关于众应互联科技股份有限公司

投资风险分析的报告

根据《众应互联科技股份有限公司股份转让公告》， 众应互联科技股份有限公司（以下简称“众应互联”或“公司”）股份将于2022年8月29日起在全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块（以下简称退市板块）挂牌转让。依据有关规定主办券商须在公司股份在退市板块挂牌前发布分析报告，客观地揭示公司所存在的投资风险, 东吴证券股份有限公司作为众应互联科技股份有限公司主办券商，特此发布本分析报告。

本报告仅依据众应互联科技股份有限公司披露的最近年度和半年度报告，对该公司的情况进行客观分析并向投资者揭示存在的主要投资风险，不构成对众应互联科技股份有限公司股份的任何投资建议。

一、众应互联科技股份有限公司概况

（一）公司基本情况

公司名称： 众应互联科技股份有限公司

法定代表人：李化亮

注册资本： 人民币521,794,388元

成立日期： 1993年4月2日

股份公司设立日期： 2018年1月11日

住 所： 浙江省龙泉市新华街30号三楼

邮政编码：323700

公司电话：021-58865571

公司传真：021-58865570

电子信箱：sz002464@wholeasy.com信息披露事务负责人：郑维所属行业： 信息传输、软件和信息技术服务业-互联网和相关服务经营范围： 互联网信息服务业务;销售娱乐数码类产品;计算机软件及辅助设备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。(国家限制类、禁止类除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

组织机构代码：913205006082757232

（二）挂牌前的股本结构

截至2022年7月27日，公司股本结构如下：

（三）挂牌前的前十名股东持股情况

注：持股比例为股东占A股股本的比例。

1.上述股东关联关系或一致行动的说明

根据公司公开披露信息，上述股东之间未知存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

2.前十名股东之间是否存在其他关联关系，或是否属于一致行动人

根据公司公开披露信息，未知前十名股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

二、众应互联科技股份有限公司经营情况及财务状况分析

（一）主要会计数据和财务指标

主要会计数据和财务指标来源于公司2020年度（审计报告意见类型为“保留意见”）、2021年度报告（审计报告意见类型为“无法表示意见”）和2022年第一季度报告（未经审计）。

单位：元

（二）经营情况分析

根据众应互联于2022年4月28日披露的2021年度报告，近年来公司主营业务为游戏电商交易（MMOGA），MMOGA是欧洲地区最大的互联网B2C游戏垂直电商平台之一，专门为正版授权/注册码及游戏虚拟物品提供相关交易服务。MMOGA专注于线上游戏相关产品的零售行业，致力于为全球的优秀游戏商品经销商和游戏玩家提供一个安全、可靠、高效、便利、专业的中介交易平台。欧美地区市场为主的全球游戏玩家均可在MMOGA交易平台上采购到各类正版大型服务器游戏软件产品的授权码/注册码、游戏虚拟物品（点卡、道具、装备等）以及预付费卡等产品。

2021年，公司实现营业收入233,408,660.42元，较2020年减少12.02%，主要原因系疫情和芯片短缺等问题对全球供应链的正常运作产生了负面影响，各大游戏工作室也被迫推迟了数款重要游戏产品的发布，与此同时，以主机和PC游戏为主的各大游戏发行商，正陆续将旗下的重点IP项目移植至移动端。

2021年，归属于上市公司股东的净利润为580,071,077.38元，较2020年增长282.29%，主要原因系公司被豁免了853,539,809.99元利息、罚息。

（三）财务状况分析

1.资产状况分析

以下数据来源于绿庭投资2021年年度报告，其中，本期期初、期初指2021 年1月1日，本期期末、期末指2021年12月31日，本期指2021年1月1日至 2021年12月31日。如无特殊说明，币种均为人民币。

