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关于广东华铁通达高铁装备股份有限公司

投资风险分析的报告根据《广东华铁通达高铁装备股份有限公司股份转让公告》，广东华铁通达高铁装备股份有限公司股份将于2024年

月

日起在全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块（以下简称退市板块）挂牌转让。依据有关规定主办券商须在公司股份在退市板块挂牌前发布分析报告，客观地揭示公司所存在的投资风险，长城国瑞证券有限公司作为广东华铁通达高铁装备股份有限公司主办券商，特此发布本分析报告。

本报告仅依据广东华铁通达高铁装备股份有限公司披露的最近年度和半年度报告，对该公司的情况进行客观分析并向投资者揭示存在的主要投资风险，不构成对广东华铁通达高铁装备股份有限公司股份的任何投资建议。

一、广东华铁通达高铁装备股份有限公司概况

（一）公司基本情况

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（二）挂牌前的股本结构根据中国证券登记结算有限责任公司北京分公司出具的《股本结构表》，截至2024年10月14日，公司股本结构如下：

（三）挂牌前的前十名股东持股情况

1.持股5%以上的普通股股东或前

名普通股股东持股情况

根据2024年8月28日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《持有人名册》，公司前十名股东情况如下：

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2.前十名股东之间是否存在其他关联关系，或是否属于一致行动人。

拉萨经济技术开发区泰通投资合伙企业(有限合伙)与青岛兆盈瑞通投资合伙企业(有限合伙)为一致行动人，存在关联关系。公司未知其他前十名股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。

二、华铁股份经营情况及财务状况分析

（一）主要会计数据和财务指标

以下数据来源于公司《2022年年度报告》《2023年半年度

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报告》。公司2022年年度财务报告被会计师出具了强调事项段的保留意见的《审计报告》，公司2023年半年度财务报告未经审计。截至本报告出具日，公司尚未披露《2023年年度报告》和《2024年半年度报告》，本报告财务数据报告期末为2023年6月底，公司最新经营情况和财务状况可能与本报告所载的财务信息相比已发生大幅变化，请投资者关注。

本投资风险分析报告无法保证以下财务数据的真实性、准确性和完整性，且可能无法反映公司投资风险的完整信息，敬请投资者关注，主要投资风险。

（二）经营情况分析

鉴于以下分析是依据被审计机构出具保留意见类型的2022年年度报告作出的，因而本投资风险分析的报告无法保证以下经

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营状况的真实性、准确性和完整性，且可能无法反映公司投资风险的完整信息，敬请投资者关注，注意投资风险。

近年来，轨道交通在现代综合交通运输体系中的骨干作用日益凸显，成为促进区域协调发展的重要引擎，轨道交通装备行业仍处于强劲发展阶段。受到复杂的外部环境变化，原材料及运输物流成本上涨，行业需求停滞等多重不利因素的叠加影响，公司产能未能完全释放，综合经营成本攀升，导致公司经营业绩受到严重负面影响。受上述原因影响，公司2022年营业收入合计573,495,028.74元，同比下降69.33%；其中，主营业务高铁配件制造与销售业务同比下降

69.63%。公司2022年营业利润合计-1,218,830,577.62元，净利润合计-1,212,459,617.41元，较上年相比均大幅下降。

（三）财务状况分析

以下数据来源于公司披露的《2023年半年度报告》，其中，期初指2023年1月1日，期末指2023年6月30日，本期指2023年

月

日至2023年

月

日。如无特殊说明，币种均为人民币。

鉴于以下分析是依据未经审计的2023年半年度报告作出的，因而本投资风险分析的报告无法保证以下数据的真实性、准确性和完整性，且可能无法反映公司投资风险的完整信息，敬请投资者关注，注意投资风险。

1.资产状况分析

（1）货币资金

单位：元

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其中受限制的货币资金明细如下：

单位：元

（2）应收票据1）应收票据分类列示

单位：元

单位：元

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2）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

单位：元

3）期末公司已质押的应收票据：无4）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据：无

5）期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据：无6）本期实际核销的应收票据情况：无（

）应收账款1）应收账款分类披露

单位：元

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按组合计提坏账准备：4,142,255.15

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单位：元

按账龄披露：

单位：元

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2）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

单位：元

3）本期实际核销的应收账款情况：无4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况

单位：元

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5）转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额：无

）因金融资产转移而终止确认的应收账款：无

（4）预付款项1）预付款项按账龄列示

单位：元

账龄超过

年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：无2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

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（

）其他应收款

单位：元

1）应收利息：无2）应收股利：无

）其他应收款

其他应收款按款项性质分类情况

单位：元

坏账准备计提情况

单位：元

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损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

