☆公司报道☆ ◇600518 康美药业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-23】
康美药业(600518)控股股东持续增持
康美药业（600518）公告，公司接控股股东普宁市康美实业有限公司于2011年
11月21日、22日增持公司股份102万股。此次增持前康美实业持有公司的股份为6.6
4亿股，占公司总股本的30.21％。此次增持后，康美实业持有公司股份6.65亿股，
占公司总股本的30.25％。康美实业表示，拟在此次增持之日起12个月内，继续从
二级市场上增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行股份的2%（含此次已增
持部分股份）。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-17】
康美药业(600518)中药饮片实验室获发改委授牌
记者从高交会获悉，康美药业获得国家发改委批准的中药饮片国家地方联合工
程实验室昨日进行了授牌仪式。
据了解，该中心围绕广东省中药饮片产业发展的创新能力较低、质量控制力度
不够、质量标准不规范、产品生物利用度低等问题，针对中药现代化技术的迫切需
求，开展中药饮片前沿生物技术、中药复方颗粒、超微饮片等研究，突破中药提取
分离、质量过程控制、安全性评价等关键技术，建设中药现代化加工、分析检测、
制剂技术、安全性评价等创新研发平台。
中药饮片国家地方联合工程实验室将主要围绕实现中药现代化进行开发研究，
采用现代中药工程技术，开展中药饮片产业化技术的改进与制备研究，提高药效与
降低副作用，研究超微饮片制备技术及在线控制技术、中药质量及安全性评价技术
、纳米乳制剂技术及生物工程等技术，实现中药饮片现代化和产业化。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-26】
康美药业(600518)控股股东股权解除质押
康美药业(600518)今日公告，公司接到控股股东普宁市康美实业有限公司的通
知，康美实业于2011年7月21日将原质押给广东粤财信托有限公司的本公司无限售
条件流通股80,600,000股解除质押。
【出处】证券日报【作者】
【2011-06-14】
康美药业(600518)公开发行公司债券获证监会批复
康美药业股份有限公司于2011年6月13日收到中国证券监督管理委员会有关批
复文件,核准公司向社会公开发行面值不超过25亿元的公司债券，批复自核准发行
之日起6个月内有效。
【出处】上交所【作者】
【2011-06-11】
康美药业(600518)拟投15亿上马两项目
康美药业今日公告，拟投资4亿元建设甘肃定西中药饮片及药材提取生产基地
项目，拟投资11亿元建设甘肃定西中药材现代仓储物流及交易中心项目。
随着国内医药市场继续开拓以及中药饮片需求量剧增，康美药业中药饮片产能
不足情况仍存在。公司计划投资4亿元建设甘肃定西中药饮片及药材提取生产基地
项目，开展中药材加工、小包装中药饮片、中药提取物生产、新产品开发等业务。
该项目资拟选址甘肃省定西市陇西县区，拟征地约300亩，建设期为2年，项目全部
达产后，预计年可新增销售收入约50000万元，年净利润6742.70万元。
公司还拟投资11亿元在甘肃省定西市建设中药材现代仓储物流及交易中心项目
，项目计划用地总面积约1000亩，项目建成后，中药材静态仓储能力达50万吨，主
要功能为中药材、中药饮片等集中展示交易和现货交易、质量控制、信息发布、第
三方结算、经纪咨询等业务。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-11】
康美药业(600518)15亿布局西部药都
康美药业（600518）刚刚宣布投资10亿元在广东省普宁市投建华南中药材集散
中心，又将注意力投向西部药都。公告显示，康美药业董事会决定分别投资4亿元
及11亿元建设甘肃定西中药饮片及药材提取生产基地、中药材现代仓储物流及交易
中心。
公告显示，甘肃陇西县位于甘肃省东南部，定西地区中部，中药材种植历史悠
久，素有西部药都、中国黄芪之乡之称。全县共有各类中药材资源313种，中药材
种植面积连续5年稳定在26万亩以上，其中党参、黄牗红牍芪、柴胡等地道中药材
面积占中药材种植面积的90%左右，是全国重要的中药材集散地。
康美药业表示，公司立足广东，布局全国的战略正在顺利推进，已先后收购了
安徽亳州、广东普宁等国内主要中药材交易市常随着国内医药市场继续开拓以及中
药饮片需求量剧增，康美药业中药饮片产能不足情况仍继续存在。经董事会战略委
员会审议通过，公司计划投资4亿元建设甘肃定西中药饮片及药材提取生产基地项
目，计划开展中药材加工、小包装中药饮片、中药提取物生产、中药科研、新产品
开发等业务。项目拟征地约300亩，建设期为2年，计划分期对项目进行投资，首期
建设时间约为12个月。
该项目全部达产后，预计年可新增销售收入约5亿元，年利润总额约6742.7万
元（税后）。经初步测算，投资利润率为22.48%，全部投资财务内部收益率（所得
税后）19.92%，全部投资回收期限（税后）约7.09年。
此外，康美药业还决定投资11亿元在甘肃省定西市建设中药材现代仓储物流及
交易中心项目。项目计划用地总面积约为1000亩，项目建成后，中药材静态仓储能
力达50万吨，主要功能为中药材、中药饮片等集中展示交易和现货交易、质量控制
、信息发布、第三方结算、经纪咨询等业务。康美药业计划将甘肃省定西市中药材
现代仓储物流及交易中心项目建设成全国重要的中药材储备中心和中药材现货交易
平台。该项目经公司股东大会批准后开始实施，建设计划按照统一规划、分步进行
、滚动开发建设的要求进行，工期计划为2年。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-07】
康美药业(600518)拟投建华南中药材集散中心
康美药业（600518）公告，为实现公司中药产业的战略布局，公司拟投资10亿
元在广东省普宁市建设普宁中药材专业市场项目。
