☆经营分析☆ ◇002277 友阿股份 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
百货零售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售行业 ｜ 82157.74｜ 44437.79｜ 54.09｜ 63.33｜
｜其他业务收入 ｜ 35182.37｜ 33789.79｜ 96.04｜ 27.12｜
｜房地产行业 ｜ 10939.29｜ 1435.02｜ 13.12｜ 8.43｜
｜其他业务 ｜ 1458.77｜ --｜ -｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜百货零售 ｜ 72038.37｜ 40020.75｜ 55.55｜ 55.53｜
｜其他业务收入 ｜ 35182.37｜ 33789.79｜ 96.04｜ 27.12｜
｜房地产销售 ｜ 10939.29｜ 1435.02｜ 13.12｜ 8.43｜
｜便利店零售 ｜ 8514.32｜ 3718.69｜ 43.68｜ 6.56｜
｜家电零售 ｜ 1605.06｜ 698.36｜ 43.51｜ 1.24｜
｜其他业务 ｜ 1458.77｜ --｜ -｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长沙市 ｜ 83717.11｜ 51522.65｜ 61.54｜ 64.53｜
｜长沙市以外的其他地区 ｜ 44562.29｜ 28139.96｜ 63.15｜ 34.35｜
｜其他业务 ｜ 1458.77｜ --｜ -｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 47365.08｜ 9706.89｜ 20.49｜ 36.51｜
｜其他 ｜ 46121.68｜ --｜ -｜ 35.55｜
｜联营 ｜ 33847.16｜ --｜ -｜ 26.09｜
｜其他业务 ｜ 1458.77｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜代销 ｜ 945.48｜ --｜ -｜ 0.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：零售行业 ｜ 43418.35｜ 23657.50｜ 54.49｜ 70.86｜
｜其他业务收入 ｜ 17249.30｜ 16571.95｜ 96.07｜ 28.15｜
｜其他业务 ｜ 701.95｜ --｜ -｜ 1.15｜
｜房地产行业 ｜ -92.45｜ --｜ -｜ -0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：百货零售 ｜ 38721.35｜ 21614.17｜ 55.82｜ 63.19｜
｜其他业务收入 ｜ 17249.30｜ 16571.95｜ 96.07｜ 28.15｜
｜便利店零售 ｜ 4163.82｜ --｜ -｜ 6.80｜
｜其他业务 ｜ 701.95｜ --｜ -｜ 1.15｜
｜家电零售 ｜ 533.19｜ --｜ -｜ 0.87｜
｜房地产销售 ｜ -92.45｜ --｜ -｜ -0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长沙市 ｜ 43387.21｜ 26289.25｜ 60.59｜ 70.80｜
｜长沙市以外的其他地区 ｜ 17188.00｜ 13914.79｜ 80.96｜ 28.05｜
｜其他业务 ｜ 701.95｜ --｜ -｜ 1.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售行业 ｜ 96839.09｜ 50939.40｜ 52.60｜ 72.14｜
｜其他业务收入 ｜ 34888.36｜ 33650.27｜ 96.45｜ 25.99｜
｜其他业务 ｜ 1811.19｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜房地产行业 ｜ 706.55｜ 258.94｜ 36.65｜ 0.53｜
｜宾馆餐饮业 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜百货零售 ｜ 86531.71｜ 46577.56｜ 53.83｜ 64.46｜
｜其他业务收入 ｜ 34888.36｜ 33650.27｜ 96.45｜ 25.99｜
｜便利店零售 ｜ 8680.75｜ 3587.77｜ 41.33｜ 6.47｜
｜其他业务 ｜ 1811.19｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜家电零售 ｜ 1626.62｜ 774.07｜ 47.59｜ 1.21｜
｜房地产销售 ｜ 706.55｜ 258.94｜ 36.65｜ 0.53｜
｜宾馆餐饮 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长沙市 ｜ 97791.95｜ 56641.77｜ 57.92｜ 72.85｜
｜长沙市以外的其他地区 ｜ 34642.05｜ 28206.46｜ 81.42｜ 25.81｜
