☆公司报道☆ ◇002047 宝鹰股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-13】
成霖股份(002047)前三季亏损额扩大
成霖股份（002047）今日发布业绩修正公告，预计前三季度归属于母公司所有
者的净利润亏损7000万元-8000万元，该数字要比成霖股份此前预测的亏损额扩大1
500万元。公司在半年报中曾预计前三季度亏损5500万元-6500万元，对此，公司解
释，2011年年度业绩预告出现差异主要原因是，原材料上涨、人工成本上升，人民
币升值导致业绩亏损。
2009年公司净利润为7300.17万元，到了2010年这一数据已经骤降至572.57万
元，而今年亏损已成定局。目前成霖股份产品市场主要集中在北美和欧洲地区，占
到公司营业收入的八成以上，而这两个地区自去年以来，经济情况并不乐观，虽然
该公司也在拓展国内市场，但从目前的数据看成效似乎不大，这也是导致该公司业
绩扭赢为亏的原因。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-08-30】
成霖股份(002047)遭控股股东减持
成霖股份今日公告，公司控股股东Globe Union Industrial(BVI)Corp.（GUBV
I）于 7月11日至8月29日，通过深交所系统累计出售公司股票455万股，占总股本
的1.003%，平均售价为5.13 元/股，合计套现2334万元。本次减持后，GUBVI 尚持
有公司股票15732万股，占公司总股本的34.68%。据悉，自2008 年10 月7 日披露
权益变动报告书至本次减持后，GUBVI 权益累计减少了3.85%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-23】
成霖股份(002047)2010年利降逾9成 受累原料涨价等因素
成霖股份（002047）周二晚间公布年报，公司2010年实现净利润572.57万元，
同比大幅下降92.16%，拟不进行利润分配。
期内公司实现营业收入14.52亿元，同比增长6.14%。实现每股收益0.01元，同
比下降93.75%。
公司表示，期内业绩大幅下滑的主要原因是主要原材料价格大幅上升，而又因
营销策略不便即时转嫁成本。同时，人民币升值令公司汇兑损失增加，青岛新厂因
产能利用率不高而出现大幅亏损。
公司2010年度拟不进行利润分配。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2011-03-23】
成霖股份(002047)业绩骤降九成
年报速读
成霖股份（002047）今日正式公布年报，公司2010年实现营业收入145160万元
，相较2009年度的136764万元营收，增长6.14%；然而公司却增收不增利，业绩反
而大幅下滑九成，2010年母公司实现营业利润5287万元，较2009年母公司营业利润
11842万元降低55%；合并税后净利润为573万元，较2009年的净利润7300万元下降9
2.16%；实现基本每股收益0.01元。
年报解析
营业收入增加，而净利润缘何出现如此大幅度的下滑？成霖股份在年报中表示
，2010年石油、大宗原物料商品、有色金属价格呈现持续上涨趋势，公司主要原材
料价格大幅上升。由于公司主要为大型零售商设计制造产品，提供贴牌生产服务，
此种营销模式有别于替国际大厂代工业务，因此，在成本上升阶段，价格转嫁所需
时间较长。此外，公司考量利润的同时也需顾及整体市场占有率和终端货架占有率
。故此，2010年公司在材料成本上升、又因营销策略不便及时转嫁成本的情况下，
整体利润受到较大影响。
此外，成霖股份还表示，由于人民币于2010年呈现较大升值幅度，相较汇率大
致平稳的2009年，2010年公司产生较多的汇兑损失。公司位于青岛的新厂由于订单
增长不足以及配套供应链未臻完全，产能利用率不高，2010年的亏损幅度也较大。
投资建议
值得一提的是，在成霖股份发布正式年报之前，近期共有三家研究机构发布了
对成霖股份的研报，令人失望的是，这三家机构在研报中对成霖股份业绩的预测均
全部严重失准。根据年报，成霖股份去年实现基本每股收益0.01元，而三家机构的
研报中最保守的申银万国也预测成霖股份去年基本每股收益为0.04元，光大证券也
预测公司每股收益0.05元，而最离谱的天相投顾却给出了0.13元的每股盈利预测值
。
【出处】北京商报【作者】
【2011-03-23】
成霖股份(002047)2010年净利润下降92.16% 毛利率减少与汇兑损失是主因
今日，成霖股份（002047.SZ）公布的2010年年报称，全年母公司实现营业利
润5287万，较2009年母公司营业利润11842万降低55%。合并税后净利润为573万元
，较2009年的净利润7300万元下降92.16%。
有会计师查阅成霖股份年报发现，公司产品毛利率合计比上年减少6.08%，201
0年公司产品的毛利率仅仅维持在16.23%。据此会计师分析，公司产品毛利率的下
滑幅度较大是造成公司业绩下滑的一个主要因素。
成霖股份表示，公司整体毛利率下滑主要为原材料上涨、人工成本上升及人民
币升值影响所致。
原材料价格大幅上升
2010年期间石油、大宗原物料商品、有色金属价格呈现持续上涨趋势，主要原
材料价格大幅上升。
成霖股份主要为大型零售商设计制造产品，提供贴牌生产服务。此种营销模式
有别于替国际大厂代工业务，销售环节较深。因此，在成本上升阶段，价格转嫁所
需时间较长。此外，公司考量利润的同时也需顾及整体市场占有率和终端货架占有
率。故此，2010年公司在材料成本上升，又因营销策略不便即时转嫁成本的情况下
，整体利润受到较大影响。
成霖股份称，在控制原材料成本方面，我们通过对供应商的管理，订定原材料
