☆经营分析☆ ◇300294 博雅生物 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
血液制品为主，集生化药、化学药、原料药为辅。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品业务 ｜ 151442.37｜ 98607.17｜ 65.11｜ 87.29｜
｜生化类用药业务 ｜ 20999.77｜ 14972.67｜ 71.30｜ 12.10｜
｜其他 ｜ 846.52｜ -1388.31｜-164.0｜ 0.49｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜药品经销业务 ｜ 201.78｜ -22.58｜-11.19｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人纤维蛋白原 ｜ 40790.93｜ 28357.01｜ 69.52｜ 23.51｜
｜人血白蛋白 ｜ 40337.75｜ 24154.89｜ 59.88｜ 23.25｜
｜静注人免疫球蛋白 ｜ 39135.88｜ 25152.24｜ 64.27｜ 22.56｜
｜血液制品业务其他 ｜ 31177.82｜ --｜ -｜ 17.97｜
｜垂体后叶注射液 ｜ 7058.94｜ --｜ -｜ 4.07｜
｜复方骨肽注射液 ｜ 5695.41｜ --｜ -｜ 3.28｜
｜肝素钠注射液 ｜ 3702.71｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜生化类药业务其他 ｜ 2576.09｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜缩宫素注射液 ｜ 1966.62｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜其他 ｜ 846.52｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜格林克经销业务 ｜ 201.78｜ -22.58｜-11.19｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 173490.44｜ 112168.95｜ 64.65｜ 50.00｜
｜华东地区 ｜ 76779.65｜ 48505.56｜ 63.18｜ 22.13｜
｜西北地区 ｜ 20424.66｜ 13622.24｜ 66.70｜ 5.89｜
｜华北地区 ｜ 19096.39｜ 12069.53｜ 63.20｜ 5.50｜
｜华南地区 ｜ 17945.42｜ 12206.69｜ 68.02｜ 5.17｜
｜华中地区 ｜ 16193.96｜ --｜ -｜ 4.67｜
｜西南地区 ｜ 12485.56｜ --｜ -｜ 3.60｜
｜东北地区 ｜ 10564.81｜ --｜ -｜ 3.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 173411.04｜ 112117.81｜ 64.65｜ 99.95｜
｜其他 ｜ 79.40｜ 51.15｜ 64.41｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品业务 ｜ 79023.24｜ 53305.66｜ 67.46｜ 88.22｜
｜生化制药业务 ｜ 10157.88｜ 7418.84｜ 73.04｜ 11.34｜
｜其他业务 ｜ 477.84｜ -618.02｜-129.3｜ 0.53｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -85.39｜ -69.06｜ 80.88｜ -0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 23437.53｜ 16012.80｜ 68.32｜ 26.17｜
｜人血白蛋白 ｜ 23307.41｜ 14720.54｜ 63.16｜ 26.02｜
｜静注人免疫球蛋白 ｜ 22042.23｜ 14457.41｜ 65.59｜ 24.61｜
｜人纤维蛋白原 ｜ 20786.39｜ 14846.67｜ 71.42｜ 23.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 89573.57｜ 60037.42｜ 67.03｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品业务 ｜ 145168.69｜ 101237.06｜ 69.74｜ 54.74｜
｜复大医药经销业务 ｜ 75779.51｜ 8430.61｜ 11.13｜ 28.57｜
｜生化类用药业务 ｜ 33511.22｜ 25608.69｜ 76.42｜ 12.64｜
｜糖尿病用药业务 ｜ 9744.32｜ 6329.45｜ 64.96｜ 3.67｜
｜其他 ｜ 994.21｜ -1693.93｜-170.3｜ 0.37｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜静注人免疫球蛋白 ｜ 44472.75｜ 29621.13｜ 66.61｜ 16.77｜
｜人血白蛋白 ｜ 43819.01｜ 28653.33｜ 65.39｜ 16.52｜
｜人纤维蛋白原 ｜ 41902.20｜ 31819.41｜ 75.94｜ 15.80｜