｜其他业务 ｜ 1811.19｜ --｜ -｜ 1.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 56781.47｜ 10881.79｜ 19.16｜ 42.30｜
｜联营 ｜ 39005.99｜ --｜ -｜ 29.06｜
｜其他 ｜ 35594.91｜ --｜ -｜ 26.51｜
｜其他业务 ｜ 1811.19｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜代销 ｜ 1051.62｜ --｜ -｜ 0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售行业 ｜ 51743.96｜ 27503.25｜ 53.15｜ 73.75｜
｜其他业务收入 ｜ 16854.12｜ 16225.52｜ 96.27｜ 24.02｜
｜其他业务 ｜ 966.97｜ --｜ -｜ 1.38｜
｜房地产行业 ｜ 593.13｜ 170.51｜ 28.75｜ 0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜百货零售 ｜ 46630.04｜ 25290.75｜ 54.24｜ 66.46｜
｜其他业务收入 ｜ 16854.12｜ 16225.52｜ 96.27｜ 24.02｜
｜便利店零售 ｜ 4252.20｜ --｜ -｜ 6.06｜
｜其他业务 ｜ 966.97｜ --｜ -｜ 1.38｜
｜家电零售 ｜ 861.72｜ --｜ -｜ 1.23｜
｜房地产销售 ｜ 593.13｜ 170.51｜ 28.75｜ 0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜长沙市 ｜ 51638.05｜ 29599.25｜ 57.32｜ 73.60｜
｜长沙市以外的其他地区 ｜ 17553.16｜ 14300.04｜ 81.47｜ 25.02｜
｜其他业务 ｜ 966.97｜ --｜ -｜ 1.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
零售相关业的披露要求
2024年在政府提振消费政策持续发力下，消费品以旧换新、降低存量住房贷款利率
等促消费政策密集出台，对提振消费信心、释放消费潜力发挥了重要作用，我国消
费市场在提振消费政策和行业创新的共同推动下总体呈现稳中有进态势。
在社会消费品零售方面，根据国家统计局数据显示，2024年我国社会消费品零售总
额为487,895亿元，较上年同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长但延续放缓
趋势，线下商业短期内相对承压。根据中华全国商业信息中心发布的数据，2024年
全国百家重点大型零售企业（以百货业态为主）零售额同比下降4.6%。按照零售业
态分，2024年限额以上零售业务单位中便利店、专业店、超市零售额分别同比增长
4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌店专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。
在居民收入消费方面，2024年全国居民人均可支配收入比上年实际增长5.1%，工资
性收入和经营性净收入为居民增收提供了主要支撑。虽然国家促消费政策的陆续落
地对消费者意愿起到了短期提振作用，但消费降级、主动去杠杆及储蓄持续增加的
现象依然普遍存在，消费者信心整体恢复仍需时间，零售行业短期整体将继续面临
有效需求不足、社会预期偏弱等多重挑战。
从需求端来看，消费者愈加注重商品的质价比，并对沉浸式、互动式的消费场景表
现出浓厚兴趣，体验式消费成为市场新亮点，为行业转型升级带来新机遇与挑战。
从供给端来看，随着电商渗透率放缓，对线下渠道冲击减弱，零售行业竞争格局逐
渐稳定向好，行业进入存量竞争阶段。与此同时，线上线下融合加速推进，无人零
售、自助结账等新业态不断涌现，叠加人工智能和大数据技术的广泛应用，正推动
行业迈向智能化、高效化的新纪元。在行业承压的背景下，百货零售企业纷纷进入
调整改造期，一方面通过降本增效和业务转型等措施来寻求突破，另一方面从实体
空间、业态组合、商品品类与战略定位等领域开展系统性升级，多维度改造重塑商
业，推动百货零售业加速传统卖场转型。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及经营模式
公司以百货零售为主要业务，经营业态包括百货商尝奥特莱斯、购物中心、便利店
、专业店、网络购物平台，经营模式主要有：联销、经销及物业出租。
公司积极实施线上线下融合的全渠道零售战略。目前线下拥有友谊商店AB馆、友谊
商城、长沙友阿奥特莱斯、郴州友阿国际广尝常德友阿国际广尝邵阳友阿国际广场
等13家门店和82家便利店，线上拥有“友阿海外购”“友阿微店”“友阿购”等购
物平台。
（二）报告期内公司经营情况
1、门店经营情况
（1）报告期末门店的经营情况
截至本报告期末，公司在湖南省和天津市的已开业门店有95家（含82家便利店），
其中：湖南长沙市区61家（含便利店53家）；湖南省内其他城市33家（含便利店29
家）；天津市1家。除便利店中有57家为加盟店外，所有门店均为直营门店。
（2）报告期内门店的变动情况
（3）门店店效信息
2、报告期内线上销售情况
报告期内，公司自建的“友阿海外购”“友阿微店”等线上平台的交易额为5,802.
