☆经营分析☆ ◇600289 ST信通 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
信息通信技术（ICT）运营管理领域的基础软件和应用软件的研发，面向电信
运营商及各大行业客户提供运营支撑系统（OSS）及管理信息化支撑系统（MSS）全
面解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机与通信分部 ｜ 6461.85｜ 3264.60｜ 50.52｜ 98.61｜
｜其他业务 ｜ 90.87｜ 15.62｜ 17.19｜ 1.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机与通信业务 ｜ 29775.07｜ 15356.80｜ 51.58｜ 92.97｜
｜智能交通业务 ｜ 2149.41｜ 270.74｜ 12.60｜ 6.71｜
｜其他业务 ｜ 101.79｜ 56.24｜ 55.25｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜技术开发/服务 ｜ 24177.57｜ 14085.47｜ 58.26｜ 75.49｜
｜信息系统集成 ｜ 5597.50｜ 1271.33｜ 22.71｜ 17.48｜
｜智能交通系统集成 ｜ 2149.41｜ 270.74｜ 12.60｜ 6.71｜
｜其他业务 ｜ 101.79｜ 56.24｜ 55.25｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机与通信分部 ｜ 10781.55｜ 6901.25｜ 64.01｜ 86.19｜
｜智能交通分部 ｜ 1695.45｜ 425.91｜ 25.12｜ 13.55｜
｜其他业务 ｜ 31.60｜ 13.22｜ 41.83｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机与通信业务 ｜ 19343.47｜ 12023.24｜ 62.16｜ 99.07｜
｜其他业务 ｜ 101.41｜ 64.65｜ 63.75｜ 0.52｜
｜智能交通业务 ｜ 79.78｜ --｜ -｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜技术开发/服务 ｜ 17607.17｜ 10874.80｜ 61.76｜ 90.18｜
｜信息系统集成 ｜ 1736.31｜ 1148.44｜ 66.14｜ 8.89｜
｜其他业务 ｜ 101.41｜ 64.65｜ 63.75｜ 0.52｜
｜智能交通系统集成 ｜ 79.78｜ --｜ -｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
2025年上半年，国内经济复苏步伐放缓，发展动能略显不足。宏观环境的疲弱不仅
限制了整体市场需求的充分释放，也给软件和信息技术服务业、通信业的企业经营
带来切实挑战，公司上半年经营数据亦受此影响。不过，行业内技术赋能的深化与
基础设施建设的稳步推进，彰显出较强发展韧性，我国软件和信息技术服务业与通
信业依旧维持协同发展的基本格局，人工智能相关行业则出现全面增长的机遇。
1、软件和信息技术服务业
行业规模扩张态势延续，上半年全行业实现业务收入7.06万亿元，同比增长11.9%
；利润总额8,581亿元，同比增长12.0%。其中，信息技术服务作为行业核心支柱，
贡献收入4.84万亿元，占行业总收入的68.5%，其稳健增长切实支撑了行业发展根
基。
2、通信业
上半年电信业务收入9,055亿元，同比增长1%，电信业务总量同比增长9.3%，增速
较往年放缓，这与经济环境下企业通信支出趋严、个人消费回归理性直接相关。但
网络基础设施建设持续夯实：5G基站达455万个，5G用户超11.18亿户，普及率79%
；千兆宽带用户2.26亿户，移动互联网流量同比增长16.4%，月户均流量（DOU）20
.75GB；截至3月底，智能算力规模748EFLOPS，为人工智能应用落地筑牢技术底座
。
3、人工智能算力服务
随着AI技术迭代与深度应用，算力已成为驱动AI发展、支撑数字经济的底层核心要
素，战略地位与不可替代性愈发突出。在AI模型训练、复杂算法运行及海量数据处
理中，算力直接决定技术落地效率与应用深度，缺乏充足高效的算力，AI技术难以
突破性能瓶颈、实现规模化推广。
其中，GPU凭借卓越并行计算能力与高效数据处理速度，成为AI领域关键资源，也