项目计划用地总面积约为650亩，计划建设中药材及饮片交易市场等交易市场
，并配套建设中药材电子交易平台，以及配套物流、仓储、养护设施、质检中心、
办公楼等相关设施。公司计划总投资10亿元，将普宁中药材专业市场建设成华南地
区中药材集散中心。
公司同时称，2010年8月18日，公司与普宁市人民政府签订了《关于收购普宁
中药材专业市场的框架协议》。根据该协议约定，公司于2011年5月24日以1838万
元竞得普宁中药材专业市场的国有房地产。公司计划接管中药材市场后，对中药材
市场进行企业化改造。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-04】
康美药业(600518)10亿投建华南中药材集散中心
康美药业今日披露，拟投资10亿元在广东普宁建设普宁中药材专业市常在履行
此前承诺的同时，也进一步升级了打造全产业链模式的整理战略构想。
据披露，公司计划将普宁中药材专业市场建设成华南地区中药材集散中心。该
项目计划用地总面积约650亩，建设中药材及饮片交易市场等交易市场，并配套建
设中药材电子交易平台。建设工期计划为2年。
2010年8月18日，公司与普宁市政府签订《关于收购普宁中药材专业市场的框
架协议》。根据约定，公司将按照近期及远期发展规划对普宁中药材市场进行企业
化改造。公司表示，在此基础上，计划在普宁药品城的规划区建设一占地总面积65
0 亩、投资不少于10 亿元的新中药材专业市常2011年5月24日，公司成功以1838万
元竞得普宁中药材专业市场的国有房地产，同时，普宁中药材专业市场的管理权也
移交给公司。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-31】
康美药业(600518)公开发行公司债券申请获审核通过
根据中国证券监督管理委员会(下称：中国证监会)发行审核委员会于2011年5
月30日的审核结果，康美药业股份有限公司本次公开发行公司债券的申请获得通过
。公司将在收到中国证监会的核准批复文件后另行公告。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-05-13】
机构"扎堆" 康美药业(600518)股东大会
康美药业昨日召开年度股东大会，近30家机构前往调研。机构关注公司中药材
交易市尝中药饮片生产基地的建设进展以及中药材经营业务的情况。
受制于产能的瓶颈，康美药业中药饮片业务增速去年有所下滑。而今年随着建
设项目的投产，中药饮片产能瓶颈将有所缓解。康美药业副董事长许冬瑾表示，目
前公司的两大中药饮片生产基地都在加班加点建设，成都生产基地计划将在7月份
投产，年将可新增5000吨以上的产能。而北京生产基地预计今年能够建设完工，到
明年投产。亳州中药城的建设也进展顺利，预计将在2012年正式运行。新开河系列
产品随着产品的布局和市场的推广完成，业绩将在今年迎来大幅度的增长。
机构认为，随着公司新建产能投产以及中药材市场的顺利完工，中药材产业一
体化将形成效应，，看好公司未来的成长性。而25亿元公司债的发行，将有利于拓
宽公司融资渠道，优化公司债务结构，提高公司资产负债管理水平和资金运用效率
，为公司的高速发展奠定了基矗
经股东大会授权，公司昨日召开的董事会确定了本次发行25亿元公司债的期限
及募集资金用途，在扣除发行费用后用于偿还商业银行贷款的金额为15亿元，剩余
资金用于补充流动资金。
【出处】上海证券报【作者】潘建
【2011-01-28】
康美药业(600518)布局川皖扩充中药产能
康美药业（600518）公告称，继成功收购了四川滕王阁制药有限公司和四川保
宁制药有限公司100%的股权之后，公司将对滕王阁制药、保宁制药的生产设施进行
扩建及改造，整合和扩建中药饮片加工、药材提取以及中成药生产线，在阆中投资
建设毒性饮片生产供应基地。
公司此举在于使饮片生产布局更加合理，同时能够实现中药产业链一体化经营
模式，有利于保证较高的毛利率，同时规避行业风险。
3亿元投资扩大产能
公司拟投资30,000万元在四川省阆中市建设中药饮片及中成药等生产项目，资
金来源为企业自筹。项目拟征地约350亩，计划分期对项目进行投资，首期建设时
间约为12个月。
该项目全部达产后，预计年可新增销售收入约40,000万元，年利润总额约8043
.2万元（所得税后）。经初步测算，投资利润率为35.75%，全部投资财务内部收益
率（所得税后）31.62%，全部投资回收期限（所得税后）约5.55年。
分析人士表示，近年来，随着中药饮片进入基本药物目录，中药饮片的市场需
求大增，康美药业作为我国中药饮片龙头企业，存在较大的扩产动力。
康美药业表示，公司将通过整合阆中及周边地区的药材资源，加大中成药生产
投入，丰富公司产品线，扩大公司产品的市场份额。未来几年，公司将陆续建成成
都中药饮片厂、北京中药饮片生产基地及中药饮片三期扩产工程等，公司中药饮片
市场份额也将大幅提升。
延伸产业链
为打造中药产业链一体化经营模式，康美药业决定在安徽亳州投资建设中药饮
片和保健食品规范化等生产项目，项目用地约400亩。项目建成后将有利于公司原
料药材的采购和仓储，有利于节约公司物流等成本。
此外，为做好公司物流配送业务，公司拟在广东省普宁市投资设立全资子公司
康美（普宁）物流有限公司，投资资金为5000万元。
近期，康美（亳州）世纪国药有限公司成功竞得位于安徽亳州一地块的使用权
，面积264,153.3平方米(约396.23亩)，地块成交价为4,440万元。该块土地将用于
公司中药饮片和保健食品规范化等生产项目建设，同时公司拟将中药饮片三期扩产
工程项目选址调整至该地块，原投资规模不变。
中药饮片和保健食品规范化等生产项目达产后，计划年可生产高档次中药饮片
及药食同源产品约20,000吨，预计年可增加销售收入约140,000万元，可新增利税
约25,000万元，预计6.5年左右可收回全部投资。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2011-01-12】
