☆公司大事☆ ◇600792 云煤能源 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2025-07-31】
半月连涨4轮！焦炭累计提价200元／吨，专家预计短期内还得涨
【出处】华夏时报【作者】李佳佳
华夏时报记者 李佳佳 李未来 北京报道
近日，焦炭市场掀起一波涨价潮。据记者了解，唐山市场主流钢厂将湿熄焦炭价格上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，新价格自2025年7月29日零点起执行。此外，邢台、石家庄及天津地区的部分钢厂，也对湿熄焦炭和干熄焦进行了同等幅度的上调。
一德期货天津分公司高级分析师张源告诉《华夏时报》记者，“焦炭本次上涨自7月15日前后启动，目前已落地4轮，累计涨幅200元/吨（湿熄焦），市场预计本次上涨共5-6轮左右，累计涨幅约300元/吨。”
钢厂补库积极性高
值得注意的是，这是本年度焦炭价格的第二波行情。据记者了解，今年1-6月份，焦炭主流市场价格累计降十轮，仅4月份上涨一轮。上半年整体呈下滑态势，均价同比下跌33.12%。
上半年焦炭价格走低，与下游钢铁行业国内需求偏弱密切相关，尤其一季度终端钢材需求淡季，高炉开工率下滑明显，焦炭刚需支撑不足。二季度市场需求启动缓慢，焦炭价格仅短暂修复一轮后再次下行。
对于本次焦炭价格的上涨，张源向记者分析称，主要源于成本方面的支撑以及需求端的好转。
上游原料方面，据了解，焦煤自6月中下旬起，受环保、安监等因素影响，国内供应被动下滑，供需平衡开始好转。而7月初市场政策面传闻增多，期货盘面情绪率先启动，并拉动期现正套需求，价格开始上涨。随后贸易商及钢厂在价格上涨后陆续跟进，需求快速回升，加剧了煤焦去库，形成正向反馈。期间，焦炭上游焦煤价格最高涨幅可达350-400元/吨左右，极大地推升了焦炭的生产成本。
卓创资讯分析师刘璐璐也表示，焦煤价格的反弹影响焦炭行业，随着国内能源结构的升级，煤炭需求明显减少，供应过剩矛盾凸显，钢铁行业产能过剩，粗钢连续压产，焦煤焦炭需求逐年萎缩，焦煤价格重心持续下行，2025年上半年国内炼焦煤价格跌至2018年以来新低，部分煤矿因亏损开始裁员降薪，“反内卷”政策的出台叠加煤矿生产情况核查行动，增加焦煤供应收缩预期，推动价格触底反弹。
张源进一步分析指出，“焦炭的需求端表现较为平稳，除了期现正套及贸易商囤货外，下游钢厂补库积极性也相对较高。根据资讯公司统计的钢厂铁水供应情况显示，7月份铁水日均供应在241.3万吨左右，较去年同期高2万吨/日，市场需求平稳，供需保持偏紧状态。”
价格调整方面，山西焦化证券部工作人员告诉记者，公司随行就市，跟着市场价格及时调整。他表示，焦煤价格和钢铁价格都涨了，下游钢铁销售（比之前）好点了。
亏损压力犹存
在产业链博弈的背景下，2025年上半年，钢铁业利润“逆袭”，多家钢铁上市公司业绩预喜。
据了解，首钢股份预计实现归母净利润6.42亿元至6.72亿元，同比增长62.62%—70.22%。柳钢股份预计实现归母净利润3.4亿元至4亿元，同比增长530%—641%。方大特钢预计实现归母净利润3.8亿元至4.3亿元，同比增长133.33%—164.03%。
此外，新钢股份、山东钢铁、三钢闽光、安阳钢铁预告称，2025年上半年实现扭亏为盈。市场分析认为，除了成本回落、出口带动及企业自身积极降本增效外，行业自律控产是利润改善的核心因素。
与钢铁企业形成鲜明对比的是，焦炭企业仍受“夹板气”，普遍面临亏损困境。从2025年中期业绩预告来看，7家发布预告的焦炭企业中，仅宝泰隆、金能科技两家兼具化工业务的企业未陷亏损，其余5家（安泰集团、山西焦化、陕西黑猫、美锦能源、云煤能源）焦炭企业均处于亏损状态。
值得一提的是，这类企业的亏损并非短期现象，例如，安泰集团自2022年起已连续三年亏损，陕西黑猫在2023年、2024年连续两年亏损，云煤能源则在2022年与2024年两度陷入亏损。
对于亏损原因，记者注意到，多数焦炭企业将原因归结于上下游影响，或产品销量及销售价格同比下降，整体毛利率承压下滑等。
那么，这一波价格上涨，能否扭转焦炭企业的亏损困境？
张源对记者表示，近两日上游焦煤期货盘面出现调整，现货出货增加，价格有所回落，对于焦炭的成本支撑削弱。但从成本端来看，焦炭涨幅仍不能覆盖焦煤上涨，主产区焦企仍面临亏损压力。经测算，目前山西地区的焦化企业仍有10-30元/吨左右亏损，河北及山东地区表现略好。
短期或续涨
当前，市场上对焦炭价格的后续走势尤为关注。未来，焦炭价格是否继续上行？
山西焦化证券部工作人员向记者坦言，不好判断，价格波动比较大。
“焦炭价格短期内或将维持涨势。”刘璐璐告诉记者，主要原因有三点，一是焦煤价格高位，短期内无明显下滑预期，焦炭成本端有支撑。二是焦煤涨价幅度大，频率高，焦企入炉煤成本持续增加，目前焦化厂亏损居多，开工意向一般，供应增量空间有限；三是下游钢厂盈利可观，高炉开工积极，刚需有支撑，多数钢厂焦炭库存不高，近期仍有补库需求。
“市场短期仍有提涨意愿出现，部分焦企计划本周三（30日）提出第五轮上涨，幅度50元/吨左右。”张源表示。他认为，短期来说，市场仍将回到供需基本面上。煤炭价格虽上行乏力，但大幅下跌的风险短期不大，焦炭成本支撑预计将延续。在他看来，后期因重要节日及会议影响，按照往年惯例，华北地区钢厂有限产可能，焦炭需求或将下行，焦炭上涨空间预计受限，维持在5-6轮范围内。
张源进一步指出，长期来看，“金九银十”传统消费旺季来临，基建和制造业复苏预期增强，钢厂复产节奏加快。高炉开工率预计从82%升至85%，焦炭日耗量增加约5万吨/天，刚需支撑强化。但需要注意的是，年内粗钢减产预期不断，若严格执行，四季度恐面临下游钢厂减产。另外，原料方面，后期进口增加，国内供应预计同样将缓慢恢复，焦炭的成本支撑力度可能减弱。
【2025-07-30】
焦炭加工板块短线拉升 安泰集团涨停
【出处】本站7x24快讯
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焦炭加工板块短线拉升，安泰集团涨停，山西焦化、陕西黑猫、云煤能源、美锦能源、宝泰隆等纷纷走高。
【2025-07-28】
价格前线|7月28日甲醇现货异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月28日基础化工-甲醇价格出现异动： 甲醇现货7月28日已跌至2392.50元/吨，当日跌幅3.59%，周跌幅0.52%，月跌幅9.58%。品种当日数据单位当日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅现货价:甲醇MA2392.50元/吨-3.59%-0.52%-9.58%
甲醇分为工业甲醇、燃料甲醇和变性甲醇，以工业甲醇为主。工业甲醇以煤、焦、天然气、轻油、重油等为原料合成，随着可再生资源的开发利用，利用农作物秸秆、速生林木及林木废弃物、城市有机垃圾等也可以气化合成甲醇。粗甲醇经脱水精制后，形成作为燃料使用的无水甲醇（燃料甲醇）。变性甲醇是加入了甲醇变性剂的燃料甲醇或工业甲醇。
甲醇产业链
