经营分析

☆经营分析☆ ◇002098 浔兴股份 更新日期:2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|拉链业务                | 105966.33|  34367.89| 32.43|       79.17|
|跨境电商业务            |  27886.51|  10810.78| 38.77|       20.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|条装拉链                |  77815.47|  27002.60| 34.70|       58.14|
|跨境电商产品            |  27886.51|  10810.78| 38.77|       20.83|
|拉头                    |  12525.80|   2945.47| 23.52|        9.36|
|码装拉链                |  12054.72|   2894.82| 24.01|        9.01|
|其他(拉链业务)          |   2586.52|   1301.75| 50.33|        1.93|
|纽扣                    |    983.82|    223.24| 22.69|        0.74|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|来自本国交易收入总额    |  87241.05|  26286.76| 30.13|       65.18|
|来自其他国家(地区)交易收|  46611.79|  18891.91| 40.53|       34.82|
|入总额                  |          |          |      |            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直营销售                | 105966.33|  34367.89| 32.43|       79.17|
|其他业务                |  27886.51|  10810.78| 38.77|       20.83|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|拉链业务                | 210462.93|  68579.54| 32.59|       80.07|
|跨境电商业务            |  52392.77|  19171.38| 36.59|       19.93|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|条装拉链                | 144957.64|  49746.38| 34.32|       55.15|
|跨境电商产品            |  52392.77|  19171.38| 36.59|       19.93|
|拉头                    |  30715.84|   8578.82| 27.93|       11.69|
|码装拉链                |  27520.49|   7315.12| 26.58|       10.47|
|其他(拉链业务)          |   4697.51|   2515.76| 53.56|        1.79|
|钮扣                    |   2571.44|    423.46| 16.47|        0.98|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|来自本国交易收入总额    | 169649.17|  50262.96| 29.63|       64.54|
|来自于其他国家(地区)交易|  93206.53|  37487.97| 40.22|       35.46|
|收入总额                |          |          |      |            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直营销售                | 210462.93|  68579.54| 32.59|       80.07|
|线上平台销售            |  52392.77|  19171.38| 36.59|       19.93|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|拉链业务                | 101274.78|  33909.27| 33.48|       84.43|
|跨境电商业务            |  18674.40|   7533.09| 40.34|       15.57|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|条装拉链                |  72066.55|  25388.61| 35.23|       60.08|