采购模式，稳定生产成本。虽然公司2010年实际的铜锌采购成本较2009年上升约30
%，但仍比市场期货全年平均价格近50%的涨幅为低，因为公司通过任用经验成熟的
专业采购人员、运用自行研发的系统分析软件、定期材料采购会议等机制，在不利
的环境下减轻了铜锌材料价格高涨对公司经营的负面影响。
汇兑损失增加101.96%
2010年，美国的失业率高达10%，并持续维持高位，导致北美房产和消费市场
虽已有复苏迹象，但速度缓慢且起伏跌宕，和房产相关的建筑建材行业也连带成长
迟滞，未有明显增长。
成霖股份的主要客户，诸如HomeDepot、Costco的销售大都持平或小幅增长，
而欧洲业者IKEA有较大幅度30%的增长。受此经济环境影响，2010年公司实现营业
收入145160万元，相较2009年度的136764万元营收，公司仅实现微增长6.14%。
成霖股份在美国的业绩增长不尽人意，同时，由于人民币于2010年呈现较大升
值幅度，相较汇率大致平稳的2009年，2010年公司产生较多的汇兑损失，较上年同
比增加101.96%。
金融危机后国际市场的成长显得缓慢，国内市场则逐渐兴起，快速发展。成霖
股份表示，在2010年加大内销业务的投入，转移更多重心至国内市常
青岛新厂"惨遭滑铁卢"
成霖股份业绩下滑不仅是成本的上升带来的。2009年刚投产的青岛新厂产能利
用率不理想也给公司带来了不良影响。
年报显示，青岛新厂由于订单增长不足以及配套供应链未臻完全，产能利用率
不高，2010年的亏损幅度也较大，同比亏损增加3310万元。
据了解，2010年为了维持工厂运转能力和培训生产线员工，青岛厂替母公司进
行零组件加工，再运回深圳组装，增加运费成本。另为因应2011年新接代工业务订
单，增加机器设备。因此，对2010年公司整体利润形成较大影响。
【出处】证券日报【作者】矫月
【2011-01-25】
成霖股份(002047)下修业绩预测 原料价涨人民币升值
成霖股份（002047）周二晚间表示，受原材料价格上涨，以及人民币升值因素
影响，将去年三季报中对2010年业绩预测下降60%-80%之间向下修正至下降70%-90%
之间，对应盈利800万元-900万元。
【出处】全景网【作者】雷震
【2010-12-02】
成霖股份(002047)黄坚被深交所批评 迅即成监事会主席
昨日（12月1日），成霖股份（002047）发布了几则简单的人事变动公告。公
司11月30日召开股东大会通过了董事会、监事会换届的议案。
原本是很平常的上市公司高管变动，却将成霖股份推上了舆论的风口浪尖。公
司本次出任监事会主席的黄坚先生刚刚在11月29日被深交所通报批评，在这种情况
下出任公司要职是否合理，成了市场争论的焦点。
原财务总监被深交所通报批评
深交所11月29日公告称，经监管部门查明，成霖股份曾在今年6月23日替控股
股东GlobeUnionIndustri－al（BVI）Corp.（以下简称BVI）、第二大股东庆津有
限公司分别代扣代缴两者因出售成霖股份股票应交的所得税692.68万元、257.19万
元。BVI和庆津公司分别于7月20日和8月5日将成霖股份代扣代缴金额一次性归还。
根据成霖股份公告，BVI于今年1月~4月期间曾减持成霖股份逾800万股，合计
套现超过7700万元，而庆津公司从去年12月至今年4月累计抛售成霖股份283万股，
套现2800万元。截至9月30日，BVI和庆津公司依然为公司前两大股东，持股比例分
别为35.68%和16.62%。
深交所认为，出现BVI和庆津公司上述占用成霖股份资金949.87万元的行为，
时任成霖股份财务总监的黄坚未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，因此对黄坚作出
通报批评的处分。
而黄坚--这位刚刚被深交所通报批评的成霖股份前财务总监，在此次公司董事
会、监事会换届选举中，却被股东全票通过选为公司新一届监事，并且在随后召开
的监事会会议中被选举为监事会主席，任期三年。
律师：此人事变更合法不合理
上海昆仑律师事务所乐立斌律师对记者指出，虽然相关法律没有明确规定，被
交易所通报批评的人员不能当选监事会主席，但是从监事的职责来看，黄坚过去因
自身疏忽导致上市公司治理出现问题，出任监事会主席不大妥当。因为监事会是监
督上市公司业务执行情况和检查公司财务状况的行为能力者，负有监督上市公司治
理的责任。
事实上，成霖股份的公司治理似乎一直存在问题。早在2008年，公司董事兼实
际控制人欧阳明就因庆津公司违规减持而被交易所通报批评。此次曝出财务总监玩
忽职守、导致股东占用上市公司资金的消息，让市场对成霖股份的公司治理再次产
生了担忧。而这位受通报批评的原财务总监当选为监事会主席，能否恪尽职守，也
成了市场和投资者关注的焦点。
昨日下午，《每日经济新闻》记者致电成霖股份，想就上述相关问题与公司做
进一步探讨。但至截稿时间，公司投资者热线和总机一直无人接听。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-12-01】
成霖股份(002047)财务总监挪用公款替股东垫税
两大股东通过二级市场减持股份获取巨额收益，而为此应缴的税款却由上市公
司先行"买单"垫付，深交所的一纸处分决定将成霖股份在公司治理上的混乱状况得
以曝光。
深交所日前就"成霖股份替两大股东代扣代缴所得税"这一违规事宜向公司相关
当事人下达了处分决定。经监管部门查明，成霖股份曾在今年6月23日替控股股东G
lobe Union Industrial (BVI) Corp.（下称"BVI"）、第二大股东庆津有限公司分
别代扣代缴两者因出售成霖股份股票的应交所得税692.68万元、257.19万元。上市