全球约有90%以上的甲醇是以天然气为主要原料生产的，因为中东、中南美地区天然气资源丰富、价格低廉，这些地区成为世界甲醇的主要产地。由于我国富煤贫油少气，大部分甲醇生产以煤为原料，还有部分企业采用焦炉煤气。其中，以煤为原料的甲醇生产装置产能占全国总产能65%，以天然气为原料的占19%，以焦炉煤气为原料的占16%。
从需求端来看，甲醇应用广泛，在我国是除乙烯、丙烯、苯之后的第四大化工原料，在化工、医药、轻工、纺织等行业具有广泛应用。随着煤制烯烃（MTO）以及甲醇制丙烯（MTP）的技术不断成熟，甲醇下游需求场景增加，目前，甲醇制乙烯、丙烯已经成为最主要的下游需求来源。除乙烯与丙烯外，甲醛是甲醇在传统领域中的最大消费品，但是它不环保。二甲醚（DME）以及醋酸也是两大下游主要需求来源。
甲醇价格影响因素主要包括运输成本、相关性产品和原油价格。甲醇贸易交通运输以陆地长途运输为主。作为易燃液体，甲醇的运输要求专用槽车，运输工具单向流动，空载返回的现象较多，造成运力浪费，另外，长距离运输降低了供货的稳定性和灵活性，不能及时根据顾客的需求进行调整，使得甲醇的运输成本占甲醇的价格比重较大（15%-30%）。此外，甲醇生产成本与我国无烟煤和动力煤价格密切相关。企业制取1吨甲醇，约需要耗煤1.5-1.8吨。当煤炭价格上涨时，甲醇价格也会跟涨。成本端天然气价格也会影响甲醇价格。
由于MTO还能制得PP与PE，与传统石脑油制烯烃产物有交集，甲醇作为制烯烃的替代品，受到原油价格波动的影响。【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-25】
煤炭开采加工板块短线拉升，郑州煤电涨停
【出处】本站7x24快讯
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【2025-07-24】
云煤能源：公司没有煤矿，不存在超采问题
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月24日讯，有投资者向云煤能源提问， 近期能源局核查煤炭企业是否存在超采超过10%的情况，完成商品期货价格大幅度上涨超过30%，贵公司是否存在超采问题。请回复是否对公司造成业绩影响？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注，现将您的问题回复如下：公司没有煤矿，不存在超采问题。
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【2025-07-23】
突传利好！1.7万亿板块，迎重磅消息
【出处】证券时报网
煤炭板块迎来一则“利好”消息?
?月23日下午，据央广网报道，煤炭领域或将迎来新一轮的反内卷和去产能。报道称，近日网上流传的有关“煤矿生产核查”的通知属实，该文件是国家能源局综合司于7月10日印发，全称为《国家能源局综合司关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》（下简称《通知》）。
A股市场上，目前煤炭板块总市值在1.7万亿元左右。在经历了昨天的大涨后，该板块今日冲高回落，个股走势分化。而站在当前时点，多家券商对煤炭板块保持乐观，称“反内卷”行动将推动行业秩序优化，稳定供需关系。尤其是优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，建议关注现阶段煤炭的配置机遇。
煤炭领域“反内卷”
日前，一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示，今年以来，全国煤炭供需形势总体宽松，价格持续下行，部分煤矿企业“以量补价”，超公告产能组织生产，严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为，促进煤炭供应平稳有序，国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。
据央广网报道，7月23日上午，央广财经记者从国家能源局的多个渠道确认，该通知属实。据知情人士介绍，该文件是由煤炭司主导负责。
报道称，该文件是国家能源局综合司于2025年7月10日印发，全称为《国家能源局综合司关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》（下简称《通知》）。
本次核查范围为山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等8省(区)的生产煤矿，已进入联合试运转的煤矿参照生产煤矿进行核查。核查内容包括：一是煤矿2024年全年原煤产量是否超过公告产能，2025年1—6月单月原煤产量是否超过公告产能的10%；二是企业集团公司在安排2025年计划时，是否向所属煤矿下达超过公告产能的生产计划及相关经济指标；三是煤矿在安排2025年季度、月度生产计划时，是否存在不均衡、不合理的情况。
《通知》要求，有关省(区)煤炭行业管理部门要根据核查结果，按照省、市、县分级管理原则，综合考虑违规性质、情节轻重等，依据法律法规和煤炭产能管理相关规定对违规行为进行分类处置。
具体来说，对违规下达超公告产能生产计划及相关经济指标、生产计划安排不合理的，要立即予以纠正，责令企业集团公司和煤矿按照有关规定科学安排生产，持续规范经营管理；对2024年存在超公告产能生产、2025年及时纠正且未发生超公告产能生产的煤矿，应要求煤矿作出深刻检讨，出具依法依规生产的书面承诺，加强对此类煤矿的监管；对2025年1—6月单月原煤产量超过公告产能10%的煤矿，要根据《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发[2016)7号)规定，一律责令停产整改，并依据有关法律法规和煤炭产能管理规定作出处罚，在全省(区)范围内进行通报。
中国社科院工业经济研究所能源经济研究室主任朱彤指出，此举或是整治内卷式竞争在煤炭领域的体现，在当前的国内外环境下，对行业加大低价无序竞争的治理力度，有利于推动行业转型升级和高质量发展。他同时强调，“不是说价格低就是产能过剩，应当允许市场正常的价格波动。不能把短期的供需波动当成产能过剩，应当作持续观察”。
据报道，2025年以来，围绕“反内卷”式竞争，政策信号密集释放。从3月政府工作报告强调整治内卷式竞争，到6月反不正当竞争法完成修订出台，再到7月1日中央财经委员会第六次会议召开，明确要求依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。截至目前，多个行业已迅速开展减产工作，新一轮行业“反内卷”、去产能行动已开启。
机构：板块估值空间有望打开
二级市场上，7月22日煤炭板块大涨超6%，山西焦煤、昊华能源、潞安环能、山煤国际等纷纷涨停。7月23日，煤炭板块冲高回落，截至收盘时，板块指数下跌近1%，陕西黑猫涨超5%， 潞安环能涨近5%，晋控煤业涨近4%，山西焦煤涨近2%，云煤能源跌超5%，恒源煤电、山西焦化、美锦能源等跌超2%。