康美药业(600518)4550万收购股权资产
康美药业（600518）今日公布多宗投资计划，其中最主要的投资包括与上海托
德电子有限公司股东杨小蔚、杨振华、汪俊订立了股权转让合同。康美药业收购上
海托德电子有限公司上述股东持有的上海托德公司100%的股权，收购总价款为4550
万元。
据悉，上述收购的资产包括位于上海市嘉定区尚学路39号的总面积为1.3万平
方米的国有土地使用权以及位于其上的总建筑面积约为1.96万平方米的三幢厂房及
其附属设施。收购后，预计未来几年业务收入水平将有大幅度提升，对公司财务状
况也有积极的影响。
同时，1月8日，康美药业控股子公司康美新开河（吉林）药业有限公司与集安
大地参业有限公司股东许成俊订立了收购合同。康美新开河收购许成俊持有的大地
参业90%的股权，收购价1350万元。另外，为有效整合公司研发资源，加快研发创
新体系的建设，康美药业拟在广东省广州市投资1000万元设立全资子公司。
【出处】证券时报【作者】马智
【2011-01-09】
康美药业(600518)配股5.04亿股将于1月12日上市
康美药业（600518）周日晚间公告称，公司本次配股发行的5.04亿股股票将于
1月12日上市。
本次发行后，公司总股本增加至21.99亿股。本次配股发行价6.88元/股，募集
资金总额34.7亿元。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-01-04】
康美药业(600518)借配股打造中药饮片行业巨无霸
登陆资本市场后，康美药业通过资本市场的多次融资，取得了跨越式的发展，
成为中药饮片和中药材行业的龙头企业，并且逐步贯通了中药饮片上下游“中药材
、中药材交易-中药饮片-医院、OTC、消费品”的产业链。
2010年12月23日康美药业公告配股申请获得证监会核准，康美药业以总股本16
.94 亿股为基数，每10 股配3 股，配股价6.88 元，拟融资不超过35 亿元。康美
药业此次配股的背景是如何？配股后公司又将如何发展？
配股 贯通中药饮片上下游
上市之初的康美药业是一家主营抗感冒药、降压药等药物的化学药企业。此后
，公司相继介入中药饮片、中药材及中药材贸易和下游渠道业务，目前已形成“中
药材、中药材交易-中药饮片-医院、OTC、消费品”的产业链一体化发展模式。
业内相关人士分析，这种模式的内涵在于，公司从产地和供应商购买中药材，
掌控中药材源头的质量，储存在现代化物流仓库，加工成小包装中药饮片，销售至
医院和零售终端，部分有潜力的中药材品种择机出售，赚取全产业链收益。
公司沿产业链向上游的中药材种植与贸易以及下游的药食同源产品纵深发展，
发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，在开拓发展空间的同时增强了自身的
抗风险能力。
目前这种抗风险能力已经初步显现，在国际金融危机和国内药材市场价格大幅
波动的不利背景下，康美药业2006至2009年公司收入年复合增长42%，净利润年复
合增长71%，体现了较强的综合竞争实力和抗风险能力。
2009年公司实现收入23.8亿元，同比增长38%，实现利润5亿元，同比增长70%
，每股收益0.31元，净资产收益率13.7%。
为了进一步完善产业链一体化发展模式，公司投资4亿元建设东北中药材产品
平台，3亿元建设北京中药饮片生产基地，15亿元建设亳州华佗中药城，9亿元建设
中药饮片三期扩产工程，自有资金已显不足。康美药业此次配股拟融资不超过35亿
元，此次融资主要用于补充公司生产经营所需的营运资金，扩大贸易规模，夯实产
业链一体化发展的基矗
康美药业在配股说明书中提出此次募集资金投向中药材贸易的必要性。首先，
中药材贸易业务是中药产业链一体化经营的重要基础，对确保公司以中药饮片为核
心业务的持续健康发展起到重要的作用。中药材作为中药行业生产经营的源头，在
整个中药产业链中具有举足轻重的地位：一方面，中药材的市场价格决定着中药饮
片等下游产品的生产成本；另一方面，中药材的质量制约着中药饮片等下游产品的
品质和疗效。
其次，中药材贸易业务的拓展是满足公司与中药材相关的业务品种日益丰富，
产品的规格和种类快速增加的必要保障。此外，中药材贸易业务的拓展是利用中药
饮片业务积攒的行业经验，获取中药产业链完整利润的必要手段。
中药饮片 核心业务未来发展空间大
目前康美药业的中药饮片业务在行业中处于龙头地位，可生产各类中药饮片10
00多种，共1万多个品规，2009年中药饮片销售收入为8.7亿元，产销规模排名行业
第一。从市场份额来看，公司在全国市场约占2%-3%的份额，占广东市场近30%的份
额。
在2009年药价和医保等新医改政策利好中药饮片行业的大环境下，伴随公司市
场范围的拓展以及与连锁药店的战略合作，特别是目前颁布国家标准的中药饮片已
进入基本药物目录及2009年版医保目录，未来中药饮片市场需求量将持续上升。未
来几年，公司将陆续建成成都中药饮片厂、北京中药饮片生产基地及中药饮片三期
扩产工程等，以满足未来需求放量所造成的产能缺口，公司在全国的市场份额也将
迅速提升。
长期以来，我国的中药饮片行业处于小而散的市场竞争状况。截至2010年5月
末，我国有约7703家中药饮片加工企业，但规模较小，多为产值仅百万或千万规模
的中小企业，达到亿元规模的屈指可数。前期，由于缺乏炮制规范和产品质量标准
，中药饮片的生产流通较为混乱。
针对这一行业现状，国家药监局等部门着手完善行业管理规范。国家药监局规
定2004年7月1日后中药饮片包装必须符合要求，2008年1月1日起所有中药饮片生产
厂必须通过GMP认证。随着上述法规体系的建立和完善，中药饮片市场将得到规范
，以往多小散乱的生产流通局面将逐步改善，遵循以质取胜、信誉良好的品牌企业
将获得发展良机。
近年来，国家政策进一步扶持中药饮片的发展。绝大多数中药饮片进入2009版
国家基本药物目录，纳入国家医保和新农合报销范围，并且取消了最高限价。在这
样的背景下，未来几年的中药饮片市场仍将迎来较快的增长。
根据Wind资讯的统计数据，2009年1-11月中药饮片累计实现产品销售收入431
