势支持未来销量的预计

Ⅰ、本募投项目的目标客户群体数量较多

根据我国的教育体系设置，我国主要分为义务教育阶段、高中教育阶段、高等教育阶段三个部分。其中，我国高等教育分为普通本科学校、高等职业（专科）学校、成人高等学校及研究生科研机构等；高中教育阶段分为普通高中、中等职业学校；义务教育阶段主要包括普通小学、普通中学，均可构成本次募投项目的客户群体。

高等教育设置方面，根据教育部的数据，截至2023年6月15日，全国高等学校共计3,072所，含有含本科院校1,275所、高职（专科）院校1,545所，成人高等学校252所；高中阶段设置方面，根据教育部《2022年全国教育事业发展统计公报》，我国中等职业学校合计7,201所；普通高中1.50万所；义务教育方面，根据教育部《2022年全国教育事业发展统计公报》，全国普通小学

14.91万所，普通初中5.25万所。

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2023年4月，教育部发布《关于公布2022年度普通高等学校本科专业备案和审批结果的通知》，2022年普通高等学校本科专业新增备案1,641个，新增审批本科专业名单合计176个，调整学位授予门类或修业年限专业合计62个，此次专业增设、撤销、调整共涉及2,800余个专业布点，占目前专业布点总数的4.5%。按照上述情况推测，我国目前高等学校仅本科院校专业布点超过了6万个。综上所述，多模态教育大数据产品研发及产业化项目的目标客户群体众多，为公司本次募投项目的实施奠定市场基础。Ⅱ、公司深耕教育行业多年，现有客户资源为本次募投项目的切入口公司自成立之初即开展教育行业，紧跟教育行业客户的需求，本次募项目系根据客户的需求应运而生。截至本回复报告出具之日，公司服务过数千所中小学（含有义务教育、高中阶段），超过500所的高等教育学校（包括本科、高职等），公司现有客户跟本次募投项目的目标客户具备高度的重叠性，现有客户的资源将为公司快速打开本次募投相关产品的市场，为本募投项目的实施奠定客户基础。

Ⅱ、本次募投项目预计的销量占市场比重较小，具备谨慎性、合理性

本募投项目在T+1～T+4年合计预计五类产品销售数量分别为44个、47个、26个、5个、4个；若不考虑产品代系重复购买的影响且每个客户仅购置一套，T+5～T+10按照30%的销量增长预估，本次募投项目预计需要400～500个客户，占目标客户群体的比例较低。

综上所述，公司结合目标客户群体的数量、公司现有客户的情况、在手订单的情况，公司本募投项目的预计销量具备谨慎性、合理性。

Ⅳ、公司在市场竞争中处于优势地位

本募集资金所涉项目的产品目前在上市公司中尚无类似项目，同行业的同类产品如下：

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上述前三类产品主要由软件开发类企业或教育咨询类企业实施。教育资讯类企业侧重于分析报告、研究报告的输出；软件开发类企业侧重于软件平台的搭建，且以中小企业为主，未形成明显的市场优势。与上述的同类企业相比较，公司在如下方面具备优势：（1）本募投项目的目标客户与公司现有智慧教育行业的客户高度重叠，公司多年来累积的技术及产品能力、方案实施成果、渠道建设等，为公司本募投项目的实施奠定重要市场基础；（2）截止2023年6月末，公司现有研发人员154人，主要以软硬件等计算机相关的技术人员为主，同时，本募投项目拟新增该方向的研发人员，为公司该产品及服务的交付能力提供保障；（3）公司深入智慧教育行业多年，贴近智慧教育行业的需求变化，公司在把握目标客

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户需求痛点方面具备优势。公司凭借在智慧教育行业客户资源，随着产品逐步迭代成熟，本募投项目的预计收入预计将实现较快的增长。

此外，基础教育大数据平台、学生生涯规划数字化平台代表性企业主要为科大讯飞，在该方向具备较强的市场能力。基础教育大数据平台、学生生涯规划数字化平台系公司大数据业务相关的重要部分，系公司围绕智慧教育行业在大数据方面的重要布局之一，但未构成本次效益测算的主要收入来源。综上所述，多模态教育大数据产品研发及产业化项目销售收入实现具备可行性，效益测算谨慎、合理。

4、补充披露

发行人已在募集说明书之“重大事项提示”之“二、公司的重大风险提示”之“（三）募集资金投资项目的风险”、“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“四、募集资金投资项目的风险”补充如下风险，具体内容如下：