大通证券指出，当前煤炭行业亏损企业比例为53.6%，远超2016年的35%，利润总额下滑明显，“反内卷”行动全面开启，推动煤炭行业秩序优化、稳定供需关系。从基本面来看，高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂盈利尚可，采购积极性提升，动力煤+炼焦煤价格延续上涨，在“反内卷”约束产量和雅江下水工程需求带动下，预计煤炭仍有上涨空间。
截至7月21日，秦皇岛5500大卡动力煤价格为642元/吨，周环比上涨12元/吨，较全年低点已反弹27元/吨。中金公司认为，随着需求较上半年改善、供给释放更加理性，煤价有望进一步上行，下半年煤价中枢有望较上半年抬升。通过整治“内卷式”竞争，国内煤炭供给释放有望趋于合理，“以量补价”情况有望减轻，同时也有助于降低煤炭生产安全隐患，为行业创造安全和可持续的发展环境。
浙商证券表示，“反内卷”政策可类比当年的供给侧改革，通过回顾历史煤价波动周期和上一轮煤炭供给侧结构性改革，出台“反内卷”政策可扭转煤炭行业困境。从供给侧改革政策出台后的煤炭板块表现来看，政策对板块行情影响较大，维持行业“看好”评级。逢低布局高股息动力煤公司和困境反转的焦炭公司。信达证券也认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。
国泰海通证券指出，未来3个月是关键的基本面验证时点，2025年二季度就是基本面的拐点，煤炭行业充分的下行风险释放，对于中长期看下行风险可控并已经清晰的背景下，值得更多的长线资金配置。
【2025-07-23】
“政策+高温”双轮驱动 煤炭板块估值修复行情有望开启
【出处】大众证券报【作者】gloria
7月22日午后，A股煤炭板块强势爆发，山西焦煤、昊华能源等多只个股涨停。业内人士认为，此轮行情由政策强监管与夏季高温需求共振驱动，叠加板块估值处于低位，机构资金加速布局。此外，在“反内卷”政策托底、煤价中枢上移的背景下，煤炭板块或迎来业绩与估值的双提升。
煤炭股集体大涨
盘面显示，山西焦煤、昊华能源、山煤国际、潞安环能、淮北矿业、晋控煤业22日抱团涨停，其余煤炭股也表现不俗，平煤股份、中煤能源、陕西煤业、郑州煤电、华阳股份、兖矿能源、山西焦化、恒源煤电、云煤能源22日分别上涨9.9%、9.42%、7.93%、6.71%、6.71%、6.27%、6.22%、6.11%、6.1%。
个股方面，山煤国际拥有煤炭可采储量7.25亿吨，能保障5年以上稳定生产，且河曲露天矿等完成智能化改造。2024年，公司煤炭产量为3297.89万吨，同比增长20.92%，高于行业平均增速。对此，有券商表示：“山煤国际分红表现出色，2024年每10股派6.9元，分红比例为60.3%，2025年6月公司进行10股派6.9元的除权除息。高比例分红体现了公司良好的盈利能力和对股东的回报，增强了投资者信心。”
山西焦煤22日收获涨停板。龙虎榜数据显示，公司上榜营业部席位买入金额为2.4亿元，卖出金额为1.49亿元，合计净买入9085.13万元。其中，机构席位买入1.15亿元，卖出4175.07万元，合计净买入7284万元。此外，深股通专用、中泰证券深圳分公司分别买入7840.01万元、3586.02万元。统计显示，近5个交易日，公司股价累计上涨17.08%，近30个交易日累计上涨19.68%。
机构：短期看弹性 长期看分红
根据中国煤炭运销协会数据，2025年7月11日至7月17日，重点监测企业煤炭日均销量为731万吨，周环比增加2.8%，年同比增加4.7%。
投资策略上，中信建投建议关注焦煤龙头（潞安环能、平煤股份）及动力煤高弹性标的（兖矿能源），尤其是关注技术面突破年线的煤炭股。
东吴证券分析师孟祥文表示：“目前伴随高温天气持续，煤炭行业已逐步进入旺季，居民及工业用电持续增长，预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。核心推荐动力煤弹性标的。低估值标的上，建议关注昊华能源、广汇能源。”
对于煤炭板块22日的市场表现，上海一券商分析师22日向《大众证券报》记者表示：“煤炭板块的异动，既是政策面的提振，也是资金对低估值、高确定性资产的重新定价。在能源安全与‘双碳’目标的推动下，煤炭作为‘压舱石’的地位长期稳固。投资者可借道煤炭ETF或精选个股，把握业绩与估值双升机遇，但需警惕短期涨幅过大后的技术性回调。长期投资上，煤炭股具有高分红优势。”
【2025-07-22】
云煤能源主力资金持续净流入，3日共净流入1.05亿元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
云煤能源07月22日DDE大单资金(主力资金)净流入2553.75万元，两市排名383/5148。近3日云煤能源主力资金持续流入，3日共净流入1.05亿元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-07-18】
行业周报|煤炭开采加工指数跌-1.50%, 跑输上证指数2.19%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。煤炭开采加工指数跌-1.50%，跑输上证指数2.19%。前五大上涨个股分别为新大洲A、云煤能源、中国神华、宝泰隆、盘江股份。
本周机构观点：
**国盛证券本周观点**：
事件：国家统计局公布2025年6月份能源生产情况。
6月原煤产量增速放缓。据国家统计局数据，6月份，规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，增速比5月份放缓1.2个百分点；日均产量1404万吨。1—6月份，规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。展望2025年，考虑到2024年上半年山西集中减产影响以及我们对2025年煤矿产能投放情况的梳理，我们预计在主产区均能顺利完成产量目标的理想情况下（不考虑表外转表内、增产不增量等现象），2025年产量净增量仅5500~6000万吨，同比增长约1.2~1.3%，增速较2024年继续放缓。
6月原煤进口继续下行。2025年6月份，我国进口煤炭3303.7万吨，较去年同期的4460.3万吨减少1156.6万吨，下降25.9%；较5月份的3604万吨减少300.3万吨，下降8.3%。2025年1-6月份，我国共进口煤炭22170.2万吨，同比下降11.1%。
展望2025年，参考普氏等预测数据，考虑到2024年动力煤进口依赖度过高、人民币贬值趋势以及地缘政治等影响海外天然气价格阶段性上涨带来天然气替代性性价比趋弱等因素，我们预计动力煤进口或稳中有降，难超预期，全年水平或在3.85亿吨左右，同比下滑4.9%。焦煤进口方面，考虑到目前焦煤价格已跌至2018年水平，蒙煤或因销售不畅倒逼进口量有所下滑，海运焦煤价格出现倒挂，因此我们认为2025年进口压力有望缓解。
