☆经营分析☆ ◇600172 黄河旋风 更新日期：2025-05-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
人造金刚石及金刚石制品。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 97861.01｜ -864.86｜ -0.88｜ 75.20｜
｜超硬复合材料 ｜ 15346.70｜ 1954.57｜ 12.74｜ 11.79｜
｜金属粉末 ｜ 7249.07｜ 918.33｜ 12.67｜ 5.57｜
｜其他 ｜ 4377.62｜ 1351.93｜ 30.88｜ 3.36｜
｜超硬材料制品 ｜ 2566.77｜ 852.96｜ 33.23｜ 1.97｜
｜超硬刀具 ｜ 1481.17｜ 177.75｜ 12.00｜ 1.14｜
｜建筑机械 ｜ 679.23｜ 1.99｜ 0.29｜ 0.52｜
｜其他业务 ｜ 567.04｜ 15.83｜ 2.79｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 120668.93｜ 2406.80｜ 1.99｜ 92.73｜
｜国外地区 ｜ 8892.62｜ 1985.88｜ 22.33｜ 6.83｜
｜其他业务 ｜ 567.04｜ 15.83｜ 2.79｜ 0.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 50411.68｜ 7467.25｜ 14.81｜ 77.54｜
｜超硬复合材料 ｜ 7129.38｜ 1113.98｜ 15.63｜ 10.97｜
｜金属粉末 ｜ 3448.49｜ 600.01｜ 17.40｜ 5.30｜
｜材料及其他业务 ｜ 2015.00｜ 384.23｜ 19.07｜ 3.10｜
｜超硬材料制品 ｜ 1018.34｜ 215.48｜ 21.16｜ 1.57｜
｜超硬刀具 ｜ 634.88｜ 87.83｜ 13.83｜ 0.98｜
｜建筑机械 ｜ 352.42｜ -0.66｜ -0.19｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 61123.88｜ 8933.06｜ 14.61｜ 94.02｜
｜国外地区 ｜ 3886.30｜ 935.06｜ 24.06｜ 5.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 119428.15｜ 19954.22｜ 16.71｜ 75.85｜
｜超硬复合材料 ｜ 15356.38｜ 2545.71｜ 16.58｜ 9.75｜
｜金属粉末 ｜ 11440.83｜ 1979.72｜ 17.30｜ 7.27｜
｜其他业务 ｜ 3366.99｜ 351.45｜ 10.44｜ 2.14｜
｜超硬材料制品 ｜ 3193.23｜ 883.99｜ 27.68｜ 2.03｜
｜建筑机械 ｜ 1593.20｜ -10.46｜ -0.66｜ 1.01｜
｜其他 ｜ 1569.97｜ -941.10｜-59.94｜ 1.00｜
｜超硬刀具 ｜ 1508.17｜ -158.26｜-10.49｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 143710.49｜ 21934.08｜ 15.26｜ 91.27｜
｜国外地区 ｜ 10379.44｜ 2319.74｜ 22.35｜ 6.59｜
｜其他业务 ｜ 3366.99｜ 351.45｜ 10.44｜ 2.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 148966.95｜ 69394.03｜ 46.58｜ 61.81｜
｜其他 ｜ 57083.37｜ -1040.35｜ -1.82｜ 23.68｜
｜金属粉末 ｜ 13867.72｜ 2109.93｜ 15.21｜ 5.75｜
｜超硬复合材料 ｜ 13334.64｜ 1879.26｜ 14.09｜ 5.53｜
｜超硬材料制品 ｜ 3249.60｜ 1237.53｜ 38.08｜ 1.35｜