单位：元

本期计提、收回或转回的坏账准备情况本期计提坏账准备情况：

单位：元

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本期实际核销的其他应收款情况：无

按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元

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涉及政府补助的应收款项：无

因金融资产转移而终止确认的其他应收款：无

转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债金额：无（

）存货1）存货分类

单位：元

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2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元

3）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明：无4）合同履约成本本期摊销金额的说明：无（

）合同资产

单位：元

本期合同资产计提减值准备情况：

单位：元

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（8）一年内到期的非流动资产：无（

）其他流动资产

单位：元

（

）长期应收账款1）长期应收款情况：无2）因金融资产转移而终止确认的长期应收款：无

）转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额：无

（11）长期股权投资

单位：元

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（

）其他权益工具投资：无

（13）固定资产

单位：元

1）固定资产情况

单位：元

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）暂时闲置的固定资产情况

单位：元

）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元

4）未办妥产权证书的固定资产情况其他说明：

期末用于抵押或担保的固定资产：

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5）固定资产清理：无（

）在建工程

单位：元

1）在建工程情况

单位：元

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）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元

3）本期计提在建工程减值准备情况：无

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）工程物资：无

（15）使用权资产

单位：元

4.期末余额

3.本期减少金额

4.期末余额

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4.期末余额

（16）无形资产

1）无形资产情况

单位：元

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本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%。

2）未办妥产权证书的土地使用权情况期末用于抵押或担保的土地使用权的情况：

（17）开发支出

单位：元

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其他说明：

开发项目的说明：开发支出资本化时点为研发项目产品方案已确定。

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（

）商誉1）商誉账面原值

单位：元

2）商誉减值准备

单位：元

（

）长期待摊费用

单位：元

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（20）递延所得税资产/递延所得税负债1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元

2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元

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3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元

4）未确认递延所得税资产明细

单位：元

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5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元

（21）其他非流动资产

单位：元

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2.债务状况分析

（1）短期借款

）短期借款分类

单位：元

2）已逾期未偿还的短期借款情况本期末已逾期未偿还的短期借款总额为

0.00元

（2）衍生金融负债：无

（3）应付票据

单位：元

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本期末已到期未支付的应付票据总额为

0.00元。

（4）应付账款

1）应付账款列示

单位：元

）账龄超过

年的重要应付账款：无

（5）合同负债

单位：元

（6）应付职工薪酬

1）应付职工薪酬列示

单位：元

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2）短期薪酬列示

单位：元

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3）设定提存计划列示

单位：元

（7）应交税费

单位：元

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（

）其他应付款

单位：元

1）应付利息：无

）应付股利

单位：元

3）其他应付款

1按款项性质列示其他应付款

单位：元

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账龄超过1年的重要其他应付款

单位：元

（9）一年内到期的非流动负债

单位：元

（

）其他流动负债

单位：元

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（11）长期借款

长期借款分类：单位：元

（

）应付债券1）应付债券：无2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）：无3）可转换公司债券的转股条件、转股时间说明：无4）划分为金融负债的其他金融工具说明：无（

）租赁负债

单位：元

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其他说明：

本期确认租赁负债利息费用4,260.82元。

（14）长期应付款

单位：元

）按款项性质列示长期应付款

单位：元

）专项应付款：无

（15）预计负债：无（

）递延收益

单位：元

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涉及政府补助的项目：

单位：元

（17）其他非流动负债：无

三、广东华铁通达高铁装备股份有限公司重大事项分析

（一）对外担保情况分析

根据公司2023年半年度报告（财务报告未经审计），截至2023年6月30日公司对外担保情况如下：

1.报告期末担保余额合计140,370.24万元，担保总额占公司净资产的比例为44.70%；

2.报告期末公司对子公司的担保余额合计135,112.24万元、公司为股东和实际控制人及其关联方提供担保余额

万元、公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担

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保金额1,770万元、担保总额超过净资产50%部分的金额

万元；

3.公司对外担保情况汇总表。

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报告期内审批担保额度合计（A1+B1+C1）

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（二）控股股东占用资金情况分析根据公司2023年半年度报告，上市公司控股股东及其他关联方存在对公司的非经营性资金占用。根据公司2024年08月23日披露的《广东华铁通达高铁装备股份有限公司关于责令改正事项进展的风险提示公告》，截至2024年8月23日，资金占用方以现金方式累计归还占用资金金额11,114.94万元（其中本金金额10,625.37万元，利息