6月火电延续正增长。6月份，规上工业发电量7963亿千瓦时，同比增长1.7%，增速比5月份加快1.2个百分点；日均发电265.4亿千瓦时。1—6月份，规上工业发电量45371亿千瓦时，同比增长0.8%，扣除天数原因，日均发电量同比增长1.3%。分品种看，6月份，规上工业火电、风电增速放缓，水电降幅收窄，核电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比增长1.1%，增速比5月份放缓0.1个百分点；规上工业水电下降4.0%，降幅比5月份收窄10.3个百分点；规上工业核电增长10.3%，增速比5月份加快3.6个百分点；规上工业风电增长3.2%，增速比5月份放缓7.8个百分点；规上工业太阳能发电增长18.3%，增速比5月份加快11.0个百分点。
6月粗钢产量同比-9.2%。根据国家统计局数据，2025年6月粗钢产量8318万吨，同比降低-9.2%。截至2025年7月11日当周，247家样本钢厂日均铁水产量239.8万吨，同比增长0.6%。进入7月后，国内供应虽有所恢复，但仍未回升至前期高位；蒙煤因“那达慕”大会临近，通关量仍偏低；外加铁水产量仍具韧性，目前焦煤供需整体处于平衡略偏紧状态。与此同时，焦煤盘面本周在“反内卷”题材刺激下，本周续创本轮反弹新高，从而促使期限商进场拿货（投机需求得以明显释放），带动现货价格上涨，“期现共振”。短期重点关注后续国内供应、那达慕大会后蒙煤进口恢复情况以及“反内卷”的进一步举措。长期而言，焦煤现货能否反转，未来主要关注3个方面：（1）国内煤矿何时因亏损而出现明显减产/停产现象；（2）焦煤进口（尤其蒙煤进口）是否发生较大扰动；（3）国内是否有强刺激政策落地。
投资策略。重点推荐煤炭央企中国神华（H+A）、中煤能源（H+A）；建议关注困境反转的中国秦发；“绩优则股优”，绩优的新集能源、陕西煤业、电投能源、淮北矿业；弹性的兖矿能源、晋控煤业、昊华能源、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。
此外，前期完成控股股东变更，目前正在办理资产置换的安源煤业亦值得重点关注。
风险提示：在建矿井投产进度超预期，下游需求不及预期，新建矿井项目批复加速，地缘政治博弈和汇率波动风险。
**国海证券本周观点**：
事件：
2025年7月15日，国家统计局发布2025年6月能源生产情况：
煤炭：6月份，规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，增速比5月份放缓1.2个百分点；日均产量1404万吨。1—6月份，规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。
电力：6月份，规上工业发电量7963亿千瓦时，同比增长1.7%，增速比5月份加快1.2个百分点；日均发电265.4亿千瓦时。1—6月份，规上工业发电量45371亿千瓦时，同比增长0.8%，扣除天数原因，日均发电量同比增长1.3%。分品种看，6月份，规上工业火电、风电增速放缓，水电降幅收窄，核电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比增长1.1%，增速比5月份放缓0.1个百分点；规上工业水电下降4.0%，降幅比5月份收窄10.3个百分点；规上工业核电增长10.3%，增速比5月份加快3.6个百分点；规上工业风电增长3.2%，增速比5月份放缓7.8个百分点；规上工业太阳能发电增长18.3%，增速比5月份加快11.0个百分点。
投资要点:
供给端：6月生产与进口同比增速均较5月下降
生产方面：6月原煤生产同比+3.0%，增速较5月下降1.2pct。2025年6月，规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，同比增速相较5月下降1.2pct；2025年6月，规上工业原煤日均产量为1404万吨，月度环比增加102.7万吨/天，同比增长52.3万吨/天。1-6月，规上工业原煤产量24.0亿吨，累计同比增长5.4%，累计同比增速相较1-5月降低0.6pct。
样本大型煤企6月煤炭生产分化，但多数煤炭产量同比下降。我们以中国神华、陕西煤业、中煤能源、潞安环能为样本。2025年6月，中国神华商品煤产量为2760万吨，同比-1.4%；陕西煤业煤炭产量为1436万吨，同比-5.1%；中煤能源煤炭产量为1104万吨，同比-4.9%；潞安环能原煤产量为552万吨，同比+7.2%。整体看，样本公司煤炭产量同比分化，但多数煤炭产量同比下降。
库存，动力煤库存：6月动力煤库存从中上游向下游电厂转移，北港库存去化流畅。2025年6月末，动力煤生产企业库存较月初（下同）下降15万吨至430万吨；北方港口动力煤库存减少245万吨至2770万吨，去库效果较佳；沿海八省电厂库存增加237万吨至3582万吨；内陆十七省电厂库存增加475万吨至8901万吨。
炼焦煤库存：6月焦煤生产企业库存去化显著。2025年6月底较月初，炼焦煤生产企业库存环比减少64万吨至367万吨；焦化厂炼焦煤库存减少9万吨至217万吨；钢厂炼焦煤库存减少3万吨至514万吨。
总结：6月供给收缩明显、需求稳健、港口煤价企稳回升。6月受安监、环保督察、前期市场低迷等因素影响，全国原煤产量同比增速有所下降（6月原煤产量同比增速3%，较5月同比增速下降1.2pct），同时进口煤性价比不足之下，煤炭进口同比降幅进一步扩大（6月煤炭进口同比-26%，降幅较5月扩大8pct），整体看供给收缩明显。需求端则保持韧性，6月总发电量同比+1.7%，火电同比+1.1%。供需改善之下，北港库存去化显著，6月北港库存实现去化245万吨。煤价端亦受到基本面改善的正向反馈，6月5500大卡港口煤价逐步实现止跌企稳。
中期去看，美国关税新政落地对市场情绪构成一定冲击，市场寻求稳健性资产，煤炭高股息、现金奶牛的投资价值属性值得关注。同时年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性，维持煤炭开采行业“推荐”评级。重点关注：（1）稳健型标的：中国神华、陕西煤业、中煤能源、电投能源、新集能源。（2）动力煤弹性较大标的：兖矿能源、晋控煤业、广汇能源。（3）焦煤弹性较大标的：淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤。
风险提示：1）经济增速不及预期风险；2）政策调控力度超预期的风险；3）可再生能源持续替代风险；4）煤炭进口影响风险；5）重点关注公司业绩可能不及预期风险；6）测算误差风险；7）动力煤价格波动风险；8）全球贸易摩擦。
行业新闻摘要：
1：短期供需紧平衡，焦煤近期仍然易涨难跌。
2：煤炭行业当下处于基本面拐点，预计将有较强支撑。
3：国内煤炭供应量有所减量，煤炭企业去库存进程加快。
4：煤炭供需形势错位失衡背景下，行业面临“反内卷”挑战。
5：煤炭行业强化中长期合同履约管理，以促进行业内自律。
6：煤炭月度供需数据出现反弹迹象，夏季煤价有所回暖。
7：煤炭需求阶段性处于高位，导致焦煤价格稳中有增。
8：煤炭企业的社会责任披露实践与存在问题的探讨逐渐升温。
9：煤炭进口量显著下降，市场供需结构偏紧。
10：煤炭行业的转型升级方向与路径逐渐受到关注。
