上海合印包装服务有限公司拟增资扩股所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益价值 评估报告  银信评报字[2015] 沪第 0388 号  银信资产评估有限公司 2015 年 5 月 26 日  目 录评估师声明 ................................................... 1摘 要 ....................................................... 2正文 ......................................................... 4一、委托方（被评估单位）和其他评估报告使用者概况 ................... 4二、评估目的 .................................................. 7三、评估对象和评估范围 ......................................... 7四、价值类型及其定义 ........................................... 9五、评估基准日 ................................................ 9六、评估依据 .................................................. 9七、评估方法 ................................................. 11八、评估程序实施过程和情况 ..................................... 14九、评估假设 ................................................. 15十、评估结论 ................................................. 17十一、特别事项说明 ............................................ 20十二、评估报告使用限制说明 ..................................... 21十三、评估报告日 ............................................. 22附 件 .................................................... 23  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002 评估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。 二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们在评估对象中没有现存或者预期的利益，与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。 四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。 五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 六、我们执行资产评估业务的目的是对评估对象在评估基准日的价值进行分析、估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  1 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002 上海合印包装服务有限公司拟增资扩股 所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益价值 评估报告  银信评报字[2015] 沪第 0388 号  摘 要 一、项目名称：上海合印包装服务有限公司拟增资扩股所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益价值评估项目 二、委托方：上海合印包装服务有限公司、杭州日报报业集团盛元印务有限公司 三、被评估单位：上海合印包装服务有限公司 四、委托方以外的其他评估报告使用者：被评估单位股东、国资备案部门、相关验资机构、产权交易机构、工商行政管理机关；国家法律、法规规定的其他使用者。 五、评估目的：上海合印包装服务有限公司拟增资扩股，需对所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益进行评估。 六、经济行为：上海合印包装服务有限公司拟增资扩股。 上述经济行为已经《上海合印包装服务有限公司股东会决议(2015 年 1 月 15 日)》批准。 七、评估对象：被评估单位截至评估基准日股东全部权益价值 八、评估范围：被评估单位截至评估基准日所拥有的全部资产和负债 九、价值类型：市场价值 十、评估基准日：2015 年 3 月 31 日 十一、评估方法：资产基础法、收益法 十二、评估结论： 资产基础法评估值 4,588.05 万元；收益法评估值 30,100.00 万元；资产基础法的评估结果中未能包含企业的人力资源以及研发团队的持续研发能力的价值、销售网络及客户名单价值等无形资产的价值，故资产基础法评估值低于收益法的评估值。最终选取收益法评估值。 于评估基准日，委估企业股东全部权益的市场价值评估值为 30,100.00 万元（大---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  2 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002写叁亿零壹百万元），评估增值 28,652.65 万元，评估增值率 1,979.66%。 十三、评估报告有效期 经国有资产监督管理部门备案后，本评估报告书方可正式使用。本评估结论仅对增资扩股之经济行为有效。本评估结论的使用有效期为一年，即自 2015 年 3 月 31 日至 2016 年 3 月 30 日有效。超过一年，需重新进行资产评估。 十四、有关事项说明 1、基准日时被评估单位享受的企业所得税率为 25%,但被评估单位已在申请高新技术企业，据其介绍预计短期内会取得证书，故本次预测即按照假设 2015 年内可取得高新技术企业证书后享受 15%的企业所得税率； 2、被评估单位纳入评估范围的 40 项发明专利均处于申请阶段，本次评估未考虑该事项最终结果可能造成的对评估结果的影响。 3、本次评估中所涉及的被评估单位的未来盈利预测是建立在被评估单位管理层制定的盈利预测基础上的。