|跨境电商产品            |  18674.40|   7533.09| 40.34|       15.57|
|拉头                    |  13398.28|   3997.56| 29.84|       11.17|
|码装拉链                |  12129.96|   3095.73| 25.52|       10.11|
|其他(拉链业务)          |   2501.61|   1227.49| 49.07|        2.09|
|纽扣                    |   1178.39|    199.88| 16.96|        0.98|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|来自本国交易收入总额    |  84050.71|  26156.41| 31.12|       70.07|
|来自于其他国家(地区)交易|  35898.47|  15285.95| 42.58|       29.93|
|收入总额                |          |          |      |            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直营销售                | 101274.78|  33909.27| 33.48|       84.43|
|其他业务                |  18674.40|   7533.09| 40.34|       15.57|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|拉链业务                | 171821.71|  54018.03| 31.44|       83.66|
|跨境电商业务            |  33558.45|  12962.50| 38.63|       16.34|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|条装拉链                | 116063.00|  38904.80| 33.52|       56.51|
|跨境电商产品            |  33558.45|  12962.50| 38.63|       16.34|
|拉头                    |  25799.93|   7545.30| 29.25|       12.56|
|码装拉链                |  23249.19|   5301.54| 22.80|       11.32|
|其他(拉链业务)          |   3764.03|   1704.30| 45.28|        1.83|
|纽扣                    |   2945.56|    562.08| 19.08|        1.43|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|来自本国交易收入总额    | 140119.48|  39199.63| 27.98|       68.22|
|来自于其他国家(地区)交易|  65260.68|  27780.90| 42.57|       31.78|
|收入总额                |          |          |      |            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直营销售                | 171821.71|  54018.03| 31.44|       83.66|
|线上平台销售            |  33558.45|  12962.50| 38.63|       16.34|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务情况
报告期内,公司聚焦拉链业务与跨境电商业务,精心布局、稳健经营。依托成熟、
完善的运营体系,公司的经营模式保持稳定,未发生重大变化。各业务板块具体内
容如下:
(1)拉链业务
公司在拉链领域深耕多年,构建起丰富多元的产品矩阵,涵盖金属、尼龙、塑钢三
大系列,码装、成品拉链以及多种规格的拉头与配件一应俱全,精准定位中高档市
场,能全方位满足服装、箱包、体育用品等多行业、多场景的应用需求。生产经营
上,采用订单与计划生产相结合模式,灵活高效,保障产品供应及时稳定;销售推
行直营销售模式,精准对接市场,快速响应需求。凭借稳定的品质、丰富的规格及
快速响应的定制能力,公司与众多知名品牌建立长期稳定的合作关系。
(2)跨境电商业务
公司跨境电商业务,通过控股子公司深圳价之链跨境电商有限公司开展。业务采用
B2C模式,借助亚马逊、TEMU等全球知名第三方平台,通过精品化、品牌化的产品
运营路线,将3C电子、家居、汽车周边等高性价比中国商品,直接卖给境外消费者
,品类丰富且精准契合海外市场需求。
2、公司报告期主要经营情况
2025年上半年,国内外宏观经济环境更趋复杂严峻。全球经济增长放缓,关税冲击
、贸易摩擦、地缘冲突等多重因素叠加,不确定性显著上升;国内经济长期向好的
基本面没有动摇,但整体增长也面临内需不足、出口压力,结构性矛盾、终端消费