龙头公司动态：
1、中国神华：1）中国神华稳健经营半年预盈236亿 迎峰度夏6月煤炭销量降幅已收窄。2）突然，直线涨停！A股新宠，刷屏。3）中国神华披露2025年6月份主要运营数据。4）瑞银：中国神华次季盈利料胜预期 目标价31.7港元。5）煤炭巨头半年报预减：中国神华净利润或降20%，量价双杀成业绩不彰主因。6）中国神华涨超5% 预计上半年归母净利润同比下降至多21.9% 机构称高温或改善煤价预期。
2、陕西煤业：1）陕西煤业召开2025年上半年工作会。
3、中煤能源：1）中煤能源披露2025年6月份主要生产经营数据。2）中煤能源6月商品煤销量同比下降11.2%。
4、兖矿能源：1）兖矿能源第二季度商品煤销量3314万吨 同比减少1.64%。
5、电投能源：1）电投能源：所属电力分公司一直积极配合属地交通管理部门加强固废运输车辆的管理。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-01-0.32%0.39%2025-07-022.10%-0.09%2025-07-03-0.59%0.18%2025-07-04-0.58%0.32%2025-07-070.75%0.02%2025-07-08-0.20%0.70%2025-07-090.53%-0.13%2025-07-101.56%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%2025-07-14-0.06%0.27%2025-07-15-2.53%-0.42%2025-07-16-0.32%-0.03%2025-07-17-0.00%0.37%2025-07-180.76%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华1.63%1.19%-6.01%陕西煤业-1.03%1.57%-19.79%中煤能源-0.88%2.00%-0.30%兖矿能源0.16%0.82%-16.21%电投能源-0.57%5.85%2.06%山西焦煤-0.90%5.60%-21.15%苏能股份-0.96%2.01%9.12%潞安环能-1.09%3.03%-30.46%淮北矿业-3.11%0.44%-18.47%华阳股份-0.61%3.38%-9.48%晋控煤业-0.55%6.10%-18.34%冀中能源-1.16%4.17%16.99%美锦能源-3.53%9.15%0.22%华电能源-2.99%11.11%25.00%平煤股份-3.21%0.00%-22.64%山煤国际-0.88%2.75%-29.62%新集能源-1.80%-0.61%-26.13%甘肃能化-4.21%4.95%-16.44%盘江股份0.41%7.95%-6.68%昊华能源-1.27%2.75%-13.67%
行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国联安上证商品ETF（510170）
【2025-07-18】
涨停雷达：煤化工+焦炭+云南国企 云煤能源触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：云煤能源今日触及涨停板，该股近一年涨停5次。
异动原因揭秘：1、据2025年6月5日机构调研，公司安宁焦化厂200万吨焦化项目设计产能200万吨，2024年产能利用率为94.51%，师宗煤焦化设计产能98万吨，2024年产能利用率为40.03%，师宗煤焦化甲醇项目设计产能10万吨，根据市场情况，公司2024年未生产甲醇。2、据2024年年报，公司焦炭业务为核心主业，主导产品冶金焦炭2024年销售收入55.42亿元，占主营业务收入的83.94%。3、公司实际控制人为云南省人民政府国有资产监督管理委员会。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-07-18】
煤炭开采加工板块早盘走高 云煤能源涨停封板
【出处】本站7x24快讯
煤炭开采加工板块早盘走高，云煤能源涨停封板，陕西黑猫、安泰集团、山西焦化、大有能源跟涨。
【2025-07-16】
13家煤炭企业预亏约30亿！钢铁、火电“吃饱”，柳钢股份净利预增超530%
【出处】时代财经
今年上半年，动力煤价格从年初高位持续下行，在二季度创近五年新低，焦炭、焦煤现货领先价格跌超20%，这让不少煤炭企业遭遇了亏损。
在已经披露业绩预告的煤炭企业中，13家上市公司预计上半年合计亏损至少约30亿元，其中5家首亏、5家增亏，美锦能源（000723.SZ）、云煤能源（600792.SH）、安泰集团（600408.SH）预计同比亏损收窄；而宝泰隆（601011.SH）或靠投资收益实现扭亏为盈。
煤炭价格下跌，让下游的钢铁和火电企业的盈利有了改善空间。
据时代财经统计，在已经披露业绩预告的钢铁和火电企业中，有18家钢铁上市公司预计业绩向好，7家火电企业预增。
不过，中国煤炭运销协会近期强调，要加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。煤炭行业或也拉开了“反内卷”的序幕，未来价格走势和行业盈利还有待观察。
煤炭企业业绩承压
根据数据，时代财经梳理发现，截至7月15日，共有22家煤炭企业披露2025年上半年业绩预告，超80%的企业业绩下滑。其中，5家首亏、5家增亏、8家预减，美锦能源、云煤能源、安泰集团预计同比亏损收窄，宝泰隆或实现扭亏为盈。
从归母净利润金额来看，在已经披露业绩预告的煤炭公司中，“煤炭一哥”中国神华（601088.SH）预计以236亿元~256亿元的高利润将众人甩在身后，稳居榜首，但也逃不掉净利下滑。而大有能源（600403.SH）暂时以预计亏损8.20亿元“垫底”，同比增亏3.30亿元。
从归母净利润涨跌幅来看，首亏的郑州煤电（600121.SH）预计归母净利润降幅高达以2180%，除此之外，云维股份（600725.SH）、安源煤业（600397.SH）、山西焦化（600740.SH）、甘肃能化（000552.SZ）、恒源煤电（600971.SH）等7家企业归母净利润跌幅下限预计均超100%。
对于业绩下滑的原因，大部分企业均提到煤炭的“跌跌不休”——如中国神华提到，主要原因系受煤炭销售量及平均销售价格下降影响，其煤炭分部利润下滑；大有能源则认为，公司商品煤平均售价同比下降约29%，煤炭销售收入同比减少约7.46亿元；上海能源表示，本部精煤平均销售价格同比降幅30.42%，以及所属徐庄煤矿一季度未正常出煤炭对公司经营业绩造成一定影响。
而扭亏为盈的宝泰隆则是靠非经常性损益获利——报告期内转让子公司鸡西市宝泰隆投资有限公司55%股权确认投资收益，若光看扣非归母净利润，其上半年同样处于亏损状态。
事实上，“跌跌不休”是煤炭上半年的主旋律。
上海钢联动力煤分析师韩雅娟对时代财经表示，2025年上半年动力煤市场受高供应、弱需求、高库存三重压力影响下，价格从年初高位持续下行，在二季度创近五年新低。数据显示，焦炭、焦煤现货领先价格2025年上半年区间跌幅为27.02%、22.79%。