32万元，主营业务收入为1,703.47万元。
3、报告期内采购、仓储及物流情况
（1）仓储与物流情况
公司在长沙有1个长期租赁的自营物流仓库，其中：长沙友阿物流仓库3,598.99平
方米，主要用于公司内部家电、百货、友阿微店进小区以及大型品牌供应商的仓储
配送需求。公司物流体系采取自有物流与社会第三方物流结合的方式运行，其中：
长沙市区的家电配送、酒品配送、线上业务配送以自有物流配送为主；长沙市区以
外的线上业务配送以第三方物流配送为主。
报告期内，公司仓储支出共计4.00万元，物流支出58.58万元，其中：自有物流支
出占9.46%，外包物流运输支出占90.54%。
（2）自营模式下存货管理政策、对滞销及过期商品的处理政策
公司的自营商品主要以烟酒、化妆品和家电商品为主，由各分子公司独立采购，各
采购团队选择适合的供应商及适销对路的商品，保证所采购商品的质量可靠、品种
有效、价格合理、货源稳定，以不断满足顾客的需求。
公司及各分子公司对于自营商品执行严格的采购及库存管理制度，制定各品类商品
的安全库存量，控制滞销商品，提高商品周转率；旺季制定销售计划并提前按销售
计划进行备货。滞销商品或临期商品的处理：自营商品采取降价销售或做秒杀等营
销方式处理，代销入库的商品采取退回厂家、厂家换货和折价销售等处理政策；
公司的自营商品至少每月全面实物盘点一次，盘盈、盘亏结果在期末结账前处理完
毕。年末在对存货进行全面清查的基础上，按照存货的成本与可变现净值孰低的原
则提取或调整存货跌价准备。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力主要表现为：
1、区域规模优势和品牌影响力
作为长沙本土企业，公司门店占据长沙主要商圈，拥有“友谊”“阿波罗”“友阿
春天”“友阿奥特莱斯”“友阿电器”等多个知名商业品牌，并获得7-ELEVEN便利
店湖南省特许经营权。
2、拥有商业地产产权和优越的门店位置
公司拥有旗下近半数百货商场房地产的产权，基本覆盖了长沙、郴州、常德、邵阳
等城市的核心商圈，优质百货门店的物业产权降低了运营成本，增强了区域竞争力
。
3、多层次业务结构与多样化业态模式
公司业态涵盖百货店、奥特莱斯、专业店、购物中心、便利店、网络购物，多层次
的业务结构以及多样化的业态模式使公司拥有更广泛的消费用户，从而满足消费用
户不同层次的购物需求。
4、经验丰富的管理团队
公司与供应商保持良好的沟通与合作，与多家国际和国内的知名品牌供应商建立了
良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定的战略发展伙伴。公司核心
管理团队长期稳定，具备深厚的零售行业背景和丰富的百货业管理经验，不仅能够
深入研究市场动态及消费者需求变化，而且能确保公司更准确的市场定位和销售商
品的组合选择。
四、主营业务分析
1、概述
2024年是我国推进“十四五”规划落地见效的决胜之年。尽管在政府提振内需政策
持续发力作用下，消费市场呈现结构性回暖，但受全球经济复苏乏力、居民储蓄意
愿高企及消费习惯改变等多重因素影响，百货零售行业整体承压，仍然面临消费分
级加剧、行业竞争激化等诸多挑战。面对复杂的经营环境，公司主动应对行业变局
求发展，一方面紧跟国家政策和市场动态，审时度势抢抓机遇，瞄准新质生产力和
未来产业赛道，实施多元化发展战略，积极打造“零售+半导体”双主业格局；另
一方面聚焦年度经营目标，多措并举深挖潜能，不断提升激发市场竞争力与各经营
单元活力，为长期可持续发展筑牢根基。
一、报告期内主要经营情况
在行业景气度和消费市场需求不足的客观环境影响下，公司2024年共实现营业收入
128,279.40万元，较去年同期基本持平；实现归属于上市公司股东的净利润2,801.
