☆经营分析☆ ◇002361 神剑股份 更新日期：2025-08-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
专业从事聚酯树脂系列产品的生产销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工生产分部 ｜ 209445.32｜ 28029.22｜ 13.38｜ 86.63｜
｜装备制造分部 ｜ 26405.14｜ 6146.48｜ 23.28｜ 10.92｜
｜其他业务 ｜ 5909.71｜ 695.10｜ 11.76｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外型树脂 ｜ 169983.66｜ 21529.27｜ 12.67｜ 70.31｜
｜混合型树脂 ｜ 39461.67｜ 6499.95｜ 16.47｜ 16.32｜
｜高端装备制造 ｜ 26405.14｜ 6146.48｜ 23.28｜ 10.92｜
｜其他业务 ｜ 5909.71｜ 695.10｜ 11.76｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 43059.72｜ 5640.83｜ 13.10｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 241760.17｜ 34870.80｜ 14.42｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工新材料 ｜ 99505.08｜ 10524.32｜ 10.58｜ 88.84｜
｜高端装备制造 ｜ 9782.98｜ 1930.84｜ 19.74｜ 8.73｜
｜其他业务 ｜ 2718.99｜ 375.56｜ 13.81｜ 2.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外型树脂 ｜ 80816.55｜ 8348.77｜ 10.33｜ 72.15｜
｜混合型树脂 ｜ 18688.53｜ 2175.55｜ 11.64｜ 16.69｜
｜高端装备制造 ｜ 9782.98｜ 1930.84｜ 19.74｜ 8.73｜
｜其他业务 ｜ 2718.99｜ 375.56｜ 13.81｜ 2.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 18376.14｜ 2155.23｜ 11.73｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工生产分部 ｜ 214348.22｜ 22671.65｜ 10.58｜ 83.37｜
｜装备制造分部 ｜ 35083.98｜ 8776.68｜ 25.02｜ 13.65｜
｜其他业务 ｜ 7673.44｜ 760.42｜ 9.91｜ 2.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外型树脂 ｜ 176573.79｜ 18909.10｜ 10.71｜ 68.68｜
｜混合型树脂 ｜ 37774.44｜ 3762.56｜ 9.96｜ 14.69｜
｜高端装备制造 ｜ 35083.98｜ 8776.68｜ 25.02｜ 13.65｜
｜其他业务 ｜ 7673.44｜ 760.42｜ 9.91｜ 2.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 39290.84｜ 4820.86｜ 12.27｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 257105.64｜ 32208.75｜ 12.53｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工新材料 ｜ 105808.03｜ 10652.63｜ 10.07｜ 89.20｜
｜高端装备制造 ｜ 9511.20｜ 1482.77｜ 15.59｜ 8.02｜
｜其他业务 ｜ 3302.77｜ 1.45｜ 0.04｜ 2.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜户外型树脂 ｜ 87511.50｜ 8759.98｜ 10.01｜ 73.77｜
｜混和型树脂 ｜ 18296.53｜ 1892.65｜ 10.34｜ 15.42｜
