☆公司报道☆ ◇600671 天目药业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-27】
两年前借壳*ST天目(600671)泡汤 光耀集团"屯壳"新都酒店或再续上市梦
由于房地产调控依旧紧绷，房企光耀集团入主新都酒店并未受市场待见。记者
查询发现，光耀集团的前身众望投资曾谋划借壳*ST天目，后因宏观调控重组终止
并引发诉讼。另一方面，光耀集团曾高调宣布计划2012年赴港上市，其“囤壳”新
都酒店是否另有所图尚不明朗。
10月21日，新都酒店实际控制人润旺矿产与光耀集团签署协议，约定以1.35亿
元转让其所持的瀚明投资100%股权，以抵扣润旺矿产所欠光耀集团的债务。目前，
润旺矿产通过瀚明投资累计持有新都酒店4555.1万股，占总股本的13.8%。交易完
成后，新都酒店实际控制人将变更为光耀集团。
权益变动报告书披露，光耀集团主营房地产，并涉足教育、投资及担保等业务
，旗下拥有40家子公司，2010年营收37.5亿元、净利润5.83亿元。光耀集团表示，
未来12个月内没有进一步增持股份和资产重组计划。由于房地产调控依旧严厉，光
耀集团短期内资产注入无望，新都酒店股价昨日高开低走，收跌1.91%。
记者查询发现，谋划上市多年的光耀集团此前曾染指*ST天目。公开资料显示
，2009年4月，*ST天目大股东现代联合与众望投资签订重组意向书。协议主要内容
为，众望投资提供4000万元借款予现代联合，用于现代联合归还占用款项；众望投
资拟以评估净值不低于8亿元的房地产资产与天目药业进行资产置换，差价通过定
向发行新股的方式支付；众望投资取得对天目药业的控股权。在该意向书解除前，
现代联合另行选择合作方时须经众望投资同意。
2010年4月2日，天目药业停牌筹划重大事项，但4月9日便终止筹划复牌。公司
解释称，天目药业计划引进房地产项目，因国家对房地产实施宏观调控政策等因素
，决定终止筹划工作。或因前述排他性重组协议牵绊，今年7月，*ST天目二次重组
再度夭折。
公开资料显示，众望投资即为光耀集团的前身。去年9月，因光耀集团和现代
联合的借款纠纷，法院冻结了后者所持的*ST天目股份。
回看这段往事，光耀集团急于借壳上市的意图昭然若揭。不过，今年初，光耀
集团董事长郭耀名接受媒体采访时曾称，公司计划2012年登陆香港主板。如今光耀
集团将新都酒店收入囊中，是希望借壳在A股上市还是另有所图尚难判断。
值得一提的是，由于股票市场持续低迷，现时买壳成本相对较低，新都酒店本
次股权转让单价约2.96元/股，与市价相比折价约50%。而今年以来，*ST九发、旭
飞投资、*ST铜城亦陆续发生控股权更迭，接盘方的核心资产均是房地产业务。较
为合理的逻辑是，受让方趁股市低迷先获取控股权，一旦调控政策“松绑”，便可
择机注入房地产业务完成借壳上市。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-11】
*ST天目(600671)董事吴晓波辞职
*ST天目(600671)于2011年8月9日收到独立董事吴晓波先生的辞职报告，吴晓
波先生由于个人原因提出辞去公司独立董事职务。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-09】
*ST天目(600671)重组现"绊脚石" 排他性协议或成障碍
*ST天目2009年、2011年两次启动重组，两次均告失败。*ST天目今日公告揭开
了其背后深层次的原因：由于与公司大股东现代联合签订重组排他性协议，众望投
资在*ST天目重组中举足轻重。不过，现代联合并不承认众望投资的这一地位。
据公告，2009年4月21日，*ST天目控股股东杭州现代联合投资有限公司与深圳
市众望投资集团签订《关于杭州天目山药业股份有限公司资产重组及股份转让的意
向书》。协议约定，双方拟对天目药业进行重组，重组方案的主要构成包括：拟解
决现代联合占用天目药业款项问题，众望投资同意通过其指定的公司提供4000万元
的借款予现代联合，用于现代联合归还占用天目药业的款项；现代联合拟将持有的
天目药业股份1500万股转让给与意向书协议方或无关联的第三方；众望投资拟以评
估净值不低于80000万元的房地产资产与天目药业的整体资产进行资产置换，资产
置换差价的对价由天目药业通过向众望投资定向发行新股的方式支付；众望投资取
得对天目药业的控股权。现代联合认可众望投资作为本次天目药业重组的首先合作
方，在本意向书解除前，现代联合另行选择合作方时须经众望投资同意。
《意向书》称，意向书涉及的借款、股份转让、重大资产重组事项互为前提、
相互关联，如果因为其中的任何一个事项出现未能获得所需的政府部门的审批或者
核准，或者出现未能获得天目药业股东大会通过的情形，意向书即时解除，双方均
不承担违约责任。
上述协议签订后，2009年4月2日，*ST天目停牌重组。但4月9日即宣告流产。
原因是，众望投资拟注入的资产为房地产，受国家限制房地产公司上市规定的影响
，重组工作终止。
2011年6月7日，*ST天目再启重组，一个多月后再行终止。当时，本报以《诚
汇投资举牌*ST天目 “篡权”还是赚钱》为题进行了连续报道，提及其中一个隐藏
的信息，即众望投资和现代联合曾就重组签订排他性条款。而今天的公告使得《意
向书》曝光，让事实得到还原。不过，现代联合认为，众望投资不享有任何“重组
优先权”等排他性权利，《意向书》因符合协议约定的即时解除条件，已于2010年
4月自行解除，因此没有必要主动将《意向书》内容告知上市公司。目前，现代联
合仍在与众望投资积极协商，争取妥善解决《意向书》事宜。
对照《意向书》与*ST天目的历次公告，可以发现，《意向书》签订后，众望
投资确实借钱给了现代联合。*ST天目年报资料显示，深圳市光耀地产集团诉现代
联合涉及两个借款官司，先后冻结了后者所持*ST天目股份610万股和1804万股。众
望投资被指为深圳市光耀地产集团旗下企业，有媒体报道称，借款总额累计达到1
亿多。截至3月底，现代联合持有*ST天目2351.34万股。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-29】
诚汇投资举牌*ST天目(600671) "篡权"还是赚钱
宣布第二次重大资产重组失败的当天，*ST天目如市场意料以跌停开盘，但盘
中却被大单一度拉至涨停。昨天，*ST天目公布了幕后操作人：深圳诚汇投资企业
。诚汇投资这样做是为了赚钱还是“篡权”？一位接近诚汇投资的人士透露，他们
也有“篡权”的想法。*ST天目的控股权陡生悬念。
不过，对于诚汇投资或有拿下控股权的说法，一位市场分析人士认为，诚汇投
资刚刚耗费巨资举牌国农科技，所谓图谋*ST天目控股权，或是一种操作策略。
二级市场上，昨天受深圳诚汇举牌消息刺激，*ST天目全天封于涨停，收盘价1
0.82元，高于诚汇投资下单举牌的成本10.46元。
诚汇投资欲控股*ST天目并非没有可能。权益变动报告书显示，设立于今年4月
的诚汇投资注册资本1亿元，第一大股东深圳市长城国汇投资管理有限公司（长城
国汇）和关联人二股东天津长城国汇股权投资基金管理有限公司（天津长城国汇）
合计持有15%股权。宋晓明和广州市金柏利房地产开发有限公司合计持有长城国汇5
5%股权，长城国汇则持有天津长城国汇95%股权。
长城国汇还持有深圳长汇投资企业33%股权。诚汇投资和长汇投资今年以来耗
资约5043万元，共增持国农科技420.25万股，截至7月18日，合计持股数占公司总
股本的5%。
接近诚汇投资的人士透露，对于*ST天目，诚汇投资确有“篡权”的想法，“
他们考量过协议重组与二级市场增持的成本，觉得二级市场增持的思路可行。”