上海钢联钢铁分析师韩娇指出，供需严重失衡是焦煤价格下跌的核心原因。2025年1-5月，规模以上工业原煤产量累计为19.9亿吨，同比增长6.0%。2025年上半年，Mysteel调研523家样本矿山国内精煤日均产量约75.05万吨，同比增加5.4%；而国内247家钢厂日均铁水产量为235.9万吨，较2024年上半年增加3.6%，供需差导致焦煤过剩。
“供需失衡导致上游库存大量积压，矿山库存、洗煤厂库存、港口库存等均处于偏高水平，贸易商出货压力大，市场情绪悲观，焦煤价格大幅下跌。”韩娇说。
供需错配之下，煤炭行业营利双降。据国家统计局数据，1~5月份，煤炭开采和洗选业营业收入10485亿元，同比下降19.2%；利润总额1264亿元，同比下降50.6%。
在此背景下，近日，中国煤炭运销协会组织召开的上半年煤炭经济运行分析座谈会强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。
煤炭“跌倒”，下游“吃饱”
不过，煤炭价格的下跌让去年亏损的钢铁行业迎来了“曙光”。
“钢铁行业跌价了还有盈利，更多是因为原料跌得更多，焦煤‘跌穿地板价’了。”有业内人士对时代财经表示。Mysteel数据显示，2025年上半年，钢价及原料价格均偏弱运行，原料跌幅大于钢材：双焦领跌，焦煤较年初20.1%，焦炭下跌31.6%，铁矿石下跌9%。
根据时代财经梳理数据，截至7月15日，钢铁（行业类）板块共有21家企业公布企业预告，除了抚顺特钢（600399.SH）、杭钢股份（600126.SH）、凌钢股份（600231.SH）预计业绩下滑，其余18家上市公司业绩向好，或减亏、或扭亏、或预增。
其中，柳钢股份（601003.SH）预计2025年上半年归母净利润为3.4亿元~4.0亿元，同比增长530%~641%；而首钢股份（000959.SZ）虽然同比增速不及其他预增企业，但预计实现6.42亿元~6.72亿元的归母净利润足以让其“笑傲群雄”。
钢厂利润改善此前早有预兆。据国家统计局数据，2025年1~5月，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额为316.9亿元，相较于前两年利润情况大大改善（2023年同期亏损21亿元，2024年同期亏损127亿元）。
而对于业绩变好的原因，除了提到原料段焦炭和焦煤价格下降明显，“反内卷”和降本增效也成为离不开的关键词——从行业出发，多家企业提到钢铁行业今年上半年处于“减量发展、存量优化”阶段，行业形势较去年同期有一定好转；从自身出发，重庆钢铁、首钢股份、马钢股份等提到降本增效提质以对冲外部市场减利因素，柳钢股份提到加力开拓出口市场……
除此之外，火电企业的盈利也因煤炭成本的下降而有所改善。
数据显示，火电板块有13个上市公司发布业绩预告，其中晋控电力（000767.SZ）、豫能控股（001896.SZ）扭亏为盈，华银电力（600744.SH）、上海电力（600021.SH）、赣能股份（000899.SZ）等7家上市公司预增，不少企业在分析业绩向好的原因时均提到了燃料成本下降、原材料煤炭下行。
展望下半年，上海钢联焦煤分析师张豪表示，伴随着焦煤价格逐步筑底反弹，焦炭底本成本将再次抬升，进一步挤压焦企利润，并且需求端钢厂减产预期较为强烈，利润压制下焦企开工将配合铁水产量小幅下移，焦炭供需格局将由宽松逐步趋于平衡。“预计下半年焦炭窄幅震荡，波动幅度较于去年有所收窄，但整体价格中心下行为主，预计幅度150~200元左右。”
关于动力煤市场未来趋势，韩雅娟表示，2025年下半年将呈现“旺季反弹、中枢下移”的格局，供需矛盾较上半年有所缓和但未根本扭转。短期看，夏季用电高峰与环保限产将支撑煤价反弹，但中长期需警惕国内产能释放、进口煤持续补充及新能源替代带来的压力。
【2025-07-16】
【现货】7月16日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
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【2025-07-15】
【现货】7月15日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
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【2025-07-14】
【现货】7月14日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
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【2025-07-11】
云煤能源：预计2025年半年度亏损1.68亿至1.60亿
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月12日，A股上市公司云煤能源（600792）发布半年度业绩预告，公司预计2025年1-6月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-1.68亿至-1.60亿，净利润同比增长27.82%至31.26%。公司基于以下原因作出上述预测：
报告期内钢铁及焦化行业整体震荡下行，加之区域内煤焦供需两端市场的共同挤压影响，公司主营业务整体情况亏损。公司所属行业为煤炭开采加工。云南煤业能源股份有限公司的主营业务是焦化业务，涉及焦炭及相关化工产品的生产和销售。公司的主要产品是冶金焦、炭煤气、粗苯、焦油、硫铵、硫磺。2024年，公司荣登“2024年中国能源企业500强”，位列第316名，彰显了国有企业在生态文明建设中的示范担当。一手掌握上市公司财报情况>>
【2025-07-11】
【现货】7月11日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月11日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-11 17:40）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港127010准一级冶金焦天津港124050一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-10】
【现货】7月10日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月10日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-10 17:45）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港126030准一级冶金焦天津港11900一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-09】