疲弱等问题。在此背景下,行业内的竞争态势愈发激烈。企业不仅要应对外部经济
环境变化带来的风险,还要在有限的市场空间中与竞争对手争夺份额。
面对复杂多变的国内外经济形势以及诸多风险挑战,公司在董事会引领下,管理层
群策群力,聚焦主业,稳健且有序地统筹推进各项生产经营活动,确保公司在困境
中稳步前行,积极应对内外部压力,努力实现长远发展目标。2025年上半年,公司
实现营业收入13.38亿元,较上年同期增长11.59%;利润总额1.41亿元,较上年同
期下降0.55%;归属于上市公司股东的净利润1.25亿元,较上年同期增长1.39%;归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.23亿元,较上年同期减少0.94%
。
报告期,公司经营管理工作主要围绕以下几方面重点展开:
(1)跨境电商双轮驱动,实现业务突破增长
在跨境电商领域,公司双管齐下推动业务发展。一方面,积极加大平台拓展力度,
开拓新平台以广泛拓宽销售渠道,构建多元销售网络;同时深化与各平台合作,踊
跃参与促销活动,借助平台力量提升品牌知名度、拉动产品销量。另一方面,专注
原创产品开发,成功打造多个自有品牌来丰富产品线;并大力优化供应链管理,提
升产品供应效率与质量,凭借优质产品和服务赢得客户高度认可,使客户满意度大
幅提升,为业务持续发展筑牢根基。
(2)产能与管理双轮驱动,构建高效运营体系
在产能提升与设备更新方面,加大对生产设备的更新改造投入,引进自动化、智能
化生产设备,优化生产流程与计划安排,有效提升生产效率、产品质量及产能利用
率。同时,持续推行精益管理理念,开展5S管理等活动,在库存管理、生产周期、
质量控制等方面取得显著成效。此外,深入推动互联互通科学采购降本体系建设、
建立资源共享平台、完善仓储体系,引入华为物联网平台,深化供应链整合,推行
精益生产与卓越运营,持续提升内部管理效率。
(3)市尝管理与品牌协同发力
在市场与客户战略布局上,紧跟趋势研讨全球拉链需求,细分区域、客户、产品线
增长点,聚焦大客户并实施分类分级管理,针对国际战略客户等专项突破。管理层
面,强化市场拓展、产品细分等关键环节,通过组织优化与数字化营销提升决策力
,优化客户管理与定价体系,完善销售预算管控。品牌推广与客户服务提升方面,
完善推广部门,借展会、数字营销扩大品牌辐射;分类管理品牌客户,锁定电商品
牌提升快反订单,规划驻点服务,强化四位一体体系激发团队动能。
报告期内,公司控股子公司深圳价之链所处行业情况、行业地位以及主要业务情况
如下:
1、行业情况
在全球范围内,2025年上半年跨境电商行业在政策端、供给端以及需求端等多重因
素的影响下,迎来新旧范式转换的关键节点,市场环境呈现出前所未有的复杂性。
据AMZ123发布的报告显示,全球跨境电商市场规模持续扩大,但增长速度有所放缓
,行业正朝着更加多元化和精细化的方向发展。
我国跨境电商行业在这一时期保持着良好的发展态势。据海关数据显示,2025年上
半年我国跨境电商进出口约1.32万亿元,同比增长5.7%。其中出口1.03万亿元,增
长4.7%;进口2911亿元,增长9.3%。尽管面临美国关税政策调整、平台竞争激烈、
物流成本上涨等挑战,但随着国家政策的大力支持,新兴市场的开拓,我国跨境电
商行业未来发展潜力巨大。
2、行业地位
目前,在我国跨境电商行业的整体发展格局里,行业集中度依旧偏低,行业内多数
企业规模较小,尚未涌现出大规模的头部企业群体。和国内像Anker这样实力强劲
、品牌知名度高的品牌电商企业相比,深圳价之链原本相对完备的跨境出口电商综
合服务体系优势,在激烈的市场竞争下有所逊色,其市场竞争力正面临新的挑战。
3、主要业务情况
(1)销售情况
深圳价之链电商业务无自建销售平台,主要通过亚马逊、Shopify独立站等第三方
平台实现出口B2C销售;电商业务所售产品均为自有品牌。2025年1-6月自有品牌商
品销售收入为27,116万元,相比2024年1-6月同比上涨52.63%。自有品牌商品类别涵
盖3C电子产品、餐厨产品、汽车周边产品、健康美容产品、家居生活用品、其他产
品等多个领域,2025年1-6月以上六大品类收入分别为16871万元、3910万元、2408
万元、2250万元、1117万元、560万元,分别占全年电商业务收入总额的62.22%、1
4.42%、8.88%、8.30%、4.12%、2.06%。
(2)采购情况
深圳价之链供应链采购部,主要负责在销商品、包装材料的采购、采购货款的支付
、供应商关系的维护,保证价之链采购的产品按时顺利地完成。深圳价之链采购呈
现小批量多批次的特点,根据市场情况提前备货。深圳价之链通过大数据收集海量
信息进行数据挖掘,发掘畅销产品。基于SAPHANA系统,价之链建立动态自修复销
售预测模型和库存调配模型,不断提升库存周转效率。深圳价之链主要采购商品为
家居产品和电子产品,采购模式主要分为计划性采购、新产品采购和零星采购。其
中计划性采购主要是针对平台热卖品,采购部根据产品历史销售情况、用户点击量
进行采购需求分析和备货;新产品采购由大数据精准定位选品,新产品部门对新产
品进行调研,并由供应商配合进行产品的优化定制;零星采购则在用户下达销售订
单后,向供应商针对性采购。
(3)仓储情况
深圳价之链设立独立部门进行库存管理:计划部门负责配货计划与采购需求管理,
物流部门负责库存运输管理。公司以SAP系统的库存管理功能为基础,借助IT手段
实现了订单管理、库存管理与销售平台的实时对接,从产品的采购需求直至销售到
终端客户,可完整地对存货流转全过程实施监控。日常经营过程中,公司实施精细