｜复大医药经销业务-人血白 ｜ 39843.37｜ --｜ -｜ 15.02｜
｜蛋白 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜复大医药经销业务-静注人 ｜ 17039.00｜ --｜ -｜ 6.43｜
｜免疫球蛋白 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜复大医药经销业务-其他 ｜ 16450.43｜ --｜ -｜ 6.20｜
｜血液制品业务其他 ｜ 14974.73｜ --｜ -｜ 5.65｜
｜缩宫素注射液 ｜ 11067.98｜ --｜ -｜ 4.17｜
｜复方骨肽注射液 ｜ 7713.35｜ --｜ -｜ 2.91｜
｜垂体后叶注射液 ｜ 7127.99｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜盐酸二甲双胍肠溶片 ｜ 6341.20｜ --｜ -｜ 2.39｜
｜肝素钠注射液 ｜ 3901.90｜ --｜ -｜ 1.47｜
｜生化类药业务其他 ｜ 3700.00｜ --｜ -｜ 1.40｜
｜复大医药经销业务-人纤维 ｜ 2446.70｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜蛋白原 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜格列美脲片 ｜ 1391.87｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜其他 ｜ 994.21｜ -1693.93｜-170.3｜ 0.37｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜盐酸吡格列酮分散片 ｜ 889.79｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜羟苯磺酸钙胶囊 ｜ 833.54｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜糖尿病用药业务其他 ｜ 287.92｜ --｜ -｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 265197.95｜ 139911.89｜ 52.76｜ 50.00｜
｜华南地区 ｜ 93228.41｜ 20566.29｜ 22.06｜ 17.58｜
｜华东地区 ｜ 82203.21｜ --｜ -｜ 15.50｜
｜华北地区 ｜ 22692.88｜ --｜ -｜ 4.28｜
｜西北地区 ｜ 21166.59｜ --｜ -｜ 3.99｜
｜华中地区 ｜ 19075.87｜ --｜ -｜ 3.60｜
｜西南地区 ｜ 17045.78｜ --｜ -｜ 3.21｜
｜东北地区 ｜ 9785.21｜ --｜ -｜ 1.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 265113.36｜ 139840.54｜ 52.75｜ 99.97｜
｜其他 ｜ 84.59｜ 71.35｜ 84.35｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜血液制品业务 ｜ 76246.53｜ 52692.33｜ 69.11｜ 49.48｜
｜药品经销 ｜ 53587.12｜ 5468.21｜ 10.20｜ 34.78｜
｜生化制药业务 ｜ 18462.57｜ 14732.93｜ 79.80｜ 11.98｜
｜糖尿病药品业务 ｜ 5989.83｜ 3885.38｜ 64.87｜ 3.89｜
｜其他业务 ｜ 496.96｜ 81.66｜ 16.43｜ 0.32｜
｜分部间抵销 ｜ -695.78｜ 19.82｜ -2.85｜ -0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 56842.09｜ 26467.20｜ 46.56｜ 36.89｜
｜复大医药经销业务-人血白 ｜ 27875.58｜ 2570.01｜ 9.22｜ 18.09｜
｜蛋白 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜静注人免疫球蛋白 ｜ 25711.31｜ 17184.08｜ 66.83｜ 16.69｜
｜人血白蛋白 ｜ 22524.25｜ 14583.57｜ 64.75｜ 14.62｜
｜人纤维蛋白原 ｜ 21134.00｜ 16075.48｜ 76.06｜ 13.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场 ｜ 154024.88｜ 76821.54｜ 49.88｜ 99.96｜
｜其他业务 ｜ 62.34｜ 58.80｜ 94.31｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“药品、生物制品业务”的披露要求。
（一）血液制品行业格局和发展趋势
血液制品，作为生物制品行业的重要细分领域，是从健康人血或经特异免疫的人血
浆中分离、提纯或由重组DNA技术制备的，用于治疗和预防的蛋白或细胞组分的统
称，主要有白蛋白类、免疫球蛋白类和凝血因子类等三大类产品。在临床救治、战
地救护、抗震救灾及重大传染性疾病防治中，血液制品发挥着关键作用，被誉为“
救命药”，对保障国家医药卫生、国防及生物安全具有重要意义。
血液制品起源于20世纪40年代初，在其发展历程中，全球范围内发生了多起血液制
