☆经营分析☆ ◇002348 高乐股份 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
玩具和互联网教育两大业务板块。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玩具及相关业务 ｜ 30321.19｜ 7093.99｜ 23.40｜ 96.18｜
｜教育信息化 ｜ 658.77｜ 126.32｜ 19.18｜ 2.09｜
｜塑料制品 ｜ 546.08｜ 111.35｜ 20.39｜ 1.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IP产品 ｜ 12420.94｜ 4488.23｜ 36.13｜ 39.40｜
｜男孩玩具 ｜ 4303.00｜ 660.68｜ 15.35｜ 13.65｜
｜定制礼赠品 ｜ 4060.12｜ 523.11｜ 12.88｜ 12.88｜
｜品牌玩具 ｜ 3610.25｜ 872.39｜ 24.16｜ 11.45｜
｜女孩玩具 ｜ 1655.86｜ --｜ -｜ 5.25｜
｜益智玩具 ｜ 1002.52｜ --｜ -｜ 3.18｜
｜贸易类 ｜ 999.60｜ --｜ -｜ 3.17｜
｜互动类玩具 ｜ 994.22｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜教育信息化 ｜ 658.77｜ 126.32｜ 19.18｜ 2.09｜
｜电动/遥控玩具 ｜ 584.65｜ --｜ -｜ 1.85｜
｜吹塑 ｜ 546.08｜ 111.35｜ 20.39｜ 1.73｜
｜季节性玩具 ｜ 371.25｜ --｜ -｜ 1.18｜
｜其它类玩具 ｜ 172.67｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜其他业务收入 ｜ 146.11｜ 24.39｜ 16.69｜ 0.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜美国 ｜ 5989.60｜ 1216.19｜ 20.31｜ 63.86｜
｜拉丁 ｜ 1321.61｜ --｜ -｜ 14.09｜
｜亚洲 ｜ 973.41｜ --｜ -｜ 10.38｜
｜欧盟 ｜ 773.04｜ --｜ -｜ 8.24｜
｜其他 ｜ 278.78｜ --｜ -｜ 2.97｜
｜香港 ｜ 43.16｜ --｜ -｜ 0.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玩具制造业 ｜ 5982.02｜ 959.34｜ 16.04｜ 61.91｜
｜批发和零售 ｜ 3305.67｜ 589.57｜ 17.84｜ 34.21｜
｜教育信息化 ｜ 375.22｜ 95.36｜ 25.41｜ 3.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IP玩具 ｜ 2804.33｜ 989.63｜ 35.29｜ 29.02｜
｜定制礼赠品 ｜ 2125.94｜ 319.22｜ 15.02｜ 22.00｜
｜男孩玩具 ｜ 1106.69｜ 82.36｜ 7.44｜ 11.45｜
｜女孩玩具 ｜ 667.73｜ --｜ -｜ 6.91｜
｜品牌玩具 ｜ 574.25｜ --｜ -｜ 5.94｜
｜贸易类 ｜ 532.83｜ --｜ -｜ 5.51｜
｜教育信息化 ｜ 375.22｜ 95.36｜ 25.41｜ 3.88｜
｜互动类玩具 ｜ 328.83｜ --｜ -｜ 3.40｜
｜季节性玩具 ｜ 271.05｜ --｜ -｜ 2.81｜
｜益智玩具 ｜ 233.97｜ --｜ -｜ 2.42｜
｜吹塑 ｜ 230.35｜ --｜ -｜ 2.38｜
｜电动/遥控玩具 ｜ 219.17｜ --｜ -｜ 2.27｜
｜其他业务收入 ｜ 100.79｜ 6.19｜ 6.14｜ 1.04｜
｜其它类玩具 ｜ 91.77｜ --｜ -｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜美国 ｜ 966.17｜ -27.98｜ -2.90｜ 49.52｜
｜欧盟 ｜ 369.00｜ --｜ -｜ 18.91｜
｜拉丁 ｜ 363.43｜ --｜ -｜ 18.63｜
｜亚洲 ｜ 223.43｜ --｜ -｜ 11.45｜
｜香港 ｜ 15.97｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜其他 ｜ 13.13｜ --｜ -｜ 0.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玩具制造业 ｜ 20540.86｜ 5085.19｜ 24.76｜ 77.10｜
｜批发和零售 ｜ 4439.72｜ 1264.22｜ 28.48｜ 16.67｜
｜教育信息化 ｜ 899.38｜ 24.92｜ 2.77｜ 3.38｜