｜建筑机械 ｜ 2251.56｜ 7.13｜ 0.32｜ 0.93｜
｜超硬刀具 ｜ 1675.28｜ 234.97｜ 14.03｜ 0.70｜
｜其他业务 ｜ 590.27｜ 187.19｜ 31.71｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 230398.27｜ 71533.09｜ 31.05｜ 95.59｜
｜国外地区 ｜ 10030.84｜ 2289.41｜ 22.82｜ 4.16｜
｜其他业务 ｜ 590.27｜ 187.19｜ 31.71｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
报告期内，受宏观经济形势影响和培育钻石市场价格大幅降价冲击，公司2024年全
年公司实现营业总收入13.01亿元，比去年同期下降17.36%；归属于上市公司股东
的净利润-9.83亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-9.99亿元
。
报告期内，公司面对培育钻石价格下跌、国际经济贸易形势严峻等市场环境的复杂
性和不确定性，公司根据市场需求，及时调整产品产能分布，满足客户多样化需求
，努力降低经营风险。同时，通过健全和完善内部控制流程，不断提高风险防范意
识，增强风险应对能力，进一步梳理公司风险管理组织架构，明确相关岗位职责和
权限，建立健全风险防控的长效机制，提升公司的抗风险能力，控制公司的运营成
本和经营风险，保障公司平稳发展。
公司高度重视科技研发和工艺创新，保障科研项目的稳定投入，不断完善与科技创
新有关的制度建设，加强技术人才的引进，合理使用激励机制，加强企业技术创新
平台建设和知识产权的申报与管理等工作，强化科研创新对市场需求拓展的积极拉
动作用。2024年度全年新增申报专利32项，获得授权专利17件。2024年公司共立科
技项目102项，其中公司级重大项目8项，单位重点项目52项，一般项目52项。
2025年度，公司在控股股东的坚定支持下，继续坚持稳中求进、专注主业、做强实
业的发展总基调，加大科研创新力度，把握超硬材料产业发展机遇，积极推动产品
结构调整和技术升级，提升盈利能力；完善管理制度，加强监督考核，推进预算管
理，降低经营成本，践行以客户为中心、以市场为导向的核心价值观，提升公司核
心竞争力和盈利能力。
二、报告期内公司所处行业情况
中国金刚石行业起步较晚，但行业发展速度较快。经过近60年的发展，从无到有，
中国金刚石发展成为引领全球的产业链条。
人造金刚石作为我国制造业中为数不多的以自主知识产权打破西方发达国家垄断，
实现后来居上的重要材料，有着“工业牙齿”的美称。目前我国人造金刚石具有完
整的产业链，其相关制品是国防军工、航空航天、芯片产业、汽车制造、基础建设
、油气钻探等重要领域实现精密、超精密加工的关键必备工具。随着全球科学技术
水平的不断提升，人造金刚石已突破传统磨削加工领域的范畴，开始向功能性人造
金刚石材料（第四代半导体材料、超大功率器件散热材料、光学窗口材料等）以及
民用创新消费领域（培育钻石）扩展。
1、培育钻石
培育钻石作为天然钻石的替代品、钻石消费的新兴选择，在品质、成本、环保和科
技等方面优势明显，市场前景广阔。虽然受销售价格大幅降低影响，但在全球范围
内，越来越多的金刚石生产商、钻石品牌运营商大力投入培育钻石的技术研发、商
业化生产、市场培育和销售渠道建设。金刚石的特性不断被挖掘，以其高热导率、
硬度和优异的稳定性被业界誉为“终极半导体”。
2、工业金刚石
工业金刚石因其硬度高、耐磨性好的性能特点，适用于“切、磨、钻、抛”等领域
，一直以来在工业领域中的应用都比较广泛。同时，工业金刚石应用领域广泛，发
展时间长，市场成熟度高。近年来随着金刚石线锯切割技术的突破，金刚石线锯有
效替代传统切片工艺，广泛应用于光伏硅材料及碳化硅半导体材料的切割，市场空
间迅速扩大。随着科学技术的不断进步，金刚石在声、热、光、电领域以及军事等
前沿和高新技术产品领域的应用将会逐渐增多，新的市场需求将会应运而生。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要经营的产品涵盖超硬材料及制品，超硬复合材料及制品等。主要包括工业