公司就此私自挪用资金额合计达949.87万元，而两大股东则是分别在今年7月20日
和8月5日将上述代扣代缴款归还。
据了解，BVI今年1月至4月期间曾大笔减持成霖股份逾800万股，合计套现7700
余万元，而庆津公司从去年12月至今年4月累计抛售成霖股份283万股，套现2800万
元，而彼时的成霖股份恰好处于单边上涨的主升浪中。
值得一提的是，由于上述两家公司均为成霖股份发起人股东，低廉的持股成本
已令其赚得盆满钵满，在此背景下，两大股东为何要上市公司帮其垫付税款，着实
难以理解，这也不由令外界对成霖股份经营运作的独立性产生质疑。
针对上述违规事实和情节，深交所认为成霖股份财务总监黄坚在此过程中未能
恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了相关规定，遂对黄坚作出了通报批评的处分
决定。对此，有分析人士指出，尽管受罚的仅是公司高管，但若仅凭黄坚一人之力
即可私自挪用上市公司近千万元巨款，成霖股份公司治理上的混乱由此可见一斑。
资料显示，黄坚于1994年进入成霖股份，历任公司财务课长，财务部副经理，
在担任公司财务总监前，其在2001年至2007年间还曾在上市公司子公司深圳成霖实
业有限公司担任财务经理一职。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-12-01】
成霖股份(002047)替大股东代缴950万元所得税被批
深交所晚间发布公告，因成霖股份财务总监黄坚替股东代扣代缴出售成霖股票
的应交所得税949.87万元，被深交所通报批评。
经查明，今年6月23日，深圳成霖洁具股份有限公司替控股股东代扣代缴出售
成霖股票的应交所得税692.68万元，替第二大股东庆津有限公司代扣代缴出售成霖
股票的应交所得税257.19万元。BVI和庆津公司分别于7月20日和8月5日将成霖股份
代扣代缴金额一次性归还。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-05-12】
成霖股份(002047)获高新技术企业认定
成霖股份今日披露，根据有关规定，公司获深圳市科技和信息局、深圳市财政
局、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，有
效期三年。根据国家对高新技术企业的相关税收政策，自获得高新技术企业认定后
三年内，公司所得税税率按15%的比例征收。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-28】
成霖股份(002047)再遭前两大股东减持
本报讯 成霖股份（002047）今日披露，今年3月30日至4月7日收盘，公司控股
股东Globe Union Industrial(BVI)Corp.再次通过深交所系统累计出售公司股票24
0.77万股，占公司总股本的0.849%，出售平均价格为10.79元/股。截至2010年4月2
7日收盘，GUBVI尚持有公司股票16187.38万 股，占公司总股本的 35.68%。
资料显示，成霖股份控股股东今年一季度曾经于今年2月12日至3月29日收盘通
过深交所系统累计出售公司股票283.55万股，占公司总股本的1%，出售平均价格为
8.75元/股。
除了控股股东多次减持外，成霖股份的第二大股东香港庆津有限公司也从2009
年12月1日至2010年4月7日通过深交所挂牌出售公司股票282.99万股，占公司总股
本 0.998%，出售平均价格为9.93元/股。截至2010年4月27日收盘，香港庆津尚持
有公司股票7541.04万股，占公司总股本的16.62%。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-02-12】
成霖股份(002047)控股股东连续减持
本报讯成霖股份（002047）公告称，公司控股股东Globe Union Industrial(B
VI)Corp.（以下简称"GUBVI"）于1月11日通过深圳证券交易所系统出售公司股票43
.49万股，占公司总股本的0.153%；1月12日、1月13日，GUBVI又出售公司股票225.
8万股，占公司总股本的0.796%；2月11日，GUBVI再出售公司股票14.4万股，占公
司总股本0.05%。
GUBVI已累计出售公司股票283.69万股，占公司总股本的1%。
成霖股份称，GUBVI出售公司股份前，持有公司股票1.09亿股，占公司总股本
的38.53%，截至2月11日收盘，GUBVI尚持有公司股票1.06亿股，占公司总股本的37
.53%。出售平均价格为9.41元/股。
【出处】证券时报【作者】
【2009-11-17】
成霖股份(002047)补充流动资金1.6亿
本报讯成霖股份（002047）公告，公司董事会决定将1.642亿元剩余募集资金
全部用于永久性补充流动资金。成霖股份认为，将剩余募集资金转为流动资金，符
合公司实际运营的需要，且有效提高公司资金使用效率，并有利于公司节约财务费
用。（靳书阳）
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-15】
成霖股份(002047)前三季度净利润预增70%-100%
成霖股份午间发布公告，将前三季度的净利润预测由原来的预增30%-50%之间
，上调至预增70%-100%。
公司称，上调业绩预测主要是因为报告期出口退税率上升，以及订单回升。
2008年前三季度公司实现的净利润为2594.48万元，每股收益为0.09元。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-04-23】
成霖股份(002047)一季度净利润同比降低82.61%