品安全事件，这促使各国加强了对该行业的监管，外加企业间兼并重组，全球血液
制品企业数量大幅减少，目前国外仅剩不到20家血液制品企业（不含中国），其中
美国5家，欧洲8家。杰特贝林、基立福、武田、奥克特珐玛等4家血液制品巨头是
其中的佼佼者，凭借其技术优势和规模效应，产品种类、采浆量和产品市场份额均
占据行业主导地位，使得全球血液制品行业整体呈现出寡头垄断竞争态势，行业高
度集中。
我国血液制品的生产始于20世纪60年代。鉴于其特殊性和对安全性的极高要求，国
家加强了对行业的监管，从总量控制、流通管理到生产质量等方面均实施了严格措
施，引导行业规范、有序发展。截至目前，国内正常经营的血液制品生产企业不足
30家，按企业集团合并计算后户数约17家。随着我国经济的持续增长、医保覆盖范
围的扩大、人口老龄化的加剧，以及医学临床指南和专家共识的推动，国内血液制
品的使用量和临床应用领域持续扩容。据市场研究机构数据显示，2024年我国血液
制品市场规模达到600亿元；根据前瞻产业研究院、中金公司研究部的数据统计，
预计到2027年我国市场规模将达到780亿元，2022-2027年复合增长率达11.6%。
此外，我国血液制品行业外延并购、内生增长促使行业集中度不断提高。华润博雅
生物、天坛生物先后并购绿十字香港、武汉中原瑞德，不仅加剧了行业竞争，也加
速了行业整合步伐。同时，我国血液制品企业持续推进新浆站拓展与已获批浆站建
设，2024年，我国新获批浆站3个，新增在营浆站17个，持续推动浆量稳步增长。
根据数据统计，2024年行业采浆量13,400吨，同比增长10.9%，其中天坛生物、泰
邦生物、上海莱士、华兰生物、派林生物、远大蜀阳的采浆量合计占据国内血浆采
集量80%左右，行业规模效应凸显。
2024年我国血液制品商业化进程加快，多个产品获批上市，进一步加剧行业竞争。
血源性产品方面，卫光生物PCC、兰州血制PCC、成都蓉生纤原、泰邦生物10%静丙
获批上市；重组产品方面，泽璟制药重组人凝血酶、诺和诺德长效重组Ⅷ因子、武
田重组血管性血友病因子获国家药监局批准上市；安睿特重组人血白蛋白获俄罗斯
卫生部批准上市；同时受进口白蛋白持续增长的影响，行业竞争由弱转强，部分产
品可能存在供大于求的情况，血液制品整体价格呈下滑趋势，其中纤原价格下降明
显，行业利润因此有所收窄。
报告期内，随着我国药品集采扩围，血液制品集采范围逐步扩大。11月5日，鹰潭
发布《江西省鹰潭采购联盟药品统一目录带量采购公告（2024年第二批）》，将狂
免纳入该采购目录。11月8日，江苏省医保局发布《第五轮药品集中带量采购公告
》，将重组Ⅷ因子、人凝血Ⅷ因子、人血白蛋白、破免4个产品纳入该采购目录。1
1月28日，重庆医保局公布《“三进”集采药品清单》，将重组Ⅷ因子、人凝血Ⅷ
因子纳入该清单。
为应对国内日益激烈的竞争，我国血液制品企业积极开展国际贸易注册，华润博雅
生物静丙获巴基斯坦药品注册批件，天坛生物静丙获土耳其GMP证书，派林生物与
巴西BRAINFARMA签订《独家许可和供应协议》以推动静丙向巴西市场出口。
公司持续聚焦血液制品主责主业，公司（含绿十字（中国））现有11个品种31个规
格（含进口重组Ⅷ因子）产品，涵盖白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大类；在
营浆站20个，在建浆站1个，合计21个。公司2024年采浆量为630.6吨，同比增长10
.4%，其中华润博雅生物采浆量为522.04吨，同比增长11.7%，高于行业平均增速。
受公司单采血浆站数量较少的影响，公司的血浆采集规模相对较小，但在吨浆产值
和毛利率方面公司多年以来始终处于行业前列。首先，公司通过持续加大研发投入
，优化产品结构，不断丰富产品管线。其次，公司注重提升生产工艺水平，这使得
核心产品的收得率在国内处于行业领先水平。再次，在营销管理方面，公司重视学
术体系建设，努力提高产品的覆盖率和渗透率。通过以上措施，公司在行业中始终
保持着一定的竞争优势，并不断提升自身的实力和市场地位。
（二）其他非血液制品行业
生化类药物行业：生化类药物一般是指从动物、植物及微生物中提取的，亦可用生
物-化学半合成或用现代生物技术制得的生命基本物质，如氨基酸、多肽、蛋白质
、酶、辅酶、多糖、核苷酸、脂和生物胺等。生化类药物产品结构上接近人体内的
正常生理活性物质，具有调节人体生理功能的效果，达到预防和治疗疾病的目的。
人口老龄化趋势导致肌肉骨骼药物需求逐年增加；生育政策的调整促使缩宫素市场
稳定增长。
新百药业旗下产品共40个种类63个规格，分属生化、生物、化学等多个门类，涉及
骨科、妇科、肠道及免疫调节制剂等多个用药领域。近年来，在国家药品集中带量
采购常态化的背景下，受集采降价、退出医保目录等因素影响，外加公司研发实力
薄弱，新品市场导入慢，导致可售品种逐年减少，产品竞争力下降，综合作用下，
新百药业业绩下滑。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
报告期内，公司始终围绕“成为世界一流血液制品企业”的发展战略，坚持以血液
制品为主导原则，积极稳定非血液制品业务，并逐步推进非血液制品业务剥离。公
司业务以血液制品为主，集生化药、化学药、原料药为辅，各业务具体如下：
1、血液制品业务
公司主要从事血液制品的研发、生产和销售，包括白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子
三大类产品。白蛋白是血浆中含量最多的蛋白，也是目前国内用量最大的血液制品
，广泛用于肿瘤、肝并糖尿病的治疗；免疫球蛋白指血液中原有的免疫球蛋白和接