*ST天目总股本1.2亿，以昨天收盘价计总市值接近13亿，第一大股东持股市值
2.54亿元；诚汇投资之前已花费了7200万元，图谋控股股东位置的话，以现价还需
掏1.8亿元现金。这虽然是笔不小的数字，但仅仅花2.54亿元就控制一家上市公司
，成本似乎不高。上述人士认为，*ST天目盘子小，而且大股东因资金紧张或无力
反抗，市场化的收购方式具有可操作性。
*ST天目现控股股东浙江现代联合集团因房产开发资金紧张，所持股权被多次
质押和冻结。面对*ST天目暂停上市的风险，现代联合在6月启动了*ST天目的第二
次重组，拟引入第三方救活上市公司，并设想第三方通过新增股份成为控股股东；
不过这一设想最终没能成功。有消息人士透露，*ST天目第二次重组失败或与此前
一次股权转让协议有关。2009年4月，深圳市众望投资集团和现代联合曾签订天目
药业重组及股权转让协议；双方约定了排他性条款，即现代联合认可众望投资作为
本次天目药业资产重组的首先合作方，现代联合选择合作方时需经众望投资同意。
而诚汇投资二级市场举牌的方式，则不受现代联合与众望投资排他性条款的约束。
但是，对于诚汇投资或“篡权”的说法，也有分析人士表示，这应该是诚汇投
资为了炒股赚钱而释放的一种烟雾弹，“他们是看到了*ST天目年内重组的商机。
”这位人士表示，从设立时点，操作手法以及公司合伙制形式和股东结构看，诚汇
投资更像是一家在市场上寻找赚钱机会的私募机构。诚汇投资的实业背景并不强，
而且几乎是同时举牌国农科技和*ST天目，再拿出巨资增持*ST天目以获得控股权，
可能性很校
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-28】
一天掷资7200万狂揽5.69%诚汇投资举牌*ST天目(600671)
短短一周之内，深圳私募诚汇投资再次制造举牌事件。7月26日，诚汇投资从
二级市场一举增持*ST天目693万股，占其总股本的5.69%，并称未来12个月内可能
继续增持。而7月21日，诚汇投资与其一致行动人长汇投资刚刚完成了对国农科技
的举牌。
重组刚告吹的*ST天目今日披露，公司接到股东诚汇投资企业（有限合伙）通
知，该公司于7月26日通过上交所证券交易系统集中竞价交易增持了公司693万股，
占公司总股本的5.69%。
由于大股东现代联合筹划有关重要事项，*ST天目自6月7日起停牌。停牌期间
，公司曾披露其意向重组方为郑州瑞茂通供应链有限公司。但7月26日，*ST天目公
告称，由于本次重组事项较为复杂，相关准备工作尚未全部完成，决定终止本次重
大资产重组并复牌。
从股价走势看，*ST天目停牌前一交易日强势涨停，似有资金先知先觉。7月26
日复牌当日，因重组事项搁浅，*ST天目开盘直接封于跌停板。然而，在11时20分
起，大量买单突然涌现，短短数分钟，*ST天目从跌停直奔涨停而去，最高涨幅超
过4%，此后随着获利盘出货股价回落，收跌3.81%，当日成交额达1.6亿元。如今看
来，制造当日巨幅波动的即是诚汇投资，以当日跌停价10.46元计，诚汇投资耗资
约7249万元，几乎占据当日成交量的半壁江山。
值得一提的是，当天一心抢筹的诚汇投资忘乎所以，在触及5%的举牌红线时并
未收手，而是一举增持了5.69%。
权益变动报告显示，诚汇投资系有限合伙制基金，出资额1亿元，经营期限自
今年4月28日至2014年6月30日，执行事务合伙人为长城国汇投资。诚汇投资表示，
持有*ST天目股票的目的是为了满足自身发展需要，且未来12个月内不排除继续增
持股份。
资料显示，诚汇投资还参与了对国农科技的举牌。7月21日，国农科技披露，
今1月12日至7月18日，长汇投资及其一致行动人诚汇投资累计增持公司5%股份，其
中诚汇投资增持26万股，占总股本的0.31%。长汇投资、诚汇投资的执行事务合伙
人同为长城国汇投资，对应长城国汇旗下并购基金I期和II期。
记者梳理发现，二级市场上，除国农科技（6月8日前简称ST国农）之外，长城
国汇投资还曾投资ST长信和*ST宝诚，似对有着较强重组预期的ST股情有独钟。诚
汇投资逆市买入*ST天目，显然也是押宝资产重组。*ST天目2009年、2010年度已连
续2年亏损，大股东现代联合则债务缠身，实施资产重组是其唯一出路。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2011-07-26】
*ST天目(600671)终止重大资产重组
停牌了一个多月后，*ST天目重大资产重组再次夭折。这是浙江现代联合集团
入主以来*ST天目第二次重组失败；公司股票7月26日起复牌，而自公告之日起3 个
月内，公司不再筹划重大资产重组事项。
因为大股东现代联合正筹划与公司有关重要事项，*ST天目自6月7日起停牌。6
月20日，公司披露，重组方为郑州瑞茂通供应链有限公司，该公司主要从事煤炭供
应链管理业务。正当投资者静静等待重组方案之时，*ST天目今天公告称，由于本
次重组事项较为复杂，相关准备工作尚未全部完成，经双方协商，本次重大资产重
组终止。
*ST天目目前的控股股东浙江现代联合集团是在2006年入主的，2010年4月2日
，*ST天目曾披露现代联合正在筹划重大项目，但是仅过了几天，4月9日公司公告
，因目前国家对房地产实施宏观调控政策等因素，实施上述项目尚存在诸多不确定
因素，现代联合决定终止本次筹划工作。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-09】
*ST天目(600671)三独董行政处罚被撤
正在重组的*ST天目今天公告，7月7日，公司收到中国证监会《行政复议决定
书》，决定撤销中国证监会《行政处罚决定书》（[2011]2号）对公司独立董事管
湘菂、吴晓波、颜春友做出的行政处罚决定。
2011年1月，中国证监会认定，*ST天目2007年6月至2009年4月被大股东及其关
联企业累计占用资金1979.5万元，且未按照相关规定予以披露；2008年12月至2009
年5月，天目药业未按期收回大股东关联企业的项目股权转让款及债权转让款，且
未及时披露重大关联债权未按期收回事项；天目药业在2007年年度报告中未及时披
露控股子公司拆借资金给关联方的情况。当时，中国证监会对包括独董管湘菂、吴
晓波、颜春友在内的11位高管给予警告或罚款。
对于此次三位独董被撤销行政处罚，据相关人士透露，由于提交了上述三位独
董行使了独董职责的证据，三位独董得以"解放"。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-23】
*ST天目(600671):公布董事辞职
*ST天目 (600671)今日发布公告称，公司于2011年6月20日收到董事梁满初先
生、梅欣先生的书面辞职报告，梁满初先生、梅欣先生由于个人原因提出辞去公司
董事职务。根据有关规定，梁满初先生、梅欣先生的辞职自辞职报告送达董事会时
生效。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-15】
*ST天目(600671)大股东有意脱身 中瑞集团传为潜在借壳方
*ST天目实际控制人有意出让上市公司股权。据记者了解，河南中瑞集团正与
现代联合接洽谈判，或为重要意向重组方。
6月13日，*ST天目公告，公司控股股东杭州现代联合投资有限公司正在筹划与
公司相关的重大资产重组事宜，方案有待进一步论证，尚存不确定性。公司股票自
6月13日起将继续停牌。公司称，拟在本公告刊登后30天内按照《上市公司重大资
产重组管理办法》及其他相关规定，召开董事会审议重大资产重组预案。若公司未
能在上述期限内召开董事会审议预案，公司股票将于2011年7月12日恢复交易，并
且公司在股票恢复交易后3 个月内不再筹划重大资产重组事项。