成霖股份一季度营业总收入同比降低23.71%，净利润同比降低82.61%。公司表
示，预计今年上半年净利润同比下降幅度在30-50%之间。
【出处】证券时报【作者】
【2009-02-20】
成霖股份(002047)董事长总经理易人
本报讯 成霖股份（002047）董事会通过议案，同意董事长周宏毅、总经理齐
瑞梁辞职报告，二人原董事职务不变。同时决定由董事颜国基接替公司董事长职务
，并由其兼任总经理职务。颜国基很早就追随成霖股份实际控制人欧阳明，是一名
创业老将，在台湾上市的成霖企业中持有一定股份。
成霖股份还大幅缩小了一项投资的规模。此前，其控股子公司青岛成霖科技向
庆津五金购买857.65万元的资产，但事后在执行过程中，经营管理层依据目前经营
情况并考虑到今年金融危机的蔓延，为了审慎利用公司资金及缩减费用开支，更改
为只向庆津五金购买75.71万元的资产。 （向 南）
【出处】证券时报【作者】
【2008-12-29】
成霖股份(002047)外贸精英欲打内销"突围仗"
国内生产，销售全世界，这是外贸企业的生存方式。海外市场不佳，对许多外
贸企业来说，就好比一群习惯出海征战的战士，可以挥发的空间日渐缩水。而最近
国家出台的政策，将会给内需注入一针强心剂。瑞贝卡、鲁泰等外贸型企业都在加
大内销方面的投入。
有些外贸企业想一举破除“外贸内行，内贸外行”的魔咒，成霖股份就是其中
一个代表。
12月18日，61岁的陈宗云站在180多位经销商面前，深感责任重大。
作为成霖股份（002047）副总经理，他领导一个80多人的内销团队，在强手如
林的卫浴市场开疆辟地。2006年7月1日上任以来，他最常做的事情就是面对经销商
，但是这次，气氛有些凝重。
“金融危机”难以回避，成为挂在他嘴边的话，代理商私下聊，不问“你们那
里受影响没有”，而是问“你们受了多少影响”？特别是如今房地产行业不景气，
装修类产品受到的冲击比房地产还大。
如果是往年，经销商大会要在来年3月份才召开，成霖股份今年将会议提前，
就是希望尽快和经销商就目前形势进行沟通，并抢在竞争对手之前完成部署。就在
成霖股份召开经销商大会之后两天，几家卫浴企业也将经销商会议提前。
抢得先机，就增加一份胜利的机会。由于外销受挫，成霖股份前三季度主营收
入11.81亿元，同比下降了12.28%。成霖集团副总经理颜国基告诉证券时报记者：
“现在都不说中国是世界工厂了，而是说中国是世界市场，我们希望能打开国内市
常”
内销的压力最终压在陈宗云的肩上。
改 变
两年前，陈宗云到成霖股份上班时，发现其国内市场做的比自己想象的还差。
成霖股份是一家台资企业，1991年设厂，按照“台湾接单，大陆生产，行销世
界”的模式兴建。在水龙头行业已经做到亚洲第一。
成霖股份内销算不上成功。公司董秘林志伟说：“我们不太有资格谈内销，作
为一个已经进入大陆17年的企业，不能说时间太短，毕竟市场已经给我们10多年时
间了。” 但是，内销只占成霖集团销售额的3%。
成霖股份做国内市场已经十多年，之前为打开国内市场，曾经大力铺货，最后
货款难以收回，公司对内销心存忌惮，虽然一直在做，但是规模一直不大。公司认
为，国内经销商的诚信度有问题，很难打交道。
“这个市场并不是努力去做就有回报。”陈宗云说。他原来认为成霖股份是因
为对内销不关心，才打不开内销市场，但是后来发现并非如此。“公司创始人将他
的妹妹都派过来打国内市场，但是方法不对。”
2006年陈宗云开始负责成霖股份内销，面对的是一群满腹牢骚的经销商。有经
销商表示：“和成霖合作，就像做了一场噩梦。”最突出的问题是交货不及时，经
销商货架上没有产品卖。“生产线都用来生产外贸产品了。”
外贸企业习惯于已有行为方式，一旦生产线吃紧，有限保障的将是外销，因为
外销才是最重要的盈利源。陈宗云只有经常沟通，到车间里要产品，他一度扭转了
这种形势，但是今年上半年，内销交货不及时的毛病又犯。
成霖股份给很多大企业做代工，产品种类丰富，“我们将产品拿出来一部分，
就足够打国内市常”陈宗云说，“但是这些产品是给老外做的，并不适合中国市常
例如淋浴喷头在国外是暗装，而国内是明装，这就需要改造。”在卫浴设备上，外
国人远没有中国人那样赶时髦，国外的款式很久不变都可以，但是国内卫浴设备外
形变化很快。
成霖股份的优势是在水龙头，但是陈宗云说，“国内消费者不习惯单独买水龙
头，没有水槽他们连水龙头都不买，实际上，做一个水槽的成本很低，配起来卖的
利润更高。”不仅仅是水龙头和水槽，成霖股份还将水龙头和卫生洁具组合销售，
其母公司盛林集团旗下的山东美林就是一家生产陶瓷的老企业。
陈宗云反复强调“组合销售”的必要性，不少经销商反映，这种改革让营业额
提升不少。
内外不同
让产品适应国内市场只是需要改革的一部分，离把产品销售出去还有很长的路
。
“我们更像是服务行业，那些大经销商更像是我们的客户，我们帮他们设计产
品，制造产品，并且帮他们销售，我们甚至可以告诉大客户，最近应该订什么货，
订多少货。”成霖股份董秘林志伟表示。 优秀的外贸企业往往体现在成本控制、
按时交货和质量好等方面。
外贸企业高度依赖成熟的通道，而国内尚无成熟通道可以依靠，如果想打开国
内市场，他们就必须付出额外的成本。内销通常实行代理商制，而想让代理商代理
，品牌化就成了企业自然而然的选择。
从服务几个客户，到服务上百家经销商；从埋头做生产，到宣传企业，打出品
牌知名度，外贸企业必然要越过这个门槛。在这些方面，外贸企业现在还像个幼儿
园学生。
即使在国内市场，国际大品牌依然是外贸企业的效仿目标，国际卫浴巨头在国
内占据了高端市常在经销商会上，成霖股份工作人员拿出一个卫浴支架，说是公司
为某国际品牌代工的产品，售价2000元，现在公司将几百件给经销商做促销，而价
格是56元。
这种巨大的价格差距，一方面显示出外贸企业的机会，另一方面显示出外贸企