金刚石、培育钻石、砂轮、刀具、钻头、锯片等，主要应用于金刚石工具制造、珠
宝首饰、陶瓷加工、勘探开采、建筑建材加工、机械加工、光学玻璃和宝石加工、
电子电器制造、汽车零部件制造等领域，对我国的尖端技术的创新、国民经济的发
展以及人民生活水平的提高具有重要作用。
公司培育钻石除了目前在消费饰品领域的应用外，未来在芯片、微电子、量子、光
学、超精密加工及高端医疗等众多高新技术领域有着更深更广的应用。随着近年来
国际上对新能源、碳中和等可持续发展方向的一致推动，提高能源利用率、淘汰落
后产能成为发展新主流。对于光学、微电子、半导体等领域在应用材料上的苛刻要
求，金刚石单晶及制品展现出了超优性能，被业界认为是最有希望的下一代高新材
料。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司拥有国家级企业技术中心、企业博士后科研工作站、金刚石标准化工作站三个
国家级科研平台；拥有中原学者工作站、河南省超硬复合材料及其制品工程技术研
究中心、河南省金刚石光电材料与器件重点实验室、河南省超硬材料制品专用预合
金粉工程技术研究中心、河南省超硬材料合成传压密封介质工业公共技术研发设计
中心、河南省金刚石产业链工程研究中心、河南省金刚石材料产业研究院、河南省
超硬材料产业创新中心、河南省大单晶金刚石合成技术及应用工程研究中心、河南
省培育钻石合成与应用工程研究中心、河南省金刚石线锯工程研究中心、河南省企
业技术中心、河南省工业设计中心、河南省数字化能碳管理中心十四个省级科研平
台。公司近年来承担国家重点研发计划1项；“国家超硬材料及制品区域特色高技
术产业链”2项，“国家火炬计划”9项，“国家科技兴贸”2项，在超硬材料行业
研发领域具有雄厚的实力。
公司在超高压合成装备、原辅材料设计、金刚石合成、金刚石工具及应用等领域拥
有国际先进核心技术。公司荣获第二十五届中国专利奖优秀奖，省科技进步三等奖
1项；国家自然资源科技进步奖一等奖1项；省教育厅科技成果一等奖1项。荣获“
省级制造业单项冠军”“省制造业头雁企业”“省绿色供应链管理企业”等称号；
“UDS-1000型锻造六面顶压机智能装备”被认定为省首台（套）重大技术装备产品
。黄河旋风近年来启动了“面向高端应用场景的CVD多晶金刚石薄膜开发”项目，
成功开发出了多晶金刚石热沉片，导热性能指标达到国外同类产品的水平，多晶金
刚石膜双面抛光后表面粗糙度和翘曲度，优于国外同类产品，处于领先水平。
2、人才优势
公司依托国家级企业技术中心和企业博士后科研工作站，致力于人工合成金刚石及
其制品的设计、研究、生产、销售、技术服务，拥有“全国劳动模范”3人、河南
省劳模2人，中原大工匠1人。
公司通过建立健全政府、高校和企业交流合作机制，搭建人才交流培养、科技成果
转化、创新及技改的平台，实现学者、专家及其创新团队与企业技术研发团队的结
合，积聚创新资源，突破关键技术制约，有效发挥高端人才在企业重大项目研发、
高层次人才培养、科技合作与交流等方面的作用。持续引才育才储才，与吉林大学
、中南大学、华侨大学、郑州大学等高校合作研发项目，依托重点项目建设，面向
社会和高等院校引进研究方向与企业建设和发展所急需的高层次人才和团队作为学
科带头人，指导和专门从事相关技术的研究及攻关，建设和完善了超硬材料研发团
队，进一步强化了研发团队力量及技术服务能力。
3、产业链优势
公司是全球质量最稳定的、品种最齐全的超硬材料制造商，全国超硬材料行业第一
家上市的民营企业。公司是专注于人工合成金刚石产品研发、生产和销售的高新技
术企业，主要产品包括培育钻石及工业金刚石两大产品体系。公司凭借较高的技术
水平和优异的产品质量获得了客户和市场的认可，销售规模和市场占有率在国内企
业中位居前列，形成了较强的品牌效应。
公司引领产业链达成“共商、共建、共享、共赢”的发展共识，建设诚信、感恩、
具有社会担当的产业链使命共同体。公司作为国内乃至全球范围内品类别齐全、链
条完整的超硬材料及制品制造商，可以向客户提供产品类别、规格齐全以及性能稳
定的各类超硬材料及制品，包括超硬材料单晶及制品、立方氮化硼及制品、金刚石