记者从多方了解获悉，河南中瑞集团正与现代联合接洽谈判，或为潜在重组方
。河南中瑞集团官方网站对自身介绍比较简单，中瑞投资及其下属公司创立于2000
年，投资涉及能源、房地产、化工三个领域。伴随中国经济快速成长，经历10年发
展，至2010年下属公司全年营业额累计超过50亿元；下属企业包括：瑞茂通、和昌
地产（集团）、华瑞化工。其中，对瑞茂通的介绍有些特别，“瑞茂通是中瑞投资
的创业产业，多年专注于煤炭供应链的优化管理和开放式平台服务。2010年的实现
的销售收入为20亿元，2011年预计全年销售收入为42亿元，并成功介入资本市潮。
“2011年成功介入资本市潮，这种在官方网站披露在指定时间内将上市的信息
并不多见。或显示其自信。
中瑞投资不是第一次被传出借壳绯闻。今年2月底，*ST吉药宣布停牌拟进行重
大资产重组。吉林当地一家媒体报道称，中瑞投资或参与吉药重组。不过，那次重
组以失败告终。
分析人士认为，*ST天目实施重大资产重组并不容易。目前，控股股东因多个
债务纠纷及逾期，持有的上市公司股权被多重质押并冻结，解除冻结股权需要巨额
资金，重组方愿不愿意掏这么多钱出来？另外重组时间紧迫，从公司年报披露继续
亏损至7月12日，不过两个半月时间，如此短时间内拿出重组预案，并非易事。
自从天目药业被“披星戴帽”后，5月27日*ST天目又披露了一项新的冻结：根
据杭州中院《协助执行通知书》，关于杭州银行桐庐支行诉现代联合借款合同纠纷
一案，因执行需要，轮候冻结现代联合持有的*ST 天目2351.34万股无限售流通股
及孳息。冻结期限为两年。
据*ST 天目2010年年报，桐庐祥润贸易有限公司委托杭州银行桐庐支行向杭州
现代联合投资有限公司贷款8019万元。上述冻结事项的原因，很可能是8019万元逾
期。
除了上述冻结外，现代联合向沈素英借款9000 万元逾期未还，导致股权冻结
。深圳市光耀地产集团有限公司诉现代联合借款纠纷两个案子，冻结了现代联合24
14万股权。据记者统计，公司2010年报披露的大股东4笔质押事项，共涉及未还清
借款或有2.39亿元。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-06-13】
*ST天目(600671) 筹划资产重组今起停牌
*ST天目（600671）控股股东杭州现代联合投资有限公司正在筹划与公司相关
的重大资产重组事宜，方案有待进一步论证，尚存不确定性。经申请，公司股票自
2011年6月13日起将继续停牌。待有关事项确定后，公司将及时公告并复牌。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2011-06-07】
*ST天目(600671)今日起停牌
*ST天目（600671）今日发布公告，因公司大股东正在筹划与公司有关的重要
事项，公司股票自今日起停牌。公告表示，待相关事项明确后，公司将及时履行信
息披露义务，最迟至6月13日公告披露相关事项。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-05-24】
实际控制人浙江项目停工 *ST天目(600671)身陷"差钱"泥潭
在*ST天目股价一路下跌的同时，其实际控制人章鹏飞旗下的杭州农副产品物
流配送中心浙江食品市场三期项目，因工程款迟迟不到位，停工至今已有3个多月
。
作为浙江知名企业浙江现代联合集团的掌门人，章鹏飞拥有*ST天目控股股东
杭州现代联合投资有限公司89%的股权。在入主*ST天目的2006年，现代联合控股集
团开始加速扩张，意欲在浙、鲁、苏、徽大展宏图，总投资额超过百亿。
但就在此后的五年内，天目药业因被大股东占用资金等原因，连吃中国证监会
两张“黄牌”。2011年，天目药业因连续两年亏损被实施“*ST”。目前，杭州现
代联合投资有限公司所持*ST天目全部股权被冻结。
在资金链紧绷的情况下，章鹏飞会做何种选择呢？
【2011-05-11】
*ST天目(600671)增加贷款抵押担保物
*ST天目今天公告，公司董事会审议通过了《关于为天目山制药公司提供抵押
担保的议案》，董事会同意对2011年4月28日第七届董事会第十三次会议审议通过
的《关于为天目山制药公司提供抵押担保的议案》进行修改，在原有抵押担保基础
上增加杭州中河中路250号写字楼8楼房产及土地使用权作为补充抵押，即：以临安
天工商厦房产及土地使用权、临安苕溪南路78号房产及土地使用权和杭州中河中路
250号写字楼8楼房产及土地使用权作为抵押，为全资子公司杭州天目山制药有限公
司向中国建设银行临安支行申请3年期9000万元贷款提供担保，担保期限3年。此项
担保尚需提交股东大会审议。
董事会同时决定，取消原定于5月16日召开的2011年第一次临时股东大会。理
由是提交股东大会审议的议案事项需进行修改。同是决定将2011年第一次临时股东
大会的时间推迟至2011年5月26日。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-05-09】
*ST天目(600671)股票交易异常波动
*ST天目(600671)A股股票于2011年5月4日-6日连续三个交易日价格触及跌幅限
制，属股票交易异常波动。
【出处】证券日报【作者】
【2011-05-05】
大股东多笔借款逾期 *ST天目(600671)前途莫测
昨天是天目药业“披星戴帽”复牌后的第一个交易日。当天，*ST天目无量跌
停，全天换手率1.2%。公司第一大股东杭州现代联合投资有限公司多笔借款逾期，
让*ST天目的前途难测。
香溢融通昨天公告，2009年6月，子公司浙江香溢担保有限公司委托银行向杭
州现代联合投资有限公司发放7100万元贷款，借款期限为12个月，借款利息12%/年
。后经协商，上述委托贷款展期6个月，至2010年12月25日止。2010年12月25日，
现代联合投资没有按期还本付息。截至2011年3月25日，该笔委托贷款已逾期90天
。香溢融通决定将香溢担保上述应收现代联合投资的7100万元本金及利息等债权有
条件整体转让给杭州天拓贸易公司，以规避风险。
*ST天目2010年年报显示，杭州现代联合投资持有公司2351.34万股股份，占总
股本的19.31%，为公司第一大股东。其中冻结2351.34万股、质押2288万股。质押
说明显示，截至2010年末，杭州现代联合投资多笔借款未结清，有的因此被告上法
院。年报披露的大股东4笔质押事项共涉及未还清借款或有2.39亿元：2009年3月30
日，杭州现代联合投资向童惠敏借款2519.40万元，截至2010年末，借款余额为230
5.93万元；2009年12月7日，向沈素英借款9000 万元，截至2010年末尚未归还；浙
江金桥投资管理合伙企业委托杭州银行余杭支行向杭州现代联合投资贷款4550万元
，截至2010年末该项质押尚未解除；桐庐祥润贸易有限公司委托杭州银行桐庐支行
向杭州现代联合投资贷款8019万元，截至2010年末该项质押尚未解除。
为了敦促归还借款，沈素英起诉杭州现代联合投资。2011年3月28日，法院发
出执行通知，杭州现代联合投资持有的*ST天目878万股股份被轮候冻结。
此外，深圳市光耀地产集团有限公司等就两项借款事项也起诉杭州现代联合投
资，法院分别于2010年9月27日和2010年10月12日发出协助执行通知，分别对杭州
现代联合投资所持上市公司股权进行冻结。
杭州现代联合投资的股东章鹏飞和章丽萍为两兄妹，前者持股89.5%，后者持
股10.5%。章鹏飞是浙江商界知名人物。据其官方网站资料，现代联合集团拥有20
余家全资、控股或参股子公司。
*ST天目2010年度控股股东及关联方资金占用情况显示，控股股东、实际控制