业和国际巨头的差距。经销商看到的更多是机会，经销商由此认为产品成长空间巨
大。
经销商和成霖股份虽然坐在一条船上，但双方的看法却很难一致。
为了应对这次危机，陈宗云制定了开小店计划，并拿群狼战术举例，告诉经销
商，成霖还没有强大到让客户跑很远的路来买产品的地步，用户还是喜欢就近购买
产品，如果能多开40平方米的小店，增加和客户见面的机会，就增加被选购的几率
，“开100-200平方米的店铺租金太高。 ”
来自广州的经销商周健基就不赞同这种做法：“40平方米的小店有损品牌形象
，会把品牌做坏了。”他在广州开了4个店，其中有一个面积达500平方米。
矛盾突出体现在广告方面，经销商认为，成霖股份应该做广告，“高宝”这个
内销品牌在国内曝光率太低，尽管业内人人都知，而且评价很高，但不能让客户产
生认同感。来自安徽亳州的一位经销商表达了自己的不满：“我对公司产品非常有
信心，今年才开的店，卖的也不错，但是我想卖的更好，广告投入必不可少，公司
说等到经销商到800家之后再投入广告，但是我认为公司现在就应该投入广告，最
好在央视投，拉动终端消费，这样经销商也会增多，企业赚了钱就更有能力做广告
，形成良性循环。”
经销商王建钢认为，公司应该给予经销商更多的支持，他们主要做工程，但是
成霖在产品定价上太死，策略上也不够灵活，“我做了10多年没放弃，一个是因为
产品质量好，另一个就是因为等更多的支持政策。”
两年增5倍
在陈宗云之前，成霖股份负责内销高管都来自台湾，他们请陈宗云来，就是希
望改变内销的被动局面。如今，当年播下的种子已经有了收获。
这两年，成霖股份的经销商以每年20-30家的速度增长，产品覆盖范围增加。
去年，公司内销在连年亏损之后达到盈亏平衡，今年将实现盈利。陈宗云告诉经销
商，2008年公司在很多不利条件的影响下，内销市场依然取得不俗业绩，“公司今
年内销营业额是2005年的5倍，而一号竞争对手下降了30%。”
对陈宗云更加有利的是，公司上层对内销的支持也在加大。
颜国基说：“2万亿投资建铁路，铁路每隔一段就要建一个岗站，每个岗站都
要用水龙头，就业的工人也会买水龙头。”时间不同了，公司的策略也不同，之前
国外市场很好，公司的策略会放在国外，现在国内市场潜力更大，之后公司会在资
源上对内销倾斜。
内销先锋陈宗云
12月18日晚餐会上，陈宗云西装革履，和公司高管到每桌经销商前敬酒、寒暄
。
陈宗云被认为是中国卫浴瓷业的泰斗级人物，一手将四维控股（600145）（原
名四维瓷业）打造上市。
2005年，陈宗云从四维控股董事长兼总经理位置退下来，他的一个朋友想做成
霖股份的产品，让他帮忙引荐一下，他拨通了成霖股份负责国内市场的欧阳慧的电
话。“你在哪里？”电话那头问，“在广州，”“我也在广州，我正在找你。”
成霖股份想让陈宗云过去，但是陈宗云还没有决定。他已经接到过几个这样的
邀请，但是他还没有想好进哪家公司，也没想好是否该退休，他当时已经58岁。
后来双方又谈了几次，成霖股份给了陈宗云很好的条件，态度恳切，关键是“
在内销市场上，有决定权”这个承诺打动了他，他一直做卫浴产品，还想做下去，
不过当时还当着一家国外品牌的顾问，所以当2006年7月1日和国外品牌的合同期结
束后，他就来成霖股份上班了。
陈宗云加盟成霖股份两年多，在内销上做出了不少改动。
经销商感知了这种变化，来自山东青岛的经销商王建钢说，“我们之前给企业
反映情况，来自台湾的领导都非常客气礼貌，边听边记在本子上，记得一本一本的
，可是回去就没音信了。”
成霖集团副总经理颜国基将国内市场出现的可喜变化归功于陈宗云。“陈总到
了之后，到经销商那里跑的多，市场铺的也开了。”
记者：都说中国卫浴市场乱，实际情况如何？
陈：中国市场没有想象的那么乱，站在外边看不懂的当然会觉得乱。现在全世
界都想进入中国卫浴市场，也表明中国市场很有魅力。
成霖以前和经销商合作不成功，也不能说是经销商诚信差，当时企业认为经销
商欠了公司的装修款、货款却一走了之，但是从经销商方面来讲，店面开门4个月
还没有生意，货物卖不出去还给这么多，反而认为是企业欺骗了他们。
另外也可能表明企业在经销商选择上有问题，不讲信用的全世界都有，讲信用
的经销商中国比比皆是。
记者：怎么看广告的作用 ？
陈：不主张盲目投入广告，羊毛出在羊身上，希望产品在价格上有吸引力，也
等于让利给了消费者。如果光想着做广告来赢得市场，就好比把拐杖忽悠成自行车
卖了，赚自己不该赚的钱。秦池酒就是教训。
记者：怎么选择经销商？
陈：选经销商要讲究缘分，缘分这个东西很难讲，一起合作，脾气对了就减少
误解，关键看双方彼此是否认同。
我们会尽力帮助经销商将市场做大，如果实在合作不来的经销商会换，重庆市
场换了经销商，现在销售额增长就很快。在一个城市也不止设一个经销商，也不一
定会选当地最大经销商代理。
如果产品、策略对路自然就会有经销商，2005年我们开经销商大会，来了30多
个经销商，这次有180个。
记者：如果经销商老反映一个问题，会烦吗？
陈：之前会烦，现在已经到了耳顺之年。
经销商反映的问题可能你早就知道，但如果老是反映一个问题，就说明这个问
题对他来说很重要，要认真对待。
和经销商交流和让成霖卫浴受益不浅，现在北方很多城市都在用太阳能淋浴，
但是我们没有配套产品，在经销商建议下，我们最近要推出适合太阳能的淋浴喷头
。
【出处】证券时报【作者】
【2008-12-26】
成霖股份(002047)购1200万元固定资产
本报讯 12月23日，成霖股份（002047）子公司深圳成霖实业及青岛成霖科技
分别与庆津五金制品(深圳)有限公司签署了《资产买卖协议书》，购买庆津五金制
品公司的部分固定资产。协议约定，深圳成霖实业向庆津五金购买固定资产345.51
万元，青岛成霖科技拟向庆津五金购买固定资产857.65万元。（二 平）
【出处】证券时报【作者】
【2008-12-23】