受特异免疫原刺激产生的特异性免疫球蛋白，多用于免疫性疾病治疗，传染性疾病
被动免疫和治疗等；凝血因子在血液中含量最少，凝血因子类产品主要用于凝血、
止血。公司是国内重要的血液制品生产企业之一，产品涵盖人血白蛋白、静注人免
疫球蛋白（pH4）和凝血因子等11个品种31个规格的产品。
报告期内，公司在保障原料血浆稳定供应的同时，通过优化生产工艺，加强生产过
程管控，提升质量管理水平，确保产品收得率及合格率的稳定。公司血液制品产品
批签发情况如下：
（1）华润博雅生物本部批签发
（2）绿十字（中国）批签发
2、新百药业生化类用药业务
新百药业深耕生化制药领域，系国内首批重点建设的制药企业，建成规模化的生化
类药物的研发中心和生产基地，并成立了“江苏省多肽类药物工程技术研究中心”
。经过多年发展，新百药业逐步形成了“以生化制药为主、化学药为辅；以注射剂
为主，其他剂型为辅；以多肽类药物为主、其他类药品为辅”的发展格局。新百药
业涉及骨科、肝炎、妇科及免疫调节等多个用药领域，产品结构完整、规格种类齐
全，其核心产品如骨多肽系列、缩宫素系列在市场占据领先地位。
3、博雅欣和化学药业务
博雅欣和于2014年成立，主营业务为抗感染类、糖尿病类、心脑血管类药品的研发
、生产和销售。2018年正式投入运营，明确了以西他沙星项目、他汀类项目为核心
的原料制剂一体化发展策略，但因项目研发进度缓慢、集采降价、环保政策限制等
因素影响，产品丧失竞争优势，未能实现规模化生产，导致业绩未达预期，博雅欣
和处于持续亏损状态。报告期内，博雅欣和围绕西他沙星降本增效、拓展中间体业
务等措施，实现了部分减亏。
4、安徽格林克医药销售业务
安徽格林克医药销售有限公司于2012年成立，公司深耕医药销售领域，已构建起广
泛且高效的销售网络及专业服务体系。公司历经多年砥砺前行，凭借专业的销售团
队与精准的市场策略，在市场中占据销售领先地位。
（二）经营模式
公司拥有独立、完整的“从血管到血管”的业务发展模式，涵盖采购（血浆采集）
、生产、研发与销售，并根据市场需求及自身发展情况，不断完善经营模式。
1、采购（血浆采浆）模式
（1）血液制品的原材料为原料血浆，单采血浆站由血液制品生产企业设置和管理
。单采血浆站作为血液制品生产企业原料采集的专门机构，与血液制品生产企业建
立“一对一”供浆关系。截至本报告出具日，公司所属单采血浆站除内蒙古达拉特
旗浆站尚处于建设期，其他20个浆站均已取得省级卫生部门颁发的《单采血浆许可
证》，并在所划定区域进行原料血浆采集。目前公司对浆站管理构建全面的标准化
业务管理体系，涵盖血源登记、健康征询、体格检查、血浆检验、血浆采集、血浆
贮存、EHSQ管理、宣发管理等执业全过程，并设有严格的血浆储存与运输制度，确
保各单采血浆站的血浆运输管理规范。
（2）非血液制品业务主要有下属子公司新百药业、博雅欣和。新百药业与博雅欣
和的采购部门根据市场状况和年度商业规划，制定年度采购计划，并细化为月度计
划。采购时综合考虑库存和生产安排，以确定原辅料的种类、规格及数量。
2、生产模式
公司血液制品业务采用相对固定的投料周期和投浆量，各种产品可同时生产；生化
类药物的生产实行以销定产的计划管理模式，依据销售部门确定的订单及交货时间
组织生产。公司及成员企业已建立全面的生产管理制度，涵盖生产准备、过程管理
、清场管理和生产记录管理等各环节，确保生产全程遵循GMP规范及公司内部的生
产工艺和操作标准。
3、研发模式
公司坚持以创新为导向，整合内外部资源，坚持自主研发与联合研发相结合的研发
模式，构建高效创新研发管理机制。公司依托研发中心、博士后科研工作站，建立
了多个项目研发平台。公司强化自主研发，同时推动外部资源整合，与多所国内高
校、科研院所及优秀研发企业建立合作。
4、销售模式
公司及成员企业设有营销部门负责产品推广和销售，其主要目标客户为药品经营机
构，其中以向药品经营机构（经销商）直接销售为主，同时为提升产品在终端的覆
盖率及品牌知名度，公司在全国范围内以自建队伍或第三方合作的方式开展相关产
品的学术推广。
（三）报告期研发情况
公司持续加大研发投入，不断丰富在研管线，2024年，实现多个新品立项，新技术
、新产品初见成效，10%静丙通过现场核查、破免项目获得现场核查通知书，预计2
025年实现上市；新百药业卡前列素氨丁三醇注射液一致性评价获批并成功中标第
十批全国药品集采。在技术创新方面，“一种人凝血酶原复合物制备工艺”项目荣
获2023年江西省科学技术进步二等奖、人凝血酶原复合物被认定为“2024年江西名
牌产品”、“膜分离技术和灌装包装技术在血液制品生产中的国产替代研究”项目
成功入选抚州市2024年重大“揭榜挂帅”项目、C1酯酶抑制剂成功入选江西省2024
年重大科技成果熟化与工程化研究项目；此外，公司还超前部署小核酸及基因治疗
等领域，项目研发驱动业绩增长的强大效能不断汇聚，科技创新引领企业发展的价
值作用充分发挥。具体研发情况如下：
1、血液制品业务的研发情况
（1）华润博雅生物本部研发情况
公司紧跟技术前沿，针对血液制品行业瓶颈，结合“长线”与“短线”策略，持续
推动产品创新。集中智慧，精心组织，加强科研平台的维护与建设。公司采取培育
升级等措施，完善管理服务体系，加大经费投入，激发创新活力。
（2）绿十字（中国）研发情况
公司聚焦高质量发展，着力提升研发创造能力，致力于不断提升产品质量、吨浆收
率并拓展市常2024年4月，CDE受理了静注人免疫球蛋白（pH4）注册申报资料（受
理号：CYSB 2400096）；2024年8月，收到国家药监局审核查验中心（CDE）关于启
动静注人免疫球蛋白（pH4）药品注册核查（临床）的通知。
2、非血液制品业务的研发情况
（1）新百药业研发情况