｜高端装备制造 ｜ 9511.20｜ 1482.77｜ 15.59｜ 8.02｜
｜其他业务 ｜ 3302.77｜ 1.45｜ 0.04｜ 2.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 18005.46｜ 2460.10｜ 13.66｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
化工行业的披露要求
（一）化工新材料领域
聚酯树脂是热固性粉末涂料主要原材料之一，粉末涂料广泛应用于家电、建材、家
居、农机、工程机械、5G基站、新能源汽车、光伏发电、医疗器械、电子3C及一般
工业等领域。粉末涂料相比普通有机液体涂料最大特点在于无溶剂性，具备环保、
抗腐蚀、耐老化、装饰性优越等优点。
作为全球最大的粉末涂料生产和消费国，中国已成为引领世界粉末涂料与涂装发展
的主力军，拓展新兴市场领域的先行军。2023年来，我们在新能源汽车、钢结构等
新领域实现了巨大突破，越来越多的新兴领域开始关注并转向粉末涂装。伴随着消
费升级、产业升级、工业4.0的到来，中国粉末涂料行业正从粗放式扩张向细分领
域的精准化以及围绕下游应用的深耕化方向发展。把握数字化、自动化融合发展的
契机，注重智能制造，构建以绿色产品、绿色工厂、绿色产业链为基础的绿色制造
体系，成为我国粉末涂料与涂装行业未来高质量发展的必然之路。
十四五期间新政策持续发力。2020年6月24日，生态环境部发布了《2020年挥发性
有机物治理攻坚方案》，2021年10月24日，国务院印发《关于完整准确全面贯彻新
发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，2021年10月26日，国务院印发《2030年
前碳达峰行动方案》。方案强调落实精准治污、科学治污、依法治污，全面加强 V
OCs综合治理，推进产业转型升级和高质量发展，粉末涂料行业执行GB/T 38597—2
020《低挥发性有机化合物含量涂料产品技术要求》标准；2023年12月22日，中华
人民共和国工业和信息化部原材料工业司发布《重点新材料首批次应用示范指导目
录(2024 年版)》，自2024年1月1日起实施，共有四类粉末涂料与树脂被首次列入
，具体包括汽车铝轮毂罩光丙烯酸透明粉末涂料及关键树脂、粉末涂料用不含锡环
保聚酯树脂、新能源汽车用高性能绝缘粉末涂料、新能源储能电柜双涂双烤超耐候
粉末涂料；2023年 12月27日，中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《产业
结构调整指导目录(2024 年本)》，将之前涉及粉末涂料产品中的限制类“含异氰
脲酸三缩水甘油酯(TGIC)的粉末涂料”调整为“含异氰脲酸三缩水甘油酯(TGIC)的
粉末涂料(密闭生产装置除外)”。在国家和地方性法规的支撑下，对涂料行业的转
型升级绿色发展起到了极大的推动作用。特别是未来碳达峰和碳中和政策的顶层设
计，描绘出整个绿色涂料行业宏伟的发展蓝图。
近两年，中国粉末涂料市场发展特点：(1)铝材领域存量市场分化加剧；(2)家电产
品快速迭代带来用粉市场增长；(3)MDF粉末涂装领域机遇与挑战并存；(4)建筑钢
结构喷粉涂装生产建成投产；(5)高含量金属(效应)粉末涂料成为发展热点；(6)无
氟粉末涂料的研发成为新热点；(7)生物基粉末涂料的研发应用成为新方向。
据中国化工学会涂料涂装专业委员会2023年粉末涂料行业年度报告统计，2023年度
中国粉末涂料销量248.4万吨左右，同比增长8%。综合来看，粉末涂料企业2023年
净利润普遍实现了增长，这主要是由于原材料价格下降，企业成本压力有所缓解，
整体毛利水平有所提升。
（二）高端装备制造领域
高端装备制造业又称先进装备制造业，是指生产制造高技术、高附加值的先进工业
设施设备的行业。高端装备制造业是决定着国家产业综合竞争力的战略性新兴产业
，是现代产业体系的脊梁，是推动工业转型升级的引擎。
目前，我国已经成为制造业大国，但大而不强、产业结构不优、资本使用不佳等问
题导致高端装备制造领域大部分核心技术被国外所掌控。在高端装备领域，我国 5
0%的集成电路芯片制造装备、40%的大型石化装备、60%的汽车制造关键设备及 30%
先进集约化农业装备仍然依靠进口。近几年，我国科技转化率20%~30%，远低于发
达国家40%~50%的水平。为此，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决