人及其附属企业对上市公司2010年占用累计发生金额10.91万元，2010年期末占用
资金余额15.36万元。
章鹏飞于2006年入主天目药业。此后，章鹏飞及天目药业两次被中国证监会行
政处罚：第一次是在2009年2月披露，天目药业在2006年11月至2007年4月向控股股
东关联方提供资金资助累计1.23亿元，未按照相关规定予以披露；第二次是在2011
年1月披露，天目药业2007年6月至2009年4月被大股东及其关联企业累计占用资金1
979.5万元，未按照相关规定予以披露。
*ST天目2010年营业收入2.34亿元，净亏损882.96万元。但是，*ST天目2010年
年报被信永中和会计师事务所出具非标准无保留意见的审计报告，审计师主要对存
货及其对应的应收账款和销售费用发表保留意见。无法核实的这部分存货为1222万
元，占年末资产总额的3.82%。2010年公司销售费用为6740.36万元。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-05-03】
天目药业(600671)股票交易实行退市风险警示
天目药业(600671)今日公告，鉴于杭州天目山药业股份有限公司2009年、2010
年连续两年亏损，根据相关规定，上海证券交易所将对公司股票交易实行"退市风
险警示"的特别处理。公司股票将于2011年5月3日停牌一天，2011年5月4日起实行"
退市风险警示"特别处理，股票简称变更为"*ST天目"，股票代码不变，股票价格的
日涨跌幅限制为5%。根据相关规定，如果公司2011年度继续亏损，公司股票将可能
被暂停上市。
【出处】证券日报【作者】
【2010-10-16】
天目药业(600671)案诉讼期仅余4个月
上海新望闻达律师事务所 宋一欣
我从网上看到，天目药业（600671）受到中国证监会的行政处罚。我曾经持有
过该股票，可否向其索赔？
天目药业受到了中国证监会的行政处罚，根据法律与司法解释，权益受损的投
资者可以提起证券民事赔偿诉讼。而该案的诉讼时效将于2011年2月21日届满。
2009年2月21日，天目药业发布《关于收到中国证监会行政处罚决定书的公告
》，内称：2006年11月至2007年4月间，天目药业向控股股东、关联方提供资金资
助累计1.23亿元，未按照相关规定予以披露，违反了《证券法》第63条和67条的规
定，构成了《证券法》第193条所述的虚假陈述行为，故中国证监会对天目药业及
相关责任人予以警告并处罚款。之前，2007年4月30日，天目药业发布《关于杭州
天目山药业股份有限公司2006年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专
项审计说明》、《关于股票交易实行其他特别处理的公告》和《关于公司被立案稽
查的公告》，对其虚假陈述行为作了部分揭露。
根据《中华人民共和国证券法》与2003年1月9日最高人民法院公布的《关于审
理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的规定，因虚假陈述受到
中国证监会、财政部等行政处罚且权益受损的投资者都可以向有管辖权的法院提起
民事赔偿诉讼。只要投资者购买了天目药业发行在外的流通股股票，并因其虚假陈
述导致了投资损失（包括投资差额损失、印花税、佣金及利息），均可依法起诉，
要求天目药业承担责任，赔偿损失，以维护自己的合法权益。
因此，根据司法解释的规定，天目药业民事赔偿案的虚假陈述揭露日为2007年
4月30日，符合起诉条件的天目药业投资者为：2007年4月30日前曾持有过天目药业
股票，而其后存在亏损者或推定亏损者。投资者应向律师提供下列材料：身份证复
印件、上海证券交易所股东卡复印件、买卖天目药业股票的对账单原件（经证券公
司营业部盖章）、联系电话手机及地址邮编。
律师首先将免费为提供材料的投资者确定是否符合条件，并计算是否存在损失
。如果投资者符合起诉条件并存在损失的，律师将提供进一步准备起诉的材料给投
资者。上海新望闻达律师事务所愿意为天目药业投资者提供这样的诉讼代理法律服
务。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-16】
天目药业(600671)大股东部分股权被冻结
天目药业今天公告，公司由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司获悉：
根据深圳市福田区人民法院《协助执行通知书》，因杭州现代联合投资有限公司涉
及与深圳市光耀地产集团有限公司借款一案，冻结现代联合持有的天目药业1678万
股无限售流通股及孳息，冻结期限自2010年10月12日至2012年10月11日；轮候冻结
现代联合持有的天目药业1262万股无限售流通股及孳息，本次轮候冻结起始日为20
10年10月12日，冻结期限自转为正式冻结之日起2年。
天目药业半年报显示，截至2010年上半年，现代联合共持有天目药业2614.52
万股，占总股本21.47%，为公司第一大股东。
这是天目药业第二次发布与深圳市光耀地产集团有限公司借款纠纷相关的冻结
事件。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-26】
天目药业(600671)遇上败家大股东 私卖股权少赚1700万
如果当初不是当年莫名其妙的被卖出了一半的创投公司股份，天目药业(60067
1.SH)3年前在创投业务上投入的2200万元，现在最少可以翻手赚到4000万元的利润
。
可眼下，天目药业估计只能拿到一半的收成了。
创投项目开花结果
7月26日，即将登陆创业板的双林股份(300100)和国腾电子(300101)开始网上
申购。
按照7月22日两家公司最终确定的发行价，双林股份为20.91元/股，上市后，
其市值将近20亿元；而国腾电子的发行价则为32元/股，上市后其市值也将高达22
亿元。
同时，目前已经通过证监会审批等待上市的泰胜风能，按照其2009年0.93元的
每股收益，该公司上市后的总市值将有可能达到54亿元。
在这3家即将登陆创业板的公司当中，都拥有一个共同的股东--上海领汇创业
投资有限公司(以下简称领汇创投)。其中，领汇创投持有双林股份760万股，占发
行后股本8.13%；持有国腾电子250万股，占发行后股本的3.6%；持有泰胜风能292
万股，占发行后股本3.24%。
如果将这3家公司所持股份市值相加，领汇创投在这3家创业板公司上市后，账
面盈利将接近3.7亿元。这相对于此前领汇创投在3家公司身上仅6300万元的投资而
言，利润率接近500%。
股权遭管理层私卖
据记者查阅的资料显示，领汇创投成立于2007年9月，当时是上海市徐汇区国
资委旗下徐汇国有资产投资经营有限公司，联合了上海市创业投资有限公司与江、
浙两省的11家民企共同出资成立，注册资本金为2.2亿元。
而天目药业正是这11家民企之一。2007年9月，根据当时公司的董事会决定，
天目药业出资2200万元参股领汇创投，占该公司股比10%，位列第三大股东。
然而，就在一年之后的2008年7月8日，公司管理层在没有召开董事会，也没有
对外发布任何公告的情况下，擅自与上海松山房地产有限公司(简称松山地产)签订
了两份股权转让协议，将持有的领汇创投4.5%股权转让给松山地产，转让价1138.5
0 万元。按照公司事后的解释是，这1138.5万元当中，有990万元算是那4.5%股权
的本金，而多出来的148.5万元，则是公司在股权转让上的"收益"。
表面上看来，这笔股权交易尽管没有召开董事会以及履行上市公司信息披露义
务，可也算是说得过去。然而事实上，在这笔交易的背后，却有着高管层和大股东
之间难以启齿的隐情。
得148.5万失1700万