“1、募集资金运营无法达到预期效益的风险

本次募投项目基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目、多模态教育大数据产品研发及产业化项目均进行了效益测算。其中，基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目预计形成年均销售收入约26,873.50万元，年均税后净利润约6,441.50万元；多模态教育大数据产品研发及产业化项目预计形成年均销售收入约11,770.52万元，年均税后净利润约5,110.43万元。本次募集资金项目的效益是基于公司合理的预测的基础上确定的，但无法排除政策环境、市场需求、技术发展等方面发生重大不利影响导致本次募集资金投资项目产生的经济效益无法达到预期的风险。”

（二）中介机构的核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师主要履行了以下核查程序：

（1）获取并核查了本次募投项目的投资明细及效益测算表；

（2）了解本次募投相关内容、定价方式、市场空间、发行人优势等；

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（3）获取并核查了公司本次募投类似的产品情况；

（4）获取并核查了本次募投相关的在手订单及合同、历史收入情况等。

2、核查意见

经核查，发行人会计师认为：按照目前的国家政策、宏观经济状况和公司意向合同情况，基于产教融合的实验实践教学产品研发及产业化项目、多模态教育大数据产品研发及产业化项目预测销售收入具备可实现性，效益预测计算过程谨慎、合理。

四、量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响

（一）公司回复

1、本次募投项目的固定资产、无形资产等投资进度情况

本次发行募集资金拟投资项目涉及建设投资，项目的房屋建筑物、设备及软件等拟新增固定资产或者无形资产的具体投资进度情况如下：

单位：万元

注:“T”指项目开工建设期，“T+1”指项目开工建设起1年，依此类推；自第二年开始折旧或摊销；上述金额考虑了税的影响

根据上表可见，上述募投项目将形成固定资产、无形资产等建设投资金额合计48,333.68万元。本次募投项目根据投资进度计划，房屋建筑物的购置投资拟集中在T+1年完成，形成固定资产后将在后续期间进行折旧；设备、软件等将陆续在T+1至T+3年期间投入，形成固定资产、无形资产等后在后续期间进行折旧与摊销。

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2、本次募投项目新增固定资产、无形资产拟采用的折旧与摊销政策本次募投项目新增的固定资产、无形资产按照直线法进行折旧与摊销，具体的折旧与摊销政策如下：

3、本次募投项目的折旧与摊销对发行人未来经营业绩的影响

本次发行募集资金拟投资项目中新增折旧与摊销测算情况如下所示：

单位：万元

本次发行募集资金拟投资项目中新增折旧与摊销情况对公司未来经营业绩的影响情况如下：

单位：万元

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注：预计营业收入含本次募投项目预计收入；新增折旧与摊销比例=折旧与摊销/预计营业收入公司本次募投项目的实施预计新增的折旧与摊销在T+4年峰值将达到4,584.51万元，新增的固定资产、无形资产折旧与摊销的金额将占到当年预计营业收入的比例为6.00%。T+4年后，若募集资金投资项目按照预期实现效益，公司募投项目新增收入将逐步增多，同时新增固定资产、无形资产等折旧与摊销金额亦逐步降低，新增折旧与摊销金额预计不会对公司未来业绩产生重大不利影响。此外，本次募投项目实施新增的固定资产、无形资产的折旧和摊销对公司未来经营业绩的影响均已在相关募投项目的效益测算中考虑。根据测算，募投项目新增折旧与摊销对公司盈利能力不会产生重大不利影响，若未来市场环境或竞争格局出现重大不利变化，本次募投项目实施进度和效益可能不及预期。

4、补充披露

发行人已经于募集说明书补充并修订上述楷体加粗部分，同时，公司在募集说明书之“重大事项提示”之“二、公司的重大风险提示”、“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“四、募集资金投资项目的风险”补充如下风险，具体内容如下：

“2、募投项目新增折旧、摊销导致业绩下滑的风险

本次募投项目预计新增固定资产、无形资产的折旧与摊销在T+4年达到峰值，预计达到4,584.51万元/年，占公司营业收入或净利润的比较较大。实施上述募投项目的预计收益受宏观经济、产业政策、市场环境、竞争情况等多重因素的影响。若未来募投项目的效益实现情况不达预期，上述募投项目新增的

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折旧与摊销将对公司的经营业绩产生不利影响。”

（二）中介机构的核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述事项，发行人会计师主要履行了以下核查程序：

（1）获取并核查了本次募投项目的投资明细及效益测算表；

（2）获取并核查了公司现有的固定资产、无形资产政策；

（3）分析本次募投项目拟新增的固定资产、无形资产的折旧与摊销对业绩的影响。

2、核查结论

经核查，发行人会计师认为：本次募投项目拟增加的固定资产、无形资产的折旧与摊销对公司未来的业绩不会产生重大不利影响，公司已经在募集说明书补充披露相关风险。

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（本页无正文，为《信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于北京竞业达数码科技股份有限公司向特定对象发行股票的审核问询函的回复》之签章页）

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

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