成霖股份(002047)需求萎缩带来压力
成霖股份是一家绝对外向型的企业，美国、加拿大是其主要市场，公司现在的
日子没有以前好过了。
“现在北美市场，价格90元以上的水龙头基本没有人买了。销量最好的是30至
40美元的产品。”成霖股份有关人士告诉记者。据了解，成霖股份前三季度主营收
入118146.01万元，同比下降了12.28%。以前订单多的时候，员工的加班费很高。
现在，公司的政策是能不裁员就不裁员，但是杜绝加班。“迄今为止，明年的订单
比预期中少很多。”
上述人士认为，这次金融危机对公司的影响持续的时间可能较长，公司只能撑
着度过。“但是我们对销售收入的下降并不十分悲观，希望能够维持在某个水平的
盈利。事实上，成霖也是幸运的。”
这个所谓的幸运是指，成霖股份主营的水龙头产品是家居生活的基本消费品，
而在这个细分领域中，成霖的产品线相对处于中低端，并不会像高端产品那样，无
人问津。“如果一个卫浴企业现在还在卖几百元一个的水龙头，几万元一个的马桶
，那它就死定了。”
但成霖股份也没那样轻松。虽然成霖股份在海外拥有着稳定的销售渠道，不过
需求的萎缩给公司带来莫大的压力。“这个行业竞争者众多，这样的市道杀价杀的
厉害。利润的压力已非来自原材料价格的上涨，而是来自市场终端的压力。”
值得注意的是，成霖股份国内的销售额仅2000万元左右，相比全年总计十几亿
的销售收入，比例很校公司一内部人士表示，成霖股份的产品线主要集中在洁具，
家居生活中的其他家具设备尚不齐全，不适合通过开旗舰店铺设销售渠道。而如果
在国内作为一个供应商存在，又面临着强大的竞争对手，市场开拓不易。
业内人士认为，内需、外需市场并无孰高孰低之分，但是没有内需的支撑，成
霖股份只能一条腿行路。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-04-21】
成霖股份(002047)多种措施化解外销压力
2007年，在原材料大幅上涨、退税率下调等不利情况下，成霖股份（002047）
通过强化成本管理及改善产品质量，不断提升公司的营运效率及盈利能力。该公司
2007年年报显示，报告期，公司实现营业收入17.68亿元，较上年同期增长5.92 %
；实现净利润5481万元，较上年同期增长 67.77%；拟每10股转增1.5股派0.50元。
目前，成霖股份所生产的产品95%以上出口。鉴于国际原材料价格持续高位运
行, 人民币升值过快，退税率持续下调以及主要外销市场美国景气衰退等诸因素影
响, 公司的外销业务将持续受到压力。对此，2008年公司制定了一系列积极的应对
措施。
针对公司生产所需的铜锌材料大幅涨价，公司表示，将通过供应链管理，确保
主要零配件采购价格稳定；并加强新产品的开发和推出力度，通过定价转移，适当
提高销售价格，以确保产品销售的毛利水平。
针对税收政策变化，公司表示，将通过加强采购环节的增值税进项税额管理、
开发并推出高附加值的新产品、提高新产品销售毛利率、积极开拓内销市尝培育新
的利润增长点等措施来减少对公司经营业绩的不利影响。
面对主要外销市场美国景气衰退的问题，公司表示，从2005年起已经大力发展
欧洲市场，且2007年对欧洲市场的销售有了长足进步，预计2008年对欧洲的销售将
有大幅提升。同时，公司将不断向市场集中度较高的重要客户提供高附加值服务，
促进合作关系, 以稳定销售并取得更大的成绩。
除上述对策外，公司还表示，2008年公司将持续以市场需求为导向，通过积极
创新产品设计、引用国际先进技术、引进高素质人才、加快产品更新速度、缩短新
产品开发周期等来抢占市场先机；同时加快青岛新厂的建设和实施，大幅扩张产能
, 预期未来将能增加800万套水龙头产能, 并达到16亿人民币的销售值, 这将为公
司带来新的经济利益；还将继续以高附加价值产品来巩固和扩大水龙头等卫浴五金
产品在北美市场的占有率；同时积极开拓北美以外卫浴产品市场，分散国外销售区
域；在保证国际市场营销网络通畅的基础上，公司亦将扩大国内市场的推广力度，
有计划有步骤地扩大自有品牌“高宝GOBO”在国内市场的知名度及业绩。
【出处】证券时报【作者】
【2008-02-19】
成霖股份(002047)违规被深交所处分
本报讯 近日成霖股份（002047）由于违反相关规定，受到了深交所通报批评
处分。
成霖股份于2008年1月16日发布2007年度业绩快报，预计2007年净利润比上年
增长62.31%，而第二大股东庆津有限公司于2008年1月7日-10日期间累计卖出成霖
股份116.49万股，卖出金额1070.26万元。
深交所所认为，庆津有限公司与成霖股份第一大股东同受公司实际控制人控制
，在成霖股份年度业绩快报公告前十日内减持上市公司股份，违反了《中小企业板
上市公司控股股东、实际控制人行为指引》第32条的规定。成霖股份董事欧阳明作
为庆津有限公司和成霖股份的实际控制人，对上述行为的发生负有重要责任。欧阳
明和庆津有限公司因此受到深交所通报批评处分。
【出处】中国证券网【作者】
【2008-01-09】
成霖股份(002047)坚持走ODM路线公司
拟扩展产品线，今年起将大力开拓内地市场
在刚刚过去的2007年，成霖股份（002047）在生产成本上升和人民币升值的双
重压力下保证了业绩的稳定增长。有分析师指出，随着去年第4季度黄铜（铜锌合
金）价格的下降，成霖股份有望全年业绩获得一定的提升。
日前，在成霖股份的生产车间，在与工厂职工的交谈中，记者感到成霖股份正
在按照公司的既定路线稳步前进。该公司董秘林志伟告诉记者，公司将长期坚持OD
M（Original Design Manufacturer，原始设计制造商）路线，今年起也将开始大
力开拓内地市常
出口持续受到压力
有资料显示，成霖股份在采购黄铜方面的成本占生产总成本的50%，占对外采