亿元，比上年同期增长25.57%；累计实现利润总额为29.23亿元，比上年同期增长5
0.19%。全国中药饮片市场需求超过400亿元，其中药厂和医疗机构各占40%，其余2
0%在药店等零售场所销售；广东省中药饮片约占全国10%的份额，需求规模将近40
亿元，而且每年以约20%的速度递增。
得益于行业发展趋于合理，国家政策的持续扶持，康美药业未来的发展将步入
又一个快速增长的阶段。尤其是在中小包装中药饮片方面，国家的鼓励推广更是让
康美药业直接受益。小包装中药饮片是指中药饮片厂特制的以全透明聚乙烯塑料或
者无纺布等作为包装材料的小规格包装的中药饮片。
小包装中药饮片改变了传统中药饮片包装简陋、卫生难以保障等弊端。国家推
广使用小包装中药饮片将增加生产成本，小企业难以承受较高的技术升级和改造费
用。而康美药业既有较高的现代物流能力，又具备同时做几百种中药饮片的生产能
力。并且与多家医院达成了供应协议。公司具有特色的小包装中药饮片目前已赢得
广东省内医疗机构的信赖，未来广东省内市场份额预计将超过50%。
申银万国证券的研究报道指出，公司目前在广东普宁一期和二期中药饮片产能
1.2万吨，康美(北京)药业有限公司扩产后产能3500吨，目前已经满负荷生产，无
法满足更多医院的需求。成都和北京新增产能预计从2011年开始逐步释放，预计20
11年合计新增约7000吨产能，2012年中药饮片三期投产后，产能将增加到2万吨以
上。
中药材贸易 一系列收购打通上游产业
利用普宁中药材专业市场的地域优势，康美药业从2006 年起逐步开展中药材
贸易业务，中药材贸易业务已经发展成为公司的核心业务之一。
今年以来，公司更是大手笔收购了全国三大中药材市场之一——安徽亳州中药
材专业市场，并与普宁市人民政府、安国市人民政府先后就收购普宁中药材市尝安
国中药材交易中心签订了框架协议。公司由此将逐步布局国内三大药材交易市场，
后续通过整合和提升中药材市场影响力，打造符合现代物流新要求的中药材交易平
台，及时掌握中药材交易最新资讯，推动上下游链条的打通，成为真正的行业领导
者。
在中药材流通领域，我国现在还停留在自发的中药材集贸市场和传统的中药材
专业市场等落后的经营状况。目前，全国依托药材产地和传统集散地已经形成了17
个主要的药材交易市场，其销售额占全国中药材销售总额的70%以上，年交易额上
千亿元，而其余的多通过自发的药材集贸市场流通。
康美药业如成功收购全国三大重要中药交易市场，并将斥巨资将其打造成现代
化的中药材交易市场，对推动整个中药产业的升级将具有很大的影响力。
2010年3月，康美药业以1.68亿元收购世纪国药公司100%股权（亳州中药材交
易市场），并计划投资15亿建设康美(亳州)华佗国际中药城。8月，康美药业与普
宁市人民政府签订了收购普宁中药材市场框架协议，并将在完成普宁中药材市场企
业化改造的基础上，在普宁药品城的规划区域建设一个占地总面积650亩，投资不
少于10亿元的新中药材专业市常9月，康美药业与安国市人民政府签订了收购安国
中药材市场交易中心框架协议，又将以不超过7000万元的价格收购安国中药材交易
中心，对安国中药材交易中心进行企业化改造，并将在安国市投资设立一家主要从
事药品经营批发的企业，以及在安国市总投资10亿元建设一个以大宗中药材现货交
易为重点的康美(安国)中药材现货交易平台。
新建设的中药材交易中心除获得传统模式下的收益外，将采用统一仓储、统一
物流、与银行合作提供小额贷款的方式吸引场外交易卖方进场交易，同时将对入库
药材提供质量检测和分级评定，引导场外交易买方入场，并采用仓单交易方式减少
物流成本，抑制药价虚高。
远期来看，市场将建立统一信息发布、统一商品陈列与展示、建立电子交易平
台、提供集中的商品配送服务等，并尝试建立药材的期货交易平台。
券商认为，亳州和安国药材市场属国家最大的两个药材交易市场，公司未来实
现对两市场的收购将使公司有能力从药材交易商向做市商的角色转变，在两个市场
以及新模式下，公司将在药材贸易价差、场内交易规模、交易佣金以及新增服务项
目收费上获得新增利润来源。
建中医院、售保健品 拓展下游渠道
公司在打造上游的药材贸易以外，也在积极布局下游产业链。
2008年公司斥资6亿元在普宁建设新的康美医院，建成后将成为普宁地区唯一
一家以中医为特色的三级甲等医院。据了解，普宁市及所辖县区人口共230万，但
病床数不足2000张。康美医院建成后将拥有900张床位，公司已和广东省有关医院
达成合作意向，聘请专家应诊并实施院际间的人才调剂，同时以优良的待遇和环境
吸引优秀医师，一期工程明年初即可投入使用。
康美医院以高起点定位于医疗条件较差地区，将有望纳入当地医保全部诊疗项
目。建设工程全部完成后，将为公司带来1.5亿元以上的利润收益，并随医改的深
入和医保项目及报销比例的增加，未来还将呈现稳定增长趋势。
其次，康美药业与广东一致药店有限公司、深圳市海王星辰医药有限公司等医
药零售连锁企业开展中药品类战略合作，采用“店中店”和“中药专柜”等方式拓
展连锁药店网络的营销渠道。
康美药业还专门设立了深圳市康美人生医药有限公司，通过开设“康美人生”
品牌旗舰店的形式自建销售终端，销售部分贵细滋补中药材和中药饮片。公司还不
断加大“菊皇茶”、“加州宝贝”、“康美汤料”等保健食品在大型超市、终端药
店等销售渠道的推广力度。
此外，康美药业还通过一系列收购实现向下游终端的拓展。2009年通过收购上
海美峰和上海金像，借助这两家公司在当地主要卖场和连锁超市的销售渠道，进入
以上海为核心的华东区域快速消费品市场，构筑新的利润增长点，发展以中药饮片
原料为基础，以药食同源产品为主导的快速消费品业务。
康美扩张之路
1995年， 广东省康美药业有限公司在广东普宁正式成立。2001年，公司在上
海证券交易所成功上市。上市之初的康美药业是一家主营感冒药、降压药等药物的
化学药企业。
进入资本市场的康美药业发展迅猛，公司相继介入中药饮片、中药材及中药材
贸易和下游渠道业务。2002年，公司斥资1亿元，建立国内规模最大、起点最高、
实现中药饮片规模化生产的大型现代化中药饮片产业化示范基地。 2003年，康美