｜其他行业 ｜ 760.23｜ 218.44｜ 28.73｜ 2.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IP玩具 ｜ 6824.42｜ 2252.69｜ 33.01｜ 25.62｜
｜品牌玩具 ｜ 3827.71｜ 1343.79｜ 35.11｜ 14.37｜
｜男孩玩具 ｜ 3820.55｜ 1415.34｜ 37.05｜ 14.34｜
｜女孩玩具 ｜ 2852.32｜ 453.85｜ 15.91｜ 10.71｜
｜定制礼赠品 ｜ 2062.65｜ --｜ -｜ 7.74｜
｜电动/遥控玩具 ｜ 1341.24｜ --｜ -｜ 5.03｜
｜贸易类 ｜ 1304.05｜ --｜ -｜ 4.90｜
｜其他业务收入 ｜ 1005.00｜ 296.23｜ 29.48｜ 3.77｜
｜益智玩具 ｜ 951.56｜ --｜ -｜ 3.57｜
｜教育信息化 ｜ 899.38｜ 24.92｜ 2.77｜ 3.38｜
｜互动类玩具 ｜ 799.36｜ --｜ -｜ 3.00｜
｜季节性玩具 ｜ 571.95｜ --｜ -｜ 2.15｜
｜吹塑 ｜ 254.76｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜其它类玩具 ｜ 125.21｜ --｜ -｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜美国 ｜ 5855.06｜ 2283.06｜ 38.99｜ 56.30｜
｜拉丁 ｜ 1720.83｜ --｜ -｜ 16.55｜
｜亚洲 ｜ 1228.41｜ --｜ -｜ 11.81｜
｜欧盟 ｜ 1136.41｜ --｜ -｜ 10.93｜
｜其他 ｜ 392.19｜ --｜ -｜ 3.77｜
｜香港 ｜ 67.29｜ --｜ -｜ 0.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玩具制造业 ｜ 7181.33｜ 919.13｜ 12.80｜ 63.99｜
｜批发和零售 ｜ 2403.83｜ 712.67｜ 29.65｜ 21.42｜
｜教育信息化 ｜ 900.11｜ 332.92｜ 36.99｜ 8.02｜
｜其他行业 ｜ 737.15｜ 245.64｜ 33.32｜ 6.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易 ｜ 4453.45｜ 1158.70｜ 26.02｜ 39.68｜
｜女仔玩具 ｜ 1445.77｜ --｜ -｜ 12.88｜
｜其他产品 ｜ 1360.73｜ --｜ -｜ 12.13｜
｜电动车 ｜ 1315.48｜ --｜ -｜ 11.72｜
｜其他业务收入 ｜ 912.95｜ 354.61｜ 38.84｜ 8.14｜
｜教育信息化 ｜ 900.11｜ 332.92｜ 36.99｜ 8.02｜
｜电动火车 ｜ 384.96｜ --｜ -｜ 3.43｜
｜磁性学习版 ｜ 164.48｜ --｜ -｜ 1.47｜
｜吹塑产品 ｜ 119.00｜ --｜ -｜ 1.06｜
｜机械人 ｜ 90.90｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜线控仿真飞机 ｜ 44.87｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜模具 ｜ 29.73｜ --｜ -｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜美国 ｜ 849.88｜ --｜ -｜ 32.88｜
｜亚洲 ｜ 637.94｜ --｜ -｜ 24.68｜
｜拉丁 ｜ 451.33｜ --｜ -｜ 17.46｜
｜欧盟 ｜ 427.68｜ --｜ -｜ 16.54｜
｜其他 ｜ 192.07｜ --｜ -｜ 7.43｜
｜香港 ｜ 26.19｜ --｜ -｜ 1.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
1、玩具行业情况
我国是世界最大玩具生产和出口国，玩具行业具有悠久的历史，目前已经形成成熟
的生态系统，完整的产业链条和清晰的市场格局。目前全球玩具市场格局也悄然发
生着变化，虽然欧美国家仍是世界最大玩具消费市场，但新兴经济体国家玩具消费
人群正快速增长，世界玩具消费市场发展更趋多元化。
当前，一方面，国际形势动荡，地缘政治冲突持续，不稳定不确定性因素依然较多
；另一方面，全球贸易形势也错综复杂，受美国对等关税政策的影响，国际贸易成
本增加，出口市场需求将受到抑制，经济增长放缓，玩具产业国际市场面临的不确
定因素仍然较多。我国玩具产业向来以出口为导向，如果美国关税加征政策的实施
和其他不利的宏观经济因素持续存在或恶化，玩具出口的市场需求将受到影响和抑
制。
国内市场，在我国加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进新发展
格局新形势下，随着我国经济发展生活水平提升，以及新一代消费者的习惯生成等
因素，当前我国玩具授权衍生品、潮玩品市场蓬勃发展，市场规模不断扩大，并伴