化配货策略,严格依据产品可维持天数进行补货,对销售不达预期的产品,公司有
单独的产品生命周期管理制度与流程进行处理,在整改期结束时仍不能达到预期目
标的情况下,会提前结束该产品生命周期,以降价手段快速清理该产品的库存,有
效避免出现滞销产品的情况。
深圳价之链主要使用亚马逊平台提供的仓储和运输服务:首先,价之链将商品通过
一般贸易出口报关后,由指定物流服务商通过海运或空运运输到亚马逊海外仓库(
FBA),一般海运周期为40-60天、空运周期为5-21天;客户在亚马逊平台下达订单
支付后,由亚马逊仓储中心负责取件派送到终端客户,一般2-5天可以完成派送。
这种物流模式能够维持较低运输成本的同时,通过比国内直发更快的派送,实现客
户满意度的提升。
深圳价之链无自有物流,商品头程运输(从供应商至亚马逊FBA仓库和自有仓库)
采用第三方物流公司运输模式。二程运输是从亚马逊FBA仓库和自有仓配送至客户
。FBA仓库发货,通过亚马逊自有物流派送模式;自有仓发货,采用第三方物流公
司运输。2025年1-6月共发生头程及二程物流支出2202万元。
深圳价之链价值90.04%以上存货存放于亚马逊FBA仓,主要分布在美国、英国、日
本等地区,亚马逊对在库的商品收取较低的仓储费;另有价值9.96%的存货存放于
公司在英国、美国、日本租用的临时周转仓,按实际存放的商品体积和寄存天数支
付仓储费。2025年1-6月共发生仓储费用635.24万元。
报告期内,公司拉链业务所属行业情况以及所处行业地位:
1、行业情况
拉链行业作为纺织服装产业链中不可或缺的配套子行业,其市场表现与纺织服装、
服饰行业的终端消费需求以及宏观经济环境紧密相连。
今年以来国际环境复杂多变,给行业带来挑战,但我国纺织服装行业展现出较强韧
性,整体稳中向好。国家促消费等宏观政策效应持续释放,为行业发展提供有力支
撑。内需消费平稳增长,据国家统计局数据显示,2025年1-6月全国限额以上单位
服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.1%,实物商品网上穿类商品零售额
同比增长1.4%。外贸方面,尽管面临压力,仍保持增长。据海关数据显示,2025年
1-6月我国纺织品服装累计出口1440亿美元,同比增长0.8%,其中纺织品出口705亿
美元,同比增长1.8%,服装出口735亿美元,同比微降0.2%。生产领域,规模以上
纺织企业工业增加值同比增长3.1%,纱、化纤、服装产量同比分别增长5.0%、4.9%
和0.3%,布产量同比持平。不过,营业收入22716亿元,同比下降3.0%;利润总额6
72亿元,同比下降9.4%。
总体而言,2025年上半年我国纺织服装行业在复杂环境下,通过优化产业结构、深
化外贸转型,实现了内需与外贸协同发展,展现出较强的发展韧性与潜力。
2、行业地位
作为国内拉链行业的领军企业,公司实力强劲,不仅是全国五金制品标准化技术委
员会拉链分技术委员会秘书处承担单位,还担任中国拉链国家标准及行业标准制定
的组长单位。在资质荣誉方面,公司成果丰硕,是国家级高新技术企业,同时也是
首批国家知识产权示范单位,拥有国家认定的企业技术中心、国家级企业专利工作
交流站,还是全国知识产权示范创建单位,并建有国家级实验室、博士后工作站、
拉链学院等多级机构。生产规模上,公司在福建、上海、天津、成都、东莞设有五
大生产基地,是国内规模最大、品种最全、规格最齐的拉链制造企业。品牌影响力
层面,“SBS”品牌在业内声名远扬,公司产品畅销欧美、中东、非洲、东南亚等7
0多个国家和地区,与众多国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司的核心竞争力保持稳健,未发生重大变化。公司拉链业务的核心竞
争力多维度展现,主要涵盖技术、品牌、产品设计、营销网络、高效的管理团队等
方面。公司跨境电商出口业务核心竞争力则主要体现在“品牌电商+电商软件+电商
社区”的协同效应、优质的电商社区服务、“精品化、品牌化”的产品运营策略以
及先进的IT管理系统等方面。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期内,公司一直努力识别各类风险,积极采取应对措施,降低和规避风险。
1、公司控制权变更的风险
截至本报告期末,公司控股股东所持公司股份全部被司法冻结;未来,若被司法处
置,则可能导致公司控制权发生变更。
应对措施:公司将持续密切关注上述事项的进展情况,严格按照监管要求履行信息
披露义务;并将持续督促、配合相关股东履行报告和公告义务。
2、宏观环境变化及经济景气度下降的风险
拉链行业作为纺织服装行业的配套子行业,其发展与服装业紧密相连,呈现出明显
的从属性和依赖性。宏观环境的波动,如政策调整、国际贸易形势变化等,都可能
对拉链行业产生直接或间接影响。而经济景气度,尤其是消费市场的繁荣程度,更
是拉链行业发展的关键因素。当经济不景气,消费市场低迷时,服装需求减少,进
而影响到拉链等配套产品的销量。
应对措施:公司将加强对宏观经济形势和行业发展趋势的研判,及时优化调整经营
策略,稳定经营基本面。
3、应收账款发生坏账的风险
截至报告期末,应收账款账面价值为5.20亿元,占流动资产比例41.48%,占总资产
比例为23.64%。公司应收账款账面价值较高。若外部环境、客户财务状况恶化或者
经营状况和商业信用等发生重大不利变化,可能导致公司部分应收账款难以回收,
进而对公司未来业绩、现金流量造成不利影响。
应对措施:公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合理评估,