【现货】7月9日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月9日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-09 17:50）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港123030准一级冶金焦天津港11900一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-08】
【现货】7月8日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月8日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-09 08:40）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港1200-10准一级冶金焦天津港11900一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-07】
【现货】7月7日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月7日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-07 17:40）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港121020准一级冶金焦天津港11900一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-07】
煤炭板块午后震荡走高，华电能源逼近涨停
【出处】本站7x24快讯
煤炭板块午后震荡走高，华电能源逼近涨停，郑州煤电、新大洲A、云煤能源、晋控煤业跟涨。
【2025-07-04】
【现货】7月4日各地区焦炭现货价格汇总
【出处】本站iNews【作者】数探
7月4日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-04 17:45）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港1190-10准一级冶金焦天津港11900一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-04】
行业周报|煤炭开采加工指数涨1.57%, 跑赢上证指数0.17%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。煤炭开采加工指数涨1.57%，跑赢上证指数0.17%。前五大上涨个股分别为华电能源、辽宁能源、云煤能源、晋控煤业、昊华能源。
本周机构观点：
**信达证券本周观点**：
事件：2024年11月8日，《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》经十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过，自2025年7月1日起施行。这是矿产资源法自1986年颁布实施以来的第一次大修，一方面，新《矿产资源法》愈加体现了统筹发展和安全、开发与保护、市场主导资源配置、物权保护与平等、谁开采谁修复等创新理念；另一方面，其在矿业用地、开采战略性矿产资源征收土地、探采“直通车”、油气探采合一、矿业权收回补偿等诸多方面实现新突破。新《矿产资源法》的实施，标志着煤炭行业从“规模速度”向“质量效益”的历史性跨越，短期阵痛将倒逼行业加速出清落后产能，长期看有利于构建“安全、绿色、高效”的现代煤炭工业体系，对保障国家矿产资源安全、促进矿业高质量发展具有重大意义。
点评：
一、新《矿产资源法》在制度设计上实现四大维度突破，从行政配置到市场化治理的系统性革新
矿业权出让：建立“竞争为主、协议例外”的市场化配置机制。
1996年《矿产资源法》确立的探矿权采矿权申请审批制，已难以适应市场经济条件下矿业权配置需求。2017年国土资源部（现自然资源部）决定委托山西、福建、江西、湖北、贵州、新疆6个省开展试点，明确要求全面推行招标拍卖挂牌等竞争性出让方式，加速矿业权市场化配置进程。试点取得了明显的成效，矿业权的市场化配置成为矿政管理的共识。新法确立矿业权竞争性出让的基础性地位，明确招标、拍卖、挂牌为主要出让方式，仅允许法律规定的特殊情形（如国家战略资源保护、公益性项目）采用协议出让，从制度层面消除行政干预导致的市场不公。例如，针对过去协议出让中存在的“地方保护主义”，新法要求出让矿业权的自然资源主管部门应当提前公告拟出让矿业权的基本情况、竞争规则、受让人的技术能力等条件及其权利义务等事项，不得以不合理的条件对市场主体实行差别待遇或者歧视待遇。这一变革打破了资源省份在原“申请审批制”下资源分配的行政壁垒，通过市场发现机制引导优质资本流向优质高价值矿种，推动矿产资源向技术实力强、环保水平高的市场主体集中。
权益保障：构建物权独立、期限稳定、补偿明确的权利体系。1996年《矿产资源法》确立了勘查、开采矿产资源的行政许可制度，要求市场主体需依法申请并经审批取得勘查许可证、采矿许可证，完成行政登记后方可从事矿业活动。这一制度设计体现了通过行政权力直接配置资源开发资格。2020年《民法典》的出台标志着矿业权法律属性的根本性转变，明确“依法取得的探矿权、采矿权受法律保护”，明确了矿业权的物权属性。然而，制度衔接的滞后性导致实践矛盾凸显，比如行政审批与物权处分交织、行政处罚与侵权责任混淆等问题频发，矿业权人合法权益受损的案例屡见不鲜，暴露出传统管理模式与物权法治要求的深层冲突。新法首次将矿业权纳入物权保护范畴，实行“物权登记”与“勘查开采许可”分离制度，即，矿业权证书作为不动产权凭证，非因公共利益不得随意收回，且收回时需按市场评估价给予全额补偿。针对探矿权期限过短导致的勘探投入不足问题，新法将探矿权首次期限延长至5年（旧法为3年），允许续期3次（每次5年），并创设“探矿权保留期”制度，因自然灾害或政策调整导致勘查中断的，可申请最长2年保留期。在用地保障方面，新法明确矿业用地可通过出让、租赁、临时使用等多元方式取得，工业广场用地使用期限与采矿权期限一致（最长30年），临时用地补偿标准细化至地表附着物、青苗损失等具体项目，有效降低企业长期投资风险。
生态修复与管理优化：建立责任明晰、科技赋能的现代治理体系。1996年《矿产资源法》虽涉及矿区生态保护，但相关条款多为原则性表述，未明确责任主体、修复标准及监管措施，导致实际执行中缺乏可操作性，难以有效约束企业行为，环境治理效果不佳。新法新增“矿区生态修复”专章，构建矿区生态修复责任体系与实施机制：一是确立"自然恢复为主、人工修复为辅"的修复原则，要求遵循因地制宜、科学规划、系统治理、合理利用的方针；二是明确责任主体框架，规定采矿权人承担全生命周期修复义务（不因权属变更而灭失），历史遗留问题由属地政府兜底；三是建立全流程管理制度，实施修复方案前置审批（与开采方案同步编制、同步报批、同步实施）；四是创设专项费用保障机制，强制要求企业将生态修复成本纳入生产成本核算，实行专户存储、专款专用、专项审计，确保资金足额投入修复工程。