随着我国居民生活水平和购买力的提高，以及社会科技水平的不断提升，消费者愈
发注重孩子成长，对具有娱乐性、教育性、智能性的玩具需求也不断上升，同时，
随着各类新兴、跨界渠道的发展，如包括时尚品牌连锁店、礼品潮玩精品店、连锁
便利店、影视院线店、书店、儿童乐园、旅游景区、母婴品牌连锁、相关教育领域
、电商、跨境电商等，各类玩具消费应用新场景随之发生改变，玩具的销售渠道不
断被拓宽。新消费、新经济、新模式、新业态创新消费供给，多维度拓宽消费场景
，玩具消费的边界不断扩张，受众群体也在扩大，从而进一步带来玩具消费的增长
，加上促进国内消费政策的落地实施，推动着国内玩具市场消费需求的上升。
在全面二孩、三胎政策的实施及继续全面深化改革开放的大背景下，随着国民经济
的发展，消费水平的提升，以及年轻一代父母消费观念的转变，我国儿童玩具人均
消费预计仍会有较大的增长空间。随着消费升级和观念提升，家长更加注重玩具产
品的教育属性，益智娱乐类玩具发展迅速，玩具产品与文化产品融合越来越深，具
有故事内涵和优质内容的玩具产品引领玩具市场潮流。随着互联网技术、人工智能
蓬勃发展，智能化终端的快速应用，智能类、互动类产品越来越受欢迎。简而言之
，动漫IP玩具、科教和STEAM玩具、虚拟现实玩具、儿童机器人等高科技玩具产品
有望继续引领市场向高水平、健康的方向发展。
在全球竞争中，发达经济体在过去较长时间内都处于主导地位。欧洲、美国、日本
等发达国家玩具行业发展成熟，其玩具企业依靠“品牌+渠道”的成熟商业模式占
领玩具产业链的高附加值环节，行业集中度高，规模大。国际玩具巨头凭借其长期
发展所形成的庞大规模、知名品牌、强大的研发能力、新颖的创意、全球渗透的推
广手段和稳定的销售渠道，位于全球玩具市场前沿。而国内企业则处于为发达经济
体贴牌、代工和以中低档玩具产品为主的尴尬局面，自主创新能力和品牌意识相对
不足，利润空间校随着国际产业分工变化、人口红利消失、人工成本上升等因素，
国内玩具产业优势越来越薄弱，玩具企业也面临着严峻的资源约束、环保壁垒、环
境压力和区域竞争，加工贸易利润空间不断萎缩。数码产品、智能产品的崛起，也
使得传统玩具空间不断受到压缩，各类中小企业在面对激烈的市场竞争纷纷退出市
场，而相对有实力的大型玩具企业对产品进行调整，改变传统的玩具产品结构层次
，将科技创新和文化元素融合到玩具产品之中。为提升传统玩具制造业的竞争力，
巩固原有的出口优势，提高玩具产品的附加值势在必行，国内玩具领先企业紧紧围
绕“质量”“创新”和“品牌”三大核心要素，走产品结构调整与优化升级的自主
品牌发展道路。随着我国国民经济水平及居民可支配收入不断提升，消费升级，社
会购买力将越来越向品牌产品聚集。
2、互联网教育行业情况
互联网教育行业已成为教育领域中不可或缺的一环。它致力于将信息技术有效地融
入到教学和科研中，实现教育资源的数字化、网络化、智能化和多媒体化，以推动
教育改革、实施素质教育，促进教育均衡和现代化。行业横跨早期教育至高等教育
、职业教育等各个阶段，涵盖慕课、题库、直播录播、在线互动等多种模式，并依
托网络、大数据、人工智能、虚拟现实、音视频处理等各类技术。随着信息技术与
教育内容不断融合和创新，推动了教育资源的数字化、智能化、网络化发展，并进
一步促进了教育公平、教育质量提升及教育的现代化。
在政策层面，2023年《教育数字化转型行动计划（2022-2035年）》明确提出，到2
025年，数字化教育资源将在基础教育、职业教育和高等教育中全面推广，推动智
能化和个性化学习模式的全面应用。此外，教育部在2022年发布的《数字化教育创
新行动计划》提出，重点支持人工智能、虚拟现实、大数据等技术的应用，以提升
教育质量和效率。政府政策的支持不仅促进了教育信息化建设，还带动了AI技术在
教育领域的广泛应用。例如，AI辅导、个性化学习、智能作业批改等创新教育服务
正在改变传统的教学模式。AI教育技术不仅能为学生提供定制化学习路径，还能帮
助教师实现精准化教学，提升教学效率和质量。
技术方面，随着5G、AI、云计算等技术的迅猛发展，互联网教育正在进入一个智能
化和个性化的新阶段。AI教育技术的应用，能够实时分析学生的学习行为，自动推
送个性化学习内容，极大地提升了学习的效率和效果。虚拟实验室、智能评测系统
和智能教学助手等AI产品的推广，正在成为新型教育环境中的标准配置。
随着技术的发展和应用，互联网教育行业将朝着智能化、个性化、高效化的方向发
展。政府、学校、企业和社会各界应共同努力，加强合作，推动互联网教育的健康
发展，为广大学生提供更优质、便捷的教育资源和服务，促进教育现代化和教育均
衡发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。
公司是玩具行业中拥有自主品牌、研发能力强、销售网络广泛、生产技术处于行业
领先地位的企业之一，为国内电子电动塑胶玩具出口龙头企业，公司自有的“GOLD
LOK”品牌享有较高市场知名度。报告期内，公司继续拓展玩具业务和巩固教育信
息化业务，优化产品结构和业务布局，提升经营效率和经营质量，促进公司业务向
前发展。
1、玩具及相关业务
公司的玩具业务，以“创意无限，欢乐童年”为核心理念，集休闲娱乐与益智教育