（2）博雅欣和研发情况
江苏柯菲平医药股份有限公司于2021年6月取得西他沙星片《西他沙星片药品注册
证书》（国药准字20213550，证书编号：2021S00740），博雅欣和与交易方江苏柯
菲平医药股份有限公司签订补充协议，西他沙星片药品持有人于2023年2月17日完
成由江苏柯菲平变更为博雅欣和，2024年4月11日，关于生产场地由柯菲平盛辉变
更为博雅欣和的备案获得公示。
（四）报告期内经营情况概述
报告期内，公司实现营业总收入1,734,904,402.71元，较上年同期减少34.58%；实
现营业利润477,254,740.43元，较上年同期增长34.35%；归属于上市公司股东的净
利润为396,991,588.69元，较上年同期增长67.18%，主要系2023年计提商誉减值与
其他资产减值准备导致去年同期基数较低。
（五）主要业绩驱动因素
报告期内，公司牢牢聚焦血液制品主责主业，紧紧锚定“创新突围，实干争先”经
营管理主题，按照“1236”总体经营规划，坚持1个定位、做大2头驱动、做强3个
提升、做实6项支撑，多维驱动，经营质效稳步提升，成长潜力日益彰显。
1、外延并购实现突破。在华润医药的鼎力支持和高效协同下，持续加快投资并购
步伐，成功收购绿十字香港100%股权，新增1张生产牌照、4家在营单采血浆站，2
个省份区域的浆站布局，阶段性实现了规模化扩张战略目标。
2、浆站版图再次刷新。深入剖析全国各省浆站规划指标，完善作战地图，找准主
攻方向，匹配“一省一策”的差异化策略；积极探索小股权合作新模式，优化股权
回购流程，充分激发战略合作伙伴的活力与潜力；整合华润系资源，成立华润医药
与博雅两级拓展团队，实现双级高效联动，凝聚强大合力，顺利完成全国多区域实
地调研、选址及申请材料递交，成功斩获内蒙古达拉特旗省级批文，至此，公司浆
站数量增至21个。
3、血浆采集再攀新高。以“六大发展攻略”为抓手，积极探索多元化业务发展模
式，围绕“明目标、定标准、重奖罚、强执行”的经营方针，深入开展百问百答、
宣传发展、服务优化、献浆员回访等标准化体系建设；扎实推进“主题月”活动落
地；管理人员下沉一线指导与赋能，对落后浆站“一对一”精准帮扶，全方位强化
浆站运营管理，有效促进浆量稳步增长，全年实现采浆630.6吨，同比增长10.4%，
其中华润博雅生物本部采浆522.04吨，同比增长11.7%，高于行业平均增速。属地
环境打造以“健康、运动、视觉、软文”为切入点，多渠道、多媒介、立体化传播
健康公益献浆理念，营造受尊敬的献浆氛围，增强献浆员情感认同。
4、产品销售攻坚克难。进一步推进业务重塑、组织重塑，探索精细化招商模式，
提升组织效能，在面对激烈的市场竞争和纤维蛋白原价格持续下行的压力下，根据
CPA样本医院数据分析，博雅生物继续稳固其在中国纤维蛋白原市场的领先地位。
慢病管理项目效果显著，PCC、Ⅷ因子纯销超目标完成，其中PCC市场占有率位居行
业第三；持续强化学术品牌打造，延续“因凝而美”系列学术会议形式，实现营销
网络辐射全国各盛市、自治区；同时，公司强化标杆医院建设，搭建KA平台，构建
学术品牌闭环管理体系，有效促进医疗场景回归，提升医疗终端服务品质。
5、出海业务成果斐然。持续推进“引进来、走出去、强合作”的国际化战略，多
元探索、多路并进，通过开展药品国际注册、引进国内外创新产品和先进技术、国
际技术输出等途径和渠道开展国际业务，静注人免疫球蛋白（pH4）成功获得巴基
斯坦药品注册证；新技术新产品引进项目合作协议成功签署，进一步丰富了研发管
线；技术和体系输出项目合作协议成功签署，为公司开创了全新的商业模式，成为
公司另外一个重要的业绩增长点。
6、重大项目稳步推进。国内领先的血液制品集约化智能工厂项目，在产能规模、
产品数量、技术水平、质量标准及智数程度等方面均全面领先，其主体结构已全部
封顶，标志着向打造“灯塔工厂”的目标迈出了坚实的一步；泰和、乐平浆站的正
式运营，为公司原料血浆的供应能力注入了新的活力，进一步夯实了公司的原料基
矗构建行业首个高标准的血浆业务管理系统云平台，实现浆站业务集团化集中管理
、集中运维，为浆站规模化扩张提供了有力支撑；江西省血液制品生产智慧监管系
统的成功上线运行，标志着公司在数字化赋能产业发展方面取得了新的突破。
（六）重要事项
1、公司收购绿十字香港控股有限公司100%股权
2024年7月，公司召开第八届董事会第四次会议和第八届监事会第四次会议，审议
通过《关于收购绿十字香港控股有限公司100%股权的议案》，公司使用自有资金人
民币18.2亿元协议受让绿十字香港控股有限公司100%股权，从而间接收购境内血液
制品主体绿十字（中国）生物制品有限公司，加速提升公司的规模与核心竞争力。
2、公司泰和浆站、乐平浆站获《单采血浆许可证》并获批达拉特旗浆站
2024年7月，公司全资子公司泰和浆站、乐平浆站获得江西省卫生健康委员会颁发
的《单采血浆许可证》，这将有利于进一步提升公司原料血浆的供应能力。
3、智能工厂建设情况
报告期内，公司积极推进血液制品智能工厂（一期）建设项目。项目主体结构已全
部封顶，下一步，公司将继续坚持高标准、严要求，高效推进血液制品智能工厂（
一期）项目后续建设，致力于将其打造成为生物医药领域的品牌典范、阳光工程和
标杆项目，为血液制品行业的高质量发展贡献力量。
4、控股股东增持计划情况
公司控股股东华润医药控股有限公司计划自2024年11月8日起6个月内通过证券法规
允许的方式增持公司股份，总增持股份数量不低于总股本的1%（即504.24万股），
且不超过总股本的1.2%（即605.09万股）。
截至2025年2月7日，本次增持计划实施时间已过半。
三、核心竞争力分析
（一）控股股东资源禀赋与管理赋能