489.57万元），尚未归还的公司及北京全通达科技发展有限公司、青岛亚通达铁路设备有限公司、山东嘉泰交通设备有限公司等合并报表范围内公司占用资金余额合计为127,986.80万元（其中本金余额115,760.11万元，利息12,226.69万元）。如相关责任方无法清偿占用上市公司的资金，将直接影响公司的财务状况，损害公司和中小股东的利益，请广大投资者注意投资风险。

（三）涉诉情况分析根据公司2023年半年度报告及2024年4月20日披露的《广东华铁通达高铁装备股份有限公司关于投资者诉讼事项的公告》，涉诉情况如下表所示：

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以上涉诉情况分析，系根据广东华铁通达高铁装备股份有限公司的公告材料整理得出，鉴于无法保证广东华铁通达高铁装备股份有限公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后涉诉事项，因而本涉诉情况分析可能无法反映广东华铁通达高铁装备股份有限公司涉诉的完整信息，敬请投资者注意。

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（四）前十大股东所持公司股份被质押、冻结情况

根据中国登记结算提供的质押及司法冻结明细表，截至2024年7月25日（华铁股份在深圳证券交易所的最后交易日），公司前十大股东所持公司股份被质押、冻结的情况如下：

（五）退市公司曾被纳入沪深股通标的范围，存在境外投资者，境外投资者的股票存在不能转让的风险。

（六）退市公司股东中存在QFII/RQFII/公募基金，根据《两网公司及退市公司股票转让办法》，其只能卖出所持有的股票，不得买入。

四、提请投资者注意的投资风险

（一）2022年年度和2023年半年度财务报告的审计意见

大华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2022年年度财务报告出具了保留意见的审计报告（大华审字[2023]002259号）。

公司披露的2023年半年度报告未经审计。

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（二）公司的持续经营存在的重大不确定性根据公司2023年半年度报告，2023年上半年外部经济环境不确定性仍在持续，局部战争引发的大国博弈对全球金融市场、大宗商品市场以及供应链体系产生较大冲击。国家出台一系列支持中小企业发展举措，将有助于推动公司降低财务成本和运营成本，但交通运输特别是高铁运输预计仍将受到一定程度负面影响，下游采购需求的不确定性仍然存在。

根据公司2023年半年度报告，由于整车制造企业在确定供应商时通常基于供货周期、质量稳定性等因素倾向于选择有长期合作基础的供应商，形成了一定的行业壁垒。随着行业技术升级换代，高端装备国产化加快推进，未来新的厂商可能通过加大研发投入，逐步进入公司所处的细分行业。如果公司未能根据行业发展趋势和市场竞争格局及时调整经营策略，保持持续的研发投入，其市场竞争优势可能逐渐被削弱，从而对未来的经营业绩造成不利影响。

根据公司2023年半年度报告，由于公司近年来通过非同一控制下企业合并收购香港通达100%股权、山东嘉泰51%股权、湖南博科瑞51%股权，在合并资产负债表中形成商誉。根据企业会计准则等相关规定，若标的资产在未来经营中实现的收益未达预期，收购标的资产所形成的商誉将存在较高的减值风险，从而影响公司损益，可能对公司业绩造成不利影响。

根据公司2022年年度报告财务报表审计意见所述，华铁股份公司合并财务报表附注五、注释6其他应收款所示华铁股份公司2022年12月31日资产负债表中其他应收款列示金额为

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1,453,065,385.04元，其中资金占用金额合计1,337,858,876.59元。华铁股份公司未履行关联交易的审批程序与信息披露义务，未有效执行防范控股股东及其他方占用上市公司资金的内部控制制度，我们无法判断华铁股份公司目前披露的实际控制人及其他方实际资金占用情况的准确性及完整性，同时我们未能获取资金占用方对上述资金占用事项的清偿方案，无法判断被占用资金的可收回性，因此我们对该部分其他应收账款的准确性、完整性及可收回性无法判断。

（三）破产重整计划执行及公司破产清算风险截至本报告出具日，公司现阶段不涉及破产重整及破产清算相关事项，但不排除未来公司经营持续恶化，进入破产重整及破产清算程序的可能，敬请投资者注意。

（四）法律风险

1.诉讼及仲裁情况公司涉及诉讼、仲裁，相关情况详见本报告之“三、广东华铁通达高铁装备股份有限公司重大事项分析”之“（三）涉诉情况分析”，且可能发生期后诉讼事项，存在相应法律风险。

2.广东华铁通达高铁装备股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年

月

日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》（证监立案字0062024010号），因公司涉嫌未按时披露年度报告等信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。截至本报告出具日，该立案尚未结束。

(五）无法反映公司完整投资风险的风险

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