等功能为一体，助力少年儿童快乐成长。公司拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和
涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系，主要产品包括盲盒潮玩
系列、电动火车、互动对打机器人、电动车、仿真飞机、女仔玩具、环保磁性学习
写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动
玩具、知名IP形象授权玩具、礼品等，规格超过1000种。公司通过国际玩具业协会
(ICTI)认证，拥有广东省电子玩具及模具工程研究开发中心，凭借先进技术实力、
过硬产品品质、优质服务体系，在国内外获得了良好的用户口碑，知名度及品牌影
响力不断提升。
报告期内，公司玩具业务经营模式未发生重大变化。
采购模式：本公司生产用料比较固定，主要原材料为生产电子电动玩具所需的塑料
原料、包装材料，制作玩具模具所需的模具钢材等。每年根据上年消耗与下年接单
情况制定采购计划，按采购计划选择供应商，从供货数量、时间、价格、质量等方
面比较确定供货商。采购计划每月根据接单情况进行动态更新。
研发模式：公司以用户为中心持续加大自主产品研发投入，根据行业发展趋势、市
场流行趋向和客户反馈的需求自主研发设计新产品，同时丰富国内外知名动漫IP形
象的授权产品开发，使产品的娱乐性、教育性、智能性、互动性不断提升。公司拥
有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积累，在产品外观设计、结构设
计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与非专利技术。
生产模式：本公司按工艺特性属于加工－装配型生产类型。公司生产模式主要根据
销售订单安排生产，以销售订单的先后顺序、交货期的紧急程度提前制定生产计划
。通过精益生产管理，优化生产流程，既能较好地满足客户的订单需求，又能做到
按计划均衡生产，保证公司按时按质按量满足客户需求。由于受制于产能限制，部
分产品以及部分产品的部分工序采取委外加工模式。
销售模式：公司玩具产品以自主研发为基础，依托成熟销售网络直接面对国内国外
两大玩具消费市场，采取直销与经销相结合的方式进行销售，未来将加大线上市场
拓展。国际市场覆盖美国、欧盟、亚洲、俄罗斯、拉丁美洲、中东、澳洲等主要经
济体，国内市场通过批发贸易商及百货商尝超市、玩具连锁专卖店、礼品市尝早幼
教机构、潮玩和优品店等实现多渠道销售。公司产品价格根据市场状况自主确定，
不依赖某个特定客户，议价能力较强。
报告期内，为了充分挖掘公司内部潜力，推动公司发展需要，充分利用现有的产业
基础和竞争实力，进一步优化了业务布局和治理结构，加强内部管理，提升管理效
益。
2、互联网教育业务
公司的互联网教育业务以广东为立足点，面向全国市场，致力于推动教育信息化、
智慧校园的建设。公司业务的核心技术支撑包括云计算、大数据、智能硬件、物联
网和人工智能等领域。
在市场切入点上，公司主要通过盛市、区县级教育信息化系统集成服务、智慧云课
堂（三个课堂）以及智慧教育硬件软件产品销售来满足教育部门、学校、教师、学
生和家长等各类群体的需求。公司致力于构建可持续发展的模式，提供一体化的智
慧教育系统解决方案，涵盖人工智能、云、网、端等多方位服务。
高乐教育是公司的全资子公司，高乐教育以互联网+智慧教育技术和产品研发为核
心，为区域及学校的教育信息化建设提供整体规划及实施服务。在教育信息化方面
，高乐教育以数字化建设为引导，通过“硬件+软件+平台+运营”的方式，提供智
慧教育一揽子解决方案，业务范围涵盖云基础设施、教育云平台、三个课堂、教育
专网、数字校园等领域，致力于打造互联网+智慧教育服务生态环境。
三、核心竞争力分析
1、玩具业务
（1）自主品牌优势。作为直接面向儿童的玩具产品，品牌已经成为企业核心竞争
力的集中体现。许多玩具出口企业普遍采用OEM方式为海外贸易商贴牌加工，本土
品牌的培育和发展缓慢。公司早已认识到自主品牌生产的重要性，实施整合销售模
式，建立、维护和传播品牌，不断稳固客户关系。凭借先进技术实力、过硬产品品
质和优质服务体系，“GOLDLOK”品牌玩具在国内外获得了良好的用户口碑，得到
越来越多的国内外客户认同。
（2）技术研发优势。公司拥有国际化专业研发设计团队，持续进行技术开发和积
累，在产品外观设计、结构设计、功能设计、加工工艺等方面拥有了大量的专利与
非专利技术。截止2024年底，公司拥有各项授权专利109项，其中发明专利3项，实
用新型专利51项，外观专利55项，软件著作权专利13项。公司已经形成了完善的工
艺研发运作流程，能够针对产品设计和加工标准的需要，优化符合规模化、智能化
生产要求的工艺流程，形成科学完整的工艺技术标准，整体研发能力和技术水平在
行业内继续保持领先地位。
（3）智能制造优势。公司拥有广东省电子玩具及模具工程研究开发中心，拥有高
素质的生产团队和先进的生产设备，持续推动生产设备自动化与信息化相融合，生
产设备智能化、自动化水平得到明显提升。
（4）销售网络优势。公司通过多年的全球市场拓展，拥有经销与直销相结合的稳