聚晶及制品以及超硬材料制品辅助材料，并不断推出满足市场需求的新产品。
4、品牌优势
公司以“国内顶尖、世界著名”的品牌定位和“做全球质量最稳定、品种最齐全的
超硬材料智能制造商”的目标，重点围绕主导产品，攻关HWUDS-V型智能压机及配
套合成工艺开发，进行装备升级，持续开展超大粒径钻石的产业化技术攻关，以“
全渠道，多角度，内外结合”的品牌运营策略，全方位的开展品牌运营活动，不断
提升产品质量和市场核心竞争力，提升顾客满意度，实现品牌与品质、品级、品位
、品德的统一，打造具有国际影响力的品牌。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
金刚石是世界上目前已知的最硬物质，具有高硬度、高热导率和高化学稳定性等一
系列优异的物理和化学性能，被广泛应用于建筑、机械、石油开采、地质勘探等领
域，作为功能材料，金刚石的光学、声学、电学以及量子特性不断开发，在高精密
机械加工、微波通信、精密光学仪器、第三代半导体、航空航天和高档首饰等领域
得到越来越广泛的应用，在现代高科技领域和国防工业中扮演着重要的角色。
我国超硬材料产业从无到有，从小到大，现在已经成为人造金刚石及工具制品的第
一生产大国，在各类应用领域的粗加工及一般加工工具方面已经形成强国地位，我
国基本主导着全球超硬材料市场，其中人造金刚石销量占世界市场的95%以上，立
方氮化硼占世界市场的70%。
在高速、高效、高精度和绿色加工成为主流趋势的情况下，随着产品品级和附加值
的不断提升，产品应用领域的不断扩大，预计未来市场规模有望进一步扩大。
我国超硬材料产业坚持自主研发，面对复杂多变的国际形势，和高端制造业对新材
料的迫切需求，金刚石发挥了它优异的材料性能和产业优势。作为优秀的结构材料
，可以在国家半导体全产业链建设、国家“深地”钻探战略、以及提升高档数控机
床配套等方面提供解决方案。
《中国制造2025河南行动纲要》指出：突破高性能超硬材料及制品关键技术，建设
国内领先的超硬材料研发生产基地。随着我国经济结构化调整和供给侧改革等政策
指引，超硬材料作为绿色环保型基础材料与高精高效工具也迎来了新一轮的重要发
展机遇期。未来超硬材料行业将向厚度更雹尺寸更加完善、精度更高、性能质量更
稳定，以及产品专用化和高附加值化应用领域进一步扩大的方向发展。
随着超硬材料市场规模的不断扩大，特别是近年来培育钻石产品市场的出现，使得
行业由过往的激烈竞争态势逐步趋于缓和，行业内企业产销规模和盈利能力均获得
较大提升。
(二)公司发展战略
公司继续深耕超硬材料主业，在做好已有金刚石及制品应用的基础上，围绕主业做
大做强，积极扩大产能，并开展金刚石材料在第三代半导体、纳米材料、功能材料
等应用领域的研发。紧紧围绕市场，立足超硬材料主业，在充分发挥公司规模、技
术等优势的基础上，重点在培育钻石、人造金刚石磨料精密分级分选技术研发、金
刚石高端应用技术开发方面突破；健全碳系材料行业生产链条，重点开展以金刚石
应用为主的第三代半导体产业研究，拓宽公司碳系材料产品在通讯、医疗、光电材
料、半导体等方面应用。在碳系材料及新能源产业领域加大研发投入和人才引进，
不断丰富和完善产品的系列化，全面提高公司的整体竞争实力。
(三)经营计划
1、以研发中心为主体，围绕公司产业规划，加强超硬材料基础研究，加快关键核
心技术攻关、重大科技成果转化和自主创新产品迭代应用。引进、培养高层次科研
人才，加大对科研队伍管理和科研人员考核激励力度。深化与高校、行业协会、科
研院所的合作交流，完善博士后科研工作站、高新技术企业及各研发平台的建设。
2、提升金刚石产品市场占有率,重点开拓金刚石光伏市场,完成半导体芯片衬底切
磨抛专用微粉的应用推广工作；优化触媒配方设计及还原新工艺的推进；加快新净
界公司项目建设和搬迁，研发电解节能降耗工艺，实现绿色提纯；开展智能选型试
验，探索与引进金刚石新型检测方式。加速培育钻石技术开发迭代，推广培育钻石
高产合成技术，提高培育钻石经济效益。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济风险
宏观经济形势不明朗，对企业整体经营发展带来极大挑战。
公司超硬材料产品中的培育钻石产品和工业金刚石产品，其中培育钻石产品终端为