公司实际控制人华润集团是国务院国资委批准的国有资本投资公司，业务涵盖大消
费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业六大领域。公
司控股股东华润医药是中国领先的大型医药集团公司。自华润医药控股以来，在战
略管理、组织优化、人才引进、风险管理及政府资源的嫁接等各方面，给予了公司
极大的支持与赋能，为公司长远、稳定发展奠定了坚实的基矗
（二）明确的战略规划
公司将始终坚持“成为世界一流血液制品企业”的战略目标，并聚焦于血液制品主
业，持续推进血液制品业务健康、快速发展。
（三）优秀的浆站拓展、血浆采集能力
公司是全国少数几家三类产品齐全且具备浆站拓展资质的血液制品企业之一，也是
极少数拥有央企资源禀赋的企业。
华润集团成为公司实际控制人后，在新浆站申请、资源嫁接、浆站运营等方面给予
大力支持。存量浆站方面，通过业务体系标准化、运营管理标准化、宣传发展体系
标准化等措施，提升浆站运营管理水平。同时，创新业务发展模式，积极构建属地
献浆生态圈，提升血浆采集能力；新设浆站方面，公司采取了先租后建的灵活策略
，并持续优化浆站建设的标准化流程，有效缩短了建设周期，从而加速了原料采集
的进程。
（四）雄厚的研发实力
公司技术实力雄厚，先后承担了国家“863计划”项目、江西省重大研发专项等20
多项政府专项，拥有各类专利200余项，多次荣膺盛市科学技术奖和优秀新产品奖
。近年来公司不断加大研发投入，成功上市了PCC和Ⅷ因子等产品，在研项目C1酯
酶、vWF因子、高浓度静注人免疫球蛋白、破伤风免疫球蛋白以及微量蛋白类等产
品进展顺利，其中，高浓度静注人免疫球蛋白、破伤风免疫球蛋白已完成上市申请
，形成良好的在研产品梯队，将不断优化公司产品结构。未来公司将着力围绕小核
酸及基因治疗等领域超前部署，进一步拓宽产品结构，提升公司核心竞争能力。
（五）良好的生产能力
公司具备良好的质量管理水平，并是全国较早通过国家药品新版GMP认证的企业之
一。公司采用过程自动控制系统对生产过程进行控制，并实现了全程CIP、SIP及关
键参数的自动记录。根据相关法规与技术指南要求，结合公司资源情况，建立了完
整的药品质量管理体系，确保持续稳定地生产出符合预定用途和注册要求的药品。
公司不断优化生产工艺，核心产品收得率处于行业领先地位，尤其是自有专利方法
制备的纤维蛋白原，在收得率和市场占有率方面名列前茅。
（六）强大的营销能力
近年来，公司在营销团队建设、商业渠道建设、学术推广体系建设等取得了显著进
展。团队建设方面，建立了一支专业化、市场化的营销队伍；学术推广方面，已基
本覆盖全国主流医院，为产品直达终端提供了有力支持；商业渠道建设方面，与主
流商业形成了强强联合、优势互补，极大地提升了货款回款率。
综上所述，公司在控股股东资源禀赋与管理赋能、明确的战略规划、优秀的浆站拓
展和血浆采集能力、雄厚的研发实力、良好的生产能力以及强大的营销能力等方面
具备明显优势。在华润集团及华润医药等控股股东的支持下，公司将继续致力于成
为世界一流的血液制品企业，不断推动行业健康发展。
四、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
公司作为一家医药制造企业，坚守“传递爱与生命”的使命，致力于“成为世界一
流血液制品企业”。中国血液制品行业起步晚但市场增长迅速，在发展过程中，一
方面国家在总量、流通、生产质量等方面加大了行业监管，引导行业规范化发展；
另一方面国内血液制品企业经过并购、重组，使得行业集中度进一步提升，但受原
料血液供应、研发、产业资本等因素影响，国内血液制品行业尚未出现行业巨头，
华润博雅生物仍有机会争夺细分赛道领先地位。
公司将持续聚焦主业，通过“规模化、专业化、国际化、智数化、创新驱动”，进
位赶超，为“十五五”期间跻身国内血液制品行业第一梯队奠定坚实基矗另外，通
过深耕转型，稳定生产经营，实现化药业务止跌，并逐步推进非血液制品业务剥离
。力争“十四五”期间，通过以下战略举措，力争实现浆站总数量、采浆规模、核
心财务指标翻番的目标，纤原、PCC产品保持国内市场领先地位，建成年投浆1200
吨以上的智能工厂。
1、加强浆站资源拓展。充分把握“十四五”血液制品产业发展机遇，建立浆站拓
展体系，明确浆站拓展计划，加强目标省份拓展力度。公司积极寻求行业内血液制
品企业整合机会，加强浆站拓展团队建设，致力于提升浆站拓展的专业能力，以确
保浆站拓展目标的顺利实现。
2、优化业务布局。聚焦主业，优化业务布局。紧密关注血液制品集采等政策影响
，巩固核心竞争优势，进一步细化血液制品发展规划。充分分析外部环境影响，系
统开展非血业务检讨反思，清晰发展策略，明确转型发展方向和举措，实现业绩止
跌。
3、提升浆站运营管理能力。持续提升浆站管理能力，深度挖掘单站潜能，严格把
控成本，打造百吨浆站标杆，驱动内生增长；推进浆站智数化系统升级改造，促进
建站管理水平和效率提升；加强全生命周期质量管理体系建设，提高质量意识，归
零质量风险。突破献浆瓶颈，打造血浆品牌营销，提升献浆员情感认同，提高采浆
量。
4、加强创新研发能力建设。进一步细化“十四五”创新研发规划，构建具备专业
竞争优势的研发体系，加强研发人才队伍建设，提升研发效率与水平。持续加大研
发投入，推动产品研发与创新平台建设，加强项目管理，积极推进新产品研发进度
，力争新产品尽快实现上市销售，进一步提升血浆综合利用率。持续推动BD能力建
设，引进国际先进技术，丰富研发管线。
5、加强学术营销能力建设。进一步细化营销策略，规范管理流程，持续提升学术
营销能力，提高重点产品市场份额；严抓营销合规管理，降低经营风险。深入分析