定》中，将高端装备制造业作为七大战略新兴产业之一，大力支持高端装备制造业
的发展，推动中国从制造大国向制造强国迈进。
（1）碳纤维复合材料应用方面
碳纤维是目前可以获得的最轻的无机材料之一，它的比强度和比模量等力学性能优
异，且具有低密度、耐腐蚀、耐高温、耐摩擦、抗疲劳、高震动衰减性、高导电导
热性、低热膨胀系数、高电磁屏蔽性等特点，其易加工、可设计的性能使其广泛应
用于航空航天、军工、能源、体育用品、汽车工业、轨道交通和建筑补强等领域，
是国防军工和国民经济不可或缺的战略新兴材料，被誉为“新材料之王”。
与全球碳纤维应用领域对比可知，未来我国碳纤维应用在航空航天军工、风电叶片
、汽车、压力容器及混配模成型等领域仍有较大发展空间。
（2）航空航天工业方面
航空航天类高端装备制造业，是国民经济发展特别是工业发展的核心组成部分。20
20年 10月29日，十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展
第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出要加快国防和军队现代化
，实现富国和强军相统一；要加快机械化、信息化、智能化融合发展，全面加强练
兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百
年奋斗目标。十四五期间是实现“建军百年奋斗目标”的关键时期，国防和军队建
设有望加速推进。一系列“卡脖子”工程和高端装备制造专项将首先得到迅速发展
。
2024年2月26日，中国航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》。2
024年中国航天全年预计实施100次左右发射任务，有望创造新的纪录。在这100次
左右发射任务中，航天科技集团计划安排近70次，将发射290余个航天器，实施一
系列重大工程任务，包括：完成长征六号丙运载火箭和长征十二号运载火箭首飞任
务；空间站进入常态化运营模式，年内完成2次货运飞船、2次载人飞船发射任务和
2次返回任务；推进探月四期工程，发射鹊桥二号中继星、嫦娥六号探测器，实现
世界首次月球背面南极—艾特肯盆地采样返回；发射海洋盐度探测卫星、电磁监测
卫星 02星、中法天文卫星、实践十九号等多颗民用卫星，满足各行业用户应用需
求；加速推进建设航天科技集团“新一代商业遥感卫星系统”。
我国当前高度重视航天领域建设工作，航天发射任务日益饱满，预计相关产业链景
气度将持续提升。随着现代航空制造业的高速发展，与其他行业产品相比，航空航
天类产品零件具有一些显著的特征，从而决定了航空零件数控加工技术的特点以及
发展的方向。主要体现在以下方面：①产品类型复杂，具有小批量、多样化特点；
②结构趋于复杂化和整体化，工艺难度大，加工过程复杂；③薄壁化、大型化特点
突出，变形控制极为关键；④材料去除量大，切削加工效率问题突出；⑤质量控制
要求高；⑥产品材料多样；⑦大型结构件毛料价值高，质量风险大。
（3）轨道交通产业方面
轨道交通装备是指铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，主要涵盖了机车
车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各种机电装
备。行业参与者主要包括了整车制造商及各种零部件制造企业。行业发展与我国高
速铁路交通产业密切相关。
2020年8月，中国国家铁路集团有限公司出台了《新时代交通强国铁路先行规划纲
要》，提出了中国铁路2035年、2050年发展目标和主要任务，描绘了新时代中国铁
路发展美好蓝图。到2035年，我国将建成服务安全优质、保障坚强有力、实力国际
领先的现代化铁路强国。形成全国1、2、3小时高铁出行圈，中国铁路网将达到20
万公里左右，其中高铁约7万公里。到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强
国。
2024年铁路建设持续增长，全国铁路固定资产投资完成8,506亿元、同比增长11.26
%，投产新线3,113公里，其中高速铁路2,457公里。
2024年12月29日上午，国家铁道试验中心，CR450动车组样车发布，试验速度时速4
50公里，运营速度时速400公里，整车运行阻力降低22%，减重10%，全球最快高铁
列车主要指标国际领先。作为巩固扩大我国高铁技术领跑地位的新一代装备，CR45
0动车组样车攻克了牵引系统、减阻降噪、制动控制等关键核心技术，在世界上首