（1）货币资金

单位：元

其他说明其中受限制的货币资金如下：

单位：元

（2）应收账款

单位：元

按组合计提坏账准备：13.65

单位：元

确定该组合依据的说明：

①组合中，按账龄组合计提坏账准备的应收账款

按组合计提坏账准备：0

确定该组合依据的说明：

②组合中，按其他组合计提坏账准备的应收账款

（续）

按账龄披露

本期计提、收回或转会的坏账准备情况

（3）预付款项

单位：元

（4）其他应收款

单位：元

按款项性质分类情况

单位：元

坏账准备计提情况

单位：元

按账龄披露

单位：元

本期计提坏账准备情况

单位：元

（5）存货

（6）其他流动资产

（7）长期股权投资

单位：元

（8）其他权益工具投资

单位：元

分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元

（9）固定资产

单位：元

固定资产情况

单位：元

（10）使用权资产

单位：元

（11）无形资产

单位：元

（12）商誉

商誉账面原值

单位：元

商誉减值准备

单位：元

商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

单位：元

资产组或资产组组合的构成：与商誉相关的资产作为资产组进行减值测试，主要现金流入独立于其他资产组的现金流入，该资产组与购买日及其以前年度商誉减值测试时所确认的资产组一致。

（13）长期待摊费用

单位：元

（14）递延所得税资产/递延所得税负债

未经抵消的递延所得税资产（不适用）

未经抵消的递延所得税负债（不适用）

以抵消后净额列示的递延所得税资产或负债（不适用）

未确认递延所得税资产明细

单位：元

未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元

2.债务状况分析

（1）短期借款

单位：元

已逾期未偿还的短期借款情况本期末已逾期末偿还的短期借款总额未694,441,568.75元，其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

单位：元

其他说明：

上述2.5亿元于2018年5月28日到期，2亿元于2018年6月4日到期；29,996,900.98元于2020年5月28日到期；太合汇逾期日根据具体借款日期、融资期限长短确定。

（2）应付账款

应付账款列示

单位：元

账龄超过1年的重要应付账款

单位：元

（3）预收款项

预收款项列示

单位：元

无账龄超过1年的重要预收款项。

（3）应付职工薪酬

应付职工薪酬列示

单位：元

短期薪酬列示

单位：元

设定提存计划列示

单位：元

其他说明：

本公司按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等计划，公司按员工基本工资的13%、16%每月向该养老保险计划缴存费用，按员工基本工资的0.32%、0.5%、0.8%每月向该失业保险计划缴存费用。除上述每月缴存费用外，本公司不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。

（4）应交税费

单位：元

（5）其他应付款

单位：元

应付利息

单位：元

其他应付款按款项性质列示其他应付款

单位：元

账龄超过1年的重要其他应付款

单位：元

（6）一年内到期的非流动负债

单位：元

其他流动负债

单位：元

（7）租赁负债

单位：元

三、众应互联科技股份有限公司重大事项分析

（一）对外担保情况分析

根据公司2021年年度报告（财务报告被审计机构出具无法表示意见），截至2021年12月31日，公司对外担保情况如下：

1.公司对外担保余额合计10,000万元，公司净资产为2,759.70万元，担保总额占公司净资产的比例为362.36%；

2.公司对子公司的担保余额合计58,800万元、为股东和实际控制人及其关

联方提供担保金额为0、直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为58,800万元、担保总额超过净资产 50%部分的金额为67,442.54万元；

3.公司对外担保情况汇总表

单位：万元

（二）控股股东占用资金情况分析

根据公司2021年年度报告，报告期内公司不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营行占用资金。

（三）涉诉情况分析

根据公司2021年年度报告，公司及子公司未决诉讼或仲裁情况如下：

担保协议书》纠纷事项

以上涉讼情况分析,系根据众应互联科技股份有限公司的公告材料整理得出，鉴于无法保证众应互联科技股份有限公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后涉讼事项，因而本涉讼情况分析可能无法反映众应互联科技股份有限公司涉讼的完整信息，敬请投资者注意。

（四）前十大股东所持公司股份被质押、冻结情况

截至本报告出具日，公司前十大股东中宁波冉盛盛瑞投资管理合伙企业（有限合伙）持有的125,440,000股处于质押、司法冻结状态，占公司总股份数的24.04%，占该股东持有股份数的100%；宁波梅山保税港区瑞燊股权投资合伙企业（有限合伙）持有的52,156,749股质押、司法标记状态，占公司总股份数的 10.00%，占该股东持有股份数的100%。除前述情况外，公司其他前十大股东所持公司股份不存在被质押、冻结的情况。