营销费用结构，逐步降低营销费率至标杆最优水平。
6、着力推进智能工厂项目建设。系统思考智能系统的整体规划方案，有序推进智
能工厂方案实施、招标、施工等各项工作。
7、加强管理融合。积极融入华润文化，做好战略运营管理、投资管理、财务管理
、智数化管理、EHSQ管理、人力资源管理等各项工作的无缝对接；加强党建引领，
实现党建与企业经营的有效结合，以精神重塑为基石，深化组织变革，优化完善组
织架构，提升组织效能，增强组织凝聚力、责任感和归属感，进而推进业务重塑及
价值重塑。
8、强化质量和EHS管理。严格落实新《安全生产法》《药品管理法》等法律法规要
求，以安全风险分级管控和隐患排查治理双体系建设项目为抓手，全面推进安全生
产专项整治三年行动计划；进一步完善产品质量管理体系，杜绝各类EHS和质量事
故事件发生；密切关注中央环保督查巡视工作，对照“药品生产企业生态环保检查
要点”全面开展自查；严格落实EHSQ信息报告和传递制度，及时准确报告相关事项
。
（二）经营计划
2025年，面对未知的机遇与挑战，华润博雅生物将以“国企改革深化提升行动”与
“创世界一流企业”为牵引，持续深化“四个重塑”，聚焦“融合-突破”，集智
攻坚克难，砥砺前行，不断推动华润大健康血液制品平台做强做优做大。
1、血液制品业务方面：公司将持续聚焦血液制品主业，坚定落实各项措施，做强
做优主业，持续提升公司经营效益和竞争力。
（1）聚焦核心区域，力求持续突破。继续发挥两级拓展专班机制优势，整合内外
部资源，依托赣皖地区优势，深化与省市县三级政府的合作，采劝持久战”策略，
长期驻扎，通过频繁交流建立可持续发展关系，持续赋能浆站拓展，力求实现质的
飞跃。同时，强化合作方管理，逐步清理以省为单位签订的合作协议，转为以拓展
标的为范围的合作协议，建立健全合作方进入、保护、退出机制，充分调动合作方
积极性。
（2）创新发展模式，深挖浆站潜力。秉承“明确目标、制定标准、严格奖罚、强
化执行”的经营方针，不断优化浆站运营管理水平，力求精益求精。通过组织重塑
与数字赋能两大引擎，聚焦站长梯队及管培生培养体系，深化浆站人才梯队建设，
确保组织与人才的高度适配。同时构建系统的线上宣传发展规划，强化数字与智能
化运用赋能业务发展，助推浆量稳步提升。
（3）深化营销变革，实施一品一策。公司将继续深化合规体系建设及营销变革，
巩固存量、做大增量、拓展新量，重点提升蛋白、静丙、纤原、PCC医院终端覆盖
，一品一策，分类打造，充分挖掘效益。此外，通过标杆医院打造，学术升级，强
化渠道建设，不断提升博雅产品溢价能力。
（4）升级研发体系，提升创新效率。公司将持续加大研发投入，稳步推进新技术
平台与智能工厂新技术平台建设，通过信息化平台建设、研发创新能力挖掘、过程
管理能力提升等途径，升级与完善研发体系，同时，强化项目目标与考核激励管理
，激发研发团队的创新活力。
（5）加速国际化进程，助推扬帆远航。系统性加强全产品线在非法规及半法规市
场的国际贸易注册工作，逐步扩大静丙、Ⅷ因子、狂免等产品在国际市场的占有率
。在罕见病治疗领域，加速推进小核酸和基因治疗等全球首创一类新药的引进项目
落地实施，并稳步推动相关技术和体系的输出项目建设。
（6）聚焦关键领域，推动全面融合。建立并优化全面融合清单及机制，有序开展
投后融合工作，切实落实“四个重塑”，实现职能的统筹穿透管理，推动血浆、研
发、营销“三位一体化”管理，全面赋能，力求并购价值最大化。
（7）强化项目管理，确保进度无忧。紧紧围绕“进度、质量、安全、成本、合规
、廉洁”六大核心要素，狠抓项目全流程管理，建立健全工程管理体系和工程合规
体系建设，强化项目组织建设，事前做好工程策划，过程中动态监控，以保障达拉
特旗、屯昌、智能工厂等重点项目建设达成预期。
2、化药业务方面：新百药业将加快推进营销变革与转型，打造具备专业化学术推
广能力和管理能力的团队；重塑营销模式，精细招商布局和营销管理，聚焦终端医
院的开发上量和纯销管理，同时强化协议管理和品牌专线管理，以增强终端掌控力
，推动业务增长；聚焦垂体后叶、缩宫素、骨肽片、卡前列素氨丁三醇注射液等核
心品种，“一品一策”制定营销策略，加强空白区域的开发，做大市场份额，推进
核心产品的市场占有率提升。欣和药业在西他沙星片中标保供的基础上，通过学术
推广与品牌宣传，提高医院开发数量与销售量；此外，持续开展中间体贸易、固体
制剂项目合作等措施，多头并举扭转业绩，提升企业经营质量；推动资产和产品效
益提升。
（三）可能面临的风险
1、原材料供应不足风险
血液制品生产企业的原材料确实是健康人血浆，这种来源的特殊性以及国家对其进
行强监管，导致行业原料血浆供应紧张。原料血浆供应量直接影响着血液制品生产
企业的生产规模和能力。长远来看，企业对原料血浆的掌控力将成为其竞争实力的
关键因素。
应对措施：公司将着力保障原料血浆供应，一方面挖掘现有浆站采浆潜力，保证供
血浆者数量持续增长，并积极向政府主管部门申请扩大浆站采浆区域；另一方面积
极利用好公司具有新设浆站这一宝贵资质，积极申请设立新的单采血浆站，尽快增
加公司浆站数量。同时，公司也将积极地寻找并购目标，通过并购达到原料血浆的
快速增长。
2、新产品研发风险
公司主营血液制品，而新产品的开发和上市是一个相对漫长且风险较高的过程。这
个过程包括了前期研究、动物实验、临床试验以及申报注册等环节。整个周期需要
投入大量资源和资金，并伴随着一定的风险。即使新产品成功通过了所有环节并实
现产业化，仍然存在着市场需求的不确定性。因为市场需求是随时变化的，产品是
否能够符合市场需求，是否能够获得消费者的认可和接受，都是影响新产品推出的
重要因素。
应对措施：产品研发项目立项前，进行全面市场可研分析，加强对研发过程的管控