次构建了时速400公里动车组顶层指标体系，具有更高速、更安全、更节能、更舒
适、更智能的代际特征，运营速度、运行能耗、车内噪声、制动距离等主要指标国
际领先。
（4）北斗导航产业方面
中国高度重视北斗卫星导航系统建设发展，20世纪80年代开始探索适合国情的卫星
导航系统发展道路，形成了“三步走”发展战略：2000年，建成北斗一号系统，向
中国提供服务；2012年，建成北斗二号系统，向亚太地区提供服务；2020年，建成
北斗三号系统，向全球提供服务。计划2035年，以北斗系统为核心，建设更加完善
、更加融合、更加智能的国家综合定位导航授时体系。
《2021中国的航天》白皮书指出，持续参加联合国全球卫星导航系统国际委员会有
关活动，推动建立公正合理的卫星导航秩序。积极推进北斗卫星导航系统和其他卫
星导航系统、星基增强系统的兼容与互操作合作，促进全球卫星导航系统兼容共用
。重点推进北斗卫星导航系统应用合作与交流，共享北斗系统成熟应用解决方案，
助力各国经济社会发展。
目前，全世界一半以上的国家都开始使用北斗系统。北斗系统将持续提升服务性能
，并择机面向用户提供全天时、全天候、高精度全球定位导航授时服务，以及星基
增强、全球短报文通信和精密单点定位等特色服务。
二、核心竞争力分析
公司以“化工新材料+高端装备制造”双主业为核心战略，依托30余年的产业深耕
，已构建起从聚酯树脂到关键原材料NPG的完整产业链，并在细分领域持续保持行
业领先地位。同时，公司传承军工基因，发力高端装备制造，通过技术创新与资源
整合形成差异化竞争力，展现出以下核心优势：
（一）技术创新优势
化工新材料领域：
公司荣获单项冠军企业，国家级企业技术中心承担国家级火炬计划项目、国家级重
点新产品计划项目、安徽省重大科技攻关项目；取得省市科技进步奖3项、授权有
效专利155件；公司致力于通过对聚酯树脂新产品、新工艺的研究开发，以实现提
升产品质量和稳定性、节能降耗、成本节约等多重应用指标为目的，为客户提供最
优的解决方案。目前已经形成户外型和混合型两大系列200多个型号产品，涵盖粉
末涂料聚酯树脂应用各个领域，也是行业产品型号最为齐全的供应商。
高端装备制造领域：公司与全国知名高校开展产学研合作，引进先进技术工艺，吸
纳行业优秀、顶尖人才。通过多年对新工艺、新技术的研发创新，目前已经形成“
内高压充液成形技术、粉末热等静压技术、3D打印技术及复合材料应用技术”等自
有技术，拥有授权专利105件。公司核心竞争优势体现在具备多年的工装模具行业
经验，系公司立业之本；新技术应用可以有效提升航空航天领域管材、异形件的加
工成型技术，行业水平领先，应用空间广阔；复合材料轻质化在航空、航天及轨道
交通领域应用更具前景和优势。
北斗导航业务：公司主要从事北斗卫星导航系统应用终端产品，应用于特殊业务领
域。
（二）市场竞争优势
化工新材料领域：
公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者，市场上已经形成神剑特有的品牌优势
。目前拥有聚酯树脂芜湖、黄山及珠海（在建）三大生产基地，共计32万吨的产能
规模。同时拥有上游原材料NPG产能7万吨，完善了聚酯树脂上游产业链，有效保障
主要原材料的供应。经过多年的发展，已经建立了覆盖中国、中东、欧美、东南亚
等主要地区的全球营销网络，具有完善的销售体系。“神剑”品牌在行业中拥有较
高的知名度，产品和服务具有良好的信誉和口碑。
高端装备制造领域：公司经过多年的工装模具行业沉淀，拥有一支高效的管理和技
术团队，能够快速响应客户需求。公司创新性的复合材料加工技术应用于轨道交通
领域，为轨道交通行业轻质化应用提供较好的解决方案。逃生门业务市场份额行业
领先，公司也是唯一一家据此业务走出国门的民营企业。北斗导航业务在特殊业务
领域具有行业聚焦优势。
（三）资源环境优势
化工新材料领域：
公司目前拥有行业领先的生产控制工艺和仪器检测设备，采用自有专利技术的双釜
半自动加料生产工艺，引进欧洲领先的工艺技术包、DCS控制系统，建立智能化仓
储系统等，有效的提升产品质量稳定性和生产效率。在工艺上已经实现了全自动化
控制，保证了不同批次间生产工序的一致性，有效杜绝了人为控制的差别性。劳动
强度降低，生产效率明显提高。环境治理方面建成无组织废气收集处理系统、高浓
度废水焚烧系统和生物催化氧化污水处理系统，有效改善环境治理效果，环境保护
与资源利用更加和谐。
高端装备制造领域：公司所处中国“西雅图”之称的古城西安，依托于西北地区得
天独厚的航空、航天及轨道交通领域高端装备研发与加工制造产业集群，同时充分