药业成为国内首批试点通过国家中药饮片GMP认证的示范企业之一。公司规模和品
牌实力逐步壮大。
2009年开始，康美药业开始了全国性的扩张。2009年，全资收购北京隆盛堂药
业，用以生产中药饮片，拓展华北及京津地区市常2009年全资收购吉林新开河公司
，“新开河红参”是我国唯一一个红参全国驰名商标。公司以此占据了人参的品牌
资源，并打开了东北市常
2009年公司通过收购上海美峰和上海金像，利用原有的超市、大卖场的渠道资
源，推进公司药食同源产品在华东市场的切入，并以此为基础，树立公司品牌，实
现公司各系列产品向个终端市场的覆盖。
2010年，康美药业收购了全国三大中药材市场之一——安徽亳州中药材专业市
场，并与普宁市人民政府、安国市人民政府先后就收购普宁中药材市尝安国中药材
交易中心签订了框架协议。公司由此将逐步布局国内三大药材交易市场，后续通过
整合和提升中药材市场影响力，打造符合现代物流新要求的中药材交易平台，及时
掌握中药材交易最新资讯，推动上下游链条的打通。
2010年还收购了四川阆中滕王阁制药和四川阆中保宁制药。其中四川滕王阁药
业拥有专门的毒性饮片生产线及多条饮片和中药提取物生产线，并有国内中成药独
家品种半夏颗粒。公司收购完成后，将以毒性饮片为新产品核心，打造公司第二个
特色中药饮片核心品牌。而对四川保宁制药的收购，将获得原企业已有的化药及中
成药的生产批文，其中包括多个新药批文及有望近年省报成功的3个新产品。
也正是全国性的扩张之路让康美药业贯通了上下游链条，成为中药饮片行业的
领军者。
图表1： 公司近年来实施的主要扩张行为
时间 事件业务 整合标的价值
2007 成立康美成都药业 中药饮片、化药西南市场
2009 全资收购北京隆盛堂药业 中药饮片 华北及 京津地区市场
2009 全资收购吉林新开河公司 红参、药材及饮片红参品牌资源及东北市场
2009 全资收购上海美峰食品 药食同源系列大卖场渠道及华东市场
2009 全资收购上海金像食品 药食同源系列大卖场渠道及华东市场
2010 全资收购安徽亳州世纪国药 药材贸易全国最大的药材市场
2010 收购四川阆中滕王阁制药 中药饮片饮片生产线、独家中药品种
2010 收购四川阆中保宁制药 中成药、化药药品批文及中药新药品种
【出处】上海证券报【作者】
【2010-12-29】
康美药业(600518)大股东全额认购配股
昨日，康美药业控股股东普宁市康美实业有限公司表示，已经履行承诺，以现
金方式全额认购康美药业配股。此外，其他发起人股东普宁市金信典当行有限公司
、普宁市国际信息咨询服务有限公司、许冬瑾、许燕君均以现金方式全额认购配股
。
2010年12月23日，康美药业公告，配股申请获得证监会核准，12月27日为本次
配股的股权登记日，12月28日至2011年1月5日停牌缴款验资，1月6日公司股票恢复
交易。
康美药业本次配股以总股本16.94亿股为基数，每10股配3股，配股价为6.88元
/股。若全体股东参与配股，可融资约35亿元。公司控股股东承诺以现金方式全额
认购配股。
公司未来几年计划投资4亿元建设东北中药材产品平台，3亿元建设北京中药饮
片生产基地，15亿元建设亳州华佗中药城，9亿元建设中药饮片三期扩产工程，自
有资金已显不足。此次融资主要用于补充营运资金，扩大贸易规模，夯实产业链一
体化发展的基础，创新贸易模式，获取产业链各环节的完整利润，提升盈利能力。
【出处】上海证券报【作者】潘建
【2010-12-28】
康美药业(600518)今起停牌配股 募资不超35亿
康美药业12月27日晚间公告，公司本次配股价格6.88元/股，缴款起止日期为2
010年12月28日起至2011年1月4日正常交易时间。公司本次配股网上申购期间公司
股票停牌，2011年1月6日公告配股结果，公司股票复牌交易。
公告显示，本次配股以12月27日收市后股本总数为基数，按每10股配3股的比
例向股东配售，共计可配股份数量5.08亿股，预计募集资金总额不超过35亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2010-11-15】
康美药业(600518)配股申请22日上会
中国证监会18日公告，发行审核委员会定于22日审核康美药业股份有限公司配
股申请。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-09-20】
康美药业(600518)收购安国中药材交易中心
9月16日，康美药业（600518）与安国市政府签订了《关于收购安国中药材专
业市场交易中心的框架协议》，公司有意以不超过7000万元的价格，收购安国中药
材交易中心、相应的土地使用权和附属设施以及经营管理所需资质和许可。并计划
在取得上述相关资产及许可后，对安国中药材交易中心进行企业化改造，投资设立
一家主要从事药品经营批发的企业，同时投资10亿元建设康美（安国）中药材现货
交易平台及其附属设施。
康美药业表示，上述收购及投资事项的具体事宜尚待进一步商谈，并需依照相
关规定履行国有资产转让的有关审批手续及经公司董事会或股东大会批准，具有不
确定性。据了解，康美药业此前已在广东普宁、安徽毫州布点建设专业中药材交易
市常
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-09-20】
康美药业(600518)拟7000万元购安国中药材交易中心
继在安徽亳州、广东普宁等地布点建设中药材市场后，康美药业今日公告称，
拟以不超过7000万元的价格收购安国中药材交易中心、相应的土地使用权和附属设
施以及经营管理所需资质和许可。
目前，康美药业与河北省安国市政府已签订框架协议，就公司收购安国中药材
专业市场交易中心相关资产等事宜达成原则性共识。
根据该框架协议，康美药业还计划在取得中药材交易中心相关资产及经营管理
所需资质和许可后，对安国中药材交易中心进行企业化改造，并在安国市投资设立
一家主要从事药品经营批发的企业，以及在安国市总投资10亿元建设一个以大宗中