，有效协调企业优势资源，确保在研产品进度符合预期，按计划上市销售。
3、产品质量控制风险
产品质量是企业的生命，控制质量风险、持续改进质量，是企业赢得品牌和市场的
基本条件。医药产品质量关乎国计民生、用药者生命安全，而一旦企业在生产、销
售等环节出现产品质量问题，将导致企业面临整顿、停产的风险。应对措施：公司
根据法律法规的要求建立了完善的质量管理体系，并在发展中与时俱进，不断提升
，杜绝一切质量风险。
4、医药政策风险
医药工业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是健康中国建设的
重要基矗近年来，国家进一步深化医药卫生体制改革，对医药行业的管理力度持续
加大，医药政策在常态化推进中潜移默化地推动行业向“从有到优”经营的阶段转
型，一致性评价、集采、国谈、药品价格治理、DRG/DIP付费改革、医保控费等政
策，给医药企业的生产经营带来多重压力，使企业不得不进行经营模式的变革与创
新以应对挑战。
应对措施：对于已入选集采目录产品，公司将通过不断优化产能规模，丰富产品管
线，提高综合利用率，增强学术营销能力，提高管理效率以应对可能的价格下降影
响。同时，公司也将持续加大新品研发，关注并购及新产品引进机会，加快新产品
上市进程，不断优化产品结构。公司将紧密跟踪集采政策动态，适时制定并调整应
对策略。
5、商誉减值风险
公司控股合并绿十字（中国）后，在上市公司合并资产负债表中形成一定金额的商
誉，根据《企业会计准则》等规定，商誉不作摊销处理，但需在每年年度终了进行
减值测试。如果绿十字（中国）未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而
对华润博雅生物当期损益造成不利影响。
应对措施：公司将加速推进绿十字（中国）营销变革，重塑“一品一策”的营销模
式，并加大空白市场开发力度，以扩大市场份额。同时，公司将持续强化绿十字（
中国）的创新研发能力，通过优化工艺、引进新品等措施，加速项目推进，确保企
业可持续发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜于都博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜阳城博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜金溪县博雅单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜都昌县博雅单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜邻水博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜赣州市南康博雅单采血浆有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乐平市博雅单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜绿十字香港控股有限公司 ｜ 30561.56｜ -｜ -｜
｜绿十字(中国)生物制品有限公｜ 15854.70｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜砀山绿十字单采血浆站有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泰和博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江西博雅欣和制药有限公司 ｜ 53687.80｜ -3461.87｜ 20190.24｜
｜乐安博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江西博雅医药投资有限公司 ｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜桃江绿十字单采血浆站有限公｜ 2271.87｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜崇仁县博雅单采血浆有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜岳池博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜屯昌博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜寿县绿十字单采血浆站有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽格林克医药销售有限公司｜ 1626.89｜ -｜ -｜
｜宁国绿十字单采血浆站有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南城金山单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南京新百药业有限公司 ｜ 14785.00｜ 1885.41｜ 33645.56｜
｜丰城博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜信丰博雅单采血浆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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