成为科技企业重点布局赛道，以GPU为核心的算力服务器市场需求强劲增长，大型
科技公司AI研发中心及各行业数字化转型需求，持续推动市场规模扩张。
从应用看，AI落地边界不断拓宽，覆盖自动驾驶、智慧医疗、金融科技、教育娱乐
等领域，应用愈发具象，且渗透中对算力需求呈指数级增长。
这一趋势凸显算力“数字经济新生产力”价值，更预示算力服务市场前景广阔。未
来，围绕算力生产、调度、运营及优化的全链条服务，将成为支撑行业智能化升级
、催生新产业模式的重要力量，为科技企业与传统行业带来全新增长机遇。
（二）报告期内公司主营业务情况
1、数智运维业务：深化合作，多元发力
（1）夯实运营商核心市场
围绕运营商运维转型及CHBN业务需求，提供定制化服务，通过吉林移动传输工作台
等项目拓展市场；完成全系列产品数据库国产化及华为/海光GPU适配，在各省推广
。
（2）聚焦AI大模型与智能体应用
依托自研AIOps智能运维平台V2.0和数字员工平台，推进系列小模型研发；突破智
能体技术，升级故障监控多智能体，在黑龙江、安徽移动落地家宽多智能体、时空
聚类分析智能体，安徽移动相关平台获集团第一。
（3）拓展行业AI高阶应用
在国网、铁路行业验证“技术-场景-价值”闭环，适配新行业的监控多智能体、UG
C数字人上线；用电安全检查助手、分析报告自动生成智能体落地，赋能多行业数
字化。
（4）引入运维服务团队增强协同
新引入运维团队，结合公司资源形成“团队+管理+平台”服务能力。契合运营商“
集中化维护+属地化支撑”趋势及算力中心、自智网络运维需求，扩大数智运维优
势。
2、企业管理支撑软件业务：优化升级，拓展市场
（1）传统业务：优化升级筑牢根基
响应运营商国产化改造诉求，升级运维管理中心、供应链末端管理等核心产品；引
入DeepSeek大模型，提升平台智能化，优化资源调配与决策效率，巩固传统市场优
势。
（2）新兴市场：加速拓展打开增量
依托运营商领域积累，向央国企及中小企业延伸，定制数字化转型方案。通过精准
调研适配需求，助力客户强化竞争力，形成“传统稳基盘、新兴拓增量”格局。
未来将以技术创新驱动，深化场景应用，强化国产化适配，推动业务向高质量发展
迈进。
3、垂直行业系统集成：深耕领域，突破新业
（1）交通业务
将DeepSeek大模型引入交通场景，落地一体机及Agent于某市交警项目；复制方案
至轨交调度、公交运营，构建智能化升级路径。
（2）校园业务
研发“智慧校园AI智能体服务平台”，中标多地项目，从教学、管理、服务维度重
构校园数字化生态。
（3）水务业务
研发“智慧水务综合管理平台”，与某研究院合作建数字化平台，参与水务网上服
务平台规划。
（4）智慧电网业务
基于公司成熟平台，深化能源布局，参与电网运维平台建设，推动运维从人工向智
能转型。
（5）研发新方向
公司加大研发投入，以“传统运维焕新+智算能力升级”拓展公司IT运维平台功能
：一方面新增智算中心算力调度与运维能力，智算调度平台覆盖训练、推理、微调
全流程，支持资源纳管、异构调度及监控告警，保障AI大模型运转；另一方面夯实
算力基座运维管控平台，通过全自动化流程实现智算中心全方位管控，为技术落地
筑基。
（6）新业务探索
针对算力中心规模化发展的行业趋势，公司计划通过技术合作引进与自主研发结合
的方式，积极探索智算算力提供和高效运营业务，推动从“技术服务”向“算力价
值运营”的业务升级，抢占智算时代新增长极。
4、AI硬件业务：战略布局，培育新增长极
（1）算力基础设施产品
推出GPU扩展背板、存储扩展背板、PCIE/NvMe Switch卡，性能与稳定性具优势，
客户关注度提升。
（2）工业通信产品
工业5G接入网关、以太网交换机强化抗干扰、低延迟特性，切入智能建造、矿山等
领域，获客户认可。
（3）工业智能产品
融合大模型与边缘计算，研制边缘AI一体机及监测产品，试点应用成效显著，下半
年有望形成小规模收入。
（4）数据通信产品
与系统集成商合作，高速以太网交换机、WLAN产品落地企业园区。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入6,552.73万元，同比下降47.61%；实现归属于上市公
司股东的净利润为-9,516.07万元，同比下降1,269.50%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润为-10,219.74万元。
上半年业绩变动主要原因：1）运营商业务承压：受运营商“降本增效”影响，市
场投资放缓、竞争加剧，导致2024年公司软件开发项目订单规模同比下降，报告期