定、成熟的全球销售网络。海外市场方面，产品销售至各主要的发达国家和发展中
国家，已累计与欧洲、美国、拉美、亚太近百个国家和地区的数百家客户建立了业
务往来，公司与重要国际客户的合作关系长期稳定，利于公司产品迅速销往全球各
地。国内市场方面，公司创新销售模式，深挖市场潜力，开拓了华润万家、大润发
、卜蜂莲花、中国玩具反斗城等大型百货商超、连锁卖场，与玩具专卖店、礼品市
尝早幼教机构、潮玩优品店、游戏版商等渠道也建立起密切合作关系，并积极探索
线上业务，多措并举为国内市场持续规模扩大打下了坚实基矗
2、互联网教育业务
（1）技术研发优势：在多年发展中，公司建立了一支技术与业务相结合、素质优
良的教育业务队伍，拥有云计算、大数据、人工智能、智能硬件、流媒体等与数字
化、互联网智慧教育相关的核心技术与资源。在AI教育技术的应用方面，公司开发
了AI智能学习平台、虚拟教室等应用产品，能够根据学生的学习情况智能推荐学习
内容，提升学习的个性化和精准度。此外，AI作业批改和智能评估系统，能够帮助
教师大幅提高工作效率，做到更细致的教学管理。AI教育技术不仅能够帮助学生实
现个性化学习路径，支持教师提供定制化教学计划，提升教育教学质量，同时，基
于AI技术的智慧校园解决方案，为学校提供了更高效、科学的管理手段，提升了教
学资源的配置效率和管理效能。
（2）系统性解决方案优势：公司的互联网教育，着眼于项目所在区域教育信息化
建设的整体规划和建设，提供系统性解决方案。公司提供的教育信息化解决方案，
覆盖从硬件、平台到服务的完整体系，能够满足教育局、学校、教师和学生的多样
化需求。在智慧教育基础设施、教学内容资源和运营服务等方面，形成了较为完整
的产品矩阵。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司面对国际地缘政治冲突持续，外部经营环境严峻且复杂，经济下行等
挑战。作为大股东转变和管理团队调整后的开局之年，新的管理团队拓新思、谋发
展、提信心、创新局，持续坚持高质量发展。公司持续强化国际、国内市场的拓展
及产品研发；狠练内功，强化内部管理，促进公司经营效率及效果的提升；依托大
股东的支持取得了银行融资的突破；公司经营持续平稳运行。报告期内，玩具及相
关业务内销在产品研发、客户拓展及客户深化合作等方面均取得了一定的进展，进
而推动了总体营收的增长。
报告期内，公司实现营业总收入315,260,385.45元，同比增长18.34%；实现归属于
上市公司股东的净利润-57,297,788.26元，同比减亏7.55%；实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润-56,605,489.23元，同比减亏10.66%。其中，玩
具及相关业务营收占比96.18%，互联网+教育相关业务营收占比2.09%，塑料制品业
务营收占比1.73%。截止2024年末，公司总股本94,720万股，总资产730,235,534.9
2元，同比下降2.56%，净资产457,688,621.71元，同比下降10.93%。
（1）玩具及相关业务
报告期内，国际形势依然复杂多变，经济增长放缓，行业竞争加剧，企业市场预期
不稳定，公司积极拓宽渠道，优化业务布局，着力加强国内市场拓展，充分挖掘潮
玩市场空间及产品研发，进一步提升了国内市场份额。报告期内，公司玩具及相关
业务实现销售收入303,211,862.54元，同比增长22.63%。其中，报告期内，国际市
场收入93,796,071.54元，同比下降9.81%；国内市场收入209,415,791元，同比增
长46.18%。
组织和人才管理方面，报告期内，公司继续完善企业文化、各项内部管理制度、人
力资源管理体系，完善岗位职责、考核激励、培训教育等体系建设，形成良性竞争
机制，激发员工创造力，营造和谐的用人环境。人力资源部配合业务需求制定针对
性的人力资源策略，围绕着人才的癣用、育、留各环节，努力打造一支高效团队。
研发设计方面，报告期内，公司以技术创新为驱动，利用公司研发团队优势，构建
当期、中长期分级研发体系，优化产品开发流程，打造严谨、敏捷的研发质量控制
体系。在品类发展方面，聚焦主流产品、智能化产品和特色品类，持续开发IP二次
元产品，从用户和场景需求出发，通过用户研究，针对性做技术研究及技术创新。
在细分品类方面，以消费者为中心，发挥工业设计优势，着重益智性、互动性和智
能性等方面，不断开拓新品类。截止2024年底，公司拥有各项授权专利109项，其
中发明专利3项，实用新型专利51项，外观专利55项，软件著作权专利13项。
产品与销售方面，公司注重提升品牌影响力，着力加强自研产品的益智性、互动性
和智能性。国内市场，因消费者购买习惯的转变，继续采取稳健务实的市场策略，
巩固加强原有优质的传统卖场的基础上，适度扩充其他资源，夯实和优化传统卖场
业务；聚焦礼品市场及潮玩精品市场开拓，持续加大IP二次元产品的开发力度，在
新消费、新经济、新模式和新业态的市场环境下，多维度拓宽消费渠道，打开横跨
餐饮、美妆、教育、物流、社区生鲜等多个行业及领域的业务。国际市场，面对美
国关税的加征预期，公司将更积极加大与客户沟通协调，加大力度拓宽销售渠道，