在2007年的时候，天目药业的大股东杭州现代联合投资有限公司(以下简称现
代投资欠下天目药业1320万元的借款，为了拆东墙补西墙，现代投资从松山地产处
拆借了1200万元还上了这笔借款。而为了补上"东墙"--松山地产的窟窿，天目药业
的大股东所控制的高管层未经董事会同意，擅自将领汇创投4.5%的股权卖给了松山
地产。
明面上看是一笔股权交易，可实际上更像是一笔"质押"。
因为，直到2009年3月底付款的最后期限了，这笔股权转让款还迟迟不见踪影
。眼看到了要发布年报的时候了，无奈，天目药业在编写2008年年报的时候，索性
就将990万元的本钱计入了其他应收账款，至于148.5万元的利润，只能是记作"由
于收回存在一定的不确定性，暂未确认转让收益"。
随后，尽管浙江省证监局认定天目药业在此次股权交易上，未经董事会同意擅
自进行股权转让的行为存在过失，可是也只能默认了这笔交易既成事实，最终也只
是责令天目药业"尽快收回账款"以及"下不为例"的告诫。
尽管天目药业在此次股权转让上收益了148.5万元，可是同时天目药业对于领
汇创投的持股比例也从最初的10%下降到了5.5%。
面对领汇创投即将获得的3.7亿元收益，天目药业的收益也自然从本应得的370
0万元腰斩成了2000万元，足足少赚了1700万元。
而损失才刚刚开始。根据记者从领汇创投公司了解，该公司作为上海市徐汇国
资委下属的国资背景创投公司，目前已经募集到资金超过8亿元，在其所投资的众
多中小企业当中，已经有8家公司准备上市。这其中，其持股8.5%的指南针(430011
)，也将意图从三板市场上转板主板上市。
【出处】华夏时报【作者】张学光
【2010-07-23】
天目药业(600671)股东减持现活雷锋
从7月5日起，天目药业的股价一路飙升。而股东们也乘机减持套现。7月18日
，天目药业公告称，截至今年7月13日，股东金帮贸易有限公司累计出售公司股份1
90万股，占天目药业股份总数的1.56%。这或许是一次寻常的减持，但记者顺藤摸
瓜，却发现了一个耐人寻味的故事。
公开资料显示，截至今年一季度，金帮贸易是天目药业的第二大流通股股东。
2009年9月15日，金帮贸易以4720万元的价格从浙江恒毅投资发展有限公司手中购
得943.17万股的股权。转让价格为每股5.01元，共计4720万元。而当天天目药业在
二级市场的收盘价为9.49元。也就是说，恒毅投资在这笔买卖中，在账面上损失了
约4000万元！相反，金帮贸易减持190万股的价格虽然不详，但即便以去年9月15日
至今年7月13日间最低的8.21元计算，其获利也达600多万元。
更有意思的是，交易当天，金帮贸易刚刚成立12天。记者注意到，金帮贸易的
法人代表章丽萍，是天目药业的实际控制人章鹏飞的妹妹。而两兄妹同时持有天目
药业的第一大股东--杭州现代联合投资有限公司100%的股权。
而在金帮贸易和现代联合之间，则由恒毅投资扮演了一回"二传手"的角色。20
06年1月，现代联合从杭州天目永安集团手中取得了天目药业31.26%的股权，成为
控股股东，并进行了一连串的资本运作。到了2009年，现代联合所持的股票已经全
部被冻结或者质押。当年5月11日，天目药业由于公司2008年税后净利润未达到股
改承诺的水平，触发了股改追加对价安排的条款。而现代联合陷入无法支付追加对
价的境地。
2009年5月12日，天目药业公告称，现代联合将手中1070万股限售股份以每股4
.4元转让给恒毅投资。而当天二级市场上的收盘价是7.78元。恒毅投资由此成为天
目药业的第三大股东，并且履行追加对价的承诺，将127万股按比例无偿过户给股
改追加对价的对象股东。此举完成后，恒毅投资手中的943万股天目药业在二级市
场上的价格已经在9元左右，浮盈约4000万元。然而到了9月份，恒毅投资居然将这
些几乎到手的利润全部"送"给了金帮贸易。
【出处】每日商报【作者】
【2010-07-21】
一边捐款一边股票质押 天目药业(600671)实际控制人被疑很差钱
一边是向浙大捐款一亿一边是股权不断质押
"一亿元不会是个句号。"天目药业实际控制人章鹏飞两个月前在给浙江大学捐
款时候的声音似乎还回荡在人们耳边。一掷千金的大慈善家章鹏飞在资本市场上却
是声名狼藉：非法占用上市公司上亿元资金并受到上交所公开谴责、拖欠员工千万
奖金致使股权遭冻结；更有知情人士向《大众证券报》反映，章鹏飞给浙江大学的
一亿捐款至今没有到账，此消息虽然还没有得到证实，但是章鹏飞很差钱却是不争
的事实。
股权质押频现
7月15日，天目药业称公司接到大股东杭州现代联合投资有限公司（以下简称"
现代投资"）的通知，现代投资去年7月16日质押给丁国忠先生的610万股无限售流
通股于今年7月13日解除质押，于此同时，现代投资又将其质押给杭州银行桐庐支
行。
2006年1月，章鹏飞及其妹妹章丽萍旗下的现代投资从杭州天目永安集团手中
取得了天目药业31.26%的股权，成为了天目药业的控股股东。从此以后，天目药业
似乎成为了章鹏飞的私人提款机。翻开天目药业的公告，除了常规性的披露以外，
几乎都是大股东的质押、解除质押、再质押、减持、股权冻结这类的公告。可能是
忙于资本运作而疏于企业经营，今年5月份，天目药业的税后净利润没有达到股改
承诺的水平而触发了追加对价的条款，大股东现代投资需要向天目药业的流通股股
东支付追加对价126.83万股。然而此时，现代投资所持的股权全部都被冻结或者质
押，居然差一点无法实施上述条款。
资金紧张如影随形
频频在二级市场质押减持，现代投资对资金的渴求程度可见一斑，而非法占用
上市公司资金、拖欠员工奖金等事更加显示出章鹏飞的"囊中羞涩"。
今年1月11日，上交所公开谴责了天目药业原董事长章鹏飞等人非经营性占用
上市公司巨额资金并且未及时履行披露义务的行为。经上交所查明，天目药业的控
股股东现代投资及其关联方06、07、08年累计非经营性占用上市公司资金3260万元
、8055万元、2768万元。此后，浙江证监局下发的一份《责令改正决定书》，章鹏
飞的更多违规事件浮出水面。据媒体报道，现代投资在上市公司董事会不知情的情
况下，将持有上海领汇创业投资有限公司4.5%的股权转让给上海松山房地产有限公
司，转让价款共计1138.5万元。但上市公司并未收到转让款。与此同时，现代投资
却向上海松山房地产有限公司拆借款项1200余万元，至事发时尚未归还。
不久以后，因为拖欠员工千万奖金，现代投资被该员工一纸诉状告上法庭，导
致其持有的天目药业2488万股的股权被法院冻结。
豪捐一亿遭质疑
今年5月21日是浙江大学113岁生日，2005年毕业于浙大EMBA班的章鹏飞做了一
件具有历史意义的事：为浙大校庆送厚礼，捐赠一亿元。据了解，这是迄今为止浙
大接受国内校友捐赠数额最大的一笔，也是全国单笔教育捐赠最大的一笔。章鹏飞
的善举受到了众多媒体的争相报道。"公司都到了拆东墙补西墙的地步了，章鹏飞
捐这么多钱纯粹是作秀。"有投资者表示。
"其实钱一直没有到账。"有知情人士告诉记者："以章鹏飞的现状，很难拿出
这么一大笔钱。"
记者致电浙江大学教育基金会以证实此事，可是电话一直无人接听。对于事态
的发展，《大众证券报》将继续追踪报道。
【出处】大众证券报【作者】钱呈
【2010-04-09】
大股东策划项目流产 天目药业(600671)引进房地产无望
停牌策划事宜的天目药业今日披露，控股股东本次筹划事项主要是为天目药业
引进房地产投资项目，因目前国家对房地产实施宏观调控政策等因素，实施上述项
目尚存在诸多不确定因素，因此决定终止本次筹划工作。公司股票于4月9日起复牌
。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-04-02】
天目药业(600671)因大股东筹划相关事项 股票自2日起连续停牌