药材现货交易为重点的康美（安国）中药材现货交易平台及其附属设施。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-08-24】
康美药业(600518)拟融资35亿补充运营资金
康美药业（600518）今日公告，拟以配股方式融资不超过35亿元（含发行费用
），全部用于补充生产经营所需的营运资金。
自今年上半年以来，康美药业明显加快了中药产业链资源整合步伐，通过整合
属地特色的中医药资源，已初步完成了在广东、北京、上海、四川、吉林以及安徽
等地的区域战略布局，产品贯通中药饮片产业上中下游，为业务规模的快速提升创
造了有利条件。
根据公司发展战略，未来几年，将分别投资3亿元建设康美北京中药生产基地
、投资4亿元建设东北人参、中药材医药产品平台；此外，在建的中药饮片三期扩
产工程及亳州华佗国际中药城等项目需要的资金高达24亿元，总体资金需求超过30
亿元，同时作为公司产业链一体化经营基础的中药材业务的拓展仍需大量的营运资
金。
市场分析人士认为，此次募资将确保公司中药产业链一体化经营的营运资金更
加充足，为公司长期发展奠定坚实基矗
【出处】证券时报【作者】牛溪
【2010-08-24】
配股募资35亿 康美药业(600518)构建中药产业链
康美药业股份有限公司（600518）8月22日举行第五届董事会2010年度第六次
临时会议，审议通过了《关于公司2010年配股方案的议案》。预计募资不超过35亿
元，致力于公司未来几年"康美特色"中药产业链的构建，力图获取中药产业链生产
、流通、零售的完整利润。
本次配股每10股配售不超过3股，预计募集资金总额不超过35亿元，全部用于
补充生产经营所需的营运资金。公司将在9月8日就此事召开临时股东大会进行审议
。
康美药业2009年中药饮片销售收入超过8.7亿元，产销规模排名行业第一。目
前，公司已经成为中药饮片行业标准制定的参与者，先后承担国家120余种饮片的
质量标准制定工作。
近年来公司加快中药产业链资源整合步伐，通过战略投资，积极投资和发展原
药材供应、医药现代物流、中药材市场经营、药食同源产品和医药诊疗等中药上下
游产业；目前已初步完成在广东、北京、上海、四川、吉林以及安徽等地区域的战
略布局，为业务规模的提升创造条件。
未来几年，康美药业将投资3亿元建设康美（北京）药业有限公司中药生产基
地、投资4亿元建设东北人参、中药材医药产品平台、投资9亿元建设中药饮片三期
扩产工程、投资15亿元建设康美（亳州）华佗国际中药城等，资金需求超过30亿元
，目前自有资金尚不能满足上述项目的资金需求，而且作为公司产业链一体化经营
基础的中药材业务的拓展仍需大量的营运资金。
2010年上半年，公司收购安徽亳州世纪国药有限公司100%股权，亳州中药材专
业市场是当前国内规模最大、集散功能最强的中药材专业市场，当地中药饮片年产
量居于全国首位，药材种植面积近百万亩，中药材出口量位列全国前3位。
通过本次向原股东配售股份融入资金后，公司将围绕中药饮片核心，对产业链
的物流、资金流、信息流等进行有效整合与利用，以规模化经营大宗中药材贸易，
充分利用当地药材产地以及GAP种植基地资源优势，通过物流配送体系服务全国范
围的下游客户。贯穿中药材上中下游之后，公司将获取产业链生产、流通、零售的
完整利润。
【出处】中国证券网【作者】杨涛
【2010-08-20】
康美药业(600518)掘金中药材交易市场
因年初干旱而进入上游中药种植领域的上市公司不在少数，但投资于中药材交
易市场的上市公司却不多。日前，康美药业（600518）在普宁市建立中药材市场事
宜有了新进展，至此，康美药业已在安徽亳州和广东普宁布点建设中药材市常
日前，康美药业宣布，与普宁市政府就收购普宁中药材市场达成框架协议，准
备用半年至一年时间，完成普宁中药材市场的企业化改造，并计划分期在普宁药品
城的规划区域建设一个占地总面积650亩、投资不少于10亿元的新中药材专业市常
此前，康美药业已宣布将在安徽亳州投资15亿元建设康美（亳州）华佗国际中药城
项目。
康美药业切入中药材贸易流通市场与义乌小商品城的模式似有相似之处，国元
证券研究员刘斌告诉记者：“现在我国中药材交易还比较散乱，需要一个产业的整
合者。康美药业的这种模式有点类似于小商品城，主要通过商业地产和专业服务来
实现盈利。”
事实上，康美药业选择亳州和普宁作为中药材市场项目的实施地点，也是考虑
到当地及周边中药材资源的集聚效应。其中，亳州市药材种植面积占全国的1/10，
中药饮片年产量占全国的1/3，中药材出口量跻身全国前3位；普宁中药材市场目前
日均上市品种700多个，年贸易成交额8.5亿元以上。
中投证券分析师周锐表示：“和亳州华佗国际中药城一样，预计公司未来将在
普宁新中药材市场拓宽盈利模式，如收取摊位租金、中药材交易佣金、赚取做市商
差价、提供仓单质押融资、电子交易平台等增值服务。长期来看，这项业务有望给
公司带来可观的稳定收益。”
记者注意到，康美药业在其披露的2010年半年报中指出，报告期内，公司中药
材贸易业务发展迅速，取得了较好的经营业绩。而当时有券商分析报告指出，上半
年康美药业中药材贸易实现销售收入约5.8亿元，同比增长约33%。
不过，康美药业上半年的中药材贸易的营业收入并非中药材市场创造，而来自
于中药材的批发交易。刘斌表示：“中药材市场是中药产业链的一部分，以普宁项
目为例，普宁中药材市场可以加速中药材的流动、促进有效价格的形成，这一切对
于康美药业的中药饮品制造和贸易业务都有拉动作用。”
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-08-19】
康美药业(600518)拟投10亿打造中药材市场
康美药业今天公告，8月18日，公司与普宁市人民政府签订了《关于收购普宁
中药材专业市场的框架协议》，就公司收购中国普宁中药材专业市场相关原则问题
达成一致。
根据协议约定，公司计划在取得普宁中药材市场经营所需资质、许可以及相关
资产后，按照近期及远期发展规划对普宁中药材市场进行企业化改造，用半年至1
年的时间，完成普宁中药材市场的企业化改造，逐步推行统一仓储、统一包装、统