被评估单位管理层对其提供的企业未来盈利预测所涉及的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及企业未来盈利预测的合理性和可实现性负责。本评估报告是在被评估单位提供的预测数据资料的基础上做出的。提供必要的资料并保证所提供的资料的真实性、合法性、完整性是委托方及相关当事方的责任；注册资产评估师的责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见。 4、本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对委估对象未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因素，则会影响盈利预测的实现程度。我们愿意在此提醒委托方和其他有关方面，我们并不保证上述假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。并且，我们愿意提请有关方面注意，影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因素很可能会出现，因此有关方面在使用我们的评估结论前应该明确设定的假设前提，并综合考虑其他因素做出决策。 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文，同时提请评估报告使用者关注评估报告中的评估假设、限制使用条件以及特别事项说明。---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  3 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002 上海合印包装服务有限公司拟增资扩股 所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益价值 评估报告  银信评报字[2015] 沪第 0388 号  正文上海合印包装服务有限公司、杭州日报报业集团盛元印务有限公司： 银信资产评估有限公司接受贵公司委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对上海合印包装服务有限公司拟增资扩股行为所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益价值在 2015 年 3 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：一、委托方（被评估单位）和其他评估报告使用者概况 （一）委托方(被评估单位)和其他评估报告使用者： 1、委托方（被评估单位）概况： 委托方 1（被评估单位）名称：上海合印包装服务有限公司 类型：有限责任公司（国内合资） 企业法人营业执照注册号：310118002730045 组织机构代码：59640752-1 住所：上海市青浦区公园路 348 号 5 层 D 区 538 室 法定代表人：茅迅毅 注册资本:人民币 1000.0000 万元整 成立日期：2012 年 5 月 15 日 营业期限：2012 年 5 月 15 日至 2022 年 5 月 14 日 经营范围：包装设计，图文设计制作，设计、制作、代理各类广告，展览展示服务，会务服务，商务信息咨询，包装及印刷专业技术领域内的技术服务、技术咨询、技术开发、技术转让，销售工艺礼品、文教用品、办公用品及设备、电脑及其配件（除计算机信息系统安全专用产品）、金属材料、日用百货。【依法须经批准的项目，经---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  4 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002相关部门批准后方可开展经营活动】 委托方 2：杭州日报报业集团盛元印务有限公司 2、委托方以外的其他评估报告使用者： 被评估单位股东、国资备案部门、相关验资机构、产权交易机构、工商行政管理机关；国家法律、法规规定的其他使用者。 （二）被评估单位概况 上海合印包装服务有限公司（以下简称“合印包装” 、“合印”）为客户提供高品质的印刷包装产品及服务，目前已经发展成为集制版、印刷、后道、精品礼盒加工、纸质瓦楞堆头、包装运输于一身的综合性印刷包装服务厂商，是华东地区高品质包装印刷服务的市场领导者之一。 除线下业务外，合印包装从 2014 年 6 月启动了在线云印刷平台，包括 B2B 和 B2C平台。B2B 平台为品牌拥有商和外包装服务企业提供外包装全流程服务。这个平台在国内是个空缺，即使是屈指可数的一些海外印刷外包服务商落地中国（比如上海硕科），也只服务微软等极有限的几个海外容户。 合印包装从 2015 年 1 月启动了营销活动管理与消费者数据采集平台，通过帮助客户在产品外包装上印刷可变信息与条码，实现消费者信息推送和信息采集，帮助品牌进行大数据分析 。同时帮助品牌商激活沉睡的 CRM 会员数据，实现二次乃至多次消费。这个平台在国内完全空缺，是真正连海外服务商都没有触及到的完全真空领域。 （三）被评估单位历史沿革： 1、公司设立 上海合印包装服务有限公司由上海山垦印业有限公司、杭州日报报业集团盛元印业有限公司及吴以亮共同出资组建的有限责任公司，注册资本 1,000 万元人民币，由全体股东分 2 期于 2014 年 5 月 6 日之前缴足。截止 2012 年 5 月 7 日，上海永诚会计师事务所有限公司对第一期出资出具了永诚会验（2012）字第 40534 号验资报告。公司设立时的股权结构为：  认缴注册资本 认缴出资比例  实缴注册资本 股东名称 实缴出资比例(%)  （万元）  （％） (万元) 上海山垦印业有限公司  810 81.00 110 11.00杭州日报报业集团盛元印业有限公司 90 9.00 90 9.00  吴以亮  100 10.00 0 0.00 合 计  1,000 100.00 200 20.00---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  5 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002 截止 2012 年 12 月 20 日，上海沪深诚会计师事务所有限公司对第二期出资出具了沪深诚会师验字（2012）字第 S4992 号验资报告。