13万元，同比下降42.38%。截至2024年12月31日，公司资产总额1,501,237.39万元
，归属于上市公司股东的所有者权益673,598.56万元，经营活动产生的现金流量净
额为29,810.57万元。
二、报告期内重点工作推进情况
1、线上线下融合发展，全渠道营销取得良好成效
公司作为华南区头部零售企业，充分发挥领先优势，积极搭建多层次营销矩阵，推
动线上线下相互融合。一是拓宽线上合作渠道，利用第三方线上平台资源助力客流
和销售双增长。二是策划开展系列大型线下营销活动，成功实现引流目标，为线下
门店业绩赋能。三是加强会员深度运营开发，线上平台与线下门店协同开展会员联
动营销活动，2024年新会员开发数同比增长9%，会员客群粘性持续增强。
2、奥特莱斯业态持续优化，品牌区域影响力得以夯实
公司奥特莱斯业态（友阿奥特莱斯分公司）持续优化品牌招商，通过加强品牌联系
、引入品牌全国首店等途径，供应链管理能力不断提升。在行业竞争加剧及中高端
消费降级的背景下，友阿奥特莱斯充分发挥品牌区域优势，保持了经营的稳剑同时
，通过开展60余档特色营销活动，官方社交媒体平台粉丝数同比增长超过5%，并成
功打造了中南地区体验式消费商业标杆，消费者满意度维持行业领先水平。此外，
作为全国首批“绿色商潮，友阿奥特莱斯荣获“2023-24年度中国奥莱指数20强”
，成为湖南奥莱行业先进经营理念的先行者和名片。
3、百货业态精准发力，转型再造初见成效
为适应多变的市场环境以及迭代的消费群体，满足更多消费者个性化需求，公司根
据“一店一策”经营思路对百货业态实施精细化管理，旗下实体门店初步完成定位
重塑与业态再造。其中，位于长沙黄兴路核心商圈的长沙春天（原春天百货）门店
转型成效显著，全店完租率超九成，实现轻资产运营模式并盈利。同时，友谊商店
、友谊商城、友阿百货等分公司积极开展IP营销和门店形象升级，有效巩固了在核
心商圈的竞争优势。
4、便利店业态持续扩张，区域市场份额稳步提升
作为国际知名便利店品牌7-ELEVEN的湖南特许经营方，公司积极拓展郴州、永州、
益阳新兴市场，完成以长沙为中心辐射周边十城的战略布局。同时，贯彻与加盟商
生态共赢理念，公司便利店区域市场份额稳步提升。
5、持续构建“数据驱动+精准服务”双引擎，管理效能、规范运作能力日渐加强
公司以会员体系升级为抓手，完成与CRM系统的深度整合，会员差异化、个性化服
务能力显著增强，客户服务响应效率得到提升，“数据驱动+精准服务”双引擎效
果持续释放。同时，线上协同办公系统全线融入公司经营管理各流程环节，管理效
能进一步优化。此外，管理层牵头建立“新规学习-制度修订-执行督导”三位一体
机制，积极推动公司各经营单位加强消费者保护和市场新规学习，对系列相关治理
制度和规则进行了修订与完善，为可持续经营构筑了坚实的护城河。
五、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
随着国内经济的持续发展和消费结构的不断升级，百货零售行业作为国民经济的重
要组成部分，正经历着深刻的变革。面对复杂多变的市场环境和消费者日益多样化
的需求，百货零售行业展现出新的现状与发展趋势。国家明确提出，2025年要实施
积极有为的宏观政策，更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策，同时提出“扩
大内需是战略之举，提振消费是重中之重”。中央经济工作会议明确将“大力提振
消费”置于2025年任务之首，并相继出台了一系列政策来提振消费。2024年12月，
商务部等7部门办公厅印发关于《零售业创新提升工程实施方案》。2025年3月16日
，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，以增收减负提
升消费能力，高质量供给创造有效需求，优化消费环境增强消费意愿，针对性解决
制约消费的突出矛盾问题，大力提振消费，全方位扩大国内需求。在政策的大力推
动下，2025年居民消费能力、意愿和层级将进一步提升，零售业将迎来更加广阔的
发展空间，为经济增长注入新的动力。
尼尔森IQ（NIQ）发布的《2025中国零售渠道演变趋势》指出，近年来，内容电商
、折扣电商等线上零售渠道快速增长，而以大卖尝超市为代表的线下渠道则进入较
长的修复期。
当前，线上与线下零售占比约为3:7。大型业态流量在被线上零售渠道分流后，又
遭到小型社区店等新型零售业态的挑战。对此，零售大业态亟需拥抱变化，积极转
型，或向下降本增效、或向上重构价值，创造差异化价值。与此同时，消费者在财
务谨慎性下消费分层加剧，在基础生活上开始追求极致性价比，同时在满足情绪价
值的消费上也展现出了较强的消费诉求。随着人口结构，经济周期以及技术发展的
变化，中国线下零售渠道正加速向“小型化、生鲜化、折扣化”演进。因此，传统
线下零售渠道短期促销降温，长期让利或将成为经营新常态，线下零售企业亟需找
到低价格让利与高价值升级的全新平衡点。