利用公司复合材料、钣金零件领域完善制造能力，形成企业特有的高端装备制造体
系。
（四）人才管理优势
化工新材料与高端装备制造行业均是技术密集型生产制造类产业，公司双主业发展
战略始终坚持“员工是公司最核心的资产”的人才观，员工是公司最宝贵的资源和
财富。
公司制定有完善的员工培养与发展相关制度，并不断建立和完善各项激励及福利政
策，很好的促进了员工成长与发展，充分保证了公司在高速发展的过程中对人才的
需求。经过多年培育和发展，公司积累了产业发展需求的优秀管理人才、技术人才
和科研带头人，且不断丰富壮大着公司有序发展的人才梯队，为公司可持续健康稳
定发展提供了有力的人才保障。
（五）双主业发展优势
1、化工新材料板块：产业链优势突出
（1）聚酯树脂+NPG一体化布局
聚酯树脂产能、技术优势明显，伴随着消费升级、产业升级，受益于下游新兴领域
新能源汽车、工业钢结构持续突破，环保涂料需求提升。通过上游原材料NPG产业
链延伸，有效控制成本与供应链安全，增强抗周期波动能力。
（2）技术壁垒与环保升级
开发高耐候、低温固化等环保型产品，符合“双碳”政策导向；潜在布局生物基技
术，抢占绿色材料赛道。
化工新材料板块，是公司的压舱石。公司积累了 30多年的行业发展经验，依托国
家级企业技术中心、博士后工作站及老中青结合的专业化研发团队，不断推出包括
低温固化树脂、MDF树脂、不含有机锡聚酯树脂及石墨烯树脂等行业前沿产品，技
术研发实力优势明显，行业品牌影响力深厚。
2、高端装备制造板块：军工底蕴赋能突破
高端装备制造板块，是公司的助推器。航空、航天及轨道交通领域发展前景广阔。
在国防和军队现代化建设加速推进、军民融合、大飞机、“双循环”及一带一路等
战略政策的支持下，高端装备制造领域发展空间巨大。公司将依托多年积累的工装
模具制造能力，拥有一支快速响应的高效团队，将高性能复合材料加工技术全面应
用在航空、航天及轨道交通领域，形成复合材料应用和钣金零件制造“两位一体”
的高端装备制造发展战略。
三、主营业务分析
1、概述
2024年，国内外宏观经济复杂多变，传统产业转型升级，消费市场逐步复苏，国内
经济面临结构性调整。公司全体同仁凝心聚力、迎难而上，始终以“化工新材料+
高端装备制造”双主业发展战略为引领，坚持创新驱动发展理念，深耕细分市场，
培育差异化竞争优势。通过持续优化经营管理体系，深化提质增效，公司整体运营
保持稳健发展态势，主要经营指标实现经营规模稳中有进、运营质量稳中向好、发
展动能稳中提质，为公司在复杂环境下的高质量发展奠定了坚实基矗
（一）销售模式
1、化工新材料领域
（1）聚酯树脂
公司目前拥有年产各类聚酯树脂22万吨的生产能力。主要产品分为户外型聚酯树脂
和混合型聚酯树脂两大类，户外型产品主要应用在室外金属器材表面领域，包括家
电、建材、汽车、农机、工程机械、5G基站、高速护栏及一般工业等，具有抗腐蚀
、耐老化等优越性能；混合型产品主要应用在室内金属器材表面领域，包括家电、
建材、家居、医疗器械及电子 3C产品等，具备环保、流平性好、装饰性能优越等
优点。
公司长期为全球粉末涂料行业知名企业阿克苏-诺贝尔、海尔、PPG、桑瑞斯集团、
雅佳集团、老虎涂料、佐敦涂料、威士伯涂料等高端客户提供配套服务。公司产销
模式为以销定产。定价模式主要为依据原材料价格成本加成，上游主要原材料PTA
采购价格主要受原油价格波动影响；NPG采购价格主要受其上游原材料异丁醛价格
波动的影响。
新戊二醇是聚酯树脂产品的主要原材料之一，公司目前拥有马鞍山神剑和利华益神
剑两家子公司，设计年产NPG 7万吨，能够满足公司聚酯树脂产品对新戊二醇的大
部分需求。
2、高端装备制造领域
钣金成型制造业务：主要为中航沈飞、西飞等主机厂提供大型工装，为飞机航空发
动机提供油液管路，为中车集团旗下多个机车公司提供高速列车车头大部件等。
复合材料零部件制造业务：军用方面，依托公司十多年的复材零部件制造经验，为
多型号军事装备提供配套产品，包括军机雷达罩、导弹装备的新型低目标特性抗毁
保温舱、卫星轻量化天线和支撑结构、新型两栖车辆的轻量化部件等。民用方面，
为中车集团600公里时速和200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、
车体及内饰等。
公司根据客户订单要求，采用自主生产为主、外协加工为辅的生产模式。采购的原
材料主要为铝、钢金属材料及碳纤维材料等，螺钉、螺母等标准件以及相关辅材。
以订单采购为主，实行“订单+合理库存”的采购模式。航空航天类产品采用直销
模式，轨道交通类产品则主要通过招投标方式取得订单。主要客户包括中航工业所