第二期出资后，股权结构为:  认缴注册资本 认缴出资比例  实缴注册资本 股东名称 实缴出资比例(%)  （万元）  （％） (万元) 上海山垦印业有限公司  810 81.00 810 81.00杭州日报报业集团盛元印业有限公司 90 9.00 90 9.00  吴以亮  100 10.00 100 10.00 合 计  1,000 100.00 1,000 100.00 截止 2014 年 9 月 23 日，被评估单位股东签署股权转让协议，股权转让后，截止评估基准日，被评估单位股权结构为：  认缴注册资本 认缴出资比例  实缴注册资本 股东名称 实缴出资比例(%)  （万元）  （％） (万元)  茅迅毅  810 81.00 110 11.00杭州日报报业集团盛元印业有限公司 90 9.00 90 9.00  吴以亮  100 10.00 0 0.00 合 计  1,000 100.00 200 20.00  (四)被评估单位历史数据 被评估单位近三年及评估基准日资产负债情况见下表： 金额单位：人民币元 项目/报表日  2012 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日  2014 年 12 月 31 日 2015 年 3 月 31 日 总资产 11,947,616.06 17,750,553.30 24,255,423.46 33,654,751.59 负债 1,547,021.70 679,988.73  13,343,037.74 19,181,216.44 净资产 10,400,594.36 17,070,564.57 10,912,385.72 14,473,535.15 被评估单位近三年及评估基准日当期经营状况见下表： 金额单位：人民币元 项目/年度  2012 年 2013 年度 2014 年度  2015 年 1-3 月一、营业收入 6,054,961.58 21,758,279.17 50,205,283.61 13,495,376.39减：营业成本 2,456,180.98 8,526,030.77 25,561,572.42 8,744,872.45 营业税金及附加  4,864.28 59,618.00  149,062.79 90,975.47 销售费用  54,820.94  571,152.63 3,786,430.57  436,677.24 管理费用 2,606,967.82 5,097,063.60 6,046,069.47 1,683,631.26 财务费用  -788.05 -3,826.34 -899.17 2,022.53 资产减值损失 1,659,146.18 -1,126,007.99 投资收益  - -  123,864.05 33,239.78二、营业利润  932,915.61 7,508,240.51 13,127,765.40 3,696,445.21加：营业外收入  1,210.25  77,144.59  231,054.52减：营业外支出 400,000.04  150,066.77三、利润总额  534,125.82 7,435,318.33 13,358,819.92  3,696,445.21减：所得税费用 133,531.46  546,058.13  505,669.92 135,295.78四、净利润  400,594.36 6,889,260.20 12,853,150.00  3,561,149.43 上表财务数据摘自被评估单位经审计的会计报表，分别为：2012 年、2013 年为经上海中贞会计师事务所（普通合伙）出具的沪中贞（2013）第 06038 号、沪中贞（2014）---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  6 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002第 06050 号，2014 年、基准日为经天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健沪审（2015）第 212 号（2014 年为期初数）。二、评估目的 本次评估目的是上海合印包装服务有限公司拟增资扩股，需对所涉及的上海合印包装服务有限公司股东全部权益提供价值参考。 上述经济行为已经《上海合印包装服务有限公司股东会决议(2015 年 1 月 15 日)》批准。三、评估对象和评估范围 本次资产评估的对象是被评估单位截至评估基准日的股东全部权益价值。 评估范围是被评估单位截至评估基准日所拥有的全部资产和负债。 流动资产账面金额：  29,314,637.99 元； 固定资产账面金额： 830,770.76 元； 无形资产账面金额： 3,044,958.92 元； 长期待摊费用账面金额： 464,383.92 元； 资产合计账面金额：  33,654,751.59 元； 负债合计账面金额：  19,181,216.44 元； 净 资 产账面金额：  14,473,535.15 元； 上述账面金额摘自经天健会计师事务所审计的审计报告，报告文号：天健沪审（2015）第 212 号。 其中无形资产—专利组明细申报： 专利账面金额 0.00 元，合印包装目前正在研发的 B2B 大客户服务平台 、B2C 印企电商平台、营销活动管理与消费者数据采集平台以及相关的 APP 手机软件，目前已经开始部分功能运行，在研发过程中形成了 40 项专利，目前正在申请专利权，其明细如下： 序号  案件  专利类型 状态 1  一种印刷订单系统 发明专利  正在申请 2 一种项目间关联的印刷订单系统  发明专利  正在申请 3 一种具有估价功能的印刷订单系统  发明专利  正在申请 4 一种具有工艺描述审批功能的印刷订单系统  发明专利  正在申请 5 一种具有利润制定功能的印刷订单系统 发明专利  正在申请---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  7 上海合印包装服务有限公司评估报告  银信资产评估有限公司  地 址：上海市九江路69号  电 话：021-63391088  传 真：021-63391116 邮 编：200002 6 一种具有报价审批功能的印刷订单系统 发明专利  正在申请 7 一种印刷打样管理系统  发明专利  正在申请 8 一种具有方式判定功能的印刷打样管理系统  发明专利  正在申请 9 一种具有订单判定功能的印刷打样管理系统  发明专利  正在申请 10 一种具有打样修改功能的印刷打样管理系统  发明专利  正在申请 11 一种与印务系统联动的供应商管理系统 发明专利  正在申请 12 一种支持信息录入交互的供应商管理系统 发明专利  正在申请 13 一种支持生产进度查询的供应商管理系统 发明专利  正在申请 14 一种支持产品质量跟踪的供应商管理系统 发明专利  正在申请 15 一种应用于印务管理的供应商数据统计系统  发明专利  正在申请 16