此外，以应用人工智能大模型为代表的零售数智化趋势正在加速形成。根据中国连
锁经营协会发布的《2024年度中国零售数字化及新技术应用创新案例》，人工智能
大模型已经被众多零售企业实际投入到售前导购、售后服务、数据中心、物流供应
链等领域，数字化转型成为百货零售行业应对市场变化、提升竞争力的关键抓手。
未来，整体而言，百货零售行业竞争格局呈现多元化、区域性强、头部企业优势逐
步显现的特征。行业发展趋势以数字化转型、业态创新、体验升级和绿色消费为主
线，线上线下融合加速。在政策、市尝科技三大因素共同驱动下，零售行业有望实
现稳中有进、结构优化和高质量发展。
（二）公司未来五年的发展规划
未来五年，公司将逐步融合新科技进步成果，创新主业经营和内部治理理念及模式
；同时积极关注与新质生产力产业相关的投资机会，以多元化战略牵引企业未来可
持续发展。
（三）2025年公司经营计划
2025年是公司突破自身发展瓶颈、实现战略转型的关键之年。公司将紧密围绕国家
政策导向，积极推动管理层执行年度经营计划、达成年度目标，巩固扩大行业竞争
优势，培育新的利润增长点，以高质量发展和稳健经营成果回报股东。重点开展如
下工作：
1、实施多元化发展战略，打造第二增长曲线
公司已于2024年11月正式启动重组事宜，拟以发行股份及支付现金的方式购买深圳
尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”）100%股权，并募集配套资金。尚
阳通作为本次并购的标的企业，是国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”
企业，是国内领先的半导体功率器件设计企业之一，拥有丰富的自主创新发明专利
并已形成核心竞争力。依托技术优势和良好的品牌口碑，尚阳通在新能源、工控自
动化领域、汽车电子、光伏储能、数据中心、服务器和通信电源等多个应用领域与
客户建立了稳定的合作关系。通过实施此次重组事宜，公司将从传统零售行业切入
功率半导体领域，形成“零售+半导体”双主业驱动布局，分享行业成长红利。未
来，公司将继续把握时代脉搏，关注新质生产力和未来产业赛道，实施多元化战略
，审慎布局，分散经营风险，完善价值增长链条。
2、聚焦效能提升，优化资产结构
公司将通过合资、引入战略合作方等方式盘活低效资产，提升资产流动性，为转型
发展争取时间和空间。同时，优化资产结构，降低自有物业占比和运营成本；以股
东权益增长率、投资回报率、净资产收益率等关键指标为导向，逐步退出或终止低
效项目，转向轻资产化股权投资，提升资产管理科学化和专业化水平。
3、积极拥抱人工智能，数智化赋能经营管理
在存量时代下，数智化已成为零售行业转型升级的关键路径。公司将重点打造零售
大数据平台，实现核心业务数据资产化，构建覆盖“消费者洞察-选品决策-库存优
化”的智能决策中台。通过部署动态定价模型与智能补货系统，进一步提升运营效
率和市场响应速度。应用数字化技术，为全面提升经营管理水平精准赋能。
4、升级优化品牌形象，扩大差异化竞争优势
基于新业务布局和多元化战略，公司将逐步更新企业形象识别系统，充分利用现有
的全渠道营销优势，响应市场需求，打造特色品牌“标签”，提升品牌影响力。
5、扎实推进“一店一策”，持续丰富实体商场业态
公司将持续推进商业综合体、奥特莱斯、便利店以及线上平台的多业态的协同发展
，根据各门店区位特征和目标顾客群体进一步落实“一店一策”，力求因地制宜，
满足市场需求。不断聚焦目标客群，细化市场定位，精准布局业态和配套设施，实
现差异化健康发展。
（四）年度重大投资计划和融资计划
2025年，公司重大投资计划为：1、发行股份及支付现金的方式购买尚阳通100%股
份，同时募集配套资金。2、对旗下实体门店转型升级的各项投资。3、其他对主营
业务拓展的投入。
2025年，公司将在确保稳健经营的前提下，通过发行股份募集配套资金、银行、非
银行金融机构贷款等多种筹资方式，制定科学的筹融资计划，以满足公司发展的合
理资金需求。
（五）可能面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险。随着国家相关部门开展提振消费专项行动和继续推出更多务实
有效的政策举措，国民消费倾向或将逐渐加强。可以预见的是，电商平台、线下商
贸零售企业将同步加强营销力度，进而使得行业竞争强度再上新的台阶。在国民消
费能力尚未显著提高的情况下，企业利润空间或将进一步被挤压。对此，公司可能
面临市场份额下降和盈利能力不足的风险。
2、流动性风险。近年来，由于受到多重因素影响，公司主营业绩持续承压，且面
临中短期偿债压力。尽管公司正在积极开展资产出表和盘活低效资产的工作，但相
关工作仍需一定时间方能取得成效。若业绩进一步承压，银行等金融机构仍然收紧
贷款行为，公司可能面临流动性风险。
3、宏观经济风险。虽然国家层面的促销政策刺激对国民消费能力有较大的释放作
用，但是宏观经济环境的变化导致个人收入面临更多的不确定性，公众消费决策始