进一步开拓东南亚新兴市场，优化国际市场业务布局，稳定老客户，发展新客户，
平衡对各地区的出口，优化全球销售格局。
（2）互联网教育业务
报告期内，公司互联网教育业务收入下降，实现营业收入为6,587,721.31元，同比
减少26.75%，主要为教育信息化建设完工项目减少和运维服务项目陆续到期，出售
了子公司股权，学校餐饮配送业务收入不再纳入报表。报告期内，公司持续推进各
区域“互联网+智慧教育”信息化项目服务工作，技术和服务团队继续支撑教育局
和学校基于智慧教育云平台和三个课堂设施设备开展各类教育教学和教研活动，推
动教育信息化应用和智慧教育项目落地实施，公司也积极落实教育主管部门相关政
策，加强信息网络安全管理和数字校园建设。
综上，报告期内，公司持续推进主营业务稳健发展，继续巩固和拓展玩具业务，开
展教育业务服务和应用项目工作。未来公司将紧紧围绕自身发展战略和市场需求推
动业务发展，持续优化治理模式、资产结构和业务布局，谋求公司业务转型发展，
争取新业务落地实施，寻求新的业务和利润增长点，不断提升公司经营业绩和经营
质量，着力提升公司整体盈利水平和竞争实力，不断增强公司可持续发展能力，促
进公司健康持续稳步发展，努力为股东、为社会创造长期价值。2024年度，公司面
对外部压力加大，国际形势复杂多变，经济增长放缓，行业竞争加剧，企业市场预
期不稳定，经济下行压力大，运营资金紧张等多重挑战。公司继续以变革求存，深
化内部管理，优化业务布局，拓宽业务空间，在开源的同时着力成本费用管控的加
强，进一步提升经营效率及效果。在加强资金回笼管控的同时，依托股东财务资助
等支持逐步盘活现有资产提升自身的融资能力，确保公司经营持续平稳运行。
五、公司未来发展的展望
（一)行业格局和趋势
1、玩具行业
2024年，我国经济增长放缓，行业竞争加剧，企业市场预期不稳定，经济下行压力
较大，虽然欧美能源成本和通胀缓解，利率水平有所下降，但外部环境仍复杂多变
，国际形势动荡，地缘政治冲突持续，国际贸易环境不稳定，贸易壁垒复杂化，充
满挑战，都给玩具行业的生产经营和市场需求造成了一定影响。
国际市场，虽然欧美国家仍是世界最大玩具消费市场，但新兴经济体国家玩具消费
人群正快速增长，世界玩具消费市场发展更趋多元化。当前，一方面，国际形势动
荡，地缘政治冲突持续，不稳定不确定性因素依然较多；另一方面，全球贸易形势
也错综复杂，受美国对等关税政策的影响，国际贸易成本增加，出口市场需求将受
到抑制，经济增长放缓，玩具产业国际市场面临的不确定因素仍然较多。我国玩具
产业向来以出口为导向，如果美国关税加征政策的实施和其他不利的宏观经济因素
持续存在或恶化，玩具出口的市场需求将受到一定影响和抑制。
国内市场，在我国加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发
展格局新形势下，随着我国经济发展生活水平提升，以及新一代消费者的习惯生成
等因素，当前我国玩具授权衍生品、潮玩品市场蓬勃发展，市场规模不断扩大，并
伴随着我国居民生活水平和购买力的提高，以及社会科技水平的不断提升，消费者
愈发注重孩子成长，对具有娱乐性、教育性、智能性的玩具需求也不断上升，同时
，随着各类新兴、跨界渠道的发展，如包括时尚品牌连锁店、礼品潮玩精品店、连
锁便利店、影视院线店、书店、儿童乐园、旅游景区、母婴品牌连锁、相关教育领
域、电商、跨境电商等，各类玩具消费应用新场景随之发生改变，玩具的销售渠道
不断被拓宽。新消费、新经济、新模式、新业态创新消费供给，多维度拓宽消费场
景，玩具消费的边界不断扩张，受众群体也在扩大，从而进一步带来玩具消费的增
长，加上促进国内消费政策的落地实施，推动着国内玩具市场消费需求的上升。
随着三孩政策及配套支持措施的相继落地实施和完善，以及继续全面深化改革开放
的大背景下，随着国民经济的发展，消费水平的提升，以及年轻一代父母消费观念
的转变，我国儿童玩具人均消费预计仍会有较大的增长空间。随着消费升级和观念
提升，家长更加注重玩具产品的教育属性，益智娱乐类玩具发展迅速，玩具产品与
文化产品融合越来越深，具有故事内涵和优质内容的玩具产品引领玩具市场潮流。
随着互联网技术、人工智能蓬勃发展，智能化终端的快速应用，智能类、互动类产
品越来越受欢迎。简而言之，动漫IP玩具、科教和STEAM玩具、虚拟现实玩具、儿
童机器人等高科技玩具产品有望继续引领市场向高水平、健康的方向发展。
2、互联网教育行业
从行业市场规模来看，多年来，随着国家教育现代化战略的实施，教育信息化一直
是国家教育资金的重要投入方向。近年来，我国财政性教育支出占GDP的比重逐渐
上升，已经稳定在4%以上。然而，无论从财政性教育支出占GDP比重还是从生均教
育经费投入水平来看，我国与发达经济体仍存在明显差距，提升空间巨大。随着国
家主导的教育信息化建设稳步推进，以民间资本引领的互联网教育服务市场也进入
了高速发展期。在国家“互联网+”战略的推动下，云计算、大数据、物联网、虚
拟现实、人工智能等信息技术得到广泛应用，为互联网教育服务业务带来历史性的
发展机遇。
教育部等六部门于2021年7月印发了《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量