内项目验收量也随之减少；2）行业数字化改造升级需求放缓：国内大中型企业对
数字化改造和升级投入更趋谨慎，项目签约周期延长；3）新业务贡献有限：算力
及智能硬件业务尚处拓展期，上半年业绩未充分释放，未能对冲传统业务压力。
报告期内，公司在经营实践中，重点开展了以下工作：
1、持续推进创新，实现业务转型
（1）电信运营商市场
AI智能体覆盖OSS全产品，开发系列小模型与新智能体；引入运维团队，上半年运
维合同额与确收初见成效。
（2）行业客户市场
系统集成业务以“软件+硬件+服务”模式，在多行业提供解决方案；完成产品国产
化适配，研制算力产品与框架，推出AI应用服务，在电力、铁路行业获阶段性成果
。
2、持续投入自主研发，打造创新引擎
（1）信创技术领域
完成全产品线信创适配，核心产品通过华为鲲鹏认证，提供自主可控方案。
（2）AI MaaS赋能
升级AIOps平台与MaaS平台，开发多智能体，推进大小模型协同，助力运营商网络
自智升级。
（3）数字技术赋能
以“AIoT+数字孪生+智能分析”升级业务场景，故障处理自动化率提升40%，推动
与低空经济融合。
3、智能算力布局
为抢占智能算力发展机遇，公司上半年加大资源投入试点该市场：对外联动行业优
质伙伴整合技术与经验，对内引进核心人才组建专业团队；以算力全栈性能重塑技
术（PRT）为核心，试点研发一体化算力网体系，积极准备为客户提供从算力生产
部署、定制化方案设计建设，到智算算力高效运营维护的全生命周期服务，助力客
户降本增效。
4、知识产权
报告期内，公司新增4项软件著作权（累计1,049项），申请1项发明专利，获7项授
权（累计176项）。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司深化技术创新与产品升级，以OSS、MSS及行业数智化软件为基础，
开拓行业软件市场，打造“软件+硬件+算力服务”一体化产品与解决方案，紧扣数
字化转型战略。核心竞争力体现在如下五方面：
1、贴近客户持续创新，巩固市场基础
作为电信运营商OSS领域长期合作伙伴，公司凭借领先技术方案与对客户系统的深
度理解获认可。报告期内，依托自研AIOps智能运维平台V2.0（含MaaS平台），联
合运营商推进AI智能体赋能自智网络，参与行业标准制定、生态建设及自智网络创
新试点，助力其数字化转型落地；引入运维服务团队填补外包空白，扩大运营商OS
S及IT运维优势，上半年运维服务合同额与确收初见成效。
目前，AI智能体已覆盖OSS全系列产品，从基础小模型与MaaS平台研发，延伸至故
障监控、资源管理、家宽排障等场景化智能体，适配实际运维需求。同时，将技术
优势延伸至电力、铁路行业，结合通信网络智能运维经验提供方案，取得阶段性成
果。
2、构建国产化硬件体系，提升竞争力
公司通过“自研+合作”，在算力基础设施、工业通信、工业智能、数据通信领域
突破技术，搭建多元化国产化硬件体系：算力领域推出GPU扩展背板等部件，工业
通信领域研发工业5G接入网关等设备，工业智能领域基于AI算法打造监测设备与边
缘AI一体机。产品融合5G、AI、物联网技术，符合信创要求，形成“端、边、网”
全覆盖的智能硬件方案。
3、软硬服一体化，强化技术优势
针对行业客户碎片化、场景化需求，公司以“软件+硬件+算力服务”全栈数智化方
案为核心，整合行业解决方案与AI技术，融合智能硬件，搭配定制化服务，打造多
场景适配方案，强化综合竞争力，稳固市场地位。
4、深化生态合作，加速竞争力构建
行业信息化市场竞争激烈，公司将生态伙伴建设列为重点，联合开拓垂直行业市场
，与伙伴共同打造贴合客户需求的数字化方案，借协同效应快速提升竞争力。
5、打造人本组织，汇聚优秀人才
公司采用事业部制，将人才发展与业务目标绑定：以收入、利润为核心考核指标，
配套业绩激励机制，赋予业务单元自主权；通过人才梯队建设、前瞻性引才与结构
优化，打造高素质团队。同时营造人本氛围，以科学考核激发活力，实现业务与人
才发展良性循环，留存核心人才。
四、可能面对的风险
1、违规担保尚未最终解决的风险
截至本公告披露日，公司仍存在违规担保尚未最终解决（已有违规担保赔偿风险化
解方案），剩余需承担赔偿责任的违规担保案件涉案本金合计为54,575.66万元，
包括中信黑龙江分公司案、天元天润案、崔宏晔案。控股股东亿阳集团此前已用南
京兰埔成新材料有限公司57.9619%股权为公司剩余需承担赔偿责任的违规担保案件
可能产生的资金划扣提供质押担保。控股股东后续将以包括但不限于质物折价、质
物拍卖、质物转让或其他合法方式实现质权，就公司被执行资金履行补偿义务。