天目药业（600671）公告，公司大股东杭州现代联合投资有限公司正在筹划与
公司有关的相关事项，因本次事项还存在不确定性，经公司申请，公司股票自2010
年4月2日起连续停牌至2010年4月8日。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-29】
股权遭冻结 天目药业(600671)壳价值打折扣
进入2010年以来，天目药业（600671）这家负面新闻缠身，2009年度预亏3500
万至4500万元的公司，其股价反而走出了独立于大盘的强势行情。截至3月29日收
盘，天目药业今年累计涨幅近30%，动态市盈率达到400多倍。记者采访了多家一线
券商的医药行业分析师，他们均表示已经很长时间未关注此公司，不好发表评价。
今年的前三个月对于天目药业可以说是多事之“春”，1月13日刚刚因大股东
占用款项未及时披露等问题被上交所公开谴责，2月24日天目药业又公告称因公司
大股东杭州现代联合投资有限公司涉及郑奇诉现代联合一案，其持有的天目药业24
88万股无限售流通股遭冻结，冻结期限自2010年2月24 日至2012年2月23日。
自现代联合接手天目药业以来，天目药业也曾公告拟收购资产以发展主业。20
09年12月8日，天目药业称将收购鑫富药业厂区整体资产。然而不到一个月，2009
年12月29日，天目药业即和鑫富药业签署了项目收购终止合同。
另外，值得注意的是，在天目药业签署收购鑫富药业药厂项目终止协议的当天
，天目药业大股东现代联合减持了0.95%的股份。此次减持后现代联合持有21.52%
的股份。
而现代联合减持股份的比例也恰到好处，虽然天目药业曾公告称公司大股东现
代联合同第三大股东杭州金帮非一致行动人，但经记者查询得知，杭州金帮的法人
代表章丽萍为天目药业实际控制人章鹏飞的妹妹。经过现代联合减持0.95%股份之
后，兄妹两人合计持有天目药业股份的比例为29.26%。而减持前兄妹二人合计持股
比例为30.21%。
一位投行人士表示，目前天目药业股本仅为1.2亿股，可以看作是一个相对优
质的壳资源。在经过现代联合的“巧妙减持”后，如果有潜在重组方进入，若收购
章鹏飞兄妹的合计持股，持股比例刚好不触及30%的要约收购“红线”。
2010年3月5日，天目药业大股东现代联合针对股权被冻结一事进行说明：郑奇
以800万元的债务冻结了现代投资持有的价值近3亿元的2488万股天目药业股权，与
诉讼标的严重不符，造成社会各界对天目药业的多种误解。
上述投行人士分析，天目药业大股东股权遭冻结肯定对其交易价值有负面影响
。不过，即使没有此次诉讼纠纷，由于创业板成功运行，很多处于高成长性行业的
公司又多了一个相对阳光的上市渠道。希望借壳上市的主要是一些目前银行贷款受
到严格政策限制的地产企业等。他说：“类似于天目药业的这种主业经营惨淡的潜
在壳资源的价值已经大打折扣。”
【出处】证券时报【作者】
【2010-03-23】
天目药业(600671)2万股限售股将于29日起上市流通
天目药业周二晚公告称，公司2万股限售股将于3月29日（下周一）起上市流通
，占公司总股本的0.016%。
天目药业周二收报13.74元，涨幅1.18%。
【出处】【作者】
【2010-03-06】
老员工诉讨千万奖金 天目药业(600671)大股东股权遭冻结
天目药业第一大股东杭州现代联合投资有限公司（下称"现代投资"）所持股票
部分被冻结之事，原来是公司原员工为千万奖金所致。
据悉，因涉及郑奇诉现代投资一案，法院已冻结现代投资持有的天目药业2488
万股无限售流通股（已质押），冻结期限自2010年2月24日至2012年2月23日。中国
证券登记结算有限责任公司上海分公司已于2010年2月24日办理冻结手续。
就郑奇诉现代投资一案，天目药业今天公告称，2010年3月5日，公司收到大股
东现代投资的《情况说明函》。原来，现代投资曾经承诺给予郑智强1000万元的奖
励，但因郑智强在担任天目药业副董事长、总经理期间上市公司经营不善造成公司
严重亏损，故现代投资暂时难以兑现郑智强1000万元的奖励。此间，郑智强提出要
现代投资通过其他方式将该1000万元的奖励款转到其子郑奇的名下，作为现代投资
欠郑奇的债务，并办理了债权债务的公证文书。现代投资给郑智强兑现了200万元
的奖励，并与郑智强协商好剩余的800万元将逐步兑现。
没想到，郑奇突然起诉到法院，并冻结了现代投资持有的天目药业2488万股股
权。
公告称，现代投资认为，欠郑奇的800万元债务本质上是现代投资承诺给郑智
强的奖励，虽然暂时无法全部兑现，但事实上已经在逐步支付。郑奇以800万元的
债务冻结了现代投资持有的价值近3亿元的2488万股天目药业股权，与诉讼标的严
重不符。
2008年年报显示，2007年和2008年，天目药业净利润分别为1512万元、408万
元，扣除非经常性损益净利润分别为128万元和-872万元。
分析人士认为，郑奇诉现代投资最终谁胜谁负并不在亏损与否。关键在现代投
资承诺给郑智强1000万元奖励时有无附设条件，若无公司赢利情况等任何条件，现
代投资似乎很难以公司亏损为由不兑现承诺。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-14】
天目药业(600671)大股东持续占款未披露被上交所公开谴责
天目药业因在履行信息披露义务和重大事项内部审议程序等方面存在违规事项
，公司及原董事长章鹏飞、原董事兼总经理郑智强、财务副总监吴青平日前遭上海
证券交易所公开谴责。
经上交所查明，天目药业控股股东及其关联方，2006年度累计发生非经营性占
用上市公司资金共计3260.4369万元，2007年度共计8055.37万元，2008年度共计27
68万元，2009年1月共计320万元。上交所指出，天目药业就其控股股东及关联方持
续、多次占用公司资金未及时履行信息披露义务，相关事项也未经董事会审议，违
规情节严重。鉴于上述违规事实和情节，上交所决定给予天目药业及相关人员公开
谴责。对于该项惩戒，上交所将抄报浙江省人民政府，并将其计入上市公司诚信记
录。(王璐)
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-04】
天目药业(600671)终止收购鑫富药业厂区
天目药业决定终止收购鑫富药业公司药业厂区整体资产。
2009年12月7日，天目药业发布提示性公告，公司与鑫富药业在临安市签署了
《资产收购意向书》，拟收购鑫富药业公司药业产区整体资产。然而，天目药业今
日表示，通过洽谈和协商，由于双方对资产交易价格等存在较大分歧，公司与鑫富
药业于2009年12月29日签署《合作意向终止协议》，决定终止合作意向。 （应尤
佳）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-03】
天目药业(600671)公布终止收购鑫富药业的有关资产
关于杭州天目山药业股份有限公司拟收购浙江杭州鑫富药业股份有限公司(简
称：鑫富药业)药业厂区整体资产事项，现通过洽谈和协商，由于双方对资产交易
价格等存在较大分歧，公司与鑫富药业于2009年12月29日签署《合作意向终止协议
》，决定终止本次合作意向。
【出处】【作者】
【2009-12-08】
天目药业(600671)收购鑫富药业部分资产
天目药业（600671）拟收购鑫富药业（002019）药业厂区整体资产，资产净值
4429万元。
公告介绍，拟收购的资产为鑫富药业公司药业厂区的整体资产，包括药业所在
厂区的土地、厂屋及与药业制剂、保健品生产有关的设备和相关生产技术。
天目药业称，虽然今年以来公司经营遇到了一些困难，但随着国家将中药产业