购总额的80%。公司对市场上黄铜的价格波动十分敏感。2006年至2007年，黄铜期
货价格一路走高，在很大程度上增加了成霖股份的成本。
另一个值得关注的成本因素是人民币的持续升值。由于成霖股份超过80%的产
品出口到美国，在人民币升值的大背景下，以美元结算的经营方式无疑成为公司业
绩缩水的重要原因。此外，新的劳动法正式施行也提升了人力资源成本。
同时，成霖股份的主要市场集中于美国，受2007年次贷危机的影响，美国经济
可能在未来一段时间内持续疲软。林志伟表示，在目前这样的出口环境下，公司确
实感受到一定的压力。但是由于公司主要的产品属于中低端产品，因此在经济疲软
中受到的冲击并不会很大，公司预期2008年公司业绩的增长水平应该不会慢于2007
年。
ODM模式的优势
据介绍，成霖股份产品的销售对象大多是美国大型连锁零售商，几乎不为品牌
运营商提供OEM服务。在这种模式下，该公司的ODM模式显示出了它的优势。由于大
型连锁零售商本身并没有产品的开发和生产的经验，相对于完全成为著名品牌的OE
M工厂，这种ODM模式相对拥有更强的自主性。林志伟说：“为著名品牌做OEM，确
实可以获得相对稳定的利润。但是，由于著名品牌把持着价值链上各单位的利润水
平，实际上是扼住了OEM工厂的咽喉。另外，当OEM工厂向品牌化方向发展的时候，
就与著名品牌形成了竞争，从而丧失订单。”
ODM优于OEM之处，还体现在研发能力转化为财富的能力方面。数据显示，成霖
股份每年用于研发的费用大约占公司销售收入的3%，而销售收入中又有30%是由新
产品带来的。根据相关行业分析，卫浴新产品价格和利润水平都相对较高。
另外，成霖股份的接单模式独特。林志伟向记者介绍：“公司并不像一般代工
厂一样尽可能早的敲定一年的生产计划。成霖股份完全是订单生产，一单或许几万
美元，或许几十万美元。这种模式赋予了公司更多的灵活性，几乎没有库存，这种
模式在很大程度上也有助于公司迅速消化成本的上涨，因为每一单的价格都是单独
商定的。”
坚守ODM外销厂地位
虽然未来数年内出口市场的不利因素将持续增多，但是成霖股份决定坚守ODM
外销厂的地位，5年内这种经营策略不会改变。
根据相关安排，成霖股份的青岛生产基地将在今年第4季度部分投产，届时，
成霖股份的生产能力将提升近一倍。林志伟告诉记者，青岛生产基地的建设实际上
是一步“一举两得”的妙棋。在青岛基地投入使用之后，除了将极大提升公司的产
能外，也将在一定程度上降低公司的生产成本。据悉，青岛的生产基地位于出口加
工区内，享有一系列免税措施。同时，北方的土地和人力资源成本也远远低于深圳
。从某种意义上说，投资青岛成为了一种潜在的产业转移选择。
坚定成霖股份继续成为ODM商的信心支撑还来自于公司的销售对象。目前，成
霖股份水龙头产品接单多集中于美国连锁零售商HOMEDEPOT。林志伟告诉记者，公
司与美国连锁零售商之间是一种相互依存的关系，公司确实有很大一部分订单来自
这些连锁零售商，同时这些连锁零售商也很难找到能替代成霖股份的制造商。因此
，双方的合作基础是很稳固的。
记者注意到，2007年半年报中，成霖股份对欧洲出口大幅度增长，主要原因是
基数比较校2007年4月，成霖股份的控股股东成霖企业收购了英国渠道商PJH。林志
伟表示，成霖企业购买该渠道商就是打算将定单转移到成霖股份，当然，实现订单
转移还需要时间，但是这是未来公司的增长点之一。
本土化取向显现
自从公司成立以来，成霖股份一直没有全力开拓大陆市场，自主品牌的市场拓
展一直不是很顺利。2008年这种情况可能发生变化。目前，成霖股份在大陆地区拥
有自主品牌GOBO（高宝）。
据了解，目前成霖股份与实际控制人成霖企业已经形成了分工，成霖企业主要
成为品牌和渠道运营商，而成霖股份主要成为生产和设计基地。因此，成霖股份不
会在国外设立自有品牌去与母公司竞争，但是随着大陆卫浴市场的逐渐成熟，成霖
股份将逐步拓展产品线，以全面进入国内市常
成霖股份认为，目前公司产品线过于狭窄，还不足以单独设立直接面向消费者
的店面。公司一直在讨论扩展产品线，并在国内主要大型城市设立直营店。林志伟
说：“公司将会在国内市场加强营销力度，开发内销市常未来将在丰富产品线后建
设资金的销售渠道，强化GOBO品牌，为了配合内销开拓策略，公司可能还会将原有
的内销部门升格为内销公司，最终将在国内主要城市设立直营店。”
【出处】中国证券网【作者】
【2007-10-09】
成霖股份(002047)台资企业的全球梦想
作为台湾上市公司成霖企业的子公司——成霖股份（002047）2005年5月31日
在深交所上市的时候，曾被外界看作是为台资企业未来的发展探索出了一条新路。
上市两年后，公司不仅成为国内水龙头行业的绝对老大，也是亚洲最大的水龙
头生产商，其自主生产的多款产品通过国内外各项认证。不久前，公司的品牌产品
成霖高宝以其“节水”的优势被国务院指定为“政府强制采购节能产品”。
不过，在企业不断发展的同时，公司也面临着原材料涨价、人民币升值带来汇
兑损失等不利因素的制约。如何突破制约瓶颈，实现成霖股份“开创全球卫浴事业
”的梦想，这是摆在公司面前一个急需破解的难题。
突破“两大”制约瓶颈
今年上半年，与绝大部分上市公司业绩的“集体狂欢”不同，成霖股份的半年
报业绩显得有点暗淡，尽管公司实现主营业务收入和利润的增长，但是却出现了增
产不增收的局面，公司净利同比下降了接近10％。
半年报显示，上半年公司实现营业收入8.4亿元，比上年同期7.82亿元增长7.4
7%；实现营业利润3049.05万元，比上年同期2995.27万元增长1.8%；实现利润总额
3028.62万元，比上年同期2892.70万元增长4.70%；实现净利润2475.24万元，比上
年同期2699.16万元下降8.30%。
公司将造成净利下降的“罪魁祸首”归因于原材料铜、锌的价格一直在高位运