属的西飞、陕飞、昌飞及中国航天科技集团、中车、中国船舶重工等。
（二）主营业务分析
1、化工新材料领域
2024年，公司在稳固现有市场的同时，不断推出新产品投入市场，如低温固化型、
超耐候型、不含有机锡树脂及石墨烯树脂等逐步得到市场认可，粉末涂料行业需求
端更加广泛，尤其在卷钢、新能源车、集装箱等新兴领域增长显著。2024年度，公
司聚酯树脂销售20.53万吨，同比下降4.14%；公司化工新材料板块实现收入215,14
5.78万元，较上年同比下降2.78%，受益于供应链精细化管理，加强对关键原材料
采购成本的控制，公司化工新材料板块盈利水平逐渐回升。
2、高端装备制造领域
2024年度，公司高端装备制造业务因部分项目未能如期交付，全年实现收入26,614
.39万元，同比下降25.67%。同时，公司新建工厂神剑嘉业逐步投入使用，前期业
务处于爬坡期，费用成本较高，盈利能力不及预期。
综上，2024年度，公司实现营业收入241,760.17万元，较上年同期下降5.97%；归
属于上市公司股东的净利润3,365.07万元，较上年同期增长32.29%；截至2024年 1
2月31日，公司资产总额440,578.16万元，归属于上市公司股东的净资产223,076.3
3万元，较上年末下降2.68%，资产负债率48.62%。
四、公司未来发展的展望
（一）化工新材料领域
立足国内，放眼全球。经历30多年行业发展，公司已经成长为全球领军的聚酯树脂
产业集团，拥有行业一流的创新研发、工艺技术和精细化管理人才，生产装备、控
制工艺行业领先，产品结构覆盖行业需求全品类，为全球客户打造个性化需求。
我们将继续坚持“专业化、国际化、智能化”的发展道路，深度融入国家“十四五
”发展战略，以创新为引擎，以品质为基石，以服务为纽带，在全球化工新材料领
域打造更具影响力的中国品牌。公司未来将通过新建项目和行业整合并举的方式，
扩大业务规模，适时产业链延伸，提升竞争力水平。2025年，我们将继续坚持发展
战略，积极探索，寻求产业发展机遇，为“十四五”战略目标实现砥砺前行，为股
东、客户和社会创造更大价值。
（二）高端装备制造领域
打造高端装备制造新征程。在国家“十四五”国防现代化建设加速推进的战略机遇
期，主机厂商专业化分工趋势日益凸显，非核心业务外溢为产业链企业创造了广阔
发展空间。以此契机，公司凭借三十余年深耕钣金制造领域的技术积淀，梳理产品
结构，强化研发创新，加大高端装备投入，扩大产能规模，夯实业务基矗抓住机遇
，充分发挥区域产业优势。同时在央企股份制混改、科研院所改制等方面积极探索
参与，打造高端装备制造新锐力量。
未来 5-10年，各型主战装备加速列装，将为公司高端装备制造业务板块带来新一
轮发展重大机遇。公司通过不断提升产品设计能力，优化工艺路线，新增关键大型
设备，提前储备技术人才，开拓有效客户，重点发力量产项目，保障公司中长期发
展目标的实现。
此外，北斗三号系统已组网并实现全球覆盖，北斗导航应用领域将更加广泛，公司
依托多年跟研创新团队，积极探索新领域新业态，为北斗导航应用创新赋能。
（三）2025年工作思路
2025年，公司在确保主营业务实现稳定增长的基础上，积极落实“双增双减”的经
营目标。通过优化产品结构积极开展差异化市场，加强产品创新提升管理水平，进
一步巩固市场地位，重点围绕化工新材料和高端装备制造两大业务板块，加强以下
几个方面的工作：
1、优化产品结构，加强市场开拓
2025年，公司继续强化市场管理，提高积极性。通过巩固好现有大客户，保份额保
增长；瞄准目标客户挖潜增量，加快培养、争夺潜力客户；拓展新兴领域，寻求独
具特色的差异化市常
2、聚焦核心技术，强化研发创新
2025年，公司要始终坚持以市场为导向，深化技术创新。公司将继续在新产品研发
上加大资金投入，人才引进和自我培养相结合，建立更高水平的创新研发队伍，加
强高校合作实质步伐，产研并举。形成科技人员的高效培养机制，利用创新技术建
立起市场竞争的壁垒。
3、科学统筹，把握重点项目管理
2025年，积极推进珠海神剑聚酯树脂项目、神剑嘉业复材项目订单释放，优化产能
配置，提升管理水平。
4、完善企业文化与制度建设，提升管理水平
建立科学规范的人力资源管理体系，实施“目标-考核-激励”三位一体机制，实现
个人绩效与公司战略的深度契合。推行多层次激励机制，将短期业绩与长期发展相
结合，充分激发人才创新活力。以“团队、务实、创新、争先”核心价值观为引领
，持续开展主题文化活动。通过制度保障与文化浸润的双轮驱动，打造具有高度凝
聚力和战斗力的专业化团队，为公司高质量发展提供持续动力。