列为重点发展和扶持的产业，公司多种产品进入国家基本药物目录，以及公司对营
销体系的调整，公司有信心在明年扭亏为盈。此次资产收购的目的就是希望通过收
购鑫富药业的生产设施和生产技术，整合公司药品、保健品生产资源，为明年打个
翻身仗奠定坚实的基矗
鑫富药业则表示，自2005年涉足医药制剂和保健食品行业以来，一直未能给公
司带来收益，虽然从2007年开始多次调整经营策略，但要寻求更大发展仍有一定困
难。为了更好地集中精力，整合优势资源，做精做优生物化工、精细化工产业，做
大做强泛酸钙、泛醇等主导产品，根据发展需要，公司拟退出医药制剂和保健食品
行业，对现有药业整体资产进行整体出售。
目前，交易标的尚未进行资产评估，最终收购价格未定。（李若馨）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-25】
章氏兄妹巧设局 天目药业(600671)大宗股权失而复得
坐上天目药业"三当家"位子仅仅4个月，恒毅投资便忙不迭地将手中股份予以
低价转让。然而，接盘方的特殊身份或预示着本次转让并非想像中那样简单。
天目药业昨日一纸"迟来的"公告显示，公司第三大股东恒毅投资9月15日通过
与杭州金帮贸易有限公司（下称"金帮贸易"）签订《股份转让协议》，已将其所持
全部943.17万股天目药业股权以4720万元的价格转让给后者。
细心的投资者不难发现，与上述股权5.01元/股的转让价相比，天目药业9月15
日当天收盘价已高达9.49元/股，尽管该部分股权要到今年12月18日方能上市流通
，但恒毅投资就此放弃90%的浮盈的做法依旧令人难以理解。
此外，恒毅投资在今年5月方从天目药业控股股东杭州现代联合投资有限公司
（下称"现代投资"）处以4708万元的价格购得1070万股天目药业股份，此后在替现
代投资履行相关股改追加对价承诺后，恒毅投资持股数遂降至943.17万股。而在上
述买卖过程中，恒毅投资从中仅获得12万元的投资收益。
记者注意到，作为接盘方，金帮贸易是在本次股权转让前12天（即9月3日）方
才成立，而该公司的法定代表人章丽萍，其另一个身份则是天目药业董事长、实际
控制人章鹏飞的妹妹，两人还同时持有现代投资100%股权。这意味着，在通过恒毅
投资偿还股改对价后，天目药业上述股权经过两次股权转让再次"回流"到章氏兄妹
控制之下。
"章氏兄妹如此操作实属情非得已。"一位接近天目药业人士表示，因股改时所
做的业绩承诺未能兑现，现代投资由此触发追加对价条款（即将126.83万股天目药
业股份无偿过户上市公司流通股股东），但由于现代投资所持股权在今年5月时全
部处于质押和冻结状态，无法实施追加对价安排。现代投资遂将此前质押给恒毅投
资的1070万股转让给后者，由其代行支付股改对价，进而按时履行股改承诺。
可见，恒毅投资在此过程中起到的是仅是"桥梁"作用，而在此前提下，恒毅投
资此番低价转让天目药业股权也便在情理之中了。"事实上，交易双方在今年5月首
次转让时便已约定了二次转让的具体价格。"上述知情人士对此称。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-24】
天目药业(600671)大股东"赎回"股权?
天目药业（600671.SH）今日公布了一笔签订于9月15日的股权转让协议：才在
今年5月份成为公司第三大股东的浙江恒毅投资发展有限公司（下称“恒毅投资”
）在帮助大股东完成股改追加对价后，又将股权全部转让。
根据协议，恒毅投资将其持有的天目药业占公司总股本7.74％的9431686 股限
售股份以协议方式转让给杭州金帮贸易有限公司（下称“金帮贸易”），转让价格
为每股5.01元，共计4720万元。
因股改时的业绩承诺未能兑现，天目药业第一大股东杭州现代联合投资有限公
司（下称“现代联合”）触发追加对价条款，但由于当时现代联合股权全部处于质
押和冻结状态，无法实施追加对价安排。
今年5月12日，现代联合将其持有的1070万股公司股份在解除质押后又协议转
让给恒毅投资。浙江恒毅当时同意并承诺：在标的股权过户到恒毅投资账户后，恒
毅投资将代现代联合履行上述追加对价的承诺。
6月份，上述追加对价承诺实施。但持股三个多月后，恒毅投资又将所持天目
药业剩余股权悉数转让，并从中获益12万元。
但值得注意的是，此次受让方金帮贸易法定代表人为章丽萍，即天目药业实际
控制人章鹏飞之妹，她还同时持有现代联合10.5%的股权。这样，上述股权实际上
又回到实际控制人手中。
而金帮贸易也正是在上述协议签订前的9月3日刚刚成立，10万元的注册资本也
显示，该公司成立似乎专为“赎回”上述股权。
【出处】第一财经日报【作者】
【2009-11-24】
天目药业(600671)第三大股东2个月前转让7.74%股权
本报讯 天目药业（600671）今日公告了一起早该公告的股权转让行为。公司
第三大股东浙江恒毅投资发展有限公司9月15日与杭州金帮贸易有限公司签订《股
份转让协议》，将其持有的天目药业943.17万股限售股份转让给金帮贸易。浙江恒
毅持有天目药业943.17万股，占公司总股本的7.74%，皆为限售流通股。
天目药业今日公布的《简式权益变动报告书》显示，杭州金帮成立于2009年9
月3日，也就是说，仅仅在12天之后，就接下浙江恒毅持有的天目药业7.74%股权。
杭州金帮注册资本10万元，自然人邵乾元出资10万元，占注册资本的100%，其接手
天目药业7.74%股权的价格为每股5.01元，共计4720万元。9月15日，天目药业收盘
价为每股9.49元，杭州金帮当日就已实现丰厚的账面收益。昨日天目药业收盘价为
每股11.27元。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-17】
天目药业(600671)否认重组传闻
针对有投资者询问上海华铭投资是否有意重组天目药业，天目药业今日澄清称
，上海华铭投资于8月13日发来公函，明确表示不存在重组公司的任何意向。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-15】
天目药业(600671)追送对价即将实施
本报讯 5月12日，从天目药业（600671）大股东杭州现代联合投资有限公司手
中获得1070万股天目药业股份后，天目药业新的股东浙江恒毅投资发展有限公司于
15日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕。
同时，浙江恒毅投资将根据承诺，在标的股权1070万股过户到浙江恒毅账户后
，将代现代投资履行其在天目药业股权分置改革时作出的有关追加对价的承诺，将
其证券账户里126.83万股天目药业股票按比例无偿过户给天目药业股改追加对价的
股权登记日收盘后登记在册的无限售流通股股东。具体追加对价安排实施公告将于
近日公告。
不过，天目药业大股东的麻烦仍未完结。天目药业大股东因涉及朱群峰诉杭州
现代联合投资有限公司借款合同纠纷一案，日前江西省抚州市临川区人民法院发出
协助执行通知书，将其持有的天目药业610万股限售流通股冻结，期限自2009年5月
12日至2011年5月11日。（李 坤）
【出处】证券时报【作者】
【2009-05-14】
天目药业(600671)大股东"低价卖股"兑现追送承诺
天目药业大股东杭州现代联合投资有限公司通过转让股份的方式,解决无法支
付股改对价及占款问题。
现代投资为天目药业第一大股东,持3806.2263万股,占上市公司总股本的31.26
％,为限售流通股。据天目药业今天公告,2009年5月12日,现代投资与浙江恒毅投资
发展有限公司签订《股份转让协议》,将其持有的公司1070万股限售股份转让给浙
江恒毅投资发展有限公司,转让价每股4.4元。本次股份转让后,现代投资持有天目