根据客户评估情况给予适当的信用期,从源头保证应收账款的安全性。同时公司将
加强应收账款的定期监督和客户信用额度的管理,对于超期未回款的客户及时沟通
,必要时采用诉讼等法律手段收回欠款。
4、原材料价格波动的风险
公司生产所需的原材料主要为聚酯切片、涤纶丝、锌合金、铜等,上述主要原材料
价格受大宗商品价格波动影响较大。如果未来原材料价格出现大幅波动,将会造成
产品毛利的波动,进而影响公司的经营业绩。
应对措施:为规避原材料价格波动风险,公司一方面通过合理调配采购和库存等方
式,减少价格波动和库存风险;一方面致力于标准化建设,提升一次性合格率,提
高利用效率,严格控制生产成本。除上述基本避险措施外,公司还将适时开展期货
套期保值业务,降低原材料价格波动带来的风险。
5、人力资源成本上升的风险
公司是典型的劳动密集型企业,受人力资源成本的影响较大。随着国内物价水平的
持续上升,以及我国提高劳动者可支配收入水平的政策导向,公司人力资源成本将
呈上升趋势从而对经营业绩造成不利影响。
应对措施:公司将通过持续推行精益化管理,提高效率,降低对“人工”的过度依
赖,消化人力资源成本上升的压力。
6、汇率变动的风险
公司跨境电商业务,主要以美元等外汇进行结算。随着国际局势的深刻变动,人民
币汇率波动区间加大。如果未来美元对人民币汇率进入下降通道,将使公司承担较
大汇兑损失,进而对公司的经营成果造成一定不利影响。
应对措施:公司将密切关注汇率变动趋势,建立汇率风险防范机制,灵活运用结算
方式。同时在确保安全性和流动性的前提下,授权公司经营管理层根据制度,在公
司审批的额度范围内开展远期结售汇业务,降低汇率波动风险。
7、电商平台依赖的风险
公司跨境电商业务主要通过亚马逊、速卖通、shopify、EBay、TEMU等第三方平台
实现出口B2C销售,一定程度上存在对亚马逊等第三方电子商务平台的依赖。如果
第三方平台销售政策、销售及流量分配原则等发生较大变化,未能及时调整经营策
略,将会给公司跨境电商业务经营产生不利影响。
应对措施:针对上述风险,公司将探索新的平台及业务模式,降低平台依赖风险。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|浔兴国际发展有限公司      |       7775.00|      131.02|    12946.30|
|深圳价之链跨境电商有限公司|        454.29|      381.56|    22101.26|
|深圳市中蕾鑫创电子商务有限|         50.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市江胜科技有限公司    |        100.00|           -|           -|
|深圳帝塔思信息技术有限公司|        100.00|           -|           -|
|深圳微胖精准营销科技有限责|       1000.00|           -|           -|
|任公司                    |              |            |            |
|百佬汇跨境电商(深圳)有限公|        500.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|福建晋江浔兴拉链科技有限公|       4900.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|美国价之链数据科技有限公司|          0.10|           -|           -|
|香港共同梦想有限公司      |          1.00|           -|           -|
|SBS孟加拉有限公司         |     100000.00|           -|           -|
|VL Global Ecom株式会社    |        900.00|           -|           -|
|上海浔兴拉链制造有限公司  |      17500.00|      842.75|    57253.39|
|东莞市浔兴拉链科技有限公司|       5000.00|      883.85|    14300.93|
|亚马逊指数分析有限公司    |          1.00|           -|           -|
|亚马逊精准营销有限公司    |          1.00|           -|           -|
|亚马逊追客数据营销有限公司|          1.00|           -|           -|
|价之链数据科技有限公司    |        155.00|           -|           -|
|天津浔兴拉链科技有限公司  |      10000.00|      162.27|    11939.41|
|成都浔兴拉链科技有限公司  |       3000.00|      175.15|     7823.55|
|武汉价之链电子商务有限公司|       1000.00|           -|           -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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