四、提请投资者注意的投资风险

（一）最近年度和半年度财务报告的审计意见

中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2021年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告（中兴华报字（2022）第 010631 号）。根据审计报告，形成无法表示意见的基础涉及以下三个方面：

1、持续经营能力存在重大不确定性

截至2021年12月31日，众应互联公司流动负债高于流动资产10.22亿元，逾期债务12.29亿元，均已涉诉且无力偿还，累计未分配利润-7.17亿元，2021年度归属于母公司的净资产0.28亿元，存在较大的经营风险和财务风险。公司管理层计划采取措施改善公司的经营状况和财务状况，但会计师未能取得与评估持续经营能力相关的充分、适当的审计证据。因此，会计师无法确定众应互联公司基于持续经营假设编制的财务报表是否恰当。

2、代理采购款可收回性影响

众应互联公司对境外代理采购款相关的其他应收款按账龄组合计提预期信

用损失。该款项账面期末余额为17,078.45万元，已计提预期信用损失10,845.24万元，账面价值为6,233.21万元。会计师无法获取充分适当的审计证据以判断上述应收代理采购款的可收回性。

3、立案调查事项

众应互联公司于2021年12月3日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《立案告知书》(编号：证监立案字01120210011号、证监立案字01120210012号)，中国证监会决定对众应互联公司及董事长李化亮先生进行立案调查。截至本审计报告日，该立案调查尚未有最终结论，会计师无法判断立案调查的结果对众应互联公司财务报表可能产生的影响。以上无法表示意见的基础详细内容见公司披露的2021年审计报告。公司尚未披露2022年半年度报告。

（二）公司的持续经营存在的重大不确定性

根据中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的无法表示意见的审计报告（中兴华报字（2022）第 010631 号），公司报出的2021年度财务报告中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-273,738,370.36（元），经营活动产生的现金流量净额为133,878,251.14元。截至2021年12月31日，公司流动资产287,916,481.49元 流动负债1,310,211,506.28元，净资产27,597,045.15元处于资不抵债状态。

公司面临后续债务陆续到期还款，部分诉讼已判决，对外担保承担连带赔偿的资金压力较大且公司涉及多笔诉讼事项，如按照判决结果进入执行阶段，将对公司的经营及业绩产生不利影响。上述事项截至审计报告日未见有重大改善。

综上，公司的持续经营存在重大不确定性，敬请投资者关注相关风险。

（三）破产重整计划执行及公司破产清算风险

根据公司披露的2021年年度报告（审计意见类型为无法表示意见）及相关公告，截至本报告披露日，未发现公司涉及破产重整相关事项，但不排除未来公司经营持续恶化，进入破产重整及破产清算程序的可能，敬请投资者注意。

（四）法律风险

1、诉讼及仲裁情况

公司涉及诉讼、仲裁事项较多，涉及金额较大，相关情况详见本报告之“三、公司重大事项分析”之“（三）涉诉情况分析”，且可能发生期后诉讼事项，存在相应法律风险。

2、公司及法定代表人因信息披露违法违规被中国证监会处罚

公司及法定代表人李化亮因未及时披露及未在2020年年报、2021年半年报中披露为关联方提供担保而被中国证监会行政处罚。

（五）其他风险

1、流动性及持续经营风险

根据公司披露的 2021 年年度报告，公司面临后续债务陆续到期、对外担保承担连带赔偿的压力。如公司财务状况未得到有效改善，资金流动性紧张，面临流动性风险对公司持续经营造成不利影响。

2、无法反映公司完整投资风险的风险

以上关于公司的投资风险分析,系根据公司的公告材料整理得出，鉴于无法保证公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后事项，同时本投资风险分析的报告依据的公司2021年财务报告被审计机构出具无法表示意见类型，因而本投资风险分析的报告无法保证公司财务报告的真实性、准确性和完整性，且可能无法反映公司投资风险的完整信息，敬请投资者注意。

东吴证券股份有限公司2022年 8 月25 日