行致使成本上升以及人民币升值、美加地区卫浴五金产品供应市场竞争加剧等因素
的影响。根据其半年报显示，由于铜、锌材料涨价，公司成本水平上升，水龙头销
售毛利率和去年同期相比下降2.33个百分点。
事实上，原材料价格上涨造成的成本抬升一直困扰着公司产品的毛利。建材行
业研究员李凡2006年底曾就有色价格上涨对公司毛利产生的影响做过分析，他指出
，由于公司的主要原材料是黄铜合金，因此利润率水平与有色金属价格的波动有较
强的相关关系。按照其测算，在有色金属价格大幅度上涨的2006年，公司制造成本
中与铜锌相关的成本已经占到了生产成本的50%。
有统计显示，受有色金属价格大幅度上升的影响，成霖股份的盈利能力从2004
年以来出现持续下降的趋势。2003、2004年以前，公司的毛利水平维持在20%左右
，净利维持在7%以上的水平。但是2006年以来，公司的毛利水平下降到15%，全年
的净利率下降到将近3%的水平。
针对上述问题，公司有关负责人在接受记者采访时表示，公司已经采取了相应
的应对措施，针对铜锌材料大幅涨价，公司通过供应链管理，确保主要零配件采购
价格稳定，加强新产品的开发和推出力度，通过定价转移，适当提高销售价格，确
保产品销售的毛利水平。
此外，为应对税收、人民币升值等风险，公司将加强采购环节的增值税进项税
额管理，开发并推出高附加值的新产品，提高新产品销售毛利率，积极开拓内销市
场，培育新的利润增长点；不断向目前重要客户提供高附加值服务，促进合作关系
以稳定销售并取得更大的成绩；将采取扩大利润水平较高的新产品销售、借入美元
贷款、增加美元在进口原辅料结算中的比例等措施来抵冲销售收汇的影响。
谋求全球领先地位
细心的投资者会注意到，在成霖股份网站的界面上，一条“开创全球卫浴事业
”的浮标口号将成霖股份不仅仅满足亚洲老大的位置、欲谋求全球卫浴水龙头领先
地位的雄心表露无疑。
佐证这种全球战略的一个事例是，今年4月份，公司斥资3.7亿元人民币收购英
国厨卫知名品牌渠道供应商PJH100%的股权，这一举措被认为是成霖股份迈出全球
化战略的第一步，它打造了从卫浴产品制造到品牌销售到渠道供应的完整产业链，
改善了公司产品的区域布局。
事实上，在公司上市之初，董事长戴元鉴就曾将公司未来的发展策略分为短、
中、长期，他表示，公司短期战略主轴仍以ODM外销为主；中期战略主轴为积极布
局OBM，采用购并品牌通路商的方式，加大力度经营品牌通路的生意；长期战略主
轴是发展整体卫浴产品。
除了公司的发展战略正在向谋求全球领先地位迈进之外，全球卫浴水龙头市场
正在逐渐向亚太尤其是中国大陆倾斜也为其发展提供了难得的契机。按照Freedoni
a 的统计和预测，北美、西欧和亚太地区约占到全球卫浴产品需求的75%，而且全
球的需求每年以5%左右的速度增长。另据台湾中华征信研究所的市场调查报告，从
1995年开始，美国向中国大陆水龙头采购的数量和金额明显增加，增速每年均在20
%以上，增长较快的年份增速达到了70%-80%。而中国台湾地区向美国出口的水龙头
产品的数量和金额从1995年起基本呈持平的态势，每年的波动幅度在10%以内。而
且据业内专家估计，2000年以后中国大陆对美国出口的水龙头产品数量及金额已经
超过中国台湾，成为亚太地区中美国最大的水龙头产品采购地。
不过，蛋糕的膨胀同时也吸引了不断壮大的行业竞争对手。成霖股份、海鸥卫
浴和厦门路达已经居于国内水龙头行业的前三名。行业研究员李凡认为，三家公司
发展初期均是从给国外主要的卫浴龙头品牌进行OEM代工作为起始点，完成了公司
的初期发展，但它们的战略定位并不完全相同。成霖企业完成了资本的原始积累以
后，计划在品牌推广和渠道延伸方面进一步进行拓展，采取横向发展战略，实现产
业链的延伸；海鸥卫浴则试图通过提高自身的制造服务能力，完善制造服务系统，
提升自身的客户结构，提高本身的议价能力；厦门路达则在生产水龙头产品的基础
上，进一步向以阀门为代表的其他产品的国外客户提供ODM制造，实现业务的扩张
。
对于如何在竞争中取胜，公司董事长戴元鉴有清醒的认识，他认为成霖经过10
多年在行业的摸爬滚打，已经累积了许多竞争优势，这些都是其他公司不具备或者
在短时间内很难超越的。
一是研发优势。公司目前有300余位专业的研发团队和外部技术合作，在国内
申请了很多生产技术的专利。还有一个被称为“秘密武器”的是，公司与国外认证
机构交涉后设立了厂内产品认证实验室，其开发的新产品在厂内就可以取得认证许
可，与同业相比提早了新产品上市时间。
其次，经营规模上的优势也让其远远领先于其他竞争对手。欧美客户因为采购
量大，每笔订单量起伏也很大，一般小厂应付非常困难，而成霖无论订单大小都能
稳定供应。另外，成霖建构的一套TQM管理模式及投入很多资源引进的Oracle ERP
信息系统，极大地提高了公司的效率。
第三是提供独特、人性化的客户服务。公司不仅积极解决客户的问题和投诉，
更是将收集的市场情报提供客户分享，建议客户定价，协助产品上架，协助训练客
户的业务员推销产品。
【出处】中国证券报【作者】蒋家华
【2007-08-09】
成霖股份(002047)提示异常波动风险
成霖股份(002047)今日发布股票交易异常波动公告，公司股票连续二个交易
日收盘价格涨幅偏离值超过20%，属于股票交易异常波动。
依据2006年7月18日颁布的《节能产品政府采购清单》中显示，水龙头产品入
选的企业含公司在内共计十三家。该项政策将对公司国内销售有一定促进作用，但
公司目前经营仍以外销为主，国内销售份额尚不超过总销售额的5%。公司已于2007
年7月27日刊登了半年度业绩快报，净利润比上年同期下降8.30%。公司将于2007年
8月25日刊登2007年半年度报告。
公司目前生产经营情况正常，没有任何应予以披露而未披露的事项或信息。
【出处】证券日报【作者】