二、新《矿产资源法》对煤炭行业的影响：短中期产业调整阵痛与长期格局重塑的双重变奏
短中期：煤炭行业面临“三重挤压效应”，或加速市场分化。一是资源获取门槛陡升。竞争性出让通常推高矿业权获取成本，资源获取壁垒抬高，中小企业获取矿产资源难度增大，面临资源接续难题，或将加快中小煤矿退出；据我们统计，目前我国小于30万吨、30-60万吨/年（含两端）的正常生产煤矿产能分别为0.23亿吨/年和3.41亿吨/年。同时，“探采直通车”制度下，具备勘探开发技术优势的头部企业（如中煤能源、国家能源集团）或将有利于提前锁定晋陕蒙新等优质煤田。二是成本曲线整体上移。矿产资源开发涉及的生态修复保证金、智能化改造、安全设施升级等均提出更高要求，煤矿生产运营成本或确定性增加，进而传导至价格端，对煤价中枢底部形成支撑。三是市场格局加速重构。新法对矿产资源开发提出更高要求，更加着重强调资源保护，倡导资源的合理开发，遏制无序竞采，有望催化行业的整合重组，提高行业集中度，进而有助于稳定行业供给，减少煤炭市场波动。
长期展望：市场化、绿色化、集约化驱动产业升级。一是市场化驱动资源优化配置，竞争性出让背景下或将催生"资源+资本+技术"新型商业模式，扩大矿业权交易市场规模，衍生出矿山资源开发领域的创新型金融产品。二是绿色转型加速，在生态修复强制要求下，煤炭企业加速推广“采前预防、采中控制、采后修复”技术体系，加强煤矸石发电、矿井水综合利用、土地复垦等技术开发应用，促进煤炭深加工产业链延伸，提升行业可持续发展能力。三是伴随行业整合重组和智能矿山技术的推广应用，煤炭产能结构有望进一步优化，有助于形成“大基地、大集团”的集约化发展格局，行业集中度迈上新台阶，或将增强行业抗周期能力。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
行业新闻摘要：
1：RKAB拟将矿业工作计划和预算有效期从三年改为一年，业界关注对镍矿投资的影响。
2：从固废转向绿色燃料，替代性燃料（RDF）在循环经济中展现新的可能性。
3：多家煤矿因安全与环保问题被责令停产整顿5-15日。
4：新《矿产资源法》的核心要点及其对煤炭行业的影响分析，引发行业关注。
5：2024年全球能源需求同比增长2%，化石能源仍是全球能源系统的根基。
6：国家发改委加快规划建设新型能源体系，推动煤炭行业的转型。
7：6月份供应过剩压力有所缓解，煤炭市场供需结构趋于改善。
8：2025年1-5月全球冶金煤出口同比下降1.5%，对市场形成压力。
9：2025年下半年国内炼焦煤价格博弈将更加激烈，市场竞争加剧。
10：煤炭消费旺季来临，未来煤炭市场可能出现供需双增的预期。
龙头公司动态：
1、中国神华：1）智通港股通持股解析。
2、中煤能源：1）7月“金股”出炉！这只游戏股受券商青睐。
3、电投能源：1）六大电力上市公司，重大资产重组。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-170.16%-0.04%2025-06-18-0.84%0.04%2025-06-19-0.81%-0.79%2025-06-20-0.03%-0.07%2025-06-230.88%0.65%2025-06-24-1.40%1.15%2025-06-25-0.96%1.04%2025-06-26-0.17%-0.22%2025-06-271.90%-0.70%2025-06-30-0.42%0.59%2025-07-01-0.32%0.39%2025-07-022.10%-0.09%2025-07-03-0.59%0.18%2025-07-04-0.58%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.562023-12-2931.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华2.80%4.48%-4.84%陕西煤业0.36%1.77%-22.31%中煤能源3.39%8.13%-5.79%兖矿能源0.99%-0.16%-23.84%电投能源1.31%3.19%-7.43%山西焦煤-0.77%0.63%-31.48%苏能股份0.83%3.07%3.48%潞安环能0.66%1.24%-38.41%淮北矿业0.88%-2.80%-25.76%华阳股份2.40%1.79%-24.77%晋控煤业3.77%1.64%-26.16%冀中能源-0.17%-3.18%-3.34%华电能源9.01%7.17%25.74%美锦能源0.93%0.23%-7.45%平煤股份0.81%-5.55%-28.67%山煤国际0.46%-3.96%-35.78%新集能源0.77%-3.11%-34.14%甘肃能化1.61%4.13%-26.74%昊华能源3.72%3.58%-16.81%盘江股份-2.47%3.27%-15.96%
行业相关的ETF有国泰中证煤炭ETF（515220）、汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）、国泰上证国有企业红利ETF（510720）、银河上证国有企业红利ETF（530880）、国联安上证商品ETF（510170）
【2025-07-03】
【现货】7月3日各地区焦炭现货价格汇总
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7月3日，各地区焦炭现货价格如下（单位：元/吨；最新更新时间：07-03 17:45）：品名及规格地区价格涨跌准一级冶金焦日照港120030准一级冶金焦天津港119010一键获取全国现货，期现异动实时追踪>>好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站期货通并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-02】
【现货】7月2日各地区焦炭现货价格汇总
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【2025-07-01】
【现货】7月1日各地区焦炭现货价格汇总
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【2025-06-30】
【现货】6月30日各地区焦炭现货价格汇总
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【2025-06-27】
【现货】6月27日各地区焦炭现货价格汇总
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【2025-06-26】
【现货】6月25日各地区焦炭现货价格汇总
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