终处于谨慎区间。经济形势的复杂性可能导致公司所处的实体零售业在未能迎来显
著的消费增量且同时面对新业态竞争的情况下，中短期内或仍将面临增长压力。
针对上述可能面临的主要风险，公司将稳中求进，多举措并举寻求突破。一是重点
强化资产运作，优化资产结构，提升总资产周转率和偿债能力；二是持续加强会员
客群营销与拓展，全力打造会员用户护城河，提升长期营运能力；三是继续完善公
司内部治理，降本增效，提升管理水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海湘禹实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜友融零售云数字科技(湖南)有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜友阿云商(香港)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津友阿国际贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天津友阿奥特莱斯商业投资有｜ 105700.00｜ -2307.61｜ 110227.31｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波欧派亿奢汇国际贸易有限｜ -｜ -1804.91｜ 39616.85｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常德友阿国际广场有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖南住友阿酒店管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖南友阿云商网络有限公司 ｜ 10000.00｜ -108.36｜ 3112.09｜
｜湖南友阿企友购贸易有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南友阿便利超市管理有限公｜ 5000.00｜ -1383.12｜ 5059.44｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南友阿奥莱城商业有限公司｜ 43000.00｜ -2622.43｜ 60656.10｜
｜湖南友阿彩票网络科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南友阿智家网络科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南友阿电器有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南友阿融资担保有限公司 ｜ 20000.00｜ 146.23｜ 30170.89｜
｜湖南常德友谊阿波罗有限公司｜ 50000.00｜ -11092.79｜ 128406.38｜
｜湖南建工友阿房地产开发有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南省友阿酒业有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖南赶海去旅游文化发展有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南邵阳友谊阿波罗有限公司｜ 10000.00｜ -5820.61｜ 132925.60｜
｜邵阳友阿国际广场经营管理有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郴州友谊阿波罗商业投资股份｜ 50000.00｜ -6394.83｜ 106347.50｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郴州友阿商业经营管理有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙友阿五一广场商业有限公｜ 20000.00｜ -5591.75｜ 86826.29｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙市全食食品有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙市芙蓉区友阿小额贷款有｜ 20000.00｜ 165.30｜ 28049.98｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙银行股份有限公司 ｜ 402155.38｜ 790873.30｜114674792.10｜
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