教育支撑体系的指导意见》，提出到2025年，基本形成结构优化、集约高效、安全
可靠的教育新型基础设施体系。教育新基建是国家新基建的重要组成部分，包括信
息网络新型基础设施、平台体系新型基础设施、数字资源新型基础设施、智慧校园
新型基础设施、创新应用新型基础设施、可信安全新型基础设施共六大类20项。地
方各级教育、发展改革、财政、通信、工业和信息化等部门应加强统筹协调，通过
相关经费渠道大力支持教育新基建。教育部在2022年的工作要点中进一步强调了推
进教育数字化战略行动的重要性，提出了深化融合、创新赋能、应用驱动的发展策
略，积极发展“互联网+教育”，加速推进教育数字转型和智能升级。随着国家对
教育信息化和数字教育的持续重视，互联网教育行业将进入更深的技术变革期。20
23年，《教育数字化转型行动计划（2022-2035年）》提出到2025年，基础教育、
职业教育等领域将全面实现教育信息化，推动线上线下深度融合。AI、大数据、虚
拟现实（VR）、增强现实（AR）等技术的应用，将进一步提升教育的智能化和个性
化，推动教育从“普惠型”向“精准型”转变。2023年《教育信息化“十四五”规
划》也指出，将加大对AI、VR等新兴技术在教育领域的研发与应用支持，推动教育
数字化转型。2024年，《全国教育信息化建设与发展规划》将重点支持AI智能教育
、智慧校园建设、教育云平台的普及和数字化课堂的推广。
从企业竞争格局来看，由于互联网教育行业政策导向性强，地域特征及本地化建设
服务能力要求较高，行业内涉及的硬件、软件及服务种类繁多。目前参与竞争的企
业众多，主要包括出版传媒集团、教育软件公司、教育装备供应商、教育培训机构
、教育科技公司等。然而，竞争格局较为复杂，大多数参与公司规模较小，存在研
发投资少、技术含量较低、产品适应性不强、市场推广能力较弱等问题。尚未出现
全国性的龙头企业，能够提供系统性综合解决方案的企业尤为稀缺。教育新基建为
互联网教育和教育信息化提供了新的指引和方向。公司各类产品、服务和解决方案
所在的业务市场规模巨大、增速较快、前景广阔，为公司业务拓展创造了优越的基
础环境。
（二）公司发展战略
公司将围绕政策导向和新产业发展趋势，结合市场需求和自身优势，持续优化治理
模式、资产结构和业务布局，结合玩具相关业态布局婴童产业链，结合互联网教育
相关业态开展智慧教育业务，布局拓展新业务，谋求公司转型发展，寻求新的业务
和利润增长点，提升公司经营业绩和经营质量，努力为股东、为社会创造长期价值
。
（三）2025年度经营计划要点
2025年，随着国内经济促进消费政策不断落地和实施，市场需求和活力将会进一步
提升和改善，但国际形势依然复杂多变，地缘政治冲突持续，全球贸易形势也错综
复杂，受美国对等关税政策的影响，国际贸易成本增加，市场需求将受到抑制，经
济增长放缓，社会经济发展仍存在诸多不稳定和不确定性因素。面对机遇与挑战，
公司将紧紧围绕自身发展战略和市场需求推动业务发展，持续优化治理模式和资产
结构，拓宽销售渠道，积极优化业务布局，争取新业务落地实施，寻求新的业务和
利润增长点，努力提升公司经营业绩和经营质量，着力提升公司整体盈利水平和竞
争实力，不断增强公司可持续发展能力，促进公司健康持续稳步发展。拟重点做好
如下经营工作：
1、玩具及相关业务
（1）聚焦主业发展，优化产品结构和业务布局，开拓和谋求发展新业务，着力提
升经营质量和经营效益。
（2）紧跟市场流行趋势，结合零售市场形势，加强益智类、教育互动类、智能类
、竞技类等产品开发，丰富动漫IP形象授权产品品项，持续开发IP二次元产品，公
司在引进国际一线知名IP的同时，加强新品开发和IP赋能，产品类型上进一步拓宽
适用年龄段，丰富和开发多层次潮玩系列产品，以此促进潮玩产品业务的持续增长
。
（3）加强国内渠道布局和拓展，提高市场开拓和产品销售策划能力，巩固加强合
作客户互动沟通，持续加大礼品、优品市场业务开拓，通过优化现有产品线，提升
客户服务品质，增强客户的粘性和可持续合作空间。继续保持拓展母婴市场和早幼
教机构等相关渠道，并加大精品店、便利店等终端流通渠道的开拓力度，不断提升
国内玩具市场业务占比。
（4）继续巩固和拓宽国际市场渠道，积极加大拓展新兴市场，优化国际市场业务
布局，稳定老客户，发展新客户，平衡对各地区的出口，优化全球销售格局，努力
提升国际市场业务和抗风险的能力。
2、互联网教育业务
2025年，公司将继续以《中国教育现代化2035》《教育信息化“十四五”规划》等
相关政策为指引，结合国家的教育数字化和教育高质量发展机遇，持续布局“互联
网+教育”，发展教育数字化产品和服务，帮助客户深化信息化应用，为客户创造
更大价值。
（1）把握好国家教育高质量发展和教育数字化战略，聚焦信息技术与教育教学融
合创新，丰富“互联网+智慧教育”应用，推出更多个性化、智能化的教育技术产
品，提升学生个性化学习体验，帮助教师实现精准化教学。同时，依托AI技术优化
教育评测体系，为教育提供更加科学、客观的评价机制。
（2）继续推进“智慧教育”和“三个课堂”建设和应用，支持教育优质资源均衡
发展。持续服务好粤东地区“智慧教育”和“三个课堂”建设和应用，并积极拓展
广东等全国市常
