2、模具及电镀加工

　　(1)模具 发行人实现销售收入的模具主要为精密注塑模具及精密冲压模具，系应客户 要求进行设计和开发并销售给客户，主要用于客户精密电子零部件产品的生产。

　　(2)电镀加工

　　(三)主营业务收入构成

　　报告期内，公司主营业务和主要产品结构保持稳定，未发生重大变化。

　　报告期内，公司主营业务为精密电子零部件的研发、生产和销售，同时存在 少量模具和电镀加工等业务。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司 精密电子零部件实现的销售收入分别为 15,481.90 万元、34,619.26 万元、46,146.21 万元和 21,474.90 万元，占当期主营业务收入的比例分别为 90.08%、89.75%、89.72% 和 81.36%，是公司主营业务收入的主要来源。其中，SL 纯塑料件收入占比持续 下降，IM 金属插入成型件和 CMI 件收入占比的总体上升趋势较为明显，主要是 因为：(1)SL 件竞争较为激烈，毛利率有所下降，公司主动控制 SL 件的产销量;(2)SL 件渐渐难以满足高端客户的需求，越来越多的产品会采用具有微电脑控 制能力和优良导电性能的 IM 件和 CMI 件，这两种产品的附加值较高。

　　二、产业情况、公司优势和竞争对手

　　在精密电子零部件行业内，日资和欧美企业较早进入这一市场，建立了较强 的先发优势，目前在行业内依靠技术垄断、与下游客户紧密合作、资金雄厚等优 势，仍维持着其行业领导地位。早期国内企业在产业链上多处于代工环节，后来 部分民营企业通过引进、消化、吸收国外先进技术，加强专业人才培养和储备， 提升技术装备等级，提高生产制造能力，逐渐开始参与国际化的市场竞争。

　　随着我国电子信息产业的快速发展，尤其是移动通信、计算机、消费电子、 汽车等行业对高端精密电子产品需求的急速增长，出现了一批以精密模具制作、 精密加工为核心竞争力，在材料性能改善、研发、生产工艺、销售、品牌方面均 逐渐脱颖而出的优秀企业，行业开始呈现出打破工业发达国家对精密电子零部件 市场垄断的趋势。

　　精密电子零部件广泛应用于 3C、汽车、航空航天、能源、建筑建材等行业 领域，行业具有定制化生产等特点，需求量较大且较为集中，下游行业的总体需求直接决定了精密电子零部件制造业的需求。报告期内，公司所生产的精密电子 零部件产品主要应用于 3C 领域，此外应用于汽车电子和家电领域的产品也开始 小批量出货，未来将经历销量爬坡过程。

　　行业内主要企业

　　(1)行业内主要企业基本情况 ○1 康而富集团○2 信华精机有限公司○3 苏州柏恩氏○4 东卓精密○5 泓耀光电○6 贝隆精密○7 舜炬光电⑧晶昶光电

　　⑨长盈精密 长盈精密成立于 2001 年，于 2010 年在深交所创业板上市(股票代码：300115)， 是国内领先的精密电子零组件制造商，主要从事手机机构配套件、LED 精密支 架、精密模具等的开发、设计、制造和销售。公司拥有精密模具制造、高速精密 冲压、精密塑胶成型以及精密连接器自动化生产设备开发所需的全系列引进生产 设备和实验测试仪器，并拥有多项自主产品专利。2020 年 1-6 月营业收入 40.06 亿元，净利润 2.31 亿元。

　　⑩昌红科技 昌红科技成立于2001年，于2010年在深交所创业板上市(股票代码：300151)， 是一家从事精密注塑模具、精密注塑成型、部件组装的 OA 系列核心精密零部件 供应商，为世界各大品牌打印机、复印机厂商提供配套服务，同时也提供精密医 疗及汽车模具的开发与制造。昌红科技拥有 18 项发明专利，57 项实用新型专利 和 10 项软件著作权专利。2020 年 1-6 月营业收入 5.16 亿元，净利润 1.12 亿元。

　　○11徕木股份 徕木股份成立于2003年，于2016年在上交所主板上市(股票代码：603633)， 是国内领先的专业从事以连接器和屏蔽罩为主的精密电子元件研发、生产和销售 的民营自主品牌企业。徕木股份以产品和模具研发为核心，以先进的模具开发技 术、精密冲压和注塑等制造技术为支撑，为手机、汽车等多领域客户提供内、外部连接器、保护核心组件以免受到电磁干扰的屏蔽罩的设计方案及产品。2020 年 1-6 月营业收入 2.17 亿元，净利润 0.20 亿元。

　　○12兴瑞科技 兴瑞科技成立于2001年，于2018年在深交所中小板上市(股票代码：002937)， 是一家采用精密注塑/冲压和自动化组装等先进技术、为客户提供连接器、屏蔽 罩、散热片、支撑件、外壳、调节器和整流桥等精密电子零部件产品及模具产品 的公司。产品主要用于汽车电子、3C、智能终端、OA 设备、家电等领域。2020 年 1-6 月营业收入 4.60 亿元，净利润 0.58 亿元。

　　三、公司主要突出的风险

　　(一)公司产品受手机光学领域中摄像头模组及音圈马达景气度影响较大的风险

　　报告期内，发行人应用于手机摄像头模组 CCM 和音圈马达 VCM 的精密电 子零部件产品收入占当期精密电子零部件产品收入的比例分别为 99.95%、 99.79%、98.08%和 97.22%，占据主导地位。因此，发行人产品销售受手机光学 领域中摄像头模组 CCM 和音圈马达 VCM 的市场景气度影响较大。报告期内， 受益于多摄渗透率的快速提升，手机摄像头模组 CCM 和音圈马达 VCM 的市场 景气度较高，但如未来该市场需求量下降，将对公司业绩造成不利影响。

　　(二)公司业绩存在可能无法持续增长的风险

　　(三)外销收入下降幅度较大的风险

　　(四)直接客户及终端用户集中度较高的风险

　　四、募投项目和目标

　　未来三年的发展战略

　　公司将继续深耕摄像头光学模组(CCM)以及微型马达(VCM)中的精密 电子零部件的研发、生产和销售，并适时布局汽车电子领域零部件的生产、制造 和销售，以成为行业领先的精密电子零部件集成供应商为目标，打造模具设计、 零部件制造和装配的一体化产业链，最终向全球各领域客户提供优质高效的精密 电子零部件及周边应用产品和服务。

　　五、财务情况

　　报告期内，发行人营业收入分别为 17,207.52 万元、38,794.59 万元、52,060.94 万元和 26,573.00 万元，净利润分别为 1,617.15 万元、4,514.44 万元、4,948.40 万 元和 3,135.61 万元，营业收入和净利润持续增长但增速呈逐渐下降趋势

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