一结算、统一票据、统一质检的"五统一"管理模式。在完成普宁中药材市场企业化
改造的基础上，公司计划分期在普宁药品城的规划区域建设一个占地总面积650亩
，投资不少于10亿元的新中药材专业市常
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-08-11】
康美药业(600518)2010年上半年净利润同比增长40.6%
8月11日，康美药业（600518）发布上半年业绩报告，作为现代中药龙头企业
代表，公司半年报显示均超过四成的业绩增速也印证了中药企业的持续增长态势。
分析半年报发现，尽管上半年中药材价格出现上扬，康美药业主要产品的营业
利润率还是出现不同程度的提升，主要原因是营业收入的增速高于营业成本的增速
。
康美药业上半年实现营业利润为3.65亿元，同比增长44.34%，归属于上市公司
股东的净利润为3.1亿元，同比增长40.6%，实现基本每股收益为0.182元，经营活
动产生的现金流量净额为1亿元，同比增加4.39个百分点。
营业利润率提升
数据显示，康美药业今年上半年的产品营业利润率出现了显著的提升。事实上
，今年上半年，包括三七等中药材的价格出现大幅上扬，给不少中药企业带来了较
大的成本压力，然而也有部分中药企业的营业收入增速超过成本增长幅度，因此依
旧收获了营业利润率的提升。
康美药业上半年医药业务的营业利润率为19%，同比增加了9.79个百分点。其
中新开河产品的营业利润率为45%，同比增加了16.66个百分点。而包括诺沙、洛欣
平等产品的营业利润率出现小幅下滑，原因是营业收入同比小幅下滑。康美药业半
年报显示，由于报告期内部分中药材价格上涨，故中药材贸易业务毛利率有较大幅
度上升。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-07-28】
康美药业(600518)拟6亿元打造阆中基地
康美药业（600518）公告，公司近日与四川省阆中市人民政府签订协议，公司
将通过股权收购的方式取得阆中市两家医药企业四川滕王阁制药有限公司、四川保
宁制药有限公司拥有的与药品生产经营相关的资产，并以其作为公司在阆中市进行
医药产业投资项目的实施主体，在收购完成后两年内投资3亿元，对生产设施进行
扩建及改造、整合和扩建中药饮片加工及药材提取生产线，新建化学药品生产线并
开展药材贸易和物流业务。
未来五年内，公司增加投资1亿元以上，逐步建成以阆中为核心的公司内部(毒
性)中药饮片的定点加工基地；以毒性饮片为新产品核心，打造公司第二个中药饮
片核心品牌；争取药材贸易和物流业务取得快速增长，并以中药代理、物流配送、
仓储、贸易服务和出口基地等平台建设为重点，加强中药材及医药产品的市场链接
和协同发展，联合共建现代医药物流网络和流通业态。
【出处】中国证券网【作者】李阳丹
【2010-07-28】
投巨资打造阆中基地 康美药业(600518)欲升级饮片产业
我国中药饮片行业龙头之一的康美药业加快升级整合的步伐。在收购亳州世纪
国药有限公司之后，公司又把发展重点投向了阆中市。公司今日公告，近日与四川
省阆中市政府签订了《阆中医药产业投资暨股权收购协议》，在未来的15年内，公
司将至少投资8亿元，建设一个以毒性中药饮片加工和提取为特色的国家医药产业
示范基地。
根据协议，康美药业将在阆中市投资建设医药产业项目，并按照近期及远期规
划，促进阆中市医药产业发展。公司将通过股权收购的方式，取得阆中市医药企业
四川滕王阁制药有限公司和四川保宁制药有限公司拥有的与药品生产经营相关的资
产，并以滕王阁制药及保宁制药作为公司在阆中市进行医药产业投资项目的实施主
体。
资料显示，滕王阁制药注册资本3000万元，主要产品是保宁半夏颗粒（原保宁
半夏曲）、保宁牌建曲和中药饮片等；保宁制药注册资本2000万元，主要产品有复
方黄连素片、乖娃娃小儿止咳糖浆、藿香正气水、复方板蓝根、速效伤风胶囊、阿
咖酚散等。
康美药业表示，将在收购完成后两年内投资3亿元，未来五年内增加投资1亿元
以上，未来八年内增加投资2亿元以上，对阆中市及周边地区的药材资源和产业进
行整合，高起点规划建设一个以毒性中药饮片加工和提取为特色的国家医药产业示
范基地。
业内人士介绍，在国家扶持中医药发展的背景下，预期饮片行业未来能够保持
30%以上的高增长。康美药业2009年在饮片市场占有率约为2%，随着公司产能瓶颈
的突破，未来将有较大的发展空间。
康美药业在公告中表示，目前尚未与上述两家医药企业的股东签署收购合同，
上述收购事项的具体事宜尚待进一步商谈并需履行相关的批准手续，存在着不确定
性。
公司今日还公告，为配合公司战略布局的实施，拟投入3000万元，在广东省深
圳市投资设立全资子公司。
【出处】上海证券报【作者】黄群,心宇
【2010-06-08】
康美药业(600518)控股股东股权质押
康美药业（600518）近日接到控股股东普宁市康美实业有限公司的通知，康美
实业将其持有的公司无限售条件流通股156000000股质押给广东粤财信托有限公司
，并已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股权质押登记手续。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2010-04-28】
康美药业(600518)2010年一季度净利润同比增长55%
康美药业（600518）一季度实现净利润1.69亿元，同比增长55%，原因是报告
期内中药材贸易毛利率上升所致，公司实现投资收益为1633万元，同比增长48.8%
，基本每股收益为0.1元，同比增长40.8%。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-19】
康美药业(600518)15亿打造亳州华佗国际中药城
康美药业（600518）公告，公司拟投资15亿元在安徽省亳州市建设康美（亳州
）华佗国际中药城项目，同时为进一步做大做强公司的中药材贸易业务，开拓销售
业务渠道，公司拟投资1.68亿元收购亳州世纪国药有限公司100%股权。