（四）风险因素分析与应对措施
1、公司未来发展面对的主要风险有：
（1）市场竞争的风险
公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末涂料行业
需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别是近年来国家
对房地产市场去库存调控，家电、建材市场需求不强，经济降速；同行业增加产能
，造成国内聚酯树脂产能严重过剩。市场竞争加剧，整体盈利水平较低。
公司高端装备制造领域主要业务为航空、航天及轨道交通行业，是国家2025重点支
持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“军民融合”等
政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的同时，也吸引了其他
市场参与者，行业存在竞争加剧、毛利率下滑等风险。
（2）化工原材料价格波动风险
公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传导相对滞
后，从而带来利润波动的风险。
（3）人才流失的风险
化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂、技术难
度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争性。而核心技术人
员是企业持续技术创新的基本保障，在产品开发、生产工艺创新中起着关键作用。
随着市场对这类专业人才需求的日益迫切，存在人才流失的风险。
（4）国家安全环保政策变动对公司经营发展的不确定性影响。
（5）市场汇率波动风险。
2、针对上述风险，公司的应对措施为：
（1）加大创新研发，提升产品市场竞争力；加强客户关系管理与服务，提升客户
粘性；
（2）公司尽可能将大额订单分拆小额订单，尽可能锁定原材料采购价格，来削减
价格波动带来的利润影响；
（3）公司将积极做好人才培养计划，建立具有公平性、激励性的考核机制，营造
优越的事业发展平台，提供富有竞争力的薪酬政策，择机推出员工持股、股权激励
等长效激励机制，增强员工归属感、主人翁意识；
（4）公司严格按国家现行法律法规运作、加强掌握国家政策变动趋势并积极应对
；
（5）加强外币管理，适当增加人民币结算比重。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜黄山神剑新材料有限公司 ｜ 5333.11｜ 3214.29｜ 67703.03｜
｜黄山源点新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜马鞍山神剑新材料有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜马鞍山东都节能技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜西安神剑嘉业科技有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜西安嘉业航空科技有限公司 ｜ 41310.40｜ -4619.65｜ 158435.25｜
｜西安嘉业精密制造有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜西安中星伟业通信科技有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜芜湖神剑裕昌新材料有限公司｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜珠海神剑新材料有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜唐山市嘉业交通车辆设备有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜吉林省嘉业科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜利华益神剑化工有限公司 ｜ 20000.00｜ -2779.33｜ 12797.66｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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