药业2736.2263万股,占公司总股本的22.47％,仍为天目药业第一大股东;浙江恒毅
持有天目药业1070万股股份,占8.79%,为公司第三大股东。
据天目药业2008年年报,公司去年税后净利润为408万元,触发了股改追加对价
安排的条款。按承诺,大股东需追送127万股给流通股股东。但是,因大股东现代投
资持有的天目药业股权全部处于质押和冻结状态,无法实施追加对价安排。所以,在
此次股权转让协议书中,受让方浙江恒毅承诺:在标的股权1070万股过户到浙江恒毅
账户后,浙江恒毅将代现代投资履行其在天目药业股改时作出的有关追加对价的承
诺,即浙江恒毅将其证券账户里127万股天目药业股票按比例无偿过户给流通股股东
。
对浙江恒毅来说,每股转让价格4.4元,远低于昨天天目药业7.78元/股的收盘价
。以昨天价格计,1070万股相当于浮盈3617万元。而追送127万股,按昨天价格计,市
值为988万元。总体来说,股权转让仍是一笔合算买卖。
另外,此次股权转让款共计4708万元,这有助于解决天目药业存在的大股东占款
问题。
据悉,浙江证监局前不久向公司下发了《责令改正决定书》,暴露出占款等重大
违规事项。浙江证监局要求公司应于2009年4月21日前收回大股东及其关联方占用
款项、股权转让款项及到期的资金拆借款项,尽快收回其他资金拆借款。若在5月31
日还未能纠正上述问题,天目药业将被ST。
天目药业在今天的公告中称,现代投资对上市公司尚有欠款1269.5万元;不存在
未解除上市公司为其负债提供的担保或者损害上市公司利益的其他情形。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-12】
天目药业(600671)拆东墙补西墙 解除质押兑现股改承诺
屋漏偏遭连阴雨。
大股东占款余波未平，杭州第一家上市公司天目药业（600671.SH），在大股
东履行股改承诺上又陷入尴尬境地。
5月11日，天目药业发布公告，称因其2008年税后净利润未达到股改承诺水平
，触发了股改追加对价安排的条款。根据股改承诺，天目药业大股东杭州现代联合
投资有限公司（以下简称“现代投资”）需要向天目药业的流通股股东支付追加对
价126.83万股。但由于现代投资所持上市公司股权悉数被冻结或者质押，“无法实
施追加对价安排”。
“这一部分股权之前是预留的。但没想到等我们准备去实施对价支付的时候，
发现已经被司法冻结了。”天目药业相关人士向记者表示。记者从有关渠道了解到
，冻结这部分股权的是宁波市某区的法院。
5月11日下午，现代投资第一大股东、天目药业实际控制人章鹏飞向记者表示
，目前现代投资已经将部分股权解除质押，将于近日实施追加对价支付，“确保在
证监会规定的时间内完成送股。”根据股改承诺，本月15日为最后的对价支付期限
。
记者从相关渠道获悉，现代投资将其质押的部分股份火线解除质押，以应对这
一危局。目前已经和对方签署协议。
5月11日，天目药业收报7.56元，跌1.18％。
司法优先冻结对价股份
就在市场炒作“股改承诺”这一概念之时，天目药业的大股东却出现了有心无
力的局面。
根据天目药业股改时现代投资做出的承诺，若上市公司2008 年税后净利润低
于807.6万元，则在2008 年度报告公布后10 个交易日内，现代投资委托中国证券
登记结算公司上海分公司将其持有的126.8314万股公司普通股按比例无偿过户给年
度报告公布日收盘后登记在册的公司无限售流通股股东。
根据天目药业2009年4月30日发布的2008年年报，该公司2008年的税后净利润
为408万元，触发了股改追加对价安排的条款。
但令众多投资者始料未及的是，天目药业5月11日公告称，“现因大股东现代
投资持有的天目药业股权全部处于质押和冻结状态，无法实施追加对价安排。”
记者获悉，天目药业此前曾经预留了这部分股权。根据股改方案，自股权分置
改革方案实施之日起，用于追加对价安排的股份126.83万股，将由中国证券登记结
算公司上海分公司锁定，直至相应承诺期满。
但不曾想在去中国证券登记结算公司上海分公司实施追加对价支付时，上市公
司却被告知该部分股权为宁波某区法院所冻结。
“按照相关规定，需要遵循司法优先的原则。”上述天目药业人士向记者解释
。
据该人士介绍，目前上市公司正在派人赴上交所和中国证券登记结算公司上海
分公司协调此事，“争取今明两天能够解决，确保送股的完成”。
公开资料显示，章鹏飞旗下的现代投资持有天目药业3806万股，占其总股本的
31.26％，为其第一大股东。而章鹏飞和其妹章丽萍，分别持有现代投资89.5％和1
0.5％的股权。
从2007年9月起，现代投资以其持有的天目药业股权，屡屡质押给企业或自然
人进行融资。其中，2007 年9 月26 日，现代投资与自然人童惠敏签订《股权质押
合同》，将其持有的500 万股限售流通股股权及其派生的权益质押给童惠敏，向其
借款2519.40 万元。截至2008 年12 月31 日，现代投资尚未归还该笔借款，相应
股权也尚未解除质押登记。
此后，现代投资又将天目药业1000万股质押给上海敏特投资有限公司，向其借
款4000万元，而后者曾一度为天目药业第二大股东。
此外，现代投资也将其持有的上市公司500 万股，质押给上海仪联资产经营公
司；610 万股质押给浙江东方志远投资有限公司；1070万股质押给浙江恒毅投资发
展有限公司。
就此，现代投资所持天目药业股权，被质悉数押或冻结。
再蹈被占款覆辙
对于正在迎来建厂50周年庆典的天目药业来说，2009年却成为多事之秋。
先是证监会在2009年 2月5日，下发行政处罚决定书：上市公司对控股股东关
联方提供资金资助累计1.23亿元没有公告，证监会对天目药业给予警告，并处40万
元罚款；对其原董事长章鹏飞给予警告，并处以30万元罚款；对原总经理郑智强给
予警告，并处以3万元罚款。上述资金现代投资均已经归还上市公司。
此后章鹏飞卸任上市公司董事长，但天目药业却在现代投资的泥潭中越陷越深
。而3年前现代投资得以入主天目药业，很大程度上就是因为原控股股东杭州天目
永安集团对上市公司违规占款1.13亿元，而今天目药业再蹈覆辙。
在浙江证监局下发的一份《责令改正决定书》[2009]2号中，更多违规行为浮
出水面。
其中包括大股东再度违规占款1375 万元。此外，更有数笔股权转让迷雾重重
。其中包括上市公司在董事会不知情的情况下，将持有上海领汇创业投资有限公司
4.5％的股权转让给上海松山房地产有限公司，转让价款共计1138.5 万元。但上市
公司并未收到转让款。与此同时，现代投资却向上海松山房地产有限公司拆借款项
1200 余万元，至事发时尚未归还。
此外，天目药业将持有山东天目的股权和债权一并转让给现代投资关联方现代
物流，协商并确定应收款项共计2882 万元。但事发时现代投资及现代物流仅偿还7
00 万元，尚余2182 万元未支付，而山东天目的股权却已过户至现代物流名下。
“大股东已经承诺，于2009 年5 月31日前还剩余款项。”天目药业上述人士
向记者表示。目前，上述款项现代投资已经归还了2745万元，尚有1369.5万元未归
还上市公司。
而在现代投资的辗转腾挪之间，天目药业也变得风雨飘摇起来。
2008年年报显示，天目药业净利润仅为407.95万元，每股收益0.0335元。而20
09年一季报，更是勉强盈利，净利润仅为50.33万元。而2008年6月，天目药业刚刚
摘下ST的帽子。
对于上市公司的未来定位，章鹏飞并未多言，“主要还是按照规划，把医药的
主业做强做大。”
“天目药业新任的董事长范建国，从履历来看是一个标准的职业经理人，或许
可以在一定程度上改变之前章鹏飞一人掌控上市公司的局面。”一位接近天目药业
的人士向记者表示。
【出处】21世纪经济报道【作者】