（3）以客户为中心提升智慧教育运营服务水平，做好教育云平台运维及客户服务
，同时，公司将加强与地方政府的合作，深化区域教育信息化项目的落地实施，推
动更多学校与教育机构实现信息化升级。
（4）持续做好区域客户后续的运营服务支持，公司也将积极参与教育新基建建设
，特别是在智慧校园、教育云平台等领域，提供集硬件、软件、平台为一体的综合
解决方案，支持教育部门实施现代化的教育信息化建设。
（四）可能面对的风险及采取的对策
1、玩具业务竞争加剧风险
国内玩具行业企业偏重于制造和加工，具有自主品牌和强大市场影响力的企业较少
，市场集中度较低，行业内竞争十分激烈。众多竞争实力较弱且无品牌影响力的中
小型企业采用低价竞争策略获得生存，对玩具行业产生了负面影响，造成规模逐年
增长但是利润非常微薄的不利局面。虽然公司自主创新能力、品质管理能力不断提
升，品牌影响力不断增强，但国内同行的低价生存策略可能会影响本公司产品的销
售，对经营业绩带来消极影响。
应对措施：公司将积极关注行业市场变化趋势，充分发挥公司的核心竞争力和产业
链优势、技术优势和品牌优势，通过持续增加研发投入，持续开发新品，完善和优
化公司产品结构，及时调整公司战略规划，进一步强化公司治理和精细化管理，加
强内控管理建设，持续提升公司的竞争力。
2、国际市场不确定性加大风险
公司玩具产品中出口占比较大，出口地主要包括欧盟、北美、拉美等国家和地区。
当前，一方面，地缘政治持续冲突，不稳定不确定因素仍然较多。另一方面，全球
贸易形势也错综复杂，受美国对等关税政策的影响，国际贸易成本增加，市场需求
将受到抑制，经济增长放缓，社会经济发展仍存在诸多不稳定和不确定性因素，全
球经济格局正在加速重构。近年来，欧盟及美国等国家或地区也纷纷出台一系列新
的玩具安全标准，对我国玩具行业形成了很强的贸易壁垒。随着进口国对玩具安全
标准的要求日趋严格，市场准入门槛不断抬高，玩具出口难度加大，企业面临成本
提升、毛利率下滑压力。如果贸易壁垒和行业标准进一步变化，将对公司产品出口
造成进一步影响。
应对措施：公司将密切关注全球经济、产业环境的变化趋势，将积极优化资产结构
和业务布局，积极开拓国内市场，提升产品在国内市场占有率和国内玩具业务占比
；积极开拓国际新兴市场，发展新客户，平衡对各地区的出口，优化全球销售格局
。
3、汇率风险
公司有一定比例的外销产品，世界格局近来受各类影响因素波动较大，从而影响汇
率变动，汇率变动给公司的经营业绩产生一定的影响。未来公司外销业务还可能因
产品交付和结算周期等因素受到汇率波动带来的损失。
应对措施：公司一方面努力在客户销售条款中增加汇率异常变动价格调整条款或者
优化结算方式，另一方面，公司采用远期结售汇等财务手段降低和减少汇率变动对
经营业绩的影响。
4、宏观环境及原材料价格波动风险
公司的生产成本主要由原材料成本构成，2025年，一方面，国际环境依然复杂严峻
，当前地缘政治冲突持续，不稳定不确定因素多：另一方面，受国际贸易壁垒复杂
化、美国对等关税政策等多重复杂因素影响，公司原材料价格的剧烈波动，对公司
利润的影响较大，若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通过向下
游转移或技术创新等方式有效应对，可能对公司的盈利水平产生不利影响。
应对措施：公司对主要原材料的价格走势进行动态跟踪，根据价格变化及时调整原
材料储备，优化库存管理，灵活实行以销定产战略，同时加强与上游原材料供应产
业链的联系，形成战略合作，尽可能降低原材料价格波动带来的不确定影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜高乐新能源科技(浙江)有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海高乐申辉科技技术发展有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东高乐教育培训中心有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东高乐教育科技有限公司 ｜ 4000.00｜ -1213.03｜ 15896.91｜
｜广东高乐申辉科技技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州琦悦科技有限公司 ｜ 20.40｜ -｜ -｜
｜愉望满族保健科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜普宁市高乐玩具科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市高乐智宸文化创意有限｜ 10000.00｜ 7.55｜ 5967.29｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港广东高乐股份有限公司 ｜ 6555.67｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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