2、市场竞争风险
公司的主营业务收入主要依赖于运营商的信息化投资建设，随着5G网络建设的放缓
，运营商在信息化方面的投入也变得更加谨慎。与此同时，运营商信息化市场的竞
争者不断增加，市场竞争日趋激烈，公司为了保住市场份额，可能会出现更多的低
价中标情况。另外，公司的品牌形象还在逐步恢复中，也可能在一些项目的竞争中
处于劣势。公司开始培育创新业务，打造多元化国产化硬件产品体系，探索提供智
算和ICT基础设施能力，构建软件+硬件+算力服务一体化综合技术优势，聚焦行业
数字化转型，但如相关创新业务不达预期，可能引发公司业务收入下滑风险。
3、技术创新效果不及预期的风险
由于信息技术发展速度较快，伴随云计算、人工智能、区块链等各种创新技术的发
展融合，公司必须全面了解业内技术发展的最新趋势，更好地满足客户不断升级的
需求。如果公司在技术决策上出现失误，未能及时跟上行业技术更新换代的速度，
未能正确把握市场动向并顺应市场需求变化，或未能及时将最新技术运用于新产品
的升级和开发等，可能导致公司丧失技术和市场的现有地位。
4、大股东质押风险
公司控股股东亿阳集团及其一致行动人万怡投资合计持有公司股份240,819,316股
，占公司总股本的38.16%，其中累计质押持有公司股份223,078,446股，占其持有
公司股份总数的92.63%，占公司总股本的35.35%；被冻结或轮候冻结持有公司股份
207,573,483股，占其持有公司股份总数的86.19%，占公司总股本的32.89%。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中山亿阳信通科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海亿阳信通实业有限公司 ｜ 600.00｜ -803.96｜ 5023.54｜
｜新疆普天亿阳信息科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海亿阳信通光电技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津亿阳信通科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜武汉亿阳信通科技有限公司 ｜ 100.00｜ -239.62｜ 70.09｜
｜甘肃亿阳信通科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜北京现代天龙通讯技术有限公｜ 647.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京恒通安联科技发展有限公｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜荣成亿阳信息技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜西安亿阳信通软件科技发展有｜ 600.00｜ -37.12｜ 2156.86｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京唯家佳信息技术有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京亿阳汇智通科技股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沈阳亿阳计算机技术有限责任｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京亿阳信通科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -3712.80｜ 15546.51｜
｜深圳安联恒通科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州亿阳信息技术有限公司 ｜ 600.00｜ -509.93｜ 1050.92｜
｜安徽亿阳信通有限责任公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜亿阳安全技术有限公司 ｜ 5000.00｜ 236.86｜ 111312.61｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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