建成后销售额将超100亿
公司之所以选择亳州，主要在于亳州市作为道家思想的发源地和神医华佗的故
乡，是闻名遐迩的"中华药都"。中国（亳州）中药材专业市场是当前国内起点最高
、规模最大、功能最齐全、集散功能最强的中药材专业市场；1996年7月份首批通
过国家卫生部、国家工商总局、国家中医药管理局的正式验收，是目前国家批准的
17个中药材专业交易市场之一，规模位居全国第一。在中药材专业市场的主导下，
交易中心每天上市2800多个品种，上市量6000吨，交易大厅周边有固定门店400多
个，每天采购、观摩、考察、旅游的客流量约2～3万人。在亳州市中药材交易中心
这个平台的带动下，亳州市药材种植面积占全国的1/10，中药饮片年产量占全国的
1/3，中药材出口量跻身全国前3位。
项目计划用地总面积约为1500亩，计划建设中药材及饮片交易市尝中药养生保
健品交易市场等交易市场，并配套建设会展中心、中药材电子交易平台，以及配套
物流、仓储、养护设施、质检中心、办公楼、健康园餐饮保健等相关设施。
公司称，公司将充分利用"康美"的品牌优势，以原亳州中药材交易市场为培育
平台，在行业品牌市场，在药材集聚、价格发表、信息发布中起先导作用，积极打
造建设康美（亳州）华佗国际中药城，项目第二年下半年开始投入运营，运营后预
计2年中药城销售额可达50亿元；项目全部建成后预计年销售额达到100亿元以上，
初步测算全部投资财务净现值所得税后4亿元。
收购亳州世纪国药公司
公司同时公告，公司拟投资1.68亿元收购亳州世纪国药有限公司100%股权。世
纪国药公司目前共有两名股东，其中亳州市中药材交易中心管理有限责任公司持有
该公司80%的股权，江苏天地龙集团有限公司持有该公司20%的股权。公司已就收购
事宜与世纪国药公司的股东进行商谈，并已达成初步意向，即本公司通过收购世纪
国药公司100%股权的方式，整体收购上述总建筑面积约5万平方米的中药材交易中
心、中药材交易大厅及中药材交易中心二期工程会展中心和相应的土地、附属设施
以及世纪国药公司其他固定资产，国家五部委批准的世纪国药公司合法经营中药材
专业市场资格归属公司。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-19】
康美药业(600518)巨资打造百亿中药城
自古被称为"中华药都"的亳州将迎来新的开拓者。康美药业今日公告称，拟以
自筹资金15亿元建设康美亳州华佗国际中药城项目，积极打造年销售收入超百亿的
世界知名中药城。
公告介绍，安徽省亳州市药材种植面积占全国的1/10，中药饮片年产量占全国
的1/3，中药材出口量为全国前3位。亳州中药材交易中心是目前国内起点最高、规
模最大、功能最齐全、集散功能最强的中药材专业市常
值得一提的是，公司已计划出资1.68亿元收购经营这一中国最大中药材市场的
亳州世纪国药有限公司100%股权。通过收购，公司不仅将拥有世纪国药公司名下的
中药材交易中心、中药材交易大厅及中药材交易中心二期工程会展中心和其他固定
资产，还将接手该公司合法经营中药材专业市场的资格。
公告显示，亳州中药城项目计划用地1500亩，目运营后预计2年内销售额可达5
0亿元，全部建成后可实现年销售额100亿元以上，全部投资财务净现值税后4亿元
。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-19】
收购扩张并进 康美药业(600518)欲做大中药产业
本报讯 康美药业(600518）收购又有新动作。继顺利收购上海美峰、上海金像
后，康美药业拟再次收购亳州世纪国药有限公司（下称：世纪国药)100%股权。除
了收购的节节推进，公司还准备投资15亿元建设康美(亳州)华佗国际中药城项目，
产业扩张的势头也不减。
康美药业公告称，公司拟以1.68亿元收购世纪国药100%股权。收购完成后，世
纪国药将成为公司的全资子公司。公告显示，公司日前已就该收购事宜与世纪国药
两家股东亳州市中药材交易中心管理有限责任公司、江苏天地龙集团有限公司达成
初步意向，即公司拟通过收购世纪国药100%股权的方式，整体收购世纪国药目前拥
有的位于亳州市谯城区站前路总建筑面积约5万平方米的中药材交易中心、中药材
交易大厅及中药材交易中心二期工程会展中心和相应的土地、附属设施以及世纪国
药其他固定资产。国家五部委批准的世纪国药合法经营中药材专业市场资格归属公
司。世纪国药的债权、债务由世纪国药的原股东享有或承担，公司不承担世纪国药
在收购之前发生的任何债务。
世纪国药注册资本及实收资本均为1250万元，成立于1994年，现有职工200多
人，下属10个部门和3家控股公司，年利润在2000万元左右。
此外，康美药业称，为实现公司中药产业的战略布局，公司拟投资15亿元在安
徽省亳州市建设康美（亳州）华佗国际中药城项目。
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-24】
康美药业(600518)布局上海零售渠道
康美药业（600518）公告，公司日前与上海美峰食品有限公司股东方签署有关
协议，拟以2,393.77万元收购其全部股权，公司同时还计划收购上海金像食品有限
公司100%股权，收购价1,525.03万元。
美峰食品与金像食品为同一实际控制人下的关联企业。上述两项收购互为前提
，共同实施。
据介绍，美峰食品主要负责以食品代理为主的销售业务，经营范围广泛，在上
海及华东地区具有十分通畅的销售渠道，每年实现销售收入10,000万元左右。金像
食品主要负责"美峰牌"食品的生产和加工业务，每年实现销售收入约3,000万元。
康美药业有关人士表示，此次交易的目的是，通过在上海收购经营实体，初步
完成公司在全国的战略布局。2010年度起公司以"加洲宝贝"西洋参含片和"菊皇茶"
等系列产品为主导的各系列快消品将全面开拓市场，由于美峰食品公司销售渠道齐
全，比公司投入费用建设销售渠道节省人力财力，因此此次交易完成后将有利于加
快公司产品进入上海及华东市场，降低产品进入各大卖场及连锁超市的费用，提高
公司综合盈利水平。
【出处】中国证券网【作者】