消费品市场且目前市场需求主要集中在国外，工业金刚石下游工具市场国外市场销
售规模也较大，整体易受国际经济环境变化影响；金属粉末产品的主要原材料为金
属材料，生产成本受大宗商品市场波动影响较大，超硬复合材料等产品也会受到影
响。未来期间，整体宏观环境对超硬材料及上下游关联行业都有较大影响，会使公
司各项经营风险显著增加。
应对措施：公司将密切关注外部环境形势，及时研判对公司可能造成的影响，采取
各项措施提高自身抗风险能力，包括加大营销力度，强化现金流管理；加强成本控
制措施，提高成本费用的费效比；控制负债规模，逐步降低财务费用支出；处置变
现低效资产，提高资产使用效率；在保障资金使用效率的前提下，提升现金储备水
平等等。
2、市场风险
公司产品应用领域广泛，细分产品众多，市场需求景气程度不一，特别是2022年下
半年以来，公司培育钻石产品受新兴的CVD培育钻石产品冲击，市场景气度持续下
降，对公司生产管理能力和销售管理能力提出较大挑战。
应对措施：动态调整营销策略和产品结构，提高市场适应能力；同时加大产品的研
发投入，提高产品质量和产品附加值，增强客户粘性；改善销售管理体制，提升销
售管理和服务水平，增强公司抵御市场风险的能力。
3、管理风险
公司的资产规模和生产规模较大，外部环境的不利变化对公司管理的灵活性提出挑
战，公司的整体战略规划、制度建设、组织设置，运营管理和内部控制体系均应做
出适时适当的调整，公司如果不能及时调整，或将引发公司整体竞争力下降和内部
管理风险。
应对措施：公司将实时对相关制度进行合理调整，并强制落实；加强企业员工培训
优化企业员工考核体系，提高人力资源利用效率；根据实际发生情况优化内部控制
体系，切实努力地从各个方面降低管理风险。
4、研发风险
公司常年保持较高的研发营收投入，其中基础技术研究和新产品研发与市场前期开
拓投入较高，因此公司可能面临较大的新产品研发投入失败风险，以及新品推广失
败风险。
应对措施：公司拥有雄厚的基础技术和应用技术研发实力，针对复杂多变的市场环
境，提高研发快速响应市场的能力，适当调整基础研发与应用研究的投入比例，保
持对重点产品和项目的研发投入水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜许昌产投新质装备制造有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南黄河旋风销售有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南黄河旋风国际有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜河南黄河旋风供应中心有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南黄河新净界环保工程有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南许钻科技有限责任公司 ｜ -｜ 12.06｜ 74330.49｜
｜河南联合旋风金刚石有限公司｜ 4619.50｜ -｜ -｜
｜河南畅达旅游发展有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南济风钻石材料科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南易创园商业管理有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南展鹏物业服务有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京黄河旋风鑫纳达科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜WHIRLWIND USA INC ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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